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1、泓域/机械用钢项目投资估算机械用钢项目投资估算目录一、 扩大指标估算法3二、 分项详细估算法3三、 建设期利息的估算方法6四、 建设期利息估算的前提条件6五、 项目基本情况7六、 产业环境分析13七、 库存：钢铁库存较低，后续补库需求或推动钢价上行14八、 必要性分析15九、 公司简介15公司合并资产负债表主要数据17公司合并利润表主要数据17十、 投资估算17建设投资估算表19建设期利息估算表20流动资金估算表22总投资及构成一览表23项目投资计划与资金筹措一览表24十一、 项目经济效益25营业收入、税金及附加和增值税估算表26综合总成本费用估算表27利润及利润分配表29项目投资现金流量表3
2、1借款还本付息计划表33十二、 进度规划方案34项目实施进度计划一览表35一、 扩大指标估算法扩大指标估算法简便易行，但准确度不如分项详细估算法，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法。某些流动资金需要量小的行业项目或非制造业项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法，扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例（营业收入资金率）、或流动资金占经营成本的比例（经营成本资金率）、或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。二、 分项详细估算法分项详细估算法虽然工作量较大，但是准确度较高，一般项目在可行性研究阶段应采用分项详细估算法。分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，
3、即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。流动资金估算的具体步骤是首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。在确定最低周转天数时要根据项目的实际情况，并考虑一定的保险系数。如：存货中的外购原材料、燃料的最低周转天数应根据不同来源，考虑运输方式和运输距离等因素分别确定。在产品的最低周转天数应根据产品生产的实际情况确定。（二）年周转次数计算各类流动资产和流
4、动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定执行。（三）流动资产估算流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货等。为简化计算，项目评价中仅考虑存货、应收账款和现金三项，可能发生预付账款的某些项目，还可包括预付账款。1存货估算存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，对外购原材料和外购燃料通常需要分
5、品种分项进行计算。2应收账款估算应收账款的计算也可用营业收入替代经营成本。考虑到实际占用企业流动资金的主要是经营成本范畴的费用，因此选择经营成本有其合理性。3现金估算项目评价中的现金是指货币资金，即为维持日常生产运营所必须预留的货币资金，包括库存现金和银行存款。4预付账款估算预付账款是指企业为购买各类原材料、燃料或服务所预先支付的款项。（四）流动负债估算流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付股利、预提费用等。为简化计算，项目评价中仅考虑应付账款，将发生预收账款的某些项目，还可包括预收账款。1应
6、付账款估算应付账款是因购买材料、商品或接受劳务等而发生的债务，是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付货款在时间上不一致而产生的负债。2预收账款估算预收账款是买卖双方协议商定，由购买方预先支付一部分货款给销售方，从而形成销售方的负债。估算流动资金应编制流动资金估算表。三、 建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年
7、初发生的项目，则应按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。四、 建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：1建设投资估算及其分年投资计划；2确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；3确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。五、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人韩xx（三）项目建设单位概况本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+
8、爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题
9、尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大
10、满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。（四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了
11、较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企
12、业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。2021年4月，国家再次出台钢铁行业产能置换实施办法（2021），指出大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量。未完成钢铁产能总量控制目标的省（区、市），不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。2021年版的产能置换办法相比此前的版本对置换比例要求更高、监
13、管更严。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx（待定），占地面积约63.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积78373.62，其中：主体工程51690.91，仓储工程12794.63，行政办公及生活服务设施8436.14，公共工程5451.94。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26475.32万元，其中：建设投资21485.78万元，占项目总投资的81.15%；建设期利息267.84万元，占项目总投资的1.
14、01%；流动资金4721.70万元，占项目总投资的17.83%。2、建设投资构成本期项目建设投资21485.78万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用18422.72万元，工程建设其他费用2614.57万元，预备费448.49万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资26475.32万元，其中申请银行长期贷款10932.20万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：49600.00万元。2、综合总成本费用（TC）：42088.05万元。3、净利润（NP）：5474.61万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.50年。5、财务内部收益率：14.
15、16%。6、财务净现值：163.43万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积42000.00约63.00亩1.1总建筑面积78373.62容积率1.871.2基底面积25620.00建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩321.362总投资万元26475.322.1建设投资万元21485.782.1.1工程费用万元18422.722.1.2工程建设其他费用万元2614.572.1.3预备费万元448.492.2建设期利息万元267.842.3流动
16、资金万元4721.703资金筹措万元26475.323.1自筹资金万元15543.123.2银行贷款万元10932.204营业收入万元49600.00正常运营年份5总成本费用万元42088.056利润总额万元7299.487净利润万元5474.618所得税万元1824.879增值税万元1770.6210税金及附加万元212.4711纳税总额万元3807.9612工业增加值万元13290.0413盈亏平衡点万元23978.76产值14回收期年6.50含建设期12个月15财务内部收益率14.16%所得税后16财务净现值万元163.43所得税后六、 产业环境分析（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的
17、关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产性服务业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步
18、完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。七、 库存：钢铁库存较低，后续补库需求或推动钢价上行根据百川盈孚的数据，截止2022年2月18日，我国钢铁总库存为2300.08万吨，相比2021年同期下降17.53%，相比2020年同期下降24.43%。库存低于过去两年同期水平。年初以来的钢铁低库存对应的是钢价的温和上涨，截止2月23日，普钢价格综合指数相比年初上涨了3.68%。回顾2021年，我国钢材价格波动较大，前四个月在钢铁产量压减预期和下游需求较好的情况下，钢铁价格持续走高，五月份经历了明显下跌后，钢价在能耗双控、行业产量下降的情况下震荡走高。10月份之后，受房地产、基建需求趋弱
19、的影响，钢价大幅回调。今年年初以来，行业库存相对过去两年处于较低水平，预计后续补库存需求推动下，钢铁价格有望继续上行。同时，为了实现“双碳”目标以及继续巩固行业去产能成果，预计今年钢铁行业产量或与去年持平；而需求端在基建、汽车、机械、造船行业的带动下，钢铁需求有望实现低速增长，因此对全年钢铁价格不悲观。八、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管
20、理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。九、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：韩xx3、注册资本：1300万元4、统一社会信
21、用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-4-147、营业期限：2012-4-14至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确
22、保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11726.349381.078794.76负债总额5807.114645.694355.33股东权益合计5919.234735.384439.42公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入30754.7324603.7823066.05营业利润5138.42411
23、0.743853.82利润总额4154.823323.863116.11净利润3116.112430.572243.60归属于母公司所有者的净利润3116.112430.572243.60十、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发
24、生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资21485.78万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18422.72万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9762.08万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考
25、虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8132.70万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为527.94万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2614.57万元。（五）预备费本期项目预备费为448.49万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9762.088132.70527.9418422.721.1建筑工程费9762.089762.081.2设备购置费8132.708132.701.3安装工程费527.94527.942其他费用2614.572614.572.1土地出让金1507.731507.733预备费448.494
26、48.493.1基本预备费191.82191.823.2涨价预备费256.67256.674投资合计21485.78（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10932.20万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息267.84万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息267.84267.840.001.1.1期初借款余额10932.201.1.2当期借款10932.2010932.200.001.1.3当期应计利息267.84267.840.001.1.4期末借款余额10932.2010932.201.2其他融资费用1.3小
27、计267.84267.840.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计267.84267.840.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4721.70万元。流动资金估算表单位：
28、万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产21959.3325337.6927026.8733783.591.1应收账款9881.7011401.9712162.1015202.621.2存货7685.778868.199459.4111824.261.2.1原辅材料2305.732660.462837.823547.281.2.2燃料动力115.28133.02141.89177.361.2.3在产品3535.454079.374351.335439.161.2.4产成品1729.301995.352128.372660.461.3现金1756.752027.022162.1527
29、02.691.4预付账款2635.123040.523243.224054.032流动负债18890.2321796.4223249.5129061.892.1应付账款6800.487846.718369.8210462.282.2预收账款12089.7513949.7114879.6918599.613流动资金3069.113541.273777.364721.704流动资金增加3069.11472.17236.09944.345铺底流动资金6587.807601.318108.0610135.08（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资
30、26475.32万元，其中：建设投资21485.78万元，占项目总投资的81.15%；建设期利息267.84万元，占项目总投资的1.01%；流动资金4721.70万元，占项目总投资的17.83%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26475.32100.00%1.1建设投资21485.7881.15%1.1.1工程费用18422.7269.58%1.1.1.1建筑工程费9762.0836.87%1.1.1.2设备购置费8132.7030.72%1.1.1.3安装工程费527.941.99%1.1.2工程建设其他费用2614.579.88%1.1.2.1土地出让金150
31、7.735.69%1.1.2.2其他前期费用1106.844.18%1.2.3预备费448.491.69%1.2.3.1基本预备费191.820.72%1.2.3.2涨价预备费256.670.97%1.2建设期利息267.841.01%1.3流动资金4721.7017.83%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资26475.32万元，其中申请银行长期贷款10932.20万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26475.32100.00%1.1建设投资21485.7881.15%1.2建设期利息267.841.01%1.3流动资金47
32、21.7017.83%2资金筹措26475.32100.00%2.1项目资本金15543.1258.71%2.1.1用于建设投资10553.5839.86%2.1.2用于建设期利息267.841.01%2.1.3用于流动资金4721.7017.83%2.2债务资金10932.2041.29%2.2.1用于建设投资10932.2041.29%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售
33、量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入49600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入32240.0037200.0039680.0049600.002增值税1038.221247.481352.111770.622.1销项税4191.204836.005
34、158.406448.002.2进项税3152.983588.523806.294677.383税金及附加124.59149.69162.25212.473.1城建税72.6887.3294.65123.943.2教育费附加31.1537.4240.5653.123.3地方教育附加20.7624.9527.0435.41（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1770.62万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃
35、料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用42088.05万元，其中：可变成本35057.66万元，固定成本7030.39万元。达产年项目经营成本40423.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费21777.1625127.5026802.6633503.332工资及福利费1
36、554.331554.331554.331554.333修理费788.50788.50788.50788.504其他费用4577.254577.254577.254577.254.1其他制造费用337.08337.08337.08337.084.2其他管理费用432.87432.87432.87432.874.3其他营业费用3807.303807.303807.303807.305经营成本28697.2432047.5833722.7440423.416折旧费1098.811098.811098.811098.817摊销费30.1530.1530.1530.158利息支出535.68535.6
37、8535.68535.689总成本费用30361.8833712.2235387.3842088.059.1其中：固定成本7030.397030.397030.397030.399.2可变成本23331.4926681.8328356.9935057.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加212.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7299.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据
38、规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7299.4825.00%=1824.87（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7299.48万元，缴纳企业所得税1824.87万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7299.48-1824.87=5474.61（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入32240.0037200.0039680.0049600.002税金及附加124.59149.69162.25212.473总成本费用30361.8833712.2235387
39、.3842088.054利润总额1753.533338.094130.377299.485应纳所得税额1753.533338.094130.377299.486所得税438.38834.521032.591824.877净利润1315.152503.573097.785474.618期初未分配利润0.001183.643318.485774.649可供分配的利润1315.153687.216416.2611249.2510法定盈余公积金131.52368.72641.631124.9211可供分配的利润1183.643318.485774.6410124.3212未分配利润1183.64331
40、8.485774.6410124.3213息税前利润2727.594708.295698.649660.03（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.16%。本期项目投资财务内部收益率14.16%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=163
41、.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值163.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.50年。本期项目全部投资回收期6.50年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元
42、序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0032240.0037200.0039680.0049600.001.1营业收入0.0032240.0037200.0039680.0049600.002现金流出21485.7831890.9432669.4337190.1942052.382.1建设投资21485.780.002.2流动资金3069.11472.163305.201416.502.3经营成本28697.2432047.5833722.7440423.412.4税金及附加124.59149.69162.25212.473所得税前净现金流量-21485.78349.06453