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1、泓域咨询 /呼和浩特商用车变速器零部件项目投资分析报告呼和浩特商用车变速器零部件项目投资分析报告xxx投资管理公司报告说明目前,汽车产业链形成了整车厂与零部件企业各自独立面向市场自由发展的模式,整车制造商通过质量、技术、价格、服务等指标选择零部件供应商,同时,零部件企业也自主选择与不同的整车企业开展合作。整车制造商主要通过质量、技术能力认证来确定零部件的质量、技术指标是否符合要求。根据谨慎财务估算,项目总投资18693.23万元,其中:建设投资15153.78万元,占项目总投资的81.07%;建设期利息310.99万元,占项目总投资的1.66%;流动资金3228.46万元,占项目总投资的17.
2、27%。项目正常运营每年营业收入34400.00万元,综合总成本费用28429.47万元,净利润4354.97万元,财务内部收益率16.01%,财务净现值3797.58万元,全部投资回收期6.51年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。该项目符合国家有关政策,建设有着较好的社会效益,建设单位为此做了大量工作,建议各有关部门给予大力支持,使其早日建成发挥效益。本期项目是基于公开的产业信息、市场分析、技术方案等信息,并依托行业分析模型而进行的模板化设计,其数据参数符合行业基本情况。本报告仅作为投资参考或作为学习参考模板用途。目录第一章 项目建设背景及必要性分析9一、
3、汽车零部件经营模式及行业的竞争情况9二、 进入汽车零部件行业的主要壁垒11三、 全球汽车行业发展概况13四、 项目实施的必要性15第二章 项目投资主体概况16一、 公司基本信息16二、 公司简介16三、 公司竞争优势17四、 公司主要财务数据18公司合并资产负债表主要数据18公司合并利润表主要数据18五、 核心人员介绍19六、 经营宗旨20七、 公司发展规划21第三章 项目概况23一、 项目名称及投资人23二、 编制原则23三、 编制依据23四、 编制范围及内容24五、 项目建设背景24六、 结论分析25主要经济指标一览表27第四章 行业发展分析29一、 中国汽车行业发展概况29二、 汽车产业
4、发展概况29三、 影响汽车零部件行业发展的主要因素29第五章 选址分析36一、 项目选址原则36二、 建设区基本情况36三、 创新驱动发展40四、 社会经济发展目标41五、 产业发展方向42六、 项目选址综合评价44第六章 建设规模与产品方案45一、 建设规模及主要建设内容45二、 产品规划方案及生产纲领45产品规划方案一览表45第七章 建筑技术分析47一、 项目工程设计总体要求47二、 建设方案48三、 建筑工程建设指标51建筑工程投资一览表51第八章 法人治理结构53一、 股东权利及义务53二、 董事55三、 高级管理人员59四、 监事61第九章 SWOT分析说明64一、 优势分析(S)6
5、4二、 劣势分析(W)65三、 机会分析(O)66四、 威胁分析(T)66第十章 工艺技术方案分析74一、 企业技术研发分析74二、 项目技术工艺分析76三、 质量管理77四、 项目技术流程78五、 设备选型方案80主要设备购置一览表81第十一章 组织架构分析82一、 人力资源配置82劳动定员一览表82二、 员工技能培训82第十二章 劳动安全分析84一、 编制依据84二、 防范措施85三、 预期效果评价91第十三章 原辅材料及成品分析92一、 项目建设期原辅材料供应情况92二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理92第十四章 投资方案分析93一、 投资估算的依据和说明93二、 建设投资估算94建
6、设投资估算表96三、 建设期利息96建设期利息估算表96四、 流动资金97流动资金估算表98五、 总投资99总投资及构成一览表99六、 资金筹措与投资计划100项目投资计划与资金筹措一览表100第十五章 项目经济效益分析102一、 基本假设及基础参数选取102二、 经济评价财务测算102营业收入、税金及附加和增值税估算表102综合总成本费用估算表104利润及利润分配表106三、 项目盈利能力分析106项目投资现金流量表108四、 财务生存能力分析109五、 偿债能力分析109借款还本付息计划表111六、 经济评价结论111第十六章 项目风险分析112一、 项目风险分析112二、 项目风险对策1
7、14第十七章 项目总结116第十八章 附表118建设投资估算表118建设期利息估算表118固定资产投资估算表119流动资金估算表120总投资及构成一览表121项目投资计划与资金筹措一览表122营业收入、税金及附加和增值税估算表123综合总成本费用估算表123固定资产折旧费估算表124无形资产和其他资产摊销估算表125利润及利润分配表125项目投资现金流量表126第一章 项目建设背景及必要性分析一、 汽车零部件经营模式及行业的竞争情况1、汽车零部件行业经营模式自上世纪90年代以来,整车厂为降低生产成本,提升生产效率,将汽车零部件的生产交由专业化的企业完成,通过市场竞争来提高汽车零部件产品的技术水
8、平,降低汽车零部件的成本,其直接的影响就是,整车制造商从传统的纵向经营、追求大而全的生产模式,逐渐转向以开发整车项目为主的专业化生产模式。上述经营模式的变化推动了汽车零部件行业的发展。目前,汽车产业链形成了整车厂与零部件企业各自独立面向市场自由发展的模式,整车制造商通过质量、技术、价格、服务等指标选择零部件供应商,同时,零部件企业也自主选择与不同的整车企业开展合作。整车制造商主要通过质量、技术能力认证来确定零部件的质量、技术指标是否符合要求。根据汽车产业链上不同的产业位置,汽车整车厂及汽车零部件供应商按照层级的不同划分为以下不同层次:整车厂、一级供应商、二级供应商、三级及以下层级供应商。汽车整
9、车厂及汽车零部件供应商按照层级的不同划分一级供应商具有系统总成的研发能力,直接向整车厂提供模块化产品;二级供应商生产较为关键的零部件并向一级供应商供货;三级及以下零部件供应企业主要生产通用零部件向二级供应商供货。从三级供应商到一级供应商,产品集成度逐步上升,竞争力逐步增强。汽车内饰件产业链中,整车厂处于产业链的主导地位,二级供应商、三级供应商要获得上一级供应商的订单,必须得到整车厂的确认。2、汽车零部件行业竞争格局(1)全球汽车零部件行业竞争格局在全球化配套及专业化分工趋势下,汽车零部件从整车厂中分拆独立是大势所趋。随着汽车零部件行业的逐渐成熟,整车企业对零部件的要求越来越高,采购对象也开始由
10、本集团的工厂转向全球厂商,相应地,零部件企业也逐渐面向全球销售。随着汽车零部件企业集团化的不断深化,汽车行业将形成沙漏型结构,即少数几家企业垄断了某个部件的生产,为多家整车企业提供产品。在国际汽车零部件市场上,博世(Bosch)、大陆集团(ContinentalAG)、舍弗勒(Schaeffler)等跨国汽车零部件巨头已经在各自领域形成了一定的垄断优势,主导了全球汽车零部件行业的发展。(2)我国汽车零部件行业竞争格局中国加入世贸组织以后,汽车零部件行业的产值逐年上升,从行业发展趋势来看,汽车零部件不断向专业化转变。产业布局方面,目前我国零部件工业在地域分布上已经形成了环渤海地区、长三角地区、珠
11、三角地区、湖北地区、中西部地区五大板块。而汽车零部件行业并购整合刚刚开始,区域龙头企业冲破区域束缚,成长为全国性龙头,并谋求跨国发展。汽车保有量不断增长使得汽车零部件企业成长空间较大,多数企业希望通过并购快速壮大,提高市场占有率。从汽车零部件企业与整车厂的资本关系的角度看,合资整车厂的配套供应商以外资零部件企业为主。随着对科技创新的逐步重视和对研发投入的逐步,国内自主汽车零部件企业竞争力正持续提升,但总体来看,大多数内资企业缺乏战略规划、投入不够,加之在研发、生产、管理和人才等方面有所缺失,与外资企业差距较大。二、 进入汽车零部件行业的主要壁垒1、采购壁垒整车厂与零部件企业之间金字塔形的配套关
12、系形成了我国整车和汽车零部件企业之间较为固定的互相依赖关系,其合作关系较为牢固。因为变速箱轴是整个变速箱中重要的一个零部件,变速箱厂或整车厂所有的机加工艺、热处理工艺、淬火工艺都是根据零部件配套厂商所提供的轴来设定的,新进入企业取代原有的配套供应商较为困难。2、资金壁垒汽车零部件行业属于资金密集型行业,其市场化程度相对较高,行业竞争也较为激烈。一方面,由于整车厂商对上游配套零部件供应商供应的及时性、生产的规模性及产品质量的稳定性有较高要求,零部件供应商在购建厂房、采购生产及检测设备、维持必要的库存原材料及产成品的过程中均存在较高的资金需求。另一方面,这与汽车零部件行业的收货付款流程有关,零部件
13、厂商首先需要先期垫付资金来购进原材料,组织生产,待整车厂商收货之后的第二个月才会收到先期的应收账款。较长的应收账款收款时间使得汽车零部件生产商的财务风险较大,往往会出现短期流动性不足的风险。3、质量管理壁垒整车厂商在选择上游零部件配套供应商过程中,往往建立有一整套严格的质量体系认证标准。通常情况下,汽车零部件供应商通过汽车协会组织建立的零部件质量管理体系认证审核后方可成为整车厂商的候选供应商;其后,整车厂商按照各自建立的供应商选择标准,对零部件供应商的各生产管理环节进行现场制造工艺审核和打分审核;最后,在相关配套零部件进行批量生产前还需履行严格的产品质量先期策划(APQP)和生产件批准程序(P
14、PAP),并经过反复的试装车验证。4、技术壁垒汽车零部件生产企业在生产过程中大多形成了独特的生产工艺,这些生产工艺在提高产品性能、产品可靠性、生产效率及降低成本方面具备独特的竞争优势。此外,整车市场要求供应商具备较强的新技术、新产品开发能力,主动参与整车制造商的产品同步开发。5、人才壁垒变速箱轴制造业务的开展需要掌握变速器轴模具开发技术的专业人员和熟练的操作工,某些关键岗位(如工艺设计、模具开发、质量检验等)需要既有相关专业经验又有一定变速箱轴专业知识的人员才能胜任,而这些优秀技术人员的培养需要一定时间的积累。三、 全球汽车行业发展概况汽车工业经过百年发展,现已步入产业成熟期,21世纪之后进入
15、了平稳增长的阶段。虽然2008年金融危机的爆发对汽车产业造成了一定的冲击,但自2010年起,得益于全球经济的温和复苏和各国鼓励汽车消费政策的出台,全球汽车产业快速回暖,并保持较为平稳的增长态势。根据汽车行业协会统计数据显示,全球汽车产量从2005年的6,648.24万辆增长至2018年的9,563.46万辆,复合增长率达2.63%;同期,全球汽车销量从6,595.76万辆增长至9,505.59万辆,复合增长率达2.64%。全球汽车产量在2018年开始出现下降,截至2019年全球汽车产量9,178.69万辆,同比下降3.78%,降幅相比2018年扩大了2.53个百分点;2019年全球汽车销量9,
16、129.67万辆,同比下降3.95%,降幅相比2018年扩大3.32%。2020年受新冠疫情影响,全球汽车产销量进一步下降,截止2020年全球汽车产量7,762.16万辆,同比下降15.43%。2020年全球汽车销量7,797.12万辆,同比下降14.60%。全球汽车销售下降,主要来自于中国和印度等亚洲国家经济增速放缓,居民汽车消费意愿下降,同时中国电动车补贴标准提高,其柴油车购置税补贴取消等因素,进一步加大了汽车销量减少。截至2019年亚太及中东地区汽车销量4,400.32万辆,同比下降7.19%,是全球汽车销售下降最为明显的地区,其次是非洲,2019年非洲地区汽车销量117.72万辆,同比
17、下降4.72%,北美地区和中南美洲2019年汽车销量分别下降1.38%和2.41%。仅有欧洲地区在2019年汽车销售有所上升。2020年受新冠疫情的影响,全球各地区汽车销量均出现明显下滑,欧洲地区汽车销量1,670.56万辆,同比下降19.71%;亚太及中东地区汽车销量4,010.73万辆,同比下降8.85%;北美地区汽车销量1,695.68万辆,同比下降18.54%;中南美洲地区汽车销量328.86万辆,同比下降26.82%;非洲地区汽车销量91.29万辆,同比下降22.46%。四、 项目实施的必要性(一)现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的
18、市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。(二)公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求
19、,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。第二章 项目投资主体概况一、 公司基本信息1、公司名称:xxx投资管理公司2、法定代表人:罗xx3、注册资本:1240万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2011-10-187、营业期限:2011-10-18至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx9、经营范围:从事商用车变速器零部件相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)二、 公司简介面对宏观
20、经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、 公司竞争优势(一)公司具有技术研发优势,创新能力突出公司在研发方面投入较高,持
21、续进行研究开发与技术成果转化,形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外,公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。(二)公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成,与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍,为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。(三)公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务,树立了良好的品牌形象,获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系,对
22、于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻,有利于研发生产更符合市场需求产品,提高公司的核心竞争力。(四)公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕,已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势;同时随着行业的深度整合,行业集中度提升,下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定,在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6560.055248.044920.04负债总额3808.593046.872856.44
23、股东权益合计2751.462201.172063.60公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入23743.1218994.5017807.34营业利润5862.534690.024396.90利润总额5546.234436.984159.67净利润4159.673244.542994.96归属于母公司所有者的净利润4159.673244.542994.96五、 核心人员介绍1、罗xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、金xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,
24、中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。3、秦xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、罗xx,1974年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。5、夏xx,中国国籍,无永久境外居留权,19
25、71年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。6、高xx,中国国籍,1976年出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。7、曾xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至
26、2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。8、龙xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任,2017年8月至今任公司监事。六、 经营宗旨自主创新,诚实守信,让世界分享中国创造的魅力。七、 公司发展规划根据公司的发展规划,未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展,公司的管理水平将面临较大的考验,尤其在公司迅速扩大经营规模后,公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化,在战
27、略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外,公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求,公司需进一步提高管理应对能力,才能保持持续发展,实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式,来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面,公司将根据资金、市场的具体情况,择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案,进一步优化资本结构,筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养,同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制,确保公司发展规划和目标的实现。一方面,公司将继续加强员工
28、培训,加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才;对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训,对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面,不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才,要加大引进力度,保持核心人才的竞争力。其三,逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制,充分调动员工的积极性、创造性,提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作,持续完善公司的法人治理结构,建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制,充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度,强化
29、各项决策的科学性和透明度,保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化,及时调整组织结构和促进公司的机制创新。第三章 项目概况一、 项目名称及投资人(一)项目名称呼和浩特商用车变速器零部件项目(二)项目投资人xxx投资管理公司(三)建设地点本期项目选址位于xxx(待定)。二、 编制原则按照“保证生产,简化辅助”的原则进行设计,尽量减少用地、节约资金。在保证生产的前提下,综合考虑辅助、服务设施及该项目的可持续发展。采用先进可靠的工艺流程及设备和完善的现代企业管理制度,采取有效的环境保护措施,使生产中的排放物符合国家排放标准和规定,重视安全与工业卫生使工程项目具有良好的经济效益
30、和社会效益。三、 编制依据1、国民经济和社会发展第十三个五年计划纲要;2、投资项目可行性研究指南;3、相关财务制度、会计制度;4、投资项目可行性研究指南;5、可行性研究开始前已经形成的工作成果及文件;6、根据项目需要进行调查和收集的设计基础资料;7、可行性研究与项目评价;8、建设项目经济评价方法与参数;9、项目建设单位提供的有关本项目的各种技术资料、项目方案及基础材料。四、 编制范围及内容1、对项目提出的背景、建设必要性、市场前景分析;2、对产品方案、工艺流程、技术水平进行论述,确定建设规模;3、对项目建设条件、场地、原料供应及交通运输条件的评价;4、对项目的总图运输、公用工程等技术方案进行研
31、究;5、对项目消防、环境保护、劳动安全卫生和节能措施的评价;6、对项目实施进度和劳动定员的确定;7、投资估算和资金筹措和经济效益评价;8、提出本项目的研究工作结论。五、 项目建设背景从纵向看中国汽车零部件已经覆盖钢材、橡胶、石化等基础原材料,下游拥有了零部件装备、物流、销售及售后一体化的服务能力。横向看我国的零部件企业已具备乘用车及商用车零部件系统、零部件及子系统的产业化能力,目前已经形成六大产业集群,其机车零部件的产值占到我们全产业的80%以上,产业链的协同和集聚效应已经初步显现。综合判断,当前和今后我市仍处于大有可为的重要战略机遇期。要深刻认识发展中诸多矛盾交织叠加的严峻挑战,坚持问题导向
32、、聚焦发展短板、回应群众期盼,切实抓住机遇,主动适应新常态、把握新常态、引领新常态,不断开拓转型发展新境界。六、 结论分析(一)项目选址本期项目选址位于xxx(待定),占地面积约44.00亩。(二)建设规模与产品方案项目正常运营后,可形成年产xxx千件商用车变速器零部件的生产能力。(三)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。(四)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资18693.23万元,其中:建设投资15153.78万元,占项目总投资的81.07%;建设期利息310.99万元,占项目总投资的1.66%;流动资金3228.46万元,占项目总投
33、资的17.27%。(五)资金筹措项目总投资18693.23万元,根据资金筹措方案,xxx投资管理公司计划自筹资金(资本金)12346.46万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额6346.77万元。(六)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):34400.00万元。2、年综合总成本费用(TC):28429.47万元。3、项目达产年净利润(NP):4354.97万元。4、财务内部收益率(FIRR):16.01%。5、全部投资回收期(Pt):6.51年(含建设期24个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):15170.00万元(产值)。(七)社会效益综上所述,本项目能够充分利用现有设
34、施,属于投资合理、见效快、回报高项目;拟建项目交通条件好;供电供水条件好,因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想,有利于行业结构调整。本项目实施后,可满足国内市场需求,增加国家及地方财政收入,带动产业升级发展,为社会提供更多的就业机会。另外,由于本项目环保治理手段完善,不会对周边环境产生不利影响。因此,本项目建设具有良好的社会效益。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积29333.00约44.00亩1.1总建筑面积54856.441.2基底面积17893.131.3投资强度万元/亩337.652总投资万元18693.232.1建设投资万元151
35、53.782.1.1工程费用万元13350.622.1.2其他费用万元1371.432.1.3预备费万元431.732.2建设期利息万元310.992.3流动资金万元3228.463资金筹措万元18693.233.1自筹资金万元12346.463.2银行贷款万元6346.774营业收入万元34400.00正常运营年份5总成本费用万元28429.47""6利润总额万元5806.62""7净利润万元4354.97""8所得税万元1451.65""9增值税万元1365.92""10税金及附加万元163
36、.91""11纳税总额万元2981.48""12工业增加值万元10352.42""13盈亏平衡点万元15170.00产值14回收期年6.5115内部收益率16.01%所得税后16财务净现值万元3797.58所得税后第四章 行业发展分析一、 中国汽车行业发展概况我国汽车产业起步于上世纪50年代,经过多年发展,已形成较为完整的产业体系。进入二十一世纪以来,在全球分工和汽车制造业产业转移的历史机遇下,我国汽车产业实现了跨越式发展,已成为全球汽车工业体系的重要组成部分。2009年起,我国成为世界第一大汽车生产国,并持续保持全球汽车制造及消费中
37、心的地位。二、 汽车产业发展概况经过100多年的发展,汽车产业现已步入产业成熟期,在美国、日本、德国、法国等西方发达国家的国民经济中处于支柱地位,但增速较为缓慢。相比而言,以中国、巴西、印度为代表的新兴经济体正处于经济的快速增长期,这些国家的人均汽车保有量较低、潜在需求量较大、人力成本较低,由此使得全球汽车工业逐步向新兴经济体转移。在前述背景下,国际汽车巨头以及本土整车厂商纷纷加大在新兴市场的产能投入,新兴国家汽车产业借此得以快速发展,并在全球汽车市场格局中占据重要地位。三、 影响汽车零部件行业发展的主要因素1、有利因素(1)国家产业政策的引导和扶持行业受到国家产业政策的大力引导和扶持。一系列
38、政策的出台显示了国家大力鼓励汽车及发动机配套零部件企业通过技术升级、自我创新等,加速节能减排、提升产品质量。未来我国汽车及发动机零部件行业将走向技术水平逐渐升级,生产工艺不断优化,产品质量持续提升的发展道路,市场竞争力逐步增强。(2)制造业复兴为汽车零部件行业发展带来历史性机遇在2015年5月发布的中国制造2025行动纲领中,国务院对制造业给予了前所未有的重视,宣布“世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再证明,没有强大的制造业,就没有国家和民族的强盛”。中国制造2025是中国制造业发展的基本行动纲领,中国汽车产业也迎来了由大变强的历史性机遇。零部件是汽车产业的重要组成部分,要建设汽车强国,提升
39、产业核心竞争力,必须加快推动零部件产业健康持续发展。在战略任务上,中国制造2025的九大战略任务均与汽车产业密切相关。第一,汽车及关联产业创新是制造业创新重要组成部分,是提高国家制造业创新能力的重要支撑;第二,推进信息化与工业化深度融合过程中,汽车是两化融合重要载体;第三,工业基础能力的强化,对提升汽车四基至关重要;第四,汽车质量品牌是工业产品的标志,是加强制造业质量品牌建设的重要途径;第五,在全面推行绿色制造的过程中,汽车及零部件绿色设计和制造具有引领性;第六,汽车低碳化、电动化、智能化是未来方向,是亟需大力推动、突破的重点领域;第七,深入推进制造业结构调整进程中,汽车“三化”对产业结构优化
40、调整作用显著;第八,在积极发展服务型制造和生产性服务业方面,基于信息化的现代服务业是汽车价值链衍生的重要方向;第九,汽车产业的国际化是提升制造业国际化的重要体现。中国制造2025实施制造强国三步走的战略部署,同样,中国汽车零部件总体发展思路也分三步走:从基本满足零部件制造及研发的“中国制造”,到2020年满足零部件“自主研发+先进制造”,再到2025年实现满足零部件“自主研发+绿色制造+服务”一体化发展的“中国创造”。(3)汽车细分行业的高速增长构成汽车零部件行业发展的重要驱动力2008年金融危机之后,全球汽车市场重心逐步由欧美转移至亚洲,以中国为代表的新兴市场迅速崛起。2010年至2020年
41、间我国国内制造乘用车销量年均复合增长率为3.90%。乘用车构成近年来汽车行业增长的重要驱动力之一。2010年至今商用车发展趋势较为平稳,2020年货车产销分别完成477.8万辆和468.5万辆,产量同比增长22.9%,销量同比增长21.7%。目前国内商用车车联网正在从1.0阶段的“基础连接”,到目前2.0阶段以“人车交互”为核心,并逐渐向3.0阶段的“车车交互/万物互联”发展,2011年开始,国家和地方政府围绕商用车车联网发展出台一系列政策,主体围绕“安全监督”到“标准制定”再到“市场鼓励”。(4)产业转移及全球化采购全球经济一体化趋势促成了汽车零部件采购的国际化。世界知名汽车及零部件生产商基
42、于本国高昂人力资源成本及国内市场已进入平稳发展阶段等因素的综合考虑,纷纷将生产中心转移到消费增长快、人力成本低的新兴市场,不同程度地降低了零部件自产率转而通过全球采购的方式降低生产成本,我国因消费势头高速增长、市场潜力巨大而成为首选目的国。承接国际产业转移为我国汽车零部件行业发展带来新动力,减弱了国内下游行业波动对我国零部件企业的影响。(5)产业链逐步完善,零部件产业集群逐步形成从纵向看中国汽车零部件已经覆盖钢材、橡胶、石化等基础原材料,下游拥有了零部件装备、物流、销售及售后一体化的服务能力。横向看我国的零部件企业已具备乘用车及商用车零部件系统、零部件及子系统的产业化能力,目前已经形成六大产业
43、集群,其机车零部件的产值占到我们全产业的80%以上,产业链的协同和集聚效应已经初步显现。(6)汽车轻量化的发展趋势有望推动汽车铝铸件制造企业的发展铝合金深加工趋势推动汽车轻量化。轻量化是汽车发展的必然趋势,铝合金深加工成熟,有望优先推动轻量化。目前,主要的轻质材料为铝合金、镁合金和碳纤维。铝合金的加工工艺已然成熟,有望优先推动汽车轻量化。一方面,国内当前氧化铝投资过度,库存增加,氧化铝价格处于历史低位,短期内难以大幅度上涨,降低了铝合金深加工企业生产成本。另一方面,国外车企的全球铝合金零部件采购体系逐步把国内企业纳入体系内,并逐步增加订单量。得益于上游氧化铝处于低价位和国际订单的增加,铝合金深
44、加工行业迎来快速发展期,有力地推动了国内汽车轻量化。国内企业已经具备在汽车行业中推广铝合金的能力。经过多年的努力,国内企业已经具备在汽车中推广铝合金的能力。在铝合金车身制造方面,国内在高端铝合金板材、铝合金挤压技术、精密铝合金铸造结构件以及焊接等关键技术已经成熟。在动力总成等部件方面,国内企业已经将发动机、变速箱以及底盘等铝合金压铸件输送到福特、通用、奔驰、宝马等国外汽车厂家。2、不利因素(1)资金来源渠道有限汽车零部件行业属于资本密集型产业,行业内企业绝大多数为民营企业,资金来源主要为企业留存收益的滚动投入和银行间接融资,融资渠道单一,不利于企业规模的持续扩张以及国际竞争力的提升,行业内企业
45、的后续发展潜力受到制约。(2)缺乏规模优势及产业链协同效应目前,我国汽车零部件行业市场集中度较低,大多数企业产能规模均较小,整个行业内具有规模优势的企业相对较少,只有少数企业具备产品方案设计、模具设计与制造、材料开发与制备、压铸及机加工工艺控制等多个环节的整体能力。因此,行业整体难以获得生产和研发上的产业链协同效应,不利于行业整体竞争力的提升。(3)技术创新不足近些年来,在国家推动下,我国各领域的科技性投入不断加大,各产业的科研实力较之以往有了跨越式的提升。对于汽车零部件制造产业而言,总体的技术环境向好。但从行业内部来看,我国还是缺少一定的专业性的研究机构,汽车零部件产品的自助研发力量相对不足
46、,且大多依赖于业内的国际合作。与此同时,我国大多数汽车零部件企业还停留在传统制造业的僵化思维之中,短视性地追求眼前的利益,而忽视汽车零部件制造持续性的长期科技研发投入,导致我国与美日等国产业之间的技术差距越拉越大。此外,西方各主要汽车工业强国常年对我国的核心技术封锁也给我国汽车零部件企业的发展带来了一定的困难。总体而言,目前国内的汽车零部件企业只能做一般性的技术开发,与发达国家在产品开发上的差距明显大于生产方面。可以说,中国发展汽车零部件产业关键是缺乏必要的创新设计和制造技术。(4)产品集中在低附加值零部件领域得益于国内汽车产销量、保有量的持续增加和零部件采购的全球化,我国汽车零部件行业取得了长足的发展,然而,我国零部件工业总产值占汽车工业总产值的比重远低于发达国家。主要原因有:我国本土汽车零部件企业的产品集中在低附加值产品领域;关键零部件产品的设计开发、制造工艺水平以及供应商管理等方面难以匹配整车要求;参与整车同步研发、零部件系统集成等方面的技术力量也较为欠缺,难以在较短时间内形成对进口关键零部件大规