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1、泓域咨询 /形状记忆合金项目经济效益评估形状记忆合金项目经济效益评估报告说明形状记忆合金是一种通过热塑性与马氏体相变及其逆变而具有形状记忆效应的由两种及以上金属元素所构成的材料。形状记忆合金是目前应用最多的形状记忆材料品种，我国形状记忆合金产业链初步成型，上游原材料市场规模庞大，下游应用领域趋向成熟，其中生物医疗是最为主要的市场。根据谨慎财务估算，项目总投资12275.33万元，其中：建设投资9815.95万元，占项目总投资的79.96%；建设期利息130.11万元，占项目总投资的1.06%；流动资金2329.27万元，占项目总投资的18.98%。项目正常运营每年营业收入25000.00万元，
2、综合总成本费用20678.44万元，净利润3150.45万元，财务内部收益率19.30%，财务净现值3293.66万元，全部投资回收期5.78年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。由上可见，无论是从产品还是市场来看，本项目设备较先进，其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强，具有良好的社会效益及一定的抗风险能力，因而项目是可行的。目录一、 项目名称及投资人4二、 项目建设背景4三、 结论分析4四、 产业发展方向6五、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8六、 劣势分析（W）9七、 保障措施10八、 公司的目标、主要职责12九、 环境保护结论1
3、3十、 项目建设期原辅材料供应情况14十一、 企业技术研发分析14十二、 建设投资估算17建设投资估算表18十三、 建设期利息18建设期利息估算表19十四、 流动资金20流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表23十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十一、 经济评价结论32二十二、 招标组织方式33二十三、 总结34一
4、、 项目名称及投资人（一）项目名称形状记忆合金项目（二）项目投资人xxx有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。二、 项目建设背景综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约25.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined形状记忆合金的生产能力
5、。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12275.33万元，其中：建设投资9815.95万元，占项目总投资的79.96%；建设期利息130.11万元，占项目总投资的1.06%；流动资金2329.27万元，占项目总投资的18.98%。（五）资金筹措项目总投资12275.33万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）6964.82万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额5310.51万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：25000.00万元。2、年
6、综合总成本费用（TC）：20678.44万元。3、项目达产年净利润（NP）：3150.45万元。4、财务内部收益率（FIRR）：19.30%。5、全部投资回收期（Pt）：5.78年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：11270.79万元（产值）。四、 产业发展方向优化空间布局，着力构建主城区兰州新区县城小城镇一体化城乡体系，推进兰州新区和主城区互动发展，高新区和经济区错位发展，县域经济与特色城镇梯次发展，加快培育壮大经济发展增长极，把兰州建设成为全国有影响力的现代化中心城市。到2020年，全市生产总值突破3000亿元，人口规模达到500万人以上。加快基础设施建设，完善城市服务
7、功能，建设九大产业园区，打造六大产业集群，促进产城融合发展。到2020年，新区生产总值达到400亿元以上，年均增长20%以上，实现生产总值基本翻两番，城镇常住人口达到30万人以上。加强基础设施建设。全面建成“三纵三横一联”快速路系统和“四纵四横”城市骨架路网系统，加快公路、铁路、航空建设，构建集运输组织、中转换乘、装卸存储、多式联运、辅助管理服务等综合功能为一体的立体化交通运输网络体系。加快供电、供水、供气、供热、通信、消防设施、地下管廊、垃圾处理厂和污水处理厂建设，不断健全完善公共基础设施。构建六大产业集群。加快建设石化、装备制造、南部综合、机场北、飞地经济、综合保税区、临空经济、行政文化、
8、科教研发九大园区，谋划与韩国、马来西亚等国合作建设具有国际化运营模式与管理水平的中外合作产业园。通过园区平台着力构建六大产业集群。石油化工：延伸乙烯、丙烯、芳烃、C4/C5、清洁油品及下游延伸产业五大产业链，发展丁基橡胶、乙丙橡胶、聚酯、聚碳酸酯、碳纤维等化工新材料，力争启动兰州石化公司搬迁改造，建设国际一流标准的化工产业园。到2020年，石油化工业产值达到120亿元。装备制造：紧盯智能化、精密化、绿色化、离散化制造方向，着重发展新能源装备、交通装备、工程装备、智能化农业机械、电机与电梯装备、节能环保装备六大领域，提高智能化制造水平和产业核心竞争力，推进产业配套，提高成套能力和外向出口能力。到
9、2020年，装备制造业产值达到260亿元。新材料：重点发展电子信息和光电材料、功能性材料、高分子材料，力争在新材料关键技术和领域实现突破。加快打造以科天化工为龙头的水性材料产业集群，以正威、北大众志、四联、润晶为龙头的电子信息材料与光电材料产业集群。到2020年，新材料产业产值达到220亿元。生物医药：紧密结合健康中国发展战略，依托我省丰富的中药材资源、兰州生物制药的研发优势以及中成药的品牌优势，强化科技创新，建设西部药谷，重点发展现代中药、生物制药、化学制药和生物医学工程四大领域，打造西部生物医药高端产品制造中心和创新研发中心。到2020年，生物医药产业产值达到150亿元。农产品加工：打造种
10、植、加工、物流、展示、体验一体化的农产品加工产业集群。发展具有高原特色的花卉、林果、蔬菜加工业和牛羊肉制品、乳制品加工业。发展清真食品、啤酒及方便面等产品。加快建设清真产业园。到2020年，农产品加工业产值达到60亿元。信息产业：加快信息网络基础设施建设，发展大数据产业，打造全省大数据产业基地，建设西部一流的大数据存储灾备中心和大数据应用服务平台。建立面向中西亚与欧洲国家的金融结算数据中心、商品贸易流通电子商务平台。促进互联网、物联网、云计算的研发和示范应用，推动信息化与工业化深度融合，着力发展数控机床、工业机器人、3D打印技术。到2020年，信息产业主营业务收入达到100亿元，其中电子信息制
11、造产值达到60亿元。五、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积31816.37，其中：生产工程20376.02，仓储工程6566.53，行政办公及生活服务设施3389.89，公共工程1483.93。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程5320.1120376.022495.271.11#生产车间1596.036112.81748.581.22#生产车间1330.035094.01623.821.33#生产车间1276.834890.24598.861.44#生产车间1117.224278.96524.012仓储工程2565.056566.53649.05
12、2.11#仓库769.511969.96194.712.22#仓库641.261641.63162.262.33#仓库615.611575.97155.772.44#仓库538.661378.97136.303办公生活配套580.463389.89481.373.1行政办公楼377.302203.43312.893.2宿舍及食堂203.161186.46168.484公共工程1045.021483.93173.85辅助用房等5绿化工程2240.0440.29绿化率13.44%6其他工程4926.7720.637合计16667.0031816.373860.46六、 劣势分析（W）（一）资本实力
13、不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。七、 保障措施(一)加大投入力度，拓宽融
14、资渠道创新产业投融资体制机制，引导和鼓励金融机构增加产业建设信贷资金。健全制度，吸引社会资本投入产业建设，积极稳妥推进经营性产业项目进行市场融资，推广产业项目收益和质押贷款等多种融资形式。逐步构建多元化、多渠道、多层次的产业投融资体系。(二)开展宣传推广通过多种形式深入宣传发展产业现代化的经济社会环境效益，广泛宣传产业相关知识，提高社会认知度认可度，营造各方共同关注、支持产业现代化发展的良好氛围，促进产业现代化持续稳定健康发展。(三)激发市场主体活力充分发挥市场在资源配置中的决定作用，建立公平开放透明的市场规则。推动各类市场主体参与产业发展。(四)深化管理体制改革加快转变部门职能，积极推进行业
15、领域事项改革，完善市场准入制度，加强诚信体系建设，营造公平竞争的市场环境。(五)深化国际交流合作在产业技术标准、知识产权、产业应用等方面广泛开展国际交流，不断拓展合作领域。加强与国外产业研究机构开展交流合作，及时准确把握世界产业发展趋势。鼓励企业与国外产业先进企业和研发机构合作，鼓励企业创造条件到境外设立产业研发机构，努力掌握产业核心技术。鼓励跨国公司、国外机构等在本地设立产业研发机构、人才培训中心，争取更多高端产业项目落户本地。(六)激励创新，全面提高管理水平要引导企业善于从全球视野、国民经济全局、产业链上下游去发现甚至发掘未被满足的市场需求，寻求行业新的发展空间和市场商机，使得行业发展实现
16、从主要依靠数量增长和规模扩张转移到主要依靠自主创新和经营管理制胜的轨道上来。积极组织、鼓励和支持企业与科研院所、高等院校和社会上各种科技资源的合作，重点加强产业标准化体系建设。要推进企业管理现代化进程，提高企业现代化管理水平，向管理要效益；进一步增强行业管理职能，加强宏观调控的有效性和及时性，实现行业科学、有序、健康发展。八、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持
17、发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、形状记忆合金行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和形状记忆合金行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内形状记忆合金行业持续、快速
18、、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。九、 环境保护结论拟建项目的建设满足国家产业政策的要求,项目选址合理。项目建成所有污染物达标排放后，周围环境质量基本能够维持现状。经落实污染防治措施后，“三废”产生量较少，对周围环境的影响较小。因此，本项目从环保的角度看，该项目的建设是可行的。二级环境保护标题建
19、议建设项目实施后，应加强环境保护管理工作，制定必要的规章制度，实现各项污染物的达标排放，做到经济效益、社会效益、环境效益的统一。1、加强管理，保持清洁。加强全厂干部职工对环境保护工作和水资源保护工作的认识，制定落实各项规章制度，将环境管理纳入生产管理轨道上去，最大限度地减少资源的浪费和对环境的污染。2、采用更加节能、高效的技术和设备。3、严格控制噪声，加强生产设备的管理，采用噪音较低的先进设备。4、做好项目周围的绿化工作，植高大树木，降低噪声，净化空气，美化环境。十、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商
20、户），完全能够满足项目建设的需求。十一、 企业技术研发分析目前多数行业企业的生产技术和装备水平落后，处于浅加工阶段，导致生产效率低下，产品附加值低，普遍存在低水平的过度竞争问题。而且因为资金和规模所限，产品品种较为单一，更增加了企业的经营风险。随着市场竞争中品牌竞争、质量竞争的加剧，这种低素质状况已经对中小企业的生存构成了威胁。结合行业特点，公司制定了“小而专、小而精”的发展战略。为了进一步提升企业核心竞争力，公司设立了企业产品研发中心，进一步完善企业自主研发体系。（一）企业研究开发中心的主要职责1、科技信息部主要负责行业内新技术、新装备、新产品信息的搜集与整理，引进外部先进的技术与工艺；负责
21、公司知识产权的申报、管理工作及技术材料文件的档案管理工作。2、技术研发部主要负责组织开展新产品、新技术、新工艺的研究和印染配方的开发，负责对新技术进行消化吸收和创新。3、质量检测部主要负责各类研发产品和原辅材料的质量检测；负责质量保证体系的日常运行工作，协助处理生产过程中出现的质量问题。4、对外合作部主要负责对外技术合作和交流，与高等院校、科研院所开展产学研合作，建立长期、稳定的合作关系。（二）技术创新机制经过多年的实践与探索，公司已建立健全技术创新机制，为公司技术创新活动高效开展和创新能力持续提升提供了坚实的制度保障。公司的技术创新机制主要包括以下几个方面：（1）科研管理制度公司制定了科研项
22、目管理办法，从科研项目立项、过程管理、验收、经费管理、成果转换等环节加强对研究开发项目的管理，以实现对科研项目管理的科学化、规范化和制度化，更好地指导科研项目的实施。（2）人才培育机制公司通过制定人才培训和激励制度，不断培养、引进有创新能力的人才队伍，将技术骨干人员的选拔和培养常态化、制度化，强化创新意识，为创新型人才提供良好的创新环境和制度。（3）产学研合作机制公司以自身为主体，以行业发展和市场需求为导向，通过产、学、研、用的紧密结合与通力合作，将科技成果及时、顺利地转化为现实生产力，服务于公司开展的各项业务。（三）技术创新能力公司致力于建设新型节能环保型和智能制造型企业，近年来，公司实施了
23、多项新产品新技术开发项目，取得了多项专利，公司的技术创新能力得到不断提升。十二、 建设投资估算本期项目建设投资9815.95万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8602.20万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3860.46万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估
24、算。本期项目设备购置费为4483.54万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为258.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为928.04万元。（三）预备费本期项目预备费为285.71万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3860.464483.54258.208602.201.1建筑工程费3860.463860.461.2设备购置费4483.544483.541.3安装工程费258.20258.202其他费用928.04928.042.1土地出让金369.61369.613预备费285.71285.713.1基本预备费132
25、.78132.783.2涨价预备费152.93152.934投资合计9815.95十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5310.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息130.11万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息130.11130.110.001.1.1期初借款余额5310.511.1.2当期借款5310.515310.510.001.1.3当期应计利息130.11130.110.001.1.4期末借款余额5310.515310.511.2其他融资费用1.3小计130.11130.110.002债券2.
26、1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计130.11130.110.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2329.27万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年
27、1流动资产11669.8313465.1915260.5417953.581.1应收账款5251.426059.336867.248079.111.2存货4084.444712.815341.196283.751.2.1原辅材料1225.331413.851602.361885.131.2.2燃料动力61.2770.7080.1294.261.2.3在产品1878.842167.902456.952890.531.2.4产成品919.001060.381201.761413.841.3现金933.591077.221220.851436.291.4预付账款1400.381615.821831.
28、272154.432流动负债10155.8011718.2313280.6615624.312.1应付账款3656.094218.564781.045624.752.2预收账款6499.717499.678499.639999.563流动资金1514.031746.951979.882329.274流动资金增加1514.03232.93232.93349.395铺底流动资金3500.954039.554578.165386.07十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12275.33万元，其中：建设投资9815.95万元，占项目总投资的7
29、9.96%；建设期利息130.11万元，占项目总投资的1.06%；流动资金2329.27万元，占项目总投资的18.98%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12275.33100.00%1.1建设投资9815.9579.96%1.1.1工程费用8602.2070.08%1.1.1.1建筑工程费3860.4631.45%1.1.1.2设备购置费4483.5436.52%1.1.1.3安装工程费258.202.10%1.1.2工程建设其他费用928.047.56%1.1.2.1土地出让金369.613.01%1.1.2.2其他前期费用558.434.55%1.2.3预备费
30、285.712.33%1.2.3.1基本预备费132.781.08%1.2.3.2涨价预备费152.931.25%1.2建设期利息130.111.06%1.3流动资金2329.2718.98%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12275.33万元，其中申请银行长期贷款5310.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12275.33100.00%1.1建设投资9815.9579.96%1.2建设期利息130.111.06%1.3流动资金2329.2718.98%2资金筹措12275.33100.00%2.1项目资本金6964
31、.8256.74%2.1.1用于建设投资4505.4436.70%2.1.2用于建设期利息130.111.06%2.1.3用于流动资金2329.2718.98%2.2债务资金5310.5143.26%2.2.1用于建设投资5310.5143.26%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入25000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16250.0018750.0021250.0
32、025000.002增值税597.43714.72832.021007.972.1销项税2112.502437.502762.503250.002.2进项税1515.071722.781930.482242.033税金及附加71.6985.7699.84120.963.1城建税41.8250.0358.2470.563.2教育费附加17.9221.4424.9630.243.3地方教育附加11.9514.2916.6420.16（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=
33、销项税额-进项税额=1007.97万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用20678.44万元，其中：可变成本17130.72万元，固定成本3547.72万元。达产年项目经营成本19880.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3
34、年第4年第5年1原材料、燃料费10385.1111982.8313580.5315977.102工资及福利费1153.621153.621153.621153.623修理费346.41346.41346.41346.414其他费用2403.752403.752403.752403.754.1其他制造费用230.87230.87230.87230.874.2其他管理费用207.59207.59207.59207.594.3其他营业费用1965.291965.291965.291965.295经营成本14288.8915886.6117484.3119880.886折旧费529.96529.965
35、29.96529.967摊销费7.397.397.397.398利息支出260.21260.21260.21260.219总成本费用15086.4516684.1718281.8720678.449.1其中：固定成本3547.723547.723547.723547.729.2可变成本11538.7313136.4514734.1517130.72（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加120.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收
36、入-综合总成本费用-税金及附加=4200.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=4200.60×25.00%=1050.15（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4200.60万元，缴纳企业所得税1050.15万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4200.60-1050.15=3150.45（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16250.0018750.0021250.0025000.
37、002税金及附加71.6985.7699.84120.963总成本费用15086.4516684.1718281.8720678.444利润总额1091.861980.072868.294200.605应纳所得税额1091.861980.072868.294200.606所得税272.96495.02717.071050.157净利润818.901485.052151.223150.458期初未分配利润0.00737.011999.853735.979可供分配的利润818.902222.064151.076886.4210法定盈余公积金81.89222.21415.11688.6411可供分配
38、的利润737.011999.853735.976197.7712未分配利润737.011999.853735.976197.7713息税前利润1625.032735.303845.575510.96十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.30%。本期项目投资财务内部收益率19.30%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财
39、务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3293.66（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3293.66万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.78年。本期项目全部投资回收期5.78年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能
40、力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0016250.0018750.0021250.0025000.001.1营业收入0.0016250.0018750.0021250.0025000.002现金流出9815.9515874.6116205.2919331.1120584.152.1建设投资9815.950.002.2流动资金1514.03232.921746.96582.312.3经营成本14288.8915886.6117484.3119880.882.4税
41、金及附加71.6985.7699.84120.963所得税前净现金流量-9815.95375.392544.711918.894415.854累计所得税前净现金流量-9815.95-9440.56-6895.85-4976.96-561.115调整所得税406.26683.83961.391377.746所得税后净现金流量-9815.95102.432049.691201.823365.707累计所得税后净现金流量-9815.95-9713.52-7663.83-6462.01-3096.31计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.06%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：
42、19.30%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：7329.30万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：3293.66万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.11年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.78年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金