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1、泓域/新型显示材料项目销售收入和利润管理新型显示材料项目销售收入和利润管理目录一、 利润管理的要求3二、 利润及其构成3三、 股利的发放程序4四、 股利支付形式6五、 项目基本情况9六、 公司概况14公司合并资产负债表主要数据15公司合并利润表主要数据15七、 投资计划15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22八、 项目经济效益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31九、 项目规划进度32项目实施进度计划一览表33一、 利润管理的
2、要求利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国家的有关财经法规。同时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生产经营发展和企业各项福利支出。二、 利润及其构成（一）利润概念利润是企业在一定时期内生产经营成果的最终体现，在数量上表现为各项收入与支出相抵后的余额，是衡量企业经营管理水平的重要指标。（二）利润构成企业的利润总额包括营业利润、投资收益（减投
3、资损失）、补贴收入以及营业外收支净额。（1）营业利润，是利润总额的主要组成部分，是企业提供商品和劳务等营业活动所取得的净收益。（2）投资净收益，是指企业对外投资收益扣除对外投资损失后的净额，也是利润总额的构成部分。其中投资收益包括：企业以现金、实物、无形资产等形式进行对外投资分得的利润，以及联营、合作分得的利润；企业以购买股票形式分得的股息和红利收入；企业以购买债券形式投资获得的利息收入；投资到期收回或者中途转让取得款项高于投资账面价值的差额；企业按照权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额。投资损失包括对外投资到期收回或者中途转让取得款项低于投资账面价值的差额以及按照权益法
4、核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额。（3）营业外收入，是指与企业主要生产经营活动无直接关系的各项收入。具体内容有：固定资产的盘盈和出售净收入、罚款收入、因债权人原因确实无法支付的应付款项、教育费附加返还款等。（4）营业外支出，是指与企业生产经营无直接关系的各项支出。包括：固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非正常停工损失，职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，公益救济性捐赠，赔偿金、违约金等。三、 股利的发放程序股份公司分配股利必须遵循法定的程序，一般是先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会决议通过才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后，要向股东宣布发放股利的方案
5、，并确定股权登记日、除息日和股利发放日。这几个日期对分配股利是非常重要的。（1）股利宣告日，是董事会宣布发放股利的日期。股份公司董事会一般根据股东大会关于发放股利的决议，确定股利发放的具体政策及有关事宜。在股利宣告日，公司将决定支付的股利总额作为负债确认，同时通知股东办理必要手续，届时领取股利。（2）股权登记日，是指股份公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界限，这是决定股东能否取得此项股利的期限。凡在这一天前列于企业股东名册上的股东，都将有权获得此次分派股利。证券交易所的中央清算系统为股权登记提供了很大的方便，一般在营业结束的当天即可打印出股东名册。（3）除息日，是指领取股利的权利与股票相互
6、分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有股利的权利。从除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股利。通常在除息日之前进行交易的股票，其价格高于在除息目老后进行交易的股票价格，其原因在于前种股票的价格包含了应得的股利收入在内。所以除息旧对股票价格有明显影响。在不考虑股市波动的情况下，在除息日时，股票每股股价的跌幅般相当于每股股利。（4）股利发放日，是将股利正式发放给股东的日期，也称为付息日，公司应从衬息日开始，以各种手段（如邮寄支票、汇款等）将股利付给股东，同时冲销其负债记录。四、 股利支付形式企业在决定发放股利后，便要做出以何种形式发放股利的决策。企业分配股利的
7、形式一般有现金股利、股票股利、财产股利、股票分割、股票回购等。（一）现金股利形式现金股利形式是指企业以现金支付给股东股利的形式。由于投资者一般都希望能得到现金股利，而且企业发放股利的多少，直接影响企业股票的市场价格，因此现金股利是企业最常用的，也是最主要的股利发放方式。但这种形式加大了企业资金流出量，增加企业的支付压力，在特殊情况下，有悖于留存现金用于企业投资与发展的初衷。因此，采用现金股利形式时，企业必须具备两个基本条件：一是企业要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）；二是企业要有足够的现金。（二）股票股利形式股票股利形式是指企业以股票形式向股东发放股利。一般都按现在股东持有股份的比例
8、来分派，对于不满一股的股利，则仍采用现金来分派。具体到增发股票，可以是在公司注册资本尚未足额时，以其未认购的股票作为股利支付；也可以是发行新股支付股利。在操作上，有的企业增资发行新股时，预先扣除当年应分配股利，减价配售给股东；也有企业发行新股时进行无偿增资配股，即股东不缴纳任何现金和实物，即可取得公司发行的股票。企业发放的股票股利是一种比较特殊的股利，这既不引起企业资产的流出和负债的增加，也不影响股东权益总额，仅仅是直接将企业的盈利转化为普通股股票股利，即盈利的资本化，是一种增资行为，因而它影响的只是所有者权益各项目的结构发生变化，以及由于普通股股数增加而引起的每股盈余和每股市价的下降，但由于
9、股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价格总额仍保持不变。严格地说，股票股利不能直接称为分红，因为它既没有改变企业所有者权益数量，股东也未收到现金，所以是不应征收个人所得税的。可见，发放股票股利不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在各股东权益项目之间的再分配。发放股票股利后，如果盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降；但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。尽管股票股利不直接增加股东的财富，也不增加公司的价值，但对股东和公司都有特殊的意义。如对股东的意义在于：在发放股票股利后同时发放现金股利，股东会因所持股数的增加而得
10、到更多的现金；事实上，有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降，一般在发放少量股票股利（一般为2%3%）后，大体不会引起股价的立即变化，这可使股东得到股票价值相对上升的好处。发放股票股利通常由成长中的公司所为，因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大发展，利润将大幅度增长，足以抵消增发股票带来的消极影响，这种心理会稳定股价甚至使股价略有上升。在股东需要现金时，可以将分得的股票股利出售，有些国家税法规定出售股票所需缴纳的证券交易税比收到现金股利所需缴纳的所得税率低，这使得股东可以从中获得税收方面的好处。股票股利对公司的意义在于：发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无须分配现金，这使公
11、司留存了大量现金，便于进行再投资，有利于公司长期发展；在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价值，从而吸引更多的投资者；发放股票股利往往向社会传递公司将会继续发展的信息，从而提高投资者对公司的信心，在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下，发放股票股利也会被认为是公司资金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信心，加剧股价的下跌；发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司负担。股票股利相比于现金股利，其作用在于：在企业现金短缺又难以从外部筹措现金时，股票股利可以达到既节约现金支出，又使股东分享利润；从而对企业感到满意的目的；股票股利有助于企业把股票市价控制在希望的范围
12、内，避免股价过高而使一些投资者失去购买股票的能力，促进其股票在市场上的交易更为活跃；股票股利可以使企业保持较高的股利支付比率，又可保留现金，可对投资者的心理产生良好的影响，即传播给投资者企业利润将增加的信号；对股东来说，虽然企业盈余不增加，股票股利不增加其实际财富；但如果在发放股票股利之后，维持现金股利的发放，则股东可以多得现金收入，或者股权增加，但股价并不成比例下降，股东财富会有所增长。五、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人黄xx（三）项目建设单位概况公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识
13、和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升
14、级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 （四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我
15、国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。国家实施工业互联网创新发展战略以来，我省工业互联网发展呈现良好态势，融合应用创新活跃，产业生态不断完善，发展环境持续向好，工业互联网新型基础设施建设取得系列阶段性、标志性成果，为加快推动全省制造业数字化转型和高质量发展提供了有力支撑。,（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约27.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积29470.55，其中
16、：主体工程21228.48，仓储工程3237.70，行政办公及生活服务设施2766.61，公共工程2237.76。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11191.88万元，其中：建设投资8993.25万元，占项目总投资的80.36%；建设期利息117.89万元，占项目总投资的1.05%；流动资金2080.74万元，占项目总投资的18.59%。2、建设投资构成本期项目建设投资8993.25万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用7729.92万元，工程建设其他费用1064.42万元，预备
17、费198.91万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资11191.88万元，其中申请银行长期贷款4811.75万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：18300.00万元。2、综合总成本费用（TC）：14501.25万元。3、净利润（NP）：2777.93万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.76年。5、财务内部收益率：19.28%。6、财务净现值：4807.43万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18000.
18、00约27.00亩1.1总建筑面积29470.55容积率1.641.2基底面积10080.00建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩313.612总投资万元11191.882.1建设投资万元8993.252.1.1工程费用万元7729.922.1.2工程建设其他费用万元1064.422.1.3预备费万元198.912.2建设期利息万元117.892.3流动资金万元2080.743资金筹措万元11191.883.1自筹资金万元6380.133.2银行贷款万元4811.754营业收入万元18300.00正常运营年份5总成本费用万元14501.256利润总额万元3703.917净利润万元2777
19、.938所得税万元925.989增值税万元790.3010税金及附加万元94.8411纳税总额万元1811.1212工业增加值万元6393.2913盈亏平衡点万元6459.42产值14回收期年5.76含建设期12个月15财务内部收益率19.28%所得税后16财务净现值万元4807.43所得税后六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：黄xx3、注册资本：680万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-4-47、营业期限：2011-4-4至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主
20、要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5005.564004.453754.17负债总额2554.922043.941916.19股东权益合计2450.641960.511837.98公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入13993.4711194.7810495.10营业利润2906.972325.582180.23利润总额2578.992063.191934.24净利润1934.241508.711392.65归属于母公司所有者的净利润1934.241508.711392.65七、 投资计划（一）投资
21、估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资8993.25万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工
22、程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7729.92万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3894.80万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3636.15万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为198.97万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1064.42万元。（五）预备费本期项目预备费为
23、198.91万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3894.803636.15198.977729.921.1建筑工程费3894.803894.801.2设备购置费3636.153636.151.3安装工程费198.97198.972其他费用1064.421064.422.1土地出让金643.75643.753预备费198.91198.913.1基本预备费114.24114.243.2涨价预备费84.6784.674投资合计8993.25（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4811.75万元，贷款利率按4.9%进
24、行测算,建设期利息117.89万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息117.89117.890.001.1.1期初借款余额4811.751.1.2当期借款4811.754811.750.001.1.3当期应计利息117.89117.890.001.1.4期末借款余额4811.754811.751.2其他融资费用1.3小计117.89117.890.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计117.89117.890.00（七）流动资金流动资金是指项目
25、建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2080.74万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产6765.008456.259583.7511275.001.1应收账款3044.253805.314312.695073.751.2存货2367.752959.693354.313946
26、.251.2.1原辅材料710.33887.911006.301183.881.2.2燃料动力35.5144.3950.3159.191.2.3在产品1089.171361.461542.991815.281.2.4产成品532.75665.93754.72887.911.3现金541.20676.50766.70902.001.4预付账款811.801014.751150.051353.002流动负债5516.566895.697815.129194.262.1应付账款1985.962482.452813.443309.932.2预收账款3530.604413.255001.685884.3
27、33流动资金1248.441560.551768.632080.744流动资金增加1248.44312.11208.07312.115铺底流动资金2029.502536.882875.133382.50（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11191.88万元，其中：建设投资8993.25万元，占项目总投资的80.36%；建设期利息117.89万元，占项目总投资的1.05%；流动资金2080.74万元，占项目总投资的18.59%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资11191.88100.00%1.1建设投资899
28、3.2580.36%1.1.1工程费用7729.9269.07%1.1.1.1建筑工程费3894.8034.80%1.1.1.2设备购置费3636.1532.49%1.1.1.3安装工程费198.971.78%1.1.2工程建设其他费用1064.429.51%1.1.2.1土地出让金643.755.75%1.1.2.2其他前期费用420.673.76%1.2.3预备费198.911.78%1.2.3.1基本预备费114.241.02%1.2.3.2涨价预备费84.670.76%1.2建设期利息117.891.05%1.3流动资金2080.7418.59%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资1
29、1191.88万元，其中申请银行长期贷款4811.75万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资11191.88100.00%1.1建设投资8993.2580.36%1.2建设期利息117.891.05%1.3流动资金2080.7418.59%2资金筹措11191.88100.00%2.1项目资本金6380.1357.01%2.1.1用于建设投资4181.5037.36%2.1.2用于建设期利息117.891.05%2.1.3用于流动资金2080.7418.59%2.2债务资金4811.7542.99%2.2.1用于建设投资4811.7
30、542.99%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税
31、估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入10980.0013725.0015555.0018300.002增值税441.52572.32659.51790.302.1销项税1427.401784.252022.152379.002.2进项税985.881211.931362.641588.703税金及附加52.9968.6879.1594.843.1城建税30.9140.0646.1755.323.2教育费附加13.2517.1719.7923.713.3地方教育附加8.8311.4513.1915.81（二）达产年增值税估算根据
32、中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=790.30万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用14501.25万元，其中：可变成本12428.91万元，固定成本2072.34万
33、元。达产年项目经营成本13789.67万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费6955.628694.539853.8011592.702工资及福利费836.21836.21836.21836.213修理费256.45256.45256.45256.454其他费用1104.311104.311104.311104.314.1其他制造费用82.5182.5182.5182.514.2其他管理费用103.51103.51103.51103.514.3其他营业费用918.29918.29918.29918.2
34、95经营成本9152.5910891.5012050.7713789.676折旧费462.92462.92462.92462.927摊销费12.8812.8812.8812.888利息支出235.78235.78235.78235.789总成本费用9864.1711603.0812762.3514501.259.1其中：固定成本2072.342072.342072.342072.349.2可变成本7791.839530.7410690.0112428.91（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加94.84
35、万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3703.91（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3703.9125.00%=925.98（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3703.91万元，缴纳企业所得税925.98万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3703.91-925.98=2777.93（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4
36、年第5年1营业收入10980.0013725.0015555.0018300.002税金及附加52.9968.6879.1594.843总成本费用9864.1711603.0812762.3514501.254利润总额1062.842053.242713.503703.915应纳所得税额1062.842053.242713.503703.916所得税265.71513.31678.38925.987净利润797.131539.932035.122777.938期初未分配利润0.00717.422031.613660.069可供分配的利润797.132257.354066.736437.9910
37、法定盈余公积金79.71225.73406.67643.8011可供分配的利润717.422031.613660.065794.1912未分配利润717.422031.613660.065794.1913息税前利润1564.332802.333627.664865.67（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.28%。本期项目投资财务内部收益率19.28%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用
38、效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4807.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4807.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.76年。本期项目全部投资回收期5.76
39、年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0010980.0013725.0015555.0018300.001.1营业收入0.0010980.0013725.0015555.0018300.002现金流出8993.2510454.0211272.2913586.4414508.732.1建设投资8993.250.002.2流动资金1248.44312.111456.52624.222.3经营成本9152.5910891
40、.5012050.7713789.672.4税金及附加52.9968.6879.1594.843所得税前净现金流量-8993.25525.982452.711968.563791.274累计所得税前净现金流量-8993.25-8467.27-6014.56-4046.00-254.735调整所得税391.08700.58906.911216.426所得税后净现金流量-8993.25260.271939.401290.182865.297累计所得税后净现金流量-8993.25-8732.98-6793.58-5503.40-2638.11计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.22
41、%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.28%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：9012.85万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：4807.43万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.06年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.76年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.64。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.73。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可