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1、2017 年年度报告 1/212 公司代码：600621 公司简称：华鑫股份 上海华鑫股份有限公司上海华鑫股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/212 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、众华会计师
2、事务所（特殊普通合伙）众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人蔡小庆蔡小庆、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人俞洋俞洋及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）田明田明声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以 2017 年末总股本 1,060,899,292 股（每股面值 1 元）为基数，向全体股东按
3、每 10 股派送现金红利 2.20 元（含税），共计派送现金红利 233,397,844.24 元（占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的 30.13%），尚余 1,327,634,544.64 元未分配利润留待以后年度分配。2017 年末资本公积为 3,393,766,081.40 元，年末资本公积不转增股本。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告中有涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
4、否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述存在的行业风险、市场风险等，敬请投资者查阅第四节经营情况讨论与分析之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 3/212 目录目录 第一节第一节 释义释义 .4 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .5 5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 .1010 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 .1414 第五节
5、第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 .5151 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 .5858 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 .5959 第九节第九节 公司治理公司治理 .6969 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 .7272 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .7676 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 .212212 2017 年年度报告 4/212 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如
6、下含义：常用词语释义 公司、上市公司、华鑫股份 指 上海华鑫股份有限公司 仪电集团 指 上海仪电（集团）有限公司 华鑫置业 指 华鑫置业（集团）有限公司 飞乐音响 指 上海飞乐音响股份有限公司 上海贝岭 指 上海贝岭股份有限公司 国盛资产 指 上海国盛集团资产有限公司 太保寿险 指 中国太平洋人寿保险股份有限公司 长江养老 指 长江养老保险股份有限公司 中国太保股票主动管理型产品 指 中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票主动管理型产品（保额分红）委托投资（长江养老）由由集团 指 上海由由（集团）股份有限公司 华鑫证券 指 华鑫证券有限责任公司 华鑫期货 指 华鑫期货有限公司 华鑫
7、投资 指 华鑫证券投资有限公司 华鑫宽众 指 华鑫宽众投资有限公司 摩根华鑫证券 指 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司 摩根华鑫基金 指 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 鑫之众 指 上海鑫之众投资管理有限公司 金陵出租 指 上海金陵出租汽车服务有限公司 仪电资产 指 上海仪电资产经营管理（集团）有限公司 金领之都/金领之都 A 区 指 中国（上海）自由贸易试验区金海路 1000 号、新金桥路 1888 号房地产 松江园区房产项目 指 位于上海松江区小昆山镇文俊路 182 号土地（宗地号：松江区小昆山镇 4 街坊 118 丘）及地上 1 幢房产、松江区广富林路 5155 号土地（宗地号：松江区 1
8、04 街坊 18丘）及地上 1-8 幢房产 杨思地块/杨思园区房产项目 指 位于上海浦东新区上南路 3120 号的 2-9/12/14/16-30/32/36-53/56 号房产及位于上海浦东新区上南路 3140 号的 10、11 幢房产 宜山路房产项目 指 位于上海市徐汇区宜山路 801 号土地（宗地号：徐汇区虹梅街道 255 街坊 2 丘）及地上房产 公司重大资产重组 指 公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 2017 年年度报告 5/212 第二
9、节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海华鑫股份有限公司 公司的中文简称 华鑫股份 公司的外文名称 SHANGHAICHINAFORTUNECO.,LTD 公司的外文名称缩写 SHCF 公司的法定代表人 蔡小庆 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 胡之奎 张建涛 联系地址 上海市宛平南路8号 上海市宛平南路8号 电话 021-54967663 021-54967667 传真 021-54967032 021-54967032 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 中国（上海）
10、自由贸易试验区金海路1000号 公司注册地址的邮政编码 201206 公司办公地址 上海市宛平南路8号4-5层 公司办公地址的邮政编码 200030 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 华鑫股份 600621 上海金陵 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 众华会计师事务所（特殊普通合
11、伙）办公地址 上海市中山南路 100 号金外滩国际广场 6 层 签字会计师姓名 沈蓉、李倩 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 国泰君安证券股份有限公司 办公地址 上海市浦东新区东园路 18 号中国金融信息中心 5 层 签字的财务顾问主办人姓名 王牌，蒋华琳 持续督导的期间 2017 年 4 月 29 日-2017 年 12 月 31 日 2017 年年度报告 6/212 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后
12、 调整前 营业总收入 3,639,638,111.02 2,434,710,930.19 609,343,267.73 49.49 3,012,262,294.68 365,338,046.42 营业收入 2,225,647,734.75 611,544,340.49 609,343,267.73 263.94 367,792,888.07 365,338,046.42 归属于上市公司股东的净利润 774,593,053.99 397,786,443.76 154,215,505.27 94.73 585,168,355.11 130,387,303.66 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
13、的净利润 726,444,931.97 108,040,286.13 108,040,286.13 572.38 113,347,766.99 113,347,766.99 经营活动产生的现金流量净额-1,315,741,859.65-2,945,060,238.59-439,961,128.59 55.32 2,982,183,935.32-16,390,197.89 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 6,529,940,984.52 5,020,605,825.77 1,968,547,112.
14、32 30.06 4,737,242,687.32 1,850,479,016.15 总资产 17,379,547,731.52 20,637,179,019.29 4,375,482,147.96-15.79 22,970,915,818.22 3,599,592,623.71 2017 年年度报告 7/212(二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.77 0.43 0.29 79.07 0.63 0.25 稀释每股收益（元股）0.77 0.43 0.29 79.07 0
15、.63 0.25 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.83 0.21 0.21 295.24 0.22 0.22 加权平均净资产收益率（%）13.47 8.14 8.08 增加5.33个百分点 13.14 7.22 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）15.37 5.66 5.66 增加9.71个百分点 6.28 6.28 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 因报告期内公司完成重大资产重组，公司根据企业会计准则第 20 号企业合并中对同一控制下的企业合并的相关规定对 2016 年、2015 年同期数进行了追溯调整。八、八、境内外会计准则下会计数据差异
16、境内外会计准则下会计数据差异 (一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、20172017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位
17、：元币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业总收入 487,172,864.05 378,264,101.09 399,099,279.59 2,375,101,866.29 营业收入 155,963,347.74 44,625,337.85 45,727,022.67 1,979,332,026.49 归属于上市公司股东的净利润 45,777,676.92 21,874,108.10 44,804,369.96 662,136,899.01 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,987,677.91
18、12,799,233.51 43,523,583.37 661,134,437.18 经营活动产生的现金流量净额 354,842,346.39-371,888,413.54-1,361,085,581.87 62,389,789.37 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 报告期内，本公司发生了同一控制下企业合并，相关标的公司均需纳入 2017 年合并财务报表范围，同时需对 2017 年及以前年度比较财务数据进行追溯调整。受此影响，本内容披露的 2017年分季度数据为追溯调整后数据，与已披露的定期报告存在差异。2017 年年度报告 8/212 十、十、非经常性损益项目和金额非经常
19、性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 7,355,254.67 302,673.68 1,141,255.53 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 18,809,976.90 5,893,138.65 6,337,100.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资
20、单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等-19,490,000.00 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 48,661,664.27 华鑫证券2017年1-4月归属于母公司股东的净利润为52,893,113.34 元，扣除华鑫股份原持有华鑫证券 8%股权影响的金额 4,231,449.07元后为 48,661,664.27 元。243,570,938.49 454,
21、781,051.45 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 93,384.61 -80,000.00 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 1,235,811.41 受托经营取得的托管费收入金额为 1,309,960.09 元
22、，扣除对应的流转税金金额为74,148.68元，净 额 为1,235,811.41 元。41,413,102.74 9,132,403.49 2017 年年度报告 9/212 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,716,463.98 13,930,134.74 1,268,652.71 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额-2,726,590.17 -103,201.56 所得税影响额-8,507,843.65 -15,260,629.11-919,875.06 合计 48,148,122.02 289,746,157.63 471,820,588.12 十一、十一、采
23、用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 425,872,199.89 916,468,768.82 490,596,568.93-10,194,810.32 可供出售金融资产 1,174,894,066.23 1,287,156,834.52 112,262,768.29 19,445,850.28 衍生金融负债 7,099,542.81 7,099,542.81 5,451,144.79 合计 1,600,766,266.12 2,210,725
24、,146.15 609,958,880.03 14,702,184.75 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 10/212 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及主要的业绩驱动因素 报告期内，公司重大资产重组完成，原房地产开发业务资产及负债置出，华鑫股份不再从事房地产开发业务,华鑫证券成为公司全资子公司，公司转变为以证券业务为主、部分持有型物业租售经营及其他业务的局面。公司通过重大资产重实现了战略转型，公司通过全
25、资子公司华鑫证券开展证券业务。2017年度，除出售金领之都A区部分房地产项目、上半年度出租车运营业务以及物业收入之外，公司其他的资产、收入和利润主要来自于华鑫证券。1、华鑫证券主要业务 经纪业务：主要包括证券与期货经纪业务、代理销售金融产品业务等。资产管理业务：主要包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理业务等。自营业务：主要包括以自有资金开展权益类证券及衍生金融工具的投资交易和新三板做市业务等。新三板业务：主要包括企业挂牌服务、财务顾问业务等。融资融券业务：主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务以及约定购回式证券业务等。2、华鑫证券经营模式 华鑫证券以通过上市公司并购开创非上市证券公司
26、进入资本市场新模式为发展契机，制定与推进战略发展行动规划、优化与革新公司内部组织架构；根据行业发展新形势、新特征，以客户需求为导向推进业务结构的转型与升级；以金融科技为先导、以完善风险控制为保证，布局新兴业务的开展；以“效率、协同、执行力”为准则强化各项业务协同发展，巩固优势领域，布局潜力领域，进一步完善收入结构，实现了可持续的健康发展。3、华鑫证券业绩驱动因素 2017年度，华鑫证券的营业收入、净利润等主要经营指标较上年度出现下降，主要原因是行业加强监管后，使资管业务、新三板业务等受到了一定程度的约束，存量氛围下的市场交易量同比继续下降也带来较大影响。此外，2017年公司处于实施重大资产重组
27、后的平稳过渡期，公司组织结构与人员结构都进行了部分调整，整体经营行为以布局和求稳为主。但另一方面，代理销售金融产品业务收入、融资融券利息收入、自营业务收入、期货业务收入与利润等指标均达到了公司近年来的较高水平、行业排名也取得相应的提升。(二)报告期内华鑫证券所属的行业发展阶段、周期性特点以及所处的行业地位 2017 年，国内 A 股市场呈现强弱分化的格局，蓝筹股稳健走强，中小板区域震荡、创业板震荡走弱。成交量同比继续下降。根据 Wind 资讯数据，截至 2017 年末，上证综指收于 3307.17 点，较 2016 年末上涨 6.56%。全年累计股基交易 111.76 万亿元，同比下降 11.
28、66%。市场股权融资 1.72万亿元，同比下降 18.48%；年末，全国中小企业股份转让系统挂牌合计 11630 家，当年新增 2134家；较上年挂牌家数下降 57.11%。根据中国证券业协会公布的数据，2017 年，131 家证券公司（包括母公司及证券类子公司）合计实现营业收入3,113.28亿元，同比小幅下降5.1%；实现净利润1,129.95亿元，同比下降8.4%。行业总资产 6.14 万亿元，同比增长 6%；净资产为 1.85 万亿元，同比增长 12.8%。受行业资本扩张和短期业绩收缩双重影响，2017 年行业平均 ROE 为 6.5%，较 2016 年继续下降 1 个百分点，为201
29、4 年以来新低。2017 年证券行业规范继续加强。2015 年后，监管机构从投资者适当性管理、新股发行制度改革、并购重组业务规范、非标业务、信息披露规范和杠杆融资等方面对行业进行了全面规范。20172017 年年度报告 11/212 年底，股票质押新规、大资管新规征求意见稿等重磅政策密集出台，在一定程度上体现了监管在规范行业的同时越来越重视资本市场以及行业的发展。公司全资子公司华鑫证券作为一家综合性证券公司，为客户提供全方位、多元化的金融产品和服务，具备较强的市场竞争能力。报告期内，华鑫证券主要经营指标在证券行业位居中上水平。根据中国证券业协会数据（未经审计），2017年末华鑫证券总资产排名行
30、业第65位；净资产排名行业第75位；全年营业收入排名行业第59位；净利润排名行业第68位。2017年华鑫证券各类指标的最终排名情况，请参见中国证券业协会网站公布的 2017年度证券公司会员经营业绩排名情况。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 单位：元币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 与期初增减百分比 变动原因 存货 11,664.95 2,067,663,263.51-99.99%存货期末余额比期初余额减少2,067,651,598.56 元，减少比例为 99.99%，减少原因主要为公司合并范围变动减少1,063,5
31、24,922.65 元；资产重组置出给仪电集团减少 547,092,283.76 元；销售金领之都房产转入营业成本减少 457,034,392.15 元。一年内到期的非流动资产 551,356,638.45 一年内到期的非流动资产期末余额比期初余额增加 551,356,638.45 元，增加的原因主要为长期应收款期末重分类。长期应收款 780,075,999.72 长 期 应 收 款 期 末 余 额 比 期 初 余 额 增 加780,075,999.72 元，增加的原因为采用分期收款方式销售金领之都房产。投资性房地产原值 29,994,033.44 927,299,558.84-96.77%减
32、少原因主要为合并范围变动减少428,802,201.66 元；资产重组置出给仪电集团减少 79,759,305.42 元；销售金领之都房产转入营业成本减少 388,750,618.32 元。固定资产原值 257,872,652.65 451,643,749.27-42.90%公司固定资产账面原值期末余额比期初余额减少 193,771,096.62 元，减少比例为42.90%，减少原因主要为合并范围变动减少43,058,084.24 元；资产重组置出给仪电集团减少 152,412,571.89 元。无形资产原值 169,935,632.78 247,239,125.95-31.27%主要为合并范
33、围变动减少78,348,301.31元；资产重组置出给仪电集团减少16,746,441.65 元；购置电脑软件增加18,183,829.79 元。其中：境外资产 0.00（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为 0.00%。2017 年年度报告 12/212 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司证券业务秉承稳中求进的经营原则，在基本完成全国营业网点战略布局的基础上，着力构建包括“财富管理、资产管理、投资管理”在内的三大主要业务链，并积极推进产品与服务的创新。在具体业务层面，公司在较多领域形成了一定的竞争优势：1、提供全方位综合财富管理服务 华鑫证券通过整合
34、内外部资源，以科技金融为驱动，致力于把经纪业务打造为综合财富管理服务平台，为客户提供全方位、专业化、个性化的金融理财服务，满足客户财富管理需求。通过近几年的战略布局和市场开拓，经纪业务净收入、代理销售金融产品净收入、融资融券余额与利息收入等持续经营稳健。当前，华鑫证券营业网点的战略性布局已经阶段性完成，营业网点已达到 65 家，分布于全国 22 个省、40 余个主要城市，基本覆盖了经济较为发达的华东地区以及长三角、珠三角、环渤海三大经济圈的主要城市。不同于一般的证券营业部，华鑫证券的营业网点有着更为丰富的业务功能，在传统经纪和产品销售业务基础上，充分利用属地化优势和全牌照业务平台，以及公司控股
35、股东在“智慧城市”产业的特色优势，积极拓展当地企业的投/融资两端的资本中介业务，已经成为华鑫证券提供综合金融服务的平台和推介“智慧城市”项目落地的重要窗口，并转型为“金融服务于实体经济”的践行者。2、融汇国际经验和本土智慧、专业能力优秀的投资银行业务 摩根华鑫由华鑫证券与摩根士丹利合资成立，从事投资银行业务。依托摩根士丹利覆盖全球的金融服务系统和网络和华鑫证券的本土经验，摩根华鑫将为境内企业提供更加专业的服务和全球化支持。在投行创新方面，摩根华鑫在行业内独树一帜，曾完成了首单 B 转 A 案例浙能电力 B 转A、我国 A 股市场首例存续分立案例城投控股换股吸收合并阳晨 B 股及分立上市、首例央
36、企成功收购海外资产后将资产于 A 股市场上市法国安迪苏集团 A 股借壳上市。摩根华鑫融汇国际经验和本土智慧，将对国际经验进行切合国情的转化，为客户提供了境内市场融资服务以及全球其他重要市场的融资选择。3、以产融结合为特色的资产管理业务 华鑫证券资产管理业务以产融结合为特色，以 ABS 一二级市场联动、FOF 业务为双驱动，积极参与供给侧改革，支持实体经济发展。在 ABS 业务领域，华鑫证券资产管理覆盖了企业应收账款、物业费收入、大型电商应收账款债权、商场租金及管理费合同债权等多种资产类型的证券化资产业务；业务合作对象包含大型央企、地方国企集团、上市公司、大型电商等多种企业类型。担任资产证券化管
37、理人产品家数的行业排名一直处于中位数之上。在 FOF 业务领域，华鑫证券资产管理以大固收类业务为抓手，加强与大行和重点商业银行总对总的合作，不断推出相关固收类产品，并建立与扩大主动权益类产品和规模。加强与大行和重点商业银行总部的深度合作，借助于大行与重点商业银行的商誉、资源、渠道等优势，已逐步体现出华鑫证券资产管理业务强强合作的市场影响力。4、秉承稳健的投资理念，权益类自营业务收益稳健增长 华鑫证券的自营业务由自营分公司开展，主要投资于上市公司股票、可转换债券、基金以及其他权益类证券及其衍生品。华鑫证券自营业务秉承稳健投资、注重风险控制的理念，2017 年，通过加强团队配置、与研究部门形成投研
38、一体化的工作体系，以蓝筹股为重点配置，取得了显著超越市场平均水平的投资收益。2017 年年度报告 13/212 5、新兴业务布局崭露头角，为公司发展提供有力补充 在巩固发展传统业务的基础上，华鑫证券积极培育新兴业务。公司于 2017 年引入了行业内领先量化团队，布局衍生品及量化交易业务。公司将利用对冲、策略等量化交易方式丰富证券业务投资范围，提高投资收益，并为客户提供低风险、稳收益、可量化预期的财富管理服务。同时，在市场迈入机构博弈的新时期，分析与破解机构投资者的“痛点”，积极布局和构建包含多个维度的机构业务整体解决方案，为公司业务的升级转型、后续发展奠定了基础。在期货业务领域，华鑫期货的市占
39、率和 17 个品种的成交量与持仓量等已经达到行业中位数和中位数以上水平。2014 年至 2016 年，华鑫期货分别荣获第四届证券期货科学技术奖二等奖、第12 届中国财经风云榜 2014 年度最具成长性期货公司、上海期货交易所 2014 年度交易优胜会员提名奖和交易进步会员奖、大连商品交易所 2014 年度最具成长性会员奖、郑州商品交易所 2014 年度品种发展优秀会员奖和品种产业服务优秀会员奖等。2016 年，华鑫期货还获准设立资产管理子公司，实现了通道业务和自主产品双足鼎立的发展之路。2015 年以来，华鑫期货的净利润持续增长，2017 年净利润指标再创历史新高。6、以金融科技为发展契机，构
40、建领先的信息技术系统 信息系统作为证券公司各项业务支撑体系的核心基础。华鑫证券对于 IT 基础设施建设、相关业务系统软件开发、硬件投入及信息系统安全等方面的投入保持了持续增长。2017 年，建设了一支熟悉业务、具备自主开发能力的金融科技团队，全面加强具有公司特色、业内领先，涵盖业务、交易、智能投顾等多项功能的系统建设，加快推进特色化的金融科技发展步伐。华鑫证券的 IT团队正在从以运维为主全面向具备自主开发能力的方向转型。随着新技术、新业务不断发展，为客户进一步提供高效、可靠、优质的服务，增强公司竞争力。7、构建了全覆盖的培训体系，建立了全员 MD 职级体系 华鑫证券历来重视员工内部培训和职业技
41、能的提升，公司构建了“鑫学堂”线上培训平台，与线下培训课堂互动，形成了业务课程全覆盖、合规课程全覆盖、能力与职业提升课程全覆盖、员工参与度全覆盖的培训体系。华鑫证券根据行业发展新形势持续推进人才结构优化工作，在行业内首家推行全员 MD 职级体系，以绩效为基准形成了优胜劣汰、职级晋升的通道，建立起了与绩效管理相匹配的、与激励制度和职级体系相匹配的人力资源管理体系。2017 年年度报告 14/212 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 截至报告期末，公司（合并）总资产 173.80 亿元，所有者权益 65.29 亿元。2017 年度实现
42、营业总收入 36.40 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 7.75 亿元。其中，报告期内，公司出售金领之都 A 区部分房地产实现营业收入约 18.34 亿元，净利润约 6.27 亿元。地处上海市中心福州路 666 号的华鑫海欣大厦（原金陵海欣大厦，公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司 50%股权）平均出租率 98.71%。报告期内，公司重大资产重组完成，原房地产开发业务资产及负债置出,华鑫股份不再从事房地产开发业务,华鑫证券成为公司全资子公司，公司转变为以证券业务为主、部分持有型物业租售经营及其他业务为辅的局面。报告期内，除出售金领之都A区部分房地产项目、上半年度出租车运营业务以及
43、物业收入之外，公司其他的资产、收入和利润主要来自于华鑫证券。2017 年，面对复杂的国内外经济形势和金融市场形势，华鑫证券积极调整经营策略，促进传统业务转型升级、积极布局潜力业务和新兴业务，全面加强合规风控建设，在主要业务开展方面保持了持续健康的发展。具体表现在：1、经纪业务方面：华鑫证券变革原有经纪业务的组织架构，设立经纪业务管理委员会，下设经纪业务部、协同业务部、信用业务部、金融产品部、综合管理部等五个一级部门。改革的目的是在于通过分工调整，将总部经纪业务管理部门向业务部门进行转化，形成以业务为主、管理为辅的模式，强化总部部门的经营意识，通过精细化考核加强业务转型。2、资产管理业务方面：公
44、司在资产证券化业务方面依然保持着行业靠前的领先地位，并以资产证券化业务、FOF 基金业务为重点抓手全面向主动管理转型；同时，在 MOM 产品、债券小集合产品、量化资管产品等新兴业务方面也均有突破。3、自营业务方面：面对高度分化的市场行情，2017 年华鑫证券自营业务恪守价值投资理念，充实优秀投资人员经理，推进投研一体化建设。取得了显著超越市场平均水平的投资收益，也具备了承载公司扩大自有资金投资规模的投资能力。4、投资银行业务方面：华鑫证券控股的、专注于投资银行业务的摩根士丹利华鑫证券继续保持着融汇国际经验和本土智慧的特色，专业能力优秀，擅长于大项目，尤其在债券融资业务方面具有较强的行业竞争力。
45、5、融资融券业务方面：2017 年在市场两融业务发展平稳，融资利息水平下行的压力下。华鑫证券推出“鑫融讯”等服务产品，展开多次客户服务活动，保障了公司两融业务稳健发展。同时，根据“金融降杆杠”的监管基调，以及强弱分化、大小分化的市场形势，在 2017 年主动收缩质押类业务规模，有效地防患了潜在的业务风险。报告期内，公司董事会、股东大会分别审议通过了关于公司公开发行 A 股可转换公司债券方案的有关议案，发行总额不超过 12.90 亿元（含 12.90 亿元，包括发行费用）。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 详见本节“一、经营情况讨论与分析”。2017 年年度报告 15/212(一
46、一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业总收入 3,639,638,111.02 2,434,710,930.19 49.49 营业收入 2,225,647,734.75 611,544,340.49 263.94 利息收入 495,828,272.77 519,717,002.55-4.60 手续费及佣金收入 918,162,103.50 1,303,449,587.15-29.56 营业总成本 2,749,169,807.28 2,111,539,668.55
47、30.20 营业成本 1,058,817,586.85 223,236,161.48 374.30 利息支出 178,378,304.18 269,064,518.49-33.70 手续费及佣金支出 116,041,092.97 220,356,032.54-47.34 业务及管理费 1,036,581,026.90 1,082,905,312.33-4.28 销售费用 14,668,973.31 19,348,160.27-24.18 管理费用 90,986,721.45 99,331,400.75-8.40 财务费用 16,761,218.00 60,040,923.39-72.08 资产
48、减值损失 71,945,569.01 3,480,209.62 1,967.28 公允价值变动损益-41,497,268.64-27,273,053.99-52.15 投资收益 164,566,647.67 181,572,519.10-9.37 经营活动产生的现金流量净额-1,315,741,859.65-2,945,060,238.59 55.32 投资活动产生的现金流量净额-146,016,285.07-88,321,192.00-65.32 筹资活动产生的现金流量净额-28,012,405.95 1,385,201,990.36-102.02 研发支出 （1）营业收入本期比上期增加 1
49、,614,103,394.26 元，增加比例为 263.94%，营业成本本期比上期增加增加 835,581,425.37 元，增加比例为 374.30%，原因主要为公司本期销售金领之都房产，实现营业收入和营业成本的增加。（2）利息支出本期比上期减少 90,686,214.31 元，减少比例为 33.70%，减少的原因主要为买入返售金融资产、应付短期融资款、应付债券等对应的利息支出减少所致。（3）公司手续费及佣金支出本期比上期减少 104,314,939.57 元，减少比例为 47.34%，减少的原因主要为 2017 年证券市场总体成交量下降，经纪业务、投行业务、资管业务的手续费及佣金收入同比下
50、降。（4）财务费用本期比上期减少 43,279,705.39 元，减少比例为 72.08%，减少的原因主要为公司本期银行借款减少，相应的利息支出减少。（5）公司资产减值损失本期比上期增加 68,465,359.39 元，增加比例为 1,967.28%，增加的原因主要为 2016 年来证券市场总体成交量下降，公司可供出售金融资产价值持续下降较大，故增加减值损失 62,421,428.58 元。（6）公司公允价值变动损益本期比上期减少 14,224,214.65 元，减少比例为 52.15%，减少的原因主要为证券市场大幅波动,公司持有金融资产的市值有所下降。2017 年年度报告 16/212 1.