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1、 毕业设计（论文）兴龙科技有限公司偿债能力分析与建议研究姓 名：张明瑞学 号：15135455专 业：财务管理学院 （系）：经济管理学院指导教师：张玉 中级会计师2019年5月摘 要当今社会正处于飞速发展的阶段，每个行业都存在激烈的竞争，每个行业为了加大自己的优势，抢占先机，因此，在当今经济社会中，对一个企业来说，不可或缺筹集资金的手段与方法便是进行负债经营。虽然通过举债经营可以使企业受益，得到高收益的同时企业也会存在很大的经营风险。对一个公司来说，科学的分析偿债能力与该企业能否在经济社会中获得稳定发展息息相关。本文主要对兴龙科技有限公司偿债能力的相关内容进行了详细分析和研究，总结出该兴龙科技
2、存在存货大量积压，应收账款周转速度差，负债结构有失平衡等相关问题，并且提出相应的建议与方法，进而认识到企业偿债能力对于企业是多么的重要。看到负债经营带来的高收益的同时也意识到风险的重要性。关键词：兴龙科技有限公司；长期偿债能力；短期偿债能力 ABSTRACTNowadays, the society is in the stage of rapid development. There is fierce competition in every industry. In order to increase its advantages and seize the opportunities,
3、 every industry is indispensable for an enterprise to carry out debt management in todays economic society. Although enterprises can benefit from debt operation, and get high profits, they also have great operational risks.For a company, scientific analysis of solvency is closely related to whether
4、it can achieve stable development in the economic society.This paper mainly carries out a detailed analysis and Research on the relevant contents of the solvency of Xinglong Science and Technology Co., Ltd. It concludes that there is a large backlog of inventory, poor turnover speed of accounts rece
5、ivable, unbalanced debt structure and other related problems in Xinglong Science and Technology Co., Ltd. and puts forward corresponding suggestions and methods, thus recognizing how important the solvency of enterprises is. Seeing the high returns of debt operation, we also realize the importance o
6、f risk.KEYWORDS：Enterprise solvency;Long-term solvency ;Short-term solvencyii北京交通大学海滨学院毕业设计（论文）目 录摘 要iABSTRACTii目 录iii1绪论11.1选题背景、研究目的及意义11.1.1选题背景11.1.2研究的目的及意义11.2 国内外研究现状及综述11.2.1国外研究现状11.2.2国内研究现状21.2.3国内外研究综述31.3总体思路和研究框架31.4研究问题及解决方法42相关理论综述62.1偿债能力的概念62.2短期偿债能力分析62.2.1流动比率分析62.2.2速动比率分析62.2.3
7、现金比率分析72.3长期偿债能力分析72.3.1资产负债率分析72.3.2产权比率分析82.3.3已获利息倍数分析83兴龙科技有限公司偿债能力分析93.1兴龙科技有限公司介绍93.2兴龙科技有限公司短期偿债能力现状分析93.2.1兴龙科技有限公司流动比率分析93.3.2兴龙科技有限公司速动比率分析103.3.3兴龙科技有限公司现金比率分析113.4兴龙科技有限公司长期偿债能力现状分析113.4.1兴龙科技有限公司资产负债率分析113.4.2兴龙科技有限公司产权比率分析123.4.3兴龙科技有限公司已获利息倍数分析134兴龙科技存在的偿债能力的问题154.1兴龙科技存在的短期偿债能力的问题154
8、.1.1存货大量积压，变现能力差154.1.2应收账款周转速度差154.1.3现金类资产盈利能力不足164.2兴龙科技存在的长期偿债能力的问题164.2.1负债结构有失平衡164.2.2筹资渠道狭窄，筹资方式单一165兴龙科技提高偿债能力的对策185.1兴龙科技提高短期偿债能力的对策185.1.1加强对存货的管理185.1.2控制赊销额度，制定合理的收款策略185.1.3加强企业的资金管理195.2兴龙科技提高长期偿债能力的措施195.2.1加强风险防范措施，选择合理的负债方式195.2.2 丰富筹集资金的方式19结论21参考文献22致 谢22iv1绪论1.1选题背景、研究目的及意义1.1.1
9、选题背景资金对一个企业能够发展发展起着至关重要的作用，企业如果需要快速筹集资金，进行举债经营是一个很正确的方法。虽然进行举债经营能够很快的筹集到资金，但是存在的风险也是很高的，本文主要对兴龙科技有限公司偿债能力的相关内容进行了详细分析和研究，总结出该兴龙科技存在存货大量积压，应收账款周转速度差，负债结构有失平衡等相关问题，与此同时，根据兴龙科技存在的问题，提出解决的措施如加强对兴龙科技的存货变现速度，加快应收账款的周转速动，加强风险防范的措施等，企业不仅要看到举债经营带来的收益，也要意识到风险的存在，应该根据兴龙科技自身的实际情况选择筹集资金的方式，从而使兴龙科技能够稳定的发展，提高企业的经济
10、收益。1.1.2研究的目的及意义偿债能力分析对企业快速筹集资金，建立合理的资本结构具有很重要的作用，以兴龙科技有限公司为例，本文主要对兴龙科技的偿债能力的相关内容进行了详细分析和探索。企业通过适当的举债可以给该企业该来很多的财富。此外，企业的经营者是企业经营活动的重要主体，令他们最为关注的是如何使自己的利益得到最大化，因此，该怎么防范风险，使风险降到最小尤为重要，因此，进行偿债能力分析是十分重要的。1.2 国内外研究现状及综述1.2.1国外研究现状国外学者对企业偿债能力已经有了很深刻的研究。Dan Givoly,Carla lHayn（2014）作为财务约束成本的代表人物，他在文章中提到，他根
11、据MM理论研究了财务约束成本。财务约束成本可以解释公司没有资本去偿还企业到期需要偿付的本金和利息，因此，会导致企业在生产和运营中出现问题，产生大量的额外的成本，更有甚者，会导致改公司破产1。Pual Hribar.Daniel w.Collins（2014）在著作中认为，偿债能力可以解释为，企业对现金保障程度是通过企业的偿还负债能力来保证的。偿债能力在企业的生存与发展中是十分重要的2。Stephen E.Skomp,Donald E（2015）在其著作中指出，在中小企业偿付能力的研究中，中小型公司都存在者一个相同的问题便是企业的流动性测量方法企业必须持有特定的现金或资产，以确保企业的能力，保证
12、这些资产相能够得到变现。流动性比率和速度比率是目前使用时间最长的两个分析指标，但这两个指标都存在一定的不足，适合不同的环境和企业3。Javaid和Muhammad Adeel（2016）在文章中指出债务融资可以解释成以不放弃所有权去借款为前提，负债的融资需要附加上严谨的条约4。Nielson, Norma和Zhang, Li（2017）指出将宏观经济条件和国家具体因素相结合，扩展了破产预测文献.与早期的研究相比，该模型具有更大的通用性和预测精度，同时提供的假阳性也较少5。1.2.2国内研究现状在当今经济市场的快速发展中，偿债能力分析对每个行业都是非常有用的。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的
13、研究已获得了很大的成就6。廖美红（2014）在文章中提到，企业的偿债能力分析能够反映出多方面的讯息，企业的管理者可以通过这些讯息判断出该企业的经营状况是否良好，以便对该公司今后的发展做好准备7。郭清云（2014）在文章中提到在当今市场经济飞速发展的阶段，举债经营是一个十分正确的手段。慎重对偿债能力进行分析是十分重要的8。郭荣坤（2015）在文章中讲到，偿债能力可以解释为，到了约定期限需要支付给投资者本息的能力。在瞬息万变的市场经济条件下，企业生产与运营离不开资本的支撑，如果没有资本的支撑，企业将无法正常运行，因此企业的管理者必须要重视对企业的偿债能力分析，原因是，即使该公司在未来会有非常好的发
14、展，但不能到期偿还负债，也会是徒劳的9。覃薇霖（2015）在文章中说，研究分析偿债能力时，可以利用影响长短期偿还债务的能力的因素进行分析，来提高企业的财务偿还能力。为了提高企业的债务偿还能力，可以利用科学银行信贷，良好的债务偿还计划和良好的商业关系。1.2.3国内外研究综述综上所述，通过研究国外学者的文献，我们可以看出，西方国家对企业的偿债能力具有很深的研究，从他们的文献中我们可以知道，企业的资本是企业偿债能力具有很深刻的研究，企业的资本对企业能否进行举债经营有着决定性的作用，如果没有足够的资本却进行举经营，很可能没有办法偿还债务，产生财务负担。中国学者提出在经济全球化的促进下，举债经营对于企
15、业筹集资金来说是一个不可或缺的方法和策略。企业的偿债能力分析能够反映出多方面的讯息，投资人可以通过这些讯息判断企业的生产、经营是否存在问题，企业的管理者对企业是否可以在规定期间偿还债务进行计算与观察，从中观察出公司是否存在一些地方不完善，从而增加企业的偿债能力。1.3总体思路和研究框架本文主要对兴龙科技有限公司偿债能力的相关内容进行了详细分析和研究，从而了解到对兴龙科技来说，偿债能力对企业今后的发展很有帮助。论文的主要框架是：第一部分：绪论。包括（1）本课题的背景（2）为什么要研究本课题，研究本课题能够带来的好处是什么，（3）国外和国内是如何研究这个课题的等等，主要说明论文的内容及方法。第二部
16、分：相关理论综述。包括（1）什么是偿债能力（2）偿债能力的指标有哪些。第三部分：兴龙科技有限公司偿债能力的现状分析。主要包括兴龙科技的简介，兴龙科技偿债能力的分析，通过对兴龙科技的数据进行分析得出结论。第四部分：兴龙科技有限公司存在的问题，内容为：（1）存货的大量积压（2）应收账款周转速度差（3）现金类资产盈利能力不足（4）负债结构有失平衡（5）筹资渠道狭窄。第五部分：针对兴龙科技有限公司存在的问题提出相应的建议，（1）加强对存货的管理（2）控制赊销额度（3）加强企业资金管理（4）加强风险防范措施（5）改变资本组成与控制风险相结合。论文框架见图1-1。绪论相关理论综述1、 长期偿债能力分析2、
17、长期偿债能力分析2、兴龙科技偿债能力分析1、存货的大量积压2、应收账款周转速度差、3、现金类资产盈利能力不足4、负债结构有失平衡5、筹资渠道狭窄兴龙科技偿债能力存在的问题1、加强对存货的管理2、控制赊销额度3、加强企业资金管理4、加强风险防范措施5、改变资本组成与控制风险相结合提高兴龙科技偿债能力的建议结论图1-1论文框架图1.4研究问题及解决方法本文通过兴龙科技有限公司的数据进行计算，对偿债能力有影响的比率进行了比较透彻的分析，了解到兴龙科技公司存在的一些问题，如（1）存货的大量积压，变现速度缓慢（2）应收账款周转速度差（3）现金类资产盈利能力不足（4）负债结构有失平衡（5）筹资渠道狭窄，并
18、且提出了一些相关的建议，如加强对存货的管理，控制赊销额度，制定合理的收款策略等。希望可以进一步提高该公司偿债能力水平。本文通过以下方法进行研究：（1） 文献资料法。本文需要对兴龙科技的短期和长期偿债指标理论进行分析，需要搜集资料，这些资料都存在与文献中，因此不可或缺的方法便是文献资料。（2） 数据分析法。通过对兴龙科技的数据进行详细的分析，发现并了解兴龙科技偿债能力的发展趋势，更好的了解兴龙科技的偿债能力。（3） 理论与实际调查相结合。通过对兴龙科技的数据进行分析，并且结合兴龙科技自身的实际情况，观察到兴龙科技在偿还债务这个方面存在一些纰漏，并因此，提出了一些建议。2相关理论综述2.1偿债能力
19、的概念其定义可以解释为一个企业通过向外面进行借款，到了约定期限需要支付给投资者本息的能力。短期偿债能力是用流动的资产来偿还到达约定期限，企业需要支付的短期的利息与本金。如果一个企业的短期偿债能力比较高，说明这个企业的短期偿还债务的能力是很不错的。以此同时长期偿债能力是一个企业用非流动资产来偿还到达约定期限，企业需要支付的长期的利息与本金。此外，如果一个公司的长期偿债能力比较低，说明保护债权人的利益水平就越高。企业能够在激烈的市场中占有一席之地，他是功不可没的。2.2短期偿债能力分析短期支偿债能力可以解释为能够偿还流动的负债的能力，企业需要支付的短期本息。如果一个企业的短期偿债能力比较高，说明这
20、个企业偿还短时间负债的能力是很不错的。2.2.1流动比率分析流动资产与流动负债的比值称为流动比率。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债 一般来说，判断偿还企业流动负债能力是否很强的比率则是流动比率。从一个公司的立场看，流动比率是对日常生产和运作的公司来说，既要满足其资金成本同时也要有能力偿还债务。流动比率增大有可能是存货的大量积压，应收账款迟迟收不回来的原因，与此同时，太高的流动比率往往会反映出企业较低的盈利能力，原因是货币资金占流动资产的比重太大，因此现金类资产能力差。一般来说，该比值二是在合理的范围中。2.2.2速动比率分析速动比率是速动资产除以流动负债所得到的比率，其计算公式为：速
21、动比率=速动资产流动负债速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用一般来说，该比值越低表示该公司的流动性会比较差，保护债权人利益水平程度会很低，换个角度来看，需要根据企业自身的实际情况进行分析，不是越高越好，不能一概而论。2.2.3现金比率分析现金比率可以解释为现金类资产除以与流动负债的比值，反映了公司要偿还到期限的负债时，需要用现金类资产偿还的能力。其公式为：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 大多数短期内到期的负债都需要通过现金来还的。现金流量的多少对一个企业的资产的流动性十分重要。换句话来说，现金比率如果越低，企业流动性便会变得越差，反之则亦然。但并不是该比值越高越好。在
22、流动资产中，货币资金流动性的流动性很强，容易存放，需要严格要求公司对货币资金进行管理，如果不这样做会出现舞弊作假现象。2.3长期偿债能力分析长期偿债能力是一个企业用非流动资产来偿还到达约定期限，企业需要支付的长期的利息与本金。此外，如果一个公司的长期偿债能力比较低，说明保护债权人的利益水平就越高。2.3.1资产负债率分析资产负债率能够反映企业偿还债务综合能力，公式：资产负债率=负债总额/资产总额以债权者的立场看，资产负债率越低，保护债权人的利益水平就越高。与之相反，对公司而言，希望资产负债率高一点，原因是投资者进行大规模举债可以从中获得很大收益，所以这个指标很低并不好。举债经营需要适度，因为如
23、果遇到经济衰退的情况下，企业所获得的收入不能偿还债权人的本息时，则人们不会再投入本金，因此，太高的资产负债率很可能会导致企业破产。2.3.2产权比率分析外部负债资本和股东所持有的资本之间的联系是产权比率最为为关心的，该比例越高则表示该公司的负债比重就越大，企业偿还长期债务会很差，反之，则亦然。公式为：产权比率=负债总额/股东权益总额 此外，一个公司的财务结构是否稳定是通过产权比率反映的，比较合理的范围是，产权比率等于一。该比率如果太高就意味着该企业的资本结构需要调整，债权人会承担很大财务风险，负债筹资很难进行。2.3.3已获利息倍数分析已获利息倍数反映了企业获利与利息支出之间的重要关系，其公式
24、为：已获利息倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用。该指标反映了获利能力对债务偿付的保障程度，从所借的债务中获得的受益为所需支付的利息的多少倍。通常来说，企业对外借款是为了获得必要的资金，但是债务利息需要低于该公司的利润，否则，公司会受到损失。由此可以得出，该已获利息倍数越大，则表示该企业有能力支付企业对外借款产生的利息，企业的偿债能力就越高。有长期负债的偿还能力。3兴龙科技有限公司偿债能力分析3.1兴龙科技有限公司介绍随着信息技术的深入发展，电子行业迅速发展。兴龙科技有限公司成立于1996年5月26日，是一家主要生产与销售家电配件、手机配件的生产厂家。主要部门分别是，营销部、市场部、生产部、
25、供应部、财务部等。兴龙科技占地面积5000平方米，拥有一支多年从事电子配件的固定生产队伍。员工数量已经达到900名左右。3.2兴龙科技有限公司短期偿债能力现状分析3.2.1兴龙科技有限公司流动比率分析通过流动比率的公式得出2014-2018年流动比率变化情况如表3-1所示。表3-1兴龙科技流动比率变动情况 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年流动资产5,012.765,309.098,041.4315,835.8823,251.48流动负债3,249.293,446.993,264.733,323.023,733.87流动比率1.54 1.54 2.46 4.7
26、7 6.23 表3-2兴龙科技流动资产主要数据 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年货币资金1,017.231,086.481,319.984,473.517,137.99应收账款1,547.202,310.802,658.255,761.237,715.23预付款项78.2153.65832.23454.82915.72存货1,111.741,606.952,062.444,769.616,823.49其他流动资产1,258.40151.221,168.53376.71659.04流动资产合计5,012.765,309.098,041.4315,835.882
27、3,251.48由表3-1可以看出，2017年流动比率较2016年相比大幅度提升，流动比率远远大于二，如果仅仅关注流动比率的数值，我们可以得出兴龙科技的短期偿债能力不错，但是进一步分析，我们可以从表3-1中可以看出，流动比率大幅度增长是由于流动资产大幅度的增加，由表3-2可知，我们可以明显看出，2017年较2016年相比货币资金增长了3153.53万元，应收账款增长了2102.98万元，存货增长了2707.17万元，因此影响流动资产大幅度增加的原因是，货币资金与应收账款的大幅度的增长，存货的数量增长迅速。因此我们可以判断兴龙科技是由于货币资金与应收账款大幅度增加，大量积压存货造成流动比率过高。
28、货币资金过高说明兴龙科技的资金利用率不高，兴龙科技的内部资金管理制度不完善，应收账款大幅度增加是由于兴龙科技为了扩大销售，盲目的实行赊销策略，导致兴龙科技应收账款迟迟收不回来，此外，造成存货的积压的主要原因是兴龙科技公司对存货管理不当以及员工操作失误造成的。3.3.2兴龙科技有限公司速动比率分析由公式速动比率=速动资产流动负债速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用得出2014-2018年速动比率变化情况如表3-3所示。表3-3兴龙科技速动比率变动情况 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年速动资产2,805.592,462.013,826.786,137.9
29、38,374.27 流动负债3249.29 3446.99 3264.73 3323.02 3733.87 速动比率0.86 0.71 1.17 1.85 2.24 图3-1兴龙科技速动比率变化情况由图3-1与表3-3中可以明显看出，兴龙科技的速动比率在不断增长，通过对速动比率计算可知，在2014-2018年中，应收账款的比重在逐渐的增长，以至于造成速动资产大幅度增加。因此可以判断兴龙科技速动比率过高是由于应收账款大幅度增加导致的。由于兴龙科技片面的追求销量，缺乏风险意识。大量实行赊销，导致大量应收账款的形成，因此造成兴龙科技速动比率增大。3.3.3兴龙科技有限公司现金比率分析由现金比率这个公
30、式计算得出2014-2018年现金比率情况如表3-4所示。报表日期2014年2015年2016年2017年2018年货币资金+交易性金融资产1148.73 1200.78 1637.51 4714.81 7295.93 流动负债3249.29 3446.99 3264.73 3323.02 3733.87 现金比率0.35 0.35 0.50 1.42 1.95 表3-4兴龙科技现金比率变动情况 单位：万元表3-5货币资金占比情况 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年货币资金1,017.231,086.481,319.984,473.517,137.99流动资产
31、5,012.765,309.098,041.4315,835.8823,251.48货币资金占流动资产比重20.29%20.46%16.41%28.25%30.70%货币资金每年的增长幅度-6.81%21.49%238.91%59.56%通常来说，现金比率在20%比较好。但是不能太高，通过对现金比率的计算可知，在2014-2018年中，兴龙科技的现金比率分别为0.35、0.35、0.5、1.42、1.95,可以看出兴龙科技的现金比率明显高于标准值，由表3-5可以看出2018年与2014年相比货币资金比重增长了10%左右，货币资金2017年与2018年增长幅度高于238.91%、59.56%，说
32、明兴龙科技的流动性资产没有可以得到科学的运用，现金类财产的取得收益能力比较弱，这就在无形中会提高了企业成本，获取利益的能力相对差。兴龙科技应该加强对资金的管理，认真分析生产经营情况，做好资金预算，提高兴龙科技的资金的利用率。3.4兴龙科技有限公司长期偿债能力现状分析3.4.1兴龙科技有限公司资产负债率分析由资产负债率的公式可以得出2014-2018年资产负债率如表3-6所示表3-6兴龙科技资产负债率变动情况 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年资产总计7,754.877,541.759,579.6518,635.1424,466.22负债总计3,555.223,
33、848.576,436.2213,519.9719,255.13资产负债率0.460.510.670.730.79图3-2兴龙科技有限公司2014-2018资产负债率资产负债率是指该公司的总资产有多少是通过负债决定的，资产负债率是评价负债水平的综合指标，由图3-2可以明显看出，兴龙科技的资产负债率随着时间的增长，该指标逐渐增大。通过对表3-6的计算结果我们可以知道，在2014-2018年中兴龙科技的负债总额占比明显增高，因此导致兴龙科技的资产负债率偏高。兴龙科技高资产负债率表示兴龙科技在筹集资金时，主要是通过对外借款得到的，虽然举债经营能够使兴龙科技公司迅速筹集资金，提高经济效益。但不能过度偏
34、高，最合理的范围在40%-60%之间。从表3-6中可知，兴龙科技最近两年资产负债率已达到70%左右，说明兴龙科技对债务资金使用不合理，财务风险相对较高，可能会给兴龙科技公司带来现金流不足，不能及时偿债等问题。3.4.2兴龙科技有限公司产权比率分析 利用产权比率的公式对兴龙科公司产权比率进行分析计算，见表3-7。表3-7兴龙科技产权比率变动情况 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年所有者权益合计10199.6413693.1816143.4316115.1717211.08负债合计3555.223848.576436.2213519.9719255.13产权比率0
35、.350.280.400.841.12表3-8兴龙科技长短期借款占负债总额的比重报表日期2014年2015年2016年2017年2018年短期借款占负债总额的比重41.26%41.30%19.84%10.02%12.25%长期借款占负债总额的比重29.80%26.24%25.90%31.84%40.54%图3-3兴龙科技有限公司2014-2018产权比率产权比率不仅能够表明债权人能否按期偿还借款而且能够体现出企业结构的是否稳定，是否具有风险性，表明债务资本与权益资本之间的相互关系。通过表3-8可知，长期借款所占负债总额的比重从2014年的29.8%上涨到2018年的40.54%,说明兴龙科技的
36、长期债务的比重越来越多。由表3-7与图3-3可以看出，2014-2018年中，产权比率在不断提高，说明企业偿还长期债务的能力比较差，虽然兴龙科技能获得较高的收益，但是存在很高的风险。兴龙科技应该在保持稳定盈利的情况下，结合自身实际情况，减少借债。3.4.3兴龙科技有限公司已获利息倍数分析利用已获利息倍数的公式对兴龙科公司已获悉倍数进行分析计算，见表3-9。表3-9兴龙科技已获利息倍数计算分析表 单位：万元报表日期2014年2015年2016年2017年2018年税前利润2,921.04,850.728,669.5410,496.113,131.2利息费用1365.61256.142159.78
37、4743.877459.79税前利润+利息费用4,287.66,106.8610,829.215,240.820,591.1利息保障倍数3.144.865.013.212.76图3-4兴龙科技有限公司2014-2018已获利息倍数从表3-8与图3-4中可以看出，2017年与2018年已获利息倍数存在下降趋势，说明兴龙科技在这段时期内，已获利息倍数下降的主要原因是兴龙科技为了迅速筹集资金，开拓市场，因此兴龙科技的负债大幅度增加，资产负债率提高，使兴龙科技的负债成本大幅度增加，从而利息也随之增大。兴龙科技把筹集资金的重心放在大规模举债中，不仅需要支付大量的利息还要归还本金，一旦经营出现问题，兴龙科
38、技会面临很大的财务风险，因此，兴龙科技应该加强风险防范的措施，结合自身情况适度举债。本章节运用影响企业短期偿债能力的三个指标和影响企业长期偿债能力的三个指标对兴龙科技进行详细分析与研究，得出了兴龙科技的短期偿债能力指标偏高，企业应该对存货、应收账款等进行合理的管理，加强对现金的利用速度。此外，兴龙科技的资产负债率较高，兴龙科技需要加强风险防范措施，选择合理的负债方式。144兴龙科技存在的偿债能力的问题4.1兴龙科技存在的短期偿债能力的问题4.1.1存货大量积压，变现能力差通过对兴龙科技有限公司的数据分析，我们可以从流动比率这个公式中看到，流动负债并没有很大的变化，最主要的是流动资产大幅度提高，
39、因此，流动比率也随之提高，流动资产大幅度提高的主要原因是因为大量存货的积压，货币资金与应收账款大幅度提升，所以，可以确定是由于存货过多会导致流动比率指标过高，过多的存货会占用企业的大量的流动资金，降低资金的周转速度，存货变现的速度会变得很慢，因此，企业的偿债能力存在下降的趋势。造成存货积压严重的原因一是因为采购员多下订单，兴龙科技制定物料采购需求计划的工作人员与原料采购员是同一个人，兴龙科技的采购员为了减少购买原料的次数，与此同时，又有个别的原料供应商看到这一情况投机取巧，为了获得更大的收益，因此，兴龙科技会存在超出采购需求计划的原料，如果兴龙科技经营上出现了问题，则会产生大量滞销的原料。二是
40、技术变更处理失控。由于电子产品更新换代迅速，兴龙科技需要对电子配件进行相应的更新处理，但更新后产生的废料以及产成品该怎么利用，怎么处理是对兴龙科技来说是很重要的，兴龙科技并未加以重视，处理一部分就不了了之，因此造成库存的积压。4.1.2应收账款周转速度差一是片面追求销售量，缺乏风险意识。兴龙科技的危机意识比较薄弱，在市场竞争之际，兴龙科技为了市场的占有率，获得更大收益，增大销售量，大量实施赊销销售。但是兴龙科技对赊销存在的危险认识不足，未事先防备，最开始没有深入调查每位顾客的个人信用状况，实施赊销销售十分盲目导致形成了大量的应收账款。兴龙科技的管理者为了扩大销售，获得更大的收益，希望销售人员能
41、够在销售产品时更加用心，更加积极，因此只是片面的制定了内部的激励制度，只是考察销售员卖出的数量，并没有考虑到顾客有可能存在不还款的可能性，在考核中或略了应收账款这一考核内容。所以，兴龙科技的销售人员为了工资和业绩，只是片面的只求销售量，不在乎是否为赊销，因此造成应收账款的增大，对于这部分应该收回的款项，兴龙科技没有制定相关的追款计划与流程，因此造成应收账款大幅度提升，给企业带来很大的负担。4.1.3现金类资产盈利能力不足通过对兴龙科技有限公司现金比率的计算可知，兴龙科技的现金比率偏高，可以看出兴龙科技对货币资金认识不足，没有科学合理地利用货币资金，现金类资产的盈利能力比较差，因此造成兴龙科技的
42、成本增加，获取收益的能力相对差。兴龙科技现金类资产盈利不足的原因主要是因为兴龙科技没有制定完善的管理制度，对于企业的考核通常都是以盈利为主，忽略了对货币资金内部的考核，导致兴龙科技货币资金内部控制出现问题。4.2兴龙科技存在的长期偿债能力的问题4.2.1负债结构有失平衡随着社会的不断发展，电子产品不断的更新换代，在电子市场激烈的竞争中，会不断出现新的技术，新的产品，兴龙科技为了在市场中占有一席之地并且得到稳定发展，需要不断的进行创新，进行开拓，但是兴龙科技靠自身的自己积累，很难满足生产新产品的需要，因此，兴龙科技把筹集资金的重心放在大规模举债中，所以，兴龙科技的债务人既需要按照约定条件支付固定
43、的款项还要支付本金，缺乏财务弹性，对兴龙科技来说，进行大规模举债经营，万一经营上出现纰漏，没有办法偿还债务，兴龙科技会存在很大的财务负担。4.2.2筹资渠道狭窄，筹资方式单一兴龙科技筹集资金的渠道主要是银行信贷和发行企业债券。筹资方式单一。兴龙科技通过向银行借款虽然能够很快的筹集到资金，但是自己的额度是很少的，除此之外银行还会向企业提出许多对企业有限制的条件。债务募集的风险性很高，到了融资债券的最后期限，兴龙科技有义务去支付利息和本息。一旦兴龙科技管理不善，盈利降低，会减少原投资者股息的收入，兴龙科技可能无力偿还债务。本章对企业偿债能力出现的问题如存货大量积压，变现速度慢，应收账款周转速度差，
44、负债结构有失平衡等进行了分析研究。企业一旦存在存货大量积压，应收账款迟迟收不回来这样的问题，则会使企业的变现能力变弱，从而导致企业的短期偿债能力有所降低。企业的货币资金没有得到充分的利用，无形中会增加企业的成本，此外，负债结构不合理，则会造成企业财务风险相对较高，可能会给兴龙科技公司带来现金流不足时，不能及时偿债等问题。5兴龙科技提高偿债能力的对策5.1兴龙科技提高短期偿债能力的对策5.1.1加强对存货的管理一是建立岗位存货岗位责任制度。首先，兴龙科技要明确有关存货管理的职责和权利，保证制定需求计划与采购原料的工作人员要相互监督与制约，此外，需要明确存货从购买到领用过程中的流程，并且要将原料的
45、入库单和出库单保管整理并做好记录。二是加大对成品的销售力度，尽量避免对存货的积压，此外，还可以对存货进行分类管理，对于比较重要贵重的库存，要严格控制，精确每种原材料的订货量等，多次订购原材料，减少库存积压，对于不是很贵重的存货，相比较而言，虽然占用流动资金较少，但也要进行合理的购货，定期检查库存剩余量，减少成本。最后，建立科学健全的存货管理体制，时刻了解存货的动态。提高企业的偿债能力。三是加强对产品技术更新产生的废料回收管理。兴龙科技技术更新后需要产生的仓库物料、成品库可以进行回收复用。5.1.2控制赊销额度，制定合理的收款策略首先， 兴龙科技需要合理的控制赊销额度并且要加快对外赊销款项的收回，为了防止应收账款有可能收不回来的风险，兴龙科技应该根据每个客户的信用情况制定合理的赊销额度，保证兴龙科技的长期发展。兴龙科技要依据自己的实力，量力而行，购置固定资产要与自己的实际需求相结合，充分利用流动资金。对应收账款整个过程的风险进行严格的控制与防范，加速收回应收账款，最大程度防止坏账的发生，保证收益最大化。对待赊销业务，兴龙科技一定要严格的进行考核与审批，以便相关人员及时掌握和管理应收账款。此外，还应该完善绩效考核责任制，为调动销售人员额积极性，绩效既要包括销售产品的数量还要包括进行赊销销售时，收回的钱数。绩效考核的指标针对应收账款可分别设置为应收账款回收额、应收