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1、 中国地质大学长城学院 本 科 毕 业 论 文题目正大房地产开发公司偿债能力分析系 别 经济系 专 业 会计学 学生姓名 于硕 学 号 013121025 指导教师 侯小娜 职 称 讲师 2016年4 月30日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书毕业论文（设计）题目注册会计师审计责任问题分析学生姓名于硕专业会计学学号013121725指导老师侯小娜职称讲师所在系别经济系诚信承诺本人慎重承诺和声明：我承诺在毕业论文（设计）活动中遵守学校有关规定，恪守学术规范，在本人的毕业论文中不剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，不篡改研究数据，如有违规行为发生，我愿承担一切责任，接受学校的处理。 学生（签名
2、）： 年 月 日中国地质大学长城学院毕业论文任务书学生姓名于硕学 号013121725专业班级会计学十七班指导教师侯小娜职 称讲师单 位中国地质大学长城学院毕业论文题目正大房地产开发公司偿债能力分析毕业论文主要内容和要求：主要内容：本文通过分析企业的营运资金、流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率等方面，综合考虑影响偿债能力的各种因素并结合公司的财务报表对正大房地开发公司的偿债能力进行分析。找出其变化的原因以及变化的内在逻辑关系，阐述了公司的财务状况和经营业绩。分析了该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应建议，可以有效地帮助经营管理者从战略的高度了解企业的经营状况和财务成
3、果，供管理者决策参考，帮助投资者了解企业的投资风险和加值。最后对正大房地产开发公司提出改进的建议，从而提高公司的自身竞争力。要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范。毕业论文主要
4、参考资料：1 杨福隆. 企业偿债能力分析J. 财经理论与实践,2000,(2):107-110.2 王艳萍. 企业短期偿债能力的分析方法J. 财会月刊,2006,(9):75-76.3 任远. 对企业短期偿债能力的分析J. 北方经贸,2004,(5):75-76.4 徐晓音. 房地产财务管理J. 华中理工大学,2004(9):26-29.5 王洪卫，简德一. 房地产经济学M. 上海：上海财经大学出版社,1997(8):87-89.6 章建平. 房地产企业短期偿债能力指标分析J. 中国集体经济,2007(4):100-102.7 仇俊林，肖芳林. 流动比率的缺陷与修正J. 珠江工学院学报,200
5、3(17):107-108.8 苏亚民，瞿华云. 财务管理学M. 北京：中国人民大学出版社,2010(10):121-122.9 欧阳斌. 企业偿债能力分析方法探讨J. 财会通讯,2009(11):46-48.10 何韧. 财务报表分析M. 上海：上海财经大学出版社,2010(4):100-102.11 中国注册会计师协会. 财务成本管理M. 北京：中国财政经济出版社,2009(12):53-55.12 Data mining techniques for the detection of fraudulent financial statementsJ. Expert system with
6、 applications, 2006(3):105-106. 毕业论文应完成的主要工作：1 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据；要做实证方面的论文要多方面搜集相关的地区及国家发布的统计数据。3 认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4 认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号毕业论文各阶段内容时间安排备注1确定毕业论文的选题，收集资料
7、，整理资料，完成论文的任务书2015-10-15至2015-10-312编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2015-11-1至2015-11-203实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2015-11-21至2015-11-304撰写论文，完成第一稿，并交指导教师2015-12-1至2016-1-155指导教师阅改论文。2016-1-16至2016-1-316修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2016-2-1至2016-2-297指导教师阅改论文，完成中期检查表。2016-3-1至2016-3-158修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2016-3-16至2016-4-109指导教师阅改
8、论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2016-4-11至2016-4-3010专家评阅。2016-5-1至2016-5-1011毕业论文答辩。2016-5-11至2016-5-2412评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2016-5-25至2016-5-31课题信息：课题性质： 设计 论文 课题来源： 教学 科研 生产 其它发出任务书日期： 指导教师签名：年 月 日教研室意见：教研室主任签名：年 月 日 学生签名： 中国地质大学长城学院毕业论文开题报告学生姓名于硕学 号013121725专业班级会计学十七班指导教师侯小娜职 称讲师单 位中国地质大学长城学院课题性质设计 论文课题来源科研
9、 教学 生产 其它毕业论文题目正大房地产开发公司偿债能力分析开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）一、 论文研究的目的、意义1、研究目的：通过对正大房地产开发公司的偿债能力的分析，评价企业的财务状况，控制企业财务风险，能否及时偿还到期债务，及偿债能力的强弱，反映企业财务经济状况。从而准确的评价企业财务经济状况及其变动原因，帮助企业所有者，经营者，债权人以及其他利益相关者了解企业经营状况，做出正确判断和决策。2、研究意义：（1）理论意义：偿债能力是评判现代企业财务能力的一项重要内容，它是指企业对债务的偿还能力，通常情况下，正常经营的企业必须
10、及时且足额地偿还其前期产生的各种长短期负债。在评论企业生存与未来发展时，企业的偿债能力是一个非常重要的考察点，企业具有较好的偿债能力，则说明其财务现状良好，具备长期且稳定经营的能力，应当加强对偿债能力的管理，保证其能够顺利筹集到负债资金进行生产和经营。如今市场竞争激烈、变幻莫测，较强的偿债能力能够为企业在这样的环境中生存发展提供有利保障。（2）现实意义：通过写此论文，希望能增进大家对房地产工业的了解。通过对正大房产开发公司偿债能力的分析，来研究如何更加准确全面的分析偿债能力，增加正大房地产开发公司的公司管理者对工地的了解和对偿债能力的注意，对股东和债权人保护自身利益，对政府管理者监控上市公司的
11、财务状况都具有很大的意义。同时也在偿债能力方面对准备在房地产行业上市公司有一定的借鉴性。二、研究现状1、国外研究现状：目前，关于企业偿债能力的指标，主要包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。国外在这一方面已经形成了较为完善的指标体系。根据1958 Ranco Modigliani and Mertor Miller等人的意见，企业短期偿债能力的评价指标主要包括流动比率、速动比率。长期偿债能力则包括资产适合率、利息偿付倍数等。David FHawkins在1998年提出营业活动现今流量能够反映公司是否有足够的现今来支付利息支出和其他固定费用，而且得到根据营业活动现金流量来预测公司是否破产是可行
12、的。James L. Farred2002年提出有必要加强企业偿债能力的评价，通过一个客观的评价体系以更好地促进企业偿债能力的提高，规避企业财务风险。Michael White2010年表示通过企业的财务报表来分析企业的偿债能力、盈利能力，可以对企业财务状况及研究成果进行评价及建议。2、国内研究现状：2000年曾小玲运用定量分析分析了上市公司偿债能力与盈利能力之间的关系，得出的结论是公司的偿债能力主要取决于公司的营运能力，同时也受公司盈利能力的影响，所以想要公司的偿债能力得到合理评价，必须将公司盈利能力和营运能力纳入考虑范围。2007年梁墙在其硕士论文中从上市公司的资产分布和偿债能力的特点入手
13、，运用实证方法分析上市公司的自产结构和偿债能力之间的关系。2010年贺红雷以机械制造业为例，运用主成分分析法和回归方法提取了危机发生率这个新的指标以及电议了短期偿债能力的指标值和标准区间，从而构建了新的偿债能力评价体系。2011年方永平借助流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转期和资产负债率这个几个指标分析了我国上市公司的偿债能力的现状。 2012年邵慧聪在其研究中选出了流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、利息支付倍数、清算价值比率等指标来衡量企业的偿债能力。二、 研究内容1前言2研究对象及其行业简介 2.1正大房地产开发公司的简介2.2房地产公司行业简介3正大房地产开发公司偿债能
14、力指标的分析 3.1短期偿债能力指标分析 3.1.1流动比率 3.1.2速动比率 3.1.3现金流量比率 3.2长期偿债能力指标分析 3.2.1资产负债率 3.2.2产权比率 3.2.3所有者权益比率 3.2.4利息保障倍数4正大房地产开发公司偿债能力建议4.1短期偿债能力主要分析指标的建议 4.1.1调整资产结构，提高融资能力 4.1.2改善经营状况，增加现金流量 4.1.3选择合适的举债方式，制定合理的偿债计划4.2长期偿债能力主要分析指标的建议 4.2.1注重资产质量的提高 4.2.2完善存货计提和折旧方法 4.2.3科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联 5结论参考文献致谢四、研
15、究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2、运用上网查资料，翻阅书籍，经验总结法、比较研究法、文献资料法等，对注册会计师审计责任的现状进行研究提出相关的解决办法。五、进度安排1、确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书。2015-10-15至2015-10-312、编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2015-11-1至2015-11-203、实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2015-11-21至2015-12-304、撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。2
16、015-12-1至2016-1-155、指导教师阅改论文。2016-1-16至2016-1-316、修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2016-2-1至2016-2-297、指导教师阅改论文，完成中期检查表。2016-3-1至2016-3-158、修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2016-3-16至2016-4-109、指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2016-4-11至2016-4-3010、专家评阅。2016-5-1至2016-5-1011、毕业论文答辩。2016-5-11至2016-5-2412、评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2016-5-25至201
17、6-5-31六、预期结果通过对正大房地产开发公司对外公布的的财务报表进行的偿债能力分析，找出企业主要财务指标近年来的变化情况和变化趋势，分析其变化的原因以及变化的内在逻辑关系，可以有效帮助经营管理者从战略的高度了解企业的经营状况和财务成果，帮助企业投资者了解企业的投资风险和价值，进而结合投资者的自身情况制定出相应的投资策，也可以为债权人和政府等相关部门及人员提供有用的参考，从而对利益相关者进行财务决策提供支持。七、 参考文献1 杨福隆. 企业偿债能力分析J. 财经理论与实践,2000,(2):107-110.2 王艳萍. 企业短期偿债能力的分析方法J. 财会月刊,2006,(9):75-76.
18、3 任远. 对企业短期偿债能力的分析J. 北方经贸,2004,(5):75-76.4 徐晓音. 房地产财务管理J. 华中理工大学,2004(9):26-29.5 王洪卫，简德一. 房地产经济学M. 上海：上海财经大学出版社,1997(8):87-89.6 章建平. 房地产企业短期偿债能力指标分析J. 中国集体经济,2007(4):100-102.7 仇俊林，肖芳林. 流动比率的缺陷与修正J. 珠江工学院学报,2003(17):107-108.8 苏亚民，瞿华云. 财务管理学M. 北京：中国人民大学出版社,2010(10):121-122.9 欧阳斌. 企业偿债能力分析方法探讨J. 财会通讯,2
19、009(11):46-48.10 何韧. 财务报表分析M. 上海：上海财经大学出版社,2010(4):100-102.11 中国注册会计师协会. 财务成本管理M. 北京：中国财政经济出版社,2009(12):53-55.12 Data mining techniques for the detection of fraudulent financial statementsJ. Expert system with applications, 2006(3):105-106. 指导教师意见：指导教师签名： 年 月 日教研室意见：审查结果： 同 意 不 同 意教研室主任签名： 年 月 日中国地质
20、大学长城学院本科毕业论文文献综述系 别： 经济系 专 业： 会计学 姓 名： 于硕 学 号： 013121725 2016年 4 月 30 日James D.Hamilton认为判定一个公司的偿债能力是强还是弱，单凭分析反映偿债能力指标是不够的，也是不科学的。应该结合盈利能力和现金流量来判定公司的偿债能力。当然，分析现金流量也要考虑公司不同发展阶段现金流量变动的规律。对于一个处在初创阶段的公司，现金流量大多来自于融资活动，而非经营活动，其投资活动现金净流量甚至是负值，此时，经营现金净流量的多少并不太重要，不能说明公司未来偿债能力的强弱。处在成长期的公司，由于销售急剧增长，经营活动会产生较大的净
21、现金流量，但因对市场的把握还不够，存货和应收账款及费用支出等起伏较大，其经营现金净流量很不稳定；而出在成熟期的公司，产销比较均匀，经营活动、投资活动产生的现金流量居多且稳定，而筹资现金净流量多为负值。因此，在公司不同的发展阶段有不同的现金流量，分析公司的偿债能力要根据这些特点作出相应的调整，不能一概而论。蒋理标提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向管理的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及项目的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的
22、内容：一是如何安排好到期债务的偿还；而是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资金来源、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期很少涉及的几个方面。任远指出我国现行短期偿债能力评价指标的不足，他对我国企业在评价短期偿债能力是都借鉴美国的指标提出了质疑。他指出目前影响流动比率的主要因素是存货和应收账款。但实际中，存货的变现能力和质量都存在问题，而大多数企业的管理者都不愿意按照会计制度的规定计提存货跌价准备，这使得存货贬值，流动比率失去了准确性。速动比率计算公式中
23、，已经呆死的应收账款虽然表面上符合“速动”的定义，但实质上已经没有任何实际价值可言。蒋大富指出现行常用的短期偿债能力评价指标存在缺陷：指标采用的计算口径不统一；只是静态的方营企业的短期偿债能力，而无法从动态角度来分析，更无法反映企业未来潜在的偿债能力；反映出的短期偿债能力信息质量不高，有很强的粉饰效率；没有充分利用现有的财务报告系统，造成会计资源的极大浪费。在此基础上，作者提出了改进意见：充分利用整个财务报告系统，包括资产负债表、利润表、利润分配表、现金流量表及其附注结合企业的盈利能力和现金回收能力，设计和采纳的指标来发硬企业的短期偿债能力；结合企业的实际情况确定短期偿债能力评价指标的标准值；
24、对流动资产、速动资产和流动负债的范围进行重新界定。曾小玲对偿债能力、营运能力、盈利能力三者之间的相关性进行了分析，她指出：公司的运营能力决定盈利能力，盈利能力决定偿债能力，营运能力也可直接决定偿债能力。作者不仅定性的阐述了这种相关关系，还通过定量分析对此进行了验证，此外，作者还研究了长期偿债能力和短期偿债能力之间的区别，并从破产风险角度分析了二者的关联性。王化成在书中企业筹资管理理论一章谈到，在合理确定企业的负债结构时，要充分考虑薪金流量的作用。企业的短期负债最终由企业经营中生产的现金流量来偿还，以现金流量为基础来确定企业的而流动负债水平是合理的。在确定企业负债时，只要使企业在一年度内需要归还
25、的负债小于或等于该期间企业的经营净现金流量，这样，即使在该年度内企业发生筹资困难，也能保证企业有足够的偿债能力，这种以企业经营业现金流量为基础来保证企业短期偿债能力的方法，是从动态上保持企业的短期偿债能力，比流动资产、速动资产从静态上保证更客观、更自信。王翔在试论运用利息偿付倍数行财政分析应注意的问题一文中提出利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数或利息偿付倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大企业偿付能力越强。 综上所述，我认为偿债能力指标标准值并不是越大越好，也不是越小越好。在对企业进行偿债能力分析时，应朝着对企业最有利的最合适的标准值
26、进行靠近，使企业往更好的形势发展。正大房地产开发公司偿债能力分析摘 要一个企业所具有的清偿债务的能力被称之为偿债能力，企业有足够的能力去偿还背负的债务。房地产这个行业一直是我国经济方面的支柱，充当着一个很重要的角色。于人们的居住环境和居住质量有着极为密切的关系。由于行业关系，房地产行业负债规模和负债程度都比较高。本文以正大房地产具体的财务状况为例，分析了正大房地产长期和短期偿债能力。全面研究探讨了流动比率、速动比率、资产负债率、产权比例这些决定着偿债能力的各种指标。由企业的现实操作条件给出相应的解决方法，以求对企业有一定的参考价值，从而促进企业更好地发展，并且能够证明偿债能力分析在企业的经营过
27、程中的重要性。关键词：房地产；短期偿债能力；长期偿债能力ABSTRACT Ability to pay off the debts of an enterprise have known as solvency, enterprises have enough ability to repay the debt.The industry of real estate has been the backbone of Chinas economy, plays a very important role.In the quality of peoples living environment a
28、nd living has a very close relationship.Due to the relationship between industry, real estate debt scale and the debt level are high.Based on the board, the financial situation of the real estate specific, for example, analyzed the board real estate long-term and short-term debt paying ability.Compr
29、ehensive study probes into the current ratio, quick ratio, asset-liability ratio, property rights these determine the various indicators of solvency ratios.By the reality of the enterprise operating conditions given corresponding solutions, in order to has the certain reference value to the enterpri
30、se, so as to promote enterprise development better, and be able to prove that solvency analysis is important in the process of enterprise management.Key Words: Real estate; Short-term debt paying ability; Long-term solvency目 录1前言1 2研究对象及其行业简介 1 2.1正大房地产开发公司的简介1 3正大房地产开发公司偿债能力指标的分析2 3.1短期偿债能力指标分析2 3.
31、1.1流动比率2 3.1.2速动比率3 3.1.3现金流量比率4 3.2长期偿债能力指标分析4 3.2.1资产负债率4 3.2.2产权比率4 3.2.3所有者权益比率5 3.2.4利息保险倍数5 4.正大房地产开发公司偿债能力建议6 4.1短期偿债能力主要分析指标的建议6 4.1.1调整资产结构，提高融资能力6 4.1.2改善经营状况，增加现金流量6 4.1.3选择合适的举债方式，制定合理的偿债计划7 4.2长期偿债能力主要分析指标的建议74.2.1注重资产质量的提高，完善存货计提和折旧方法7 4.2.2科学举债与优化资本结构，拓宽筹资渠道偿还资金7 5 结论7 参考文献9 致 谢10中国地质
32、大学长城学院2016届毕业论文1前 言伴随着社会的不断进步，企业对生产经营的要求越来越高，经营理念的不断变化和翻新，企业的各种受益人，经营人投对偿债能力分析也更加重视和关注。企业的偿债能力在评价企业生存与未来发展时是一个非常重要的考察点，一个具有较好的偿债能力的企业，不但其财务现状良好，而且具备长期且稳定经营的能力。企业应当加强对偿债能力的管理，保证其能够顺利筹集到负债资金进行生产和经营。这篇文章通过分析正大房地产开发公司2011年至2014年四年的资产负债表中的相关数据，通过计算公司短期偿债能力和长期偿债能力的各种数据，得出正大房地产开发公司综合偿债能力的真实水平，帮助我们进一步了解关于偿债
33、能力对公司的影响，对其中对各项指标进行具体分析，准确的指出它们对偿债能力的影响和作用。及分析其中的利与弊，希望能帮助我们积累成功经验，吸取失败教训，能够更清楚地认识了解正大房地开发公司存在的问题以及找到推进和完善正大房地产开发公司的建议和措施。2研究对象及其行业简介2.1正大房地产开发公司的简介鹤岗市正大房地产开发公司是按照中华人民共和国公司法于2008年8月14日在鹤岗市工商行政管理处登记注册成立的民营企业其性质位为有限责任，注册资金为3000万人民币。公司的前期计划分为13个部门，在职职工人数为48人，具有技术职称人员25人，为房地产开发资质的贰级企业，也是目前鹤岗地区较有资金实力的具有活
34、力的开发企业之一。温馨舒适的公司符合科学和标准化管理,高品质,创建正大品牌服务的经营理念,根据企业规范化、标准化、科学化的需求,适应市场竞争为导向,全面引入现代管理机制,规范企业的管理。公司成立四年很短,但是在建设开发中呈现良好的发展趋势。公司自成立以来，已完成绿洲一期、二期、三期、四期的建设，五期、六期的开发，另成功建设金鹤小区、兴山香苑、秦皇岛金梦海湾等项目。绿洲花园小区四期坐落于东山区蔬园乡原矿务局采砂厂，东临鹤翔公园，西邻更新村，南邻矿务局运输处居民区，北临龙脉家园。开发面积达15万平方米，总户数666户，总投资1.75亿元，总贷款额78449828.6元。鹤岗市正大房地产开发有限公司
35、是永吉集团旗下成立的又一子公司，曾被授予市文明单位，城市住宅开发建设先进单位，房地产开发企业先进集体。2009年度纳税明星企业等称号。 正大房地产开发建设的绿洲花园小区，规划建设完成了一万平米的休闲广场，3000平米的会所，会所内有豪华普通游泳池，社区医疗，羽毛球，乒乓球馆，美容美发中心等，另外有喷泉水景，全封闭管理，健身器材，大型地下停车场，人车分流，为百姓提供了便利。为了保持可持续发展,公司正加大努力,为发展找地源。以往的小区建设，在规划设计上委托哈尔滨有甲级资质的企业进行设计，着重以人为本，兼顾发展的人性化理念的户型设计，进行多方案对比，努力构建每个用单元不仅可以适用于应用程序,并能反映
36、某些特征,公司本着绿色健康,造福于人,美化环境,贡献社会,业主为原则,温暖,舒适,健康,快乐,幸福的家庭是呈现给公众,也获得了社会效益,创造了企业自身的利益。3正大房地产开发公司偿债能力指标的分析3.1短期偿债能力指标分析短期偿债能力，是指企业的短期资产是否能够偿还短期负债的能力，在检测短期资产变成现金资产的过程中扮演着一个重要的角色，也是检验企业财务状况是否良好的重要标志。一般企业为了保证这个企业在行业的信誉，才能增加债券或者股权持有人的信心，按时偿还短期债务是必备能力。短期偿债能力主要分析的就是企业短期资产与短期负债之间的联系，以及资产变成现金资产的快慢。短期偿债能力的分析一般通过对比流动
37、资产，速动资产和经营现金流量来进行。3.1.1流动比率流动比率是指1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。是企业流动资产对流动负债偿还保证的可能性。计算公式：流动资产/流动负债。企业的流动比率越大，说明企业短期偿债能力越好，债权人越有权益保障，一般企业的流动资产与流动负债的比值为2:1比较合适。这样表示企业这一段时间的经营情况良好，处于一个稳定的状态，企业刨除满足正常每天生产经营的流动资金之后，还有满足够的现金资产还清到期的短期债务。这一比率太低就表示企业可能很难按约定偿还到期的债务。但是，流动比率太高也不是一种乐观的情况，太高显示出企业的所有资产中流动资产占了很大一部分，说明企业保留了较多
38、的现金资产，并没有进行其他的可能会对企业有利益的外部或者内部投资，充分很好的利用资金，降低了企业的收益。根据正大房地产开发公司2011-2014年财务数据列表分析其流动比率。见下表：表3-1 正大房地产开发公司2011-2014年的流动比率 单位：元2011年2012年2013年2014年流动资产1315340262.782384234847.933603119404.643958662362.76流动负债880996532.061463602427.751822225352.012690432623.84流动比率1.4931.6281.9771.471分析：流动比率应该是2：1较好，比例越大
39、，说明企业的偿债能力越好，短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。正大房地产开发公司2011至2014流动比率均大于1，小于2，流动负债增长的较多，可是流动资产也逐年增长，总体来说公司营运资金基本满足日常经营需要，可以暂时抵挡经营活动发生的意外风险，举债的安全边际还比较高。虽然2013年前后变化较大，但公司结构还是相对稳定，经营状况良好的。3.1.2速动比率速动比率是指每1元流动负债的偿还有多少速动资产可以最为担保，是对企业能如期偿还流动负债的重要保障。计算公式：流动资产减去所有存货的数值/流动负债。企业的速动比率数值越大，说明企业有偿还流动资产后还可以正常运营。一般企业的速动比率等于1时最为
40、合适。如果企业的速动比率比1小，表示企业可能没有足够的钱来偿还负债；如果企业的速动比率比1大，表示企业除去存货后的流动资金足够偿还债务，之后企业还能正常运营，但是也不是比值越大越好，企业的现金资产太多反而说明企业束手束脚，不敢投资，减少了企业的未来收益。下面通过正大房地产开发公司2011-2014年的财务数据分析其速动比率。见下表：表3-2 正大房地产开发公司2011-2014年的速动比率 单位：元2011年2012年2013年2014年速动资产403098451.7336055392.96497082626.51822003100.7流动负债880996532.061463602427.75
41、1822225352.012690432623.84速动比率0.4580.2290.2730.306分析：存货一般占企业全部流动资产的一半左右，所以，速动比率为1比较合适，低于1时，表示偿债能力较差。正大房地产开发公司2011-2014四个年度的速动比率都远低于1：1这个标准，并且呈现逐年下滑的趋势。结合流动比率的数据来看，速动比率的降低，说明公司的账面流动资金在减少，而存货在流动资产中占有较大比例，影响了公司的短期长期偿债能力，经营状况不是很好，2014年有所改善，但是变化不大，公司应注重存货质量，防范存货变现可能带来的风险。3.1.3现金流量比率现金流动比率是1元流动负债有多少现金资产作为
42、偿付作保，显示的是企业能够控制的现金资产可以偿还流动负债的能力。计算公式：经营活动净现金流量/流动负债。企业的现金流量比率越高越好，但是低于0.5则说明企业存在财务风险。下面通过正大房地产开发公司2011-2014年的财务数据分析其现金流量比率。见下表：表3-3 正大房地产开发公司2011-2014年的现金流量比率 单位：元2011年2012年2013年2014年经营现金流量360697122.94171137040.24295757383.65438582180.76流动负债880996532.061463602427.751822225352.012690432623.84现金流量比率0.
43、4090.1170.1620.163分析：现金比率可以直接反映企业的直接偿还欠债可能的程度，当现金比率大时，一般企业有充足的现金资产来偿付所背负的负债，从而不影响企业的正常经营，一般企业的现金比率在20%左右较好。正大房地产开发公司2011年流动负债较后三年较少，现金流动比率相对高一些。公司近几年投资较多，资金回笼需要再过一段时间，所以2012-2014年现金流量比率均低于0.2.说明正大房地产开发公司近几年现金流量对流动负债的偿还能力较弱，需要注意流动负债的数额，公司应该采取措施进行控制，再通过外部筹资时，需要考虑借入长期资金，避免公司出现金紧张的问题。通过上面的数据我们可以知道，总体来说正
44、大房地产开发公司的短期偿债能力较弱，虽然企业的流动比率相对乐观，但是流动资产中存货的比重较多，导致公司流动资金较少。现今流量比率后两年趋于稳定，虽然比率不高，但是公司财务状况比较稳定，可以慢慢改善。3.2长期偿债能力指标分析长期偿债能力是反映企业按时偿还债务的本金和利息的能力，是企业财务情况稳定性和安全程度的重要指标。一个企业长期偿债能力强，那么它的生存能力也强。一般以下几个因素影响企业的长期偿债能力：资产负债率、产权比例和利息保障倍数。3.2.1资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的指标，计算公式：负债总额/资产总额。 企业举债得到的资产占总额的比例通过资产负债率来表现。资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强，企业偿债越有保证。企业的资产负债率最好保持在0.5左右，资产负债率大于0.5时，说明企业的负债是资产的一半还多，债权人的收款保障就相对较低，不仅仅说明企业的债务多，还表示着相对的资金的短缺，企业的日后发展很难实施，严重的还有可能会面临倒闭。因此资产负债率越低，偿还债务的能力越强。通过正大房地产开发公司2011-2014年的财务数据分析其资产负债率。见下因此企业的资产负债率越低，清偿