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1、泓域/快速转运装备项目投资环境评估方案快速转运装备项目投资环境评估方案目录一、 项目基本情况3二、 产业环境分析5三、 完善政策保障体系6四、 必要性分析8五、 项目评估与可行性研究的关系9六、 可行性研究的阶段划分及其主要内容12七、 资金时间价值的含义及其意义15八、 资金时间价值的复利计算19九、 项目评估21十、 项目34十一、 符合经济发展的中长期战略规划41十二、 符合企业自身发展规划的需要42十三、 项目投资宏观环境评估43十四、 项目投资微观环境评估52十五、 投资估算62建设投资估算表64建设期利息估算表65流动资金估算表66总投资及构成一览表68项目投资计划与资金筹措一览表
2、69十六、 进度计划70项目实施进度计划一览表70十七、 经济效益及财务分析71营业收入、税金及附加和增值税估算表72综合总成本费用估算表74利润及利润分配表75项目投资现金流量表77借款还本付息计划表80一、 项目基本情况(一)项目投资人xxx投资管理公司(二)建设地点本期项目选址位于xx(以最终选址方案为准)。(三)项目选址本期项目选址位于xx(以最终选址方案为准),占地面积约41.00亩。(四)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。(五)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资19791.10万元,其中:建设投资15275.43万元,占项
3、目总投资的77.18%;建设期利息316.03万元,占项目总投资的1.60%;流动资金4199.64万元,占项目总投资的21.22%。(六)资金筹措项目总投资19791.10万元,根据资金筹措方案,xxx投资管理公司计划自筹资金(资本金)13341.47万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额6449.63万元。(七)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):35900.00万元。2、年综合总成本费用(TC):28462.83万元。3、项目达产年净利润(NP):5445.22万元。4、财务内部收益率(FIRR):20.29%。5、全部投资回收期(Pt):6.06年(含建设期24个
4、月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):12267.87万元(产值)。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积27333.00约41.00亩1.1总建筑面积42608.73容积率1.561.2基底面积16673.13建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩364.552总投资万元19791.102.1建设投资万元15275.432.1.1工程费用万元13160.212.1.2工程建设其他费用万元1640.272.1.3预备费万元474.952.2建设期利息万元316.032.3流动资金万元4199.643资金筹措万元19791.103.1自筹资金万元13341.4
5、73.2银行贷款万元6449.634营业收入万元35900.00正常运营年份5总成本费用万元28462.836利润总额万元7260.297净利润万元5445.228所得税万元1815.079增值税万元1474.0310税金及附加万元176.8811纳税总额万元3465.9812工业增加值万元11751.3613盈亏平衡点万元12267.87产值14回收期年6.06含建设期24个月15财务内部收益率20.29%所得税后16财务净现值万元4536.73所得税后二、 产业环境分析(一)增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用,优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配
6、置,增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。(二)培育壮大新兴产业把握产业发展新方向,落实中国制造2025,以集群化、信息化、智能化发展为路径,加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业,以信息服务业为重点的新兴生产性服务业,以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。(三)推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化,满足新需求,采用新技术、新模式,实现优化升级。(四)提升创新驱动能力加快推进创新发展,以企业为创新主体,逐步完善政策、人才和市场环境,形成创新支撑经济发展的格局。三、 完善政策保障体系(一)加
7、强组织领导。省推进运输结构调整联席会议统筹推进全省多式联运和运输结构调整工作,研究制定相关政策措施,协调解决推进中遇到的重大问题。各设区市人民政府要加强组织领导,按照“一市一策、一港一策、一企一策”要求,制定本地区推动多式联运发展优化调整运输结构工作实施方案,将目标任务细化分解到县(市、区)和重点企业,健全责任体系,出台配套政策。(二)完善财政等支持政策。有效利用中央资金等财政支持政策,放大多式联运枢纽场站及集疏运体系建设资金扶持政策效应。加大运输结构调整、多式联运发展等资金支持力度,按规定落实中欧班列支持政策。鼓励各设区市因地制宜出台推动多式联运发展优化调整运输结构支持政策。(三)完善用地用
8、海支持政策。加大国家物流枢纽、综合货运枢纽、中转分拨基地、铁路专用线、干支线航道网、封闭式皮带廊道等项目用地支持力度,优先安排新增建设用地指标,提高用地复合程度,盘活闲置交通用地资源。支持重点港口、集疏港航道、铁路和公路等建设项目用海及岸线需求。对支撑多式联运发展、运输结构调整的规划和重点建设项目,开辟环评绿色通道,依法依规加快环评审查、审批。各设区市要在国土空间规划指导下组织编制港口集疏运航道、铁路及产业聚集区、物流园区和工矿企业支线航道、铁路专用线建设方案,优先安排用地指标。(四)严格督导考评。建设运输结构调整示范市,建立工作动态督导考评机制,强化动态跟踪、分析评估、督导考评。开展多式联运
9、发展水平评价,定期通报全省多式联运和运输结构调整有关工作进展情况。各设区市要加强对港口、物流园区、工矿等企业和相关部门的督导考评,确保责任落实到位;加强对多式联运和运输结构调整的监测分析,按季度总结形成工作情况报告,并填写运输结构调整工作监测分析表,于每季度结束后10个工作日内报省联席会议办公室。(五)强化政策宣传和舆论引导。各地各有关部门要充分利用新闻媒体,加大对多式联运和运输结构调整工作的宣传报道和政策解读等工作力度,加强正面引导,及时回应社会关切,为多式联运发展和运输结构调整工作营造良好舆论氛围。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品
10、牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件
11、国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。五、 项目评估与可行性研究的关系(一)项目评估与可行性研究的共同点项目评估与可行性研究都是投资项目前期工作的重要内容,并且两者在出发点、基本原理等方面具有一致性,因此两者有很多的相似性。1、两者均处于项目投资周期的前期阶段项目周期分为三个阶段,项目评估和项目可行性研究都是处于投资前期的工作,是决策前的技术经济分析论证工作。它们都是为了实现投资决策的科学化、规范化,减少投资风险和避免投资决策失误,在投资前期所进行的工作。这些工作的成效关系项目未来实施后的生命力、竞争力。因而它们都是决定项目投资成败的重要环节。2、两者的
12、出发点一致项目评估和项目可行性研究都是以企业和国家利益为出发点的,一般来说,市场是它们研究的基点,一切资源的配置都要考虑市场的需求变化,遵守国家的有关方针政策和产业政策规定。因而,它们在国家的宏观规划中、在企业(项目)的计划中,都扮演重要的、类似的作用。3、两者的基本原理一致无论是项目评估还是项目可行性研究,它们的研究目的是一样的,都是要提高投资项目的科学决策水平,因而都需要进行深入细致的调查研究,运用规范化的评价方法和统一的参数、技术标准和定额资料,采用同一衡量尺度和标准,实事求是地对拟建项目进行技术经济分析论证,力求在资料来源可靠、数据准确的基础上,对项目未来的资源可能性、技术可行性和经济
13、合理性进行评判,从而形成科学的决策意见。项目评估和项目可行性研究的这种相似性,是由两者之间的密切关系所决定的。两者的关系主要是一种因果关系,即项目评估是对可行性研究报告的审查与鉴定,也就是说,项目评估是在可行性研究的基础上进行的,评估的对象是可行性研究报告。因此,没有可行性研究就不存在项目评估,项目评估是可行性研究的延伸;而项目评估的实质在于决策,不经过项目评估,可行性研究也不能最后成立。由此可以说,项目评估同可行性研究相比较,项目评估处于更高的阶段。(二)项目评估与可行性研究的不同点尽管有着上述的相似关系,项目评估和项目的可行性研究也存在着一些明显的差异,这些差异主要表现如下。1、研究的执行
14、单位不同为了保证投资项目决策的科学性和独立性,项目评估和项目的可行性研究分别是由不同的机构执行的。在我国,可行性研究通常是由项目的建设单位主持,由它们委托给具有资质的专业设计或咨询机构完成这项任务,这些机构的研究工作是对项目业主负责的;而项目评估是由决策机构或者贷款、出资机构组织的一项工作,它们可以自行进行评估,也可以委托给专业的设计和咨询机构完成此项工作,受托者要对决策机构和出资者负责。2、研究的角度不同可行性研究主要是站在企业主的角度,从企业自身的利益去分析项目存在和运行的意义;而项目评估是决策者和出资者对项目的评估,因此它们的角度是国家的利益、出资者的利益。3、研究的侧重点不同可行性研究
15、的侧重点是项目建设的必要性、建设条件、技术可行性、财务的合理性等方面,主要是考察项目实施对企业盈利能力的影响程度。项目评估如果是由决策机构进行的,就要关注对国家宏观布局和宏观调控的影响,就会站在国家部门、地区和行业的角度审视项目;如果是由出资者进行的,则会侧重分析出资的安全性、项目的还款能力和财务效益。4、在项目管理中所起的作用不同投资项目的前期工作包含项目规划、机会研究、编制项目建议书、可行性研究、项目评估等不同的阶段。可行性研究的环节(项目规划、机会研究、编制项目建议书、可行性研究等)都是从拟投资项目方案的整体科学性、经济合理性等方面所做的工作,其作用主要是为确定项目投资的价值提供必要的依
16、据。而项目评估是项目的审批决策和出资者的审查决策工作,其基本工作是对可行性研究报告提出评审意见,以便最终决定是否选择该项目进行投资,其作用是为决策者提供直接的、最终的决策依据,因而具有决定性。六、 可行性研究的阶段划分及其主要内容根据联合国工业发展组织(UNIDO)编写的工业可行性研究手册规定,投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估与决策四个阶段。项目评估是对项目的可行性研究报告所做的再评价工作,故在此有必要对项目可行性研究做简单的阐述。由于基础资料的占有程度、研究深度及可靠程度要求不同,可行性研究各阶段的工作性质、工作内容、投资成本、估算精度、工作时间与
17、费用各不相同。阶段的内容依次由浅入深,工作量由小到大,估算精度由粗到细,因而研究工作所需的时间和费用也逐渐增加。另外,在可行性研究的任何一个阶段,只要得出“不可行”的结论,就不需要再继续进行下一步的研究工作;可行性研究的工作阶段和内容也可以根据项目的规模性质、要求和复杂程度进行适当的调整。(一)机会研究机会研究是可行性研究的第一个阶段,其主要任务是寻找投资机会,为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。它又可以分为一般机会研究和项目机会研究。一般机会研究是以某个地区、某个行业或部门、某种资源为基础的投资机会研究。项目机会研究是在一般机会研究基础上以项目为对象进行的机会研究,项目机会研究将项目设
18、想落实为项目投资建议,以引起投资者的注意和兴趣,并引导其做出投资意向。这一阶段的工作内容相对比较粗略,一般根据类似项目的投资额及生产成本估算本项目的投资额与生产成本,初步分析投资效果。如果投资者对该项目感兴趣,则可转入下一步的可行性研究工作;否则,就停止研究工作。(二)初步可行性研究对于一般项目,我们仅靠机会研究尚不能进行取舍,还需要进行初步可行性研究,以进一步判断其生命力。初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间阶段,是在机会研究的基础上进一步厘清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况,以判断是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。其研究内容与可行性研究基
19、本相同,只是在深度和广度上有一定差距。这一阶段的主要工作是:分析投资机会研究的结论;对关键性问题进行专题的辅助性研究;论证项目的初步可行性,判定有无必要继续进行研究;编制初步可行性研究报告。初步可行性研究对项目投资的估算,一般可采用生产能力指数法、因素法、比例法或类比法等估算方法。估算精度一般控制在+20%,所需时间为46个月,所需费用约占投资额的0.25%。(三)可行性研究这一阶段的可行性研究亦称详细可行性研究,是对项目进行详细深入的技术经济论证的阶段,是项目决策研究的关键环节。其研究内容主要有以下几个方面(以工业项目为例):第一,实施要点,简单说明研究的结论和建议。第二,项目背景和历史。第
20、三,市场销量和项目的生产能力,列举市场预测的数据、估算的成本、价格、销售收入及利润等。第四,原材料投入。第五,项目实施的地点或厂址。第六,项目设计,说明生产工艺最优方案的选择、工厂的总体设计、建筑物的布置、建筑材料和劳动力的需要量、建筑物和工程设施的投资估算。第七,工厂的管理费用。第八,项目人员编制,根据工厂生产能力和工艺过程,得出所需劳动力的构成、数量及工资支出等。第九,项目实施设计,说明项目建设的期限和建设进度。第十,项目的财务情况和国民经济评价。(四)项目评估与决策项目评估是在可行性研究报告的基础上进行的,其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见,最终决定项目投资的可行程度并选
21、择合适的投资方案。七、 资金时间价值的含义及其意义货币时间价值是西方经济学的一个概念。它是指同一数量货币在不同时点上的不同价值,或指一定量的货币的实际价值在不同时期(如若干年内)的差额。它是由时间变化引起的货币量的变化。在项目的投资活动中,即使不考虑通货膨胀的因素,同一货币的现值要大于其将来值,即今天的1元的价值大于1年后1元的价值。充分认识货币的时间价值的意义并发挥其积极作用,对提高投资效益极为重要。其现实意义主要表现在以下几个方面:(一)有助于加强对价值规律和节约时间规律的认识及运用马克思的劳动价值论指明了劳动创造价值这一客观真理,然而无论是物化劳动的转移或是新价值的创造,都有一个渐进的过
22、程,都离不开时间因素。特别是随着商品经济的发展,生产力水平及生产的社会化程度不断提高,原始意义上的等价交换越来越多地表现为异时、异地的商品交换方式,自然要涉及时间和时间价值。从节约时间规律看,正如马克思所说:“一切节约归根到底都是时间节约。”时间就是金钱,效率就是生命。投资决策者有必要从更深层和更广义的范围进一步认识价值规律。由于时间的推移,货币的时间价值在不断变化。因此,人们就要以一种动态的时间价值观念对待货币在不同地点(时期)的经济效益。实质上,重视货币的时间价值也就是珍惜货币资金并重视货币资金对经济运动和生产活动的作用。在创造价值的过程和运动中,人的作用是第一位的,是最具有能动性和创造性
23、的,但这并不否定在特定条件下,货币资金(或物)也可能转化为矛盾的主要方面。特别是在现阶段,建设资金严重短缺,劳动力供过于求,而且这种状况在相当时期内存在,因此我们必须重视货币资金的作用和地位,对货币资金进行科学管理,发挥其最大效益。(二)可以加强建设资金的合理使用,使有限资金发挥更大的效益资金运动中的时间因素,是商品生产和商品交换的共生物,只要承认价值规律和等价交换,就必须正视货币资金的时间价值。在这方面,我们有过沉痛的教训。在过去较长的时期里,由于在理论上和实践上忽视了价值规律和时间价值的调节作用,许多部门、单位不顾主客观条件,抢项目,争投资,在建项目的建设工期一再拖延。如大型项目的建设周期
24、,“一五”期间平均为6年,“六五”期间平均为10年。据统计,全国在建工程的工期每延长1年,就少收税利约45亿元,多支出费用55亿元;工期延长4年,折合浪费资金达400亿元。投资额度往往是一加再加,基建战线越拉越长。一方面,许多部门和单位建设资金严重缺乏;另一方面,某些部门和单位的资金又形成了积压和浪费。这些都大大减少了经济效益。与此同时,尽管贷款利率很低,但实际中仍不断发生无理拖欠银行贷款和拒不还本付息的现象。随着投资体制和财政体制的改革,基建投资和技改投资已由国家无偿拨款改为有息贷款,并要求定期按复利还本付息。这充分体现了资金运动中时间因素即时间价值的影响作用,是非常必要的。当前,占用资金或
25、产生收益的时间先后、长短不同引起资金和收益的实际值发生变化,在工业和交通运输部门的大中型项目中已逐渐被人们重视,而在农村或农业项目中,人们对时间尚缺乏应有的认识。与工业项目相似,农业中那些建设周期较长的农田水利工程、林木繁育及大中型农业机械、牲畜饲养、农业科学技术的研究和推广等,如不考虑时间价值,我们也是不可能正确评价投资效果的。我国农村资金奇缺,因此要新上项目时尤其需要集中力量和缩短战线,争取尽快建成使用并尽早发挥效益。(三)有助于新建项目和新技术成果尽早交付使用并产生效益讲究时间价值,必然促使人们对建成的项目和研制成功的新技术成果采取积极有效的措施,尽快地投产或转让,使之尽早产生效益。(四
26、)对涉外经济工作尤为重要随着经济体制改革和对外开放政策的实施,对外贸易、引进技术和利用外资业务日益增多,常常遇到各种不同的计息条件、还款条件及支付结算方式。这些条件、方式的利弊抉择,往往与货币的时间价值的计量有很大关系。过去,我们吃过亏、上过当,只有对西方国家极其苛刻的货币的时间价值条件有一个清醒的认识,并能熟练地进行计算,方可避免某些不应有的损失并完成有关的对外业务。(五)对准确进行项目评估和投资决策有决定性的意义过去,我们在投资决策时不考虑货币的时间价值,在投资效果分析中将不同时点的收支一视同仁,常常低估资本的成本而高估预期的收益,从而使分析和评价失真。我们在进行投资项目评估决策时,在计划
27、项目的资金筹措、安排资金的回收并核定项目的资金回收额和偿债基金时,都要将时间价值的计量和讨论放在显著位置。一些最重要的评估分析指标也大都直接或间接同时间价值相联系。可以说,除了周期很短、投资额度很小的项目外,离开对时间的换算或计量,评估就不可能得到正确的结论。总之,重视货币的时间价值,我们可以加深对价值规律的理解和认识,进而对缩短建设周期,加速资金周转,提高资金使用的经济效益,以及准确进行项目评估和投资决策产生积极作用。八、 资金时间价值的复利计算(一)资金时间价值的换算由于资金存在时间价值,相同数额的货币资金在不同的时点的经济价值是不相等的;相反,在不同时点的不同数额的货币资金可能是经济等值
28、的。对项目而言,投资往往发生在前,收支发生在后。为比较项目收支情况,我们必须将不同时间发生的收支额,以资金时间价值标准换算为统一时点的相当值,才能进行比较,这一过程称为资金时间价值的换算。这是计算项目经济效益和进行经济评价时首先考虑的问题。资金时间价值的换算包括:(1)现值计算,即将未来时点上的收支换算为某一较早时点上的相当值的方法。(2)终值计算,即即把任一较早时点发生的收支换算为未来某一时点的相当值的方法。(3)年值计算,即把任一时点上的价值换算为一系列相等的年相当值,也可把年值换算为某一时点的现值或终值。为简化上述计算,人们推导了复利计算的基本公式,计算了常用复利系数的数值并编成表格以备
29、查用。美国工程经济协会于1975年拟定了复利系数的标准名称与符号,现已被许多国家采用。下面根据该标准介绍几个常用的复利公式。(二)普通复利计算公式为了更加清楚,在复利公式推导计算时,我们将借助前而提到的现金流量图。1、终值将本金在约定的期限内,按一定的利率计算每期的利息,将所取得的利息加入本金再计算利息,逐期滚算到约定的期末,计算本金和利息的总值,称为复利终值。它是立足于现在的年度,计算一定量的货币的将来价值。复利终值的计算公式表明,在本金初始值一定的条件下,利率越高,期限越长,则复利终值也就越高。在应用复利终值公式时,应注意复利所指的时间长短,应与利率所指的时间长短保持一致,否则就要进行相应
30、的调整。2、现值现值是未来一定数额的货币的现在价值,即终值的逆运算。复利现值是把未来一定数额的货币折算为现值的过程。复利现值是在已知将来值、利率和期数的情况下求现值。复利现值的计算公式表明,在终值一定的条件下,利率越高,期数越长,现值就越小;反之,现值就越大。3、普通年金终值九、 项目评估(一)项目评估的含义项目评估是在可行性研究的基础上,根据有关政策、法律法规、方法与参数,从项目(或企业)及国家的角度出发,由贷款银行或有关机构对拟建投资项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价,以判断项目方案的优劣和可行性。项目评估的结论是投资决策的重要依据。项目评估作为一门技术经济学科,起源于西方发达国
31、家,并在世界范围内得到了广泛的应用,收到了显著的效果。我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的。1980年,我国恢复在世界银行的合法席位以后,开始利用世界银行贷款获取资金。同时,为了适应我国经济发展和对外开放的需要,熟悉和吸收国际上经济管理方面的先进经验,我国政府与世界银行经济发展学院开始合作,在我国培训经济管理人员。1981年,我国投资银行率先开始开展项目评估工作。1984年,中国人民建设银行工业项目评估试行办法规定,凡是利用建设银行信贷资金的贷款项目,未经建设银行评估,或者未经建设银行指定的咨询部门进行评估,建设银行有权拒绝贷款。由此,进行项目评估成为该类项目申请贷款的必要条件。19
32、85年,国务院决定,重大建设项目的可行性研究报告和大型工程的设计,都要由国家计委委托中国国际工程咨询公司进行评估,再由国家计委研究决定是否列入建设计划。1986年以后,项目评估的理论与方法在我国进一步得到推广和运用,成为我国科学投资决策的重要手段。在我国的项目评估理论和方法的发展过程中,我国政府给予了高度重视,国家计委于1987年首次正式公布了建设项目经济评价方法与参数,并于1990年进行了修订。此后,我国项目评估的方法越来越成熟,并受到人们的重视,成为实现投资决策科学化、民主化和规范化的重要手段。(二)项目评估的原则投资项目评估是一个由多人参与的系统工程,为搞好投资项目评估工作,项目评估人员
33、必须遵循以下原则。1、系统性原则任何一个投资项目,不论是大型和小型,还是外部环境和内部结构,都具有系统性。这就要求我们在项目评估中必须树立系统观念,遵循系统分析的原则,在错综复杂的环境因素中,把项目建设的目的、功能、环境、费用、效益等联系起来进行综合分析和判断,从而保证投资项目方案选择的科学性。2、效益最大化原则经济效益是人类从事经济活动的根本目的,投资项目评估也不例外。我们知道,一个投资项目在建厂规模、工作流程、原材料供应等方面客观上存在许多方案,为了达到以较小投入获得较大产出的目的,我们必须坚持效益最大化原则,要采用科学的比选方法,找出最优方案。3、指标统一性原则指标统一性原则是指在投资项
34、目评估中使用的国家参数、效益指标应该统一。如果采用的评估指标不统一,其结果必然不同。因此,在项目评估中,我们必须以国家权威性机关制定的统一参数和指标为标准,并针对不同性质的项目,参考不同行业的参数和指标。4、价格合理性原则投资项目评估必然涉及大量的价格问题。要使评估科学,我们必须采用合理的价格,即采用既符合价值又反映供求关系的价格。目前,我国的价格体系仍然不尽合理,针对这一状况,对涉外项目的主要投入与产出,我们可采用国际市场价格;对产品主要是在国内市场销售的项目,我们可参照国际市场价格进行调价,以保证评估工作符合实际。5、方法科学性原则进行项目评估,我们可采用多种方法。这些方法既有传统的经验判
35、断方法,也有现代科学方法。为了保证评估的正确性,我们采用科学的方法,也就是说,评估时采用的方法必须符合客观实际,并能够揭示事物内在的规律。目前,投资项目评估中使用的方法,经实践证明是科学的,但我们还要进一步完善。6、立场公正性原则公正性是指在项目评估中,要尊重客观实际,不带主观随意性,不受外界干扰,不屈服于任何压力。投资项目评估本身是一项公正性极强的技术经济论证过程,不但为各部门、各单位的经济利益负责,更重要的是为国家、社会的经济利益负责,没有公正性,也就失去了科学性和可靠性。目前,不讲社会经济利益的一些争投资、争项目的现象依然存在,行政干预仍在投资项目决策中发挥作用,在这种状况下,坚持公正性
36、原则就显得更为重要。(三)项目评估的程序投资项目的评估工作,要根据基本建设前期工作程序进行。我国基本建设前期工作的一般程序是:项目建议书;可行性研究和设计任务;扩大初步设计;施工图设计。为了使项目评估起到参与投资决策的作用,项目评估工作要抓住时机,分别在项目建议书、可行性研究和设计任务书阶段进行,要在任务书被批准之前完成。一般来说,项目建议书相当于国外的机会研究,即对投资效益前景做粗略的预测和分析。自企业提送项目建议书起,银行就开始着手项目评估工作,如选择备选贷款项目,建立备选贷款项目档案等。在项目建议书得到批准,并进行可行性研究之时,银行就应搞好调查研究工作,广泛收集与项目有关的文件、数据资
37、料和有关技术经济基础参数,为及时、准确编写项目评估报告做准备。拿到项目的可行性研究报告后,银行应对可行性研究报告进行分析和评估。项目评估一般分为以下几个程序。(1)组织评估小组。项目评估是在项目可行性研究基础上,主要依据项目的可行性研究报告进行的。因此,简单的项目,指定专人负责即可。重点项目或比较复杂的项目,则应组织评估小组,要有各方面专业人员参加,明确分工,并制订好评估工作计划。(2)制订评估工作计划。项目评估工作计划一般应包括:评估目的,即根据项目的性质、特点,提出需要解决的问题和要达到的目的;评估方法,即为了达到评估目的,确定通过什么方法,采用什么资料,进行哪些调查及所要达到的基本要求;
38、评估进度,即按照调查、评估和审查分析的内容、范围,安排项目评估的时间进度。(3)开展调查研究,收集资料数据。在项目评估工作中,开展调查研究和收集资料数据是一项难度、业务量都比较大的基础工作。尽管项目评估所需的大部分资料数据在企业报送的可行性研究报告中已经具备,但是,银行必须站在公正的立场上,一方面要根据项目的可行性研究报告中的资料和数据进行查证,以估计它们的真实性和准确性;另一方面,又必须从自身的角度出发,通过深入的调查研究,广泛收集、补充必要的文件、资料和有关的技术经济基础参数,力求各项数据资料的质和量不影响评估分析的准确性。对于收集所得的资料数据银行应进行加工整理和汇总归类,编制出各种调查
39、表、测算表、分析表及简要的文字说明,以供正式开展审查分析和评估时选用。(4)进行技术、经济审查分析和评估。在开展调查研究和收集资料数据的基础上,银行根据项目可行性研究报告,按照项目评估的内容和要求,对项目进行技术、经济审查分析和评估。在审查分析时银行要注意以下几点:要根据所得资料的时间顺序、异常数字、突变情况、同业对比等找出疑点和问题。对发现的疑点和问题进行调查,找出原因,加以证实。针对原因,研究问题的实质,分清主次,分清内因与外因,判断问题是否可以克服等。综合判断。首先是尊重已核实的各种资料和客观事实;其次要从长远观点预测各种因素的未来变化和发展趋势,以及这些变动和趋势对项目会产生何种影响;
40、最后是考虑各种因素间的相互关系及其变化对项目的影响程度。(5)编写评估报告。在完成各项审查分析和评估之后,银行便可根据审查分析和评估的结果编写项目评估报告。评估报告要对拟建项目进行多方案比较,确定最优方案,提出贷款项目的评估结论。(四)项目评估的基本内容因为项目评估的对象是可行性研究报告,所以评估的内容与可行性研究的内容基本一致。为了使投资决策的依据较为充分,项目评估主要从建设必要性、生产建设条件、财务效益、国民经济效益和社会效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。1、项目建设必要性评估项目建设必要性评估是分析项目是否能够设立的前提条件,只有当前提条件基本具备时,项目的设立才有真实的意义。建
41、设必要性评估涉及以下具体内容:(1)企业(或项目)概况及其发展目标。对于纯粹的新设项目,只需说明推出项目的背景;对于现有企业开发的项目,则需要同时说明企业的概况和提出项目的缘由。这类背景资料包括项目发起者的身份财务状况,企业的经营现状、组织机构及其运作模式,目前的技术水平、资信程度,项目的服务目标及其对企业的影响,项目大致的坐落位置、未来所在地的地理条件、基础设施条件、一般的人文社会条件等。(2)与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度。无论提出什么样的项目设想,我们都应注意与政府政策的协调统一。有关的政策包括政府的产业政策、国民经济发展的中长期规划和区域经济发展规划等,努力使项目的开发目标与
42、政府的经济发展目标相吻合,这是项目成立的首要前提。此外,了解与项目有关的法律法规和规章制度,是明确项目存在的外界条件,任何违反现有法律体系和制度的项目,即使勉强成立也无法长久地存在下去。(3)项目的市场需求分析和生产规模分析。项目提供的产品(或服务)是否为社会需要,这是项目建设的核心问题。项目的市场分析应在市场调查的基础上,就项目产品(或服务)供需双方的现状进行全面的描述,并在预测市场整体未来发展变化趋势的基础上,结合项目自身的竞争能力,确定项目合理的生产规模。2、项目生产建设条件评估项目生产建设条件评估是分析项目的建设施工条件和生产经营条件能否满足项目实施的需要,一般包括以下内容。(1)项目
43、可利用资源的供应条件。这里仅指各类投入物,包括能源,原材料、公用设施和基础设施等,应说明资源的供应地、可能的供应商、可选择的供应方式、可持续的供应数量及供应价格、国内外可能的替代品等。(2)项目的总体设计及生产技术的选择。在项目厂址选择的基础上,企业要说明项目的总体布局与施工范围、土建工程内容和工程量;结合国内外技术发展现状和国内经济发展水平,企业要选择适合项目要求的生产工艺和制造设备。(3)实施项目的组织机构。组织机构的评估是项目实施的制度保障,不同性质的项目,其组织机构形式也不尽相同,企业应结合项目特点选择适合项目高效运行的组织机构形式。同时企业应说明与所选组织机构相适应的管理模式和管理制
44、度。3、项目财务效益评估项目财务效益评估是从项目(或企业)的角度出发,以现行价格为基础,根据收集、整理与估算的基础财务数据,分析比较项目在整个寿命期内的成本和收益,以此判断项目在财务方面的可行性。项目财务效益评估包括以下内容。(1)基础财务数据资料的收集、分析整理和测算。根据相关项目或企业自身的经营历史,评估要测算项目建设和经营所需的投入及可能获得的产出,构建各类基本财务分析报表。(2)基本经济指标的测算与评估。评估要根据预测的财务报表计算相关经济指标,就项目的盈利能力、偿债能力做出说明。(3)不确定性分析。为了弥补主、客观因素造成的预测数据与实际情况的偏差,增强项目的抗风险能力,评估要找到合
45、理的应变措施,对项目面临的不确定因素进行分析。4、项目国民经济效益评估项目国民经济效益评估是从国民经济全局的角度出发,以影子价格为基础,分析比较国民经济为项目建设和经营付出的全部代价和项目为国民经济做出的全部贡献,以此判断项目建设对国民经济的合理性。5、项目社会效益评估项目社会效益评估多从促进社会进步的角度出发,分析项目为实现国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献和产生的影响,以及项目与社会的相互适应程度。(五)项目评估的作用项目评估在投资管理中的重要地位,是由其本身的科学性决定的。在项目管理全过程中,投资的前期尤为重要,而投资决策是前期管理的关键所在,决策中评估又是核心。这是多年来从投资项目
46、管理中总结出来的一条基本规律。项目评估的作用可归纳为以下几个方面。(1)评估是减少或避免投资决策失误的关键。评估是最后的决策环节,工作人员之前做了大量的调查研究,通过调查掌握了大量的数据和资料,并进行周密的科学分析。企业只有在此基础上进行决策,才能减少或避免投资失误。(2)评估是项目取得贷款的依据。按我国现行规定,未经评估的项目,银行不能发放贷款。凡是需要贷款的项目,银行都要进行项目评估。通过评估,银行可以把握贷款总额、支用时间,并确认风险和贷款回收期。(3)评估是投资管理向两头延伸的需要。开展项目评估是投资管理的重要环节。随着经济体制改革的不断深入,投资银行对固定资产投资进行管理,将由过去侧
47、重于项目实施阶段的监督,逐步向两头延伸。一头是向建设前期延伸,参与项目可行性研究和评估,参与投资决策;另一头是向生产领域延伸,参与贷款企业生产经营和财务管理,协助企业尽快掌握新增生产能力,提高盈利水平,增强企业的偿还能力。这样,风险将大大降低。(4)评估是抓好重点建设项目的保证。重点项目,是国民经济建设的中枢。抓好重点规划项目决策前的评估工作,是重点建设项目成功的关键,同时也是投资银行做好重点建设项目投资管理工作的必要前提。贷款银行主动参与重点建设项目的建设前期工作,对每个项目都要做好全面深入细致的评估分析,为重点建设项目的投资决策和经营管理提供科学可靠的资料数据,从而保证重点建设项目能实现较高的经济效益。(5)评估是统一宏观效益和微观效益的手段。在投资领域里,投资结构不合理是目前较为突出的问题。结构不合理是微观效益与宏观效益发生矛盾的根源。评估工作既要评估企业财务效益,又要评估国民经济效益,而且两者均要达到良好的程度,这才合乎项目的要求。例如,企业效益好,国