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1、真空水平连铸高温合金母合金项目可行性研究报告 北京钢研高纳科技股份有限公司真空水平连铸高温合金母合金项目 可行性研究报告 项目名称：真空水平连铸高温合金母合金项目 编制单位：北京钢研高纳科技股份有限公司 目 录 第一章 项目建设背景和必要性4 第二章 项目选址及建设条件7 一、项目选址现状7 (一)地理位置7 (二)占地情况7 二、场区建设条件8 (一)地形、地貌情况8 (二)工程地质8 (三)气象条件8 (四)环境保护条件9 第三章 建设方案9 一、项目建设指导原则9 二、设计标准9 三、建筑防火抗震9 四、建筑结构及装修10 五、公用辅助工程10 第四章 总图运输12 一、全厂总图12 (
2、一)总平面布置原则12 (二)平面布置12 (三)工厂绿化12 (四)场地排水方式12 二、全厂运输13 (一)厂内外交通运输方案13 (二) 主要工程量13 第五章 节能、节水13 一、适用法律、法规13 二、节能、节水措施14 第六章 环境影响评价14 一、环境保护采用的标准14 二、场址环境条件15 三、项目建设和生产对环境的影响15 四、环境保护的措施方案16 五、环境影响综合评价17 第七章 劳动安全及消防17 一、劳动安全卫生17 二、消防18 第八章 组织机构与人力资源配置19 一、项目组织机构19 二、人力资源配置19 第九章 项目实施计划20 一、建设周期20 二、各阶段实施
3、进度安排20 第十章 投资估算及资金筹措21 一、投资估算21 (一)投资估算编制依据及说明21 (二)投资估算21 二、资金筹措22 (一)自有资金、债务资金比例22 (二)投资计划22 第十一章 财务评价23 一、编制说明23 (一)编制依据23 (二)财务价格内涵23 (三)计算期与生产负荷23 (四)财务基准收益率23 (五)其他计算参数24 二、财务评价24 (一)销售收入估算24 (二)总成本构成及估算25 (三)所得税估算25 (四)项目投资现金流量分析25 第十二章 不确定性分析26 一、盈亏平衡分析26 二、敏感性分析26 第十三章 结论与建议28 一、结论28 二、建议29
4、 第一章 项目建设背景和必要性 近年来，随着我国航空航天、电力、石化、核电等领域的飞速发展，高温合金材料以其优良的高温强度和耐蚀性能，在我国各行业中获得了广泛的应用，并发挥着不可替代的作用。目前，我国高温合金生产企业数量有限，生产能力与需求之间存在较大的缺口。此外，随着我国国防科技的进步，航空航天发动机性能的提高，对高温合金材料的品质提出了越来越高的要求。然而，由于我国目前的技术水平和设备能力有限，高温合金材料的生产水平与美国、俄罗斯等国存在较大的差距，高品质高温合金材料的供应已严重制约了我国国防事业和电力、汽车、医疗等领域的发展，亟待解决。 多年来，公司在高温合金母合金的试制与生产方面积累了
5、丰富的经验，具有很强的技术优势，可承担我国几乎所有品种高温合金母合金的生产。然而，随着高温合金市场需求的逐步扩大，公司采用现有设备生产高温合金母合金存在着炉型小，单炉产量低，生产批次多，分析测试工作量大，生产供货周期长等问题。目前，现有设备满负荷运转年产量约 600 吨，应对军品铸造高温合金母合金生产已捉襟见肘，无暇兼顾民用铸造高温合金母合金市场。此外，现有设备在高温合金母合金纯净度和气体含量等方面存在瓶颈，对于高端铸造高温合金母合金在工艺上难度较大。因此，不扩大现有产能，提升设备技术能力，将面临市场份额降低，甚至被淘汰的局面。 1、我国高温合金发展状况高温合金材料及制品主要应用于航空航天发动
6、机、地面燃气轮机等方面，我国高温合金发展至今，经历了三个阶段。第一阶段从1956 年至上世纪 70 年代，高温合金处于创业和起始阶段。在国外专家的指导下熔炼出第一炉高温合金 GH3030 拉开了我国研制和生产的序幕，这一阶段主要是仿制苏联高温合金，如 GH4033、GH4037、K401、K403 等。第二阶段从上世纪 70 年代中期至 90 年代中期，是我国高温合金研发的提高阶段。随着试制和生产一些仿欧美型号的航空发动机，引进了一系列欧美体系的合金，这一阶段不但研制成功一系列新的合金，包括高性能变形合金、铸造合金、定向凝固和单晶合金，而且更重要的是，我国高温合金在生产工艺技术和产品质量控制等
7、方面上了一个新台阶，基本达到或接近西方工业发达国家的水平。第三阶段从 20 世纪 90 年代中期至今，是我国高温合金研发的创新阶段。这一阶段的特点是应用和开发出一批新工艺，研制和生产了一系列高性能、高档次的新合金，如粉末涡轮盘材料 FGH4095、氧化物弥散强化高温合金 MGH4754，第一代、第二代单晶高温合金 DD402、DD406 等。 真空感应熔炼是指在真空条件下，利用电磁感应在金属导体内产生涡流加热炉料进行熔炼的方法。大型真空感应熔炉的容量一般为 130t，1914 年德国海拉斯公司（Heraeus GmbH）制造了第一台真空感应熔炼装置。20 世纪 4050 年代，美国和英国开始使
8、用真空感应技术和 VIM 炉生产高温合金，60 年代，美国先后制造了 15t、 30t 甚至 60t 的 VIM 炉（Vacuum Induction Melting Furnace），随后的 7090 年代，世界范围内制造的 VIM 炉一般都小于 20t。 VIDP 炉（Vacuum Induction Degassing and Pouring Furnace）是真空感应炉 VIM、真空感应除气炉 VID 的改进型，作为真空感应炉的新版本自 1988 年出现以来，以其在冶金质量、工艺操作、设备维护和生产效率方面的明显优势，已成为发达国家大型真空感应炉的重点选择对象。 VIDP 炉基于模块化
9、设计，可以配备水平或垂直连铸机。1999 年安装在英国 Ross & Catherall 公司的 8t VIDP 炉，熔炼室左侧是常规圆棒铸锭室，右侧安装水平连铸机，拉制直径为 40200mm 的高温合金棒。由于此套设备在连续铸造过程中，保温包内压力无法实时控制，存在着连续生产能力差，生产效率不高等问题，因此，ALD 公司、德马克公司和 Ross & Catherall 公司于 2005 年对此套设备进行了改进，将 VIDP 炉和水平连铸设备相分离，VIDP 炉直接用于浇注锭模，连铸机保温包增加填料和测温等设备，从而将保温包转变成一个独立的真空感应熔炼设备，具有 VIDP 炉的技术特点，熔炼金
10、属后直接用于水平连铸生产。实践证明，此工艺方案运行安全可靠，生产效率获得极大提高，此套设备已在 Ross & Catherall 公司稳定运行。 高温合金材料最初主要应用于航空航天、国防等领域，由于其有着优良的耐高温、耐腐蚀等性能，逐渐被应用到电力、汽车、冶金、玻璃制造、原子能等民用工业领域，从而大大的拓展了高温合金材料的应用领域。近年来，我国的航空航天产业得到了飞速的发展，多个型号的航天涡喷、涡扇发动机、运载火箭发动机和航空发动机业已通过试验考核，即将转入批生产，这将极大地拉动铸造高温合金的需求；电力行业所使用的燃气轮机在生产规模和技术方面有了显著的提高，拉动了对发电设备用铸造高温合金的需求
11、，正在进行国产化研制的新一代发电装备大型地面燃机（也可作舰船动力）取得了显著进展，实现量产后将带动对高温合金的需求。此外，以动力涡轮为主的 K418 合金在民用领域获得了广泛的应用，市场容量每年达1900 吨。 另外，随着我国航空航天发动机性能的提高，粉末、定向、单晶等新型合金的发展和应用，对铸造高温合金材料的品质提出了越来越高的要求。然而，由于我国目前的技术水平和设备能力的限制，高温合金材料的生产水平与美国、俄罗斯等国存在一定差距，高品质高温合金材料的供应已严重制约了我相关领域的发展，急需解决。 第二章 项目选址及建设条件 一、项目选址现状 (一)地理位置 本项目选址于河北省涿州市产业基地。
12、 (二)占地情况 本项目总用地面积为 20,000 平方米。项目土地平整，大市政配套设施齐全，已经达到基本建设要求。 二、场区建设条件 (一)地形、地貌情况 项目所处区域地处华北平原的北部边缘地带，系古代永定河冲积的一部分。地势西高东低，西部为海拔 100 米以上的山地，面积约为 66 平方公里，占总面积的 15%左右；东部和南部为海拔 50 米左右的平原，面积约 360 平方公里，占总面积的 85%左右。该地区属南口冲积和洪积扇尾部，岩性 100 米以上为亚粘土粉细砂互层，无良好的含水层含水层以细砂为主，累积厚度 1020 米不等，地下水一般具有承压性，属弱富水区，地下水埋深在 10 米左右
13、，地下水对混凝土无侵蚀作用，是较好的工业与民用建筑用地。该区域地下水的主要补给来源是大气降水，占补给总量的 80%以上，其次为山区的侧向径流补给。第四系孔隙承压水是目前的主要开采层。 (二)工程地质 本项目所处地块工程地质勘察报告，待项目初步设计前进行地勘。 (三)气象条件 厂址所在地区气候基本属于温暖带半湿润大陆性季风气候，其气候特征是：四季分明，冬季寒冷干燥，春季干旱多风，夏季高温多雨，秋季天高气爽。年均气温 12.3 ，1 月份平均气温-3.7 ，极端最低气温为-18.5 ，7 月份平均气温为 26.1 ，最高气温为40.3 。年日照数 2662 小时，无霜期 211 天。年平均降水量
14、628.9 毫米，集中于夏季的 6-8 月，降水量为 465.1 毫米,占全年降水的 70%；冬季的 122 月份降水量最少。 (四)环境保护条件 本项目周围无严重污染单位，能满足项目建设环境要求。同时本项目在生产过程中，基本不产生对周围环境造成污染的废弃物，能满足环保要求。 第三章 建设方案 一、项目建设指导原则 1、 以合理使用，节约土地为原则，配置功能明确的分区关系和建筑布局。 2、 建立清晰、流畅、方便的交通服务系统。 二、设计标准 按照现代化工业厂房标准进行设计；参考国家厂房建筑建设规范进行设计；按照钢研高纳整体形象统一设计。 三、建筑防火抗震 本项目建筑物耐火等级为二级，抗震设防烈
15、度为 8 度，建筑抗震设防类别为丙类，结构安全等级为二级。 四、建筑结构及装修 厂房建设主体采用钢筋混凝土框架结构；墙体保温、防潮、隔音；地面分为：生产车间为承重水泥地面；实验室、办公室、接待室、展览室、通道等为大理石地面。 五、公用辅助工程 (一)给排水工程 1、 供水系统 (1)用水量 本项目年用水量为 5082 立方米。 (2)给水方案 项目生活及消防给水水源引自园区市政给水管线，在建筑红线内布置成环状管网。室外干管管径不小于 DN150mm；供水压力不小于 0.35Mpa。 本项目库房储存物品火灾危险类别为丁类，为难燃烧物品；建筑火灾危险性为轻危险级，火灾类别为 A 类。室外消防流量为
16、 155/S；室内消防流量为 15L/S，栓口水压不小于 200KP。 2、 排水系统 项目采取分流排水系统，分别设生活污水及雨水排水管道系统，分别排至指定的雨、污水管道。雨水经收集后排入园区内的市政排水管线，室外雨水干管管径为 DN400。生活污水分别经管道排出室外经收集后统一进入市政管线。污水管径为 DN300，污水量按生活用水量 80%计算。室外排水管道均采用钢筋混凝土管。 (二)采暖通风系统 1、 采暖热源 所有采暖系统的热媒均由燃气锅炉提供，供回水温度 95/70。 对于生产车间通风负荷较大的厂房采暖系统采用散热器和暖风机相结合的形式。 2、 采暖系统 本项目设置一个采暖系统，供水方
17、式采用上供下回。 (三)电气系统 本项目达产后每年消耗的用电量预计为 345 万 Kwh。 本项目用电等级属于普通，采用单路供电，高压侧无联络。本工程供电电压为 10KV，电源由园区 110KV 开闭站引入。10KV 供电电缆采用直埋敷设方式引至厂房内变电室。 (四)防雷 本项目根据建筑物防雷设计规范规定进行防雷建筑物设防，要求接地电阻小于 1 欧姆。建筑物地处孤立，旁边没有比之高大的建筑物，加上钢结构易于连结的特点，利用建筑物钢结构的自然连接，所以作 3 类防雷防护，并采用等电位接地。 (五)电讯电讯设施包括：行政通讯系统和生产调度通讯系统。 第四章 总图运输 一、全厂总图 (一)总平面布置
18、原则 本项目总平面布置中，充分考虑结合地形、地质等自然条件，并在总图布置时遵循如下原则： (1)工艺流程顺畅，各生产环节即根据各自特点有所分区，又具有良好的联系。 (2)厂区道路顺畅，厂房周围设置环行消防通道。 (二)平面布置 项目总用地为 20000 平方米，项目位于研发用地内的东北部。研发用地东南部为铸造高温合金高品质精铸件项目用房。 规划建设一栋一层厂房和附属用房，主门设在南侧中间，东西两侧设有货物进出口，建筑物周边为环形绿化，绿化周围设环形道路。 (三)工厂绿化 本用地内绿化率为 22%。 (四)场地排水方式 本用地内采用雨污水分流的排水方式，围绕建筑物周边铺设雨水管道，北侧铺设污水管
19、道。 二、全厂运输 (一)厂内外交通运输方案 内部运输由企业自购运输工具解决；外部原材料运进为厂家送货，产品运输利用社会运力解决，不设置运输车辆。 (二) 主要工程量 本项目主要运输物为原材料、包装物和成品。 第五章 节能、节水 一、适用法律、法规 1、 中华人民共和国节约能源法（1998）； 2、 国家发展与改革委员会关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作的通知（发改投资20062728 号）； 3、 印发“关于加强固定资产投资工程项目可行性研究报告节能篇（章）编制及评估的规定”的通知（计交能19972542 号）； 4、 中国节能技术政策大纲（2006）（修改版）； 5、 国家发展与改
20、革委员会关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作的通知（发改投资20062728 号）； 6、 国务院关于加强节能工作的决定（国务院令 28 号）； 7、 节能中长期专项规划（发改环资20042505 号）； 8、 “十一五”十大重点节能工程实施意见（国家发改委发改环资20061457 号）； 12、通风机能效限定值及节能评价值（GB/T 197612005）； 13、冷水机组能效限定值及能源效率等级（GB/T 105772004）； 14、高压纳灯能效限定值及能效等级（GB/T 195732004）。 二、节能、节水措施 北京属能源相对紧缺的城市，应尽量采用多项措施以降低能源消耗。本项目采
21、用的具体措施如下： 1、 建筑节能 本项目主要建筑物围护结构采用保温复合墙体，外窗采用塑钢产品，屋面保温选用岩棉或聚苯保温材料。 2、 生产节能 (1)采用新型高效节能光源及电子镇流器，降低照明用电量； (2)供电、供热、供水系统采用合理布局，降低途中消耗； (3)机电设备选用耗能低、效率高的设备； (4)电、水等系统安装计量装置，以加强能源管理； (5)项目设计应符合有关规范要求。 第六章 环境影响评价 一、环境保护采用的标准 1、 国务院令第 253 号文建设项目环境保护条例（1998 年 11 月 29 日）； 2、 中华人民共和国环境保护法（1989 年 12 月 26 日）； 3、中
22、华人民共和国大气污染防治法（2000 年 9 月 1 日）； 4、 中华人民共和国水污染防治法（1996 年 5 月）； 5、 中华人民共和国固体废物污染环境防治法（1996 年 4 月）； 6、 城市污水处理工程项目建设标准（建设部、国家发展计划委员会 2001 年 4 月 16 日发布）； 7、 北京市环境噪声管理暂行办法； 8、 工业建筑工程室内环境污染控制规范（BG6566-2001）； 9、 建筑施工现场噪声限值（GB12523-90）。 二、场址环境条件 本项目位于北京中关村产业园内，为新建项目，不存在与项目有关的原有污染情况及环境问题。 三、项目建设和生产对环境的影响 (一)施工
23、期 1、 扬尘影响： 施工期间会产生大量的扬尘，对大气环境产生污染。 2、 噪声影响：由于在施工过程中，需要动用大量的车辆及施工机械，他们的噪声强度都比较大，声源较多，而这些施工设备又多位于室外，因此在一定范围内，会对周围的环境产生一定的影响。 3、 建筑垃圾影响：施工期的建筑垃圾主要来源于开挖土方、拆迁和建筑施工中的废弃物等。 (二)经营期 1、 大气环境影响本项目建成后，不会产生废气。 2、 水环境影响 本项目主要污染物为 CODcr、BOD5、SS、NH3-N、油脂等。 3、 噪声环境影响 噪声是本项目的主要污染因子，各种生产设备噪声源强在70-95dB(A)之间。 4、 固体废弃物环境
24、影响 本项目固体废弃物主要包括生产过程中产生的金属边角料（全部回收再利用）以及生活垃圾。 四、环境保护的措施方案 (一)大气环境保护措施 在建筑安装工程施工中造成的环境污染主要扬尘问题。施工期间需执行北京市建设工程施工现场管理办法，对尘土污染，采取洒水、围挡、苫布、车辆清洗、实时监测、岗位责任制、明确奖罚措施等手段加强施工阶段的污染源控制，使扬尘的产生降低到最低限度。 (二)水环境保护措施 按照北京市城市自来水厂地下水源保护管理办法的规定，职工生活产生的生活污水经化粪池处理后排入园区污水管线。 (三)声环境保护措施尽量避免噪音扰民，要求施工企业提高施工技术的科技含量，采用减震、隔声的施工设备；
25、严格执行建筑施工厂界噪声限值（GB12523-90）中的规定。 项目可采取降噪治理措施对产生噪音的生产部位进行治理。生产过程中车床等机械加工设备和风机运行时产生的噪声采取厂房隔声、基础减振、风机安装消声器等措施。另外建议施工设备尽量选用低噪声设备，高噪声机械使用安排在白天。 五、环境影响综合评价 严格执行环境保护法、大气环境质量标准、地面水环境质量标准、环境噪声污染防治条例等环境保护法律、法规，依法管理，强化环境保护管理措施。“三废”必须经处理后达到规定标准才能排放。 第七章 劳动安全及消防 一、劳动安全卫生 根据中华人民共和国劳动保护法等法律、法规的有关规定，项目投产后按要求做到以下劳动保护
26、措施： 1、 牢固树立安全第一的思想，安全是正常生产的前提，任何岗位发现以有安全隐患，一律不准进行生产。 2、 职工上岗前不准喝酒，并保证有充足的睡眠。带有醉意或有明显的酒气的，不准进岗工作，有精神疲倦和精神恍惚者不准进岗工作。 3、 每个岗位的职工在进岗前，必须穿戴整齐劳保用品。 4、修理电气设备时，必须先切断总电源，然后修理。同时在总电源开关上挂上警示牌，警示牌谁挂谁摘，其它人不得擅自移动。至少两人操作，一人陪同。 5、 需要到二米以上地方工作时，必须可靠的登高设备，并有人监护，共同确认安全后才能操作。上三米以上处工作需得由车间领导核准方可进行。 6、 吊车工作时，吊勾下面不得站人，操控吊
27、车者要听从挂钩运料人员的指挥。 7、 在平台上工作或在高处工作，不能随意往下仍任何物品，包括工具，以免伤人和损坏其他设备。 8、 发现水、气阀门流通不畅，应该停机检修或更换，不准敲打阀门。在水、气运营时，严禁敲打水、气管道和阀门，如需维修，必须停泵，不准带压操作。 9、 爱护消防器材，并不得挪做它用。 10、 凡有安全隐患的工作，职工有权拒绝执行，等解决了问题，确保安全后再执行。 二、消防 (一)建筑防火 1、 厂房生产类别：丁类 2、 火等级：二级 3、 建筑火灾危险性：轻危险级 4、 消防给水和灭火设备按要求设室内、室外消防栓和灭火器。消防栓口距地面 1.1 米。建筑外设有环形消防通道。
28、(二)消防用水 消防水量：室内消防栓用水量为 15L/S，室外消防栓用水量为 15L/S，消防压力 0.20Mpa。保证相邻竖管上的两支水枪或一支水枪的充实水柱达到室内任何部位，并备有手提式灭火器，一旦发生火情能迅速扑灭。 (三)消防电气 设置应急照明和安全出口指示灯，应急电供电时间大于 30min；发生火灾时人工切断供电电源。 第八章 组织机构与人力资源配置 一、项目组织机构 该项目建设期间公司将组成项目经理部，负责组织项目的具体实施工作。项目建设前期由项目负责人牵头，主要技术负责人参与，组成项目筹建委员会，负责项目建设前期与有关部门以及施工方的沟通、协调；设备选型、招标、采购；以及人员的招
29、聘、培训工作。 进入正常经营期，项目工作由项目负责人领导，下设研发部、生产部、市场部、质检部、保障部以及综合办公室。各个部门统一领导，协调完成工作。 二、人力资源配置 根据产品的需求量和生产能力估算，岗位定员预测为 50 人。其中管理人员 10 人，生产工人 40 人。 第九章 项目实施计划 一、建设周期 根据建设规划方案及建设资金周转情况，本项目计划建设期为 2 年（不含前期工作）。 二、各阶段实施进度安排 项目实施进度计划表 第十章 投资估算及资金筹措 一、投资估算 (一)投资估算编制依据及说明 1、 该项目建设工程费用参照国家及当地类似工程项目的工程费用、设计要求及相关系统功能等要求进行
30、估算。 2、 项目设备及工器具费用根据市场询价及生产厂家报价估算，估算价格中包含运输费等附加费用。 3、 工程建设其他费用估算依据国家及当地工程建设费用中规定的技术经济指标估算。 (二)投资估算 项目总投资估算表 单位：万元 序号 费用名称 投资额 1 建设投资 17494 1.1 建设投资静态部分 16959 1.1.1 建筑工程费 4240 1.1.2 设备及工器具购置费 6797 1.1.3 安装工程费 2208 1.1.4 工程建设其它费用 2907 1.1.5 基本预备费 808 1.2 建设投资动态部分 535 1.2.1 预备涨价费 535 2 流动资金 4901 3 项目总投资
31、 22395 二、资金筹措 (一)自有资金、债务资金比例 项目所用为募集专项资金 18291 万元，其余为自有资金。 (二)投资计划 本项目建设期 2 年（不含前期工作），包括厂房建设和设备购置安装。 投资计划及资金筹措表 单位：万元 序号 项目 合计 建设期 经营期 1 2 3 4 5 1 总投资 22395 2193 15301 2468 1438 995 1.1 建设投资 17494.4 2193 15301 1.2 流动资金 4900.5 2468 1438 995 2 资金筹措 20202 2193 15301 2468 1438 995 2.1 项目资本金 22395 2193 1
32、5301 2468 1438 995 2.1.1 用于投资建设 17494.4 2193 15301 2.1.2 用于流动资金 4900.5 2468 1438 995 第十一章 财务评价 一、编制说明 (一)编制依据 该项目财务分析是依据国家现行财税制度和价格体系，参照建设项目经济评价方法与参数（第三版），分析计算项目的各项基础数据，然后根据这些数据进行财务报表编制，在财务报表的基础上计算财务评价指标，对项目的盈利能力、清偿能力和资金平衡情况进行分析。 (二)财务价格内涵 本项目产品销售价格和产品原料价格均采用含税价格。 (三)计算期与生产负荷 项目计算期 20 年，其中建设期 2 年（不含
33、前期工作），生产经营期从第 3 年开始共 18 年。 经营期第 1 年达到生产能力的 50%，第 2 年达到 80%，第 3 年达 100%。 (四)财务基准收益率 根据行业平均财务基准收益率水平，项目基准收益率按 12%计算。 (五)其他计算参数 1、 本项目实施主体为生产企业，税种为增值税，税率为 17。 2、 城市维护建设税率为 7%，教育费附加费率为 3%。 3、 所得税率按 15计取。 二、财务评价 (一)销售收入估算 1、 销售收入 根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）有关规定，工业项目年销售额按生产能力估算。正常年销售收入 24100 万元： 2、 增值税金 本项目销项税率按
34、 17%、进项税率中原材料按 17%。 3、 营业税金及附加 项目达产年缴纳城市维护建设税和教育费附加，以增值税为计税基础，税率分别 7%和 3%。 (二)总成本构成及估算 总成本费用采用生产要素估算法进行估算。达产年各项成本费用约 18515 万元。 (三)所得税估算 本项目达产年份所得税为 819 万元。 (四)项目投资现金流量分析 通过编制项目投资现金流量表和利润及利润分配表，经测算可以得出： 1、 现金流量指标分析 本项目税后财务净现值为 13511 万元，税后财务内部收益率为 22.72%，税后投资回收期为 6.64 年，从财务指标上看，财务净现值大于零，财务内部收益率大于行业基准收
35、益率 12%，本项目是可行的。 2、 利润指标分析 达产年项目利润总额为 5462 万元，净利润为 4642 万元，投资利润率为 24.39%，净利润率为 20.73%，项目盈利能力较强。 第十二章 不确定性分析 一、盈亏平衡分析 以下各计算指标所需数据指达产年份的数据。 1、 产量盈亏平衡点 BEP（生产能力利用率）固定成本/（销售收入可变成本销售税金及附加）100%=32%。 计算结果表明，当生产能力达到设计能力的 32%时，企业经营达到盈亏平衡点。 2、 价格盈亏平衡点 BEP（售价比率）总成本（销售收入销售税金及附加）/100%73%。 计算结果表明，当销售价达到预测价的 73%时，企
36、业可以保本经营。 二、敏感性分析 本项目敏感性分析中主要选取的因素有：销售收入（产品销售价格、产品产量）原辅材料成本、建设投资等因素。假设在分析一种可变因素时，其他因素不发生变化。敏感性因素分析见下表。敏感性分析表 序号 不确定因素 变化率（） 内部收益率 敏感系数 临界点（） 临界值（万元） 基本方案 23% 1 销售收入 5 26% 5 17% -9 12% 21931 2 主要原材料价格 15 12% 17981 5 18% 5 25% 3 建设投资 76 12% 30790 5 21% 5 22% 计算结果表明，销售收入和原材料成本为敏感性因素，建设投资敏感性较弱。当销售收入下降 9%
37、时，项目税后财务内部收益率为 12%，达到了该项目的临界点，此时临界值为 21931 万元，即当销售收入小于该值时，项目税后财务内部收益率将小于基准收益率 12；当原辅材料成本上升 15时，项目税后财务内部收益率为 12%，达到了该项目的临界点，此时临界值为 17981 万元，即当原辅材料成本大于该值时，项目税后财务内部收益率将小于基准收益率 12。 在销售收入变化中，最主要因素为销售价格。 应该采取措施积极开拓市场，保证销售收入的实现。 第十三章 结论与建议 一、结论 本报告通过对该项目的建设方案、市场需求、建设计划、建设实施和经济效益等方面的分析，得出如下结论性意见： 1、 本项目主要产品
38、为各牌号高品质高温合金母合金，主要应用于粉末高温合金、燃气轮机、汽车增压器涡轮及玻璃制造、冶金、医疗等领域，钢研高纳拥有本产品的领先研发力量和团队，依据母公司的具有国际领先水平的技术创新成果真空水平连铸技术，迅速发展为产业，具有国内外其他公司无法比拟的实力。项目产品能够在本行业内具有较高的行业竞争优势。 2、 项目建设符合国家产业政策和经济建设规划，能够在国家“十二五”期间提供高质量的母合金产品，同时，有利于公司开拓和占领民用高品质铸造高温合金母合金市场，有利于我国本行业的长期发展，另外，真空水平连铸技术本身不断发展，和向相关的高温合金成形领域延伸，有望实现高温合金成性技术的跳跃发展，并领先世
39、界。 3、 项目总投资 22395 万元，其中：建设投资 17494 万元，流动资金 4901 万元。本项目税后财务内部收益率为 22.72%，大于行业基准收益率 12%，当行业基准收益率为 12时，税后财务净现值为13511 万元，项目从财务上是可行的。 4、从经济发展角度来看，该项目的投资建设已经具备了各种必要的条件：如市场需求、良好的投资环境、政策上支持等等。从社会效益和环境效益方面，该项目能够增加区域的社会就业机会，能够进一步改善城市投资环境和经济环境，有利于该行业的进一步繁荣和发展，从这一角度来看，该项目也是可行的。 二、建议 1、 投资建设方面 在建设期阶段严格建立各项建设管理制度，加强工程施工监理，统筹考虑生产设备的安装工程，在投产期根据市场需求状况及生产业务订单合理安排生产能力。 2、 产品研发及销售方面 虽然公司的产品研发能力及品质处于国内前列，但由于本项目主要产品面向民用领域市场，因此，要加强民用领域市场的研究，制定合理的营销策略，同时，要提高设备效率，降低成本，保持公司在行业内的领先地位。 41