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1、泓域咨询 /气凝胶复合材料项目投资备案申请气凝胶复合材料项目投资备案申请目录一、 公司基本信息3二、 项目名称及建设性质3三、 项目承办单位3四、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4五、 社会经济发展目标6六、 建设规模及主要建设内容6七、 公司经营宗旨7八、 董事7九、 环境影响合理性分析11十、 能源消费种类和数量分析13能耗分析一览表13十一、 项目实施保障措施14十二、 项目技术工艺分析15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息18建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览表21十七、 资金筹措与投资计划
2、22项目投资计划与资金筹措一览表22十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论32二十三、 招标要求33二十四、 项目总结35一、 公司基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：于xx3、注册资本：500万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-6-197、营业期限：2013-6-19至无固定期限8、注册地
3、址：xx市xx区xx9、经营范围：从事气凝胶复合材料相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 项目名称及建设性质（一）项目名称气凝胶复合材料项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人于xx四、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，
4、中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积61333.00约92.00亩1.1总建筑面积112916.331.2基底面积36799.801.3投资强度万元/亩397.172总投资万元45390.712.1建设投资万元37959.052.1.1工程费用万元32991.642.1.2其他费用万元3823.352.1.3预备费万元1144.062.2建设期利息万元455.912.3流动资金万元6975.753资金筹措万元45390.713.1自筹资金万元26782.073.2银行贷款万元18608.644营业收入万元78800.00正
5、常运营年份5总成本费用万元59953.936利润总额万元18415.517净利润万元13811.638所得税万元4603.889增值税万元3587.9610税金及附加万元430.5611纳税总额万元8622.4012工业增加值万元28987.7713盈亏平衡点万元25617.78产值14回收期年5.1015内部收益率25.05%所得税后16财务净现值万元18667.18所得税后五、 社会经济发展目标建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，
6、开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积61333.00（
7、折合约92.00亩），预计场区规划总建筑面积112916.33。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx气凝胶复合材料，预计年营业收入78800.00万元。七、 公司经营宗旨根据国家法律、法规及其他有关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则，充分运用经济组织形式的优良运行机制，为公司股东谋求最大利益，取得更好的社会效益和经济效益。八、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。2、董事会由9名董事组成（其中独立董事3人），设董事长1人3、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方
8、案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（7）决定公司内部管理机构的设置；（8）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项。4、公司董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。5、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对
9、外担保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。7、董事会设董事长1人，由董事会以全体董事的过半数选举产生。8、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。9、董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共
10、同推举一名董事履行职务。10、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事。11、代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。12、董事会召开临时董事会会议的通知方式为：于会议召开三日之前以电话、传真或电子邮件的方式通知全体董事。13、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。14、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。1
11、5、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。16、董事会决议表决方式为：董事以举手表决方式或者以书面表决方式。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真方式或召开电话会议的方式进行并作出决议，并由参会董事签字。17、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由
12、委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。18、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限不少于10年。19、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。九、 环境影响合理性分析根据中华人民共和国环境保护部关于以改善环境质
13、量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号）要求：为适应以改善环境质量为核心的环境管理要求，切实加强环境影响评价管理，落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”约束，建立项目环评审批与规划环评、现有项目环境管理、区域环境质量联动机制，更好地发挥环评制度从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量。对照关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号），本项目符合“三线一单”要求。（1）生态保护红线是生态空间范围内具有特殊重要生态功能必须实行强制性严格保护的区域。本项目选址不在其生态保护红线范围内。（2）环境质
14、量底线是国家和地方设置的大气、水和土壤环境质量目标，也是改善环境质量的基准线。本项目废水、废气、固废均得到合理处置，噪声对周边影响较小，不会突破项目所在地的环境质量底线。因此，项目的建设符合环境质量底线标准。（3）资源是环境的载体，资源利用上线是各地区能源、水、土地等资源消耗不得突破的“天花板”。用地为工业用地，符合当地土地规划要求。项目对当地资源利用的影响较小。（4）环境准入负面清单是基于生态保护红线、环境质量底线和资源利用上限，以清单方式列出的禁止、限制等差别化环境准入条件和要求。项目所在地没有环境准入负面清单，本环评对照国家及地方产业政策进行说明：根据产业结构调整指导目录（2019年本，
15、2020年01月01日起实施），本项目不属于“鼓励类”、“限制类”和“淘汰类”，属于“允许类”项目。因此，本项目的建设符合国家的相关产业政策。十、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量1070.05万kwh，折合1315.09tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量17136.00/a，折合1.47tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本
16、期工程项目年综合总耗能量1316.56tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.12291070.051315.09当量值2水mkgce/m0.085717136.001.47工质合计tce1316.56十一、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施
17、工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十二、 项目技术工艺分析（一）工艺技术方案的选用原则1、对于生产技术方案的选用，遵循“技术上先进可行，经济上合理有利，综合利用资源”的进步原则，采用先进的集散型控制系统，由计
18、算机统一控制整个生产线的各工艺参数，使产品质量稳定在高水平上，同时可降低物料的消耗。严格按行业规范要求组织生产经营活动，有效控制产品质量，为广大顾客提供优质的产品和良好的服务。2、在工艺设备的配置上，依据节能的原则，选用新型节能型设备，根据有利于环境保护的原则，优先选用环境保护型设备，满足本项目所制订的产品方案的要求。3、根据本项目的产品方案，所选用的工艺流程能够满足本项目产品的要求，同时，加强员工技术培训，严格质量管理，严格按照工艺流程技术要求进行操作，提高产品合格率。4、遵循“高起点、优质量、专业化、经济规模”的建设原则。积极采用新技术、新工艺和高效率专用设备，使用高质量的原辅材料，稳定和
19、提高产品质量，制造高附加值的产品，不断提高企业的市场竞争力。5、项目建设贯彻“三同时”的原则，注重环境保护、职业安全卫生、消防及节能等各项措施的落实。（二）工艺技术来源及特点本项目生产工艺技术拟采用国内成熟的生产工艺，生产技术通过生产技术人员和研发技术人员制定。拟采用的技术具有能耗低、高质量、高环保性的特点，项目所生产的产品已经得到国内外市场很好认可。（三）技术保障措施本项目从设计、施工、试运行到投产、销售等各个环节，都聘请专家进行专门指导，使该项目无论在技术开发还是生产技术应用上，都达到现代化生产水平。十三、 建设投资估算本期项目建设投资37959.05万元，包括：工程费用、工程建设其他费用
20、和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32991.64万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14004.94万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为17845.96万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1140.74万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为382
21、3.35万元。（三）预备费本期项目预备费为1144.06万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14004.9417845.961140.7432991.641.1建筑工程费14004.9414004.941.2设备购置费17845.9617845.961.3安装工程费1140.741140.742其他费用3823.353823.352.1土地出让金1875.161875.163预备费1144.061144.063.1基本预备费611.69611.693.2涨价预备费532.37532.374投资合计37959.05十四、 建设期利息按照建设规划，本
22、期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款18608.64万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息455.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息455.91455.910.001.1.1期初借款余额18608.641.1.2当期借款18608.6418608.640.001.1.3当期应计利息455.91455.910.001.1.4期末借款余额18608.6418608.641.2其他融资费用1.3小计455.91455.910.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.
23、2其他融资费用2.3小计3合计455.91455.910.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6975.75万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产33877.8836483.8741695.8652119.821.1应收账款15245.05
24、16417.7418763.1423453.921.2存货11857.2612769.3614593.5518241.941.2.1原辅材料3557.183830.814378.065472.581.2.2燃料动力177.86191.54218.90273.631.2.3在产品5454.345873.906713.038391.291.2.4产成品2667.892873.113283.554104.441.3现金2710.232918.713335.674169.591.4预付账款4065.354378.075003.506254.382流动负债29343.6531600.8536115.26
25、45144.072.1应付账款10563.7211376.3113001.5016251.872.2预收账款18779.9320224.5423113.7628892.203流动资金4534.244883.025580.606975.754流动资金增加4534.24348.79697.581395.155铺底流动资金10163.3710945.1612508.7615635.95十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资45390.71万元，其中：建设投资37959.05万元，占项目总投资的83.63%；建设期利息455.91万元，占项目总
26、投资的1.00%；流动资金6975.75万元，占项目总投资的15.37%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资45390.71100.00%1.1建设投资37959.0583.63%1.1.1工程费用32991.6472.68%1.1.1.1建筑工程费14004.9430.85%1.1.1.2设备购置费17845.9639.32%1.1.1.3安装工程费1140.742.51%1.1.2工程建设其他费用3823.358.42%1.1.2.1土地出让金1875.164.13%1.1.2.2其他前期费用1948.194.29%1.2.3预备费1144.062.52%1.2.
27、3.1基本预备费611.691.35%1.2.3.2涨价预备费532.371.17%1.2建设期利息455.911.00%1.3流动资金6975.7515.37%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资45390.71万元，其中申请银行长期贷款18608.64万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资45390.71100.00%1.1建设投资37959.0583.63%1.2建设期利息455.911.00%1.3流动资金6975.7515.37%2资金筹措45390.71100.00%2.1项目资本金26782.0759.00%2.1
28、.1用于建设投资19350.4142.63%2.1.2用于建设期利息455.911.00%2.1.3用于流动资金6975.7515.37%2.2债务资金18608.6441.00%2.2.1用于建设投资18608.6441.00%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入78800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入51220.0055160.0063040.0078800.00
29、2增值税2204.232401.912797.263587.962.1销项税6658.607170.808195.2010244.002.2进项税4454.374768.895397.946656.043税金及附加264.51288.23335.68430.563.1城建税154.30168.13195.81251.163.2教育费附加66.1372.0683.92107.643.3地方教育附加44.0848.0455.9571.76（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增
30、值税=销项税额-进项税额=3587.96万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用59953.93万元，其中：可变成本50875.81万元，固定成本9078.12万元。达产年项目经营成本56968.35万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2
31、年第3年第4年第5年1原材料、燃料费31452.4133871.8338710.6648388.332工资及福利费2487.482487.482487.482487.483修理费1080.681080.681080.681080.684其他费用5011.865011.865011.865011.864.1其他制造费用377.97377.97377.97377.974.2其他管理费用475.12475.12475.12475.124.3其他营业费用4158.774158.774158.774158.775经营成本40032.4342451.8547290.6856968.356折旧费2036.2
32、62036.262036.262036.267摊销费37.5037.5037.5037.508利息支出911.82911.82911.82911.829总成本费用43018.0145437.4350276.2659953.939.1其中：固定成本9078.129078.129078.129078.129.2可变成本33939.8936359.3141198.1450875.81（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加430.56万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总
33、额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=18415.51（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=18415.5125.00%=4603.88（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额18415.51万元，缴纳企业所得税4603.88万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=18415.51-4603.88=13811.63（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入51220.0055160.0063040.
34、0078800.002税金及附加264.51288.23335.68430.563总成本费用43018.0145437.4350276.2659953.934利润总额7937.489434.3412428.0618415.515应纳所得税额7937.489434.3412428.0618415.516所得税1984.372358.593107.014603.887净利润5953.117075.759321.0513811.638期初未分配利润0.005357.8011190.1918460.129可供分配的利润5953.1112433.5520511.2432271.7510法定盈余公积金59
35、5.311243.352051.123227.1711可供分配的利润5357.8011190.1918460.1229044.5712未分配利润5357.8011190.1918460.1229044.5713息税前利润10833.6712704.7516446.8923931.21十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.05%。本期项目投资财务内部收益率25.05%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要
36、大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18667.18（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18667.18万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=
37、5.10年。本期项目全部投资回收期5.10年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0051220.0055160.0063040.0078800.001.1营业收入0.0051220.0055160.0063040.0078800.002现金流出37959.0544831.1843088.8652858.1859142.842.1建设投资37959.050.002.2流动资金4534.24348.785231.8217
38、43.932.3经营成本40032.4342451.8547290.6856968.352.4税金及附加264.51288.23335.68430.563所得税前净现金流量-37959.056388.8212071.1410181.8219657.164累计所得税前净现金流量-37959.05-31570.23-19499.09-9317.2710339.895调整所得税2708.423176.194111.725982.806所得税后净现金流量-37959.054404.459712.557074.8115053.287累计所得税后净现金流量-37959.05-33554.60-23842.
39、05-16767.24-1713.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：33.02%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.05%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：35675.17万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：18667.18万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.47年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.10年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年
40、增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.25。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
41、（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.47。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额18608.6418608.6418608.6418608.641.2当期还本付息455.91911.82911.82911.82911.821.2.1还本1.2.2付息455.91911.82911.82911.82911.821.3期末借款余额18608.6418608.6418608.6418608.641860