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1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。中小企业融资模式创新论文-我国中小企业融资模式创新以供应链模式为例摘要中小企业在扩大就业、活跃市场、稳定社会和国民经济结构布局等方面起着难以替代的作用，而中小企业融资难问题已经成为限制中小企业发展的一个最重要的因素。面对“中小企业融资”这一世界性难题，特别是一些资产规模小、人员少、没有可用于抵押的实物资产的“草根”一族很难获得银行的贷款支持。然而作为一种全新金融服务创新模式，供应链金融在解困中小企业融资难方面具有的重要作用。随着我国成为世界工厂和全球生产外包基地后，供应链金融这种新的金融创新产品，越来越
2、受到国内银行界的关注。由于其可以通过打包研究供应链上中小企业的融资问题，解决单一中小企业信用能力弱、信用资源匮乏的融资难题，在贷款模式上为银行及中小企业提供了新的选择。【关键词】中小企业融资模式创新供应链融资-ResearchofourSMEsnewFinancingModelSupplyChainFinancialServiceAbstractSmallandmediumsizedenterprisesplayanirreplaceableroleinaspectofemploymentexpansion。marketactivity，socialstabilityandeconomicst
3、ructurallayoutThedifficultyoffinancingbecameanimportantfactortolimitthedevelopmentofsmallandmediumsizedenterprisessmallandmediumenterprise(smefinancingthisworldwideproblem,someassetsinsmallscale,personnel,nolessmortgagedrealassetscanbeusedforthegrassrootsgensstillfinditdifficulttogetBankslendingsupp
4、ort.ThepaperinterpretsthesupplychainfinancehasuniquecharminsolvingfinancingdifficultyasanewmodeloffinancialservicesinnovationAlongwithourcountrybecomestheworldfactoryandglobaloutsourcingmanufacturingbase,supplychainfinancethenewfinancialinnovationproducts,moreandmoregettheattentionofdomesticBanks.Be
5、causeofitssupplychainbypackingresearchsmefinancingandsolveasinglesmecreditabilityweak,creditresourcescarcityfinancingpuzzleinloanmodeandsmallandmediumenterprisesforbankprovidesanewchoice.【Keywords】：smallandmediumsizedenterprises；financingmode；supplychainfinancing引言与大企业一样中小型企业也是现代经济运行中不可或缺的重要组成部分。不管国
6、家的发达程度如何，中小企业已成为各国经济发展和社会稳定的重要支柱。近年来，中小企业融资难的问题已经成为了社会各界关注的焦点。为解决这一难题，我国各级政府虽然出台了许多政策措施，从法律法规、税收政策、信用担保体系建设等方面为中小企业提供政策支持，但是中小型企业融资具有复杂性、综合性、交叉性的特点，对于一些资产规模小、人员少、没有可用于抵押的实物资产的小型企业仍然很难获得银行的贷款支持。而传统的融资模式已经不能化解中小企业融资难的困境，必须寻求新的融资模式。然而供应链融资模式就是其中之一。通过供应链融资渠道则可以较好地解决中小企业融资问题。供应链融资模式为破解中小企业融资瓶颈提供了新的思路，在我国
7、有着巨大的发展潜力和市场前景。日前金融机构通过创新中小企业融资业务，针对中小企业的融资特点和需求进行金融商品和融资方案创新，通过在信贷市场上寻找多个参与者或利益相关者，建立一种特殊的机制，来共同分担中小企业融资中的风险、缓解中小企业融资困境的做法则更为切实可行，基于供应链的中小企业融资便是实现上述思想的有效途径之一。在该种模式下商业银行通过借助与中小企业有产业合作关系的大企业的担保、或者以两者之间的购销合同为担保，来共同分担中小企业贷款风险。在供应链中，或者任何一个行业的产业链中，除了核心的大企业之外，处于它的上游和下游的公司一般都是以中小型企业为主。它们是否能获得充分的融资支持以保证其健康发
8、展，将大大影响整个产业的发展。处于大企业上下游的中小企业需要融资，但由于每个企业拥有的资源不同，经营方向与业务侧重点都有一定的差别，企业核心竞争力存在于不同的运营环节，对资金的迫切需求也就体现于不同的运营环节，因此它们的融资路径必然有所区别。所以产业链中的中小企业融资的时候，就必须抓住自己的优势来进行更加精准的融资。例如以往中小企业在申请贷款时，银行要企业提供担保，而中小企业的不动产有限，因此获得贷款有较大难度。但应收账款融资这一融资渠道，却为中小企业解决融资难提供了一条新出路。与传统的“点对点”只针对原料生产者、产品制造者、商品销售者等独立企业的金融服务不同，供应链金融关注的是整条供应链的运
9、营稳固状态、尤其是对核心企业信用实力的掌握，也就是说变关心“谁在做生意”为“和谁做生意”。一、我国中小企业融资现状与困难分析（一）中小企业面临的融资现状中小企业在国民经济中占有重要的地位，是整个国民经济中的一个特殊群体。中小企业作为经济单体容易被忽略，但是作为整体却对经济的发展起着重要的作用，是大型企业发展的基石。随着改革的不断深入与生产力水平、技术水平的不断发展。国内产业发展越来越向技术密集和资本密集的方向发展，这决定了中小企业独立的产业能力很难达到进入的门槛，其起步生存的方式往往是作为大型企业的供应链成员。在供应链中，那些竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等
10、贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。而这些配套中小企业的主要资产形式主要是预付账款、存货和应收账款，占用了企业的大量流动资金，恶化了这些企业的现金流，以至于它们难以从银行融资，结果最后造成资金链十分紧张，企业生产发展受到限制。（二）中小企业融资瓶颈成因分析首先，中小企业大都是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的，财务报表及其他信息披露可信度不高、银企之间的信息不对称问题尤为突出。由于银企之间的信息不对称可能会产生逆向选择和道德风险问题。其次，传统上银行授信按担保方式去分为三种：保证担保授信、信用授信和抵押授信。中小企业一般规模小，人员少，不动产少，缺乏银行所乐
11、意接受的不动产抵押物，同时又很难找到令银行满意的担保人。再有就是中小企业的自身经营风险问题。中小企业多处在竞争性较强的领域，规模小、业绩一般，再加上管理水平相对较低。经营中的风险较大，生存能力不强难以从银行融资。二、我国中小企业融资模式的发展现状、问题及创新（一）中小企业传统的融资模式的缺陷1.传统银行贷款融资传统上，银行授信按担保方式去分为三种：保证捐保授信信用授信和抵押授信。保证担保授信需要第三方提供担保，而中小企业难以找到合适的担保。效益一般、规模不大的企业银行一般是不允许作为担保人的，效益好的企业又不愿意给别人作担保也不愿意请别人为自己作担保。目前，尽管市场上已形成众多的担保公司，但这
12、类机构仍然对企业审核要求甚严，要求企业提供抵押等反担保措施，企业也必须向担保公司支付巨额费用。这种担保机制严重影响了企业贷款的可行性和积极性。信用授信则对企业资产水平、经营规模和盈利能力都有比较高的要求。供应链中的中小企业成员一般难以得到上述两种方式的授信。同时，中小企业成员的固定资产存量通常较少。面对核心企业的帐期或者销售指标压力，依靠固定资产抵押融资往往难以获得充分的流动资金支持。2.民间借贷融资民间借贷一直都活跃于市场之中，民间借贷的最大优点就是办理速度快，而且方式灵活，抵押可以多种多样，几乎不需要审批，但是民间借贷双方都承担各种各样的法律上的风险，且风险较大，同时借款成本较高，其利息远
13、远高过银行的利息。民间借贷容易滋生其他社会问题，演变成真正意义上的高利贷，为了收示采取其他非大手段，所以国家的政策是既不支持也不反对。3.引进风险投资风险投资是投资于极具发展潜力的高成长性风险并为之提供经营管理服务的权益资本。风险投资的对象主要是高科技中小企业，融资面狭窄，二获得是一种长期的、流动性低的权益资本，但不能解决眼前的资金短缺问题，且这些资金对你公司的要求较苛刻。（二）中小企业供应链融资模式的创新1.供应链融资模式供应链金融（SupplyChainFinance）是商业银行信贷业务的一个专业领域（银行层面），也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业层面）。简单地说，就是银行将核心企
14、业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。“供应链金融”最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。2.供应链融资模式的应用供应链融资中包括三种主要运作模式，应收账款融资模式、仓单质押融资模式和保兑仓融资模式。（1） 应收账款融资模式中小企业在经营过程中，由于资金和规模有限，经常需要以赊销的方式来销售货物
15、，从而形成了大量的应收账款，而这些应收账款占用了企业有限的资金，造成很多中小企业资金链紧张，运营困难。基于供应链的应收账款融资模式，就是为了解决中小企业的应收账款占用企业大量资金导致企业经营困难的问题而设计的，即盘活沉睡中的应收账款。应收账款融资模式又分为两种模式：一是应收账款质押融资，就是申请融资的中小企业以应收账款作为质押，从银行得到融资，贷款到期若无法偿还本息银行可向融资企业追索的融资模式；二是应收账款保理业务，就是中小企业向银行申请融资的时候，把应收账款打包卖给银行，从银行得到融通资金，而若应收账款出现了问题，银行也无权向贷款企业追索。基于供应链的应收账款融资模式，充分利用了中小企业规
16、模小，可用于抵押的固定资产少，而应收账款多的特点，在不改变核心企业付款期限的情况下缓解了中小企业的资金压力，使得借款成本相对较低，同时改善了中小企业的资产负债率，也有利于整条产业链的稳定运行。（2） 保兑仓融资模式中小企业由于在供应链中处于弱势地位，在向上游核心企业采购货物时往往需要支付预付款，才能获得企业持续生产经营所需要的原材料或产成品。这对流动资金不充裕的中小企业造成巨大压力，基于供应链的预付款融资模式就是为了解决此问题而设计的。预付账款融资多采用保兑仓融资模式。保兑仓融资模式，是指在作为供应链核心企业的生产商承诺回购的前提下，融资企业向银行申请以核心企业在银行指定仓库的既定仓单作为质押
17、而获得银行贷款额度，并以由银行控制其提货权为条件的融资服务。保兑仓业务除了需要经销商（融资中小企业）、生产商（核心企业）和银行的参与外，还需要物流仓储企业的参与。在保兑仓融资模式中，这四方签署保兑仓业务合作协议书，各自分工协作。经销商根据与生产商签订的购销合同向银行交纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，专项用于向生产商支付货款；物流仓储企业负责对质押产品的评估和监管；银行根据经销商存入的保证金签发等额的提货通知单，物流企业凭银行的提货通知单向经销商发货；经销商销货后向银行续存保证金，银行再签发提货通知单。如此循环操作，直到保证金账户余额达到银行承兑汇票金额。票据到期，银行保证兑付。基于供
18、应链的保兑仓融资模式实现了中小企业的杠杆采购和核心企业的规模销售。中小企业通过保兑仓业务获得了分批支付货款并分批提货的权利，而不必一次性支付全额货款，有效解决了其全额购货的资金困难，有利于中小企业实现快速发展。（3）融通仓融资模式中小企业拥有的固定资产较少，原材料、产成品等存货在其资产中占据了较大比重，这些存货在变现之前，占用了企业大量资金，造成很多中小企业资金周转困难。基于供应链的存货质押融资模式就是为了盘活中小企业的存货资产，为其融资提供便利而设计的。存货质押融资模式是指中小企业以银行认可的存货作为质押，银行对其提供融资支持。而在存货质押融资模式下，银行重点考察企业存货变现的难易程度、是否
19、拥有稳定的存货以及整条供应链的运行情况，以此作为授信决策的重要依据。融通仓融资模式在性质上属于存货融资，存货融资是企业以存货作为质押向金融机构办理融资业务的行为。当企业处于支付现金至卖出存货的业务流程期间时，企业可以采用存货融资模式。所谓融通仓，“融”指金融，“通”指物资的流通，“仓”指物流的仓储。融通仓是融、通、仓三者的集成、统一管理和综合协调。所以融通仓是一种把物流、信息流和资金流综合管理的创新。融通仓是一种物流和金融的集成式创新服务，其核心思想是在整条供应链中各与互补互动关系中寻找机会和时机。基于供应链融资的思想，融通仓为中小企业融资提供新渠道，企业在货发以后就可以直接拿到相当大比例的货
20、款，大大加速了资金的周转。中小企业采用融通仓业务融资时，银行重点考查的是企业是否有稳定的存货、是否有长期合作的交易对象以及整个供应链的综合运作状况，并以此作为授信决策的重要依据。另外，融通仓业务引进了第三方物流企业，负责对质押物验收、价值评估与监管，并据此向银行出具证明文件，协助银行进行风险评估和控制，进一步降低银行的风险，提高银行信贷的积极性。另外，商业银行也可根据第三方物流企业的规模和运营能力，将一定的授信额度授予物流企业，由物流企业直接负责融资企业贷款的运营和风险管理，这样既可以简化流程，提高融资企业的产销供应链运作效率，同时也可以转移商业银行的信贷风险，降低经营成本。在供应链的背景下，
21、通过融通仓业务，中小企业可以将以前银行不愿意接受的动产转变为其愿意接受的动产质押品，从而架设银行与企业之间资金融通的新桥梁。基于供应链的存货质押融资模式，为中小企业融资开辟了全新的渠道，解决了中小企业抵质押物不足的问题，盘活了企业的存货，使中小企业的生产经营更加顺畅。（4）其它衍生融资这种运作模式主要针对商品采购阶段的资金短缺问题。该模式的具体操作方式由第三方物流企业或者核心企业提供担保，银行等金融机构向中小企业垫付货款，以缓解中小企业的货款支付压力，之后由中小企业直接将货款支付给银行。其中第三方物流企业扮演的角色主要是信用担保和货物监管。虽然供应链融资能够为中小企业融资带来方便，但是供应链金
22、融服务也是需要一定的成本和条件。因此，中小企业要充分了解各种物流金融模式，从而选择适合自己的模式，以简化程序，提高灵活性，降低交易成本，便捷利地获得融资。三、供应链融资的可行性分析（一）供应链融资模式与传统融资模式比较1.授信方式比较作为供应链金融中开展较早的模式，应收账款融资从全新的视角评估中小企业的信用风险，打破了原来金融机构孤立考察单一企业静态信用的思维模式，将针对单个企业的风险管理转变为整条或局部供应链的风险管理。金融机构对作为受信主体的中小企业的信用评级不再单单强调企业规模、固定资产价值、财务指标和担保方式，转而关注企业的单笔贸易真实背景和供应链核心企业的实力和信用水平。换言之，金融
23、机构评估的是整个供应链的信用状况，从整体供应链的角度对中小企业开展综合授信。它打破了原有的金融机构孤立考察单个企业信用的思维模式，把与其相关的上下游企业作为整体产业链，更强调整条供应链的稳定性、交易买卖背景的真实性以及受信企业交易对方的资信和实力，从而有利于金融机构更好地发现中小企业的核心价值，真正评估信贷业务的真实风险，使更多的中小企业能够进入金融机构的服务范围。同时在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境。2.融资途径比较在传统融资模式中，中小企业融资比较困难，很难从银行后的获得资金，即使能够得到银行的授信，在短期内如果还需要资金的话，从银行贷款也就比较困难。与大企业相比，中小企业的贷款违约
24、率相对较高，因此，商业银行从控制风险的角度出发，不愿意对中小企业发放贷款。除此之外，由于中小企业自身普遍存在的经营管理不规范、业务操作随意性大、信息不对称现象，银行只能依据获得的不完全信息来给予中小企业有限的信贷支持，而且融资期限较短，并且大多为一笔一清的信贷业务，极少给予中长期信贷业务支持，而将长期流动资金贷款投向大中型企业和重点项目，致使中小企业缺乏稳定的信贷资金，资金来源少。使得中小企业融资问题更是雪上加霜。在中小企业供应链融资模式中，银行虽然成为其主要融资途径，但该模式消除了商业银行在中小企业传统融资模式中的种种顾虑，大大降低了放款风险。银行不再单独的看待中小企业，而是从整个供应链的角
25、度让考察中小企业。在这种融资模式下，银行不需要花费大量时间去调查中小企业的财务指标、经营状况、资信状况等信息，而只需把握其与核心大企业之间的真实交易背景，及其之间交易风险，从而降低了银行的信息调查成本，并将信贷风险控制在银行可接受的范围内。对银行来说，开展供应链金融有利于其降低对中小企业的信贷风险。对中小企业来说，供应链金融模式能够帮助它们度过资金危机。因此，处于供应链上下游的中小企业在该模式中，可以取得在其它方式下难以取得的银行融资。简单地说，如果一家上下游企业自身的实力和规模达不到传统的信贷准入标准，而其所在供应链的核心企业实力较强，贸易背景真实稳定，这家企业就可以获得银行相关的信贷支持，
26、形象地讲就是让中小企业“傍上大款。上下游中小企业在供应链融资模式中，可以用银行融资取代民间融资，降低了融资成本，提高了盈利水平，使企业经营规模得以扩大。可见，供应链金融服务，让供应链上下游的中小企业可以依靠链条中核心大企业解决“求资无门的难题。3.担保方式比较在传统融资模式中，中小企业拥有规模小，可用于抵押的固定资产少，缺乏足够的抵押担保条件的特点，中小企业向银行提出融资申请时，银行为了防范信用风险，要求企业提供相应的担保或者是抵押等。抵押贷款，要对抵押资产进行评估，手续繁琐，耗费时间也较长，而评估费用也较高，借款成本也相应的提高，这对于本来资金就不充裕的中小企业来说更是困难。担保贷款，中小企
27、业很难找到担保人，虽然在社会上有很多的担保公司，但是他们出于控制风险的角度，必须要求中心企业提供反担保，其苛刻的条件不亚于银行，而且中小企业也必须支付担保费用，因而取得贷款也十分不易。而在中小企业供应链融资模式中，起到担保作用的并非向银行贷款的中小企业本身。一般来说，传统的银行信贷更关注融资企业的资产规模、全部资产负债情况和企业整体资信水平。而在基于供应链的应收账款模式中是以企业之间的贸易合同为基础，依据的是融资企业产品在市场上的被接受程度和产品盈利情况。此时银行更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行风险评估。在该模式中，作为债务企业的核
28、心大企业，由于具有较好的资信实力，并且与银行之间存在长期稳定的信贷关系，因而在为中小企业融资的过程中起着反担保的作用，一旦中小企业无法偿还贷款，作为担保的大企业也要承担相应的偿还责任，从而降低了银行的贷款风险。同时，在这种约束机制的作用下，产业链上的中小企业为了树立良好的信用形象，维系与大企业之间长期的贸易合作关系，就会选择按期偿还银行贷款，避免了逃废银行贷款现象的发生。基于供应链金融的应收账款融资模式，帮助中小企业克NT其资产规模和盈利水平难以达到银行贷款标准、财务状况和资信水平达不到银行授信级别的弊端，利用核心大企业的资信实力帮助中小企业获得了银行融资，并在一定程度上降低了银行的贷款风险。
29、（二）基于供应链下应收账款融资模式案例有一家汽车零件生产厂商A公司，主营业务是汽车零件的营销。A公司处于整个汽车生产销售链条的上游，起下游的采购商多为大型的汽车生产厂家。鉴于下游生产厂商比较强势的低位，A公司长期以来都为其采购商提供不同账期的销售结算模式。这样一来给A公司造成了大量的应收账款，且余额基本上能够维持在一个固定的数额上。对A公司来说，大量的应收账款扩大了企业的销售量，但是同时也加大企业的销售量，但是同时也加大了企业资金的占用。另外A公司作为一个规模和实力都一般的中小企业，由于资信水平不高，很难通过银行的保证担保、抵押担保等传统授信渠道来获得融资支持。一方面手头上有大量的应收账款，另
30、一方面A公司急需要资金扩大生产，维持正常的生产和发展。在这个时候A公司就急需要一些融资手段来帮助其缓解短期流动资金压力。A公司可以抓住自己手头拥有大量的大企业应收账款（某种程度上是银行眼中的非常安全的还款来源）这一优势，选择应收账款这一方式。这一方式通常是用来满足借款人应收账款占用造成短期流动资金不足的融资需求。对于制造企业，尤其是那些投资回报期叫长的企业，他们的资金流动性一般较差。这类企业比较适合应收账款融资。在金融市场比较发达的国家，应收账款融资是最基本的担保支持的商业贷款形式。（三）融通仓融资模式案例某集团公司，为国内的专业煤炭贸易公司。旗下四个子公司，分别是秦皇岛公司、广州公司、阳原公
31、司、大同公司。上述四个公司构成了此集团公司的购销系统：广州公司在接到客户订单后，依托其余三个关联公司的力量的力量，迅速完成从煤炭运站发货到秦皇岛公司，在通过船运到电厂码头或广州新沙港、洪圣沙港的运输过程。集团的竞争优势，集中表现为整合各个子公司的资源和优势，实现了煤炭贸易从“发坑口到炉口”的完整的物流供应链，最大限度的保障了货源的供应及货源的质量，并与下游客户建立长期稳定的合作伙伴关系。但是从另一个角度来看，从“发坑口到炉口”的物流链条节点多过、运输过程复杂，导致集团库存和在途的存货总量巨大，从而占用了企业的流动资金，造成资金短缺。集团可以利用拥有大量煤炭库存的优势来进行存货融资，企业可以选择
32、对自己经营的贸易货物进行抵押或质押来进行银行融资，不转移所有权。企业既可以取得融资，又不影响正常经营周转。四、基于供应链融资的中小企业融资模式创新新思考三种融资模式都集中体现了供应链融资的核心特点，一方面从产业供应链的角度为中小企业提供了短期所需的资金；另方面，利用核心企业的优势，增强了其上下游企业的商业信用，促使整个产业供应链稳定长效发展。应收账款、仓单质押和保兑仓融资模式在具运作过程中存在一定的差别，各自适用于不同条件下的中小企业融资活动。在产品设计中要针对供应链各环节金融需求及风险特点，要从核心企业人手，借助核心企业向外辐射。贯穿整个供应链上下游企业，或者为其上游的原料供应商提供贷款，或
33、者向其下游的经销商提供融资服务。这一轮辐射之后，以这些供货商或经销商“包围”横向的核心企业，再以这些核心企业为出发点，编制供应链融资网络，体现“横到边、竖到底”的纵深服务。要结合供应链金融特点，简化业务流程，提高业务处理效率。加快培养建立一支高素质、覆盖前、中、后台的专业化队伍。通过引进人才，在职培训等方式开展针对性的学习，提升从业人员的业务素质。另外要注意在实际工作中不断总结积累经验，密切关注市场动态，完善对供应链融资的风险管理，增强风险识别能力。建立并完善内控机制。要建立严密有效地组织结构，加强自律，严禁有章不循，执纪不严等失控行为发生；其次要遵循内控的有效性、谨慎性、全面性、及时性和独立
34、性原则，任何人不得拥有超越制度或违反规章的权力。要把握“自偿性”原则。通过基于单证、发票或采用动产和应收账款质押等方法，使企业做到“借一笔，完一单，还一笔”，自贷自偿，降低银行贷款风险。由于供应链融资是多环节、多通道的一种复杂系统，很容易发生一些突发事件。因此，必须建立相应的预警应急系统，通过信息平台、流程制定、人员配备等方式对突发事件的发生做好充分的准备。同时，商业银行要加快建立一整套预警评价指标体系，当其中一项以上的指标偏离正常水平并超过某一临界值时，预警系统必须发出预警信号，以便应急系统及时处理紧急、突发的事件，避免给整体业务或组织带来严重后果。基于供应链的中小企业融资模式一供应链融资充
35、分发挥了金融机构、第三方物流以及供应链中上下游企业各自的优势，从整个产业链的角度出发，在解决中小企业融资难的同时，也带动了金融机构和物流企业的创新与发展，提高了整个产业链的竞争力，达到了多方共赢。供应链融资在国内还处于起步阶段，并不十分成素，随着经济发展，供应链融资还将有着巨大的发展空间，也会给供应链融资的理论研究带来新的机会和挑战。结论供应链金融并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式，而是围绕某一家核心企业，从原材料采购，到制成中间产品及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“I+N”模式。我们可以把供应链融资理解为银行推出新的金融产品。然而这首先是建立在对市场交易双方之间的密切相关性的认识基础上，是对市场规律本身的运用。而且这种方法的有效性在某些地方已得到证明。供应链融资为解决中小企业融资难题提供了一个切实可行的方法，随着越来越多的中小企业融入到供应链生产组织模式中，这种融资模式将会体现出更为重要的作用，为中小企业提供更多的融资机会，从而促进经济的繁荣发展。