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1、假设影响人民币币汇率的因素素有，国内生生产总值，货货币和准货币币M2，外汇汇储备三个变变量，为方便便量化，用货货币供应量同同比增长率来来描述货币和和准货币M22，用与1000美元等值值的人民币数数值来近似描描述人民币的的汇率水平。搜搜集19911-20077年的数据如如下：序号项目年份国内生产总值（亿亿元）货币和准货币MM2（货币供供应量同比增增长率）外汇储备(亿美美元)人民币汇率 人人民币元（=100美元元)11991532.320250.447.6217.121992551.523134.227.6194.431993576.226364.771121241994861.929813.44
2、11516.251995835.133070.551173661996831.436380.44111050.57199782939762.775.71398.981998827.942877.445.21449.691999827.846144.662.31546.8102000827.823072.332.31655.7112001827.7107449.72.32121.7122002827.7117208.322864.1132003827.7128958.924032.5142004827.7141964.526099.3152005819.2169996.42.38188.3162
3、006797.2204556.12.310663.44172007760.42495302.315282.55一、 模型参数估计对模型进行多次次试验，最终终挑选出模型型的形式：并对模型进行了了参数估计，结结果如下：Dependeent Vaariablle: LOOG(EXCCHANGEE)Method: Leasst SquuaresDate: 112/06/11 TTime: 22:444Sample: 19911 20077Includeed obsservattions: 17VariablleCoefficcientStd. Errrort-StatiisticProb. C5.07
4、080000.207900324.3902210.0000GDP-3.08E-065.55E-007-5.54822960.0001M220.00014496.45E-0052.30841140.0381LOG(RESSERVE)0.23928850.03167787.55359960.0000R-squarred0.8297995 Meann depeendentt var6.6429779Adjusteed R-ssquareed0.7905117 S.DD. deppendennt varr0.1589003S.E. off regrressioon0.0727229 Akaaike i
5、info ccriterrion-2.2018825Sum squuared residd0.0687664 Schhwarz criteerion-2.0057775Log likkelihoood22.715552 F-sstatisstic21.126111Durbin-Watsoon staat1.2267006 Proob(F-sstatisstic)0.0000228经过参数估计的的模型方程二、 模型的检验验（一）对模型进进行经济意义义检验：表示当没有任何何经济变量影影响的时候，人人民币汇率为为5.0700800，但但数值本身没没有任何意义义；表示每当国内生生产总值增加加一个单位，
6、人人民币汇率的的对数值会相相应减少3.08E-006 个单位位，国内生产产总值和人民民币汇率呈现现负相关关系系；表示每当货币供供应量同比增增长率的平方方增加一个单单位，人民币币汇率的对数数值会相应增增长1.49 E-04 个单单位，货币供供应量和人民民币汇率呈现现正相关关系系；表示每当外汇储储备的对数值值增加一个单单位，人民币币汇率的对数数值会相应增增长0.24个单单位，外汇储储备和人民币币汇率呈现正正相关关系。符合经济学知识识,模型通过过经济意义检检验。1 相关性检验验拟合优度检验RR2= 0.7990517，说明人民币汇率率中79.05%可由国国内生产总值值，货币和准准货币M2，外外汇储备
7、解释释，拟合程度度比较好。2显著性检验整体线性关系检检验（F检验验）：Proob(F-sstatisstic)=0.000002800.05，整整体线性关系系显著。回归系数显著性性检验（t检检验）：Prob.=00.000110.055，通过t检检验；gdpp对log(eexchannge)线性性影响显著。Prob.=00.038110.055，通过t检检验；m22对log(eexchannge)线性性影响显著。Prob.=00.000000.055 未检验出出存在异方差差。进一步进行GG-Q检验选取在上述OLLS结果中未未能通过T检检验的M22进行G-Q检验。把M2的数据按按升序排列，并并将
8、其分成三三部分，选取取第一部分11991-11997的数数据和第三部部分20011-20077年的数据分分别按原方程程进行回归。Dependeent Vaariablle: LOOG(EXCCHANGEE)Method: Leasst SquuaresDate: 112/17/09 Time: 20:335Sample: 19911 19977Includeed obsservattions: 7R-squarred0.9936558 Meann depeendentt var6.6494999Adjusteed R-ssquareed0.9873116 S.DD. deppendennt v
9、arr0.1331113S.E. off regrressioon0.0149991 Akaaike iinfo ccriterrion-5.2671110Sum squuared residd0.0006774 Schhwarz criteerion-5.2980018Log likkelihoood22.434888 F-sstatisstic156.68008Durbin-Watsoon staat1.9652770 Proob(F-sstatisstic)0.0008556Dependeent Vaariablle: LOOG(EXCCHANGEE)Method: Leasst Squ
10、uaresDate: 112/17/09 Time: 20:336Sample: 20011 20077Includeed obsservattions: 6Excludeed obsservattions: 1R-squarred0.9136223 Meaan deppendennt varr6.6475665Adjusteed R-ssquareed0.7840558 S.DD. deppendennt varr0.1814669S.E. off regrressioon0.0843228 Akaaike iinfo ccriterrion-1.8734490Sum squuared re
11、sidd0.0142222 Schhwarz criteerion-2.0123317Log likkelihoood9.6204669 F-sstatisstic7.0514770Durbin-Watsoon staat0.6892336 Proob(F-sstatisstic)0.1267225SSR的比值为为SSR2/SSR1=0.0144222/0.0000674=221.10F0.055(3,3)=9.288，拒绝原假假设，i存在异方方差。对原方程进行行加权数1/abs(ee)，消除异异方差，并进进行回归。Dependeent Vaariablle: LOOG(EXCCHANGEE)
12、Method: Leasst SquuaresDate: 112/17/09 Time: 19:222Sample(adjussted): 19911 20077Includeed obsservattions: 17 aafter adjussting endpoointsWeightiing seeries: 1/ABBS(E)VariablleCoefficcientStd. Errrort-StatiisticProb. C5.12307750.195711326.1765500.0000GDP-3.00E-063.62E-007-8.29766280.0000M220.0001556
13、1.94E-0058.06194410.0000LOG(RESSERVE)0.23157770.02842238.14762230.0000Weighteed StaatistiicsR-squarred1.0000000 Meann depeendentt var6.7125339Adjusteed R-ssquareed1.0000000 S.DD. deppendennt varr14.878448S.E. off regrressioon0.0056774 Akaaike iinfo ccriterrion-7.3035547Sum squuared residd0.0004119 S
14、chhwarz criteerion-7.1074497Log likkelihoood66.080115 F-sstatisstic24.338006Durbin-Watsoon staat1.3088886 Proob(F-sstatisstic)0.0000113Unweighhted SStatissticsR-squarred0.8266116 Meaan deppendennt varr6.6429779Adjusteed R-ssquareed0.7866005 S.DD. deppendennt varr0.1589003S.E. off regrressioon0.07340
15、05 Summ squaared rresid0.0700448Durbin-Watsoon staat1.1842663再一次进行WWHITE检检验:White HHeterooskedaasticiity Teest:F-statiistic0.3729777Probabiility0.9057999Obs*R-ssquareed6.0252770Probabiility0.73738870.73738870.005，接受原原假设，怀特特检验通过且且结果较消除除异方差前更更为良好。加加权后的模型型不存在异方方差。4序列相关检验验图示法检验：通过图示检验，从从图中表明的的数据可以看看出，残差值值有逐年减小小的趋势，预预示着可能呈呈现序列负相相关性，需要要进行更进一一步的检验。对上面的模型型进行D-WW检验:参数估计表得到到：Durbin-Watsoon staat1.3088886N=17,k=4dl：0.9 du：11.71 4-dl：3.1 4-du：2.29dl：0.91.308888600.05，说说明模型不存存在自相关。