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1、重庆三峡学院毕业设计（论文）题目 泸州老窖企业盈利质量分析 学 院 财经学院 专 业 会计学 年 级 2015级 姓 名 覃丽华 学 号 201504086350 指导教师 李晓璐 职称 助教 完成毕业设计（论文）时间 2019 年 5 月 泸州老窖企业盈利质量分析覃 丽 华重庆三峡学院财经学院会计学专业2015级 重庆万州 404100摘要 企业盈利质量是衡量一个企业发展能力的重要指标，盈利质量的好坏能影响投资者对这个企业相关投资决策，在这个舞弊频发的时代，对上市公司的盈利质量的研究具有十分的必要性。本文通过对泸州老窖企业2013-2017年的销售净现率及资产现金回收率等的计算和分析，发现该
2、企业的盈利质量存在的部分问题并提出建议。关键词 上市公司 盈利质量 企业利润 盈利质量特征IIIAnalysisonProfitQualityofLuzhouLaojiaoEnterpriseQinLi-huaChongqingThreeGorgesCollegeAccountingCollege2015ChongqingWanzhou404100Abstract The profit quality of an enterprise is an important indicator to measure an enterprises development ability. The qua
3、lity of profit can affect investors investment decisions in this enterprise. In this era of frequent fraud, it is very necessary to study the profit quality of listed companies.Based on the calculation and analysis of the net present sales rate and the cash recovery rate of assets of Luzhou Laojiao
4、Enterprise from 2013 to 2017, this paper finds some problems existing in the profit quality of the enterprise and puts forward some suggestions.Keywords Listed company,earnings quality,profit of enterprise,Profit quality characteristics目 录摘要IAbstractII1 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义12 文献综述12.1 国内文献综述12.2 外国文
5、献综述22.3 文献评述33 理论基础33.1 盈利质量的概念33.2 盈利质量的特征33.2.1 盈利的真实性33.2.2 盈利的成长性33.2.3 盈利的持续性33.2.4 盈利的现金保障性43.3 影响盈利质量的因素43.3.1 盈余管理43.3.2 会计政策的选择与运用43.3.3 经营风险与财务风险43.3.4 盈利的持续稳定性43.3.5 政府监管力度53.3.6 社会监督力度54 泸州老窖企业盈利质量分析54.1 公司简介54.1.1 公司主要业务及经营模式54.1.2 行业情况54.2 盈利质量分析55 泸州老窖企业盈利质量存在的问题75.1 会计准则的不完善75.2 盈利和现
6、金流入无法同步75.3 公司内部控制制度不健全76 提高泸州老窖股份有限公司盈利质量的对策与建议76.1 进一步完善会计制度76.2 健全公司内部约束机制86.2.1 改善股权结构86.2.2 强化独立董事制度86.3 健全外部监督机制9致谢语10参考文献112019届会计学专业毕业论文1 绪论1.1 研究背景中国的经济迅速发展,从1990年到2018年，上市公司数量从13家变成了3562家，翻了274倍。证券市场的监管制度随着市场的扩大不断完善，许多上市公司的财务报告质量没有办法保证是由于监管制度的不足，其根本原因是中国证券市场发展时间较短。 从资料上来看，2017年中国的上市公司实现营业总
7、收入392 518.25亿元，比去年增长达到18.80%。其中住宿和餐饮行业同比增长50.00%，教育同比增长48.19%，卫生和社会工作业占同比增长47.10%，增长速度最快的就是这几个行业；实现净利润33551.05亿元，相对于去年增长了19.10%，采矿业、住宿和餐饮行业是增长幅度最高的几个行业。销售毛利率高达31%，销售净利润率接近9%，比起去年同期有所增加。经营活动现金流量净额为33366.26亿元，同比减少了近56%，由此反映出2017年上市公司的资金流趋紧，主要是由库存增加，企业流动性降低，相互间应收、应付账款大幅增加等原因导致。1.2 研究意义国内外上市公司舞弊案曾频繁发生，根
8、据财务部2011年发布的资料显示：2010年中国被处罚的企事业单位达到4703家，被撤销的达到17家，被暂停执业的达到58家，被没收违法所得和被罚款达到36家，合计违规的会计师事务所211家。同时，国外也多次发生大公司舞弊的事件，这使得上市公司的盈利质量问题越来越受到人们的关注。现在上市公司盈利质量的情况是非常的糟糕，其中特别严重的就是中国上市公司的盈利质量，主要就是因为非真实性的盈利和盈利信息出现，上市公司想提升企业价值对盈余进行管理，就是为了减少纳税并且得到股票初次发行（IPO）和配股资格，也是为了防止证监会摘掉其牌子。有一种情况会被认为操纵利润，就是过度的盈余管理，并且超过了会计准则和规
9、定的制度，在这种情况下企业的经济实力与发展前景不能被会计信息真实反映，上市公司赚取的收益业绩表面上看来非常诱人，错误引导投资者的决策。其操纵手段有：通过对资产进行评估和虚化实现造假资产等等。2 文献综述2.1 国内文献综述国内学者储一昀和王安武1通过对销售收入与经营净现金流量进行研究，从中发现中国上市公司盈利质量存在的主要问题就是存在利润操纵的行为和盈利的收益与现金流入不同步。并且没有从企业的行为中发现出真正的问题，而是只从企业的收益和经营活动的现金流量是否存在差异判断企业盈利质量的高低。王春梅2使用营业利润占利润总额的比重和非常项目占比作为衡量服装及其他纤维制品制造业盈利质量的指标，研究得出
10、公司对未来的进一步发展会受到由盈利的确认缺乏现金保障造成企业的现金缺乏的因素影响。所以，企业不应只关注其账面利润，还要关注应收账款的质量及其变动趋势。杨明增3通过对营业利润比重和投资收益、补贴收入、营业外收入三个非常项目进行研究，发现2001年实施的新会计制度使得企业盈利质量大幅度提升，但具体到某一公司仍然存在许多问题。王海珍4分别阐述了对利润的真实性、变现性、持续性等识别的方法，说明了识别企业盈利质量的难度极其高，需要结合三张财务报表、多个财务指标及企业所处的生命不同周期阶段进行具体分析才能更准确地识别企业盈利质量的高低。李春华等5把投资收益收现率、主营业务收现率等五个指标用来作为广夏实业股
11、份有限公司的盈利质量评估标准，分析得出该企业没有足够的现金作为保障且利润是没有足够的经营现金流量来对应的，并且这家出现了盈利质量低劣与财务风险大的问题主要是公司的经营不善造成的。张政6以A工程机械股份有限公司为例，对盈利的现金保障性、盈利的持续性和盈利的增长性三种指标进行分析，发现把经营活动现金流量作为参考指标时，由于现金流量的客观性和真实性可以避免权责发生制的不足。通过对盈利的持续性、增长性和现金保障性这三种指标的分析，真实地反映了企业的盈利能力。卿固7认为可以通过划分交易性金融资产与可供出售金融资产的较大空间及其选择不同的初始计量和后续计量方法达到盈余管理的目的，同时上市公司盈利质量的稳健
12、性和可持续性也会受到影响。并提出了上市公司想解决企业对金融资产划分的盈余管理，就应该自我约束地选择会计政策和编制全面收益表等建议。陆凤莲8通过从企业反映盈利能力、获现能力、成长能力等9个指标方面进行研究，发现上市公司里面同一行业和不同行业存在着很大的盈利质量差异，其中盈利质量缺少稳定获现能力的企业的可持续发展能力较弱。陈兴述、陈煦江9还有关宇10认为通过提高企业竞争力而实现的盈利、有现金流量支持的盈利、有可持续发展能力的盈利，盈利质量较高，并以此为指标对上市公司进行研究，发现上市公司未来发展的能力可以通过企业的盈利质量来衡量。洪阳11通过对财务因素、盈利质量、非财务因素简单分析，研究发现我们需
13、要结合盈利质量、财务分析和其他非财务因素综合分析，才能够全面、可靠的找出影响上市公司盈利能力的因素，因为这其中是非常复杂的，每一个不同的企业情况是各不相同的。2.2 外国文献综述外国学者巴鲁列弗12通过研究美国在20世纪70-90年代上市公司的盈利质量信息和公司价值的关系得出，盈利质量很难影响到它的股价，所以投资者受到其影响也是很少的，不过企业的可持续发展的能力能够得到有效的反映。马丁沃克与诺尔曼强13通过对400多家1971-1986年的美国上市公司进行了分析，研究表明上市公司的盈利信息对其市场价值和可持续发展的前景有一定的影响。列夫蒂亚根14通过研究发现，盈利质量和持久性呈正相关关系，即盈
14、利质量随着这盈利持久性的强弱而升高降低。弗朗西斯和拉丰等15通过对盈利质量的市场定价深入研究后，发现盈利质量与公司资本成本、债务成本存在负相关关系，而盈利质量和市盈率、负债率存在正相关关系。2.3 文献评述近年来，上市公司舞弊案频发，若不能尽早地杜绝这种现象，将严重影响到资本市场的有效运行。对于这种情况，国内外学者都进行了研究。由上文可以发现有许多国内学者通过研究盈利质量指标来衡量上市公司盈利质量的高低，并且由于学者的不同，各自作为衡量盈利质量的指标也是各不相同，且有部分学者是以单个企业为例，有些学者则分析同一行业多个企业的盈利质量，还有部分学者分析了不同行业的情况。国内外学者也从多个方面对其
15、研究，且更为细致、全面。我国资本市场起步相对较晚，对盈利质量的研究多基于国外学者的研究基础之上进行研究的，我们可以借鉴国外的研究成果，由于国情各有不同，更应该根据我国经济市场特点进行研究。3 理论基础3.1 盈利质量的概念各相关利益者关注中的焦点是企业利润，其中企业未来的盈利能力是投资者最关注的。但是企业的盈利能力人们更喜欢研究，企业发布出来的财务报表显示的是过去的财务状况，而且由于各种原因，企业有可能操纵利润来提升市场价值，这使得盈利质量显得尤为重要。从20世纪30年代开始“盈利质量”的概念在证券行业中开始显现，不过是从20世纪60年代才开始广泛应用的。在当时并没有定出一个统一的意见和标准来
16、概括盈利质量的概念。在现在被大部分人所认可的定义是：盈利质量指的是盈利信息的投资者决策中存在的相关性，也就是能够对未来现金流进行预测的能力。3.2 盈利质量的特征3.2.1 盈利的真实性以实际发生经营业务活动或者事项为前提，盈利信息依照会计基本原则来核算，并且企业的盈利情况能够得到客观、公正、真实的反映，这就是盈利的真实性。盈利信息的真实程度对投资者在进行投资决策的时候有很大的影响，一旦盈利信息出现不真实的情况，不只是它的可靠性和相关性会降低，还会误导投资者做出决策，直接对其经济上造成打击。所以企业盈利质量的基础条件是盈利信息的真实性，只有当盈利信息真实的情况下企业的盈利质量才能较高。3.2.
17、2 盈利的成长性盈利的成长性是指企业的盈利水平随着持续盈利的增长而增长，良好的盈利成长性是企业壮大必不可少的条件，而盈利的成长性只有建立在持续性这个前提上企业才能提高自己的盈利水平。并且，支撑起企业的扩大和发展需要有一定的现金流，所以企业拥有良好的获得现金的能力是盈利的成长性的前提。如果当企业获得收益增长，其中的大部分都不是现金而是应收账款，这样将会不利于企业的发展。一般来说，企业的盈利成长性增长，它的盈利质量才会跟着增长，未来的盈利状况也才会变得更好。3.2.3 盈利的持续性企业拥有比较稳定的盈利能力并且是在连续的经营时间内的前提下，这就是盈利的持续性。企业能够做得持续、长久的都是有盈利的持
18、续性作为前提的，同时它也是决策者进行决策时的重要参考，企业的盈利的持续性变得更好盈利质量才会跟着增高。我国上市公司的收益组成部分有很多，当中最重要的就是两个，其中之一是经常性收益，它是通过经常性经营产生的，这种一般都是持续到之后会计年度的经常性经营活动具备良好的持续性；另外一个就是偶然性收益，它是通过非经常性经营活动产生的，只在当前的年度产生，并且不具有持续性。所以不同的盈利构成了不同的持续性，只有企业的盈利持续性越好，它的盈利信息具有的预测价值才能够变得更高。3.2.4 盈利的现金保障性盈利的现金保障性、盈利的获现性和企业盈利的获现能力三者是等同的。企业收入是由增加企业现金流的收入和赊销收入
19、两部分组成的。一般企业的现金流出现不能维持企业的正常运转就是因为企业出现财务危机，所以现金流是企业正常运转的必要保障。企业净利润和现金流量净额出现差异是由于净利润以权责发生制为基础进行核算而现金流量净额是以收付实现制为核算基础导致的,所以企业所实现的净利润和现金的流入不同步。只有分析盈利的现金保障性才能研究企业的盈利质量，因为要想提高企业的盈利质量就必须要提高盈利的现金保障性。3.3 影响盈利质量的因素3.3.1 盈余管理盈余管理是指企业为了让盈余报告达到一个比较好的期望水平，需要通过一些技术处理，从而缓解利益相关方对企业盈利预期施加的压力。盈余管理有合法的利润管理与不合法的利润操纵两种情况,
20、不管它是否合法都不能真实的体现出企业真实的盈利状况,企业利润的可靠性和真实性都会受到影响,从而上市公司的盈利质量也会受到直接的影响。3.3.2 会计政策的选择与运用盈利质量的好坏是由会计政策的选择和运用决定的。会计信息的质量的好坏是由上市公司的选择决定的。由于公司需要以自身利益最大化作为出发点，因此必须选择最有利的会计方法来反映公司的会计信息。不过这样很容易让经济实质与反映的经济现象出现不一致的情况，由此降低盈利的质量。另外,公司管理层可以操纵盈利的水平来降低盈利质量，因为他们有一定自由的操控会计政策运用的能力。3.3.3 经营风险与财务风险管理者的战略方案关系着企业的经营风险。风险大、利润不
21、稳定的经营一般都会导致盈利的质量变低。经营周期的长短、收益稳定性和收益的可变性都是经营风险的影响因素。经营风险和盈利质量是呈现显著的反比关系，经营风险低，盈利质量就会变得高。3.3.4 盈利的持续稳定性收益水平和收益增长趋势的稳定是盈利的持续稳定性的主要表现。收益越稳定，其产生的盈利质量就会跟着提高。（1）持续稳定收益主要是来自主营业务。要想盈利质量水平提高，就需要让主营业务的收益变得更加稳定。（2）持续稳定收益还来自经常性项目。非经常性项目的收益质量低于经常性项目，更低于主营业务。3.3.5 政府监管力度（1）让企业容易倾向盈余管理的其中之一的原因就是上市公司新股发行价格的规定。（2）中国配
22、股资格只能由净资产收益率这个唯一的指标来衡量。企业的盈利质量就可以可以利用这一规定操控。（3）盈利不好的上市公司为了避免取消上市资格的权利,在操纵盈余方面怀有着很强的动机。3.3.6 社会监督力度财政、审计等行政机关相互独立、互不牵制就是中国社会监督力度不够的重要原因。再者会计师事务所做出一些有违职业道德的行为来满足客户的需求，就是为了与客户保持长久的合作关系。4 泸州老窖企业盈利质量分析4.1 公司简介4.1.1 公司主要业务及经营模式 “泸州老窖”和它系列酒的生产与销售、生产销售酒品的包装材料等都是泸州老窖企业的主要业务。公司以原材料采购、生产、销售一体化模式作为公司的经营模式，按照公司的
23、生产经营计划进行采购，并制定程序化的生产模式，制曲、制酒、贮存、勾兑、包装来进行，通过扁平化的区域经销与直销的二合一方式在市场上进行销售。4.1.2 行业情况纵观国内宏观经济趋势经济下行业压力较大，中国特色社会主义经济处在转型发展的关键期，金融风险隐患暗生，但同时我国实体经济振兴战略实施效果日益显现，给整个白酒行业的发展带来了利好消息。从白酒行业本身来看，源远流长的中国酒文化传承已久，白酒作为人情往来的重要介质和人均收入逐年增加的事实，市场对高端白酒的需求也在上升。不过从白酒整个行业来看，市场里处于观望的人和潜在进入者使得市场竞争愈发激烈，行业整体供过于求的趋势不可忽视，行业生存趋势依然严峻。
24、泸州老窖企业作为国内白酒行业的龙头企业，其主导产品“泸州老窖”作为国家非物质文化遗产在国内外拥有较强的品牌影响力。4.2 盈利质量分析盈利是企业生存发展的必要条件和最终目标，企业盈利质量是内部管理者、外部投资者、债权人共同关注的重要因素。本文主要对泸州老窖股份有限公司的销售净现率、净利润现金比率、现金毛利率、总资产净利润率、每股收益等进行分析。通过对泸州老窖股份有限公司在证监会指定网站披露的2013-2017年年报中的数据分析，得出泸州老窖股份有限公司3年的部分财务数据并计算出主要盈利能力指标，详见表1和表2所示。表1 泸州老窖股份有限公司部分财务数据 单位：万元报告期2017年2016年20
25、15年2014年2013年销售收入10394878304006900165353441043112净利润26020219497015507297607353752经营现金流入量1266552808193665413811437995098经营现金净流量36934126250915279130711122659平均资产总额16714901342785131762413452561465364表2 泸州老窖股份有限公司主要盈利质量指标报告期2017年2016年2015年2014年2013年销售净现率（%）35.5331.612.2124.4211.76资产现金回收率（%）22.1019.551.1
26、69.728.37现金毛利率（%）29.1632.482.3016.1112.33总资产净利润率（%）15.5714.5211.777.2624.14结合表1和表2可以知道2013-2017年的销售净现率都远小于1，说明这几年的资金回笼速度较慢。但是总体来看销售净现率呈上升趋势，即资金回笼速度每年都有所增长。2016年的经营活动现金流入量比2015年增加了142780万元，即增长了22.01%，而经营活动现金净流量虽然增加了247230万元，却增长了16倍多，说明2015年销售净现率小于2016年的主要原因是经营活动现金流出量较大。根据泸州老窖股份有限公司2016年的年度报告可以知道经营活动产
27、生的现金流量净额比去年同期增大的主要原因是2016年的低端产品销量减少带来采购成本下降和中高端产品收入增长带来现金流增加共同影响导致的。只是由于管理层抓住高端白酒市场回暖的有利时机，通过在卫视、电台、自媒体、户外广告等媒体渠道进行立体宣传、在各大活动中植入品牌、举办多场品鉴活动等方法提高品牌高度、扩大企业影响力，并实现了企业中高端产品收入大幅增长。泸州老窖2013-2017年的资产现金回收率都低于25%，说明公司资产利用效果较差，经营管理水平较低。2015年的资产现金回收率更是低至1.16%，由资产现金回收率的计算公式可知：比率的降低是经营现金净流量的较低导致的，其原因和上述原因相同。泸州老窖
28、近五年的现金毛利率总体呈上升趋势，2016年现金毛利率较2015年增长了0.3018，是经营现金净流量的增幅远大于经营现金流入量增幅产生的结果，由前面可知这是因为2016年的低端产品销量减少带来成本的降低导致经营现金流出量较去年有所下降。管理层的这一决策使得企业的获利能力变强并提高企业的盈利质量。泸州老窖2014-2017年的总资产净利润率持续上升，在这期间，虽然每年比去年有略微的增长，但增幅较小，2017年总资产净利润率也只达到15.57%。说明泸州老窖的管理层未能对企业营运资本进行有效的营运，财务杠杆运用不够充分，营运资本的流动性和安全性不足，盈利能力较较差，盈利质量一般，但较去年有所提升
29、。2013年总资产净利润率高达24.14%，比后4年都高出10%左右甚至更多，从数据上分析是由于该年净利润远高于后4年所导致的，从政策上分析2014-2017年是受到2013年白酒行业调整所致。管理层虽然作出了相应的决策，但未能让企业恢复原貌。从表1和表2可以看出，泸州老窖股份有限公司2013年的各项财务数据都比后两年甚至后三年都高。根据泸州老窖2013年的年度报告可以知道：由于白酒行业在2013年进入深度调整期，其多项财务数据较2012年有较大幅度降低。而公司的主导产品销量下降，直接导致了营业收入、净利润等主要经营指标出现了不同程度的下降。公司采取了提升白酒制造专业水平、改革、营销转型等措施
30、来应对此次调整，为泸州老窖未来几年的发展积蓄了能量。公司2015年的多项指标远低于其他年度，从财务数据来看，是由于经营现金流入量和经营现金净流量偏低导致的结果。根据泸州老窖2015年的年度报告得知：泸州老窖2015年经营活动和投资活动产生的现金流都有所减少，经营活动产生的现金流量净额较2014年下降了近88%，主要是因为2015年未到期的应收票据增加较多和预收账款减少较多。由此可以猜测管理层在该年采取了延期收取货款的政策。5 泸州老窖企业盈利质量存在的问题5.1 会计准则的不完善会计准则的制度还不够完善，因为它具有很大的漏洞，是各利益相关方相互博弈的产物。因此企业管理主要利用其中的可选择性和可
31、变更性对盈余进行管理。中国会计制度规定采用把利润总额中加入政府的补助计入利润表“补贴收入”项目，世界上的大多数国家都是这样的处理方法。但是中国应该根据本身的发展规律不随波逐流，具体情况具体分析。很多人都知道英、美等西方国家一般不会干预企业，只采用一部分市场化的引导，因为它们的主体都是私营企业。现在中国的发展模式就是以国有企业为主导,私营企业为辅,市场化的因素对其影响较小，因为企业和政府之间的行政行为比较多，所以要加以引导。想做到资源的最优配置和提高泸州老窖股份有限公司的竞争力，需要通过提高公司的盈利质量和减少政府非市场化的补助行为。所以, 在制作资产负债表的时候,应该通过资本化处理把政府补贴并
32、计入到资产负债表的“资本公积”项目。5.2 盈利和现金流入无法同步现金流量是企业的根本。阻碍企业发展的两大威胁就是支不抵债和长期亏损。它因为现实性和客观性变成了企业理财最重要的部分，而且还慢慢变成了对公司盈利评定的指标。企业的现金流量与它的盈利质量有密切的关系做基础，它才能持续经营然后扩大生产，因此对于公司来说现金流量净额需要与利润存在对应的关系。从上文可以看出，经营性现金流的明显改善突显出了泸州老窖的主营业务为公司业绩的提高做出了重要贡献，公司赚的钱实际到达账户，这减少了未来呆账、坏账发生的概率，公司核心竞争力也得到了一定的增强，但是企业的利润和现金流入不同步。5.3 公司内部控制制度不健全
33、目前泸州老窖企业内部控制制度存在的主要问题是体系不够完善、监督力度弱和可操作性不强等。实施企业内部控制能在一定程度上保证资产安全、财务报告及相关信息的真实性、提高经营效率和效果等，如果不能有效地监督和管理财务信息的质量，利润的真实性就不能得到保证，所以公司内部要有完备的内控机制。6 提高泸州老窖股份有限公司盈利质量的对策与建议6.1 进一步完善会计制度第一，对于会计相关政策的内容需要做进一步的规范。为了会计选择的变化有更具体的根据，不仅要详细补充具体准则,还要改正内容不清晰的报表。与此同时企业会计政策变更必须具体的披露，它的的内容和理由必须详细的披露在公司的董事会决议公告中。并且还要披露出会计
34、政策的改变对于目前和之前时期的影响在会计报表附注中。第二，为了降低会计政策的选择权利，防止上市公司随便的改变会计政策，因此必须要适当调整会计准则与会计制度。现在处于市场经济体制下上市公司拥有一部分的会计政策的选择权是很必要的。不过现在中国的国情就是会计信息不太可靠，会计造假现象层出不穷，企业的信任度大部分都是很差的，并且审计人员的专业技能水平较差,监督机制不完备的情况下,为了降低上市公司对利润进行操纵的行为，并且同时给它产生压力，促进发展，就需要控制上市公司的会计政策选择的权利。第三，为了从根本上杜绝上市公司通过改变会计政策来操纵利润的行为，必须要完善法制的建设，加大执法机关的执法力度。法制的
35、建设一定要加强，明确会计政策改变的判断根据。为了加大企业做违法行为的成本，必须加强对随意改变会计政策行为的惩罚力度。在这个时候同时加入民事赔偿的机制与民事诉讼的机制。这样过后,投资者在索取损失赔偿才能有证据据可依赖，上市公司的经济就会形成一定的压力,相应的上市公司利用会计政策来进行利润操纵的行为就会减少。6.2 健全公司内部约束机制6.2.1 改善股权结构现在中国上市公司的股权不平衡，政府投资主体职能紊乱。所以，股权流通需要被改革，泸州老窖企业的股权结构也需要优化。具体的措施为：首先，改革股权的全流动。这样一来股权就具备较强的流动性，大小股东之间的矛盾才能得到缓解，资本市场信息的对称性也才能得
36、到加强。其次，公司的股权结构需要优化而国家对上市公司的控股权也需要减少。企业缺乏监督的主要原因就是国有股产权“缺位”。想要改变过于集中的股权结构，让其形成相互制约的股权结构，可以减少国有股的持有。具体的措施就是，想要缓解股权集中的局面，就必须要让投资者在上市公司的治理中发挥出积极的作用，这可以通过培养本土的机构投资者和引入国外优质投资者来达成。然后，对企业管理人员的持股制度进行改革，股票期权的计划逐渐进行推广。这样一来管理者的利益和股东绑定在一起，公司的股权结构也能得到优化，经理人经营企业的积极性也能得到提高。最后，创建出对多元化的股权结构的约束的机制。大股东能绝对控制着公司是由于股权的过于集
37、中,在公司目标和大股东目标不同的时候，很容易出现扭曲的行为。与此同时小股东的利益很可能会被大股东利用对公司绝对的控制权进行侵害，资本市场的发展会受到阻碍。所以，为了推进资本市场的稳定发展，需要建立对多元化股权结构进行约束的机制缓解大小股东之间的冲突。6.2.2 强化独立董事制度保障公司董事会独立性的重要因素之一是独立董事制度。想要加强独立董事制度必须要做到以下几点:第一，强化独立董事的独立性。独立董事制度确实对于公司的改善治理有推进的作用，并且在国外已经发展的比较成熟,。但是在中国，很多企业请来做企业独立董事的事务繁忙的知名人士都是没有足够的精力和时间来参与公司的经营。因此加强公司独立董事的独
38、立性是非常重要的。第二，明确出独立董事的责任和风险。对于企业独立董事制度的创建我国证监会虽然明确了规定和指明了独立董事的职责与义务。不过这种规定基本很难切实的实行，因为没有明确的规定出违反义务所要承担的风险和责任。因此，独立董事的业绩全国独立董事协会必须要定期进行评估，然后独立董事业绩的考核标准就以评估结果为主，像那种不合格的独立董事需要定期淘汰。这样以来独立董事的境界作用才能够有效地发挥出来，以便于监督于控制盈利管理行为的发生。6.3 健全外部监督机制想要加强对注册会计师行业进行监管的力度，必须改变下面的几点: 第一,为了增强对会计师与会计师事务所监督力度的监督，需要修订、完善现在的一些制度
39、。坚决严肃处理每一起违法违纪的行为。为了促使会计师的自律能力进行加强，提升职业水平与素养，对注册会计师的监督检查财政部门和审计部门必须要做好。与此同时为了推进注册会计师事业的健康发展，必须要利用社会上多方面的监督力量来构建监督网络。第二,对注册会计师市场进行整顿。因为职业水平高、风险抵御的能力强的都是规模比较大的会计师事务所。因此我们必须要组建出大量规模大、素质好、社会信誉高和职业质量高的大型的会计师事务所。第三，对注册会计师管理的模式进行更新。为了促进注册会计师行业本身的发展和退工社会主义市场经济的有效的运行，必须要改革现有的会计师事务所体制。然后，为了能够体现出注册会计师的独立、客观和公正
40、，必须创建出一整套会计师事务所内部合伙制相适应的运作机制来形成全新的管理模式，从而加强会计师事务所的监督质量。 第 11 页 共 11 页致谢语大学生涯进入尾声了，首先我想要感谢我的导师李晓璐，她在我本次的毕业论文设计中给我提供了莫大的帮助，从选题、构思、文献的查询以及论文中的修改都给我提供了宝贵的建议正是在导师全心全意的帮助下，我的毕业论文才能圆满完成。其次我想感谢大学四年以来教导我、帮助我的辅导员以及各位老师，是你们教会了我学识和人生道理，让我能够全副武装地走向社会，真诚的感谢你们。最后，我想感谢在百忙之中抽出时间来听阅、评议我的毕业论文答辩的各位老师评委。参考文献1储一昀.上市公司盈利质
41、量分析J.会计研究,20102王春梅.我国上市公司盈利质量评价J.中国乡镇企业会计J，20033杨明增.我国上市公司盈利质量存在的问题及改进措施.当代财经J,2004 4王海珍.企业盈利质量的识别J.经济随笔(中旬月刊),2007 5李春华，李世军，胡志文，褚赢. 上市公司盈利质量的评估指标J.大庆石油学院学报,20036张政.企业盈利质量与未来盈利能力分析J.会计之友,2003 7卿固.金融资产的划分对上市公司盈利质量的影响J. Commercial Accounting, 2010 8陆凤莲.广西上市公司盈利质量与可持续发展能力分析J.会计之友,2010 9陈兴述、陈煦江.对我国上市公司盈利质量与可持续发展能力的实证研究J.上海经济研究,200810关宇.上市公司盈利质量与可持续发展能力研究J. 淮海工学院学报,201711洪阳.上市公司盈利能力分析J.财税统计,201412巴鲁列弗.关于收益与收益研究的实用性J.会计研究杂志,198913马丁沃克与诺尔曼强.收益对股票收益的解释力J. 会计研究杂志,199314列夫、蒂亚根.基础信息分析J.跨级研究杂志,199315弗朗西斯、拉丰.盈利质量研究J. 会计研究杂志,2003