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1、泓域咨询 /羊奶粉项目投资估算报告目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点3三、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4四、 主要结论及建议6五、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6六、 产品规划方案及生产纲领7产品规划方案一览表7七、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8八、 项目选址综合评价9九、 威胁分析（T）9十、 监事12十一、 项目实施保障措施13十二、 预期效果评价14十三、 环境保护结论14十四、 项目运营期原辅材料供应及质量管理16主要原辅材料一览表16十五、 项目节能概述17十六、 项目总投资18总投资及构成一览表19十七、
2、资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一览表20十八、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表22利润及利润分配表24十九、 项目盈利能力分析25项目投资现金流量表26二十、 财务生存能力分析28二十一、 偿债能力分析28借款还本付息计划表29二十二、 经济评价结论30二十三、 招标组织方式30二十四、 项目总结32报告说明羊奶粉指的是用羊奶制作的奶粉，奶食品有牛奶，马奶，山羊奶等。在欧美国家羊奶被视为乳品中精品，称作“贵族奶”。中国市场的羊奶奶源主要集中在云南、陕西、山东等地。根据谨慎财务估算，项目总投资10134.95万元，其中：建设投资814
3、9.35万元，占项目总投资的80.41%；建设期利息190.67万元，占项目总投资的1.88%；流动资金1794.93万元，占项目总投资的17.71%。项目正常运营每年营业收入21900.00万元，综合总成本费用17390.43万元，净利润3296.58万元，财务内部收益率24.48%，财务净现值4739.19万元，全部投资回收期5.58年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：羊奶粉项目项目单位：xxx有限责任公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx，占地面积约28.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给
4、排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、承办单位关于编制本项目报告的委托；2、国家和地方有关政策、法规、规划；3、现行有关技术规范、标准和规定；4、相关产业发展规划、政策；5、项目承办单位提供的基础资料。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“安全文明清洁”生产工艺，做到环境保护、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实
5、施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18667.00约28.00亩1.1总建筑面积32808.661.2基底面积10826.861.3投资强度万元/亩280.352总投资万元10134.952.1建设投资万元8149.352.1.1工程费用万元6941.002.1.2其他费用万元1009.212.1.3预备费万元199.142.2建设期利息万元190.672.3流动
6、资金万元1794.933资金筹措万元10134.953.1自筹资金万元6243.673.2银行贷款万元3891.284营业收入万元21900.00正常运营年份5总成本费用万元17390.43""6利润总额万元4395.44""7净利润万元3296.58""8所得税万元1098.86""9增值税万元951.10""10税金及附加万元114.13""11纳税总额万元2164.09""12工业增加值万元7206.50""13盈亏平衡点万元86
7、60.03产值14回收期年5.5815内部收益率24.48%所得税后16财务净现值万元4739.19所得税后四、 主要结论及建议项目产品应用领域广泛，市场发展空间大。本项目的建立投资合理，回收快，市场销售好，无环境污染，经济效益和社会效益良好，这也奠定了公司可持续发展的基础。五、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4652.833722.263489.62负债总额2679.012143.212009.26股东权益合计1973.821579.061480.37公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入
8、17160.3913728.3112870.29营业利润3262.912610.332447.18利润总额2619.462095.571964.60净利润1964.601532.391414.51归属于母公司所有者的净利润1964.601532.391414.51六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将
9、按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1羊奶粉undefinedundefined2羊奶粉undefinedundefined3羊奶粉undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx21900.00七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积32808.66，其中：生产工程18221.61，仓储工程9073.99，行政办公及生活服务设施2492.36，公共工程3020.70。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程5521.7018221.612
10、203.361.11#生产车间1656.515466.48661.011.22#生产车间1380.424555.40550.841.33#生产车间1325.214373.19528.811.44#生产车间1159.563826.54462.712仓储工程3139.799073.99831.672.11#仓库941.942722.20249.502.22#仓库784.952268.50207.922.33#仓库753.552177.76199.602.44#仓库659.361905.54174.653办公生活配套565.162492.36377.543.1行政办公楼367.351620.0324
11、5.403.2宿舍及食堂197.81872.33132.144公共工程1624.033020.70343.34辅助用房等5绿化工程2956.8550.92绿化率15.84%6其他工程4883.2917.657合计18667.0032808.663824.48八、 项目选址综合评价项目选址应符合城乡建设总体规划和项目占地使用规划的要求，同时具备便捷的陆路交通和方便的施工场址，并且与大气污染防治、水资源和自然生态资源保护相一致。九、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以
12、及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市
13、场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和
14、生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑
15、的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人
16、在未来发展过程中面临成长性风险。十、 监事1、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于监事。董事、总经理和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不
17、得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十一、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做
18、到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十二、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、
19、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十三、 环境保护结论本项目符合国家和地方产业政策，建成后有较高的社会、经济效益；拟采用的各项污染防治措施合理、有效，水、气污染物、噪声均可实现达标排放，固体废物可实现零排放；项目投产后，对周边环境污染影响不明显，环境风险事故出现概率较低；环保投资可基本满足污染控制需要，能实现经济效益和社会效益的统一。因此在下一步的工程设计和建设中，如能严格落实建设单位既定的污染防治措施和各项环境保护对策建
20、议，从环保角度分析，本项目在拟建地建设是可行的。二级环境保护标题建议1、建设单位应认真贯彻执行有关建设项目环境保护管理文件的精神，建立健全各项环保规章制度，严格执行“三同时”。2、加强生产设施及污染防治设施运行的管理，定期对污染防治设施进行保养检修，确保污染物达标排放。3、完善管理机制，强化企业职工自身的环保意识。环境管理专职人员应落实、检查环保设施的运行状况，保证装置长期、安全、稳定运行，配合当地环保部门做好本项目的环境管理、验收、监督和检查工作。4、加强对员工的安全教育，定期对员工进行安全生产培训，杜绝意外事故的发生。十四、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目
21、原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限责任公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十五、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各
22、种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效风机、高效水泵及其变频调速节能技术和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非
23、生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国节能能源法2、国务院关于加快发展循环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查
24、工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10134.95万元，其中：建设投资8149.35万元，占项目总投资的80.41%；建设期利息190.67万元，占项目总投资的1.88%；流动资金1794.93万元，占项目总投资的17.71%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10134.95100.00%1.1建设投资8149.3580.41%1.1.1工程费用6941.0068.49%1.1.1.1建筑工程费3824.4837.74%1.1.1.2设备购置费
25、2965.5329.26%1.1.1.3安装工程费150.991.49%1.1.2工程建设其他费用1009.219.96%1.1.2.1土地出让金490.294.84%1.1.2.2其他前期费用518.925.12%1.2.3预备费199.141.96%1.2.3.1基本预备费78.150.77%1.2.3.2涨价预备费120.991.19%1.2建设期利息190.671.88%1.3流动资金1794.9317.71%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10134.95万元，其中申请银行长期贷款3891.28万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占
26、总投资比例1总投资10134.95100.00%1.1建设投资8149.3580.41%1.2建设期利息190.671.88%1.3流动资金1794.9317.71%2资金筹措10134.95100.00%2.1项目资本金6243.6761.61%2.1.1用于建设投资4258.0742.01%2.1.2用于建设期利息190.671.88%2.1.3用于流动资金1794.9317.71%2.2债务资金3891.2838.39%2.2.1用于建设投资3891.2838.39%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每
27、年可实现营业收入21900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015330.0018615.0021900.002增值税0.00763.50927.11951.102.1销项税0.001992.902419.952847.002.2进项税0.001229.401492.841895.903税金及附加0.0091.62111.25114.133.1城建税0.0053.4564.9066.583.2教育费附加0.0022.9027.8128.533.3地方教育附加0.00
28、15.2718.5419.02（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=951.10万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17390.43万元，其中
29、：可变成本14440.80万元，固定成本2949.63万元。达产年项目经营成本16767.74万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009456.8911483.3613509.842工资及福利费0.00930.96930.96930.963修理费0.00192.18192.18192.184其他费用0.002134.762134.762134.764.1其他制造费用0.00147.72147.72147.724.2其他管理费用0.00188.23188.23188.234.3其他营业费用0.00
30、1798.811798.811798.815经营成本0.0012714.7914741.2616767.746折旧费0.00422.21422.21422.217摊销费0.009.819.819.818利息支出0.00190.67190.67190.679总成本费用0.0013337.4815363.9517390.439.1其中：固定成本0.002949.632949.632949.639.2可变成本0.0010387.8512414.3214440.80（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加114.
31、13万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4395.44（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=4395.44×25.00%=1098.86（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4395.44万元，缴纳企业所得税1098.86万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4395.44-1098.86=3296.58（万元）。利润及利润分配表单位：
32、万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015330.0018615.0021900.002税金及附加0.0091.62111.25114.133总成本费用0.0013337.4815363.9517390.434利润总额0.001900.903139.804395.445应纳所得税额0.001900.903139.804395.446所得税0.00475.23784.951098.867净利润0.001425.672354.853296.588期初未分配利润0.000.001283.103274.169可供分配的利润0.001425.673637.956570.7410法定
33、盈余公积金0.00142.57363.80657.0711可供分配的利润0.001283.103274.165913.6612未分配利润0.001283.103274.165913.6613息税前利润0.002566.804115.425684.97十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.48%。本期项目投资财务内部收益率24.48%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资
34、使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4739.19（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4739.19万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.58年。本期项目全部投资回收期5.
35、58年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0015330.0018615.0021900.001.1营业收入0.000.0015330.0018615.0021900.002现金流出4074.684074.6814062.8615121.7518407.562.1建设投资4074.684074.682.2流动资金0.001256.45269.241525.692.3经营成本0.0012714.7914741.
36、2616767.742.4税金及附加0.0091.62111.25114.133所得税前净现金流量-4074.68-4074.681267.143493.253492.444累计所得税前净现金流量-4074.68-8149.36-6882.22-3388.97103.475调整所得税0.00641.701028.861421.246所得税后净现金流量-4074.68-4074.68791.912708.302393.587累计所得税后净现金流量-4074.68-8149.36-7357.45-4649.15-2255.57计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.46%；2、项目投
37、资财务内部收益率（所得税后）：24.48%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：8699.77万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：4739.19万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.97年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.58年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本
38、期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.82。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的
39、资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为26.32。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1945.643891.283891.283891.281.2当期还本付息47.67333.67190.67190.67190.671.2.1还本1.2.2付息47.67333.67190.6719
40、0.67190.671.3期末借款余额1945.643891.283891.283891.283891.282利息备付率29.823偿债备付率26.32二十二、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入21900.00万元，综合总成本费用17390.43万元，税金及附加114.13万元，净利润3296.58万元，财务内部收益率24.48%，财务净现值4739.19万元，全部投资回收期5.58年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十三、 招标组织方式（一）招标组织方式1、由于项目建设单位对本期工程项
41、目的复杂程度、技术、预算、财务和工程管理等方面的专业人员较少，且项目建设较复杂、专业性较强，故此，本期工程项目采取公开招标方式；按照“公开、公正、平等”的原则，择优评定中标单位，以达到节省投资、保证建设质量的目的，使项目建设顺利进行。2、项目建设招标工作要遵循“公开、公平、公正”的原则，进行标底编制、招标公告发布、资质审定、评标、中标通知等一系列招投标工作，同时，向有关行政监督管理部门备案、办理招标事宜，并接受有关部门的依法监督，建议项目建设单位按照国家有关招标规定的方式进行公开招标。3、鉴于项目建设单位目前尚不具备自行招标所应有的编制招标文件和组织评标的能力，因此，本期工程项目的招标活动委托给依法设立、从事招标代理业务并具备相关经验的招标代理机构实施。4、本期项目应按照国家有关规定先履行项目审批手续，取得批准后委托招标代理机构进行公开招标。5、招标人在国家指定媒体上发布招标公告，公告应当载明招标人名称和地址，招标项目的性质、数量、实施地点和时间等项事宜。三、招标委员会的组织设立（一）招标代理机构的选择根据项目建设单位实际情况，对建设项目和设备选择委托招标代理机构代理招标形式，对招标代理机构应从信誉、实力和资质等方面择优考虑。（二）评标委员会的人员组成和资格要求建设项目采用公开招标的方式，因此，在招投标过程中，为保证项目的公开、公平，对评