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1、泓域/质子交换膜公司企业融资战略质子交换膜公司企业融资战略xx有限公司目录一、 公司基本情况3二、 项目简介4三、 企业财务战略的含义、实质及特点8四、 企业财务战略的内容与任务10五、 企业融资战略的概念11六、 融资战略决策遵循的原则12七、 投资计划14建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20八、 经济效益及财务分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29一、 公司基本情况（一）公司简介面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司
2、在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。（二）核心人员介绍1、万xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx
3、有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。2、陈xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。3、董xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、任xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，
4、2017年8月至今任公司监事。5、赵xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。二、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约49.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积32667.00（折合
5、约49.00亩），预计场区规划总建筑面积56762.76。其中：主体工程35013.11，仓储工程10502.07，行政办公及生活服务设施6555.29，公共工程4692.29。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓
6、励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。从我省发展需求看，打造国家重要先进制造业高地，关键是要充分发挥5G、工业互联网、大数据、人工智能等数字化、网络化、智能化技术在制造业领域的深度融合应用，推动制造业发展质量变革、效率变革、动力变革。全省制造业重点领域在关键核心技术、核心基础零部件等方面依然存在不少短板，传统产业数字化、网络化、智能化转型任务繁重。工业互联网是加快制造业数字化转型的主要支撑力量，我省加快发展工业互联网有基础、有优势，市场前景广阔。,
7、（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资16521.60万元，其中：建设投资13111.86万元，占项目总投资的79.36%；建设期利息367.95万元，占项目总投资的2.23%；流动资金3041.79万元，占项目总投资的18.41%。2、建设投资构成本期项目建设投资13111.86万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用11398.75万元，工程建设其他费用1443.97万元，预备费269.14万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入36100.0
8、0万元，综合总成本费用27619.39万元，纳税总额3901.28万元，净利润6213.40万元，财务内部收益率29.59%，财务净现值15051.66万元，全部投资回收期5.18年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积32667.00约49.00亩1.1总建筑面积56762.76容积率1.741.2基底面积20580.21建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩257.302总投资万元16521.602.1建设投资万元13111.862.1.1工程费用万元11398.752.1.2工程建设其他费用万元1443.972.1.3预备费万元269.142.2建
9、设期利息万元367.952.3流动资金万元3041.793资金筹措万元16521.603.1自筹资金万元9012.483.2银行贷款万元7509.124营业收入万元36100.00正常运营年份5总成本费用万元27619.396利润总额万元8284.537净利润万元6213.408所得税万元2071.139增值税万元1634.0710税金及附加万元196.0811纳税总额万元3901.2812工业增加值万元12883.8013盈亏平衡点万元11833.52产值14回收期年5.18含建设期24个月15财务内部收益率29.59%所得税后16财务净现值万元15051.66所得税后三、 企业财务战略的含
10、义、实质及特点（一）企业财务战略的含义与实质企业财务战略，是指企业对维持和扩大生产经营活动所需资金进行筹集、分配、使用，为实现企业总体战略目标所做出的长远性的谋划与方略。企业财务战略的决策，实质上是企业资本经营战略的决策，两者的内涵是一致的，都是围绕企业生产经营过程中所需要资金（或叫资本）的筹集、分配（即投资）、使用（投资后所形成的资产的运营）等方面进行营谋筹划。所谓资本经营是指资本的所有者或经营者以资本的一种或多种形态为运营对象，使之与其他生产要素相互结合，优化配置，将其投入某一产业或多个产业，进行有效的经营，以实现理想的盈利和价值增值的活动。从资本筹集开始，然后进行资本投资，从事资本生产，
11、将其生产的结果（商品或劳务）投放市场，进行交换，实现商品价值，从中获得利润，接着进行利润分配，留下的利润转化为资本积累。这个循环就是一个资本经营过程。然后再进入下一个资本循环，即资本再筹集、资本再投资、资本再生产。这就是企业资本经营活动的规律，也就是企业财务活动的规律。（二）企业财务战略的特点企业财务战略是企业总体战略在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了企业总体战略的全局、长期和导向性等“战略”，共性，而且勾画出了企业财务战略的个性特征，即从属性、系统性、指导性、复杂性。（1）从属性。即企业财务战略要体现企业整体战略的要求，为其筹集到适度的资金并有效合理投放，只有这样，企业整体战略方可实现。
12、若不接受企业战略的指导或只是简单地迎合战略要求都将导致战略失败，而最终使企业受损。（2）系统性。企业财务战略作为企业总体战略的一个子系统必然与企业其他战略之间也存在着长期的、全面的资源与信息交换。为此，要始终保持财务战略与企业其他战略之间的动态的联系，并试图使财务战略也能支持其他子战略。（3）指导性。企业财务战略是对企业资金运筹的总体谋划，它规定了资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题，成为财务活动的行动指南。（4）复杂性。企业财务战略的制定与实施较企业整体战略下的其他子战略而言，复杂程度更大。最主要的原因在于“资金固定化”特性，即资金一经投入使用后，其使用方向与规模在较短时期内很难予
13、以调整。因此，财务战略对资金配置稍有不慎，就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机甚至导致企业破产。此外，企业筹资与投资都直接借助于金融市场，而金融市场复杂至极，变幻无常，这也增加了企业财务战略制定与实施的复杂性。四、 企业财务战略的内容与任务从上述资本运营活动的过程可以看出，企业财务战略的内容主要包括三个方面：融资战略、投资战略、资本运营战略。企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动，最终实现总体战略。为此，其任务主要有：第一，正确地选择筹资渠道，保证生产经营活动对资金的需求。第二，正确选择资本（资金）投向，合理安排使用。第三，正确运营资本（资产），重组资本（资产），优化资本（资产）结
14、构，提高经济效益。五、 企业融资战略的概念企业融资战略是根据企业的整体发展规划进行的资金安排或筹划，是企业为了有效地支持投资所采取的融资战略组合。其核心问题是要解决如何取得企业经营发展过程中所需要的资金。由此，需要对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统安排。融资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的融资总任务，是融资工作的行动指南，它包括融资数量、质量的要求，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强融资灵活性，努力降低资金成本与融资风险，不断增强融资竞争力。融资原则是企业融资应遵循的基本要求，包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高
15、竞争力原则等。企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对融资进行合理搭配，采用不同的融资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的融资战略。融资战略是企业财务战略的重要组成部分。融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力，还影响企业的偿债能力和财务风险。正确的融资战略，可以降低企业的融资成本，实现企业的财务目标，提高企业的经济效益。六、 融资战略决策遵循的原则融资战略决策，就是对资金筹措的渠道、方式、筹集数量，以及所拟订的各种战略方案所进行的评价和选择。在这个过程中需要遵循以下原则：（一）以内源型融资渠道战略为主即尽可能挖掘企业潜力，实行内源型融资渠道战略。在企业自有资金比较充足、自
16、我积累能力较强的情况下，自主地解决发展资金的需求。内源融资具有无偿性，不用支付融资成本，融资手续简便，纳税优惠，自主灵活，没有财务风险。（二）努力开通外源型融资渠道战略在企业自有资金不足、内部融资不能满足对发展资金的需求时，则要努力开通外源型融资渠道战略。在外源型融资渠道的两种具体形式中，尽可能选择直接融资渠道。目前企业仍以间接融资为主，向各类商业银行和非金融机构贷款，融资成本高，且融资困难不少。随着我国资本市场的发展，企业应尽可能通过证券市场直接融资，特别是通过债券市场融资，这是资本市场发展的必然趋势。此外，还可以通过企业联合经营、“三来一补”等形式直接融资，解决企业成长与资金不足的矛盾。（
17、三）促进优化企业资本结构企业融资来源的选择要有利于优化企业资本结构。即各种资本来源的比重要恰当，特别是长期负债与权益资本之间的比例关系要合理。判断是否合理，标准有三条：一是各种融资的综合资本成本最低；二是所有者收益最大；三是适度的财务风险。在企业经营形势很好、产品需求前景可观的条件下，应适当提高长期负债资本的比重，即提高外源型融资的比重，虽然财务风险大，但收益也大。（四）营造良好的投资环境良好的投资环境是争取资金来源的前提条件，由此，要着力营造这种环境：（1）要有诚信。企业能按时履约，诚信度高，融资成功的把握就大。（2）正确决策。企业经营管理水平高，能够正确决策，善用资金，这是争取投资者、贷款
18、者信任的重要条件。（3）投资项目经济效益高。企业选择的投资项目经济效益高，投资后能得到丰厚的回报，资金收回迅速，就能吸引投资。（4）政策支持。投资项目符合国家产业政策要求，能够获得国家政策支持，会有利于企业融资成功。七、 投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界
19、定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资13111.86万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11398.75万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6900.11万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算
20、指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4251.28万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为247.36万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1443.97万元。（五）预备费本期项目预备费为269.14万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6900.114251.28247.3611398.751.1建筑工程费6900.116900.111.2设备购置费4251.284251.281.3安装工程费247.36247.362其他费用1443.971443.972.1土地出让金872.34872.3
21、43预备费269.14269.143.1基本预备费133.20133.203.2涨价预备费135.94135.944投资合计13111.86（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款7509.12万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息367.95万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息367.9591.99275.961.1.1期初借款余额3754.561.1.2当期借款7509.123754.563754.561.1.3当期应计利息367.9591.99275.961.1.4期末借款余额3754.567509.121.
22、2其他融资费用1.3小计367.9591.99275.962债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计367.9591.99275.96（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3041.79
23、万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0016673.6017785.1822231.471.1应收账款0.007503.128003.3310004.161.2存货0.005835.766224.817781.011.2.1原辅材料0.001750.731867.442334.301.2.2燃料动力0.0087.5493.38116.721.2.3在产品0.002684.452863.413579.261.2.4产成品0.001313.051400.581750.731.3现金0.001333.891422.821778.521.4预付账款0.00
24、2000.842134.222667.782流动负债0.0014392.2615351.7419189.682.1应付账款0.005181.215526.626908.282.2预收账款0.009211.059825.1212281.403流动资金0.002281.342433.433041.794流动资金增加0.002281.34152.09608.365铺底流动资金0.005002.085335.556669.44（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资16521.60万元，其中：建设投资13111.86万元，占项目总投资的79.36%
25、；建设期利息367.95万元，占项目总投资的2.23%；流动资金3041.79万元，占项目总投资的18.41%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资16521.60100.00%1.1建设投资13111.8679.36%1.1.1工程费用11398.7568.99%1.1.1.1建筑工程费6900.1141.76%1.1.1.2设备购置费4251.2825.73%1.1.1.3安装工程费247.361.50%1.1.2工程建设其他费用1443.978.74%1.1.2.1土地出让金872.345.28%1.1.2.2其他前期费用571.633.46%1.2.3预备费26
26、9.141.63%1.2.3.1基本预备费133.200.81%1.2.3.2涨价预备费135.940.82%1.2建设期利息367.952.23%1.3流动资金3041.7918.41%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资16521.60万元，其中申请银行长期贷款7509.12万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资16521.60100.00%1.1建设投资13111.8679.36%1.2建设期利息367.952.23%1.3流动资金3041.7918.41%2资金筹措16521.60100.00%2.1项目资本金9012.4
27、854.55%2.1.1用于建设投资5602.7433.91%2.1.2用于建设期利息367.952.23%2.1.3用于流动资金3041.7918.41%2.2债务资金7509.1245.45%2.2.1用于建设投资7509.1245.45%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济效益及财务分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为1
28、0年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入36100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0027075.0028880.0036100.002增值税0.001364.151455.101634.072.1销项税0.003519.753754.404693.002.2进项税0.002155.602299.303058.933税金及附加0.00163
29、.69174.61196.083.1城建税0.0095.49101.86114.383.2教育费附加0.0040.9243.6549.023.3地方教育附加0.0027.2829.1032.68（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1634.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合
30、总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用27619.39万元，其中：可变成本23483.83万元，固定成本4135.56万元。达产年项目经营成本26563.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0016581.5217686.9522108.692工资及福利费0.001375.141375.141375.143修理费0.00338.50338.50338.504其他费用0.002741.5827
31、41.582741.584.1其他制造费用0.00165.46165.46165.464.2其他管理费用0.00243.29243.29243.294.3其他营业费用0.002332.832332.832332.835经营成本0.0021036.7422142.1726563.916折旧费0.00670.08670.08670.087摊销费0.0017.4517.4517.458利息支出0.00367.95367.95367.959总成本费用0.0022092.2223197.6527619.399.1其中：固定成本0.004135.564135.564135.569.2可变成本0.00179
32、56.6619062.0923483.83（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加196.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8284.53（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8284.5325.00%=2071.13（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8284.53万元，缴纳企业所得税
33、2071.13万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8284.53-2071.13=6213.40（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0027075.0028880.0036100.002税金及附加0.00163.69174.61196.083总成本费用0.0022092.2223197.6527619.394利润总额0.004819.095507.748284.535应纳所得税额0.004819.095507.748284.536所得税0.001204.771376.932071.137净利润0.003614.32
34、4130.816213.408期初未分配利润0.000.003252.896645.339可供分配的利润0.003614.327383.7012858.7310法定盈余公积金0.00361.43738.371285.8711可供分配的利润0.003252.896645.3311572.8612未分配利润0.003252.896645.3311572.8613息税前利润0.006391.817252.6210723.61（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=
35、29.59%。本期项目投资财务内部收益率29.59%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15051.66（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15051.66万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金
36、流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.18年。本期项目全部投资回收期5.18年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0027075.0028880.0036100.001.1营业收入0.000.0027075.0028880.0036100.002现金流出6555.936555.9323481.7722468.8729649.692
37、.1建设投资6555.936555.932.2流动资金0.002281.34152.092889.702.3经营成本0.0021036.7422142.1726563.912.4税金及附加0.00163.69174.61196.083所得税前净现金流量-6555.93-6555.933593.236411.136450.314累计所得税前净现金流量-6555.93-13111.86-9518.63-3107.503342.815调整所得税0.001597.951813.152680.906所得税后净现金流量-6555.93-6555.932388.465034.204379.187累计所得税后
38、净现金流量-6555.93-13111.86-10723.40-5689.20-1310.02计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：38.65%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：29.59%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：23858.94万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：15051.66万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.48年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.18年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率
39、测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.14。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债
40、备付率（DSCR）为25.38。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3754.567509.127509.127509.121.2当期还本付息91.99643.91367.95367.95367.951.2.1还本1.2.2付息91.99643.91367.95367.95367.951.3期末借款余额3754.567509.127509.127509.127509.122利息备付率29.143偿债备付率25.38（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入36100.00万元，综合总成本费用27619.39万元，税金及附加196.08万元，净利润6213.40万元，财务内部收益率29.59%，财务净现值15051.66万元，全部投资回收期5.18年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。