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1、基于银行信用评级体系的中小企业融资策略研究开题报告1. 研究背景及意义2009年10月15日，在中国(沈阳)国际中小企业大会上，工业和信息化部部长李毅中表示，中小企业在我国经济发展中越来越起着重要的作用，中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP的58.5%，缴纳的税金占全国的50.2%，研发的专利和新产品分别占全国的66%和82%；提供的城镇就业岗位已经占到75%以上。 但与中小企业在我国经济发展中的重要作用不相匹配的是，对于中小企业来说普遍存在融资困难这一问题。由于银行制定的诸多限制，如信贷标准、企业向银行融资条件及规定等，特别是多数中小企业难以通过银行针对企业融资所进行的信用等级评定
2、，而这恰恰是商业银行最终决定是否予以企业贷款的关键点。 所谓企业信用评级,就是独立的评级机构运用科学的分析方法，在对受评企业的基本素质、经营能力、盈利能力、偿债能力、信用状况发展前景等方面进行全面了解和调研的基础上，对其自主履行相应经济承诺和其可信任程度做出客观、公正等评级，并以简单的符号表示优劣程度，最后公告给社会大众的一种评级行为。其中运用的科学分析方法，较为重要的就是资信评级体系（以下简称评级体系）。 由于在银行的受评对象中，大型企业的信用等级往往较高，而中小企业的信用等级又往往较低，所以文中将主要研究中小企业应如何实现在深入了解银行贷款资信评级要求的基础上，充分利用银行资信评级为企业所
3、用这样的融资策略。以此解决中小企业贷款难问题中来自于企业自身的部分，但由于银行的资信评级包括多方面内容，本文将只针对信用评级体系展开。 信用评级19世纪中叶首先出现在美国，为了使美国铁路产业能够通过私募债券市场筹集资金，应运而生。现在最为著名的评级公司为标准普尔、穆迪、惠誉三家。20世纪70年代以来，由于通货膨胀和高利率等现象的出现，使信用评级行业得到了进一步的发展。到目前为止，美国的信用评级已经具有了比较详尽有效的方法及体系。而我国的信用评级业务才刚刚开始十几年，仍属初级阶段，但经过多年的努力和经验的积累，也具有了适合自己发展的信用评级方法和体系。国内外最大的不同是美国的信用评级由专门的评级
4、机构做出并予以公布，而我国的信用评级一部分是针对各企业的贷款要求，由银行来给企业做出评级并应用于银行内部业务中不予公开；另一部分有专门的评级机构作出专门用于上市公司。也正是由于这种特殊性才使得本文在解决中小企业贷款难问题中，具有深入探讨的必要。 2. 国内外研究现状2.1 国外研究现状标准普尔公司的前身为普尔出版公司，是由亨利普尔于1860年创立。该公司主要从事铁路、石油和钢铁行业的情报服务活动。1920年，成立了标准统计公司，开始向投资者提供股票信息和企业财务情报。1941年，普尔公司和标准公司合并，成立了标准普尔公司，即现在的S&P。 （1）标准普尔信用评级系统的定义标准普尔公司信用评级系
5、统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出的一个综合评级。它包括以下几个方面的基本概念：一、信用评级评定的是受评对象针对某债务是否具有偿付能力，而非受评对象的市场价值。二、信用评级的结果只是评级机构中专家的意见，仅能起到参考作用。三、信用评级仅针对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。 （2）标准普尔信用评级系统的主要方法标准普尔信用评级的评估方法主要采用定量分析法和定性分析法： 定量分析：主要是根据企业实际经营中的三表（资产负债表、现金流量表、利润表）数据为分析基础，运用数学模型检测出信用风险程度大小的分析方法。 定性分析：主要是通过对企业的内部及外部的经营环境进行分析。
6、就是评估人员在对评估对象进行深入了解与调查的基础上，结合个人的专业知识、综合分析判断能力以及工作经验，并根据评级的参考标准等，对评级体系中的各项指标进行分析判断，最后得出定性评级的结论。 标准普尔信用评级的基本原则 在采用定性分析和定量分析相结合评级方法的基础上，高度重视定性方面的分析。标准普尔公司不仅采用数据分析法及定性分析法，还综合分析各种因素，并结合专家的意见得出最终的评级结果。 标准普尔认为评级是艺术，不是科学，有方法而没有公式。 第三，标准普尔侧重对受评对象和对未来偿债能力的评估；主要因素有：经济周期、竞争地位、行业发展态势、法律诉讼、行业政策及突发事件等。第四，在财务分析上则主要关
7、注有关现金流的分析和预测结果。 （4）标准普尔公司对企业信用评级体系 美国标准普尔公司资信评估指标体系主要进行三方面的分析，它们是企业所在的产业分析、企业的财务分析和企业的风险分析。其中产业分析首先需要判断企业的行业类型，判断其是属于朝阳型、夕阳型、稳定型还是敏感型产业，以此来评估企业的竞争力及其发展前景；评估企业的营业收益、弹性和经营能力是对企业的财务分析所要着重分析的三个方面；而对企业的风险分析主要从信托证书评级、债券优先评分和国际风险三方面进行分析。2.2 国内研究现状根据2009年中国中小企业生存现状调查报告中的统计数据表明，广大中小企业面临的金融危机带来的主要问题中，资金短缺问题占所
8、有问题中的23.8%。对于大多数中小企业来说资金缺乏严重制约了企业的发展，而作为多种融资渠道之一的银行贷款，就成为了中小企业的首选。由于银行针对欲贷款企业都要进行信用评级，并根据信用评级结果来确定是否予以评级对象贷款并确定给予贷款的具体金额。要顺利获得银行的贷款不但需要企业提高自身的信用、管理水平，还要了解信用评级在国际上的一些情况，更应该深入的了解我国的信用评级。 我国的信用评级起源于80年代，许多省、市级人民银行内部设立了评级委员会。1992年，我国首家全国性证券评估机构中国诚信证券评估有限公司成立。截至到2007年我国信用评级机构己经发展到100多家，遍布全国20多个省市。根据独立性原则
9、可将我国信用评级机构分为两类：一类是银行内部的评级部门，另一类是相对独立或完全独立的评级机构。由于本文主要研究中小企业融资问题，所以主要从我国主要银行如何对中小企业进行评级着手研究。3. 本文研究思路及方法3.1 研究思路由于信用等级评级体系所涵盖内容众多，评级体系又是其重要组成部分，所以本文从银行的角度着手，主要研究银行评级中中小企业的信用等级评级体系，包括指标的设定、评分标准等。再在此基础上运用定性与定量相结合的方法建立适用于中小企业的评级体系，使企业在应用该评级体系的同时能够认识到自身存在的问题并及时解决，为日后向银行筹资打好基础。3.2 研究方法研究方法主要是定性与定量相结合的方法，定
10、性方面主要应用层次分析方法，为定性指标赋予权重及评分；定量方面主要是对企业的财务指标进行计算评分。另外，在文章的下文中将运用实证分析方法，将已建立的评级体系应用到企业当中。4. 本文主要内容全文分为五个部分。第一部分为信用评级的基本理论及几家著名评级机构的状况，介绍了信用评级体系的一般性概念；第二部分介绍了我国各银行信用评级的发展及其体系；第三部分根据我国银行信用评级体系建立了适用于中小企业的信用评级体系，该部分主要介绍了中小企业评级体系的意义、指标的选择、模型运用的分析方法等；第四部分为中小企业信用评级体系在企业中的应用，该部分将以评级体系在选定企业中的应用结果来验证模型的可应用性。第五部分为结论部分，通过评级体系的应用结果，针对评级体系的应用提出注意事项及建议。