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1、天宸股份 2017 年年度报告 1/137 公司代码：600620 公司简称：天宸股份 上海市天宸股份有限公司上海市天宸股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 天宸股份 2017 年年度报告 2/137 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出
2、席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 姜立军 因公出差 宋德亮（独立董事）独立董事 陈治东 因公出差 贾岭（独立董事）三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人叶茂菁叶茂菁、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人代峥嵘代峥嵘及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）魏波魏波声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转
3、增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计认定，公司2017年度归属于母公司所有者的净利润为62,549,635.20元，母公司2017年12月31日可供分配的利润为221,314,364.11元。公司拟以2017年12月31日总股本686,677,113股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 0.3元（含税），共计派发20,600,313.39元。本预案尚需提交公司2017年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实
4、质性承诺，敬请投资者对此保持足够的风险认识，注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 是 2017年5月31日，公司与中信银行股份有限公司上海分行（以下简称“中信银行”）、宁波中绿亿源环保有限公司（以下简称“宁波中绿”）签订委托贷款合同，委托中信银行向宁波中绿提供人民币3,000万元的委托贷款，期限18个月，年利率10%；公司与控股股东上海仲盛虹桥企业发展有限公司（以下简称“仲盛虹桥”）、中绿亿源投资有限公司（系宁波中绿的母公司，以下简称“中绿投资”）签署相关保证合同，由仲盛虹桥和中绿投资为本次委托贷款提供连带责任担
5、保。同日，公司与宁波中绿及其母公司中绿投资共同签订了合作备忘录。根据条款约定，公司有权于备忘录签署之日起至委托贷款到期之日止，以委托贷款本金3,000万元作为股权转让款，行使债转股的权利。该笔委贷用于宁波中绿与宁波新福钛白粉有限公司（本公司之独立第三方）投资建设的酸性废水综合治理及循环利用项目。本次委托贷款属于关联交易。公司于2017年6月1日将3,000万元划款给中信银行，并通过中信银行委贷给宁波中绿。公司于2017年12月28日收回全部本金及利息共计31,733,653.63元。天宸股份 2017 年年度报告 3/137 截至报告期末，被控股股东及其关联方非经营性占用资金的余额为0。八、八
6、、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司经营风险已在本年度报告中描述，敬请投资者予以关注，详见本年度报告“第四节 经营情况讨论与分析”等有关章节中关于公司面临风险的描述。十、十、其他其他 适用 不适用 天宸股份 2017 年年度报告 4/137 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.9 第五节第五节 重要事项重要事项.17 第六节第六节 普通股股
7、份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.29 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.33 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.34 第九节第九节 公司治理公司治理.40 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.43 第十一节第十一节 财务报告财务报告.44 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.137 天宸股份 2017 年年度报告 5/137 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 证券
8、法 指 中华人民共和国证券法 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 上海市天宸股份有限公司章程 公司、本公司、上市公司 指 上海市天宸股份有限公司 报告期、年度内 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 仲盛虹桥、控股股东 指 上海仲盛虹桥企业管理有限公司 成元投资、控股股东一致行动人 指 上海成元投资管理有限公司 元 指 人民币元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海市天宸股份有限公司 公司的中文简称 天宸股份 公司的外文名称 SHANGHAI TIANCHEN CO.,LTD 公司
9、的外文名称缩写 SHSTC 公司的法定代表人 叶茂菁 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 潘露 傅云菲 联系地址 上海市长宁区仙霞路8号29楼 上海市长宁区仙霞路8号29楼 电话 021-62782233 021-62782233 传真 021-62789070 021-62789070 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市延安西路2067号29楼 公司注册地址的邮政编码 200336 公司办公地址 上海市长宁区仙霞路8号29楼 公司办公地址的邮政编码 200336 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地
10、点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市长宁区仙霞路8号29楼 天宸股份 2017 年年度报告 6/137 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 天宸股份 600620 联农股份 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 韩频、郑钢 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主
11、要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 51,207,881.08 48,398,371.56 5.80 44,637,286.23 归属于上市公司股东的净利润 62,549,635.20 60,185,159.44 3.93 49,689,481.45 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 47,712,098.09 24,457,510.93 95.08 32,063,751.62 经营活动产生的现金流量净额-16,779,899.41-4,482,338.89-274.36-6,367,9
12、58.86 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 2,452,133,953.33 2,708,222,242.82-9.46 4,238,353,740.21 总资产 2,965,530,660.72 3,342,469,209.84-11.28 5,394,711,937.99 期末总股本 686,677,113.00 686,677,113.00 0 457,784,742.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.09 0.09 0
13、 0.11 稀释每股收益（元股）0.09 0.09 0 0.11 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.07 0.04 75.00 0.07 加权平均净资产收益率（%）2.29 1.41 增加 0.88 个百分点 1.96 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）1.75 0.57 增加 1.18 个百分点 1.27 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 天宸股份 2017 年年度报告 7/137 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际
14、会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、20172017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入
15、 12,646,508.37 11,954,816.16 15,005,336.49 11,601,220.06 归属于上市公司股东的净利润-5,651,975.91 67,687,896.32 1,842,983.40-1,329,268.61 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-6,011,196.12 58,044,196.89 525,951.19-4,846,853.87 经营活动产生的现金流量净额-19,037,172.22-844,671.55-4,181,937.34 7,283,881.70 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益
16、项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 9,451,422.36 24,007,352.90-1,436,519.20 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 458,200.00 1,303,078.30 591,407.10 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资
17、时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 天宸股份 2017 年年度报告 8/137 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 4,023,
18、189.92 269,738.09 23,438,639.98 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 1,635,522.29 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 277,251.77 10,390,174.44 411,502.18 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -54,118.94 1,280.84 所得税影响额-1,008,049.23 -188,576.28-5,380
19、,581.07 合计 14,837,537.11 35,727,648.51 17,625,729.83 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 0 80,024,291.78 80,024,291.78 4,023,189.92 可供出售金融资产 2,445,987,575.26 2,049,023,785.04-396,963,790.22 70,050,145.50 合计 2,445,987,575.26 2,129,048,
20、076.82-316,939,498.44 74,073,335.42 十二、十二、其他其他 适用 不适用 天宸股份 2017 年年度报告 9/137 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司属于综合类上市公司，目前所从事的主要业务有出租车经营、物业租赁和物业管理。报告期内，公司主要情况如下：由于公司近几年的经营业务规模较小，出租车经营、物业租赁和物业管理的收入水平不高，因此报告期内，公司的利润来源主要依靠投资收益，即依靠持有绿地控股集团股份有限公司（以下简称“绿地控股”，股票
21、代码：600606）的分红及转让长期投资股权等收益。因此，尽快明确公司业务发展方向和战略定位是首要任务。报告期内，为加快推进公司转型发展，在公司董事会及管理层的共同努力下，全面梳理、研判公司内部资产、外部市场竞争环境及市场发展趋势，并据此积极调整组织架构及人员架构，推动公司业务布局等，以期明确公司战略定位，确立稳定主业，为公司发展奠定良好基础。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 截至报告期末，公司可供出售金融资产为 217,204.10 万元，比年初数减少 34,100.42 万元，减幅为 13.57%，主要是公司持有的绿
22、地控股（股票代码：600606）的股票公允价值本期变动所致。公司长期股权投资比年初数减少 1,282.30 万元，减幅为 100%，是本期转让了上海瑞一医药科技股份有限公司（以下简称“瑞一科技”）的股权所致。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司出租车经营、物业租赁和物业管理等传统型业务资质较全，在经营管理上积累了较为丰富的经验。报告期内，公司物业租赁收入比上年同期增加 785.54 万元，主要是公司通过解决物业租赁问题，大幅提升了物业租赁收益。公司整体资产状况良好，负债率较低，所持绿地控股等股权类金融资产具有可观的价值和较好的流动性，为公司未来启动存量地产的
23、开发以及业务发展奠定了基础。由于公司经营业务规模较小，近几年未能形成具备竞争优势的持续盈利模式，因此公司将持续积极推动核心竞争力的重新构建。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入为 5,120.79 万元，其中出租车业务收入为 2,473.14 万元，物业管理收入为 570.99 万元，房地产（存量车库出售）业务收入 200.00 万元，物业租赁费及其他收入为 1,876.66 万元。公司营业收入较上年同期 4,839.84 万元增加 5.80%，主要是租赁业务收入增加所致。公司归属于母公司所有者的净利润为
24、6,254.96 万元，较上年同期 6,018.52 万元增加 3.93%。1、物流园区相关业务 报告期内，公司位于上海闵行区颛桥镇的南方物流园区项目实际经营亏损 1,381.39 万元，去年同期亏损 1,091.02 万元，同比增亏 26.61%，主要是因南方物流园区吸收合并天宸酒店致使相关折旧、人工等费用增加所致。2、运输客运业务 报告期内，公司下属客运公司的出租车业务经营正常，现金流稳定，出租车业务收入 2,473.14万元，成本为 2,234.18 万元，由于报告期内出租车行业竞争加剧车辆闲置率上升以及驾驶员流失用工成本上升等原因致使其营业收入同比减少，营业成本变化不大，其净利润为 1
25、8.24 万元。天宸股份 2017 年年度报告 10/137 3、房屋租赁业务 报告期内，公司租赁业务收入为1,832.32万元，比上年同期1,046.78万元增加785.54万元，主要是下属子公司北京宸京房地产开发有限公司所持的广益大厦首层及二层面积共计 10,208.45平方米的房屋，整体出租给北京市西城区学而思培训学校，本期新增租赁收入 738.76 万元所致。4、其他业务情况（投资收益、营业外收入、支出等）报告期内，公司共实现投资收益9,351.19万元，主要通过：（1）转让瑞一科技股权取得收益及补偿款937.47万元；（2）公司收到各项现金分红及收益分配款7,199.81万元，其中：
26、绿地控股（股票代码：600606）现金分红收益6,958.59万元、上海银行（股票代码：601229）现金分红收益46.42万元、收到横琴凯富天宸投资中心收益分配168.49万元、神舟汽车（证券代码：870692）现金分红收益26.31万元；（3）国债逆回购、理财产品到期取得收益计815.03万元；（4）网下申购新股中签出售取得收益190.98万元；（5）向宁波中绿亿源环保有限公司提供委贷取得利息收入163.55万元。从以上数据可看出，公司营业收入来源于出租车业务、物业管理和物业租赁，收入规模小，对公司利润贡献少。公司的利润来源主要依靠投资收益，即依靠持有绿地控股股权的分红及转让相关股权等，公
27、司目前没有明确的主业。因此，公司的目标是仍将继续积极探寻战略转型，尽快明确主业和战略定位，改变目前战略定位不清晰，缺乏主营业务收入和利润来源的局面，使公司步入良性发展的轨道，为股东创造更多价值。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司营业收入来源于出租车业务、物业管理、房地产及物业租赁，其中，出租车业务收入 2,473.14 万元，物业管理收入为 570.99 万元，房地产（存量车库出售）业务收入 200.00万元，物业租赁费及其他收入为 1,876.66 万元。子公司南方物流园区仍为亏损，包括各项折旧摊销费用在内，其亏损为 1,381.39 万元。报告期内，公司共实现
28、投资收益 9,351.19 万元，其中绿地控股分红为 6,958.59 万元，转让瑞一科技股权取得收益与补偿款 937.47 万元。报告期内，实现归属母公司所有者的净利润 6,254.96 万元，较去年增加 3.93%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 51,207,881.08 48,398,371.56 5.80 营业成本 29,957,679.35 33,377,237.47-10.25 销售费用 1,552,535.10-100.00 管理
29、费用 49,299,908.91 52,088,219.83-5.35 财务费用-2,735,595.45-4,505,498.56 39.28 经营活动产生的现金流量净额-16,779,899.41-4,482,338.89-274.36 投资活动产生的现金流量净额-138,238,336.37 56,942,351.26-342.77 筹资活动产生的现金流量净额-20,596,984.50-19,552,564.92-5.34 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 报告期内，公司营业收入较上年同期增加 5.80%，主要是本期租赁业务收入增加所致；公司营业成本较上年同期减少 1
30、0.25%，主要是南方物流园区吸收合并天宸酒店后房屋建筑物由租赁转自用致使租赁业务成本减少。天宸股份 2017 年年度报告 11/137(1)(1)主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）物业管理 5,709,932.18 4,278,805.46 25.06 0.01-5.87 增加 4.69 个百分点 运输与客运 24,731,390.00 22,341,847.74 9.66-4.08 0.29 减少 3.
31、94 个百分点 其他（存量车库）1,999,999.98 243,555.94 87.82-65.46-70.03 增加 1.86 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）上海 32,441,322.16 26,864,209.14 17.19-12.99-2.79 减少 8.69 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 报告期内，公司物业管理业务收入相较上年同期基本持平，营业成本比上年同期减少 5.87%，主要是相关小区关闭致使人工及运营成本减少。报告期内，公司运输与
32、客运业务收入比上年同期减少 4.08%，主要是出租车行业竞争加剧车辆闲置率上升以及驾驶员流失，用工成本上升等原因致使其营业收入同比减少，营业成本变化不大。报告期内，公司出售存量车库收入 200.00 万元，对应成本 24.36 万元。报告期内，公司主营业务收入全部来源于上海地区。(2)(2)产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 (3)(3)成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 物业管理 人工成本 1,463,347.04 34.20 1,83
33、1,118.51 40.28-20.08 物业使用费 414,035.95 9.68 438,283.93 9.64-5.53 水电费 1,842,476.45 43.06 1,554,214.59 34.19 18.55 其他费用 558,946.02 13.06 722,239.07 15.89-22.61 合计 4,278,805.46 100.00 4,545,856.10 100.00-5.87 运输与客运 人工成本 10,659,639.73 47.71 10,661,960.88 47.86-0.02 折旧费 6,608,127.68 29.58 6,713,549.21 30.
34、14-1.57 保险费 2,848,520.00 12.75 3,083,953.17 13.84-7.63 其他费用 2,225,560.33 9.96 1,817,438.25 8.16 22.46 合计 22,341,847.74 100.00 22,276,901.51 100.00 0.29 其他(存量车库)车库成本 243,555.94 100.00 812,566.45 100.00-70.03 合计 243,555.94 100.00 812,566.45 100.00-70.03 天宸股份 2017 年年度报告 12/137 成本分析其他情况说明 适用 不适用 1、报告期内，
35、物业管理业务成本本期金额比上年同期减少 5.87%，其中人工及运营成本较上年同期减少 55.54 万元，主要是相关小区关闭所致；而水电费较上年同期增加 28.83 万元，主要是“营改增”实施后结算方式改变致使水电费成本与收入相应增加。2、报告期内，运输与客运业务成本本期金额与上年相比基本持平。3、报告期内，房地产业务成本本期金额为 24.36 万元，为出售存量车库的成本。(4)(4)主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 前五名客户销售额 1,810.61 万元，占年度销售总额 35.36%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0%。公
36、司前五名客户的营业收入情况公司前五名客户的营业收入情况 单位：元单位：元 客户名称 营业收入总额 占公司全部营业收入的比例(%)北京西城区学而思学校 13,680,553.83 26.72 上海好友多投资咨询服务有限公司 2,634,899.56 5.15 上海浦东建筑设计院有限公司 860,601.97 1.68 北京舞蕾文化发展有限公司 529,859.27 1.03 上海昆仑新奥清洁能源股份有限公司 400,170.92 0.78 合 计 18,106,085.55 35.36 2.2.费用费用 适用 不适用 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）管理费用 49,299,908.91
37、52,088,219.83-5.35 财务费用-2,735,595.45-4,505,498.56 39.28 销售费用 0 1,552,535.10-100.00 3.3.研发投入研发投入 研发研发投入投入情况表情况表 适用 不适用 情况说明情况说明 适用 不适用 4.4.现金流现金流 适用 不适用 （1）本年度公司经营活动现金流量净额为-1,677.99 万元，比上年增加净流出 1,229.76 万元。其中，本年度收到车库出售款减少、带征土地补偿减少等导致经营活动现金流入同比减少1,840.95 万元，而税费、人工成本及办公费用支出减少等导致经营活动现金流出同比减少 611.19万元。（2
38、）本年度公司投资活动现金流量净额-13,823.83 万元，比上年增加流出 19,518.07 万元，其中：股权转让回收款项、上年理财资金到期本息及收到绿地现金股利增加等因素导致投资活动现金流入较上年同期增加 3,135.99 万元；进行现金管理申购理财产品及横琴凯富天宸合伙企业投资款等导致投资活动现金流出较上年同期增加 22,654.06 万元。（3）本年度公司筹资活动现金流量净额为-2,059.70 万元，比上年增加流出 104.44 万元，主要是本年度现金分红相比上年增加所致。天宸股份 2017 年年度报告 13/137 (二二)非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化
39、的说明 适用 不适用 报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润主要来自于投资收益，其中：转让瑞一科技的股权取得收益及补偿款为937.47万元以及收到绿地控股现金红利6,958.59万元。(三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 1.1.资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明 货币资金 260,754,583.87 8.79 436,388,119.99 13.06-40.25 委托理财 1.7 亿元未到期 预付款项 3,127,600
40、.35 0.11 142,783.49 0.00 2,090.45 南方物流园区苗木采购预付款 其他应收款 1,412,210.96 0.05 31,292,925.60 0.94-95.49 1、收到骏惟企业业绩补偿款 680 万元；2、对苏州维新仲华创业投资合伙企业（有限合伙）的投资款 1,000 万元完成工商变更而结转；3、收回宇生投资股权转让款 1,316 万元。其他流动资产 171,185,467.21 5.77 60,145,772.16 1.80 184.62 委托理财款项增加 长期股权投资 0.00 0.00 12,822,995.85 0.38-100.00 瑞一科技股权转让
41、 预收款项 5,789,787.45 0.20 10,926,776.53 0.33-47.01 预收租赁款确认为营业收入 2.2.截至报告期末主要资产受限情截至报告期末主要资产受限情况况 适用 不适用 3.3.其他说明其他说明 适用 不适用 (四四)行业经营性信息分析行业经营性信息分析 适用 不适用 公司主业停滞，营业收入来源于出租车及物业管理等业务，且规模较小；而利润主要来源于投资收益，目前尚未确定主业。公司在新的一年内将继续努力挖掘内部潜力，推动公司现有业务发展并谋求战略转型，以便明确公司未来业务发展方向，使公司持续健康的发展。(五五)投资状况分析投资状况分析 1 1、对外股权投资总体分
42、析对外股权投资总体分析 适用 不适用 (1)(1)重大的股权投资重大的股权投资 适用 不适用 天宸股份 2017 年年度报告 14/137(2)(2)重大的非股权投资重大的非股权投资 适用 不适用 (3)(3)以公允价值计量的金融资产以公允价值计量的金融资产 适用 不适用 项目名称 初始投资成本 期末余额 当期公允价值变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 80,011,254.58 80,024,291.78 13,037.20 4,023,189.92 可供出售金融资产 34,920,114.00 2,049,023,785.04-396,963,790.
43、22 70,050,145.50 合计 114,931,368.58 2,129,048,076.82 -396,950,753.02 74,073,335.42 (六六)重大资产和股权出售重大资产和股权出售 适用 不适用 报告期内，公司转让瑞一科技股权取得收益及业绩补偿款计937.47万元。2017年4月24日，宸乾投资与宁波市鄞州钰瑞股权投资合伙企业（有限合伙）签订股份转让协议，将持有的瑞一科技432.8879万股股份，通过全国中小企业股份转让系统平台（新三板），以协议转让方式，转让给宁波市鄞州钰瑞股权投资合伙企业（有限合伙），转让总价为人民币2,164.4395万元。本次转让完成后，宸乾
44、公司将不再持有瑞一科技任何股份。截至2017年5月10日，上述转让交易已全部履行完毕。具体内容详见公司2017年4月25日刊登的公告临2017-016以及2017年5月10日刊登的公告临2017-018。(七七)主要控股参股公司分析主要控股参股公司分析 适用 不适用 （1）上海宸乾投资有限公司 该公司注册资本 3,000 万元人民币，公司所持权益比例 100%，主营创业投资、投资管理及咨询。截至报告期末，该公司总资产 1.63 亿元，净资产 1.62 亿元。报告期内公司净利润 210.10万元，比上年同期净利润-359.87 万元增加 569.97 万元，主要是因为本报告期内出售瑞一科技股权增
45、加投资收益所致。截至报告期末，公司持有上海景嘉创业接力创业投资中心（有限合伙）17.79%的股权，持有上海章宸投资管理有限公司 89%的股权。（2）上海天宸客运有限公司 该公司注册资本 3,000 万元人民币，公司所持权益比例 100%，主营客运汽配。截至报告期末，该公司总资产 9,025.89 万元，净资产 4,785.62 万元。报告期内该公司实现营业收入 2,573.37万元，净利润 18.24 万元，比上年同期净利润 148.91 万元减少 130.67 万元，减幅为 87.75%，主要是出租车行业竞争加剧车辆闲置率上升以及驾驶员流失用工成本上升等原因致使其营业收入同比减少，营业成本不
46、变所致。(3)上海天宸物业管理有限公司 该公司注册资本 600 万元人民币，公司所持权益比例 100%，主营物业管理。截至报告期末，该公司总资产 886.51 万元，净资产 720.67 万元，报告期内该公司实现营业收入 570.99 万元，净利润 38.59 万元，比上年同期净利润 35.60 万元增加 2.99 万元，主要是相关小区关闭致使人工及运营成本减少、“营改增”实施后结算方式改变致使本年收入维持上年水平。（4）上海南方综合物流园区管理有限公司 天宸股份 2017 年年度报告 15/137 该公司注册资本 5000 万元人民币，公司所持权益比例 85%，主营房地产开发。截至报告期末，
47、该公司总资产 1.18 亿元，净资产-3.36 亿元，报告期内该公司实际经营亏损 1,381.39 万元，去年同期亏损 1,091.02 万元，同比增亏 26.61%，主要是因南方物流园区吸收合并天宸酒店致使相关折旧、人工等费用增加所致。(5)上海章宸投资管理有限公司 该公司注册资本 1,800 万元人民币，公司所持权益比例 89%，主营创业投资、投资管理及咨询。截至本报告期末，该公司总资产 1,834.71 万元，净资产 1,834.70 万元，报告期内公司净利润 26.35 万元元，比上年同期净利润 0.93 元增加 25.42 元，主要是本年度取得被投资公司神舟汽车（证券代码：87069
48、2）现金分红投资收益增加所致。截至报告期期末，公司持有神舟汽车（证券代码：870692）股权 6.9231%。(八八)公司控制的公司控制的结构化结构化主体情况主体情况 适用 不适用 三、三、公司公司关于公司未来发展的讨论与分析关于公司未来发展的讨论与分析(一一)行业格局和趋势行业格局和趋势 适用 不适用 公司以往以房地产业务为主业，但由于公司土地储备较少，仅有的一块商业用地亦尚待启动开发，房地产业务已多年未能带来收入和利润，近年的利润来源均以投资收益为主。报告期内，公司已启动存量地产的前期规划，以期重新建立核心竞争力。由于地产行业受限及其他产业优质项目的激烈竞争，公司上述经营规划的具体实施仍将
49、面临很多困难，公司将随着行业政策的走向及时进行相应调整，以期能盘活存量资产，尽快确立主业，为股东创造价值。(二二)公司发展战略公司发展战略 适用 不适用 近年来，公司主要利润均来源于投资收益，持续缺乏核心竞争力。未来，为明确公司战略方向，推动公司业务发展，公司将对现有经营业务构成、主要经济指标、存量资产进行全面梳理和清查；对公司董监事会、各部门、各子公司之间的层级关系、汇报条线进行全面规划；结合外部市场环境分析，尽快重新确立核心竞争力，明确公司业务发展战略，提升公司盈利能力。(三三)经营计划经营计划 适用 不适用 过去几年，公司一直在不断地谋求战略转型以及存量资产的开发利用，希望能促使公司持续
50、、稳定和健康的发展。2018 年，公司为加快落实公司战略转型，提升公司盈利能力，拟重点开展以下工作：1、继续完善公司治理，不断提高公司规范运作水平。2018 年公司董事会将按照国家制度的规定和监管部门的要求，继续推动公司治理的各项工作，不断提高和完善公司的法人治理和规范运作水平，不断提升公司的质量，切实维护广大投资者的利益。2、继续做好内控体系建设工作，提升公司管理水平。2018 年，公司董事会将进一步固化内控体系建设工作，使之成为公司风险管控工作的重要组成部分，为公司的生产经营保驾护航。3、努力挖掘内部潜力，推动公司现有业务发展。（1）公司将全力以赴加快落实南方物流园区项目规划并向政府申报批