《2021年12月期货从业资格考试期货基础知识真题.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2021年12月期货从业资格考试期货基础知识真题.doc（28页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2021年12月期货从业资格考试期货基础知识真题(总分：140.00，做题时间：150分钟)一、单选题(总题数：80，分数：80.00)1.在货币互换中，付息日是指（ ）。（分数：1.00）A.货币互换的起始日B.货币互换的终止日C.付息周期的终止日D.付息周期的起始日解析：在货币互换中，付息日是指付息周期的终止日，也是这个付息周期支付利息的日期。2.期货市场的风险承担者，即（ ）。（分数：1.00）A.期货投机者B.期货交易所C.期货结算部门D.其他套期保值者解析：期货投机者是期货市场的风险承担者。3.在期货价格基本面分析中，下列不属于本期需求量的构成的是（ ）。（分数：1.00）A.期初存
2、量B.国内消费量C.出口量D.期末结存量解析：需求是指在一定的时间和地点，在不同价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。4.交易者为了（ ）,可考虑卖出看涨期权。（分数：1.00）A.博取比期货交易更高的标杆收益B.保护已持有的期货空头头寸C.获取权利金价差收益D.对现货进行空头套期保值解析：卖出看涨期权的基本运用:获取权利金收入或权利金价差收益；增加标的资产多头的利润。5.被称为“另类投资工具”的组合是（ ）。（分数：1.00）A.共同基金和对冲基金B.商品投资基金和共同基金C.商品投资基金和对冲基金D.商品投资基金和社保基金解析：由于商品投
3、资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此，商品投资基金和对冲基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具。6.某套利者以69700元吨卖出7月份铜期货合约，同时以69800元吨买入9月份铜期货合约，当价差变为（ ）元吨时，若不计交易费用，该套利者将获利。（分数：1.00）A.-50B.50C.100D.200解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利被称为买入套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者同时将两份合约平仓而获利。AB两项，价差缩
4、小，此时套利者亏损。C项，价差不变，套利者盈亏平衡。7.投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有价格波动，就无须担心价格风险，从而也就失去了现货生产经营者规避（ ）的需要。（分数：1.00）A.价格风险B.风险收益C.基金风险D.投机收益解析：投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有价格波动，就无须担心价格风险，从而也就失去了现货生产经营者规避价格风险的需求，对投机者而言，因为没有风险收益，则失去了参与期货交易的动力。8.世界上第一个现代意义上的结算机构是（ ）。（分数：1.00）A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司解析
5、：1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，世界上第一个现代意义上的结算机构形成。9.关于期货公司资产管理业务，以下表述正确的是（ ）。（分数：1.00）A.期货公司按照约定对客户的委托资产进行投资，并按合同约定收取报酬B.期货公司可自行决定委托资产额度C.期货公司董事可成为公司资产管理业务的客户D.资产管理合同应明确约定，由期货公司承担投资风险解析：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据期货公司监督管理办法私募投资基金监督管理暂行办法规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。10.6
6、月5日，某客户开仓卖出我国大豆期货合约40手，成交价格4210元吨，当天平仓20手合约，成交价格为4220元吨，当日结算价格4225元吨，交易保证金比例为5，则该客户当天合约占用的保证金为（ ）元。(交易单位为10吨手)（分数：1.00）A.42250B.42100C.4210D.4225解析：商品期货的保证金占用=(当日结算价交易单位持仓手数公司的保证金比例)=422510(40-20)5=42250(元)。11.外汇期货是交易双方以约定的币种、金额及汇率,在未来某一约定时间交割的标准化合约，它以（ ）为标的物。（分数：1.00）A.黄金B.利率C.银行定期存单D.汇率解析：外汇期货是交易双
7、方以约定的币种、金额及汇率,在未来某一约定时间交割的标准化合约。它以汇率为标的物。12.在基本面分析法中不被考虑的因素是（ ）。（分数：1.00）A.总供给和总需求的变动B.期货价格的近期走势C.国内国际的经济形势D.自然因素和政策因素解析：基本面分析主要包括宏观经济分析、供求分析和影响因素分析等相关内容，侧重于分析宏观性因素。B项属于技术分析。期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。13.
8、公司制期货交易所一般不设（ ）。（分数：1.00）A.董事会B.高级管理人员C.专业委员会D.监事会解析：公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会(或监事)及高级管理人员，他们各负其责，相互制约。14.关于合约交割月份，以下表述不当的是（ ）。（分数：1.00）A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B.商品期货合约交割月份的确定，会受该合约标的商品的生产、使用方面的特点影响C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D.商品期货合约交割月份的确定，会受该合约标的商品的储藏、流通方面的特点影响解析：合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。商品期货合约交割
9、月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。15.某投资者做下表所示恒生指数期货投资，则盈亏情况为（ ）港元。 （分数：1.00）A.(24600-23300)605B.(23300-24600)605C.(24600-23300)60D.(24600-23300)5解析：以23300点买入，以24600点卖出，显然是盈利的，盈利额=(24600-23300)605=390000(港元)。16.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,跨期套利可分为三类，其中不包括（ ）（分数：1.00）A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.买入套利解析：根据套
10、利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,跨期套利分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。17.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2706元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.066%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0.1727%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率应为（ ）。（分数：1.00）A.6.4550B.5.2750C.6.2976D.7.2750解析： USD/CNY=6.2706（1+5.066%31/360）/（1+0.1727%31/360）=6.2976。18.4月1日，国内某公司有20万
11、美元的应付账款，到期日为6月1日，为规避汇率波动风险，该公司于当天买入两手6月份到期的美元兑人民币期货合约。至6月1日，该公司在即期外汇市场买入美元用于支付账款，同时将6月份期货合约对冲平仓，4月1日和6月1日相关市场汇率如下所示。4月1日，即期汇率：6.06，6月份期货价格：6.10；6月1日，即期汇率：6.12，6月份期货价格：6.20，则公司实际支付了（ ）万元人民币的账款。（合约规模为每手10万美元）（分数：1.00）A.110B.116.5C.120.4D.125.7解析：期货市场盈利：（6.20-6.10）20=2万人民币，所以实际支付=6.1220-2=120.4万人民币19.（
12、 ）是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。（分数：1.00）A.介绍经纪商B.期货居间人C.期货公司D.证券经纪人解析：题干描述的是期货居间人。期货居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。介绍经纪商（简称IB）这一名称源于美国，在国际上既可以是机构，也可以是个人，但一般都以机构的形式存在。IB是指机构或个人接受期货经纪商委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务。在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。20.套期
13、保值本质上能够（ ）。（分数：1.00）A.消灭风险B.分散风险C.转移风险D.补偿风险解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式。21.在其他条件不变的情况下，石油输出国组织（OPCE）的石油产量增加，则国际原油的价格将（ ）。（分数：1.00）A.上涨B.下跌C.不变D.无法判断解析：在其他条件不变的情况下，石油的产量增加，即供给增加，则原油的价格会下跌。22.在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是（ ）。（分数：1.00）A.会员大会B.理事会C.专业委员会D.业务管理部门解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。
14、其中，会员大会由会员制期货交易所全体成员组成，是会员制期货交易所的最高权力机构。23.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（ ）情形。（分数：1.00）A.期货多头B.现货多头C.期货空头D.现货空头解析：现货头寸可分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产,或者已按定价格约定在未来购买某种商品或资产时该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产但尚未持有实物商品或资产时该企业处于现货空头。24.商品市场本期需求量不包括（ ）。（分数：1.00）A.国内消费量B.出口量C.进口量D.期末商品结存量解析：商品市场
15、本期的需求量包括国内消费量、出口量、期末商品结存量等。25.CME欧洲美元期货交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用100减去按（ ）天计算的不带百分号的年利率形式。（分数：1.00）A.300B.360C.365D.366解析：CME欧洲美元期货交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率(比如年利率为25，报价为97500)形式。26.我国第一个商品期货市场是（ ）。（分数：1.00）A.深圳有色金融交易所B.上海期货交易所C.大连商品交易所D.郑州粮食批发市场解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交
16、易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。27.对于买入套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值B.不完全的套期保值，且有净损失C.不完全的套期保值，且有净盈利D.不能确定，还要结合价格走势来判断解析：由下表可得： 28.3月15日，某交易者在国内市场卖出开仓50手9月份棕榈油期货合约，成交价格为8600元吨。之后，该投机者以8670元吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其盈亏情况为（ ）元。棕桐油期货合约交易单位为10吨手。（分数：1.00）A.盈利35000B.亏损35
17、000C.盈利3500D.亏损3500解析：棕桐油期货合约交易单位为10吨手，盈亏情况=(8600-8670)5010=-35000(元)。29.目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（ ）。（分数：1.00）A.套利指令B.止损指令C.停止限价指令D.限价指令解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。我国境内各期货交易所的指令均为当日有效。在指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。30.在反向市场上，某交易者下达套利限价指
18、令，买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期合约，限价价差为40元吨，若该指令成交，则成交的价差应（ ）元吨。（分数：1.00）A.大于40B.等于40C.大于或等于40D.小于或等于40解析：套利限价指令是指当价差达到指定价差时，指令将以指定的或更优的价差来成交。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场。本题属于买入套利，价差扩大时，可获得盈利。所以建仓时价差越小越有利，本题中应该小于或等于40元吨。31.投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即对冲平仓了结，认输离场。赌博心理过重，只会造成更大损失。在行情变动有利时，不
19、必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够灵活运用（ ）实现限制损失、累积盈利。（分数：1.00）A.限时指令B.限价指令C.止损指令D.市场指令解析：投机者建仓后应密切关注行情的变动，适时平仓。行情变动有利时，通过平仓获取投机利润；行情变动不利时，通过平仓可以限制损失。投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即对冲平仓了结，认输离场。赌博心理过重，只会造成更大损失。在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利。32.下列（ ）
20、不属于商品期货。（分数：1.00）A.农产品期货B.利率期货C.金属期货D.能源化工期货解析：商品期货包括农产品期货、金属期货和能源化工期货33.中国金融期货交易所5年期国债期货最便宜可交割债券的票面利率为4，则其转换因子（ ）。（分数：1.00）A.大于1B.小于1C.大于或等于1D.小于或等于1解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3的名义中期国债。34.对于欧式期权，下列说法正确的是（ ）。（分数：1.00）A.买方在期权到
21、期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权B.买方在期权到期日之后才可以行权C.买方只能在到期日行权D.买方在任何时间都可以行权解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权；欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。35.自2010年起，（ ）成为全球交易量最大的商品期货市场。（分数：1.00）A.美国B.日本C.中国D.英国解析：中国商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最大的商品期货市场。36.下列情形属于看跌期权买方一定盈利的是（ ）。(不考虑交易手续费)（分数：1.00）A.标的资产价格在损益平衡点以上B.标
22、的资产价格在损益平衡点以下C.标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间D.标的资产价格在执行价格以上解析：根据买进看跌期权交易策略可知，当标的资产市场价格执行价格-期权费时，看跌期权卖方盈利，买方亏损；当标的资产价格执行价格-期权费时，看跌期权卖方亏损，买方盈利。上述执行价格-期权费=损益平衡点，故本题选B。37.我国菜籽油期货某合约的收盘价为9910元吨，结算价为9900元吨，若该合约每日价格最大波动限制为3，最小变动价位为2元吨，则下一个交易日菜籽油期货合允许的报价范围为（ ）元吨。（分数：1.00）A.960410196B.961310207C.960310197D.961410206解析
23、：每日价格最大波动限制一般是以合约上一个交易日的结算价为基准确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易目的结算价减去允许的最大跌幅构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。跌停板价格为：9900(1-3)=9603(元吨)，涨停板价格为：9900(1+3)=10197(元吨)，菜籽油期货合约的最小变动价位为2元吨，因而其下一日的报价范围应当在9604元吨和10196元吨之间。38.远期交易是一种锁定（ ）的工具。（分数：1.00）A.未来价格B.过去价格C.市场价格D.所有价格解析：远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具，交易双方需要确
24、定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。39.下列关于我国期货公司业务的表述中，错误的是（ ）。（分数：1.00）A.为客户管理资产，承诺实现收益B.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险D.根据客户指令买卖期货合约，办理结算和交割手续解析：期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。A选项错误。4
25、0.NYMEX是（ ）的简称。（分数：1.00）A.芝加哥期货交易所B.伦敦金属交易所C.法国国际期货期权交易所D.纽约商业交易所解析：NYMEX是纽约商业交易所的简称。41.某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商的现货头寸为（ ）。（分数：1.00）A.多头B.空头C.买入D.卖出解析：某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商处于现货的空头。42.在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为25605元克和25500元克。5月5日，
26、该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为25670元克和25605元克。则该交易者（ ）。黄金期货合约1手=1000克（分数：1.00）A.盈利1000元B.亏损1000元C.盈利4000元D.亏损4000元解析：7月份黄金期货合约收益=25605-25670=-065(元克)；8月份黄金期货合约收益=25605-25500=105(元克)；该交易者共盈利040元克。我国黄金期货合约1手=1000克，则该交易者盈利=04100010=4000(元)。43.某套利者在8月1日同时买入和卖出小麦期货合约，操作记录如下表:8月20日，小麦市场行情为： （分数：1.00）A.缩小了
27、40元吨B.缩小了60元吨C.扩大了40元吨D.扩大了60元吨解析：从8月1日到8月20日，价差的变动情况如下表所示： 44.如果实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为（ ）。（分数：1.00）A.模拟误差B.套利误差C.测量误差D.数字误差解析：准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时，买进或卖出与其相对应的股票组合。如果实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为模拟误差。45.股指期货交易的保证金比例越高，则（ ）。（分数：
28、1.00）A.杠杆越大B.杠杆越小C.收益越低D.收益越高解析：保证金比例越低，杠杆效应越大，高风险和高收益的特点越明显，反之，保证金比例越高，杠杆效应越小。46.在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张（5000蒲式耳/张）7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者（）美元。（分数：1.00）A.亏损600B.盈利200C.亏损200D.亏损100解析：因为该投资者卖出看跌期权后期货合约的价格下跌，所以该投资者的对手会执行期权，该投
29、资者会产生亏损，注意亏损额与到期日的期权价格22美分/蒲式耳无关，损益额为：（330-350+18）5000=-10000（美分）=-100（美元）。47.期货投机者进行期货交易的方式是（ ）。（分数：1.00）A.买空卖空博取利润B.套利C.套期保值D.以上答案都正确解析：套期保值为了规避风险，套利交易则是为了博取利润，同时承担相应的风险。48.期货价差套利（）。（分数：1.00）A.对所套利合约之间的价差不产生影响B.有助于缩小所套利合约之间的价差C.有助于扩大所套利合约之间的价差D.有助于所套利合约之间的价差趋于合理解析：期货价差套利的存在对期货市场的健康发展起到了重要作用，主要表现在以
30、下两个方面：期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成；期货价差套利行为有助于提高市场流动性。49.在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆期货价格通常将（ ）。（分数：1.00）A.不能确定B.不受影响C.上涨D.下跌解析：在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆供给增加，从而期货价格通常将下降。50.某套利者打算用玉米期货1月份、5月份和9月份三个合约做蝶式套利交易，下表中符合蝶式套利交易策略的是（ ）。 （分数：1.00）A.B.C.D.解析：蝶式套利中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份的数量之和。C选项正确。蝶式套利的
31、具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。51.如果点价交易确定交易时间的权利属于卖方，则称为（ ）。（分数：1.00）A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价交易解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖
32、方叫价交易。52.期货交易实行保证金制度，保证金比率一般为合约价值的（ ）。（分数：1.00）A.510B.515C.1015D.1020解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为515)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。53.关于基点价值的说法，正确的是（ ）。（分数：1.00）A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的百分比C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的绝对值D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比解析：基点价值（Bas
33、isPointValue，BPV），又称为DV01（DollarValueof01），是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。54.在正向市场中，基差的值（ ）。（分数：1.00）A.大于持仓费B.为负C.为零D.为正解析：当期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场。基差=现货价格-期货价格；所以正向市场基差为负。55.影响利率期货价格的经济因素不包括（ ）。（分数：1.00）A.经济周期B.全球主要经济体利率水平C.通货膨胀率D.经济增长速度解析：影响利率期货价格的经济因素包括：经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。56
34、.利用利率期货进行卖出套期保值，主要是担心（ ）。（分数：1.00）A.市场利率会上升B.市场利率会下跌C.市场利率波动变大D.市场利率波动变小解析：国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。57.（ ）有权行使股东大会授予的权力，是公司制期货交易所的常设机构。（分数：1.00）A.总经理B.理事会C.董事会D.监事会解析：董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。会员制期货交易所权力机构的常设机构是理事会，公司制期货交易所权力机构的常设机构是董事会。总经理是负责
35、期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。他对董事会负责，由董事会聘任或解聘。监事会（或监事）对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。58.假设3月和6月欧元兑美元外汇期货价格分别为1.0890和1.0900，10天后，3月和6月合约价格分别变为1.0903和1.0918。如果欧元兑美元汇率波动0.0001表示波动一个“点”，则价差（ ）。（分数：1.00）A.扩大了13个点B.扩大了5个点C.缩小了13个点D.缩小了5个点解析：建仓时的价差：1.0900-1.0890=0.0010，平仓时的价差：1.0918-1.0903
36、=0.0015价差扩大0.0015-0.0010=0.0005，即价差扩大5个点59.中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约（ ）成交价格按照成交量的加权平均价。（分数：1.00）A.最后五分钟B.最后半小时C.最后一小时D.当日解析：中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。60.以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（ ）。（分数：1.00）A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券解析：最便宜可交
37、割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。61.某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格为15050元吨，该合约当天的结算价格为15000元吨。一般情况下该客户在7月3日最高可以按照（ ）元吨价格将该合约卖出。（上海期货交易所铝期货合约的每日价格波动浮动限制为不超过上一交易日结算价的3，最小变动价位5元/吨）（分数：1.00）A.16500B.15450C.15750D.15650解析：上海期货交易所铝期货合约的每日价格波动浮动限制为不超过上一交易日结算价的
38、3，最小变动价位5元/吨，因此一般情况下，7月3日期货合约的最高价格=15000(1+3)=15450(元吨)。62.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约(1手=10吨)，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元吨再次买入5手合约，当市价至少反弹到（ ）元吨时才可以避免损失。(不计税金、手续费等费用)（分数：1.00）A.2010B.2015C.2020D.2005解析：总成本=20301010+2000510=303000(元)；当价格至少反弹至303000(10+5)10=2020(元吨)时才可以避免损失。63.某股票当前价格
39、为88.75港元,其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为21.50港元,另一股票当前价格为63.95港元,其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元,比较A.B的内涵价值（ ）（分数：1.00）A.条件不足,不能确定B.A等于BC.A小于BD.A大于B解析：看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格,A期权的内涵价值为21.25港元,B期权的内涵价值为3.55港元,所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值。64.甲乙约定了本金为2500万美元的互换合约，约定每半年付息一次，甲按固定利率付息，利率为8.29%，乙按照LIBOR+30BP浮动利率付息，6个月期的L
40、IBOR为7.35%，甲比乙()。利率均为年率。（1BP=0.01%）（分数：1.00）A.多付8万美元B.少付8万美元C.多付20.7万美元D.少付20.7万美元解析：甲按固定利率8.29%；乙的浮动利率为7.35%+30BP=7.35%+0.30%=7.65%；甲比乙多支付：2500（8.29%-7.65%）6/12=8万美元。65.6月11日，菜籽油现货价格为8800元吨，某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元吨，至8月份，现货价格跌至7950元吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元吨的价格将期货合约对
41、冲平仓，通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于（ ）元吨。(不计手续费等费用)（分数：1.00）A.8100B.9000C.8800D.8850解析：该厂在期货市场盈利=8950-8050=900(元吨)，所以，现货市场实际售价=现货价格+期货市场盈利=7950+900=8850(元吨)。66.某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的股票看涨期权。该交易者通过此策略可获得的最大潜在利润是()美元。（合约单位为100股，不考虑交易费用）。（分数：1.00）A.-200B.100C.200D.10300解析：该交易者卖出看涨期权，而卖出看涨期权的最大盈利为期权费，因此最大收益
42、=2100=200美元。67.如下表为某机构投资者投资于A、B、C三只股票的投资组合及相关要素描述。 则该股票组合的系数为（ ）。（分数：1.00）A.08B.14C.16D.08解析：股票组合的系数公式为：=X11+68.6月初，某机构计划3个月后购买A、B、C三只股票，每只分别投入100万元，此时股价分别为15元、20元、和25元。目前行情看涨，该机构决定先买入股指期货锁住成本。9月份股指期货为500点，每点乘数为100元，A、B、C三只股票的贝塔系数分别为1.5、1.3、0.8，则该机构应()。（分数：1.00）A.买进股指期货合约72手B.卖出股指期货合约24手C.卖出股指期货合约72
43、手D.买进股指期货合约24手解析：计购买股票，担心股票价格上涨应买进股指期货合约，股票组合的=X为资金占比；A、B、C分别投入100万，则各自占比为1/3，股票组合的=（1.5+1.3+0.8）/3=1.2；买入期货合约数量=现货总价值/（期货指数点每点乘数）=（1.2300万）/（500100）=72手。69.某套利者在黄金期货市场进行黄金期货套利，操作过程如下表所示： 则下列说法中，正确的是（ ）。（分数：1.00）A.该套利可获净盈利4元克B.该套利净损失4元克C.该套利可获净盈利2元克D.该套利净损失2元克解析：如果套利者预期两个相关期货合约的价差将缩小，可通过卖出其中较高价格的合约，
44、同时买入较低价格的合约进行套利，这种套利为卖出套利。 70.若TF1509的最便宜可交割国债价格为99.640，对应TF1509合约的转换因子为1.0167，2015年9月11日是TF1509合约的最后交割日，该国债资金占用成本为1.5481，持有期的利息收入为1.5085，则TF1509合约的理论价格为()。（分数：1.00）A.1.0167（99.640+1.5481-1.5085）B.1.0167（99.640-1.5085）C.1/1.0167（99.640+1.5481）D.1/1.0167（99.640+1.5481-1.5085）解析：根据公式，TF1509的理论价格=1/转换因子（可交割券全价+资金占用成本-利息收入）=1/1.0167（99.640+1.5481-1.5085）=98.0423元71.某投资者以50美元的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期权，执行价格8.800美元/吨，到期时，标的价格8.750美元/吨，到期净损益为()美元。（分数：1.00）A.100B.50C.-100D.-5