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1、2008年高级级会计师综综合案例分析析自我测验验模拟试题 参考答案湖南新东方教育育培训中心教教务部 整理第一部分 会计核算部部分题型一：长期股股权投资企企业合并合合并报表（2008年新增加了了长期股权投投资的内容后后，一定要注注意将长期股股权投资结合合企业合并、合合并财务报表表编制一起考考。）【案例分析1】【答案】考核核长期股权投投资企业合合并（非同一一控制）合合并报表编制制（1） 根据资资料（1）和（2），判断泰泰山公司购买买丙公司60股权导致致的企业合并并的类型、判判断合并日（购购买日）、合合并方（购买买方），并说说明理由 该项合并属于于非同一控制制下企业合并并。理由：参参与合并各方方在合
2、并前后后没有受到同同一方的最终终控制。 该项合并的购购买日为207年6月30日。理由：购买方取得得对被购买方方控制权的日日期为购买日日。同时满足足下列条件的的，通常可认认为实现了控控制权的转移移：企业合并并合同或协议议已获股东大大会等通过；企业合并事事项需要经过过国家有关主主管部门审批批的，已获得得批准；参与与合并各方已已办理了必要要的财产权转转移手续；合合并方或购买买方已支付了了合并价款的的大部分（一一般应超过50%），并且有有能力、有计计划支付剩余余款项；合并并方或购买方方实际上已经经控制了被合合并方或被购购买方的财务务和经营政策策，并享有相相应的利益、承承担相应的风风险。本案例例中，同时
3、满满足上述条件件的日期为207年6月30日。 该项合并的购购买方为泰山山公司。理由由：取得对参参与合并的另另一方或多方方控制权的一一方为购买方方。在该合并并中，泰山公公司取得控制制权，为购买买方。 （2）根据资料料（1）和（2），分析、判判断泰山公司司确定的长期期股权投资初初始投资成本本是否正确，并并说明理由；如不正确，指指出正确的做做法 泰山公司确定的的长期股权投投资初始投资资成本不正确确。理由：非非同一控制下下企业合并形形成的长期股股权投资，购购买方在购买买日应当按照照确定的企业业合并成本作作为长期股权权投资的初始始投资成本。合合并成本为购购买方付出资资产、发生或或承担的负债债、发行的权权
4、益性证券的的公允价值以以及为进行企企业合并发生生的各项直接接相关费用之之和。 长期股权投资初初始投资成本本付出资产产公允价值（40003000）各项直直接相关费用用（12080）70002007200（万元）。 （3）指出合并并日（购买日日）泰山公司司应编制哪些些合并财务报报表 泰山公司在购买买日应编制合合并资产负债债表。理由：非同一控制制下的企业合合并中，购买买方自购买日日开始取得对对被购买方的的控制权，在在企业合并形形成母子公司司关系的情况况下，母公司司在编制购买买日的合并财财务报表时，仅仅包括合并资资产负债表，反反映其于购买买日开始能够够控制的资产产、负债。（4）分析、判判断泰山公司司确
5、定的208年12月31日对丙公司司长期股权投投资的账面价价值是否正确确，并说明理理由；如不正正确，请指出出正确的做法法 泰山公司确定的的208年12月31日对丙公司司长期股权投投资的账面价价值不正确。理理由：对子公公司投资应采采用成本法核核算。 208年122月31日对丙公司司长期股权投投资的账面价价值为7200万元。 （5）分析、判判断泰山公司司出售丙公司司20股权产生生的损益的计计算结果是否否正确 泰山公司计算的的出售股权产产生的损益不不正确。正确确的结果是：出售20股权产生生的损益29507200602029502400550（万元）。 （6）分析、判判断泰山公司司出售丙公司司部分股权后
6、后确定的长期期股权投资账账面价值是否否正确，并说说明理由 泰山公司出售丙丙公司部分股股权后确定的的长期股权投投资账面价值值不正确。理理由：泰山公公司在出售该该部分股权后后，持有丙公公司的股权比比例降至40，仍能够够对丙公司实实施重大影响响，但不再拥拥有对丙公司司的控制权，应应该由成本法法转为权益法法。 因处置投资导致致对被投资单单位的影响能能力由控制转转为重大影响响的，应终止止确认所处置置的长期股权权投资成本。在在此基础上，对对于剩余长期期股权投资的的成本小于按按照剩余持股股比例计算应应享有原投资资时被投资单单位可辨认净净资产公允价价值份额的，在在调整长期股股权投资成本本的同时，应应调整留存收
7、收益。 对于原取得投资资后至转变为为权益法核算算之间被投资资单位实现的的净损益中享享有的份额，在在调整长期股股权投资账面面价值的同时时，应视情况况分别调整留留存收益及当当期损益；其其他原因导致致被投资单位位所有者权益益变动中应享享有的份额，应应调整长期股股权投资的账账面价值并计计入所有者权权益（资本公公积）。泰山山公司在由成成本法转为权权益法时，未未进行追溯调调整是不正确确的。 （7）分析、判判断泰山公司司在209年对丙公司司长期股权投投资采用权益益法核算是否否正确；确认认的投资收益益、资本公积积的金额是否否正确，并说说明理由。如如不正确，请请指出正确的的金额 泰山公司在2009年对丙公司司长
8、期股权投投资采用权益益法核算正确确。确认的资资本公积金额额正确；但确确认的投资收收益不正确。理理由：投资企企业在计算确确认投资损益益时，应在被被投资单位账账面净利润的的基础上，考考虑相关因素素的影响进行行适当调整，有有关的调整因因素包括： 被投资单位采采用的会计政政策及会计期期间与投资企企业不一致的的，应按投资资企业的会计计政策及会计计期间对被投投资单位的净净利润进行调调整。 以取得投资时时被投资单位位固定资产、无无形资产等的的公允价值为为基础计提的的折旧额或摊摊销额，以及及以投资企业业取得投资时时有关资产的的公允价值为为基础计算确确定的资产减减值准备金额额等对被投资资单位净利润润的影响。 在
9、确认投资收收益时，对于于投资企业与与其联营企业业及合营企业业之间发生的的未实现内部部交易损益应应予抵销，但但投资企业与与被投资单位位发生的内部部交易损失属属于资产减值值损失的，应应当全额确认认。 209年按照照固定资产公公允价值应多多计提折旧额额240020120（万元）；按照无形资资产公允价值值应多摊销金金额8001080（万元） 调整后2099年净利润60012080400（万元）；应确认投资资收益40040160（万元）。 （8）分别指出出207年、208年和209年是否应将将丙公司纳入入合并范围?如果纳入合合并范围，指指出207年如何编制制合并资产负负债表、合并并利润表和合合并现金流量
10、量表。 207年末泰泰山公司应将将丙公司纳入入合并范围。在207年末编制合并资产负债表时，不应当调整合并资产负债表的期初数；在编制合并利润表时，应当将丙公司购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；在编制合并现金流量表时，应当将丙公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。208年末泰泰山公司应将将丙公司纳入入合并范围。209年初泰山公公司出售了丙丙公司的部分分股权，已失失去控制权，209年末不应将将丙公司纳入入合并范围。 【案例分析2】【答案】考核核长期股权投投资企业合合并（同一控控制）合并并报表编制资产减值 （1）分析、判判断丽都公司司购入W公司80股权实现现企业合并时时的合
11、并类型型，并说明理理由 丽都公司合并WW公司属于同同一控制下企企业合并。理理由：丽都公公司和W公司属于同同一企业集团团内的子公司司，即参与合合并的企业在在合并前及合合并后均受同同一方的最终终控制且该控控制并非暂时性的。 （2）分析、判判断丽都公司司购入W公司80股权时确确定的长期股股权投资的初初始投资成本本及其会计处处理是否正确确，并简要说说明理由。 丽都公司在合并并日确定的长长期股权投资资的初始投资资成本及其会会计处理正确确。理由：同同一控制下企企业合并形成成的长期股权权投资，应当当按照合并日日取得被合并并方所有者权权益账面价值值的份额作为为长期股权投投资的初始投投资成本；该该初始投资成成本
12、与支付的的现金、转让让的非现金资资产以及所承承担债务账面面价值之间的的差额应当调调整资本公积积；资本公积积不足冲减的的，调整留存存收益。 长期股权投资初初始投资成本本1500008012000（万元）；长期股权投投资初始投资资成本12000万元与支付付的现金11000万元之间的的差额1000万元，应计计入资本公积积。 （3）指出丽都都公司在合并并日应编制哪哪些合并财务务报表 丽都公司在合并并日（206年3月31日）应编制制合并资产负负债表、合并并利润表和合合并现金流量量表。 合并资产负债表表中被合并方方的各项资产产、负债，应应当按其原账账面价值计量量，被合并方方采用的会计计政策与合并并方不一致
13、的的，应当按合合并方的会计计政策进行调调整，以调整整后的账面价价值计量；合合并利润表应应当包括参与与合并各方自自合并当期期期初至合并日日所发生的收收入、费用和和利润，被合合并方在合并并前实现的净净利润，应当当在合并利润润表中的“净利润”项下单列“其中数”反映；合并并现金流量表表应当包括参参与合并各方方自合并当期期期初至合并并日的现金流流量。 （4）分析、判判断丽都公司司在实现企业业合并后对W公司采取权权益法核算是是否正确，并并说明理由 丽都公司在实现现企业合并后后对W公司采取权权益法核算不不正确。理由由：丽都公司司实现对W公司的合并并后，W公司成为丽丽都公司的子子公司，对子子公司投资应应采取成
14、本法法核算。 （5）确定2007年末丽都公公司对W公司长期股股权投资的账账面价值 丽都公司对W公公司的长期股股权投资采取取成本法核算算，207年末长期股股权投资账面面价值12000万元。 （6）指出2006年末丽都公公司是否应将将W公司纳入合合并范围；如如果纳入合并并范围，如何何编制合并资资产负债表、合合并利润表和和合并现金流流量表 206年末丽丽都公司应将将W公司纳入合合并范围。丽丽都公司在编编制合并资产产负债表时，应应当调整合并并资产负债表表的期初数；在编制合并并利润表时，应应当将W公司合并当当期期初至报报告期末的收收入、费用、利利润纳入合并并利润表；在在编制合并现现金流量表时时，应当将W
15、公司合并当当期期初至报报告期末的现现金流量纳入入合并现金流流量表。 （7）分析、判判断如果丽都都公司在206年末编制合合并报表，是是否应抵销合合并日之前发发生的存货交交易，并说明明理由 丽都公司应将WW公司纳入合合并范围，在在编制资产负负债表日合并并财务报表时时，丽都公司司应抵销合并并日之前发生生的存货交易易。理由：同同一控制下企企业合并，在在资产负债表表日编制合并并报表时，应应按照一体性性要求，将合合并日之前的的收入、费用用和利润纳入入合并范围，因因此，合并日日之前的交易易就成为内部部交易，应将将合并日之前前发生的存货货内部交易抵抵销。 （8）计算2007年末W公司从丽都都公司购买的的A商品
16、应计提提的存货跌价价准备 207年l22月31日，W公司年末存存货中包括从从丽都公司购购进的A商品80件，A商品每件可可变现净值为为1.4万元，而A商品每件成成本为2万元，207年末应保留留的存货跌价价准备为48万元（80（21.4）；206年末，80件A商品已经计计提存货跌价价准备16万元（80（21.8）。因此此，应补提存存货跌价准备备32万元（4816）。 【案例分析3】【答案】考核核企业合并合并报表（2007年高会试题，本题20分) 1甲公司收购购F公司属于非非同一控制下下的企业合并并。 理由：甲公司与与F公司在合并并前后均不受受同一方或相相同的多方最最终控制或：甲公司司与F公司不存在
17、在关联方关系系。 2甲公司的购购买日为2007年7月1日。 3甲公司收购购G公司拥有的的油田开采业业务属于业务务合并。 该合并应比照同同一控制下的的企业合并的的处理原则进进行会计处理理。 理由：甲公司与与G公司在合并并前后同受实实华集团公司司控制。 4甲公司的企企业合并日为为2007年IO月1日。 甲公司对于合并并日所取得的的G公司拥有的的油田开采业业务应当按照照该业务的原原账面价值确确认。 甲公司对于合并并日取得的G公司拥有的的油田开采业业务净资产账账面价值与其其支付的收购购价款之间的的差额，应当当调整资本公公积，资本公公积不足冲减减的，调整留留存收益 5应纳入甲公公司2007年度合并财财务
18、报表合并并范围的公司司有：B公司、D公司。 题型二：金融工工具所得税税 （金融工具涉涉及金融资产产、金融负债债和权益工具具。） 【案例分析4】【答案】金融融资产金融融负债权益益工具所得得税（今年考案例例分析题的可可能性很大）（1）莲花公司司对万科股票票会计处理不不正确之处： 将公允价值变变动计入资本本公积不正确确。理由：交交易性金融资资产应将公允允价值变动计计入当期损益益。正确的做做法：将公允允价值变动20万元计入当当期损益。 所得税会计处处理不正确。理理由：确认递递延所得税负负债应采取转转回时的适用用税率25来计算，不不能采用33的税率。正正确的会计处处理：确认递递延所得税负负债5万元（20
19、25），同时时计入所得税税费用5万元。 （2）莲花公司司对持有至到到期投资的会会计处理不正正确之处： 将购入的某公公司股票分类类为交易性金金融资产不正正确。理由：准备长期持持有的公允价价值能够可靠靠计量的股票票，应分类为为可供出售金金融资产。正正确的做法：将购入的某某公司股票分分类为可供出出售金融资产产。 将剩余的债券券重分类为可可供出售金融融资产时会计计处理不正确确。理由：重重分类日，该该债券投资剩剩余部分的账账面价值与其其公允价值之之间的差额计计入所有者权权益（其他资资本公积），在在该可供出售售金融资产发发生减值或终终止确认时转转出，计入当当期损益。 （3）莲花公司司对发行债券券的会计处理
20、理不正确之处处： 将发行债券收入入2000万元全部确确认为应付债债券不正确。理理由：企业发发行的可转换换公司债券包包括负债和权权益成份，应应当在初始确确认时将负债债成分和权益益成分进行分分拆，分别进进行处理：先先确定负债成成分的公允价价值并以此作作为其初始确确认金额，再再按照该金融融工具整体的的发行价格扣扣除负债成分分初始确认金金额后的金额额确定权益成成分的初始确确认金额。 正确的会计处理理：将该债券券未来现金流流量按照市场场利率10折成的现现值确认为应应付债券，将将发行所得价价款2000万元减去应应付债券的初初始确认金额额后的差额，确确认为资本公公积。 （4）莲花公司司对出售可供供出售金融资
21、资产的会计处处理不正确。理理由：企业将将金融资产出出售，同时与与买入方签订订协议，在约约定期限结束束时按固定价价格将金融资资产回购，不不能终止确认认该金融资产产。 正确的会计处理理：在出售该该债券时，将将收到的款项项1500万元确认为为负债。题型三：日后事事项差错更更正(通过资产负负债表日后事事项进行差错错更正，可以以将考试大纲纲中的许多知知识点如收入入、资产减值值等考进来) 【案例分析5】【答答案】考核日日后事项差差错更正收收入所得税税资产减值值或有事项项 （1）根据资料料（1）（5），分析、判判断彩云公司司对收入的会会计处理是否否正确？并简简要说明理由由。如不正确确，指出正确确的做法 彩云
22、公司对售售后回购的会会计处理不正正确。理由：采取售后回回购方式销售售商品的，收收到的款项应应确认为负债债，回购价格格大于原售价价的，差额应应在回购期间间按期计提利利息，计入财财务费用。 正确的做法：彩彩云公司应确确认负债2000万元，将库库存商品1550万元转入发发出商品；在在2007年末计提利利息25万元（2100200）4。 彩云公司对带带有安装的销销售的会计处处理正确。理理由：销售商商品需要安装装和检验的、而而且安装和检检验是销售合合同的重要组组成部分，在在商品安装完完毕检验合格格之前，不确确认收入，待待安装和检验验完毕时确认认收入。 彩云公司对安安装劳务收入入的会计处理理不正确。理理由
23、：企业在在资产负债表表日提供劳务务交易的结果果不能可靠估估计的，如果果已经发生的的劳务成本预预计全部能够够得到补偿，应应按已收或预预计能够收回回的金额确认认提供劳务收收入，并结转转已经发生的的劳务成本，不不能安装完工工百分比法确确认收入。 正确的做法：确确认合同收入入10万元，结转转劳务成本10万元。 彩云公司对购购入股票分类类为可供出售售金融资产及及其会计处理理不正确。理理由：企业以以赚取价差为为目的从二级级市场购入的的股票、债券券、基金等，应应分类为交易易性金融资产产。交易性金金融资产在初初始确认时，应应将交易费用用计入当期损损益，将期末末公允价值变变动计入当期期损益；当股股票公允价值值上
24、升，产生生的应纳税暂暂时性差异确确认为递延所所得税负债，同同时计入所得得税费用。 正确的做法：彩彩云公司应将将该股票分类类为交易性金金融资产，将将购买价款1200万元计入成成本，将交易易费用4万元计入当当期损益；将将年末公允价价值变动50万元（12501200）在调整交交易性金融资资产账面价值值的同时，计计入当期损益益；在所得税税处理时，将将公允价值变变动产生的应应纳税暂时性性差异50万元，确认认递延所得税税负债12.5万元（5025），同时时增加所得税税费用。 彩云公司对固固定资产减值值的会计处理理不正确。理理由：固定资资产减值损失失一经确认，在在以后期间不不得转回。 正确的做法：不不转回原
25、已计计提的固定资资产减值准备备。 （2）根据资料料（6），分析、判判断固定资产产使用年限的的变更属于会会计政策变更更还是会计估估计变更，彩彩云公司对其其会计处理是是否正确？如如不正确，指指出正确的做做法 固定资产使用年年限变更属于于会计估计变变更。理由：会计估计变变更是企业对对其结果不确确定的交易或或事项以最近近可利用的信信息为基础所所作的判断。 彩云公司对会计计估计变更采采用未来适用用法进行处理理正确；但计计提折旧金额额不正确。 正确的做法：22007年应计提折折旧额（600-660010）4135（万元）。 （3）指出资料料（7）是否属于于资产负债表表日后调整事事项，并说明明理由。如果果属
26、于调整事事项，请说明明其会计处理理方法 该事项属于调整整事项。理由由：资产负债债表日后调整整事项是对资资产负债表日日已经存在的的情况提供了了新的或进一一步证据的事事项。本诉讼讼在资产负债债表日以前已已经发生，年年后证实该诉诉讼很可能败败诉，应当作作为调整事项项。 该事项的正确会会计处理方法法：确认预计计负债120万元，同时时调整2007年年报相关关项目。 题型四：行政事事业单位财务务与会计 【案例分析六】【答答案】考核已已实行国库集集中支付制度度的事业单位位会计核算（行行政事业单位位财务与会计计包括会计和和财务二部分分内容，其中中会计的分数数占大部分。在在会计核算中中，又分为二二条线：已实实行
27、国库支付付制度和未实实行国库集中中支付制度。因因为实行国库库集中支付制制度是趋势，考考试中考得更更多）1分析判断上上述事项的做做法是否符合合规定，会计计处理是否正正确 （1）甲医院用用设备投资的的做法不符合合国有资产管管理的规定。理理由：事业单单位以固定资资产对外投资资，应当对固固定资产进行行评估，甲医医院未对该固固定资产进行行评估，不符符合国有资产产管理的规定定。同时，甲甲医院以固定定资产对外投投资，须经主主管部门审核核，报同级财财政部门审批批，甲医院经经院务会决定定就将设备对对外投资，不不符合规定。 甲医院对外投资资的会计处理理不正确。正正确的会计处处理：按固定定资产账面价价值，减少固固定
28、资产500万元，减少少固定基金500万元；按固固定资产评估估后的价值（假假设为300万元），增增加对外投资资300万元，增加加事业基金（投投资基金）300万元。 甲医院将分回的的利润单独存存入院长个人人名义开设的的奖励基金不不符合预算管管理的规定和和不符合会计计法规规定。理理由：根据预预算管理的规规定，单位对对外投资取得得的收入应纳纳入单位预算算，统一核算算，统一管理理。会计法规规规定，单位位发生的经济济业务事项应应当在依法设设置的会计账账簿上统一登登记、核算。 甲医院对分回利利润的正确会会计处理是：增加银行存存款10万元，增加加其他收入10万元。 （2）甲医院对对工资支出的的会计处理正正确。
29、 （3）甲医院购购买设备的做做法符合国有有资产管理的的规定。根据据国有资产管管理的相关规规定，事业单单位用财政性性资金购置规规定限额以上上资产的，应应经主管部门门审核，报同同级财政部门门批准。 甲医院对购置设设备的会计处处理不正确。正正确的做法是是：提交财政政直接支付申申请书时，无无须进行会计计处理。8月12日甲医院收收到代理银行行开具的财财政直接支付付入账通知书书，代理银银行已经将预预付款300万元支付给给设备供应商商，正确的会会计处理是：增加预付账账款300万元，增加加财政补助收收入300万元。 收到设备验收合合格、支付剩剩余货款后，正正确的会计处处理是，增加加固定资产800万元，增加加固
30、定基金800万元；增加加事业支出800万元，增加加财政补助收收入500万元，减少少预付账款300万元。（4）甲医院对对提取现金的的会计处理不不正确。正确确的会计处理理是，增加现现金3万元，减少少零余额账户户用款额度3万元。 甲医院报销差旅旅费的会计处处理不正确。正正确的会计处处理是，增加加事业支出2万元，减少少现金2万元。 (5)甲医院对对有偿转让设设备进行评估估正确；未经经同级财政部部门审批不符符合规定。理理由：事业单单位处置单位位价值在规定定限额以上的的资产，须经经主管部门审审核后报同级级财政部门审审批。甲医院院处置设备价价值为600万元，已超超过规定限额额，应在经主主管部门审核核，报同级
31、财财政部门审批批后，再进行行处置。 甲医院的会计处处理不正确。正正确的处理为为：增加银行行存款200万元，增加加应缴财政专专户款200万元；减少少固定资产和和固定基金600万元。 2根据政府收收支分类，指指出上述事项项（2）和事项（3）如何按支支出功能和支支出经济分类类 事项（2）工资资支出按支出出功能分类，应应列入“医疗卫生”类；按支出出经济分类，应应列入“工资福利支支出”。 事项（3）设备备采购支出按按支出功能分分类，应列入入“医疗卫生”类；按支出出经济分类，应应列入“其他资本性性支出”类。 【案例分析七】答案考核未实行行集中支付(2005年试题，本本题1O分) 1.事项（1）中中： 该部
32、门对所属属单位预算拨拨款的截止日日的规定正确确。理由：根据行行政单位会计计制度规定定，主管会计计单位对所属属各单位的预预算拨款和预预算外资金拨拨款，截止12月25日为止，逾逾期一般不再再下拨。 该部门对所属属单位年终决决算的结账日日的规定不正正确。 理由：根据会会计法规定定，会计年度度为每年的1月1日至12月31日。 2事项（2）中中： 该部门的做法不不正确。 正确的做法：该该部门应将所所属单位专项项科研经费全全额、及时拨拨付给所属单单位。 事项（3）中： 该部门的会计处处理不正确。 正确的会计处理理：罚没收入入应确认为应应缴预算款。 事项（4）中： 该部门对无偿划划出办公楼的的会计处理正正确
33、。 该部门对有偿转转让小汽车的的会计处理不不正确。 正确的会计处理理：将有偿转转让小汽车取取得的价款80万元确认为为其他收入；同时，按照照所转让小汽汽车的账面原原价100万元转销固固定资产和固固定基金。 事项（5）中： 该部门的会计处处理不正确。 正确的会计处理理：收到的预预拨下年度经经费作为拨入入经费，不予予结转。 第二部分 财务管理部部分【案例分析八】：财务分析、财财务估值与财财务战略 分析与提提示： 1.计算下表中中的若干指标标：项目 本公司 行业平均水平 流动比率 2.862.5 资产负债率 54%61% 总资产周转率 1.921.73 净资产收益率 19.73%17.72% 营业净利
34、率 4.71%4% 已获利息倍数 3.783.36 营业收入增长率率 13.85%12% 总资产增长率 9.31%8% 评价： （1）偿债能力力较强：该公公司流动比率率为2.86，大大高于于行业平均水水平，说明该该公司短期偿偿债能力较强强；该公司资资产负债率为为54%低于行业平平均61%、已获利息息倍数3.78高于行业平平均水平3.36，说明公司司长期偿债能能力较强。 （2）盈利能力力较强：该公公司净资产收收益率为19.733%大大高于行行业平均水平平17.722%，营业净利利率为4.71%也高于行业业平均水平4%，说明盈利利能力较强。 （3）营运能力力较强：该公公司总资产周周转率为1.92次
35、高于行业业平均水平1.73次。 （4）发展能力力较强：营业业收入增长率率和总资产增增长率高于行行业平均水平平，说明发展展能力不错。 由此可以看出，公公司处于行业业中较高层次次的水平，能能够上市的可可能性较大。 2.根据杜邦财财务分析体系系进行分析： （1）行业平均均权益乘数=1/（1-61%）=2.566 本公司权益乘数数=1/（1-54%）=2.177 行业净资产收益益率=4%1.732.56=17.722% 本公司净资产收收益率=4.7111.922.17=19.733% 营业净利率对净净资产收益率率的影响=（4.71%-4%）1.732.56=3.14% 总资产周转率对对净资产收益益率的
36、影响=4.711%（1.92-1.73）2.56=2.29% 权益乘数对净资资产收益率的的影响=4.711%1.92（2.17-2.56）=-3.553% 由此可见，营业业净利率对净净资产收益率率产生有利的的影响最大；权益乘数对对净资产收益益率产生不利利的影响最大大。 （2）该公司正正处在成长阶阶段的财务战战略： 资本结构：由由于此时的经经营风险虽然然有所降低，但但仍然维持较较高水平，该该公司的资产产负债率554%，和同行相相比可增加负负债但不宜大大量增加负债债比例。 资金来源：在在公司的成长长阶段，风险险投资者很可可能希望退出出，需要寻找找新的权益投投资人。因此此，为高成长长阶段提供充充足的
37、资金的的方法有两种种：一种办法法是通过私募募解决；另一一种办法是公公开募集权益益资金，这要要受到诸多法法律限制。但但该公司正拟拟上市，可采采用更具吸引引力的做法，就就是让股票公公开上市（IPO）。 股利政策：在在公司进入成成长期以后，为为了支持高速速增长，需要要扩大投资，大大部分利润应应当再投资，通通常没有多余余的现金。因因此，该公司司应采用较低低股利政策。 3. T生产线线每年预计未未来现金流量量如下： 第1年预计现金金流量（期望望现金流量）150030%100060%50010%1100（万元） 第2年的预计现金流量（期望现金流量）80030%50060%20010%560（万元） 第3年
38、的预计现金流量（期望现金流量）20030%10060%010%120（万元） 加权平均资金成成本=9%（1-30%）（432000/928880）+10%（496800/928880）=8.288% T生产线评估价价值=1100/（1+8.288%)+5660/（1+8.288%)2+120/（1+8.288%)3=15888.27（万元） 4.计算公司的的经济利润：息前税后利润=98005028（130%）133199.6（万元） 投资成本499680+443200=928800（万元） 投资资本收益率率133199.6/92288014.344% 经济利润（114.34%8.28%）928
39、805628.528（万元） 会计利润净利利润9800（万元） 公司会计利润和和经济利润很很高，同时均均呈现正值。说说明公司盈利利水平高，且且在经营管理理上符合价值值管理的要求求，企业真正正的价值和会会计利润一样样表现出良好好的一面。说说明公司实现现了会计利润润和经济利润润最大化的财财务战略目标标。对公司上上市决策具有有积极的导向向作用。 【案例分析九】：筹资战略与外汇风险管理 分析与提示： 1、当前的看法法和具体政策策、措施： （1）当前的看看法：自2005年77月21日起，我我国开始实行行以市场供求求为基础、参参考一篮子货货币进行调节节、有管理的的浮动汇率制制度。人民币币汇率不再盯盯住单一
40、美元元，形成更富富弹性的人民民币汇率机制制。在此宏观观背景下，我我们不能固守守以往的管理理方式，漠视视汇率风险，必必须采取措施施加强外汇风风险管理。 （2）具体政策： 积极分析当前前汇率的走势势，如果认为为汇率将向有有利的方向变变化，可以不不必采取任何何保值措施，而而获得超额的的汇率风险收收益，但此种种方法必须依依赖对汇率波波动的准确预预测，否则将将给企业带来来更大的风险险。选择管理方方案：比如可可以利用金融融工具抵补或或者利用经营营决策抵补。企业需要建建立一定的组组织结构来迅迅速实施其外外汇风险管理理策略，并制制定适当的政政策进行指导导。 （3）具体措施 在签订出口口订单时，要要积极地采取取
41、诸如远期结结售汇、外汇汇期货、外汇汇期权等避险险保值措施，避避免汇率变动动挤压企业利利润空间。出口结算时时，内部办法法包括调整计计价货币、提提前或延后结结汇、净额冲冲抵、配对等等减少损失。还可以采取取营销管理、生生产管理以及及进行资产与与负债的综合合管理都是比比较实用的风风险策略。 2、分析两种筹筹资方案的优优缺点如下： 方案一：采用增增发股票筹资资方式的优缺缺点 （1）优点： 公司不必偿还还本金和固定定的利息。 可以降低公司司资产负债率率。以2007年12月31日的财务数数据为基础，资资产负债率将将由现在的50降低至42.45（2750）（274.8）。 （2）缺点： 公司现金股利利支付压力
42、增增大。增发股股票会使公司司普通股增加加6 000万股，由于于公司股利分分配采用固定定股利政策（即即每股支付0.60元），所以以，公司以后后每年需要为为此支出现金金流量3 600万元（6 00000.60），比在发行行公司债券方方式下每年支支付的利息多多支付现金1 640万元（3 6001 960），现金支支付压力较大大。 采用增发股票票方式还会使使公司每股收收益和净资产产收益率下降降，从而影响响盈利能力指指标。 采用增发股票票方式，公司司无法享有发发行公司债券券所带来的利利息费用的纳纳税利益。 容易分散公司司控制权。 方案二：采用发发行公司债券券筹资方式的的优缺点 （1）优点： 可以相对减轻
43、轻公司现金支支付压力。由由于公司当务务之急是解决决当前的资金金紧张问题，而而在近期，发发行公司债券券相对于增发发股票可以少少支出现金，其其每年支付利利息的现金支支出仅为1 960万元，每年年比增发股票票方式少支出出1 640万元，从而而可以减轻公公司的支付压压力。 因发行公司债债券所承担的的利息费用还还可以为公司司带来纳税利利益。如果考考虑这一因素素，公司发行行公司债券的的实际资金成成本将低于票票面利率4。工厂投投产后每年因因此而实际支支付的净现金金流量很可能能要小于1 960万元。 保证普通股股股东的控制权权。 可以发挥财务务杠杆作用。 （2）缺点： 发行公司债券会会使公司资产产负债率上升升
44、。以2007年12月31日的财务数数据为基础，资资产负债率将将由现在的50上升至57.86（2750+4.9）（274.8），导致致公司财务风风险增加。但但是，公司57.86的资产负负债率水平符符合公司长期期借款合同的的要求。筹资建议：将上上述两种筹资资方案进行权权衡，公司采采用发行公司司债券的方式式较佳。第三部分 公公司、证券、税税收、会计法法律法规 由于今年新增加加了公司、证证券方面的法法律法规，作作为第一年考考，格外重要要，考到公司司法和证券法法的可能性极极大。 【案例分析十】：【答案】考核核公司法律证券法律税法 （1）蔡云出售售持有的本公公司股份不符符合公司法律律制度的规定定。理由：按
45、按照中华人人民共和国公公司法的规规定，公司董董事、监事、高高级管理人员员应当向公司司申报所持有有的本公司的的股份及其变变动情况，在在任职期间每每年转让的股股份不得超过过其所持有本本公司股份总总数的百分之之二十五；所所持本公司股股份自公司股股票上市交易易之日起一年年内不得转让让。甲公司股股票于2006年7月上市，蔡蔡云作为本公公司高级管理理人员，所持持有的本公司司股份自公司司股票上市交交易之日起一一年内不得转转让。 （2）李某兼任任甲公司监事事不符合规定定。理由：按按照公司法律律制度的规定定，董事、高高级管理人员员不得兼任监监事。李某作作为甲公司的的高级管理人人员，不得兼兼任监事。 （3）甲公司
46、将将法定盈余公公积转增资本本符合规定。理理由：按照公公司法律制度度的规定，法法定公积金转转为资本时，所所留存的该项项公积金不得得少于转增前前公司注册资资本的25。甲公司司转增资本前前，注册资本本为40000万元，转让让资本后，法法定盈余公积积所留存的金金额应不少于于10000万元（40000025）。本次次增资后，所所留存的法定定盈余公积为为30000万元，高于于最低限额。 （4）甲公司发发行债券某些些方面符合规规定，某些方方面不符合规规定，说明如如下： 公司的净资产产符合规定。理理由：股份有有限公司公开开发行公司债债券，其净资资产不低于人人民币3000万元。2007年末，甲公公司净资产为为1
47、500000万元，大大大高于规定的的限额。 公司发行债券券的数额符合合规定。根据据规定，累计计债券余额不不超过公司净净资产的40。甲公司司净资产为1500000万元，累计计发行的债券券不能超过60000万元（150000040）；甲公公司此前未发发行债券，本本次拟发行20000万元，符合合相关规定。 可分配利润符符合公司债券券发行的条件件。根据规定定，最近3年平均可分分配利润足以以支付公司债债券1年的利息。甲甲公司20052007年平均可分分配利润为12333万元（80001300016000）3），甲公司司每年应付利利息为1000万元（2000005），高于于要求达到的的可分配利润润水平。 所募集资金的的用途不符合合相关规定。根根据规定，公公开发行公司司债券筹集的的资金，必须须用于核准的的用途，不得得用于弥补亏亏损和非生产产性支出。甲甲公司拟将募募集的资