《国立科技：关于公司申请向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务事项的说明.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国立科技：关于公司申请向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务事项的说明.PDF（46页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 第 1 页 共 46 页 关于广东国立科技股份有限公司关于广东国立科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票申请向特定对象发行股票申请文件申请文件的审核问询函的审核问询函中中 有关财务事项的说明有关财务事项的说明 天健函20203-192 号 深圳证券交易所：由广东国立科技股份有限公司（以下简称国立科技公司或公司）转来的关于广东国立科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函（审核函2020020056 号）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。一、一、发行人发行人 20172017 年至年至 20192019 年营业收入分别为年营业收入分别为 75
2、,765.1075,765.10 万元、万元、109,202.23109,202.23万元、万元、260,197.90260,197.90 万元，其中贸易业务收入分别为万元，其中贸易业务收入分别为 5,990.365,990.36 万元、万元、19,083.9319,083.93万元、万元、137,100.30137,100.30 万元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）万元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为分别为 6,157.816,157.81 万元、万元、5,550.385,550.38 万元、万元、2,595.742,595.74 万元。发行人万元。
3、发行人 20192019 年通过收年通过收购汽车冲压件相关资产新增汽车配件业务，为发行人贡献营业收入购汽车冲压件相关资产新增汽车配件业务，为发行人贡献营业收入 15,958.7315,958.73万万元。发行人元。发行人 20202020 年第一季度营业收入为年第一季度营业收入为 58,058.7858,058.78 万元，同比增长万元，同比增长 57.71%57.71%，净利润为亏损净利润为亏损 3,403.573,403.57 万元，万元，20192019 年第一季度盈利年第一季度盈利 858.00858.00 万元。万元。请发行人补充说明或披露：（请发行人补充说明或披露：（1 1）结合贸
4、易业务发展及销售结构变化等，说明）结合贸易业务发展及销售结构变化等，说明扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，20172017 年至年至 20192019 年及年及 20202020 年第一季度营年第一季度营业收入变化情况，并说明业收入变化情况，并说明 EVAEVA 环保改性材料及其制品、环保改性材料及其制品、TPRTPR 环保改性材料及其制环保改性材料及其制品及改性工程塑料收入是否存在增长放缓甚至负增长情形。如是，请发行人分品及改性工程塑料收入是否存在增长放缓甚至负增长情形。如是，请发行人分析原因并充分披露相关风险；（析原因并充分披露相关风险；（2 2）结合收入
5、结构、毛利率、主要产品的）结合收入结构、毛利率、主要产品的市场需市场需求变化、贸易收入的主要构成及对发行人主业的影响等补充披露求变化、贸易收入的主要构成及对发行人主业的影响等补充披露 20172017 年至年至 20192019年营业收入持续增长而盈利能力持续下滑及年营业收入持续增长而盈利能力持续下滑及 20202020 年第一季度亏损的原因，结合年第一季度亏损的原因，结合 第 2 页 共 46 页 销售结构、产品竞争力等因素补充说明盈利能力是否存在持续下滑风险。如是，销售结构、产品竞争力等因素补充说明盈利能力是否存在持续下滑风险。如是，请充分披露相关风险。请充分披露相关风险。请保荐人和会计师
6、核查并发表明确意见。（问询函第请保荐人和会计师核查并发表明确意见。（问询函第 1 1 条）条）(一)结合贸易业务发展及销售结构变化等，说明扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度营业收入变化情况，并说明EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品及改性工程塑料收入是否存在增长放缓甚至负增长情形。如是，请分析原因并充分披露相关风险 1.结合贸易业务发展及销售结构变化等，说明扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度营业收入变化情况 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度营业收入变
7、化情况如下：项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度 金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额（万元）比例(%)EVA 环保改性材料及制品 7,903.87 13.61 61,467.68 23.62 61,336.50 56.17 43,963.00 58.03 贸易收入（A）36,043.23 62.09 137,100.30 52.69 19,083.93 17.48 5,990.36 7.91 改性工程塑料 5,075.53 8.74 18,449.06 7.09 13,706.78 12.55 16,618.19 21.9
8、3 汽车配件（B）5,458.91 9.40 15,958.74 6.13 TPR 环保改性材料及制品 871.50 1.50 11,920.07 4.58 13,590.51 12.45 8,787.61 11.60 针织材料及制品 175.82 0.30 1,560.83 0.60 892.01 0.82 其他成品鞋 1,632.06 2.81 8,662.07 3.33 其他业务 897.85 1.55 5,079.16 1.95 592.50 0.54 405.95 0.54 营业收入合计（C）58,058.77 100.00 260,197.90 100.00 109,202.23
9、100.00 75,765.10 100.00 扣除 A/B 后营业收入合计（D=C-B-A）16,556.63 28.51 107,138.86 41.18 90,118.30 82.52 69,774.74 92.09 公司主营业务为低碳、环保高分子材料及高分子材料制品的研发、生产、销售和技术服务，近年来，公司不断拓展产业链，以环保、节能、可持续发展为方向，着力于新技术、新材料、新工艺的开发应用，资源组合，打造节能低碳环保生态产业链。公司的原材料供应商为大型石化企业，为降低公司原材料采购成本，同时拓宽公司业务类型，2018 年 9 月，公司成立了控股子公司广东国立供应链管理有限公司(以下简
10、称国立供应链)，开拓了供应链管理业务，2018 年、2019年、2020 年一季度，贸易收入占营业收入比重为 17.48%、52.69%以及 62.09%。2018 年 12 月新设立控股子公司重庆大江国立精密机械制造有限公司开拓汽车配件业务，进一步拓展公司的产业链，增加公司的客户资源，有望与公司改性 第 3 页 共 46 页 工程塑料业务产生一定的协同效应，扩大公司在汽车行业领域的销售，增加公司的综合实力。2019 年、2020 年一季度汽车配件业务正常运营，整体运营状况良好，占当期营业收入分别为 6.13%、9.40%。扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，2017 年度、2018 年度、20
11、19 年度及2020 年第一季度营业收入分别为 69,774.74 万元、90,118.30 万元、107,138.86万元及 16,556.63 万元，同比增长率分别为 29.16%、18.89%、及-28.21%。2020年收入下滑，主要原因为第一季度受新冠疫情影响，公司及上下游企业复工时间普遍延迟，EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及制品产量以及销售订单减少。近年来，公司一直在夯实主业，凭借多年累积的技术优势及品牌客户优势，公司 2017 年度、2018 年度、2019 年度主营业务收入均实现稳步增长。2.说明 EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品及
12、改性工程塑料收入是否存在增长放缓甚至负增长情形。如是，请分析原因并充分披露相关风险(1)2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年第一季度，EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品及改性工程塑料营业收入及同期变动情况如下：项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度 金额(万元)增长率(%)金额(万元)增长率(%)金额(万元)增长率(%)金额(万元)EVA 环保改性材料及制品 7,903.87-46.80 61,467.68 0.21 61,336.50 39.52 43,963.00 改性工程塑料 5,075.53 19.31
13、 18,449.06 34.60 13,706.78-17.52 16,618.19 TPR 环保改性材料及制品 871.50-73.60 11,920.07-12.29 13,590.51 54.66 8,787.61 合计 13,850.90-38.26 91,836.81 3.61 88,633.79 27.77 69,368.80 2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年第一季度，上述三大系列产品营业收入分别为69,368.80万元、88,633.79万元、91,836.81万元以及13,850.90万元，2018 年度、2019 年度上述产品合计营业收入增长率分
14、别为 27.77%、3.61%。2019 年度增长放缓主要受 EVA 环保改性材料及制品增长放缓以及 TPR 环保改性材料及制品负增长所致，2020 年一季度上述产品合计营业收入同期负增长38.26%，主要原因为受新冠肺炎疫情影响所致。2020 年一季度受新冠疫情影响，公司的客户复工时间延迟，正常生产经营活动有所延后，部分地区交通物流受限，境内外业务均受到影响，三大系列产品实现营业收入 13,850.90 万元，同比下降 第 4 页 共 46 页 38.26%出现负增长。(2)上述产品合计营业收入增长放缓甚至负增长具体原因如下：2018 年、2019 年，公司 EVA 环保改性材料及制品逐年增
15、长，2018 年较 2017年增长较快，主要原因为 2017 年 11 月公司首发上市后，随着募投项目 EVA 环保改性材料及其制品技术改造项目实施生产规模不断扩大，公司凭借出色的生产能力、稳定的产品质量以及低碳环保优势获得更多来自卡骆驰、迪卡侬、沃尔玛等品牌客户订单；2019 年由于国内经济增速放缓，中美之间贸易摩擦的多次升级给经济发展造成的负面影响，2019 年我国塑料制品总产量为 8,184.2 万吨，同比减少 1.1%需求有所下滑，部分客户推行零库存全球采购政策使得当年订单减少，为应对此情况公司加强了与其他品牌合作，因此 2019 年度 EVA 环保改性材料及制品收入与 2018 年相
16、比保持稳定。2018 年公司 TPR 环保改性材料及制品收入大幅增长，主要原因为公司 2017年 11 月首发上市，补充流动资金以及融资能力增强，市场影响力也进一步增强，客户订单增加；2019 年由于国内经济增速放缓，中美之间贸易摩擦的多次升级给经济发展造成的负面影响，我国鞋服行业景气度下行，需求同比有所下滑，TPR制品行业竞争进一步扩大，部分客户自建了 TPR 生产线，客户订单减少影响收入有所下降。2018 年公司改性工程塑料业务收入下降，主要原因为 2017 年 11 月，我国禁止进口初级再生工程塑料，原材料不足，导致 2018 年改性工程塑料业务产量、销量同比出现下降。为积极应对市场变化
17、，公司对改性工程塑料产品进行转型、升级，同时积极开发客户，成功开拓雨博士等优质客户，2019 年改性工程塑料业务收入有所回升。2020 年一季度受新冠疫情影响，公司的客户复工时间延迟，正常生产经营活动有所延后，部分地区交通物流受限，境内外业务均受到影响，三大系列产品实现营业收入 13,850.90 万元，同比下降 38.26%。(3)相关风险：市场竞争风险 国内改性材料行业市场集中度较低，长期以来存在众多的小型企业，且该等企业大多数技术水平落后、生产设备简陋、产品质量较差，从而导致改性材料低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局，加大了公司市场开拓难度。同时，国外 第 5 页 共 46 页 石化巨
18、头依靠其在资金、技术、人才等方面的优势，在国内改性材料高端领域处于主导地位；另外，近年来我国改性材料行业也产生了一批有一定竞争力的企业，其通过研发和应用新技术、新材料、新工艺，形成了一定的竞争力。公司主要产品是 EVA/TPR 环保改性材料及制品、改性工程塑料，既生产环保改性材料，又生产相关制品。因此在环保改性材料领域面临一定的市场竞争风险；在相关制品行业，公司产品主要应用在高档运动鞋、休闲鞋、电子配套产品等领域，且该等领域生产企业较多，主要集中在福建、广东沿海地区，市场竞争激烈，未来公司为了扩大生产规模，需不断开拓新的市场，亦面临一定的市场竞争风险。针对上述风险，公司将通过加大研发投入，不断
19、开发新产品，做强做大企业规模，不断强化企业核心竞争力以应对市场竞争的风险。(二)结合收入结构、毛利率、主要产品的市场需求变化、贸易收入的主要构成及对公司主业的影响等补充披露2017年至2019年营业收入持续增长而盈利能力持续下滑及 2020 年第一季度亏损的原因，结合销售结构、产品竞争力等因素补充说明盈利能力是否存在持续下滑风险。如是，请充分披露相关风险 1.收入结构变化情况 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度营业收入变化情况如下：项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度 金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(
20、万元)比例(%)EVA 环保改性材料及制品 7,903.87 13.61 61,467.68 23.62 61,336.50 56.17 43,963.00 58.03 贸易收入 36,043.23 62.09 137,100.30 52.69 19,083.93 17.48 5,990.36 7.91 改性工程塑料 5,075.53 8.74 18,449.06 7.09 13,706.78 12.55 16,618.19 21.93 汽车配件 5,458.91 9.40 15,958.74 6.13 TPR 环保改性材料及制品 871.50 1.50 11,920.07 4.58 13,5
21、90.51 12.45 8,787.61 11.60 针织材料及制品 175.82 0.30 1,560.83 0.60 892.01 0.82 其他成品鞋 1,632.06 2.81 8,662.07 3.33 其他业务 897.85 1.55 5,079.16 1.95 592.50 0.54 405.95 0.54 营业收入合计 58,058.77 100.00 260,197.90 100.00 109,202.23 100.00 75,765.10 100.00 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度，公司营业收入主要来源于 EVA 环保改性材料及制品、改性工程塑料、T
22、PR 环保改性材料及制品与贸易收入，公司通过新设控股或参股公司的方式进入新的领域。2018 年公司投资设立国立供应链，第 6 页 共 46 页 贸易收入占比快速增长，2019 年收入占比达到 52.69%。2018 年公司新增针织材料及制品业务，2019 年新增汽车配件、其他成品鞋业务。2017 年至今公司逐步拓展产业链至针织材料及制品、供应链管理、汽车零部件等领域，公司营业收入快速增长，随产业布局的不断扩大、新开展业务收入增加公司收入结构发生一定变化。2.毛利率变动情况 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度，公司产品毛利率情况如下：项目 2020 年一季度 2019 年度 2
23、018 年度 2017 年度 EVA 环保改性材料及制品 11.34%23.05%23.85%26.39%贸易收入 1.39%1.50%8.00%9.91%改性工程塑料 2.37%6.26%0.77%13.31%汽车配件 10.44%14.17%TPR 环保改性材料及制品 14.94%23.15%19.46%25.91%针织材料及制品-47.33%-18.65%-38.96%其他成品鞋 3.44%5.59%其他业务 36.62%24.35%14.18%14.10%整体毛利率 4.34%9.16%17.07%22.09%2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度，公司毛利率水平呈现下降
24、趋势，分别为 22.09%、17.07%、9.16%及 4.34%，其中 2019 年及 2020 年第一季度毛利率水平降幅较大，毛利率下滑对公司盈利能力产生不利影响。3.主要产品的市场需求变化情况 2019 年度，由于国内经济增速放缓，中美之间贸易摩擦的多次升级给经济发展造成的负面影响，根据国家统计局数据显示，2019 年规模以上工业增加值同比增长 5.70%，橡胶和塑料制品业同比增长 3.9%。2019 年 1-12 月我国塑料制品总产量为 8,184.2 万吨，同比减少 1.1%。受市场需求变化影响，公司 EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品及改性工程塑料营业收入增
25、速放缓。2020 年一季度，受新冠疫情影响订单大幅下降。公司主要客户为国际知名品牌企业认定的供应商，贸易摩擦、新冠疫情带来的经济增速放缓对其国内外短期采购需求产生较大影响。公司 EVA 环保改性材料及制品营业收入较上年同期减少 第 7 页 共 46 页 6,974.18 万元，同比下降 46.88%；TPR 环保改性材料及制品营业收入较上年同期减少 2,429.27 万元，同比下降 73.60%，两大主要产品收入受疫情影响均大幅减少。4.贸易收入的主要构成情况 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度贸易收入构成如下：项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度
26、2017 年度 金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)供应链贸易 31,671.68 87.88 122,856.81 89.60 5,007.71 26.24 材料贸易 0.96 0.00 22.66 0.02 576.14 3.02 981.32 16.38 成品鞋贸易 112.09 0.31 160.40 0.12 工程塑料贸易 3,782.24 10.49 11,336.23 8.27 12,139.73 63.61 1,989.02 33.21 鞋材贸易 476.27 1.32 2,724.21 1.99 1,360.34 7.13
27、3,020.01 50.41 合 计 36,043.23 100.00 137,100.30 100.00 19,083.93 100.00 5,990.36 100.00 公司主营业务的原材料采购因为采购规模等原因，议价能力较弱，为降低公司成本，为公司的原材料采购提供支持，同时拓宽公司业务类型，2018 年 9 月，公司成立了控股子公司国立供应链，开拓了供应链管理业务。供应链管理业务主要依托于公司在高分子材料行业长期积累的上下游资源专业从事 EVA、PP 等原材料的统购统销业务，供应链业务的开拓不仅为公司体系内的各生产企业原材料供应提供了有利的后盾，同时有利于公司在改性材料领域整合上下游客户
28、资源、打造供需匹配的综合性平台，与公司其他业务具备协同作用。5.2017 年至 2019 年营业收入持续增长而盈利能力持续下滑及 2020 年第一季度亏损的原因分析 2017 年至 2019 年营业收入持续增长主要来源于公司通过参股或控股进入新业务领域带来的收入。2018 年度公司实现营业收入 109,202.23 万元，同比增加33,437.13 万元，同比增长 44.13%，营业收入增长主要来源国立供应链经营的贸易业务，2019 年度公司实现营业收入 260,197.90 万元，同比增加 150,995.67万元，同比增长 138.27%，其中国立供应链营业收入同比增加 117,849.0
29、9 万元，大江国立、国立宝泉、国立万泉、肇庆新材料四家控股子公司增加营业收入29,444.79 万元，2020 年一季度公司实现营业收入 58,058.78 万元，同比增长57.71%，主要包括国立供应链营业收入同比增加 23,258.09 万元，大江国立、国 第 8 页 共 46 页 立宝泉、国立万泉、肇庆新材料四家控股子公司营业收入同比增加 6,080.84 万元。营业收入增长而盈利能力持续下滑的原因主要包括产品结构变化导致的毛利率下降、费用增加以及合并范围内子公司亏损等因素：(1)毛利率水平逐年下降。2018 年度、2019 年度贸易业务收入占比逐年增加，贸易收入毛利率低于公司平均毛利率
30、，导致公司整体毛利率下降；(2)合并范围内子公司持续亏损,2018年新增控股子公司东莞市国立飞织制品有限公司净利润为-876.38 万元，2019 年国立万泉、肇庆新材料、国立通盈等由于开办初期投入较大以及订单未得到完全释放，导致当年归属于上市公司股东的净利润减少 523.74 万元；(3)期间费用有所增加，2018 年度公司研发投入 3,629.22 万元，同比增加 818.51 万元，2019年度因公司战略布局，资金需求增加导致利息费用较上年同期增加 1,414.13 万元，南阁总部二期工程投入使用及人工成本持续上升，母公司管理费用较上年同期增加 1,611.29 万元，2019 年公司新
31、增纳入合并范围内单位 9 家致 2020 年一季度管理费用较上年同期增加 944.83 万元；(4)新冠肺炎疫情影响，2020 年一季度公司受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，公司及上下游企业复工时间普遍延迟，产品出口受阻主要产品收入减少。6.结合销售结构、产品竞争力等因素补充说明盈利能力是否存在持续下滑风险。如是，请充分披露相关风险(1)销售及毛利结构分析 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度营业收入变化情况见本说明一（二）1之说明。报告期内，公司营业毛利按产品类别构成情况如下：项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度 金额(万元)比例(%)金额(万
32、元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)EVA 环保改性材料及制品 896.68 35.57 14,166.78 59.43 14,626.80 78.47 11,599.72 69.30 贸易收入 502.13 19.92 2,060.62 8.65 1,527.05 8.19 593.87 3.55 改性工程塑料 120.13 4.77 1,155.23 4.85 105.93 0.57 2,211.34 13.21 汽车配件 570.13 22.61 2,261.90 9.49 TPR 环保改性材料及制品 130.18 5.16 2,759.95 11.58 2,644
33、.35 14.19 2,277.15 13.60 针织材料及制品-83.22-3.30-291.02-1.22-347.56-1.86 第 9 页 共 46 页 项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度 金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)金额(万元)比例(%)其他成品鞋 56.2 2.23 484.34 2.03 其他业务 328.76 13.04 1,236.53 5.19 84.04 0.45 57.26 0.34 合计 2,521.00 100.00 23,834.33 100.00 18,640.61 100.00 16,
34、739.33 100.00 2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度公司营业毛利主要来源于 EVA环保改性材料及制品和 TPR 环保改性材料及制品，2017 年至 2019 年及 2020 年第一季度以上两种类型毛利占营业毛利分别为 82.90%、92.66%、71.01%及 40.73%，2017年至 2019 年营业毛利占比较高，2020 年一季度受新冠肺炎疫情影响 EVA 环保改性材料及制品和 TPR 环保改性材料及制品毛利占比降低。(2)公司产品竞争力分析 主要产品包括 EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品、改性工程塑料等三大系列，产品被广泛应用于高档
35、运动及休闲鞋材、运动器材、电子配套产品、家用电器、汽车汽配、智能家居等领域。公司以高分子材料为原料，加工改性生产出相关制品具备的竞争力主要包括：1)技术优势 环保改性材料及其制品的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，公司产品在技术创新方面具有较强优势，能够根据客户的需求不断开发新产品，具体表现包括：配方开发能力，公司经过多年的研发积累，截至 2020 年 3 月 31 日止，公司拥有 7,156 个配方，其中EVA 环保改性材料配方 2,649 个，TPR 环保改性材料配方 1,909 个，改性工程塑料配方 2,598 个；获得的技术创新资质，经过多年持
36、续的技术创新以及经验积累，公司已获得 7 项广东省高新技术产品称号；众多技术创新成果，截至2020 年 3 月 31 日止，公司高分子新材料业现已获得共拥有发明专利证书 18 个，另有多项发明专利处于审查中。2)低碳、环保优势 随着环保意识的普及，越来越多的客户开始要求产品应当具有低碳、环保的特性。公司用自产的 TPR 环保改性材料生产的相关制品，经 ITS 检测等权威第三方检测机构检验后满足客户需求，品质优良，性能稳定，并可再生利用，具有低碳、节能、环保特点，不仅有利于降低原材料成本，也符合当前我国发展循环经 第 10 页 共 46 页 济、低碳环保的国家政策，属于环保朝阳产业。3)品牌客户
37、优势 公司产品的最终端客户大多数是国内外知名企业。经过 18 年的发展，公司目前已成为卡骆驰（CROCS）、亚马逊（AMAZON）、沃尔玛（WALMART）、SKECHERS（斯凯奇）、INCASE、迪士尼（DISNEY）、迪卡侬(DECATHLON)、星期六、李宁、安踏等国际知名企业认定的供应商，并和该等企业建立了长期合作关系。优质的客户资源有利于公司主营业务收入的稳定增长，同时，通过服务品牌客户，可增强公司产品市场影响力，赢得更多客户资源，为公司发展打下坚实的基础。(3)公司对盈利能力的改善措施 公司高度重视盈利能力的改善，已从以下几方面进行调整：1)拓展多个国际、国内知名品牌商在境内市场
38、产品，增厚知名品牌境内外销售规模。目前已开始合作的品牌包括迪士尼国内授权产品、安踏鞋材、斐乐产品等；2)推进落地越南项目，为境外生产打下坚实基础：为减少贸易摩擦、美国加征关税带来的不利影响，公司积极进行生产转移，推进落地越南生产项目，越南一期项目已开工建设，二期在规划土地布局事项，预计一期将于三季度投产；3)积极对业务模式进行调整：公司与知名品牌卡骆驰的合作方式由原来的二级供应商调整为一级供应商，已成功进入卡骆驰一级供应商名录；同时，公司依托领先研发技术等优势，拓宽了与卡骆驰合作品类，目前已成为卡骆驰其他加工鞋厂原材料供应商。报告期内，公司不断拓展产业链，紧抓发展机遇，以环保、节能、可持续发展
39、为方向，着力于新技术、新材料、新工艺的开发应用，资源组合，致力于打造节能低碳环保生态产业链。目前公司已经拓展产业链至针织材料及制品、成品鞋、供应链管理、汽车配件等领域，因此收入结构发生相应变化。综上可知，公司制定和实施各项提高盈利能力的措施，但由于 2020 年新冠疫情的影响，公司的客户复工时间延迟，正常生产经营活动有所延后，部分地区交通物流受限，境内外业务均受到影响，导致 2020 年一季度出现亏损，若未来国内外疫情未能及时得到控制，境内外销售及公司业务开展无法恢复正常，公司的盈利能力可能存在持续下降的风险；另外，受 2020 年新冠疫情的影响，石化行业贸易价格出现较大的波动，公司的贸易业务
40、亦可能受到一定的冲击，如果未 第 11 页 共 46 页 能得到改善，也会对公司的经营情况和盈利能力造成一定影响。为核实上述事项，我们实施了以下主要核查程序:1.获取国立科技公司的产品分类收入明细表，对产品分类进行复核；2.对营业收入及毛利率按月度、产品、客户等实施实质性分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；3.对公司管理层进行访谈，了解公司经营情况、销售结构、产品竞争力，分析公司的盈利能力是否存在持续下滑风险，结合各子公司经营情况等量化分析报告期营业收入大幅增长而净利润大幅下滑的原因及合理性；了解其开展供应链贸易业务及收购汽车冲压件相关资产新增汽车配件业务、报告期内设立较多子
41、公司的原因及合理性；了解公司复工复产情况、境外销售收入受贸易摩擦影响情况以及新冠肺炎疫情影响采取的应对措施。经核查，我们认为国立科技公司扣除贸易业务、汽车配件业务收入后，2017年至 2019 年及 2020 年第一季度 EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品及改性工程塑料收入存在增长放缓甚至负增长情形。其中 2019 年增长放缓的原因主要是由于国内经济增速放缓、中美之间贸易摩擦导致；2020 年第一季度出现负增长主要是受新冠疫情影响导致。2017 年至 2019 年营业收入持续增长而盈利能力持续下滑、2020 年第一季度亏损。主要原因包括产品结构变化、合并范围内子公司亏损
42、，2020 年一季度受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，公司及上下游企业复工时间普遍延迟，产品出口受阻造成公司当期亏损。另外，对于贸易业务而言，2020 年初，石化行业贸易价格出现较大的波动，部分贸易公司可能面临财务困难，并对上下游产生影响，国立供应链的贸易业务亦可能受到一定的冲击，对公司的经营情况和盈利能力造成一定影响。如未来业务顺利开展，疫情影响逐渐消除，公司各主业之间产生协同效应，将进一步提升公司的综合实力及行业竞争力，为将来生产经营提供新的业绩增长点，盈利能力具有可持续性；若未来疫情影响未能及时消除，境内外销售及公司业务开展无法恢复正常，盈利能力可能进一步下降。二、二、发行人本次募集资金中发
43、行人本次募集资金中 15,625.4715,625.47 万元、万元、12,592.0012,592.00 万元分别用于超临万元分别用于超临界流体工艺制品生产基地建设项目（以下简称界流体工艺制品生产基地建设项目（以下简称“项目一项目一”）、生产线整合优化与）、生产线整合优化与技术改造项目（以下简称技术改造项目（以下简称“项目二项目二”），其中项目），其中项目一建设投资一建设投资 14,714.1714,714.17 万元，万元，第 12 页 共 46 页 拟规划建设拟规划建设 1 1 栋生产厂房和栋生产厂房和 1 1 栋宿舍楼，建筑面积共栋宿舍楼，建筑面积共 26,436.4826,436.4
44、8 平方米；项目平方米；项目二建设投资二建设投资 11,293.0311,293.03 万元，拟规划建设万元，拟规划建设 2 2 栋生产厂房和栋生产厂房和 1 1 栋员工宿舍，建筑栋员工宿舍，建筑面积共面积共 44,615.5844,615.58 平方米。发行人两个募集资金项目的实施主体均为东莞市国平方米。发行人两个募集资金项目的实施主体均为东莞市国弘新材料有限公司，实施地点同为东莞市道弘新材料有限公司，实施地点同为东莞市道滘镇。发行人前次募集资金投向于滘镇。发行人前次募集资金投向于“EVAEVA 环保改性材料及其制品技术改造项目环保改性材料及其制品技术改造项目”，此项目采用化学发泡及注塑成型
45、，此项目采用化学发泡及注塑成型工艺，将于工艺，将于 20212021 年年 6 6 月月 3030 日达到预定可使用状态。日达到预定可使用状态。20192019 年及年及 20202020 年第一季度，发行人净利润率分别为年第一季度，发行人净利润率分别为 0.80%0.80%、-7.18%7.18%，净资，净资产收益率分别为产收益率分别为 3.13.11%1%、-4.12%4.12%。项目一、二的预计内部收益率（税后）分别为。项目一、二的预计内部收益率（税后）分别为19.92%19.92%、18.90%18.90%。请发行人补充说明或披露：（请发行人补充说明或披露：（1 1）使用简明清晰、通俗
46、易懂的语言披露截至目）使用简明清晰、通俗易懂的语言披露截至目前发行人对超临界流体工艺的研究开发情况，包括不限于技术来源、研发人员前发行人对超临界流体工艺的研究开发情况，包括不限于技术来源、研发人员储备与研发投入及占比、形成的具体技术等，结合发行人超临界流体工艺制品储备与研发投入及占比、形成的具体技术等，结合发行人超临界流体工艺制品的目标客户、意向性订单、预计产能等，说明超临界流体工艺制品生产基地建的目标客户、意向性订单、预计产能等，说明超临界流体工艺制品生产基地建设项目的经营模式及盈利模式，以及超临界流体工艺制品相关业务的开展情况设项目的经营模式及盈利模式，以及超临界流体工艺制品相关业务的开展
47、情况及对发行人经营业绩的具体影响；（及对发行人经营业绩的具体影响；（2 2）使用简明清晰、通俗易懂的语言说明超）使用简明清晰、通俗易懂的语言说明超临界流体工艺与化学发泡及注塑成型工艺的区别和联系，披露项目一、项目二临界流体工艺与化学发泡及注塑成型工艺的区别和联系，披露项目一、项目二与发行人现有业务的区别和联系，项目一、项目与发行人现有业务的区别和联系，项目一、项目二是否可以与发行人二是否可以与发行人现有业务现有业务共用厂房、生产线、人员和技术，结合发行人目前的厂房情况、建筑面积、产共用厂房、生产线、人员和技术，结合发行人目前的厂房情况、建筑面积、产能和人员数量等说明发行人拟新建厂房和宿舍的规模
48、是否超出项目一、项目二能和人员数量等说明发行人拟新建厂房和宿舍的规模是否超出项目一、项目二需要。如是，请披露原因及必要性；（需要。如是，请披露原因及必要性；（3 3）披露项目一、项目）披露项目一、项目二实施后的具体产二实施后的具体产品、新增产能情况及其消化措施，说明经营方式是否存在重大变化；（品、新增产能情况及其消化措施，说明经营方式是否存在重大变化；（4 4）披露）披露项目项目一资金投向是否涉及新业务、新技术、新产品或服务，如是，请披露发行一资金投向是否涉及新业务、新技术、新产品或服务，如是，请披露发行人是否具备开展项目一的人员、技术、市场等方面的储备，项目具体内容、营人是否具备开展项目一的
49、人员、技术、市场等方面的储备，项目具体内容、营运模式、盈利模式、核心技术，是否存在持续大额资金投入，短期无法盈利的运模式、盈利模式、核心技术，是否存在持续大额资金投入，短期无法盈利的风险，并充分披露相关风险风险，并充分披露相关风险；（；（5 5）披露前述两个）披露前述两个募投项目收益率测算依据的营募投项目收益率测算依据的营业收入、净利润等数据，效益测算依据、具体过程及相关参数的选择标准，并业收入、净利润等数据，效益测算依据、具体过程及相关参数的选择标准，并结合发行人现有业务报告期盈利情况、同行业可比公司情况以及前次募集资金结合发行人现有业务报告期盈利情况、同行业可比公司情况以及前次募集资金投资
50、项目效益情况等，说明本次募集资金投资项目是否存在预计收益率过高的投资项目效益情况等，说明本次募集资金投资项目是否存在预计收益率过高的情形，效益测算是否谨慎、合理；（情形，效益测算是否谨慎、合理；（6 6）披露前述两个）披露前述两个募投项目投资数额的测算募投项目投资数额的测算依据和测算过程，分项目披露两个募投项目建设最新进展情况、已投入资金金依据和测算过程，分项目披露两个募投项目建设最新进展情况、已投入资金金 第 13 页 共 46 页 额及本次募集资金预计使用进度，是否包括本次发行相关董事会决议日前投入额及本次募集资金预计使用进度，是否包括本次发行相关董事会决议日前投入资金。请保荐人和会计师核