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1、泓域咨询 /绿色建材项目投资申请报告说明绿色建材产品主要包括新型墙体材料、新型保温隔热材料、节能玻璃、防水密封材料、空气净化材料和抗菌材料等。2014年初，中国住房城乡建设部、工业和信息化部联合印发绿色建材评价标识管理办法，正式明确了绿色建材的定义：在全生命周期内可减少对天然资源消耗和减轻对生态环境影响，具有“节能、减排、安全、便利和可循环”特征的建材产品。根据谨慎财务估算，项目总投资23935.24万元，其中：建设投资18265.61万元，占项目总投资的76.31%；建设期利息240.53万元，占项目总投资的1.00%；流动资金5429.10万元，占项目总投资的22.68%。项目正常运营每年
2、营业收入51900.00万元，综合总成本费用42380.18万元，净利润6961.21万元，财务内部收益率21.47%，财务净现值7429.45万元，全部投资回收期5.63年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目生产线设备技术先进，即提高了产品质量，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十分必要和可行的。目录一、 项目背景分析5二、 项目名称及投资人5三、 项目建设背景5四、
3、 结论分析6五、 建设规模及主要建设内容7六、 创新驱动发展7七、 财务会计制度8八、 劣势分析（W）11九、 员工技能培训12十、 劳动安全分析13十一、 节能综合评价15十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十九、 财务生存能力分析30二十、 偿
4、债能力分析30借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论32二十二、 项目风险对策32二十三、 总结34二十四、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表37建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表42综合总成本费用估算表42利润及利润分配表43项目投资现金流量表44借款还本付息计划表46一、 项目背景分析绿色建材产品主要包括新型墙体材料、新型保温隔热材料、节能玻璃、防水密封材料、空气净化材料和抗菌材料等。2014年初，中国住房城乡建设部、工业和信息化部联合印发绿色建材评价标识管理
5、办法，正式明确了绿色建材的定义：在全生命周期内可减少对天然资源消耗和减轻对生态环境影响，具有“节能、减排、安全、便利和可循环”特征的建材产品。二、 项目名称及投资人（一）项目名称绿色建材项目（二）项目投资人xx（集团）有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx（待定）。三、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。四、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx（待
6、定），占地面积约60.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefined绿色建材的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23935.24万元，其中：建设投资18265.61万元，占项目总投资的76.31%；建设期利息240.53万元，占项目总投资的1.00%；流动资金5429.10万元，占项目总投资的22.68%。（五）资金筹措项目总投资23935.24万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）14117.55万元。根据谨慎财务测
7、算，本期工程项目申请银行借款总额9817.69万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：51900.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：42380.18万元。3、项目达产年净利润（NP）：6961.21万元。4、财务内部收益率（FIRR）：21.47%。5、全部投资回收期（Pt）：5.63年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：19520.15万元（产值）。五、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积40000.00（折合约60.00亩），预计场区规划总建筑面积69444.61。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx（集团）有限公司建设能力分
8、析，建设规模确定达产年产xxx绿色建材，预计年营业收入51900.00万元。六、 创新驱动发展把创新摆在发展全局的核心位置，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，强化自主创新能力建设，激发各类人才创造活力，推进大众创业、万众创新，打造发展强劲动力。提升创新基础能力。围绕产业链布局创新链，加强产学研结合的中试基地和共性研发平台建设，构建开放共享互动的创新网络。激发企业创新活力。强化企业创新主体地位和主导作用，推动各类创新资源向企业集聚，提高大中型工业企业研发机构覆盖面，培育若干有国际竞争力的科技创新型领军企业。支持以企业为主承担重大科技专项等创新项目，鼓励大企业设立创投基金、创业创新平台、科技创新
9、中心等。提高普惠性财税政策对企业创新的支持力度，落实和完善企业研发费用加计扣除、高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策，扩大固定资产加速折旧实施范围，推动设备更新和新技术应用。加大技术创新在国有企业经营业绩考核中的比重。健全创新服务体系。加快发展研发设计、技术转移、创业孵化、检验检测、知识产权等科技服务，打造一批具有竞争优势的科技服务业集群。鼓励和推动高校、科研院所与企业形成创新利益共同体。推进国家创新型城市和科技园区建设，打造小微企业创业创新基地示范城市，努力创建国家自主创新示范区。七、 财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司除法定的
10、会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。股东大会违反前款规
11、定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。如股东存在违规占用公司资金情形的，公司在利润分配时，应当先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。6、公司利润分配政策为：（1）利润分配的原则公司实施积极的利润分配政策
12、，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。（2）利润分配的形式公司采取现金分配形式。在符合条件的前提下，公司应优先采取现金方式分配股利。公司一般情况下进行年度利润分配，但在有条件的情况下，公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。（3）现金分红的具体条件和比例在当年盈利的条件下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会在制定以现金形式分配股利的方案时，应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
13、等因素在当年实现的可供分配利润的20%-80%的范围内确定现金分红在本次利润分配中所占比例。独立董事应针对已制定的现金分红方案发表明确意见。7、公司利润分配决策机制与程序为：公司当年盈利且符合实施现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配方案的，应在当年的定期报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应该对此发表明确意见。八、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司
14、的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。九、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安
15、装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十、 劳动安全分
16、析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（1995年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产许可证条例（国务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工
17、业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB50140-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆炸危险环境电力设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-
18、2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB50187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备选用规范（GB/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然
19、危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。7、触电：电气设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温
20、设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十一、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十二、 建设投资估算本期项目建设投资18265.61万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（
21、一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16014.67万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8636.55万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6977.98万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为400.14万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1742.69万元。（三）预备费
22、本期项目预备费为508.25万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8636.556977.98400.1416014.671.1建筑工程费8636.558636.551.2设备购置费6977.986977.981.3安装工程费400.14400.142其他费用1742.691742.692.1土地出让金823.13823.133预备费508.25508.253.1基本预备费189.57189.573.2涨价预备费318.68318.684投资合计18265.61十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款9817.69
23、万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息240.53万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息240.53240.530.001.1.1期初借款余额9817.691.1.2当期借款9817.699817.690.001.1.3当期应计利息240.53240.530.001.1.4期末借款余额9817.699817.691.2其他融资费用1.3小计240.53240.530.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计240.53240.530.00十四
24、、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5429.10万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产22756.5226549.2730342.0237927.531.1应收账款10240.4311947.1713653.9117067.391.2存货7964
25、.789292.2510619.7113274.641.2.1原辅材料2389.432787.673185.913982.391.2.2燃料动力119.47139.38159.30199.121.2.3在产品3663.804274.434885.066106.331.2.4产成品1792.072090.752389.432986.791.3现金1820.522123.942427.363034.201.4预付账款2730.783185.913641.044551.302流动负债19499.0622748.9025998.7432498.432.1应付账款7019.668189.609359.5
26、411699.432.2预收账款12479.4014559.3016639.2020799.003流动资金3257.463800.374343.285429.104流动资金增加3257.46542.91542.911085.825铺底流动资金6826.967964.789102.6111378.26十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23935.24万元，其中：建设投资18265.61万元，占项目总投资的76.31%；建设期利息240.53万元，占项目总投资的1.00%；流动资金5429.10万元，占项目总投资的22.68%。总投资及
27、构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23935.24100.00%1.1建设投资18265.6176.31%1.1.1工程费用16014.6766.91%1.1.1.1建筑工程费8636.5536.08%1.1.1.2设备购置费6977.9829.15%1.1.1.3安装工程费400.141.67%1.1.2工程建设其他费用1742.697.28%1.1.2.1土地出让金823.133.44%1.1.2.2其他前期费用919.563.84%1.2.3预备费508.252.12%1.2.3.1基本预备费189.570.79%1.2.3.2涨价预备费318.681.33%1.2建设
28、期利息240.531.00%1.3流动资金5429.1022.68%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资23935.24万元，其中申请银行长期贷款9817.69万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23935.24100.00%1.1建设投资18265.6176.31%1.2建设期利息240.531.00%1.3流动资金5429.1022.68%2资金筹措23935.24100.00%2.1项目资本金14117.5558.98%2.1.1用于建设投资8447.9235.29%2.1.2用于建设期利息240.531.00%2.1.
29、3用于流动资金5429.1022.68%2.2债务资金9817.6941.02%2.2.1用于建设投资9817.6941.02%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入51900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入31140.0036330.0041520.0051900.002增值税1088.221312.441536.651985.092.1销项税4048.204722.9
30、05397.606747.002.2进项税2959.983410.463860.954761.913税金及附加130.59157.49184.40238.213.1城建税76.1891.87107.57138.963.2教育费附加32.6539.3746.1059.553.3地方教育附加21.7626.2530.7339.70（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1985.09万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、
31、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用42380.18万元，其中：可变成本36641.17万元，固定成本5739.01万元。达产年项目经营成本40925.89万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费20791.5124256.7627722.0234652.522工资及福
32、利费1988.651988.651988.651988.653修理费524.45524.45524.45524.454其他费用3760.273760.273760.273760.274.1其他制造费用306.74306.74306.74306.744.2其他管理费用282.68282.68282.68282.684.3其他营业费用3170.853170.853170.853170.855经营成本27064.8830530.1333995.3940925.896折旧费956.76956.76956.76956.767摊销费16.4616.4616.4616.468利息支出481.07481.07
33、481.07481.079总成本费用28519.1731984.4235449.6842380.189.1其中：固定成本5739.015739.015739.015739.019.2可变成本22780.1626245.4129710.6736641.17（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加238.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9281.61（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规
34、定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=9281.61×25.00%=2320.40（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9281.61万元，缴纳企业所得税2320.40万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9281.61-2320.40=6961.21（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入31140.0036330.0041520.0051900.002税金及附加130.59157.49184.40238.213总成本费用28519.1731
35、984.4235449.6842380.184利润总额2490.244188.095885.929281.615应纳所得税额2490.244188.095885.929281.616所得税622.561047.021471.482320.407净利润1867.683141.074414.446961.218期初未分配利润0.001680.914339.787878.809可供分配的利润1867.684821.988754.2214840.0110法定盈余公积金186.77482.20875.421484.0011可供分配的利润1680.914339.787878.8013356.0112未分配
36、利润1680.914339.787878.8013356.0113息税前利润3593.875716.187838.4712083.08十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.47%。本期项目投资财务内部收益率21.47%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年
37、现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7429.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7429.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.63年。本期项目全部投资回收期5.63年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较
38、强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0031140.0036330.0041520.0051900.001.1营业收入0.0031140.0036330.0041520.0051900.002现金流出18265.6130452.9331230.5337980.1642792.832.1建设投资18265.610.002.2流动资金3257.46542.913800.371628.732.3经营成本27064.8830530.1333995.3940925.892.4税金及附加130.59157.49184.40238.213
39、所得税前净现金流量-18265.61687.075099.473539.849107.174累计所得税前净现金流量-18265.61-17578.54-12479.07-8939.23167.945调整所得税898.471429.051959.623020.776所得税后净现金流量-18265.6164.514052.452068.366786.777累计所得税后净现金流量-18265.61-18201.10-14148.65-12080.29-5293.52计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.85%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.47%；3、项目投资财务净现
40、值（所得税前，ic=14%）：15864.86万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：7429.45万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.98年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.63年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款
41、期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.12。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表
42、示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.32。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额9817.699817.699817.699817.691.2当期还本付息240.53481.07481.07481.07481.071.2.1还本1.2.2付息240.53481.07481.07481.07481.071.3期末借款余额9817.699817.699817.699817.699817.692利息备付率25.123偿债备付率22.32二十一、 经济评价结论根据谨慎财