《中源家居：天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于中源家居股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管工作函中有关财务事项的专项说明.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中源家居：天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于中源家居股份有限公司2020年年度报告的信息披露监管工作函中有关财务事项的专项说明.PDF（62页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 第 1 页 共 57 页 关于中源家居股份有限公司关于中源家居股份有限公司 20202020 年年度报告年年度报告的信息披露监管工作函的信息披露监管工作函中中 有关财务事项的有关财务事项的专项说明专项说明 天健函2021617 号 上海证券交易所：由中源家居股份有限公司（以下简称中源家居或公司）转来的关于中源家居股份有限公司 2020 年年度报告的信息披露监管工作函（上证公函 2021 0469号，以下简称监管工作函）奉悉。我们已对监管工作函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。一、一、年报显示，公司主要从事沙发业务，报告期内实现营业收入年报显示，公司主要从事沙发业务，报告
2、期内实现营业收入 11.6211.62 亿，亿，同比增长同比增长 8.67%8.67%；毛利率；毛利率 20.52%20.52%，同比下滑，同比下滑 8.538.53 个百分点，主要系因本期应用个百分点，主要系因本期应用新收入准则，将原销售费用中的运输费用重分类至营业成本导致。成本构成中，新收入准则，将原销售费用中的运输费用重分类至营业成本导致。成本构成中，运输成本为运输成本为 1.341.34 亿元，较上年同比增长超过亿元，较上年同比增长超过 30%30%。请公司：（。请公司：（1 1）结合自身业务）结合自身业务模式、近年销售渠道拓展情况、出口关税模式、近年销售渠道拓展情况、出口关税政政策变
3、化、产品及原材料价格波动等策变化、产品及原材料价格波动等因素，比对国内同行业可比公司的业绩及相应业务毛利率变动情况，定量分析因素，比对国内同行业可比公司的业绩及相应业务毛利率变动情况，定量分析报告期内在营业收入上行的同时，毛利率水平显著下滑的原因及合理报告期内在营业收入上行的同时，毛利率水平显著下滑的原因及合理性性，是否，是否存在与行业趋势背离的情形；（存在与行业趋势背离的情形；（2 2）结合本期业务模式变化、货物发出及收入结）结合本期业务模式变化、货物发出及收入结算算政政策等因素，补充披露本期运输成本重分类后有明显增长的原因及合理策等因素，补充披露本期运输成本重分类后有明显增长的原因及合理性
4、性。请年审会计师请年审会计师发表发表核查意见核查意见（监管工作函监管工作函第第 1 1 条条）(一一)结合自身业务模式、近年销售渠道拓展情况、出口关税结合自身业务模式、近年销售渠道拓展情况、出口关税政政策变化、产策变化、产品及原材料价格波动等因素，比对国内同行业可比公司的业绩及相应业务毛利品及原材料价格波动等因素，比对国内同行业可比公司的业绩及相应业务毛利率变动情况，定量分析报告期内在营业收入上行的同时，毛利率水平显著下滑率变动情况，定量分析报告期内在营业收入上行的同时，毛利率水平显著下滑的原因及合理的原因及合理性性，是否存在与行业趋势背离的情形，是否存在与行业趋势背离的情形 1.报告期内在营
5、业收入上行的同时毛利率水平显著下滑的原因及合理性(1)本期毛利率下降的主要原因 2019-2020 年公司毛利率情况如下：第 2 页 共 57 页 单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 变动金额 变动比例 营业收入 115,983.35 106,729.98 9,253.37 8.67%营业成本 92,183.94 75,723.52 16,460.42 21.74%营业毛利 23,799.41 31,006.46-7,207.05-23.24%营业毛利率 20.52%29.05%-减少 8.53 个百分点 由上表可见，2020 年毛利率同比减少 8.53 个百分点，系本期根据新
6、收入准则规定，将商品控制权转移前发生的运输成本作为合同履约成本计入营业成本所致。剔除运输成本 13,394.18 万元后，公司 2019-2020 年毛利率情况如下：单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 变动金额 变动比例 营业收入 115,983.35 106,729.98 9,253.37 8.67%营业成本 78,789.76 75,723.52 3,066.24 4.05%营业毛利 37,193.59 31,006.46 6,187.13 19.95%营业毛利率 32.07%29.05%-增加 3.02 个百分点 剔除运输成本后，公司本期营业成本同比增加 3,066.24
7、 万元，同比增长4.05%；本期毛利率为 32.07%，同比增加 3.02 个百分点。(2)业务模式及销售渠道拓展对公司毛利率的影响 公司主营业务为沙发的研发、生产和销售，传统的销售采取 OEM/ODM 的销售模式，主要通过博览会、展会活动等渠道与客户建立销售关系，主要客户为境外大中型的家居贸易商、零售商。凭借产品在质量、价格、设计、功能等方面的优势，公司与传统 OEM/ODM 客户建立了长期且稳定的合作关系。公司于 2018 年度开始拓展跨境电商业务，在跨境电商的销售模式下，公司以 M2C 模式运营，借助“互联网+零售”，从生产商直接服务到终端消费者。相比传统 OEM/ODM 的销售模式，跨
8、境电商销售模式下的产品直接由厂商通过跨境电商平台触及终端消费者，省去中间贸易商、零售商等环节，其销售定价直接面向终端消费者，因此产品销售均价高于传统 OEM/ODM 销售模式下的均价，导致跨境电商业务毛利率明显高于 OEM/ODM 传统业务毛利率。2019-2020 年公司 OEM/ODM 传统业务与跨境电商业务毛利率情况如下：单位：万元 第 3 页 共 57 页 项 目 2020 年度 2019 年度 跨境电商业务 OEM/ODM 传统业务 跨境电商业务 OEM/ODM 传统业务 营业收入 26,357.33 89,626.02 10,704.00 96,025.98 营业成本 12,541
9、.62 66,248.14 5,421.96 70,301.56 营业毛利 13,815.71 23,377.88 5,282.04 25,724.42 毛利率 52.42%26.08%49.35%26.79%营业收入占比 22.73%77.27%10.03%89.97%注 1：OEM/ODM 传统业务中包含电子商务内销的业务收入及费用，整体影响较小，因考虑到费用模拟分摊的完整性，并入传统业务 注 2：为了与 2019 年口径保持一致，2020 年度营业成本中已剔除运输成本 公司 OEM/ODM 传统业务 2020 年受疫情影响略有下滑，该业务 2019 及 2020年毛利率分别为 26.79
10、%、26.08%，故本期传统业务对总体毛利率的变动影响较小。公司跨境电商业务 2020 年持续快速发展，营业收入同比增长 146.24%，毛利率同比增加 3.07 个百分点。同时，本期两种销售模式的销售收入占比变化较为明显，跨境电商业务收入占比由 10.03%提高至 22.73%。因此，毛利率较高的跨境电商业务规模扩大是本期总体毛利率（剔除运输费用后）提高的主要原因。(3)出口关税政策变化对公司毛利率的影响 2018 年以来，中美贸易摩擦不断升级。2018 年 9 月，美国对中国 2,000 亿出口产品加征关税 10%；2019 年 5 月，对上述 2,000 亿出口产品加征关税 25%，公司
11、产品在上述加征关税的 2,000 亿产品清单之内。公司产品出口至美国的关税税率变化如下：阶 段 时 间 税 率 第一阶段 2018 年 9 月 23 日之前 0%第二阶段 2018 年 9 月 24 日至 2019 年 5 月 9 日 10%第三阶段 2019 年 5 月 10 日至今 25%由于关税的增加直接提高了美国客户的采购成本，部分美国客户要求公司降低价格，共同承担关税成本。基于双方多年的良好合作关系，公司同意与客户共同承担加征的 25%关税，其中美国客户承担 12.50%左右，公司以产品降价形式承担 12.50%左右（不同产品型号略有差别）。第 4 页 共 57 页 从直接对美国出口
12、来看，虽然受到中美贸易摩擦的影响，但公司向美国直接出口收入依然呈现连续增长的态势，OEM/ODM 传统业务的毛利率未见明显下滑；从跨境电商在美国的销售来看，公司自 2018 年以来通过跨境电商发展自有品牌的销售，报告期内呈现良好的增长态势，毛利率始终处于较高水平，未受到中美贸易摩擦的明显影响。(4)产品及原材料价格波动对公司毛利率的影响 1)产品价格波动情况 2019-2020 年主要产品销售均价及其变动情况如下：单位：元 产品大类 2020 年度销售均价 2019 年度销售均价 变动金额 变动比例 功能沙发 一人位 890.62 729.54 161.08 22.08%二人位 1,089.1
13、4 1,180.66-91.53-7.75%三人位 1,360.50 1,455.73-95.23-6.54%固定沙发 一人位 554.63 479.75 74.87 15.61%二人位 719.87 736.91-17.04-2.31%三人位 891.52 779.47 112.05 14.38%由上表可见，本期一人位功能沙发销售均价同比增长 22.08%，主要系跨境电商业务的主要销售产品是一人位功能沙发，本期跨境电商业务收入增长了146.24%，销售单价较高的一人位功能沙发销售增加，拉高了整体一人位功能沙发的销售均价。一人位固定沙发销售均价同比增长 15.61%，三人位固定沙发销售均价同比
14、增长 14.38%，主要系本期新增 Costco Wholesale Corporation 客户，公司向该客户销售的产品均为定制款固定沙发，产品生产成本较高，销售价格也高于销售给其他客户的固定沙发，并且销售的固定沙发中以一人位和三人位为主，导致一人位固定沙发和三人位固定沙发的销售均价有所增长。其余型号的沙发本期销售均价有所下降，主要系公司受到美国向中国加征贸易关税政策的影响，从 2019 年下半年开始对部分客户降低价格，2020 年一直以降价后的价格进行销售，导致 2020 年产品的整体销售均价相比上期有所下降。2019 年沙发的销售均价为 847.08 元/件，2020 年沙发的销售均价上
15、升至883.80 元/件，整体来看公司主要产品的销售均价呈上升趋势。第 5 页 共 57 页 2)原材料价格波动情况 2019-2020 年公司主要原材料采购价格波动情况如下：产品大类 单位 2020 年采购单价 2019 年采购单价 变动金额 变动比例 层 板 元/立方米 1,690.70 1,660.19 30.52 1.84%层板条 元/立方米 1,919.90 1,890.72 29.18 1.54%棉 元/立方米 582.42 621.93-39.50-6.35%其中：泡棉 元/立方米 367.9 318.13 49.77 15.64%公仔棉 元/立方米 2,072.22 2,582
16、.99-510.77-19.77%铁 件 元/件 157.38 152.17 5.21 3.42%面 料 元/米 17.47 18.14-0.68-3.73%由上表可见，本期层板及层板条采购价格增长了 1.84%、1.54%，主要系木材供应量不断减少，同时由于政府对环保的要求不断提高，供应商的生产成本提高，导致公司层板及层板条的采购价格随之增长。公司棉类原材料采购单价较上期降低了 6.35%，主要系采购量较大的泡棉与公仔棉 2020 年价格波动比较明显，主要原因如下：2020 年由于疫情原因行业整体泡棉需求量减少，因此采购价格在 2020年上半年降价明显，下半年起疫情形势逐渐缓和，行业生产情况
17、恢复正常，泡棉需求量加速增长，泡棉采购价格开始回升且幅度较大，导致全年泡棉采购单价上升了 15.64%。采购量较大的公仔棉是一种化纤物质，需从石油中提取，2020 年石油价格一直保持在较低水平，公仔棉的价格随之降低。综上，本期主要产品销售价格提高导致营业收入增长，产品价格变动与毛利率（剔除运输成本后）变动方向一致。原材料价格波动对营业成本的变动影响较小，本期营业成本增长主要系人工成本与制造费用增加所致。由于营业收入增速高于营业成本增速，故本期毛利率（剔除运输成本后）有所增长。2同行业可比公司毛利率对比分析 永艺家具股份有限公司（以下简称永艺股份）与恒林家居股份有限公司（以下简称恒林股份）主要从
18、事沙发、椅子的生产和销售。公司的业务类型与永艺股份、恒林股份较为类似，其营业收入与毛利率对比情况如下：第 6 页 共 57 页 单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 中源家居 永艺股份 恒林股份 中源家居 永艺股份 恒林股份 营业收入 115,983.35 341,100.83 470,044.98 106,729.98 243,661.78 288,522.97 营业成本 78,789.76 265,518.86 329,753.32 75,723.52 195,048.25 216,926.64 营业毛利 37,193.59 75,581.97 140,291.65 31,0
19、06.46 48,613.54 71,596.33 营业毛利率 32.07%22.16%29.85%29.05%19.95%24.81%注：为了与 2019 年度口径保持一致，2020 年度的营业成本已剔除运输成本 公司的规模小于永艺股份和恒林股份，但业绩增长趋势与之相同，且三家公司本期毛利率较上期均有所增长，增长幅度相差不大。因此，公司的业绩增长及毛利率变化与同行业可比公司变化趋势一致，不存在与行业趋势背离的情形。(二二)结合本期业务模式变化、货物发出及收入结算结合本期业务模式变化、货物发出及收入结算政政策等因素，补充披露策等因素，补充披露本期运输成本重分类后有明显增长的原因及合理本期运输成
20、本重分类后有明显增长的原因及合理性性 2019-2020 年度公司运输成本按照跨境电商、传统业务对比情况如下：项 目 2020 年度 2019 年度 跨境电商业务 传统业务 跨境电商业务 传统业务 营业收入 26,357.33 89,626.02 10,704.00 96,025.98 运输成本 6,909.63 6,640.57 3,321.11 6,720.13 运输成本占营业收入比重 26.22%7.41%31.03%7.00%公司 2020 年运输成本为 13,550.20 万元，2019 年运输成本为 10,041.24 万元，同比增加 3,508.96 万元，同比增长 34.95%
21、。公司本期销售模式仍为“传统 OEM/ODM 销售模式+跨境电商销售模式”，与上期未发生变化。传统 OEM/ODM 模式下，公司与境外客户主要采用 FOB 结算，公司仅承担货物从仓库运送至港口发生的运输费用，包括订舱费、拖柜费等，货物抵达港口后，公司依据提单日期确认收入。跨境电商模式下，公司直接面向终端消费者销售产品，公司负责将产品交付给终端消费者，公司承担产品从海外仓运送至终端消费者的运输费用，主要为境外快递费用，公司依据终端消费者签收货物确认收入并考虑期后退货对收入的影响。公司本期货物发出及收入结算政策较上期未发生变化。第 7 页 共 57 页 传统业务的运输成本主要为订舱费、拖柜费等，2
22、019 和 2020 年度传统业务运输成本占传统业务销售收入的比重分别为 7.00%、7.41%，占比较稳定，传统业务收入与运输成本变动幅度相匹配。跨境电商的运输成本主要为快递费，本期跨境电商业务销售规模不断扩大，快递费也随之增长，2020 年快递费同比增加 3,588.52 万元，同比增长 108.05%。2019 和 2020 年跨境电商业务运输成本占跨境电商业务销售收入的比重分别为31.03%、26.22%，本期占比较上年同期减少 4.81 个百分点，主要系：1)2019年公司通过低价策略引流，大力推广自有品牌，公司的产品逐渐获得海外消费者的认可，具备一定知名度，因此本期公司开始大幅度提
23、高销售价格。虽然在疫情的影响下,国外快递费价格也在增长，但收入的增速高于运输费用的增速，故本期运输费用占收入比重有所下降；2)本期公司开始在 Wayfair、大健云平台上进行销售，公司无需承担运输费，导致运输费用占跨境电商业务收入比重下降。因此，本期运输成本重分类后有明显增长主要系跨境电商业务的运输成本增长所致，与跨境电商业务发展相匹配，具备合理性。(三三)核查程序及核查意见核查程序及核查意见 1.核查程序 针对上述事项，我们实施的核查程序主要包括：(1)了解公司本期的营业收入、营业成本以及毛利率的变化情况，整体分析毛利率显著下滑的原因；(2)从公司的业务模式及本期销售渠道拓展的角度，进一步分
24、析本期毛利率变化的原因；(3)了解近三年出口关税政策的变化，分析关税政策变化对公司出口贸易的影响；(4)了解本期原材料及产品的价格波动情况，进一步分析其波动对毛利率变化的影响；(5)将公司 2019-2020 年业绩及毛利率变化情况与同行业可比上市公司进行比较，评价其变动趋势的合理性；(6)了解及分析本期运输成本大幅增长的原因及合理性。2.核查意见 经核查，我们认为，公司本期营业收入上升而毛利率显著下滑的原因系根据 第 8 页 共 57 页 新收入准则规定将商品控制权转移前发生的运输成本作为合同履约成本计入营业成本所致，剔除运输成本的影响后，公司毛利率变化与同行业可比公司变化趋势一致，不存在与
25、行业趋势背离的情形，运输成本增长主要系跨境电商业务规模增长所致，具备合理性。二、二、年报显示，公司近年开拓跨境电商市场，通过第三方跨境电商渠道实年报显示，公司近年开拓跨境电商市场，通过第三方跨境电商渠道实现向海外终端消费者销售。报告期公司线上销售实现营业收入现向海外终端消费者销售。报告期公司线上销售实现营业收入 2.732.73 亿，同比增亿，同比增长长 129.62%129.62%，同期营业成本，同期营业成本 1.991.99 亿元，同比增长亿元，同比增长 173.54%173.54%。请公司补充披露：（。请公司补充披露：（1 1）跨境电商业务的开展情况，包括销售渠道、货物运输、海外仓储、收
26、入确认及跨境电商业务的开展情况，包括销售渠道、货物运输、海外仓储、收入确认及销售投入等情况，并说明跨境电商业销售投入等情况，并说明跨境电商业务务增速较快的原因；（增速较快的原因；（2 2）最近三年跨境电）最近三年跨境电商业务营业收入、成本、费用投入、净利润、存货及其同比变动情况，并说明商业务营业收入、成本、费用投入、净利润、存货及其同比变动情况，并说明数据变化原因及合理数据变化原因及合理性性；（；（3 3）公司对跨境电商采取的内部控制措施，实际执行）公司对跨境电商采取的内部控制措施，实际执行情况，是否存在情况，是否存在风险以及公司采取的应对措施风险以及公司采取的应对措施。请年审会计师发表核查意
27、见。请年审会计师发表核查意见（监监管工作管工作函第函第 2 2 条条）(一一)跨境电商业务的开展情况，包括销售渠道、货物运输、海外仓储、收跨境电商业务的开展情况，包括销售渠道、货物运输、海外仓储、收入确认及销售投入等情况，并说明跨境电商业入确认及销售投入等情况，并说明跨境电商业务务增速较快的原因增速较快的原因 1跨境电商业务开展情况(1)按照销售渠道分类的业务增长情况 2018-2020 年度，公司各跨境电商平台的销售情况如下：单位：万元 电商平台 2020 年度 2019 年度 2018 年度 Amazon 17,618.52 6,150.69 828.02 eBay 4,450.72 1,
28、202.14 Wayfair 2,477.29 大健云 873.36 其 他 937.43 3,351.17注 4,094.48注 合 计 26,357.32 10,704.00 4,922.50 注公司前期主要通过与Appearances International公司合作的方式开展跨境电商业务，2018 年度通过 Appearances International 公司平台销售 第 9 页 共 57 页 4,094.48 万元，2019 年度通过 Appearances International 公司平台销售2,470.45 万元 自 2018 年起，公司开始拓展跨境电商业务。在跨境电商
29、销售模式下，公司以 M2C 模式运营，借助“互联网+零售”，从生产商直接服务到终端消费者，打通跨国信息流、商品流、资金流的三大外贸要素。2018 年，公司主要通过与Appearances International（跨境电商代运营公司）合作的方式开展跨境电商业务。2019 年，公司开始独立在海外平台（Amazon、eBay 等）开设店铺销售产品。2020 年公司新增 Wayfair、大健云等平台销售，但仍以 Amazon 平台销售为主。由上表可见，本期各平台跨境电商业务规模均有所增长，以 Amazon 平台收入增速最为明显。2019 年跨境电商业务处于初始阶段，此阶段公司致力于投放广告、建立品
30、牌效应，销售规模较小，2020 年跨境电商业务已进入稳定阶段，公司开始致力于利用已建立的品牌效应及良好口碑扩大销售规模。整体来看，目前公司跨境电商业务正处于不断扩张阶段，发展势头良好。(2)跨境电商的海外仓储与货物运输情况 公司海外存货均存放于第三方仓库，包括 Amazon 仓库、LC Logistics Service,Inc.仓库以及 Circlelink Supply Chain Inc.仓库等。Amazon 仓库的存货由平台代为发货，公司定期与 Amazon 平台结算快递费；存放在其他第三方仓库的存货由仓库代为发货，快递物流以 FeDEx 快递与 UPS 快递为主，公司定期与仓库对账结
31、算快递费，对账周期通常为 15 天或 30 天（不同仓库的对账周期不同）。跨境电商业务的快递费用与仓储费用均由公司承担。2018-2020 年海外仓库存明细情况如下：单位：万元 存放地 存放仓库 产品类别 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 美 国 LC Logistics Service,Inc.沙 发 1,377.13 1,421.36 471.77 其 他 1,030.64 811.4 12.26 美 国 Circlelink Supply Chain Inc.沙 发 1,047.23 695.55 其 他 311.53 6.72 美 国 Amazon 自发
32、仓 沙发、其他 160.52 271.64 19.33 第 10 页 共 57 页 美 国 其 他 沙发、其他 96.53 73.15 638.77 日 本 Amazon 自发仓 沙发、其他 89.42 104.46 日 本 海豚仓 沙发、其他 45.53 12.96 欧 洲 大健云仓 沙发、其他 7.67 合 计 4,166.20 3,397.24 1,142.13 由上表可见，2018-2020 年公司海外仓存货金额不断增长，存放地集中于美国的 LC Logistics Service,Inc.仓库和 Circlelink Supply Chain Inc.仓库，与公司跨境电商的主要销售地
33、点（美国）相符合。2019 年海外仓存货金额较 2018 年增长 197.45%，高于同期跨境电商收入增速 117.45%，主要系 2019 年公司为了大力发展跨境电商业务，提前为跨境电商业务储备较多存货。2020 年海外仓存货金额较 2019 年仅增长了 22.63%，远低于同期跨境电商收入增速 146.24%，主要系上期储备的存货在本期消耗，本期公司处于稳定发展阶段，对海外仓存货的需求预测、存货管理水平较上期有明显提高，存货储备更加合理，因此本期存货规模增速放缓。2018-2020 年运输费用与仓储费用的投入情况如下：单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 跨境
34、电商业务收入 26,357.33 10,704.00 4,922.50 仓储费用 1,778.19 503.89 258.30 仓储费用占收入比重 6.75%4.71%5.25%运输费用 6,909.63 3,321.11 947.66 运输费用占收入比重 26.22%31.03%19.25%本期仓储费用占跨境电商业务收入比重为 6.75%，较上年同期增加 2.04 个百分点，主要系：1)仓库实行阶梯式收费，货物存放超出一定时间后，收费标准将会提高，2019 年储备的存货在仓库中存放时间较长，基于阶梯式收费标准产生的仓储费较高；2)本期向 Circlelink Supply Chain Inc
35、.租赁一个包仓型仓库，公司每月需支付固定仓储费 2.8 万美元；3)2019 年 Circlelink Supply Chain Inc.仓库存在 45 天免仓期，由于疫情原因，2020 年下半年仓库取消免仓期优惠。整体来看，2020 年仓储费用占收入比重同比有所增长。第 11 页 共 57 页 2019 年运输费用占同期跨境电商收入比重为 31.03%，较上年同期增加 11.78个百分点，增长幅度较大，主要系 2019 年度公司为打开自有品牌知名度采用低价策略吸引境外消费者购买，而相应单位快递费基本保持一致，导致跨境电商收入的增幅小于运输费用的增幅。2020 年运输费用占跨境电商收入比重为
36、26.22%，较上年同期减少 4.81 个百分点，主要系：1)2019 年公司通过低价策略引流，大力推广自有品牌，公司的产品逐渐获得海外消费者的认可，具备一定知名度，因此本期公司开始大幅度提高销售价格。虽然在疫情的影响下,国外快递费价格也在增长，但收入的增速高于运输费用的增速，故本期运输费用占收入比重有所下降；2)本期公司开始在 Wayfair、大健云平台上进行销售，公司无需承担运输费，导致运输费用占跨境电商业务收入比重下降。(3)销售投入与收入增长的匹配情况 2018-2020 年度，公司跨境电商业务的销售投入情况如下：单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 职工
37、薪酬 603.23 396.17 26.07 销售业务费 5,184.13 2,600.34 1,211.16 运输费用 6,909.63 3,321.11 947.66 市场推广费 1,636.41 1,751.46 369.29 折旧与摊销 5.18 合 计 14,338.58 8,069.08 2,554.18 销售投入占跨境电商业务收入的比例 54.40%75.38%51.89%2018-2020 年度跨境电商业务销售投入占收入比重分别为 51.89%、75.38%、54.40%，由于跨境电商业务直接通过境外的电子商务平台销售给终端消费者，该业务毛利率要高于传统销售方式，但同时跨境电商
38、业务要投入大量的销售费用，因此销售费用率也较高。由上表可见，销售投入的主要构成是销售业务费、运输费用和市场推广费，三者占销售投入的 95%以上，其中销售业务费主要系仓储费用与平台费用，运输费系快递费用，市场推广费主要系广告费用。1)仓储费用与运输费用的投入与收入增长的匹配情况 详见本专项说明二(一)1(2)之分析说明。2)平台费用与广告费用的投入与收入增长的匹配情况 第 12 页 共 57 页 2018-2020 年度，公司跨境电商业务平台费用与广告费用的投入情况如下：单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 跨境电商业务收入 26,357.33 10,704.00
39、4,922.50 平台费用 3,080.83 1,450.18 452.45 平台费用占收入比重 11.69%13.55%9.19%广告费用 1,634.24 1,747.06 433.88 广告费用占收入比重 6.20%16.32%8.81%电商平台根据公司的销售收入规模收取一定的平台服务费，随着跨境电商业务营收规模的扩大，平台服务费用也相应增长。2019 年平台费用占跨境电商业务收入比重同比增加 4.36 个百分点，主要系：1)2019 年公司开始自主在 Amazon、eBay 等平台上销售，相比 2018 年公司与 Appearances International 合作运营的模式，20
40、19 年主要销售平台均需收取平台费，2018 年存在部分代运营的平台无需收取平台费。2)Amazon 平台的收费模式为：200 美元以下的产品收取 15%的平台费，超过 200 美元的部分按照 10%收取平台费。因此，产品销售价格越低，平台费用率越接近于 15%，2019 年公司采用低价策略，故 2019 年平台费用率较2018 年有明显增长。2020 年平台费用占跨境电商收入比重同比减少 1.86 个百分点，主要系本期公司开始在 Wayfair、大健云平台上进行销售，其中 Wayfair 平台不收取平台费用，大健云平台收取的平台费用极低，故本期平台费用占跨境电商收入比重有所降低。2019 年
41、广告费用占跨境电商收入比重同比增加 7.51 个百分点，主要系跨境电商业务经营初期自有品牌的知名度相对较低，2019 年度公司为打开自有品牌知名度，在平台上投入大量广告费用，因此 2019 年度广告费用大幅增长。2020年广告费用占跨境电商收入比重同比减少 10.12 个百分点，主要系跨境电商业务规模扩大后，本期公司减少了在广告上的投入，且由于国外疫情影响，居民减少外出、居家办公，一定程度上拉动了家庭家具消费需求，降低了公司持续投放大量广告的必要性，因此本期广告费用占跨境电商收入比重下降较为明显。2跨境电商业务增速较快的原因(1)外部环境推动 第 13 页 共 57 页 1)互联网销售的渗透率
42、不断提高。随着互联网时代的快速发展，人们的消费习惯不断改变，线上消费理念越发深入人心，公司顺应时代发展潮流，大力发展跨境电商业务。2)新冠疫情推动居民线上消费。新冠疫情在全球范围蔓延后，各国政府相继出台疫情防控措施，要求减少外出、居家办公，一定程度上拉动了家庭家具消费需求，下半年海外家具行业及市场需求逐步回暖，同时疫情也培养了线上消费的习惯，公司积极开拓跨境电商业务，通过第三方跨境电商渠道（Amazon、eBay等）直接面向海外终端消费者输出优质产品，市场销售渠道加快拓宽，跨境电商业绩取得快速增长，公司整体经营情况逐步得到改善。3)国家政策支持跨境电商发展。2020 年，国家出台一系列政策大力
43、推动跨境电商业务的发展，商务部新闻发言人高峰在例行发布会中表示“近年来，作为新的外贸业态，跨境电商零售出口蓬勃发展，为中小微企业开拓海外市场、吸纳和稳定就业，发挥了积极作用。下一步将继续加大政策、制度、管理和服务创新，加快推动跨境电商健康有序发展。”在国家有利政策的推动下，公司紧跟政府及行业发展的步伐，不断拓宽市场销售渠道，加快跨境电商业务的发展。(2)内部发展战略 1)与传统销售模式形成互补。公司目前针对跨境电商销售的产品主要系一人位的功能沙发，推出的款式、型号与销售给传统 OEM/ODM 客户并不重合，在巩固优势业务的基础上，拓展跨境电商业务的销售，可以逐步提升公司的竞争力和盈利能力。2)
44、更好地了解市场动向。跨境电商模式下，公司可根据消费者的消费习惯及消费行为掌握市场需求情况，不断改进产品设计，以使之更满足消费者的需求，同时对于传统业务的发展方向也具有借鉴意义。因此，公司致力于不断推动跨境电商业务发展，从而提高公司整体业务的竞争力以及对市场的敏锐度。3)本期公司开始追求盈利。2019 年公司在产品的推广引流上投入了大量人力物力，2020 年公司在平台上的品牌效应及市场影响力已经建立，于是开始逐步扩大销售规模，跨境电商业务已经进入稳定增长阶段。(二二)最近三年跨境电商业务营业收入、成本、费用投入、净利润、存货及最近三年跨境电商业务营业收入、成本、费用投入、净利润、存货及其同比变动
45、情况，并说明数据变化原因及合理其同比变动情况，并说明数据变化原因及合理性性 12018-2020 年跨境电商业务收入、成本、费用投入、净利润及其变动情况 第 14 页 共 57 页 单位：万元 项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 金额 同比变动比例 金额 同比变动比例 金额 营业收入 26,357.32 146.24%10,704.00 117.45%4,922.50 营业成本 12,541.62 131.31%5,421.96 197.75%1,821.00 销售费用 14,338.58 77.70%8,069.08 215.92%2,554.18 其中：职工薪酬 603
46、.23 52.27%396.17 1,419.64%26.07 销售业务费 5,184.13 99.36%2,600.34 114.70%1,211.16 运输费用 6,909.63 108.05%3,321.11 250.45%947.66 市场推广费 1,636.41-6.57%1,751.46 374.28%369.29 折旧与摊销 5.18 管理费用 171.33-48.50%332.68 财务费用 247.51 215.74%78.39 15,578.00%0.50 信用减值损失 7.69-94.93%151.55 410.79%29.67 资产减值损失 380.22-52.00%7
47、92.09 净利润-1,329.63-67.90%-4,141.75-900.88%517.15 注 1：为了与 2018 和 2019 年度口径保持一致，2020 年度营业成本中已剔除运输成本 注 2：为了与 2019 和 2020 年度口径保持一致，将 2018 年原列示在资产减值损失中的坏账准备调整至信用减值损失列示 主要项目变动情况分析如下：(1)营业收入与营业成本 近三年公司跨境电商业务营业收入与营业成本不断增长，2019 年与 2020 年营业收入的同比增长率为 117.45%、146.24%，营业成本的同比增长率为 197.75%、131.31%，营收变动趋势与公司大力发展跨境电
48、商业务的发展战略一致。2018-2020 年跨境电商业务毛利率分别为 63.01%、49.35%、52.42%，公司在跨境电商平台上的销售均价高于传统 OEM/ODM 模式下的销售均价，因此跨境电商业务的毛利率显著较高。2019 年度公司为打开自有品牌知名度采用低价策略吸引境外消费者购买，因此 2019 年的毛利率同比下降显著。2020 年公司开始逐步提高售价，并且凭借其在质量、舒适性、功能性方面的优异表现，获得了大量消 第 15 页 共 57 页 费者的青睐，销售规模不断扩大，毛利率同比增加了 3.07 个百分点。(3)销售费用 由于跨境电商业务直接通过境外的电子商务平台销售给终端消费者，公
49、司需要承担大量的平台服务费、平台流量费、广告费用、快递费用等，故跨境电商业务的销售费用率较高，这是由跨境电商的业务模式特点所决定的。2018-2020 年跨境电商业务的销售费用率为 51.89%、75.38%、54.40%，可见公司 2019 年对跨境电商业务的营销投入力度最大。具体分析如下：1)职工薪酬。主要核算跨境电商销售人员的工资奖金，该项投入呈现逐年上升趋势，主要系公司 2018 年度通过与 Appearances International 公司合作的方式开展跨境电商业务，公司配备的跨境电商人员较少，相应的职工薪酬金额较低；公司 2019 年度开始独立在海外电商平台开设店铺销售产品，
50、相应的销售人员增加，从事跨境电商业务的销售人员年均人数从 2018 年的 2 人增加至 2019年的 45 人、2020 年的 62 人，导致职工薪酬逐年增加。2)销售业务费。主要核算电商平台服务费、海外仓储费、销售人员差旅费等，其中最主要的是电商平台根据平台成交金额收取的平台服务费，随着跨境电商收入的增长，销售业务费随之增长。2018-2020 年销售业务费占跨境电商收入的比重分别为 24.60%、24.29%、19.67%。2018、2019 年销售业务费用率较为稳定，2020 年占比下降系本期新增 Wayfair、大健云平台销售，其中 Wayfair 平台不收取平台费用以及仓储费用，大健