《东方中科:天健会计师事务所(特殊普通合伙)关于北京东方中科集成科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的会后二次反馈意见中有关财务事项的说明.PDF》由会员分享,可在线阅读,更多相关《东方中科:天健会计师事务所(特殊普通合伙)关于北京东方中科集成科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的会后二次反馈意见中有关财务事项的说明.PDF(33页珍藏版)》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 第 1 页 共 33 页 1-3-1 关于北京东方中科集成科技股份有限公司关于北京东方中科集成科技股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金申请文件发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的的 会后会后二次二次反馈意见反馈意见中中有关财务事项的说明有关财务事项的说明 天健函20211351 号 中国证券监督管理委员会:由华泰联合证券有限责任公司转来的 关于北京东方中科集成科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的会后二次反馈意见(以下简称反馈意见)奉悉。我们已对反馈意见所提及的北京万里红科技股份有限公司(以下简称万里红或公司)财务事项进行了审慎核查,现汇报如下。一、一、请申请人
2、分产品和业务类别披露标的资产的市场份额,补充说请申请人分产品和业务类别披露标的资产的市场份额,补充说明在途明在途订单的数据来源、依据和可靠性,及订单的数据来源、依据和可靠性,及 20212021 年上半年实现收入完成预测数的比例。年上半年实现收入完成预测数的比例。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。(反馈意见反馈意见问题问题 1 1)(一)分产品和业务类别披露标的资产的市场份额 根据公开的行业规模数据并结合万里红的业务规模,2020 年万里红的信息安全保密业务、虹膜识别业务及政务集成业务占我国相关领域市场规模的份额分别为 0.18%、1.25%及
3、 0.17%,均占比不高但具有较大的发展空间。具体如下:1.2020 年,信息安全产品与服务业的市场规模为 1,498 亿元,万里红的市场份额为 0.18%信息安全保密行业属于信息安全行业的细分领域。根据智研咨询数据,2020年我国信息安全产品和服务业务收入达 1,498 亿元,同比增长 14.53%。2019-2020年,我国信息安全产品与服务业务收入情况如下表所示:第 2 页 共 33 页 1-3-2 数据来源:智研咨询 根据智研咨询的数据,2020 年我国信息安全产品与服务业务收入为 1,498亿元,万里红 2020 年信息安全保密业务实现收入 2.76 亿元,占我国信息安全市场份额的
4、0.18%。此外,信息安全保密是网络安全行业不可分割的部分,是网络安全各个领域的重要支持与保障。根据工信部于 2021 年 7 月发布的网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023 年)(征求意见稿),明确提出到 2023 年网络安全产业规模超过 2,500 亿,年复合增长率超过 15%。信息安全保密行业也将随着网络安全行业的增长而保持不断增长的态势,发展空间广阔。2.2020 年,虹膜识别行业的市场规模为 48 亿元,万里红的市场份额为 1.25%虹膜识别行业属于生物识别行业的细分领域。从国内情况来看,据观研天下整理数据,2020 年我国生物识别市场规模已经突破 260 亿元,生物
5、特征识别市场规模保持高速增长。2015-2024 年,我国生物识别市场规模如下所示:第 3 页 共 33 页 1-3-3 数据来源:观研天下 对于虹膜识别行业这一细分行业,根据新思界产业研究中心的数据显示,2020 年我国虹膜识别市场规模达到 48 亿元,同比增长 24.61%,呈现高速增长态势,预计到 2022 年,我国虹膜识别市场规模将达到 74.5 亿元,发展前景广阔。我国虹膜识别行业的市场规模如下所示:数据来源:新思界产业研究中心 因此,根据新思界产业研究中心的数据,2020 年我国虹膜识别市场规模达到 48 亿元,万里红 2020 年虹膜识别业务实现收入 0.60 亿元,占我国虹膜识
6、别市场份额的 1.25%。3.2020 年,我国信创生态实际市场规模达到 1,617 亿元,万里红的市场份额为 0.17%第 4 页 共 33 页 1-3-4 根据中国软件行业协会发布的2021 年中国信创生态市场研究报告,我国信创生态的市场空间为 3.7 万亿元。其中,2020 年信创生态实际市场规模为1,617亿元,市场开发率为4.4%;信创生态的实际市场规模至2025年将达到7,911亿元,市场开发率为 21.4%;2020 年-2025 年间,实际市场规模的年均复合增长率为 37.4%。2019-2025 年,我国信创生态实际市场规模如下所示:数据来源:中国软件行业协会发布的2021
7、年中国信创生态市场研究报告 根据中国软件行业协会发布的 2021 年中国信创生态市场研究报告,2020年我国信创生态实际市场规模为 1,617 亿元,万里红政务集成业务在 2020 年取得收入 2.74 亿元,占我国信创市场份额的 0.17%。(二)补充说明在途订单的数据来源、依据和可靠性,及 2021 年上半年实现收入完成预测数的比例 1.在途订单的数据来源、依据和可靠性(1)在途订单的基本情况 截至 2021 年 8 月 10 日,万里红在途订单的储备情况如下表所示:单位:亿元 项目类别 在途订单总金额(不含税)预计能在 2021 年形成收入的金额 信息安全保密业务 2.41 1.54 政
8、务集成业务 7.26 1.88 虹膜识别业务 0.37 0.25 合计 10.04 3.66 注:在途订单指尚在洽谈中、预计能够签约的潜在订单 第 5 页 共 33 页 1-3-5(2)在途订单的数据来源、依据和可靠性 1)万里红截至 2021 年 8 月 10 日在途订单的数据来源和依据 2020 年 9 月开始,万里红为根据项目进展情况合理调配内部资源,加强对业务经营的管控力度,有序、有计划的开展业务,正式推行了滚动销售业绩预测表,并按月度定期(或按需求不定期)采集订单信息,优化业务开展的管理模式。滚动销售业绩预测表的采集信息包括客户名称、项目名称、业务类型、签约状态、签约可能性、签约/预
9、计签约金额、预计验收时间等。万里红截至 2021年 8 月 10 日在途订单的统计来源和依据系滚动销售业绩预测表。2)万里红截至 2021 年 8 月 10 日在途订单的可靠性 万里红截至 2021 年 8 月 10 日在途订单的可靠性依赖于 滚动销售业绩预测表中签约可能性、签约/预计签约金额、预计验收时间等主要信息的可靠性。万里红的经营策略层面,要求订单的预测情况具备可靠性 从万里红的经营策略定位方面,滚动销售业绩预测表系万里红为优化业务开展的管理模式而建立的订单信息数据库,其制定的基本原则系真实、准确、完整但又谨慎的反应万里红目前及未来一段时间内的订单情况。万里红已将滚动销售业绩预测表定位
10、于经营策略层面,并据此实时调配内部资源,保障重点项目、推进其他项目按时保质保量的完成,对业务开展的管理具有重要作用。从参与制定人员方面,滚动销售业绩预测表系万里红业务单位全员参与的结果。具体而言,制定滚动销售业绩预测表时,业务人员首先将各自负责的在手订单、在途订单等订单的具体信息反馈至各大区经理,由大区经理对各自分管区域内的订单信息有效性再次复核、确认,并反馈至销售负责人,由销售负责人最终审定后反馈给万里红管理层。万里红业务单位全员参与滚动销售业绩预测表的制定,保障了订单信息的真实、准确、完整。从滚动销售业绩预测表的效果评判方面,万里红管理层会通过定期或不定期的方式分析、考评滚动销售业绩预测表
11、的订单落地、订单执行情况,总结业务开展的不足方面并对积累的正面经验推广实施。并且,在效果评判环节,万里红也会分析 滚动销售业绩预测表 中在途订单最终未签约的情况,提升 滚动销售业绩预测表的谨慎性,切实有助于推动万里红经营业务的开展。滚动销售业绩预测表的具体制定方法,保障了订单的预测情况具备 第 6 页 共 33 页 1-3-6 可靠性 针对滚动销售业绩预测表中签约可能性、签约/预计签约金额、预计验收时间等主要信息,为保障其可靠性,万里红采取了如下方式:A 签约可能性,系由业务人员、分管大区经理、销售负责人等业务单位人员根据该订单能够响应客户需求的匹配程度、万里红对该订单调配的内部资源强度、所属
12、大类业务的历史签约经验等因素综合得出,签约可能性的取值区间为10%-100%之间;具体而言,签约可能性为 10%-50%(不含 50%)之间的项目系已与客户达成初步合作意向或已与客户初步接洽并预计会进一步接洽的项目,签约可能性不低于50%的项目系已与客户签订合同或已中标或已与客户充分沟通且根据历史签约经验预计不存在明显签约障碍的项目。其中,信息安全保密业务及虹膜识别业务属于万里红的传统优势业务,当订单签约可能性不低于 50%时,统计于在途订单;政务集成业务属于万里红于 2020 年才开始大力发展的业务,出于谨慎考虑,当订单签约可能性不低于 70%时才统计于在途订单。B 签约/预计签约金额,系由
13、客户预算、客户需要达到的目标、万里红预计发生的成本、万里红预计的毛利率水平等因素综合得出。C 对于预计验收时间,系由客户对项目实施的周期要求,并结合所属大类业务的历史实施周期综合得出;其中,信息安全保密业务的实施周期一般为 1-3 个月,政务集成业务的实施周期一般为 3-6 个月。综上所述,截至 2021 年 8 月 10 日,万里红在途订单合计 10.04 亿元,预计能在 2021 年形成收入的金额约 3.66 亿元。相关在途订单数据系根据万里红制定的滚动销售业绩预测表统计得出;其主要指标包括签约可能性、签约/预计签约金额、预计验收时间等,均基于客观基础,不存在夸大预测的情况。2.2021
14、年上半年实现收入完成预测数的比例 根据万里红未经审计的截至 2021 年 6 月的财务数据,2021 年 1-6 月,万里红已确认收入约 2.67 亿元,占 2021 年预测收入的 22.40%。(1)2021 年上半年实现收入及完成预测数基本情况 在本次收购评估中,万里红收入预测系按年度进行的分业务预测,未预测万里红 2021 年 1-6 月的收入情况。万里红 2021 年 1-6 月的实现收入金额及占 2021年收入预测金额的覆盖率情况具体如下:第 7 页 共 33 页 1-3-7 单位:亿元 项目类别 2021 年 1-6 月收入 2021 年预测收入 2021 年 1-6 月实现收入占
15、全年预测收入覆盖率 信息安全保密业务 0.57 4.72 12.03%政务集成业务 1.87 6.04 30.97%虹膜识别业务 0.23 1.16 19.96%合计 2.67 11.92 22.40%注:2021 年 1-6 月收入金额未经审计 由上表可知,2021 年 1-6 月,万里红信息安全保密业务、政务集成业务及虹膜识别业务的实现收入金额占各类业务全年预测收入金额的比例分别为12.03%、30.97%及 19.96%;2021 年 1-6 月,万里红的实现收入总额占全年预测收入的比例为 22.40%。万里红的上述收入实现覆盖率指标均未到 50%,主要系万里红及所在行业收入实现存在明显
16、的季节性情况。具体而言:1)万里红的收入存在明显的季节性特征,下半年收入占比明显较高 万里红主营业务包括信息安全保密业务、政务集成业务及虹膜识别业务。其中,信息安全保密及政务集成业务的客户主要为政府机关,而虹膜识别业务由于其识别成本较高等原因,现阶段主要应用于需要高度保密的领域,如政府机关、军工单位等。政府机关在对产品和服务进行采购时的采购方式主要包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判等,其中公开招标是主要的采购方式,招标一般安排在每年的下半年进行。因此作为主要面向政府机关客户的行业,行业的需求具有较为明显的季节性特征,每年上半年销售较少,设备的交货和验收多集中在下半年。其中,2019年-2021
17、 年 6 月,万里红各季度营业收入情况如下:单位:万元,%项 目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 收入 占比 收入 占比 收入 占比 第一季度 9,975.62 8.37 6,354.03 10.27 8,766.93 17.27 第二季度 16,727.88 14.04 8,792.65 14.22 13,201.40 26.00 第三季度/9,288.13 15.02 11,992.31 23.62 第四季度/37,417.61 60.49 16,812.15 33.11 第 8 页 共 33 页 1-3-8 合 计 26,703.50 22.40 61,852.
18、42 100.00 50,772.79 100.00 注:2021 年第二季度收入金额未经审计,2021 年 1-6 月收入金额系用一季度审计金额与二季度未审金额相加得出;2021 年各季度收入占比系占 2021 年全年预测收入金额的比例 由上表可知,万里红存在明显的季节性特征,上半年尤其是一季度的收入占比通常较低,而下半年尤其是四季度则属于收入集中确认的时间段。此外,2019年-2021 年度第一季度、第二季度的收入占比逐年降低,主要系政务集成业务的收入占比逐年增加,且该业务更加集中在后半年确认收入。2)万里红的收入季节性特征符合行业特点 作为同行业公司,中孚信息、启明星辰、北信源及太极股份
19、等上市公司的收入构成总体而言也存在明显的季节性。具体如下:股票简称 季度 收入占比 2020 年度 2019 年度 中孚信息(300659.SZ)第一季度 3.03%11.07%第二季度 14.67%17.73%第三季度 20.49%21.40%第四季度 61.81%49.80%启明星辰(002439.SZ)第一季度 6.30%11.23%第二季度 14.39%17.32%第三季度 18.88%22.68%第四季度 60.43%48.76%北信源(300352.SZ)第一季度 17.21%15.26%第二季度 24.16%25.85%第三季度 36.90%31.07%第四季度 21.73%27
20、.82%太极股份(002368.SZ)第一季度 16.00%22.08%第二季度 19.12%20.58%第三季度 20.25%22.25%第四季度 44.63%35.10%平均值 第一季度 10.64%14.91%第 9 页 共 33 页 1-3-9 第二季度 18.09%20.37%第三季度 24.13%24.35%第四季度 47.15%40.37%万里红 第一季度 10.27%17.27%第二季度 14.22%26.00%第三季度 15.02%23.62%第四季度 60.49%33.11%注:同行业可比公司的财务数据来源于其公开披露的定期报告 由上表可知,同行业公司普遍存在收入季节性,下
21、半年尤其是第四季度的收入占比相对较高。万里红的收入存在明显季节性特征,符合行业特点。(2)截至 2021 年 8 月 10 日,万里红订单储备充足,为实现 2021 年的业绩预测提供了支撑 1)万里红订单储备情况 截至 2021 年 8 月 10 日,万里红订单储备情况如下表所示:单位:亿元 项目类别 在手订单 在途订单 总金额 预计能在 2021 年形成收入的金额 总金额 预计能在 2021 年形成收入的金额 信息安全保密业务 1.62 1.62 2.41 1.54 政务集成业务 6.66 4.95 7.26 1.88 虹膜识别业务 0.15 0.15 0.37 0.25 合 计 8.44
22、6.72 10.04 3.66 注:在手订单指已签约订单及已中标待签约订单,在途订单指尚在洽谈中、预计能够签约的潜在订单 由上表可知,万里红储备订单合计 18.48 亿元。具体而言,在手订单合计8.44 亿元,其中预计能在 2021 年形成收入的在手订单金额为 6.72 亿元;在途订单合计 10.04 亿元,预计能在 2021 年形成收入的金额为 3.66 亿元。在手订单及在途订单总额中,能在 2021 年形成收入的金额,与信息安全保密业务 1-3 个月的实施周期、政务集成业务 3-6 个月的实施周期相匹配。2)万里红预计能在 2021 年形成收入的储备订单充足,为实现 2021 年的业绩预测
23、提供了支撑 第 10 页 共 33 页 1-3-10 截至 2021 年 8 月 10 日,万里红预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单分别为 6.72 亿元、3.66 亿元。万里红已确认收入、预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单具体构成如下:单位:亿元 项目类别 已确认收入(A)在手订单(B)在途订单(C)合计金额(D=A+B+C)2021 年 预测收入 占该类业务 2021年预测收入覆盖率 信息安全保密业务 0.99 1.62 1.54 4.15 4.72 88%政务集成业务 2.48 4.95 1.88 9.30 6.04 154%虹膜识别业务 0.31 0.1
24、5 0.25 0.71 1.16 61%合 计 3.78 6.72 3.66 14.16 11.92 119%注:万里红截至 2021 年 8 月 10 日的已确认收入未经审计;在手订单、在途订单金额均为能在 2021 年形成收入的订单金额 因此,基于万里红对在手订单及在途订单的预计实现情况,结合订单对应的客户对项目实施的周期要求及所属大类业务的历史实施周期综合判断,截至2021年 8 月 10 日,万里红已确认收入及预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单合计约 14.16 亿元,能够覆盖 2021 年预测总收入的 119%。具体而言,对于信息安全保密业务,已确认收入、预计能在 2
25、021 年形成收入的在手订单及在途订单合计金额为 4.15 亿元,占该类业务 2021 年预测收入的88%,为实现 2021 年该类业务预测收入奠定了基础。并且,万里红获取信息安全保密业务订单后,项目实施周期一般为 1-3 个月,随着政府机关、事业单位等主要客户下半年的采购招标集中开展,该类业务的预测收入目标具有较强的可实现性。对于政务集成业务,已确认收入、预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单合计金额为 9.30 亿元,占该类业务 2021 年预测收入的 154%。万里红预计超额完成该类业务的预测收入目标。对于虹膜识别业务,已确认收入、预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在
26、途订单合计金额为 0.71 亿元,占该类业务 2021 年预测收入的 61%;此外,除了虹膜类在手订单、在途订单已对应的虹膜发出商品外,截至 2021 年 8 月 10 日万里红还存在其他 0.28 亿元的虹膜发出商品,考虑到该类业务约 65%的毛利率水平以及管理层历史转销经验估计,虹膜发出商品预计可以在 2021 年内确认约0.32 亿元的收入;因此,截至 2021 年 8 月 10 日万里红已基本确定的 2021 年虹 第 11 页 共 33 页 1-3-11 膜识别业务收入 1.04 亿元,占预测金额 1.16 亿元的 90%。并且,万里红将继续通过试用后转销售的模式对虹膜识别产品进行推
27、广,并基于客户需求,通过优化服务、功能提升的方式进一步推动产品销售;此外,随着公安系统虹膜数据库的建设从国家级、省级向市级、县级的进一步延伸,相关领域对虹膜识别产品需求的不断加大,预计 2021 年下半年还将获取新订单;同时,基于此类产品具有以标准化的产品为主、能够快速交付的特征,预计能够在年内完成收入预测目标。3)随着下半年的经营业务开展,将进一步推动万里红业绩预测的实现 万里红的收入来源以信息安全保密业务及政务集成业务为主,客户主要为政府机关及事业单位等,该类客户通常遵循预算管理制度,采购招标多安排在年中或下半年,而万里红获取订单后,实施信息安全保密业务的周期一般为 1-3 个月,实施政务
28、信创集成项目的周期一般为 3-6 个月。随着下半年的经营业务开展,万里红也将获得相较上半年更多的订单,并进一步推动万里红业绩预测的实现。综上所述,2021 年上半年,万里红已确认收入约 2.67 亿元,占 2021 年预测收入总额的 22.40%,主要系万里红收入存在明显的季节性情况,并符合行业特点。基于万里红对在手订单及在途订单的预计实现情况,结合订单对应的客户对项目实施的周期要求及所属大类业务的历史实施周期综合判断,截至 2021 年8 月 10 日,万里红已确认收入及预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单合计约 14.16 亿元,能够覆盖 2021 年预测收入的 119%,万
29、里红 2021 年的业绩预测具有可实现性。(三)核查程序及核查意见 1.核查程序 我们履行了以下核查程序:(1)查询万里红相关业务所涉及的政策法规、行业数据,访谈万里红相关负责人,了解其细分业务领域的市场规模及行业发展前景;(2)取得万里红在途订单明细,访谈万里红相关负责人,了解滚动销售业绩预测表编制目的与频率,了解在途订单的统计依据与可靠性;(3)取得万里红在手订单明细,查看已签约未履行合同,查看已中标项目中标通知书,了解万里红在手订单的真实性情况及是否具有约束力;(4)取得万里红 2021 年 1-6 月未经审计的财务报表,了解其收入实现金额 第 12 页 共 33 页 1-3-12 及占
30、全年预测收入总额的比例情况;(5)查询万里红相关业务涉及的同行业可比公司,了解其业务的季节性情况,并结合同行业可比公司的业务季节性情况对比分析万里红的业务季节性是否符合行业特点。2.核查意见 经核查,我们认为:(1)2020 年,万里红信息安全保密业务、虹膜识别业务、政务集成业务分别占我国相关领域市场份额的 0.18%、1.25%及 0.17%,市场空间广阔;(2)万里红的在途订单系根据基于内部管理用的滚动销售业绩预测表统计得出,在途订单的统计过程中,已考虑了相关订单对客户需求的响应匹配程度、万里红对该订单调配的内部资源强度、所属的大类业务的历史签约经验、实施周期等因素,具有可靠性;(3)20
31、21 年上半年,万里红已确认收入约 2.67 亿元,占 2021 年预测收入总额的 22.40%,主要系万里红收入存在明显的季节性情况,并符合行业特点;(4)基于万里红对在手订单及在途订单的预计实现情况,结合订单对应的客户对项目实施的周期要求及所属大类业务的历史实施周期综合判断,截至2021年 8 月 10 日,万里红已确认收入及预计能在 2021 年形成收入的在手订单及在途订单合计约 14.16 亿元,能够覆盖 2021 年预测收入总额的 119%,万里红 2021年的业绩预测具有可实现性。二、二、请申请人补充说明报告期内应收账款和发出商品增加的原因,这一趋请申请人补充说明报告期内应收账款和
32、发出商品增加的原因,这一趋势在势在 20212021 年是否发生变化。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见年是否发生变化。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。(反反馈意见馈意见问题问题 2 2)(一)补充说明报告期内应收账款和发出商品增加的原因,这一趋势在 2021年是否发生变化 1.报告期内应收账款增加的原因,这一趋势在 2021 年是否发生变化(1)报告期内应收账款增加的原因 报告期各期末,万里红应收账款余额情况如下:单位:万元 第 13 页 共 33 页 1-3-13 项目 2021 年 3 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 应收
33、账款余额 39,475.24 34,529.36 18,483.10 报告期各期末,万里红应收账款余额分别为 18,483.10 万元、34,529.36 万元及 39,475.24 万元,应收账款余额持续增加。1)政务信创集成业务的持续快速增长使得应收账款余额不断增加 报告期内,万里红分业务类型的营业收入、应收账款余额情况如下:单位:万元,%项目 2021 年 1-3 月 2020 年度 2019 年度 金额 比例 金额 比例 金额 比例 营业收入合计 9,975.62 100.00 61,852.42 100.00 50,772.79 100.00 其中:政务信创集成 5,533.84 5
34、5.47 21,385.18 34.57 1,717.31 3.38 非政务信创集成 4,441.77 44.53 40,467.24 65.43 49,055.48 96.62 应收账款余额合计 39,475.24 100.00 34,529.36 100.00 18,483.10 100.00 其中:政务信创集成 18,022.80 45.66 14,277.17 41.35 265.12 1.43 非政务信创集成 21,452.43 54.34 20,252.19 58.65 18,217.98 98.57 报告期内,万里红的营业收入结构有所变化。2019 年度,万里红营业收入中政务信创
35、集成业务收入占比较小,仅为 3.38%。在国家自主可控、安全可靠浪潮下,万里红政务信创集成业务发展迅速,2020 年度、2021 年 1-3 月政务信创集成业务收入占当期营业收入比例分别上升为 34.57%、55.47%。与此同时,截至 2020 年末及 2021 年 3 月末,万里红政务信创集成业务的应收账款余额占应收账款余额比例分别上升为 41.35%、45.66%。因此,万里红应收账款变动趋势与营业收入结构的变化相符,政务信创集成业务的持续快速增长使得应收账款余额不断增加,具体来说:2020 年末,万里红应收账款余额较 2019 年末增长 16,046.26 万元,其中政务信创集成业务应
36、收账款余额增加 14,012.06 万元。出于摆脱基础科技产业受制于人的现状,国家提出“2+8”安全可控体系。2020-2022 年是国家安全可控体系推广快速发展的 3 年,2020 年成为信创产业全面推广的起点,政务信创成为规模化推广的首要目标。但受新冠肺炎疫情影响,党政信创项目的招标时间有所推迟。随着国内疫情整体缓解和复工复产的有序推进,政务信创集成项目加速落 第 14 页 共 33 页 1-3-14 地,2020 年第三季度党政信创项目的招标工作集中开展,2020 年第四季度万里红政务信创集成业务迎来爆发,实现收入 19,883.01 万元,占全年政务信创集成业务收入的比例达到 92.9
37、8%。政务信创集成业务单个项目金额重大,且项目实施周期一般为 3-6 个月,导致万里红政务信创集成业务验收时间在 12 月份的情况较为集中,部分政务信创集成项目尚在信用期,未达到约定付款时点,导致2020 年末应收账款余额增加较多。2021 年 3 月末,万里红应收账款余额较 2020 年末增长 4,945.87 万元,其中政务信创集成业务应收账款余额增加 3,745.63 万元,主要系万里红 2021 年第一季度政务信创集成业务持续快速发展,与单位 27 开展的政务信创集成单个项目确认收入金额重大,但该等客户为政府机关,资金拨付遵循当地财政预算管理制度且付款流程需要一定的审批时间,导致 20
38、21 年 3 月末应收账款余额的上升。2)万里红对主要客户的信用政策未发生重大变化 万里红与客户主要按项目签订合同,对于政府机关等终端客户,在付款节点上,一般约定预付款、到货款、验收款、质保款;对于企业类客户,因与政府机关类客户的内部程序要求或者合作内容不同,其合作模式存在差异。由于企业类客户相对灵活,依据企业类客户的具体需求,既可参考万里红与政府类客户的合作惯例,亦可采用相对简化的付款及结算方式。报告期内,万里红对前五大客户的信用政策具体如下:客户类型 主要提供产品或服务 客户名称 期间 付款方式及信用政策 政府机关类客户 政务集成 单位 27 2021 年1-3 月 合同签订后15个工作日
39、内万里红提供合同总价的10%作为履约保函,客户支付合同总价的 30%,项目全部硬件、系统(商品)软件(不含需研发的应用软件)交付且经验收合格后 15 个工作日内支付合同总价的15%,项目完成初验后 15 个工作日内支付合同总价的35%,项目通过终验且经第三方审计机构确定合同最终结算价款且收到万里红 3%的质保金保函后支付至合同最终结算价款的 100%单位 23 2020 年度 签订合同后 10 个工作日内,支付合同总价的 22%,产品送达合同指定地点验收、安装完成后 10 个工作日内,支付合同总价的 68%,项目整体验收合格满一年后 10 个工作日内,支付合同总价的 10%。项目整体验收满一年
40、后且万里红收到客户全部合同款后,万里红付给客户 2%的质保金,质保金分 2 次返还,每年 9 月1 日前返还万里红质保金总额的 50%,返还质保金初 第 15 页 共 33 页 1-3-15 次时间为自项目整体验收满一年后的第二年开始计算 单位 24 2020 年度 提供合同总额10%履约保函和20%的预付款保证金后7个工作日内支付合同总价的 100%信息安全保密 单位 28 2021 年1-3 月 合同签订前向客户开具合同总价 5%的履约保函,合同签订并生效后,客户在财政资金到位后 10 个工作日内支付合同总价的 30%,项目终验合格后,客户在财政资金到位后 10 个工作日内支付合同总价的
41、70%单位 13 2019 年度 合同生效后 7 个工作日内,支付合同总价的 40%,万里红将合同项下全部货物运至客户指定地址,安装调试完毕,经客户初步验收合格后 7 个工作日内,支付合同总价的 50%,万里红所供全部货物经客户最终验收合格,且万里红向客户提交了合同总金额 5%的履约保函后 7 个工作日内支付合同总价 10%的尾款 单位 14 2019 年度 万里红提交项目通过具有涉密资质和硬件测评资质的第三方测评机构出具的测评合同证明,并通过客户组织的初验合格,签署系统初验合格证明书后,支付合同总价的 30%,项目通过客户组织的项目终验合格,并签署系统竣工验收证书后 10 个工作日内,支付合
42、同总价的 70%单位 1 2019 年度 平台建设完成后 7 个工作日内支付合同总价的 30%,验收合格后 7 个工作日内支付合同总价的 20%,系统正常运行满一年后7个工作日内支付合同总价的20%,系统正常运行满二年后 7 个工作日内支付合同总价的20%,系统正常运行满三年后 7 个工作日内支付合同总价的 10%单位 15 2019 年度 合同签订后 7 日内支付合同总价的 10%,设备到货后支付合同总价的 20%,项目最终验收通过后 7 日内支付合同总金额的 65%,软件免费升级一年期满后 7 日内支付合同总价的 5%单位 16 2019 年度 合同签订后 10 个工作日内支付合同总价的
43、40%,签订验收报告后 10 个工作日内支付合同总价的 50%,系统正常运行一年后 10 个工作日内支付合同总价的 10%虹膜识别 单位 22 2020 年度 产品到货后支付合同总价的 60%,完成安装、调试、培训工作后,验收合格后支付合同总价的 40%企业类客户 政务集成 北京计算机技术及应用研究所 2021 年1-3 月 双方每季度末结算当季交付产品数量,以邮件形式确认后,客户应于 15 个工作日内支付对应数量产品的货款 浪潮电子信息产业股份有限公司 2021 年1-3 月 双方按月进行结算当月交付产品数量,客户收到发票后 30 日一次性支付货款 天津安华易注 2020 年度 签订合同并收
44、到最终用户款项后支付合同总价的30%,最终用户项目终验合格后并收到最终用户款项支付合同总价的 60%,自最终用户项目终验合格之日 第 16 页 共 33 页 1-3-16 起一年后并收到最终用户款项后支付合同总价的10%。天津安华易的付款义务不以天津安华易是否取得最终用户的项目验收报告和收到最终客户的回款为所附条件 沈阳东软系统集成工程有限公司 2020 年度 合同签订后支付合同总价的 100%信息安全保密 内蒙古证联信息技术有限责任公司 2021 年1-3 月 合同签订后支付合同总价的 70%,货到验收合格后支付合同总价的 30%注:天津安华易包括天津安华易科技发展有限公司及天津安华易网络信
45、息技术有限公司 由上表可知,虽然万里红各期前五大客户有所变化,但是对于相同类型的客户,万里红的信用政策未发生重大变化。万里红的客户以政府机关为主,2019至 2021 年 1-3 月,政府机关类客户合计收入占营业收入比例超过 70%。对于政府机关类客户,万里红一般与其约定预付款、到货款、验收款、质保款,其中预付款比例约定为 10%40%,项目验收后客户累计付款比例约定达到 90%以上,剩余质保款比例约定为 5%10%;对于企业类客户,万里红可依据企业类客户的具体需求商定付款及结算方式,既可参考万里红与政府类客户的合作惯例,亦可采用相对简化的付款及结算方式。综上,报告期内,万里红对主要客户的信用
46、政策未发生重大变化。3)万里红政务信创集成业务爆发、四季度收入占比高、应收账款增加与行业趋势一致 单位:万元 项目 公司名称 项目 2020 年度 2019 年度 增速 信创业务增长 中孚信息 信创产品收入 33,300.42 19,943.58 66.97%其中:基于国产平台的主机与网络安全产品 29,294.53 19,846.74 47.60%基于国产平台的数据安全产品 4,005.89 96.84 4,036.50%万里红 政务信创集成 21,385.18 1,717.31 1,145.27%收入季节性 中孚信息 第四季度收入占比 61.81%49.80%/万里红 第四季度收入占比 6
47、0.49%33.11%/应收账款变动 中孚信息 应收账款余额 46,091.44 23,377.79 97.16%万里红 应收账款余额 34,529.36 18,483.10 86.82%第 17 页 共 33 页 1-3-17 同行业可比上市公司中,中孚信息业务以安全保密产品和解决方案为主,与万里红的产品和服务具有较高的相似性。对于信创业务增长方面,在国家自主可控、安全可靠浪潮下,中孚信息的信创业务也实现快速扩张。中孚信息 2020 年度信创产品收入相比 2019 年增长 66.97%,其中基于国产平台的数据安全产品销售迎来爆发,增速达到 4,036.50%。因此,万里红 2020 年度政务
48、信创集成业务爆发与行业发展趋势一致;对于收入季节性方面,受新冠肺炎疫情影响,中孚信息2020年度的收入季节性更加明显,第四季度收入占比达到61.81%,万里红2020年度收入季节性与行业特点一致;对于应收账款变动方面,由于中孚信息 2020年度收入确认集中在第四季度,2020 年度应收账款余额相比 2019 年度增长97.16%,因此,万里红 2020 年度应收账款余额增长较多的情况与行业一致。综上所述,报告期内万里红对主要客户的信用政策未发生重大变化,但由于万里红业务结构发生变化,政务信创集成业务的持续快速增长使得应收账款余额不断增加。其中 2020 年度在国家自主可控、安全可靠浪潮下,万里
49、红政务信创集成业务快速增长,但政务信创集成项目验收时间在 12 月份的情况较为集中,使得应收账款余额增加较多。并且万里红 2020 年度政务信创集成业务爆发、四季度收入占比高及应收账款增加较多的情况,与行业趋势一致。(2)应收账款增加的趋势在 2021 年是否发生变化 随着万里红收入规模的持续增长,2021 年应收账款增加的趋势预计将不会发生变化,但应收账款周转率预计将有所改善 1)2021 年应收账款增加的趋势预计将不会发生变化 2020 年度实际及预测的营业收入,以及 2021 年度预测收入情况如下:单位:万元 项目 2021 年度(预测)2020 年度(预测)2020 年度(实际)金额
50、占比 覆盖率 金额 占比 金额 占比 政务集成 60,420.00 50.69%154%29,402.93 47.00%28,261.64 45.69%信息安全保密 47,172.53 39.58%88%27,422.07 43.83%27,624.84 44.66%虹膜识别 11,593.86 9.73%61%5,735.27 9.17%5,965.95 9.65%合计 119,186.38 100.00%119%62,560.27 100.00%61,852.42 100.00%注 1:上表覆盖率系指截至 2021 年 8 月 10 日,万里红各类业务已确认收入、能在 2021年形成收入的