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1、泓域/高效换热器公司企业设施与工作环境分析高效换热器公司企业设施与工作环境分析xxx投资管理公司目录第一章 公司基本情况4一、 公司简介4二、 核心人员介绍5第二章 项目基本情况7一、 项目概况7二、 结论分析7第三章 企业设施与工作环境10一、 基础设施的评价与改进10二、 基础设施可能引起的环境问题10三、 工作环境的两大类因素11四、 工作环境管理的要求12第四章 项目投资分析16一、 投资估算的编制说明16二、 建设投资估算16三、 建设期利息18四、 流动资金19五、 项目总投资21六、 资金筹措与投资计划22第五章 项目经济效益评价24一、 基本假设及基础参数选取24二、 经济评价
2、财务测算24三、 项目盈利能力分析28四、 财务生存能力分析31五、 偿债能力分析31六、 经济评价结论33第一章 公司基本情况一、 公司简介当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地
3、等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调
4、和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。二、 核心人员介绍1、黎xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。2、史xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017
5、年8月至今任公司监事。3、苏xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。4、黄xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。5、秦xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就
6、职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。第二章 项目基本情况一、 项目概况（一）项目投资人xxx投资管理公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。二、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约40.00亩。（二）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20894.85万元，其中：建设投资17012.53万元
7、，占项目总投资的81.42%；建设期利息194.21万元，占项目总投资的0.93%；流动资金3688.11万元，占项目总投资的17.65%。（四）资金筹措项目总投资20894.85万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）12968.09万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7926.76万元。（五）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：39200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：32939.22万元。3、项目达产年净利润（NP）：4558.66万元。4、财务内部收益率（FIRR）：14.74%。5、全部投资回收期（Pt）：6.42年（含建设期
8、12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：18276.73万元（产值）。（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积26667.00约40.00亩1.1总建筑面积57836.03容积率2.171.2基底面积17066.88建筑系数64.00%1.3投资强度万元/亩419.112总投资万元20894.852.1建设投资万元17012.532.1.1工程费用万元15125.402.1.2工程建设其他费用万元1526.662.1.3预备费万元360.472.2建设期利息万元194.212.3流动资金万元3688.113资金筹措万元20894.853.1自筹资金万元1296
9、8.093.2银行贷款万元7926.764营业收入万元39200.00正常运营年份5总成本费用万元32939.226利润总额万元6078.217净利润万元4558.668所得税万元1519.559增值税万元1521.4410税金及附加万元182.5711纳税总额万元3223.5612工业增加值万元11466.3913盈亏平衡点万元18276.73产值14回收期年6.42含建设期12个月15财务内部收益率14.74%所得税后16财务净现值万元1513.53所得税后第三章 企业设施与工作环境一、 基础设施的评价与改进一个企业有多个相关方，如顾客、所有者、员工、供方和合作者、社会（包括政府）。他们对
10、企业的需求和期望各有不同，这些不同的需求和期望，在基础设施方面自然也各不相同。企业应当对照相关方的需求和期望，对基础设施进行评价，并找出不足或薄弱环节，加以改进。持续改进是质量、环境和职业健康安全等管理体系标准共同的要求和优越性所在。基础设施的改进也是企业管理体系改进的重要内容，这种改进包括基础设施的更新。在当今技术飞跃发展的时代，适时更新基础设施，不但可以大大提高生产效率，而且可以大大提高产品质量和过程质量，使企业的管理体系更能满足相关方不断发展的要求和期望。二、 基础设施可能引起的环境问题厂房要占有土地，设备可能产生噪声，生产过程可能产生废物、废气、废水等。在投入和使用基础设施时，企业如果
11、置环境问题不顾，很可能与政府、附近的社区发生环境纠纷。这样也就可能影响相关方对企业的评价，最终导致企业更大的损失。因此，企业应考虑因基础设施而引起的环境问题，具体有：1.建设基础设施时，应考虑对自然资源的保护例如，保护树木、水资源等，至少应符合政府的法律法规要求。此外，对工厂要适当绿化，植树种草，建设园林化工厂，也是必要的。这有利于工作环境的改善，有利于建立企业亲环境形象，对顾客也是一种吸引。2.规划和运作基础设施时，要考虑节能环保企业应尽可能采用技术含量高、节能环保的基础设施。应采用技术先进的设备以节约包括土地、水、能源等在内的各种资源，并且还要注意考虑资源的重复利用（再循环）问题。三、 工
12、作环境的两大类因素1.人的因素人的因素包括社会和心理两方面。为此，企业应该鼓励员工创造性的工作方法和给予更多的参与机会，积极推动工业工程的方法、改进工作环境，以降低员工的劳动强度、提高员工的工作效率，增强工作的安全性和健康性。同时，企业要创造良好的人文环境，建立畅通的沟通渠道，形成团结、协作、友好、互助的工作氛围。2.物的因素对企业工作环境产生影响的物理因素主要有以下三个方面：工作场所的位置；热度、温度、光线、空气流动；卫生、清洁度、噪声、振动和污染。这些因素会影响人员工作能力的发挥，因此企业要选择合适的工作场所，提供适宜的温度、光线等物理环境，并保持工作环境的卫生，降低噪声污染、电磁污染、光
13、污染、热污染、水体污染，保证员工的身体健康。四、 工作环境管理的要求1.确定所需要的工作环境条件企业所处的环境不同和生产的产品不同，其所需要的工作环境也就有所不同。要进行工作环境资源管理，首先必须确定本组织所必需的工作环境条件（因素）。企业若只照搬其他企业的模式，会造成工作环境资源的浪费（创造适宜工作环境需要成本投入），或者造成工作环境不能满足生产和质量的要求。在确定工作环境条件时，企业不仅要考虑各相关方对工作环境的要求，还要兼顾企业所处的人文环境条件和自然环境条件，并且要根据行业的性质，严格按照国家相关法律、法规、行业相关标准来确定环境要求。为此，以下事项必须得到明确：顾客或产品对工作环境有
14、什么要求？社会或政府对工作环境有什么要求？供方对工作环境有什么要求？员工对工作环境有什么要求？所有者对工作环境资源管理有什么要求？企业处在一个怎样的人文环境条件之中？企业处在一个怎样的自然环境条件下？现有的人文环境条件可能会发生什么变化？现有的自然环境条件可能会发生什么变化？掌握了多少工作环境资源？确定企业的工作环境条件，既要从企业总体上把握，又要从不同部门、不同岗位去把握。值得强调的是，企业应根据实际情况和资源，在综合平衡各相关方要求的基础上确定工作环境条件。有三条原则应该遵守：一是工作环境必须满足产品、过程和法律法规的基本要求；二是尽可能节约成本支出；三是如果可能应尽量改善工作环境状况。2
15、.保持必需的工作环境在确定了工作环境条件之后，企业应当通过维持和改进来保持所必需的工作环境。工作环境在运行中，总会出现异常情况，例如因台风袭击而造成空调或电灯损坏。在出现异常情况时，应尽快查明原因并予以解决。对于非常重要的工作环境条件，应事先制定应急预案以提高控制能力。即使不出现任何异常，工作环境也需要努力维持。日本创造的5S管理（详见本章第四节），就值得推行和借鉴。此外，企业也应始终关注工作环境中的人文环境条件。一般来说，人文环境条件主要通过教育和培训来巩固和强化，当然也需要必要的规章制度和奖惩措施。企业要维持已建立的工作环境，需要投入三大资源：一是“人”（管理和操作人员）；二是“软件”（管
16、理方法和操作规程）；三是有关工作环境建立和维持的“基础设施”（如动力设备、清洁用具等）。根据所处的外界环境的变化，对企业内部环境的欠缺及不适之处予以改进。具体有以下三个方面的改进：第一，弥补欠缺。企业发现其工作环境存在某种欠缺时，应及时弥补。例如，现有的通风设备未能满足通风要求，就应及时增加或更换。企业有时为了产品加工的需要，不得不采用一些不利于员工生理和心理需要的物理环境，这时应采取相应的措施予以弥补。例如，工作环境温度如果过高（如冶炼车间），就应该给员工提供防暑降温的设备和饮料。对于有害的工作环境，如高噪声、高粉尘、高温、电磁辐射、有害气体之类，一方面要尽量采取措施，将有害的状况尽最大努力
17、加以改善；另一方面则应对员工给予适当补贴，如劳动保护补贴、缩短工作时间等。第二，改善不适。当企业的产品发生改变，或产品的质量目标已被提高时，工作环境已不适应新的要求，企业就应当及时改善不相适应的工作环境条件。例如，使用了新型数控机床，其厂房环境要求更高，就应及时改变现有的环境条件。第三，促进提高。优越的工作环境条件，不但可以更稳妥地保证质量，而且可以提高员工的工作动力和满意程度，改善他们的心理、生理状态，提高他们的工作能力。因此，在经济允许的条件下，可以不断改善工作环境，使其更符合人性的需要。第四章 项目投资分析一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、
18、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资17012.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购
19、置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15125.40万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7408.14万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7302.57万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为414.69万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1526.66万元。（三）预备费本期项目预备费为360.47万元。表格题目
20、建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7408.147302.57414.6915125.401.1建筑工程费7408.147408.141.2设备购置费7302.577302.571.3安装工程费414.69414.692其他费用1526.661526.662.1土地出让金442.18442.183预备费360.47360.473.1基本预备费166.60166.603.2涨价预备费193.87193.874投资合计17012.53三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7926.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建
21、设期利息194.21万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息194.21194.210.001.1.1期初借款余额7926.761.1.2当期借款7926.767926.760.001.1.3当期应计利息194.21194.210.001.1.4期末借款余额7926.767926.761.2其他融资费用1.3小计194.21194.210.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计194.21194.210.00四、 流动资金流动资金是指项目建
22、成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3688.11万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产18067.6319457.4522237.0927796.361.1应收账款8130.438755.8510006.6912508.361.2存货6323.676810.11778
23、2.989728.731.2.1原辅材料1897.102043.032334.902918.621.2.2燃料动力94.85102.15116.74145.931.2.3在产品2908.893132.653580.184475.221.2.4产成品1422.821532.271751.172188.961.3现金1445.411556.601778.972223.711.4预付账款2168.112334.892668.453335.562流动负债15670.3616875.7719286.6024108.252.1应付账款5641.336075.286943.188678.972.2预收账款1
24、0029.0310800.5012343.4215429.283流动资金2397.272581.682950.493688.114流动资金增加2397.27184.41368.81737.625铺底流动资金5420.295837.246671.138338.91五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20894.85万元，其中：建设投资17012.53万元，占项目总投资的81.42%；建设期利息194.21万元，占项目总投资的0.93%；流动资金3688.11万元，占项目总投资的17.65%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标
25、占总投资比例1总投资20894.85100.00%1.1建设投资17012.5381.42%1.1.1工程费用15125.4072.39%1.1.1.1建筑工程费7408.1435.45%1.1.1.2设备购置费7302.5734.95%1.1.1.3安装工程费414.691.98%1.1.2工程建设其他费用1526.667.31%1.1.2.1土地出让金442.182.12%1.1.2.2其他前期费用1084.485.19%1.2.3预备费360.471.73%1.2.3.1基本预备费166.600.80%1.2.3.2涨价预备费193.870.93%1.2建设期利息194.210.93%1
26、.3流动资金3688.1117.65%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资20894.85万元，其中申请银行长期贷款7926.76万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20894.85100.00%1.1建设投资17012.5381.42%1.2建设期利息194.210.93%1.3流动资金3688.1117.65%2资金筹措20894.85100.00%2.1项目资本金12968.0962.06%2.1.1用于建设投资9085.7743.48%2.1.2用于建设期利息194.210.93%2.1.3用于流动资金3688.
27、1117.65%2.2债务资金7926.7637.94%2.2.1用于建设投资7926.7637.94%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 项目经济效益评价一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营
28、。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入39200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25480.0027440.0031360.0039200.002增值税901.72990.251167.311521.442.1销项税3312.403567.204076.805096.002.2进项税2410.682576.952909.493574.563税金及附加108.20118.83140.08182.573.1城建税63.1269
29、.3281.71106.503.2教育费附加27.0529.7135.0245.643.3地方教育附加18.0319.8023.3530.43（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1521.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，
30、根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用32939.22万元，其中：可变成本27470.35万元，固定成本5468.87万元。达产年项目经营成本31623.46万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费16626.8917905.8820463.8625579.832工资及福利费1890.521890.521890.521890.523修理费477.89477.89477.89477.894其他费用3675.223675.223675.223675.
31、224.1其他制造费用291.28291.28291.28291.284.2其他管理费用276.89276.89276.89276.894.3其他营业费用3107.053107.053107.053107.055经营成本22670.5223949.5126507.4931623.466折旧费918.51918.51918.51918.517摊销费8.848.848.848.848利息支出388.41388.41388.41388.419总成本费用23986.2825265.2727823.2532939.229.1其中：固定成本5468.875468.875468.875468.879.2可变
32、成本18517.4119796.4022354.3827470.35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加182.57万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6078.21（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6078.2125.00%=1519.55（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6078
33、.21万元，缴纳企业所得税1519.55万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6078.21-1519.55=4558.66（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25480.0027440.0031360.0039200.002税金及附加108.20118.83140.08182.573总成本费用23986.2825265.2727823.2532939.224利润总额1385.522055.903396.676078.215应纳所得税额1385.522055.903396.676078.216所得税346.385
34、13.98849.171519.557净利润1039.141541.922547.504558.668期初未分配利润0.00935.232229.434299.249可供分配的利润1039.142477.154776.938857.9010法定盈余公积金103.91247.71477.69885.7911可供分配的利润935.232229.434299.247972.1112未分配利润935.232229.434299.247972.1113息税前利润2120.312958.294634.257986.17三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系
35、指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.74%。本期项目投资财务内部收益率14.74%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1513.53（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1513.53万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以
36、项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.42年。本期项目全部投资回收期6.42年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0025480.0027440.0031360.0039200.001.1营业收入0.0025480.0027
37、440.0031360.0039200.002现金流出17012.5325175.9924252.7529413.6532728.062.1建设投资17012.530.002.2流动资金2397.27184.412766.08922.032.3经营成本22670.5223949.5126507.4931623.462.4税金及附加108.20118.83140.08182.573所得税前净现金流量-17012.53304.013187.251946.356471.944累计所得税前净现金流量-17012.53-16708.52-13521.27-11574.92-5102.985调整所得税53
38、0.08739.571158.561996.546所得税后净现金流量-17012.53-42.372673.271097.184952.397累计所得税后净现金流量-17012.53-17054.90-14381.63-13284.45-8332.06计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.49%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：14.74%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：7021.02万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：1513.53万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.69年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.42年。四、
39、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的
40、充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.56。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.04。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于
41、还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7926.767926.767926.767926.761.2当期还本付息194.21388.41388.41388.41388.411.2.1还本1.2.2付息194.21388.41388.41388.41388.411.3期末借款余额7926.767926.767926.767926.767926.762利息备付率20.563偿债备付率19.04六、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入39200.00万元，综合总成本费用32939.22万元，税金及附加182.57万元，净利润4558.66万元，财务内部收益率14.74%，财务净现值1513.53万元，全部投资回收期6.42年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。