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1、泓域咨询 /日用陶瓷项目经济效益分析日用陶瓷项目经济效益分析目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5五、 市场分析6六、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8七、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9八、 优势分析（S）10九、 公司的目标、主要职责12十、 员工技能培训13十一、 项目建设期原辅材料供应情况15十二、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息18建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表
2、21十七、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论32二十三、 项目风险分析32二十四、 项目总结35报告说明日用陶瓷是指日常生活所需的各种陶瓷制品，例如盘、碗、杯、碟等陶瓷制品。日用陶瓷刚需性较强，具有传热慢、吸水率低、化学性质稳定、易洗涤等特点。我国是日用陶瓷的生产和出口大国，目前我国日用陶瓷行业处于现代化生产阶段，随着
3、相关技术不断进步，我国日用陶瓷产品已经在外观设计、文化创意、色釉制造、质量等方面取得了一定的进步。根据谨慎财务估算，项目总投资18559.10万元，其中：建设投资15423.83万元，占项目总投资的83.11%；建设期利息332.83万元，占项目总投资的1.79%；流动资金2802.44万元，占项目总投资的15.10%。项目正常运营每年营业收入31800.00万元，综合总成本费用25770.07万元，净利润4403.68万元，财务内部收益率16.65%，财务净现值3423.70万元，全部投资回收期6.40年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目概述1、项
4、目名称：日用陶瓷项目2、承办单位名称：xx集团有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx5、项目联系人：覃xx二、 项目提出的理由“十二五”以来的五年是常州发展史上综合实力奋力提升的五年，也是转型步伐明显加快、城乡面貌明显变化、改革开放明显突破的五年，更是人民群众得到实惠最多的五年。当前和今后一个时期，我们仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济全球化的趋势不会改变，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，为我市对接国际高端产业、推动创新驱动发展提供了难得机遇；“一带一路”、长江经济带等一系列国家战略实施，长三角区域发展一体化进程加速，为我们融入全方位开放格局、更大范围参与地区协调发展打开
5、了新的窗口；经历“十二五”发展，常州站在了新的历史起点，发展基础更为扎实、发展优势更为彰显，新的增长动力正在加速形成，苏南国家自主创新示范区建设、产城融合综合改革试点机遇叠加，这些都为“十三五”发展提供了有利环境和条件。三、 研究结论本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。四、 主
6、要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28667.00约43.00亩1.1总建筑面积53288.901.2基底面积18346.881.3投资强度万元/亩341.812总投资万元18559.102.1建设投资万元15423.832.1.1工程费用万元13155.472.1.2其他费用万元1793.662.1.3预备费万元474.702.2建设期利息万元332.832.3流动资金万元2802.443资金筹措万元18559.103.1自筹资金万元11766.763.2银行贷款万元6792.344营业收入万元31800.00正常运营年份5总成本费用万元25770.07&quo
7、t;"6利润总额万元5871.57""7净利润万元4403.68""8所得税万元1467.89""9增值税万元1319.70""10税金及附加万元158.36""11纳税总额万元2945.95""12工业增加值万元10376.03""13盈亏平衡点万元12748.03产值14回收期年6.4015内部收益率16.65%所得税后16财务净现值万元3423.70所得税后五、 市场分析日用陶瓷是指日常生活所需的各种陶瓷制品，例如盘、碗、杯、碟等陶瓷制品。
8、日用陶瓷刚需性较强，具有传热慢、吸水率低、化学性质稳定、易洗涤等特点。我国是日用陶瓷的生产和出口大国，目前我国日用陶瓷行业处于现代化生产阶段，随着相关技术不断进步，我国日用陶瓷产品已经在外观设计、文化创意、色釉制造、质量等方面取得了一定的进步。近年来，随着消费升级，我国市场对中高端日用陶瓷需求明显增加，国内高端日用陶瓷市场由国外企业占据主要地位，在供给侧改革、市场需求升级的推动下，我国日用陶瓷行业发展模式逐渐向高质量方向转变，行业优胜劣汰速度加快，现阶段国内已经涌现出一批具有一定竞争力的优秀品牌，例如红叶RL、玉泉、长城世家、三环、华联等品牌。在全球市场中，各国对日用陶瓷的标准要求不断提高。日
9、用陶瓷是我国陶瓷出口的主要品种之一，在多重因素影响下，2020年日用陶瓷出口量有所减少，根据海关总署数据显示，2020年1-5月，我国陶瓷产品出口量592万吨，同比减少27.7%，其中日用陶瓷出口量139万吨，同比减少22.3%。国内日用陶瓷生产企业主要集中在湖南醴陵、江西景德镇、广东潮州、河北唐山、福建德化等地区。从产业链来看，日用陶瓷产业链上游为原料层，包括高岭土、石英、硅酸锆等原料；中游为制造层，涉及到白瓷、强化瓷、骨质瓷等多种产品；下游为应用层，涵盖酒店、餐饮、家庭等多个领域。从生产成本来看，日用陶瓷生产成本包括原材料成本、销售用成本、人工成本等，其中原材料成本占比最大，达到60%以上
10、，其次为销售用成本；从市场需求来看，家用领域是日用陶瓷最大的需求市场，占总市场的65%以上，其次是商业住宿领域。我国是日用陶瓷生产和出口大国，随着居民生活品质不断提升，市场消费逐渐升级，中高端日用陶瓷需求增加明显，为满足多方位的市场需求，我国日用陶瓷行业逐渐向高质量方向发展，在此背景下，技术、设备、产品质量等相对落后的生产企业生存压力日益增大，日用陶瓷行业优胜劣汰速度将持续加快，未来日用陶瓷市场集中度将进一步提高。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积53288.90，其中：生产工程37317.56，仓储工程9452.32，行政办公及生活服务设施5473.25，公共工程1045.77。建筑工程
11、投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程11008.1337317.564702.831.11#生产车间3302.4411195.271410.851.22#生产车间2752.039329.391175.711.33#生产车间2641.958956.211128.681.44#生产车间2311.717836.69987.592仓储工程5137.139452.321047.632.11#仓库1541.142835.70314.292.22#仓库1284.282363.08261.912.33#仓库1232.912268.56251.432.44#仓库1078.80
12、1984.99220.003办公生活配套1243.925473.25872.763.1行政办公楼808.553557.61567.293.2宿舍及食堂435.371915.64305.474公共工程917.341045.7788.77辅助用房等5绿化工程3488.7766.32绿化率12.17%6其他工程6831.3521.917合计28667.0053288.906800.22七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行
13、必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1日用陶瓷undefinedundefined2日用陶瓷undefinedundefined3日用陶瓷undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx31800.00八、 优势分析（S）（一）自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展
14、趋势。通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平。公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力。在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平。在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产权的保护。（二）工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能
15、够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。（三）产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产品系列，完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务。对公司来说，实现了对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户粘性。公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。（四）营销网络及服务优势根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖了华南
16、、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系。公司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。九、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标
17、：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、日用陶瓷行业发展规划和市场需求，制定
18、并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和日用陶瓷行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内日用陶瓷行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质
19、较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在
20、上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律
21、法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘
22、察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 建设投资估算本期项目建设投资15423.83万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13155.47万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6800.22万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目
23、概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6042.00万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为313.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1793.66万元。（三）预备费本期项目预备费为474.70万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6800.226042.00313.2513155.471.1建筑工程费6800.226800.221.2设备购置费6042.006042.001.3安装工程费313.25313.252其他费用1793.661793.662.1土地出让金
24、1058.961058.963预备费474.70474.703.1基本预备费246.93246.933.2涨价预备费227.77227.774投资合计15423.83十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款6792.34万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息332.83万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息332.8383.21249.621.1.1期初借款余额3396.171.1.2当期借款6792.343396.173396.171.1.3当期应计利息332.8383.21249.621.1.4期末借款余额33
25、96.176792.341.2其他融资费用1.3小计332.8383.21249.622债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计332.8383.21249.62十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本
26、期项目流动资金为2802.44万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0014063.4916072.5620090.701.1应收账款0.006328.577232.669040.821.2存货0.004922.225625.397031.741.2.1原辅材料0.001476.661687.622109.521.2.2燃料动力0.0073.8484.38105.481.2.3在产品0.002264.222587.683234.601.2.4产成品0.001107.501265.711582.141.3现金0.001125.081285.811607
27、.261.4预付账款0.001687.621928.702410.882流动负债0.0012101.7813830.6117288.262.1应付账款0.004356.644979.026223.772.2预收账款0.007745.148851.5911064.493流动资金0.001961.712241.952802.444流动资金增加0.001961.71280.24560.495铺底流动资金0.004219.054821.776027.21十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18559.10万元，其中：建设投资15423.83万
28、元，占项目总投资的83.11%；建设期利息332.83万元，占项目总投资的1.79%；流动资金2802.44万元，占项目总投资的15.10%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18559.10100.00%1.1建设投资15423.8383.11%1.1.1工程费用13155.4770.88%1.1.1.1建筑工程费6800.2236.64%1.1.1.2设备购置费6042.0032.56%1.1.1.3安装工程费313.251.69%1.1.2工程建设其他费用1793.669.66%1.1.2.1土地出让金1058.965.71%1.1.2.2其他前期费用734.7
29、03.96%1.2.3预备费474.702.56%1.2.3.1基本预备费246.931.33%1.2.3.2涨价预备费227.771.23%1.2建设期利息332.831.79%1.3流动资金2802.4415.10%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资18559.10万元，其中申请银行长期贷款6792.34万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18559.10100.00%1.1建设投资15423.8383.11%1.2建设期利息332.831.79%1.3流动资金2802.4415.10%2资金筹措18559.10100.
30、00%2.1项目资本金11766.7663.40%2.1.1用于建设投资8631.4946.51%2.1.2用于建设期利息332.831.79%2.1.3用于流动资金2802.4415.10%2.2债务资金6792.3436.60%2.2.1用于建设投资6792.3436.60%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入31800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.00222
31、60.0025440.0031800.002增值税0.001044.831194.091319.702.1销项税0.002893.803307.204134.002.2进项税0.001848.972113.112814.303税金及附加0.00125.38143.29158.363.1城建税0.0073.1483.5992.383.2教育费附加0.0031.3435.8239.593.3地方教育附加0.0020.9023.8826.39（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴
32、增值税=销项税额-进项税额=1319.70万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用25770.07万元，其中：可变成本21735.33万元，固定成本4034.74万元。达产年项目经营成本24617.30万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第
33、2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0014222.8316254.6620318.332工资及福利费0.001417.001417.001417.003修理费0.00456.63456.63456.634其他费用0.002425.342425.342425.344.1其他制造费用0.00193.93193.93193.934.2其他管理费用0.00204.36204.36204.364.3其他营业费用0.002027.052027.052027.055经营成本0.0018521.8020553.6324617.306折旧费0.00798.77798.77798.777摊销费0.0021
34、.1821.1821.188利息支出0.00332.82332.82332.829总成本费用0.0019674.5721706.4025770.079.1其中：固定成本0.004034.744034.744034.749.2可变成本0.0015639.8317671.6621735.33（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加158.36万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5871.57（万元）。企业所
35、得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=5871.57×25.00%=1467.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5871.57万元，缴纳企业所得税1467.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5871.57-1467.89=4403.68（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0022260.0025440.0031800.002税金及附加0.00125.38143.29158.363总成本费
36、用0.0019674.5721706.4025770.074利润总额0.002460.053590.315871.575应纳所得税额0.002460.053590.315871.576所得税0.00615.01897.581467.897净利润0.001845.042692.734403.688期初未分配利润0.000.001660.543917.949可供分配的利润0.001845.044353.278321.6210法定盈余公积金0.00184.50435.33832.1611可供分配的利润0.001660.543917.947489.4612未分配利润0.001660.543917.94
37、7489.4613息税前利润0.003407.884820.717672.28十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.65%。本期项目投资财务内部收益率16.65%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3423.7
38、0（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3423.70万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.40年。本期项目全部投资回收期6.40年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序
39、号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0022260.0025440.0031800.001.1营业收入0.000.0022260.0025440.0031800.002现金流出7711.917711.9120608.8920977.1627297.862.1建设投资7711.917711.912.2流动资金0.001961.71280.242522.202.3经营成本0.0018521.8020553.6324617.302.4税金及附加0.00125.38143.29158.363所得税前净现金流量-7711.91-7711.911651.114462.844502.1
40、44累计所得税前净现金流量-7711.91-15423.82-13772.71-9309.87-4807.735调整所得税0.00851.971205.181918.076所得税后净现金流量-7711.91-7711.911036.103565.263034.257累计所得税后净现金流量-7711.91-15423.82-14387.72-10822.46-7788.21计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.14%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.65%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：8848.53万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：3423.70万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.68年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.40年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动