格力电器财务报表分析ssq.doc

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.浙江理工大学 班 级：12理工实验班（1）学生姓名：黄 芝学 号：2012339900001指导教师：覃 予完成时间：2022年10月4日格力电器财务报表分析55目 录一、 引言33二、 基本面分分析4（一） 行业分分析41 外部环境境分析42 内部环境境分析6（二） 企业战战略分析81 SWOTT分析82 公司战略略分析9三、 资产负债债表分析10（一） 结构分分析101 资产结构构分析102 负债及股股东权益结构构分析11（二） 具体会会计科目分析析12

2、1 流动资产产项目质量分分析122 非流动资资产项目质量量分析143 负债及所所有者权益的的质量分析17（三） 小结19四、 利润表分分析19（一） 结构分分析191 利润自身身结构的质量量分析19（二） 具体会会计科目分析析211 营业收入入质量分析212 费用质量量分析22（三） 小结23五、 现金流量量表分析24（一） 结构分分析241 流入结构构分析242 流出结结构分析243 流入流出出比例分析24（二） 具体会会计科目分析析251 经营活动动现金流量的的质量分析252 投资活动动现金流量的的质量分析273 筹资活动动现金流量的的质量分析29（三） 小结30六、 财务指标标分析31（

3、一） 盈利能能力分析31（二） 变现能能力分析32（三） 营运能能力分析32（四） 杜邦分分析34（五） 小结34七、 结论与预预测35（一） 总体评评价35（二） 前景预预测35一、 引言 珠海格力电电器股份有限限公司是一家家集研发、生生产、销售、服服务于一体的的专业化空调调企业.主营业务范范围:生产销售空空调器、自营营空调器出口口业务及其相相关零配件的的进出口业务务.2010年,公司自主研研发的R290天然环保制制冷剂空调,得到了国际际权威机构德德国VED认证机构的的认可,获得德国国国家电气安全全认证标志VDE证书。 在行业不景景气的大环境境下，格力电电器 20133 年上半年继继续实现业

4、绩绩的快速增长长。业内人士士表示，从格格力电器上半半年业绩及新新冷冻年度市市场表现来看看，季度营收收和利润呈递递增态势，远远超市场预期期。2013年，美国福福布斯杂志志发布全球2000强公司榜单单，格力电器器再次上榜，据据公开信息显显示，格力电电器以 133 亿美元的销销售额、8亿美元的利利润、135 亿美元的资资产和市值排排名第 668 位，比 20122 年榜单上升38 位，蝉联中中国家电行业业第一位。 2013上上半年空调行行业整体环境境不容乐观。在在这种大环境境下，格力电电器坚持“技术为王、创创新至上”的产品研发发理念，推出出采用行业首首创的双级变变频压缩技术术的格力全能能王系列空调调

5、、系列高品品质净水机和和能有效去除除 PM2.5的空气净化化器等产品，备备受市场青睐睐，据产业在在线的统计，2013 年上半年中中国空调行业业销量增速持持续放缓，只只有 3.644%；而格力电电器收入规模模依然稳定扩扩张，增速维维持在 10%左右，体现现出超越行业业的成长能力力，行业龙头头地位愈加巩巩固。 本篇报告我我主要围绕着着珠海格力电电器股份有限限公司（股票票简称：格力力电器，股票票代码：0006551）进行财务务报表的分析析。该公司于于1996年11月在深交所所上市，通过过对其报表进进行战略分析析、会计分析析以及财务分分析，从财务务数据角度来来分析格力业业绩上涨的主主要原因和仍仍然存在

6、的经经营管理不当当的地方。二、 基本面分析（一） 行业分析1 外部环境分析（1） 经济环境 在在全球范围内内，我国国民民经济呈连续续稳步增长趋趋势，人们生生活水平不断断提高，住房房结构日趋合合理化、高档档化，对电器器比如空调、热热水器等要求求不断提高。宏宏观形势良好好为电器企业提供供了适宜的发发展环境。（2） 社会文化环境 随随着经济的发发展，居住、办办公、医院和和高科技制造造工厂等地方方对电器的美美观、性能、噪噪音和能耗等等舒适和成本本条件提出了了更严格要求求，从而推动动电器需求层层次的提升。 由由于全球环境境变暖和国家家产业政策等等影响，人们们对电器的节节能环保方面面的要求不断断提高，节能

7、能环保型的电电器正成为电电器发展的一一个趋势。随随着绿色经济济、低碳经济济的发展，节节能健康成为为主要购买标标准。（3） 产业环境分析 现有竞争者分析析 中国空空调类电器行行业的三大国国产品牌格力力、美的、海海尔占据了大大部分的市场场份额和关注注度。目前在在电器行业中中，基本形成成了国内企业业共同发展的的局面，主要要表现为品牌牌竞争、技术术竞争、销售售渠道竞争、服服务竞争、创创新竞争。 新进入者分析 产品质质量、能耗指指标要求高，要要有一定的成成熟和技术支支持，市场需需要高效节能能环保的产品品，有较高的的进入壁垒，需需要大规模生生产，投入资资本大，并且且消费者越来来越看重品牌牌效应，新进进入者

8、很难被被接纳，因此此，新进入者者的威胁比较较小。 供应商分析格力核心供应商商有飞兆半导导体公司（节节电技术）、江江西铜业集团团（原材料）、马马钢集团（原原材料），其其中上游厂商商对价格的控控制能力强。 购买者分析随着生活质量的的日益提升，消消费者对产品品的要求越来来越高，不仅仅要有好的性性能，还要节节能环保，符符合绿色生活活的理念，其其次，对售后后服务也越来来越重视，企企业为了应对对消费者的需需求，需要不不断创新，并并提升服务质质量。市场上的产品多多样化，比如如美的、海尔尔等国产名牌牌都在不断创创新，竞争激激烈，消费者者可以对品牌牌进行对比，议议价能力强。 替代品威胁 格力主主要在空调类类电器

9、上占有有主要优势，但但是由于竞争争者，也产生生威胁，因为为竞争者也在在不断研发创创新技术，比比如海尔公司司在2012年底正式推推出空气净化化类空调，全全净化空调和和过滤PM2.5空调，这些些技术适应现现在的生活环环境，满足消消费者的需求求，对格力空空调产生一定定威胁。（4） 营运环境分析 主要竞争对手分分析 格力空空调奉行“技术第一，营营销第二”信条，它专专注于空调技技术的研发，尤尤其是在定频频空调领域，进一一步巩固了行行业龙头的技技术优势。格格力的另一大大差异化战略略是自有渠道道的开发，进进一步摆脱家家电大卖场的的束缚，在全全国开设一万万多家格力专专卖店，开创创了家电行业业的竞争新策策略。

10、美的在在空调方面主主打变频空调调，且在广告告费用方面投投入很大。美美的重点布局局家电下乡，将将高端产品平平民化。这使使得美的近年年来市场份额额逐步上升。 海尔非非常注重品牌牌战略，选择择的是高端市市场，且拥有有很多差异化化的技术，这这些技术使得得海尔的空调调更加智能化化，更难满足足高消费群体体的需要。另另外。海尔坚坚持用自主品品牌开拓海外外市场。2 内部环境分析（1） 企业能力分析 采购能力格力自身的产能能规模已经很很大，加上与与日本大金合合作，双方联联合采购上游游原材料，再再加上通过凌凌华扩产压缩缩机，因此目目前上游原材材料价格上涨涨对格力来说说没有很大压压力。格力拥拥有很好地采采购能力，有

11、有能力消化上上游的涨价压压力。 制造能力 作为空空调巨头，格格力的生产能能力有目共睹睹，在全球，格格力拥有珠海海、重庆、合合肥、郑州、武武汉、巴西、巴巴基斯坦、越越南8大生产基地地。制造效率率及效果都很很高。公司拥拥有各类国家家级认证科研研实验室300多间，4500多名技术研研发人员和3500多项国内外外专利科技。家家用空调年产产能4000万台，商用用空调年产能能550万台。 营销能力1） 返利政策最常用的是淡季季返利和年终终返利，前者者用一种非常常灵活的方式式，既解决了了企业流动资资金问题，也也更好的把经经销商和企业业拴在了一起起。后者则使使经销商信心心进一步增强强，为下年的的返利政策的的埋

12、下了有利利的伏笔。2） 联合代理模式 也称为为区域销售公公司模式。特特点是由厂商商联合组成区区域性品牌销销售公司，统统一渠道、统统一网络、统统一市场、统统一服务。3） 专业代理模式具体表现为格力力空调专卖店店。格力在保保持原有销售售渠道不变的的情况下，进进一步吧销售售渠道深入到到最终端，从从而有效减少少厂商冲突。 财务能力格力较高的净资资产收益率主主要是由于较较高的主营业业务利润率，而而资产周转率率与同业相比比较低。格力力电器采用生生产经营所产产生的流动负负债来满足生生产经营所需需要的流动资资产的应用战战略，可以减减少公司投入入资本量，在在销售利润率率不变的情况况下，可以提提高资本的盈盈利能力

13、。格力电器通过挤挤占上下游资资金形成了很很强的融资能能力。由于采采用先付款后后发货的营销销模式，导致致格力电器不不仅有大量的的预收账款存存在，而且还还有大量的应应收票据存在在，实现了其其特有的财务务模式。 人力资源能力格力目前拥有88万多名员工工，人力资源源功能完善。薪薪酬分固定工工资、浮动工工资、绩效奖奖金、专项奖奖励和股票期期权，利用浮浮动工资、股股票期权、绩绩效奖金来促促使员工充分分发挥其积极极性，对有突突出贡献的员员工采用专项项奖励。（二） 企业战略分析1 SWOT分析（1） 优势Sa 是世界名牌，具具有优质的客客户资源，有有良好的口碑碑效应和信誉誉。b 在行业内技术领领先，很强的的自

14、主创新能能力，其产品品线、专利都都是行业内最最多的，掌握握核心技术。c 目前是行业内产产能最大的，具具备强大的生生产能力和规规模优势。 （2） 劣势Wa 格力的技术在国国内是领先的的，但与国外外制冷巨头所所掌握的技术术，尤其是在在新技术方面面还有很大的的差距。b 由于家电渠道的的演变，格力力目前的渠道道优势在不断断的弱化。c 目前，格力公公司的人才储储备、科研投投入与国际化化大公司相比比还远远不够够。（3） 机会Oa 加入WTO后，国国家逐步减少少关税壁垒和和税收b 市场份额不断向向一线品牌集集中，竞争不不断从无序走走向有序。c 绿色经济、低碳碳经济的发展展，节能健康康成为主要的的购买标准d

15、我国空调品牌的的技术与国际际品牌的技术术差距越来越越小，国外需需求量越来越越大，为我国国空调品牌进进入国际化带带来机遇。e 商用空调领域待待挖掘，民用用领域也还有有比较大的发发展空间。f 政府对家电行业业的政策扶持持和宽松的货货币政策g 国家加快国企改改革步伐，理理清产权关系系（4） 威胁Ta 产能严重过剩，生生产严重供大大于求。容易易价格战，企企业面临着残残酷的竞争。b 行业利润下滑，价价格竞争日趋趋激烈，影响空调业的的健康发展。c 原材料价格不断断上涨，导致致多数企业的的质量、服务务赶不上，影影响空调业在在消费者中的的信誉。d 多数空调企业在在低技术水平平下出口，不不注重品牌维维护和核心竞

16、竞争力的维护护，价格偏低低，容易遭到到国外反倾销销的制裁。e 行业面临升级的的压力。f 国美、苏宁等新新大鳄的崛起起，渠道话语语权受到极大大的挑战。 通过对格力力空调的SWOT分析,我们可以了了解到:格力空调有有自身的优势势,同时也有不不足的地方，优优势来源于格格力的专业化化生产、服务务、销售渠等等方面,劣势的来源源不仅是外部部环境,还有内部环环境的,这种劣势又又主要是针对对格力成为国国际性品牌而而提出的，在在下面公司战战略分析中会会有详细解释释。2 公司战略分析 由上述SWOOT分析可以得得出下面几个个格力电器的的备选发展战战略：a 利用品牌与自主主创新能力，研研发绿色环保保、低碳经济济的新

17、产品，实实行差异化竞竞争战略。b 实施国际化战略略，开拓海外外市场。c 加强国内公司人人才储备和在在科技方面的的投入，和全全球领先的企企业合作开发发新产品，缩缩小技术差距距，实行人才才战略。d 优化现有的销售售渠道，保持持现有渠道优优势，并利用用规模优势降降低成本，保保持上乘的质质量和服务，实实行混合竞争争战略。 上面只只是列举了几几个备选战略略，而从格力力空调在2005年提出的口口号“格力空调,领跑世界”中,我们可以看看出格力空调调的发展战略略是国际化,即刚才提出出的第二条，但但走向国际化化也让他产生生了更多的劣劣势，因此，针针对格力的国国际化提出的的改进措施是是:加强自身的的产业升级,尤其

18、是技术术和品牌方面面;加强国内公公司人才储备备和在科技方方面的投入,尤其国际化化经营管理人人才和核心技技术方面;优化现有的的销售渠道,保持现有渠渠道优势;加紧在国际际化方面的布布局,发挥先动者者优势。三、 资产负债表分析析（一） 结构分析1 资产结构分析年份流动资产总资产所占比例201054532711.86 65604377.81 83.12%201171755611.05 85211599.42 84.21%2012850876445122.13 10756688999199.95 79.10%201310373255221811.91 13370211033599.54 77.58% 当

19、流动资资产占资产总总额的比例越越高，说明企企业的资金流流动性、可变变现能力越强强。所以企业业从10年到13年的资金流流动性、可变变现能力有所所降低，其中中11年最强。 接下来是是流动资产的的结构分析，流流动资产主要要由货币资金金，应收账款款，存货构成成。 由结构图表表可以看出，货货币资金在流流动资产中占占最大比重，其其次是存货，而而应收账款所所占的比率最最小，因此，要要使资金具有有更强的变现现能力，需要要增加货币资资金和存货。2 负债及股东权益益结构分析 由结构图可可知格力电器器从10年到13年流动负债债比例成总体体下降趋势，但但是下降幅度度并不大，表表明企业经营营性负债水平平稍有减弱，公公司

20、风险虽有有减少但还是是比较大的。 将流动负债债与长期负债债+股东权益的的合计数进行行分析，可判判定企业在生生产经营中的的资金来源，是是长期还是短短期，来源于于内部积累还还是来源于外外部筹措，从从而解释企业业的相对独立立性和稳定性性：该公司流流动负债大于于45%，长期负债+股东权益小小于55%，表明生产产者经营性负负债水平比较较高，日常生生产经营活动动重要性增强强，风险较大大。（二） 具体会计科目分分析1 流动资产项目质质量分析（1） 货币资金 货货币资金质量量，主要是指指企业对货币币资金的运用用质量以及企企业货币资金金的构成质量量。下表是10年到13年货币资金金占流动资金金的比例图表表：由图表

21、可以看出出货币资金占占流动资产比比例的总体趋趋势是上升的的，在2011年有较明显显的下滑，但但是我们重点点分析2013年的小幅度度上升，从财财务报表中可可知2012年末货币资资金的积累值值为28943392.177万元，而到2013年积累值升升高到38541168.455万元，涨幅幅为33.166%，同时也使使货币资金占占流动资产比比例上涨3.13%，其原因是是格力电器在在2013年营业收入入增加，且有有部分票据到到期承兑，从从而导致货币币资金的增加加。总的来说说，2013年格力电器器的销售状况况较好。（2） 应收账款 应收收账款是指企企业因赊销商商品、材料、提提供劳务等业业务而形成的的商业债

22、权。我我首先对债务务人构成进行行分析，下图图是从2013年度报表中中截取的。 从表中可以以看出应收账账款的债务人人构成大部分分都是与公司司的非关联方方，但需对关关联方子公司司的偿还状况况应给予足够够的重视，这这些应收账款款的账龄都是是集中在1年以内，所所以在这方面面的坏账风险险比较小，但但是需要注意意的是，账款款集中于第一一名客户，单单项账款比率率达到27.177%，需要重点点关注该客户户用财务信用用状况，降低低发生坏账的的风险。（3） 存货质量分析 存货货是指企业在在正常生产经经营过程中持持有以备出售售的产品或商商品，或者为为了出售仍然然处在生产过过程中的在产产品，或者将将在生产过程程或提供

23、劳务务过程中耗用用的材料、物物料等。作为为企业盈利的的物质载体的的存货，是企企业的一项重重要流动资产产，所占比重重较大，对于于企业的风险险影响和财务务状况来说至至关重要。 存货盈利性 从上上表中可以看看出格力电器器的主营电器器是空调类产产品，并且2013年毛利率为34.099%，比2012年增加了6.82%，说明存货货的盈利性有有所增加，在在同行业中也也保持较高水水平，具有良良好的竞争力力。 存货变现性下面是20133年存货期初初和期末累计计额。 由图可以以看出，2013年存货有大大幅度的上涨涨，同时相对对于2012年，格力电电器的存货跌跌价准备也有有大幅度的上上涨，表明存存货的可变现现净值低

24、于原原始成本，贬贬值程度较高高，且变现能能力较差。 存货周转性 存货周周转率是一个个动态的内部部管理指标，反反映一定时期期的存货流转转的速度。从从公式上看，它它是销售成本本和平均存货货水平的比值值，通常越大大越好。从上上图中可以看看出2010年至2012年，存货周周转率连续减减小，但2013年有一定幅幅度的上涨，上上涨到与2010年相似水平平，说明2013年存货的周周转性较强。2 非流动资产项目目质量分析（1） 长期股权投资 长期期股权投资是是企业持有的的对其子公司司、合营企业业及联营企业业的权益性投投资及企业持持有的对被投投资单位不具具有控制、共共同控制或重重大影响，并并且在活跃市市场中没有

25、报报价、公允价价值不能可靠靠计量的权益益性投资。首首先分析格力力电器长期股股权投资的投投资方向。 由上上图可以看出出，大部分的的长期股权投投资都与格力力电器的核心心竞争力一致致，即投资方方会在技术、管管理、市场等等方面对被投投资方有实质质性贡献，而而被投资方也也有财务贡献献，因此双方方的业绩会呈呈现同方向变变化。除了核核心竞争力一一致的公司，格格力电器还投投资了核心竞竞争力不一致致的公司，比比如松原市粮粮食集团公司司，属于格力力电器的多元元化战略的实实施。 从报报表截图同时时可以看出，格格力的被投资资单位多为有有限责任公司司，投资方的的股权投资一一般不能从被被投资方撤出出，如果想要要手中持有的

26、的股权投资变变现，只能转转让，即使可可以撤出也要要面对议价风风险，对长期期股权投资变变现性有一定定影响。另一一方面，长期期股权投资近近两年来并没没有计提减值值准备，所以以综合来说长长期股权投资资的变现性还还是比较好的的。（2） 固定资产 固定定资产是指为为生产商品、提提供劳务、出出租或经营管管理而持有的的，使用寿命命超过一个会会计年度的有有形资产。下下图是近两年年来的固定资资产账面合计计。 从上图图可以看出格格力电器的固固定资产主要要由房屋及建建筑物、机器器设备、电子子设备和运输输工具构成，其其中房屋及建建筑物价值和和机器占绝大大部分，房屋屋及建筑物是是属于具有增增值潜力的固固定资产，专专用性

27、程度低低，但是机器器设备专用性性程度高，变变现的风险大大，属于无增增值潜力的固固定资产，因因此格力电器器的固定资产产的变现性一一般。并且，在2013年，固定资产有一定增加，是由在建工程转入所致。同时，格力电器又很多先进技术系统，这也表明其固定资产的盈利性较高。（3） 在建工程 在建建工程是企业业进行的与固固定资产有关关的各项工程程，包括固定定资产新建工工程、改扩建建工程、大修修理工程等。在在建工程本质质上市正在行行程中的固定定资产，它是是企业固定资资产的一种特特殊表现形式式。下面是2013年度重大在在建工程项目目的明细。 由上上图可以看出出，2013年在建工程程有大幅减少少，这是由于于一部分在

28、建建工程转入固固定资产所致致。（4） 无形资产 无形形资产是指企企业拥有或者者控制的没有有实物形态的的可辨认非货货币性资产，包包括专利权、非非专利技术、商商标权、著作作权、土地使使用权、特许许经营权等。下下图是格力电电器无形资产产账面价值合合计情况。 格力力电器的无形形资产主要由由土地使用权权、工业产权权及专有技术术组成，其中中土地使用权权占了绝大部部分，表明九九阳的无形资资产的风险较较低。而且2013年初和年末末无形资产增增加了44.944%，这是由于于增加土地使使用权所致。3 负债及所有者权权益的质量分分析（1） 流动负债 应付账账款项目反映映企业购买原原材料、商品品和接受劳务务供应等而应

29、应付给供应单单位的款项。 由上上图应付账款款的周转期可可以看出，格格力电器的应应付账款大部部分是一年以以内就要进行行偿付的负债债，其流动性性较高，降低低了企业的流流动性风险，同同时也体现企企业的商业信信用良好。 应收收款项项目反反映企业按合合同规定预收收的款项。 由上上图预收款项项的周转期可可以看出，格格力电器的应应付账款大部部分是一年以以内就要进行行偿付的负债债，其流动性性较高，降低低了企业的流流动性风险，同同时也体现企企业的商业信信用良好。 下图图是对近年来来格力电器流流动负债的变变化。 由由上图可以看看出，格力电电器的流动负负债正在逐年年呈直线上升升，且上涨幅幅度还比较大大，表明企业业的

30、偿债压力力较大。（2） 非流动负债 长期期借款项目反反映企业向银银行或其他金金融机构借入入的尚未归还还的期限在一一年以上的各各期借款。由上图可以看出出格力电器的的长期借款主主要是质押借借款和信用借借款，且都有有增加，说明明格力电器的的偿债压力还还是比较大的的。而且，格格力电器的非非流动负债主主要是长期借借款。上图是近年来格格力电器非流流动负债的金金额变化，由由折线图可知知，近两年来来非流动负债债波动较大，在2011年有一次上涨，然后在2012年一次大幅度的下跌，达到最低金额，但在2013年又有所回升，表明格力电器的非流动负债变化不大，始终在同一水平线上上下浮动。（3） 所有者权益 上面面两个图

31、是格格力电器的实实收资本和资资本公积明细细，由图可以以看出，2013年股份总数数没有发生变变化，而资本本公积只有少少量的减少，这这表明公司的的权益结构较较稳定。（三） 小结 上上面我分析了了格力电器的的资产、负债债和所有者权权益，从流动动性角度对资资产和负债进进行分析，首首先在结构分分析方面，近近几年来，流流动资产占总总资产的比例例有所下降，这这表明资金流流动性、可变变现能力有所所下降，但总总的来说还是是比较好的，流流动负债占总总负债的比例例较前几年有有所下降，这这表明企业经经营性负债水水平稍有减弱弱，公司风险险虽有减少但但还是比较大大的。 接接下来我挑选选了几个会计计科目分别对对资产、负债债

32、和所有者权权益进行详细细分析，从上上面的数据可可以得出结论论：格力电器器的销售情况况较好，资金金和资产的流流动性、盈利利性、可变现现能力较强，而而且有创新领领先的技术，在在消费者中有有良好的口碑碑，偿债压力力虽然比较大大，但是商业业信誉还是比比较好的。在在所有者权益益方面，近两两年来股本都都没有怎么大大的变化，说说明格力的权权益结构还是是比较稳定的的。 四、 利润表分析（一） 结构分析1 利润自身结构的的质量分析（1） 毛利率的相对水水平及其走势势 利润润表的毛利是是将营业收入入减去营业成成本后的出来来的，毛利率率则是将毛利利除以营业收收入后得来的的。下图是根根据各年毛利利率绘制出的的折线图：

33、 从上上图可以看出出，格力电器器的毛利率总总体趋势还是是上升的，虽虽然在2011年有小幅度度下降，但在在后面两年持持续上升，这这表明格力电电器所从事的的产品经营活活动由于各种种原因具有较较强的核心竞竞争力，企业业具有长期保保持其核心竞竞争力的能力力，众所周知知，格力电器器也是中国空空调界的龙头头老大，一直直保持较好的的销售业绩和和创新能力，不不断研发新的的产品。（2） 企业自身经营活活动的盈利能能力 在以以产品经营为为主的企业，核核心利润应该该成为企业一一定时期财务务业绩的主体体，而核心利利润率（核心心利润和营业业收入的比率率）是企业自自身营业活动动盈利能力的的综合体现，下下图是近几年年来核心

34、利润润率的变化。 由上上图可以看出出，近几年来来，格力电器器的核心利润润率不断变大大，2012年到2013年的涨幅较较小，但总体体还是上涨的的，这表明格格力电器的核核心盈利能力力正在不断增增强，且在行行业间具有核核心竞争力。（3） 企业利润的持续续性 企业业利润的持续续性，可以通通过比较营业业利润与营业业外收支净额额的相对规模模来加以初步步分析与评价价。下图是营营业利润和营营业外收支净净额的对比情情况。 由上上图可以看出出，营业利润润占利润总额额的比例正在在逐年变大，到2013年已经达到95%，因此可以看出格力电器的利润具有较强的持续性。（二） 具体会计科目分分析1 营业收入质量分分析（1）

35、企业营业收入的的品种构成分分析 为分分散经营风险险，企业大多多会选择从事事多种商品或或劳务的经营营活动。下面面是格力电器器按销售品种种来分的营业业收入和营业业成本。由上图可以看出出，有97.6%的营业收入入来自于空调调类产品的销销售，表明格格力对空调的的依赖度过高高，对外界环环境变化因素素异常敏感，从从而增加经营营风险，但是是格力在空调调制造上有自自己的专利和和创新，这一一点使得格力力在同行业中中具有很强的的竞争力，但但是为了能够够持续发展，格格力必须要不不断创新，才才能稳固其龙龙头地位。（2） 企业营业收入的的地区构成分分析 下图主要要将地区分成成国内和国外外，从而分析析格力的营业业收入的地

36、区区主要增长点点。 由上图可以以看出，按地地区可以分为为内销和外销销，其中内销销占绝大部分分，说明格力力在国内具有有更好的市场场，但是与其其它企业相比比，格力的外外销营业收入入还是比较大大的，也表现现了格力在世世界上的良好好口碑，同时时也符合格力力走向国际化化的战略实施施。2 费用质量分析（1） 营业成本质量分分析 上图图是营业成本本费用的分布布，可以看出出成本费用包包括原材料、人人工工资、折折旧、能源，其其中原材料占占了90.400%，占营业成成本的绝大部部分，其中大大部分成本费费用都是用于于制造家用电电器，比较这这两年来的营营业成本费用用，可以看出出各项目的比比例基本上都都是稳定的，表表明

37、格力对营营业成本的可可控性还是比比较好的。（2） 销售费用质量分分析 上图是近两两年来销售费费用的变化，由由折线图可以以看出，这两两年来销售费费用在不断增增加，其实2012年到2013年增加了53.899%，其主要原原因是格力电电器加大市场场销售力度，销销售增长对应应的销售费用用增长。（3） 财务费用质量分分析 财务务费用指企业业在资金筹集集和运用中发发生的各项费费用。 上图是是财务费用的的各个项目，其其中包括利息息支出、利息息收入、汇兑兑损失、汇兑兑收益、银行行手续费等，其其中经营期间间发生的利息息支出构成了了企业财务费费用的主体，而而贷款利息水水平的高低，主主要取决于贷贷款规模，观观察20

38、12年和2013年的利息支支出，可以看看出利息支出出只有小幅度度的减少，表表明贷款规模模基本保持不不变。 上图图是近几年来来的财务费用用变化折线图图，从图中可可以看出，这这四年的财务务费用都为负负，说明收入入大于支出，而2012年到2013年有一次大幅度的上涨，是由于2013年的销售业绩较好，收入高。（三） 小结 上面面我从营业收收入和费用角角度对格力电电器进行了分分析，从结构构分析可以得得出，毛利率率的不断上升升，表明格力力电器有长期期保持其核心心竞争力的能能力，同时核核心利润率的的逐年增长也也可以看出格格力电器的核核心盈利能力力较强，利润润也具有持续续性。 然后后我从具体会会计科目对格格力

39、电器进行行了详细分析析，分析得出出格力空调主主要营业产品品是空调，对对它的依赖性性较强，同时时也增加了企企业风险，但但是它独有的的专利技术也也让它能保持持核心竞争力力，在行业内内稳居前列。其其次，格力电电器的主要销销售地区是国国内，但是由由于其走向国国际化的战略略的实施，外外销的份额也也在不断增加加。对于费用用的分析，由由于2013年扩大销售售，因此在这这一年，各项项费用都在增增加，属于正正常现象，其其中企业的贷贷款规模还是是比较稳定的的。五、 现金流量表分析析（一） 结构分析 格力电器2013年度现金流流量表结构分分析，包括流流入结构、流流出结构和流流入流出比例例分析：1 流入结构分析 在全

40、部现现金流入量中中，经营活动动所得现金占占(75631146.722/83622054.996)90.45，投投资活动所得得现金(1004447.466/1004447.466)占1.2，筹筹资活动所得得现金(6984460.788/83622054.996)占8.35。由由此可以看出出格力电器公公司其现金流流入产生的主主要来源为经经营活动，其其投资活动、筹筹资活动基本本对于企业的的的现金流入入贡献很小。2 流出结构分析析 在全部现现金流出量中中，经营活动动所得现金（62661163.011/75266067.771）占83.226，投资资活动所得现现金占(3190446.2/77526066

41、7.71)4.24，筹筹资活动所得得现金(9408858.5/75260067.711)占12.5。格格力电器公司司其现金流出出主要在经营营活动方面，其其投资活动、筹筹资活动占用用流出现金很很少。3 流入流出比例分分析从格力电器公司司的现金流量量表可以看出出：经营活动中：现现金流入量75631146.722万元，现金金流出量62661163.011万元，该公公司经营活动动现金流入流流出比为1.21，表明1元的现金流流出可换回1.21元现金流流入。 投资活活动中：现金金流入量1004447.46万元，现金金流出量3190446.2万元，该公公司投资活动动的现金流入入流出比为00.315，表表明格

42、力电器器公司2013年在进行公公司扩大。筹资活动中：现现金流入量6984660.78万元，现金金流出量9408558.5万元筹资活活动流入流出出比为0.774，该公司司筹资活动流流入主要来源源于借款借入入，筹资活动动流出主要支支付其他与筹筹资活动有关关的现金，表表明该公司筹筹资活动成本本太高。将现金流出与现现金流入量和和流入流出比比例分析相结结合，可以发发现该公司的的现金流入与与流出主要来来自于经营活活动所得，用用于经营活动动所支，其部部分经营现金金流量净额用用于补偿投资资和筹资支出出。（二） 具体会计科目分分析1 经营活动现金流流量的质量分分析（1） 经营现金流量净净额趋势分析析 上图是是格

43、力电器2010年至2013年的经营现现金流量净额额变化，其中中2010年zhi20012niaan一直在增长长，但是2012年到2013年有一次下下降，下降了了29.555%，这主要是是由于2013年支付的税税款、经营费费用等增加所所致。（2） 充足性分析 经经营活动现金金力量的充足足性是指企业业具有足够的的经营活动现现金流量，能能够满足正常常的运转和规规模扩张的需需要。 由由资产负债表表可以计算出出，格力电器器2013年的存货周周转率为5.3，其现金流流量净额为8359887.25万元，由上上面计算可得得，2013年的核心利利润为9824664.29万元，由此此可得现金流流量净额和核核心利润

44、的比比值为0.85，一般来说说，但存货周周转速度达到到2次以上时，这这个比值为1.2的时候说明明该企业的现现金流量较为为充足，因此此，格力电器器的经营活动动的现金流量量不是很充足足。（3） 合理性分析 企业业的经营特点点不同、管理理方式不同，特特定企业在年年度之间以及及不同企业之之间在购买商商品、接受劳劳务支付的现现金，为职工工支付的现金金，支付的各各项税费以及及支付的其他他经营活动现现金等的结构构会有显著不不同。 由上上图可以看出出，格力电器器购买商品、接接受劳务支付付的现金显著著低于为职工工支付的现金金，说明企业业人工成本不不高、外购原原材料和燃料料占生产成本本较高，这样样的结构也符符合格

45、力电器器的经营模式式。（4） 稳定性分析 由上上面所做的格格力电器经营营现金流量净净额和经营现现金流出结构构的图表可以以看出，近几几年来格力电电器的经营现现金流量的规规模和结构都都没有剧烈的的波动，知识识企业在扩大大生产规模的的时候同时增增加了经营现现金流量的规规模，它的内内部结构也基基本符合所处处的行业特征征，因此稳定定程度较高。2 投资活动现金流流量的质量分分析（1） 投资现金流量净净额分析 上图是是格力电器2010年至2013年的投资现现金流量净额额变化，由图图可以看出，近近几年来格力力电器的投资资现金流量净净额都为负数数，其中2010年至2012年在持续下下降，而2012年至2013年

46、有48.111%的增加，这这主要是2013年购建的固固定资产及投投资活动支出出的现金减少少所致。（2） 战略吻合性分析析 对内扩张或调整整的战略吻合合性分析 通过投资资活动现金流流出量中“构建固定资资产、无形资资产和其他长长期资产支付付的现金”与现金流入入量中“处置固定资资产、无形资资产和其他长长期资产而收收到的现金”之间的规模模比较，可以以体现企业经经营活动发展展的战略要求求。构建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产而收到的现现金201024.8亿元79.5万元201147.8亿元619万元201236亿元46.9万元201324.6亿元121万元 上表是近几几年来格力电电器构建固定定资产、无形形资产和其他他长期资产支支付的现金”与现金流入入量中“处置固定资资产、无