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1、泓域咨询 /纳豆项目政策支持申请报告目录一、 项目实施的必要性4二、 市场分析4三、 项目名称及项目单位6四、 项目建设地点6五、 编制依据和技术原则6主要经济指标一览表7六、 主要结论及建议8七、 产业发展方向9八、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表10九、 财务会计制度11十、 机会分析（O）14十一、 能源消费种类和数量分析15能耗分析一览表16十二、 项目实施保障措施16十三、 项目建设期原辅材料供应情况17十四、 建设投资估算17建设投资估算表18十五、 建设期利息19建设期利息估算表19十六、 流动资金20流动资金估算表20十七、 项目总投资21总投资及构成一览表22十
2、八、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十三、 经济评价结论33二十四、 项目风险对策33二十五、 项目总结34二十六、 附表35建设投资估算表35建设期利息估算表36固定资产投资估算表37流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表39营业收入、税金及附加和增值税估算表40综合总成本费用估算表41固定资产折旧费估
3、算表42无形资产和其他资产摊销估算表43利润及利润分配表43项目投资现金流量表44报告说明纳豆是由黄豆通过枯草杆菌发酵制成的豆制品，该产品具有粘稠性，且气味较臭，不具备颜值、气味优势，因此在市场中推广难度较大。纳豆拥有黄豆的营养价值，能够提高蛋白质的消化吸收率，且经过发酵后具有预防便秘、腹泻等肠道疾病，提高骨密度，预防骨质疏松，还可以溶解陈旧血栓斑块，调节血脂，综合提高人体免疫力等作用。根据谨慎财务估算，项目总投资21730.55万元，其中：建设投资17804.74万元，占项目总投资的81.93%；建设期利息178.98万元，占项目总投资的0.82%；流动资金3746.83万元，占项目总投资的
4、17.24%。项目正常运营每年营业收入42300.00万元，综合总成本费用32921.43万元，净利润6872.12万元，财务内部收益率24.53%，财务净现值9782.18万元，全部投资回收期5.21年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 市场分析纳豆是由
5、黄豆通过枯草杆菌发酵制成的豆制品，该产品具有粘稠性，且气味较臭，不具备颜值、气味优势，因此在市场中推广难度较大。纳豆拥有黄豆的营养价值，能够提高蛋白质的消化吸收率，且经过发酵后具有预防便秘、腹泻等肠道疾病，提高骨密度，预防骨质疏松，还可以溶解陈旧血栓斑块，调节血脂，综合提高人体免疫力等作用。纳豆的食用方式多样，可加工成纳豆卷、酱汁、炒饭、油炸纳豆、饺子等多种形式。目前在市场中销售的纳豆类产品主要有鲜纳豆、纳豆胶囊、纳豆激酶胶囊三种类型，除此以外，部分企业也在积极创新，生产出纳豆饮料，但目前市场反应一般。在全球中日本是纳豆主要生产和销售国家，我国有少量品牌，但知名度以及销量远不如日本品牌。纳豆在
6、我国市场渗透率较低，其主要因素有三个，其一是纳豆在我国推广力度较低，居民对于产品的认知度较低；其二是国内纳豆产量较少，相关企业较少，产品主要依赖进口；其三是纳豆产品价格高昂，难以迅速得到推广。由此可见我国纳豆市场尚处于培育期，行业未来发展潜力较大。受以上种种因素影响，纳豆在我国推广缓慢，相关企业数量增长缓慢，在2019年仅有30家左右，同时纳豆相关产品市场规模也相对较低，在2019年约为2.7亿元，到2020年达到3.1亿元，同比增长了14.8%左右，由此看出我国纳豆行业发展增速较快，未来几年市场规模或将成倍扩张。从市场竞争方面来看，纳豆备受日本居民青睐，日本纳豆品牌众多，在我国市场布局的有株
7、式会社日本生物科学研究所、ORIHIRO株式会社、阿斯维他（ASTALIVE）、iSDG、小林制药等，除却日本品牌，美国的斯旺森/SWANSON、Doctor'sBest、PipingRock朴诺等也在我国市场布局。纳豆作为一种营养丰富的产品，由于其价格昂贵，且颜值低、气味臭，目前在我国市场推广缓慢，国内纳豆市场尚处于培育期，未来发展潜力较大。由于我国纳豆市场发展空间广阔，因此吸引众多海外品牌布局，以日本和美国的企业为主，国内纳豆相关企业较少，当前不具备市场竞争能力。三、 项目名称及项目单位项目名称：纳豆项目项目单位：xx有限责任公司四、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书
8、为准），占地面积约60.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。五、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、国家和地方关于促进产业结构调整的有关政策决定；2、建设项目经济评价方法与参数；3、投资项目可行性研究指南；4、项目建设地国民经济发展规划；5、其他相关资料。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“安全文明清
9、洁”生产工艺，做到环境保护、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积40000.00约60.00亩1.1总建筑面积65524.831.2基底面积22800.001.3投资强度万元/亩279.432总投资万元21730.552.1建设投资万元17804.742.1.1工程费用万元15243.062.1.2其他费用万元2132
10、.072.1.3预备费万元429.612.2建设期利息万元178.982.3流动资金万元3746.833资金筹措万元21730.553.1自筹资金万元14425.223.2银行贷款万元7305.334营业收入万元42300.00正常运营年份5总成本费用万元32921.43""6利润总额万元9162.83""7净利润万元6872.12""8所得税万元2290.71""9增值税万元1797.81""10税金及附加万元215.74""11纳税总额万元4304.26"&qu
11、ot;12工业增加值万元14316.57""13盈亏平衡点万元13505.26产值14回收期年5.2115内部收益率24.53%所得税后16财务净现值万元9782.18所得税后六、 主要结论及建议综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。七、 产业发展方向（一）稳步推进优势资源产业转型升级进一步发挥资源、能源优势，落实差别化产业政策，稳步推进石油和化学工业、电力工业发展，引导和支持能源密集、资本密集、技术密集、高附加值、产业链长的项
12、目和企业落地我区，把资源优势最大限度地转化为产业优势。（二）大力发展劳动密集型产业充分利用特色农林牧资源优势，坚持从人民群众利益出发，大力发展纺织服装、特色轻工业等有利于增加就业、增加收入的劳动密集型产业。（三）培育壮大战略性新兴产业实施中国制造2025新疆行动方案，以抢占产业竞争制高点为目标，以抢占产业竞争制高点为目标，以“政策引导、创新驱动、优势优先、引领发展”为原则，把加快培育和发展战略性新兴产业放在推进我区新型工业化发展的突出位置。重点培育和发展先进装备、新兴能源、新材料、生物和医药、电子信息、节能环保、清洁能源汽车、智慧安防等产业。（四）改造提升传统产业积极适应新常态，坚持绿色化和智
13、能化发展，加快推进钢铁、有色金属、建材和化学工业转型升级，继续发挥传统产业稳增长的重要支撑作用。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1纳豆undefinedundefined2纳豆undefinedundef
14、ined3纳豆undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx42300.00九、 财务会计制度（一）财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司年度财务会计报告、半年度财务会计报告和季度财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。3、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。4、公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥
15、补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。5、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25
16、%。6、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。7、公司可以采取现金方式分配股利。公司将实行持续、稳定的利润分配办法，并遵守下列规定：（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红；（2）原则上公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；但具体的年度利润分配方案仍需由董事会根据公司经营状况拟订合适的现金分配比例，报公司股东大会审议；（3）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。（二）内部审计1、公司实行
17、内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。第三节会计师事务所的聘任3、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。4、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。5、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。6、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞
18、聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。十、 机会分析（O）（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进
19、等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。十一、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅
20、助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量598.46万kwh，折合735.51tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量9252.00/a，折合0.79tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量736.30tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kw·hkgce/kw·h0.1229598.46735.51当量值2水m³
21、;kgce/m³0.08579252.000.79工质合计tce736.30十二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为
22、依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十三、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十四、 建设投资估算本期项目建设投资17804.74万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15243.06万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8370.12万元。2、设备
23、购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6464.43万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为408.51万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2132.07万元。（三）预备费本期项目预备费为429.61万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8370.126464.43408.5115243.061.1建筑工程费8370.128370.121.2设备购置费6464.4
24、36464.431.3安装工程费408.51408.512其他费用2132.072132.072.1土地出让金1217.911217.913预备费429.61429.613.1基本预备费210.92210.923.2涨价预备费218.69218.694投资合计17804.74十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7305.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息178.98万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息178.98178.980.001.1.1期初借款余额7305.331.1.2当期借款7305.337
25、305.330.001.1.3当期应计利息178.98178.980.001.1.4期末借款余额7305.337305.331.2其他融资费用1.3小计178.98178.980.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计178.98178.980.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目
26、流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3746.83万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产19881.3623194.9226508.4833135.601.1应收账款8946.6110437.7111928.8214911.021.2存货6958.488118.229277.9711597.461.2.1原辅材料2087.542435.472783.393479.241.2.2燃料动力104.38121.77139.17173.961.2.3在产品3200.903734.3842
27、67.865334.831.2.4产成品1565.661826.602087.542609.431.3现金1590.511855.592120.682650.851.4预付账款2385.762783.393181.023976.272流动负债17633.2620572.1423511.0229388.772.1应付账款6347.987405.978463.9710579.962.2预收账款11285.2913166.1715047.0518808.813流动资金2248.102622.782997.463746.834流动资金增加2248.10374.68374.68749.375铺底流动资金
28、5964.416958.487952.549940.68十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21730.55万元，其中：建设投资17804.74万元，占项目总投资的81.93%；建设期利息178.98万元，占项目总投资的0.82%；流动资金3746.83万元，占项目总投资的17.24%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资21730.55100.00%1.1建设投资17804.7481.93%1.1.1工程费用15243.0670.15%1.1.1.1建筑工程费8370.1238.52%1.1.1.2设备购置费
29、6464.4329.75%1.1.1.3安装工程费408.511.88%1.1.2工程建设其他费用2132.079.81%1.1.2.1土地出让金1217.915.60%1.1.2.2其他前期费用914.164.21%1.2.3预备费429.611.98%1.2.3.1基本预备费210.920.97%1.2.3.2涨价预备费218.691.01%1.2建设期利息178.980.82%1.3流动资金3746.8317.24%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资21730.55万元，其中申请银行长期贷款7305.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指
30、标占总投资比例1总投资21730.55100.00%1.1建设投资17804.7481.93%1.2建设期利息178.980.82%1.3流动资金3746.8317.24%2资金筹措21730.55100.00%2.1项目资本金14425.2266.38%2.1.1用于建设投资10499.4148.32%2.1.2用于建设期利息178.980.82%2.1.3用于流动资金3746.8317.24%2.2债务资金7305.3333.62%2.2.1用于建设投资7305.3333.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达
31、产年预计每年可实现营业收入42300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25380.0029610.0033840.0042300.002增值税1004.011202.461400.911797.812.1销项税3299.403849.304399.205499.002.2进项税2295.392646.842998.293701.193税金及附加120.48144.29168.11215.743.1城建税70.2884.1798.06125.853.2教育费附加30.123
32、6.0742.0353.933.3地方教育附加20.0824.0528.0235.96（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1797.81万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营
33、能力计算，本期项目综合总成本费用32921.43万元，其中：可变成本28522.71万元，固定成本4398.72万元。达产年项目经营成本31633.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费16220.8718924.3521627.8327034.792工资及福利费1487.921487.921487.921487.923修理费364.75364.75364.75364.754其他费用2746.452746.452746.452746.454.1其他制造费用259.98259.98259.98259
34、.984.2其他管理费用256.51256.51256.51256.514.3其他营业费用2229.962229.962229.962229.965经营成本20819.9923523.4726226.9531633.916折旧费905.20905.20905.20905.207摊销费24.3624.3624.3624.368利息支出357.96357.96357.96357.969总成本费用22107.5124810.9927514.4732921.439.1其中：固定成本4398.724398.724398.724398.729.2可变成本17708.7920412.2723115.7528
35、522.71（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加215.74万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9162.83（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=9162.83×25.00%=2290.71（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9162.83万元，缴纳企业所得税229
36、0.71万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9162.83-2290.71=6872.12（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25380.0029610.0033840.0042300.002税金及附加120.48144.29168.11215.743总成本费用22107.5124810.9927514.4732921.434利润总额3152.014654.726157.429162.835应纳所得税额3152.014654.726157.429162.836所得税788.001163.681539.362290.71
37、7净利润2364.013491.044618.066872.128期初未分配利润0.002127.615056.788707.369可供分配的利润2364.015618.659674.8415579.4810法定盈余公积金236.40561.86967.481557.9511可供分配的利润2127.615056.788707.3614021.5312未分配利润2127.615056.788707.3614021.5313息税前利润4297.976176.368054.7411811.50二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期
38、内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.53%。本期项目投资财务内部收益率24.53%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9782.18（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9782.18万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全
39、部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.21年。本期项目全部投资回收期5.21年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0025380.0029610.0033840.0042300.001.1营业收入0.0025380.0029610.0033840.0
40、042300.002现金流出17804.7423188.5724042.4429017.8432973.702.1建设投资17804.740.002.2流动资金2248.10374.682622.781124.052.3经营成本20819.9923523.4726226.9531633.912.4税金及附加120.48144.29168.11215.743所得税前净现金流量-17804.742191.435567.564822.169326.304累计所得税前净现金流量-17804.74-15613.31-10045.75-5223.594102.715调整所得税1074.491544.092
41、013.682952.886所得税后净现金流量-17804.741403.434403.883282.807035.597累计所得税后净现金流量-17804.74-16401.31-11997.43-8714.63-1679.04计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.50%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.53%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：18420.37万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：9782.18万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.56年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.21年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备