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1、日本蜡烛图技技术形态整整理版蜡烛图的不利之之处事实上，大多数数蜡烛图技术术信号确实先先于西方技术术分析信号。蜡蜡烛图的不利利之处同它的的长处是一对对孪生兄弟正是灵敏敏的技术信号号，比较容易易带来伪信号号。不必厚此薄彼本书强调东、西西两个方面的的结合。这中中间的优点是是不言而喻的的：血缘关系远远！东方的技技术分析与西西方的技术分分析虽然有殊殊途同归之处处，但是如果果追究各自的的理论背景，则则很有区别。在在这样的条件件下，如果蜡蜡烛图信号与与西方技术分分析信号不谋谋而合，则比比起两种西方方信号的相互互验证更有说说服力。在运运用西方技术术分析的时候候，一种常见见的错误就是是“近亲结婚”。有的朋友友把
2、几种本是是同根生的技技术信号堆砌砌在一起，比比如说RSII、随机指数数、MACDD摆动指数等等，作为一种种相互验证的的有力证据。再再比如说，在在一定的条件件下，趋势线线的突破信号号与市场对移移动平均线的的突破信号几几乎是一回事事，究其实质质，移动平均均线不过是一一种较为特别别的趋势线而而已。在西方技术分析析工具中，有有许多信号只只是从不同的的侧面，或多多或少地表达达了相同的内内容。如果蜡蜡烛图信号与与RSI信号号相互验证，那那么，完全是是另外一种局局面了。为了了把问题说得得更清楚，我我们需要引入入“信息量”的概念。“信息量”的概念就对对应着包含在在价格数据中中的“含金量”，第一，任任何市场资料
3、料所自信息量量均有极限；第二，任何何技术分析手手段所提取的的信息量只可可能少于信息息量的极限，绝绝不可能多于于信息量的极极限；第三，对对于相同的市市场资料，虽虽然可能采取取不同的技术术分析手段，但但是所得信息息量均限于上上述极限之内内，因此，它它们的结果有有可能是相互互重叠的。于于是，即使多多种手段并用用，所得的信信息量不一定定成正比地增增加，预测市市场的准确性性不一定能够够提高。技术分析的重要要性技术分析的重要要性大致体现现在以下五个个方面：第一，在基本分分析中，虽然然可能包括了了对市场供求求状况的评估估，对股票价价格与每股盈盈利之比的测测算，以及对对其它各种经经济指标等各各方面内容的的研究
4、，但是是，并没有把把市场心理方方面的影响因因素考虑进去去。问题恰恰恰在于有些时时候市场在极极大的程度上上是受市场情情绪支配的。一一盎司的情绪绪，足以抵过过一磅的事实实。诚如约翰翰梅纳德凯恩斯所指指出，“在一个非理理性的世界里里，再也没有有什么比采取取理性化的投投资策略更能能招致深重灾灾难的了”。针对市场场的各种“非理性化”（市场情绪绪）的因素，技技术分析方法法为我们提供供了一种绝无无仅有的衡量量机制。第二，在具备明明确纪律约束束的交易方式式中，技术分分析方法是其其中的重要组组成部分。所所有的交易人人员都逃不过过情绪问题，这这是我们天生生的禀性，而而严格的纪律律有助于减缓缓其负面的影影响。从您在
5、在市场上投入入资金的那一一刹那起，情情绪主义便立立即占据了司司机的宝座，而而理性主义和和客观性原则则则退避三舍舍，沦为车上上的乘客。要要是对这一点点有怀疑，那那么，请您先先做做纸上交交易，然后，再再用自己的钱钱实际入市操操作一番。马马上，您就能能亲身体验到到，紧张、期期待和焦虑等等负面因素的的影响力是何何等的深切，实实际上它们已已经扭曲了您您的交易方式式，也打破了了您看待市场场的平衡心态态，而这类影影响的重要程程度通常与您您投入的资金金金额成正比比。技术分析析方法能够将将客观性原则则送回司机的的座位。技术术分析提供了了一套市场操操作的机制，通通过这种机制制，我们可以以选定入市和和出市点，确确定
6、风险报报偿之比，以以及设计止损损出市的水平平。通过采取取上述各方面面的措施，我我们就能够建建立起一套风风险管理与资资金管理的有有效规范。前面曾经提到，技技术分析方法法能够帮助我我们客观地面面对市场。不不幸的是，人人们往往戴着着一厢情愿的的变色眼镜来来看待市场，而而看不清市场场的本来面目目，这是由我我们人类的天天性所决定的的。下面这样样的悲剧不是是一而再、再再而三地在我我们身边上演演吗？起先，某某位交易商买买进了。随后后，市场便开开始下跌。他他会马上“壮士断臂”，止损出市市吗？通常不不会。虽然在在市场的逻辑辑里从来就没没有主观想象象的地位，但但是，这位交交易商还是不不遗余力地搜搜罗一切利好好方面
7、的基本本面信息，一一心将它们拼拼凑成一幅看看涨的图画来来给自己打气气，巴望市场场回到自己的的方向上来。与与此同时，市市场的价格继继续下滑。或或许，市场正正在使劲给他他发来什么信信号。是的，市市场的确能够够与我们进行行交流。通过过技术分析方方法，我们就就能够耳闻目目睹这样的市市场语言和神神态。现在，市市场正向这位位交易商传递递着自己的信信息，但他却却视而不见，听听而不闻。如果这位交易商商能够退后一一步，跳出自自身的困局，冷冷静客观地研研究价格变化化，那么或许许就能够找回回准确可靠的的市场感觉，设设想一下，如如果大家本以以为一则消息息对市场是利利好的，但是是当这则消息息发布后，市市场井没有上上升，
8、甚至反反而下跌了，那那么，这究竟竟说明了什么么问题呢？这这就说明，市市场正通过这这样的价格变变化，十分强强烈地揭示出出当前的市场场心理状态，并并且对我们应应当怎样操作作提供了大量量的信息。第三，退一步讲讲，即便您并并下完全相信信技术分析的的一套，遵循循它的交易信信号也依然是是非常重要的的。这是因为为，有的时候候技术信号本本身已经构成成推动市场运运动的主要动动力。既然它它们是推动市市场运动的一一种重要因素素，那么您就就得对它们心心存戒备。第四，随机行走走理论提出，前前一天的市场场价格变化，对对第二天的市市场行情毫无无影响。但是是，在这种学学院式的理论论中却遗漏了了一项重要的的市场成份人。今天天的
9、人当然记记得昨天的行行情，并且他他正是依据他他迄今所得的的切身感受来来采取行动的的。换句话说说，一方面，人人对市场的反反应的确会影影响价格变化化；另一方面面，市场价格格的变化也会会反过来影响响人对市场的的反应。如此此一来，在研研究市场的过过程中，价格格本身，就成成为我们必须须考虑的重要要的一分子。那那些对技术分分析吹毛求疵疵的朋友，大大概忘了后面面这个要点。最后还有第五点点如果我们们要观察总体体的供给需求关系，那那么，观察价价格变化显然然是最直观、最最容易进行的的一种方法，有有些基本面的的消息，普通通的投资大众众可能根本无无缘得知，但但是您可以正正确地预期，它它们一定已经经包含在价格格信息之内
10、了了。如果有人人先于大家掌掌握了某种推推动市场变化化的情报，那那么，他极可可能抢先在市市场上买进或或者卖出，直直到价格变比比抵消了他的的情报才会罢罢手。如此一一来，在有些些情况下，这这类消息可能能早在当初事事件发生的时时候就被市场场消化吸收掉掉了。一言以以蔽之，当前前的市场价格格应当充分反反应了当前发发生的一切市市场信息，不不论这些信息息是普通大众众已经知晓的的，还是仅仅仅掌握在极少少数人手中的的。第三章 绘制蜡蜡烛图的方法法日本人认为，在在每个交易日日里，开市和和收市两个时时刻，承载着着最沉重的市市场情绪。因因此，开市价价与收市价之之间的相对高高低具有非同同小可的重要要意义。日本本交易商有句
11、句格言：“头一个小时时，引导一个个交易日。”由此看来，开开市行情奠定定了整个交易易日行情的基基础。开市价价为我们研判判当日市场的的方向提供了了第一条线索索从时间上上来看，正是是在开市这一一重要时刻，夜夜间发生的所所有的新闻和和小道消息，经经过市场参与与者的过滤、选选择之后，全全部融汇在一一起了。交易商心中越是是焦急，就越越渴望早一点点入市成交。于于是，就在开开市的同一时时刻，或许持持有空头头寸寸的人争先恐恐后地抢着平平仓，或许看看好市场的潜潜在买家不肯肯后人地争着着买进，或许许保值商需要要开立新头寸寸、了结旧头头寸，等等。除了开市价之外外，还有一个个关键价格，收收市价。在期期货市场上，是是否追
12、加保证证金以及追加加保证金的多多寡，是根据据当日收市价价来计算的。由由此我们可以以断定，市场场到底收市在在什么样的水水平，也是牵牵动市场参与与者情绪的一一大焦点。与与此同时，对对许多技术分分析师来说，收收市价格也是是核心的价格格参考点。为为了确认市场场对某个重要要图表价位的的突破是否有有效，他们也也许得等交易易结束后才能能下最后结论论。许多什算算机交易系统统（比如说，移移动平均线系系统）也是以以收市价格为为基础的。如如果在收市那那一刻，或者者在临近收市市的时候，有有人在市场上上打出巨额买买进指令或卖卖出指令，企企图影响收市市价格的水平平，日本人就就把这类行为为称为夜袭。第四章 反转形形态在西方
13、技术分析析理论中，反反转信号包括括双重顶和双双重底、反转转日、头肩形形、岛形反转转顶和岛形反反转底等各种种价格形态。确确切地说，趋趋势反转信号号的出现，意意味着之前的的市场趋势可可能发生变化化，但是市场场并不一定就就此逆转到相相反的方向上上，弄清楚这这一点，是至至关重要的。把把反转形态理理解成趋势变变化形态，才才是慎重可取取的考虑。这这里有一条重重要原则：仅仅当反转信号号所指的方向向与市场的主主要趋势方向向一致时，我我们才可以依依据这个反转转信号来开立立新头寸。锤子线和上吊线线如图44所示示的蜡烛图线线具有明显特特点。它们的的下影线较长长，而实体较较小并且在其其全天价格区区间里，实体体处在接近
14、顶顶端的位置上上。在本图上上，我们同时时列出了黑白白两种蜡烛线线。有趣的是是，这两条蜡蜡烛线都既可可能是看涨的的，也可能是是看跌的，具具体情况要由由它们在趋势势中所处的位位置来决定。在在这两种蜡烛烛线中，不管管是哪一个，只只要它出现在在下降趋势中中，那么，它它就是下降趋趋势即将结束束的信号。在在这种情况下下，这种蜡烛烛线称为锤子子线，意思是是说“市场正用锤锤子夯砸底部部”。请看图445。在日日语里，这类类蜡烛线原来来的名称是“深水竿”。这个词在在日文中大体体的意思是“试一下水的的深浅。”形状相同的蜡烛烛线，有时是是看涨的，有有时又是看跌跌的，看起来来或许有些不不合常情。但但是，如果您您熟悉西方
15、技技术分析理论论中的岛形顶顶和岛形底，那那就不难看出出，在这个问问题上，东西双方的的思路如出一一辙。对岛形形反转形态来来说，既可以以是看涨的，也也可以是看跌跌的，取决于于它在市场趋趋势中所处的的位置。如果果岛形反转形形态出现在长长期的上升趋趋势之后，则则构成看跌信信号；如果岛岛形反转形态态出现在下降降趋势之后，则则构成看涨信信号。我们可以根据三三个方面的标标准来识别锤锤子线和上吊吊线：l、实体处于整整个价格区间间的上端。而而实体本身的的颜色是无所所谓的。2、下影线的长长度至少达到到实体高度的的2倍。3、在这类蜡烛烛线中，应当当没有上影线线，即使有上上影线，其长长度也是极短短的。在看涨的锤子线线
16、的情况下，或或者在看跌的的上吊线的情情况下其下影影线越长、上上影线越短、实实体越小，那那么，这类蜡蜡烛线就越有有意义、虽然然锤子线或者者上吊线的颜颜色既可以是是白的，也可可以是黑的，但但是，如果锤锤子线的实体体是白色的，其看看涨的意义则则更坚挺几分分；如果上吊吊线的实体是是黑的，其看跌跌的意义则更更疲软一点。如如果锤子线的的实体是白色色的，就意味味着在当天的的交易过程中中，市场起先先曾急剧下挫挫，后来却完完全反弹上来来，收市在当当日的最高价价处，或者收收市在接近最最高价的水平平上。这一点点本身就具有有小小的看涨涨的味道。如如果上吊线的的实体是黑色色的，就表明明当日的收市市价格无力向向上返回到开
17、开市价的水平平。这一点或或许就有潜在在的看跌意味味。当上吊线出现时时，一定要等待待其它看跌信信号的证实，这这一点特别重重要。为什么么呢？当中的的缘由要从上上吊线的形成成过程说起。通通常，在出现现这种蜡烛线线之前，市场场充满了向上上的冲劲。突突然，上吊线线出现了。在在上吊线这一一天，市场的的开市价就是是当日最高价（或者者当日的开市市价接近最高高价）。之后后市场一度剧剧烈下跌，后后来再上冲，最最后收市于最最高价的水平平，或者接近近最高价的水水平。从上吊吊线的价格演演化过程本身身看来。未必必令人联想到到顶部反转形形态。然而，这这个价格变化化过程预示着着，一旦市场场遭到空方的的打压，就会会不堪一击，迅
18、迅速引发市场场的向下突破破。关于上吊线的一一条普遍原则则：上吊线的实实体与上吊线线次日的开市市价之间向下下的缺口越大大，那么上吊吊线就越有可可能构成市场场的顶部。在在上吊线之后后，如果市场场形成了一条条黑色的实体体，并且它的的收市价低于于上吊线的收收市价，那么么，这也可以以看作上吊线线成立的一种种佐证。上吊线下影线的的长度并不是是非得达到实实体高度的22倍不可，才才足以构成反反转信号。一一般说来，在在这类形态中中，下影线越长，形形态就越完美美。吞没形态（抱线线形态）锤子线形态和上上吊线形态是是由单独的一一根蜡烛线构构成的。如前前面所讨论，它它们能够就市市场的健康情情况发出重要要的技术信号号。不
19、过，在在绝大多数情情况下，蜡烛烛图技术信号号都是由数根根蜡烛线组合合在一起形成成的。吞没形形态（或者说说，抱线形态态）是我们将将介绍的第一一类由数根蜡蜡烛线组成的的复合形态。吞没形态属于主要反转形态，是由两根颜色相反的蜡烛线实体所构成的。图418显示示的是看涨吞吞没形态（看看涨抱线形态态）。在本图图中，市场本本来处于下降降趋势之中，但但是后来出现现了一根坚挺挺的白色实体体，这根白色色实体将它前前面的那根黑黑色实体“抱进怀里了了”，或者说把把它吞没了。这这种情形说明明市场上买进进的压力已经经压倒了卖出出压力。图4419是看看跌吞没形态态（看跌抱线线形态）的示示意图。在本本例中，市场场原本正向着着
20、更高的价位位趋升，但是是当前一个白白色实体被后后一个黑色实实体吞没后，就就构成了顶部部反转的信号号。这种情形形说明，熊方方已经从牛方方手中夺走了了统治权。关于吞没形态，我我们有三条判判别标准：1、 在吞没形形态之前，市市场必须处在在清晰可辨的的上升趋势或或下降趋势中中，哪伯这个个趋势只是短短期的。2、 吞没形态态必须由2条条蜡烛线组成成。其中第二二根蜡烛线的的实体必须覆覆盖第一根蜡蜡烛线的实体体（但是不一一定需要吞没没前者的上下下影线）。3 、吞没形态态的第二个实实体必须与第第一个实体的的颜色相反。这这一条标准有有例外的情况况，条件是，第第一条蜡烛线线的实体的必必须非常小，小小得几乎构成成了一
21、根十字字线（或者它它就是一根十十字线）。如如此一来，如如果在长期的的下降趋势之之后，一个小小小的白色实实体为一个巨巨大的白色实实体所吞没，那那么也可能构构成了底部反反转形态。反反之，在上升升趋势中，如如果一个小小小的黑色实体体为一个巨大大的黑色实体体所吞没，那那么也可能构构成了顶部反反转形态。在西方的技术分分析理论中，与与日本蜡烛图图吞没形态最最近似的形态态是反转日形形态。西方反反转日形态的的具体情形是是，在上升趋趋势（或下降降趋势）的发发展过程中，某某一日市场曾曾经创出了新新高（或新低低），然而，当当日的收市价价却低于（或或高于）前一一日的收市价价。您将发现现，有的时候候，蜡烛图的的吞没形态
22、发发出的反转信信号，按照西西方的反转日日概念是看不不出来的。凭凭着抱线形态态的这一优势势，同那些采采用传统的反反转日概念作作为反转信号号的同行相比比，您就占据据了上风。下面列出了一些些参考性要素素，如果吞没没形态具有这这样的特征，那那么它们构成成重要反转信信号的可能性性将大大地增增强：1、在吞没形态态中，第一天天的实体非常常小，而第二二天的实体非非常大。这种种情况可能说说明原有趋势势的驱动力正正在消退，而而新趋势的潜潜在力量正在在壮大。2、吞没形态出出现在超长期期的或非常急急剧的市场运运动之后。如如果存在超长长期的上升趋趋势，则增加加了以下这种种可能性：潜在的买家家已经入市买买进，持有多多头。
23、在这种种情况下，市市场可能缺少少足够的新的的多头头寸的的供应，无力力继续推动市市场上升。如如果存在非常常急剧的市场场运动，则市市场可能已经经朝一个方向向走得太远，容容易遭受获利利平仓头寸的的打击。3、在吞没形态态中，第二个个实体伴有超超额的交易量量。这种情形形可能属于胀胀爆现象（如如何在蜡烛图图上进行交易易量的配合分分析，我们将将在第十五章章讨论）。4、在吞没形态态中，第二天天的实体向前前吞没的实体体不止一个。乌云盖顶形态（乌乌云线形态）下面我们要研究究的反转形态态是乌云盖顶顶形态（或者者说乌云线形形态，如图 424所所示）。这种种形态也是由由两根蜡烛线线组成的，属属于顶部反转转形态。它们们一
24、般出现在在上升趋势之之后，在有些些情况下也可可能出现在水水平调整区间间的顶部。在在这一形态中中，第一天是是一根坚挺的的白色实体；第二天的开开市价超过了了第一天的最最高价（这就就是说超过了了第一天的上上影线的顶端端），但是，市市场却收市在在接近当日的的最低价的水水平，并且收收市价明显地地向下扎入到到第一天白色色实体的内部部。第二天的的黑色实体向向下穿进第一一天的白色实实体的程度越越深，则该形形态构成顶部部反转过程的的可能性就越越大。有些日日本技术分析析师要求，第第二天黑色实实体的收市价价必须向下穿穿过前一天白白色实体的550。如果果黑色实体的的收市价没有有向下穿过白白色蜡烛线的的中点，那么么，当
25、这类乌乌云盖须形态态发生后，或或许我们最好好等一等，看看看是否还有有进一步的看看跌验证信号号。下面列出了一些些参考性因素素，如果乌云云盖顶形态具具有这样的特特征，则有助助于增强其技技术分量：1、在乌云盖顶顶形态中，黑黑色实体的收收市价向下穿穿入前一个白白色实体的程程度越深，则则该形态构成成市场顶部的的机会越大。如果黑色实体覆盖了前一天的整个白色实体，那就形成了看跌吞没形态。在乌云盖顶形态中，黑色实体仅仅向下覆盖了白色实体的一部分。我们不妨把乌云盖顶形态比作日偏食，在这种情况下，月亮只遮住了太阳的一部分（换句话说，覆盖了部分白色实体）。那么，看跌吞没形态就成了日全食，在这的情况下，月亮遮住了太阳
26、的全部（也就是说，覆盖了整个白色实体）。从这一点上说，作为顶部反转信号，看跌吞没形态比乌云盖顶形态具有更重要的技术意义。如果在乌云盖顶形态之后，或者在看跌吞没形态之后，出现了一根长长的白色实体，而且其收市价超过了这两种形态的最高价，那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来。2、乌云盖顶形形态发生在一一个超长期的的上升趋势中中，它的第一一天是一根坚坚挺的白色实实体，其开市市价就是最低低价（就是说说，是秃脚的的），而且其其收市价就是是最高价（就就是说，是秃秃头的）；它它的第二天是是一根长长的的黑色实体，其其开市价位于于最高价，而而旦收市价位位于最低价（这这是一个秃头头秃脚黑色蜡蜡烛线）。3、在乌云盖顶
27、顶形态中，如如果第二个实实体（即黑色色的实体）的的开市价高于于某个重要的的阻挡水平，但但是市场未能能成功地坚守守住，那么可可能证明牛方方已经无力控控制市场了。4、如果在第二二天开市的时时候，市场的的交易量非常常大，那么这这里就可能发发生胀爆现象象。具体说来来，当日开市市价创出了新新高。而且开开市时的成交交量极重，可可能意味着很很多新买家终终于下决心入入市，踏上了了牛市的“船”。随后，市市场却发生了了抛售行情。那那么，很可能能用不了太久久，这群人数数众多的新多多头（还有那那些早已在上上升趋势中坐坐了轿子的老老多头）就会会认识到，他他们上的这条条船原来是“泰坦尼克”号。对期货货交易商来说说，极高的
28、持持仓量也是一一种警告信号号。在乌云盖顶形态态中，黑色的的实体仅仅覆覆盖了前一日日白色实体的的一部分。而而在看跌吞没没形态中，黑黑色实体则完完全地覆盖了了前一日的白白色实体。刺进形态（斩回回线形态）有没有与乌云盖盖顶形态相反反的形态。是是的，有这样样的形态，它它的名称为刺刺透形态（或或者说，斩回回线形态）。乌乌云盖顶形态态属于顶部反反转信号。那那么，刺透形形态作为它的的反面形态，当当然是底部反反转信号（如如图 4229所示）。斩斩回线形态出出现在下跌的的市场上，也也是由两根蜡蜡烛线组成的的。其中第一一根蜡烛线具具有黑色实体体，而第二根根蜡烛线则具具有长长的白白色实体。在在白色蜡烛线线这一天，市
29、市场的开市价价曾急剧地下下跌至前一个个黑色蜡烛线线的最低价之之下，但是不不久市场又将将价格推升回回来，形成了了一根相对较较长的白色实实体，并且其其收市价已经经向上超越了了前一天的黑黑色实体的中中点。看涨的刺透形态态与看涨吞没没形态同属一一个家族，在在看涨吞没形形态中，白色色实体吞没了了前面的那条条黑色实体。而而在看涨的刺刺透形态中，白白色实体仅仅仅向上刺入了了前一个黑色色实体的内部部。在刺透形形态中，白色色实体向上刺刺入黑色实体体的程度越大大，那么，该该形态构成底底部反转信号号的可能性就就越大在理理想的刺透形形态中，白色色实体必须向向上穿入到前前一个黑色实实体的中点水水平以上。在在看涨吞没形形
30、态之后，或或者在看涨的的刺透形态之之后，如果跟跟着出现了一一条长长的黑黑色蜡烛线，并并且它的收市市价低于上述述两种形态的的最低点，则则说明下降趋趋势已经卷土土重来，新一一轮下跌行情情开始了。关于刺透形态背背后的心理过过程，可以作作如下理解：市场本来处处于下降趋势势中，刺透形形态第一天的的疲弱的黑色色实体加强了了这种市场预预期。第二天天，市场以向向下跳空的形形式开市。到到此刻为止，熊熊方观察着行行情的发展，感感觉诸事顺遂遂。可是后来来，到当日收收市的时候，市市场却涨了回回去，结果收收市价不仅完完全回到了前前一天收市价价的水平，而而且变本加厉厉地向上大大大超越了这个个水平。现在在，熊方开始始对手上
31、的空空头头寸忐忑忑不安起来。有有些市场参与与者一直在寻寻找买进的机机会，他们据据此推断，市市场不能够维维持这个新低低价位，或许许这正是入市市做多的大好好时机。关于刺透形态，也也有四项参考考性因素，如如果刺透形态态兼具这些特特征，那么它它们的技术分分量将大为增增强。这四项项参考因素与与乌云盖顶形形态的四项参参考因素内容容相同，而方方向相反（参参见前一部分分的有关内容容）。在讲述述乌云盖顶的的时候，我曾曾经提到，虽虽然有些日本本交易商更愿愿意看到黑色色实体的收市市价向下穿过过了前一个白白色实体的中中点，但是在在这一条判别别准则上，还还是有一定的的灵活余地的的。然而，在在斩回线形态态中，却没有有任何
32、灵活的的余地。在斩斩回线形态中中，白色蜡烛烛线的实体必必须向上推进进到黑色蜡烛烛线实体的中中点之上。之之所以看涨的的刺透形态不不如乌云盖顶顶形态灵活，是是因为日本人人认为处理底底部反转形态态必须更加谨谨慎。他们对对形状近似的的价格形态做做了进一步的的区分，将它它们分为三种种情况，分别别称为待入线线形态、切入入线形态、插插入线形态（参参见图 430到图 432）。这这三种形态虽虽然与刺透形形态在基本构构造上是相似似的，但是，正是由于其中的白色实体向上穿入黑色实体的程度达不到黑色实体的中点，它们被看作是看跌的信号。综上所达，上述述三类潜在的的看跌信号（如如图 4330到图 4432所示示）与看涨的
33、的斩回线形态态（如图 4429所示示）在图形上上统统是一样样的。它们之之间的区别仅仅仅在于，其其中的白色蜡蜡烛线实体向向上穿入黑色色蜡烛线实体体的程度是不不同的。在待待入线形态中中，白色蜡烛烛线（其外形形通常是比较较小的）的收收市价位于前前一个蜡烛线线的最低价下下方附近。在在切入线形态态中，白色蜡蜡烛线（它也也应当是较小小的白色蜡烛烛线）的收市市价稍稍进入入到前一个黑黑色实体的范范围之内。在在插入线形态态中，白色蜡蜡烛线比上述述两个形态的的更长一些，其其收市价也更更多地刺入前前一个黑色实实体之内，但但是没有达到到黑色实体中中点的水平。本本形态同前两两个形态相比比，稍稍坚挺挺一些。在市场形成了上
34、上述三类形态态的情况下，只只要价格再次次下跌到其中中的白色蜡烛烛线的最低点点以下，交易易商就应当明明日，卖出的的好机会来了了（请注意，图图 4322所示的插入入线形态如果果处在下跌行行情中，是看看跌的，但是是，如果它处处在上升行情情中倒应该视视为看涨信号号。另外，在在下跌行情中中，如果市场场在数天之内内接连形成了了两个插入线线形态，那么么，这种情况况也属于看涨涨信号）。在斩回线形态中中，白色蜡烛烛线的实体必必须向上推进进到黑色蜡烛烛线实体的中中点以上，才才能够构成底底部反转信号号。第五章 星线本章要讨论另一一群有趣的反反转形态，它它们的共同点点是都包含星星蜡烛线。如如图51所所示，星蜡烛烛线（
35、简称星星线）的实体体较小，并且且在它的实体体与它前面的的较大的蜡烛烛线的实体之之间形成了价价格跳空。只要星线的的实体与前一一个实体没有有任何重叠，那那么这个星蜡蜡烛线就是成成立的。星线线本身的颜色色并不重要。星星线既可能出出现在市场的的顶部，也可可能出现在市市场的底部（有有时候，人们们又把下降趋趋势中的星线线称为雨滴）。如如果星线的实体已已经缩小为十十字线则称之为十字字星线（如图图52所示示）。当星线，尤其是是十字星线出出现时，就是是一个警告信信号，表明当当前的趋势或或许好景不长长了。星线的的较小的实体体显示，熊方方和牛方的较较量已经转入入僵持状态。在在强劲的上升升趋势中，牛牛方一直占握握主导
36、地位。如如果在一根长长长的白色蜡蜡烛线之后出出现了一根星星线，则构成成了警告信号号：因为市场场原来受买方方的控制，现现在转变为买买方与卖方势势均力敌的僵僵持状态。这这一僵局的发发生，既可能能是由于买方方力量的衰减减所造成的，也也可能是由于于卖方力量的的增长所造成成的。但不论论出于哪一个个原因，星线线都能告诉我我们，当前上上升趋势的驱驱动力已经瓦瓦解，市场容容易遭到卖方方的攻击而向向下回落。在下列4种反转转形态中，星星线都是其中中的一项重要要组成成分。这这四种反转形形态分别是：1、黄昏星形态态；2、启明明星形态；33、十字星形形态；4、流流星形态。在这4种星形态态中，星线实实体的颜色都都是无关紧
37、要要的，既可以以是白色的，也也可以是黑色色的。启明星形态启明星形态属于于底部反转形形态（如图553所示）。它它的名称的由由来是，这个个形态预示着着价格的上涨涨就像启明星星（水星）预预示着大阳的的升起一样。在在本形态中，先先是一根长长长的黑色实体体，随后是一一根小小的实实体，并且在在这两个实体体之间形成了了一个向下跳跳空（这两条条蜡烛线组成成了基本的星星线形态）。第第三天是一根根白色实体，它它明显地向上上推进到了第第一天的黑色色实体之内。本本形态发出的的信号是，牛牛方已经重新新夺回了主导导权。为了交交代清楚本形形态的理论背背景，我打算算把这个形态态分解开来，对对其中的三根根蜡烛线逐一一加以研究。
38、当第一条黑色实实体蜡烛线出出现时，市场场正处于下降降趋势中。到到此时为止，熊熊方还占着上上风。随后的的一天，是一一个较小的实实体，这就意意味着卖方已已经失去了将将市场进一步步压低的能量量。第三天，市市场形成了一一根坚挺的白白色实体，这这就证明牛方方已经夺取了了统治权。在在理想的启明明星形态中，中中间蜡烛线（即即星线）的实实体，与它前前、后两个实实体之间均有有价格跳空。后后面的那个价价格跳空较为为少见，不过过，即使没有有后面这个价价格跳空，似似乎也不会削削减启明星形形态的技术效效力。黄昏星形态黄昏星是启明星星的顶部对等等形态，是看看跌的、它的的名称的由来来也是显而易易见的。因为为黄昏星（金金星）
39、恰好出出现在夜幕即即将降临之际际既然黄昏昏星是顶部反反转形态，那那么，它只有有出现在上升升趋势之后，才才能发挥其技技术效力。黄黄昏星形态是是由三根蜡烛烛线组成的（如如图57所所示）。在前前两根蜡烛线线中，第一根根是一根长长长的白色实体体，后一根是是一根星线。星星线的出现，是是顶部形态的的第一个征兆兆。第三根蜡蜡烛线证实了了顶部过程的的发生，完成成了这个三线线形态的黄昏昏星形态。第第三根蜡烛线线具有黑色实实体，它剧烈烈地向下扎入入第一天的白白色实体的内内部。我喜欢欢把黄昏星比比喻为交通指指挥信号灯。交交通信号灯从从绿色（对应应于坚挺的白白色实体）变变成黄色（对对应于星线的的警告信号），再再从黄色
40、变成成红色（对应应于黑色实体体，证实先前前的上升趋势势已告结束）。从原则上说，在在黄昏星形态态中，首先在在第一根实体体与第二根实实体之间，应应当形成价格格跳空；然后后在第二根实实体与第三根根实体之间，再再形成另一个个价格跳空。话话说回来，根根据我的经验验，第二个价价格跳空并不不常见，而且且对于本形态态的成功来说说，可有可无无，不是必要要条件。本形形态的关键之之处在于第三三天的黑色实实体向下穿入入第一天的白白色实体的深深浅程度。图57乍一看看去，像是西西方技术分析析理论中的岛岛形反转形态态。但仔细分分析一下就会会发现，这个个黄昏星形态态所提供的反反转信号，岛岛形反转形态态是提供不来来的（参见图图
41、 58）。在在岛形反转顶顶部形态中，交交易时段2的的最低点必须须同时居于交交易时段1和和交易时段33的最高点之之上。然而，在在黄昏星形态态中，仅仅要要求实体2的的低点高于实实体1的高点点，就可以构构成反转信号了。下面开列了一些些参考性因素素，如果黄昏昏星形态或启启明星形态兼兼具这样的特特征。则有助助于增加它们们构成反转信信号的机会。这这些因素包括括：l、如果在第一一根蜡烛线的的实体与星蜡蜡烛线的实体体之间存在价价格跳空，并并且在星线的的实体与第三三根蜡烛线的的实体之间也也存在价格跳跳空；2、如果第三根根蜡烛线的收收市价深深地地向下扎入第第一根蜡烛线线的实体之内内；3、如果第一根根蜡烛线的交交易
42、量较轻。而第三根蜡蜡烛线的交易易量较重。这这一点表明了了原先趋势力力量的衰减，以以及新趋势力力量的增长。十字启明星形态态和十字黄昏昏星形态如果在上升趋势势中出现了一一根十字线，并并且这根十字字线与前一个个实体之间形形成了向上的的价格跳空；或者在下降降趋势中出现现了一根十字字线。并且这这根十字线与与前一个实体体之间形成了了向下的价格格跳空，那么么，这根十字字线就称为十十字星蜡烛线线（简称十字字星线）。图图52所示示就是一根十十字星线，十十字星线的出出现、构成了了潜在的警告告信号，表明明市场的当前前趋势已经易易于发生变化化了。在这根根十字线之后后的蜡烛线，应应当构成趋势势反转的验证证信号。具体体说
43、来，在上上升趋势中，如如果在十字星星线后跟随着着一根长长的的黑色实体，并并且它的收市市价深深地向向下扎人十字字星线之前的的白色实体的的内部，那么么，这根黑色色实体就构成成了市场顶部部反转过程的的验证信号。这这样的形态就就称为十字黄黄昏星形态（如如图 5113所示）。十十字黄昏星形形态是常规黄黄昏星形态的的一种特殊形形式。在常规规的黄昏星形形态中，星线线，即第二根根蜡烛线，具具有较小的实实体，但是在在十字黄昏星星形态中，星星线是一根十十字线。因为为十字黄昏星星形态包含了了一根十字线线，所以具有有更重要的技技术意义。在上升趋势中，十十字星线的出出现常常构成成一个警告信信号，说明市市场顶部已经经迫近
44、了。但但有一点非常常重要，值得得引起注意：如果在十字字星线之后，是是一根向上跳跳空的白色蜡蜡烛线，那么么这根十字星星线的疲弱性性质就不再成成立了。在下降趋势中，如如果在一根黑黑色实体之后后，跟随着一一条十字星线线，第三根蜡蜡烛线是一根根坚挺的白色色蜡烛线，并并且它的收市市价显著地向向上穿入第一一根黑色实体体之内，那么么，该底部反反转信号就得得到了第三根根蜡烛线的验验证。这个三三蜡烛线形态态称为十字启启明星形态（如如图5144所示）。这这一类启明星星形态能够构构成有意义的的市场底部过过程。在下降降趋势中，如如果在十字星线之后出出现的是一根根黑色蜡烛线线，并且这根根黑色蜡烛线线向下跳空到到了十字星
45、线线之下，那么么这根十字星星线潜在的看看涨意义就冰冰消瓦解了。这这一点就是为为什么在十字字星线出现后后，我们必须须等待下面一一、二个时间间单位的验证证信号的原因因。如果市场上出现现了一根向上上跳空的十字字星线（就是说说，该十字星星线的下影线线与前一根蜡蜡烛线的上影影线没有任何何重压之处），它它的后面再跟跟着一条向下下跳空的黑色色蜡烛线，并并且在这根黑黑色蜡烛线的的上影线与十十字星线的下下影线之间也也形成了价格格跳空，那么么、这根十字字星线就构成了了一个主要顶顶部反转信号号。这种形态态称为弃婴顶顶部形态（如如图5155所示）。这这种形态非常常罕见！在与上述形态对对应的底部反反转形态中，道道理是一
46、样的的，只不过方方向相反而已已。具体说来来，在下降趋趋势中，如果果在一根十字字星线的前后均均发生了价格格跳空（包括括有关蜡烛线线的上下影线线也互不接触触），那么这这条十字星线就构成了了一个主要底底部形态。人人们将这种形形态称为弃婴婴底部形态（如如图 5116所示）。这这种形态也极极为少见！弃弃婴形态与西西方的岛形顶顶部形态或岛岛形底部形态态类似，不过过其中的孤岛岛还应当是一一根十字线。流星形态与倒锤锤子形态流星形态是一种种二蜡烛线形形态，它发出出警告信号，表表明市场顶部部就在眼前。它它的外观格如如其名称，像像一颗流星。本形态的技技术意义不如如黄昏星形态强，通通常不构成主主要反转信号号。如图52
47、3所所示，在流星星形态中，流流星线具有较较小的实体，而而且实体处于于其价格区间间的下端，同同时，流星线的上影线线较长。与所所有的星蜡烛烛线一样，流流星线实体的的颜色并不重重要，流星线线的形状形象象地显示，当当日市场开市市于它的最低低点附近，后后来强烈地上上冲，但最后后却向下回落落，收市于开开市价附近。换换句话说，这这个交易时间间单位内的上上冲行情不能能够维持下去去。在理想的流星形形态中，流星星线的实体与与前一根蜡烛烛线的实体之之间存在价格格跳空。不过过，我们将从从几个实例中中看到，这样样的价格跳空空并不是非有有不可的。在下降趋势后，如如果出现了与与流星线外观观一致的蜡烛烛线，则可能能构成一个看
48、看涨信号。这这样的蜡烛线线称为倒锤子子线。本章后后面有关部分分将要讨论倒倒锤子线形态态。倒锤子线虽然倒锤子线不不属于星线形形态，但是因因为它的外形形与流星线相相象，所以我我们把它放在在本章最后这这个部分来讨讨论。如图 531所所示，倒锤子子线看上去与与流星线颇为为相象，它也也具有较长的的上影线，较较小的实体，并并且实体居于于整个价格范范围的下端。但但是不同的是是，流星线是是一根顶部反反转蜡烛线，而而倒锤子线却却是一根底部部反转蜡烛线线。如果倒锤锤子线出现在在下降趋势之之后，则构成成一个看涨的的蜡烛图形态态，这一点与与普通的锤子子线如出一辙辙。让我们回头再看看看前面讨论论过的图例5527、请请注
49、意 6目目 4日的看看涨吞没形态态的第一根蜡蜡烛线。它的的外观与流星星线并无二致致（这样的蜡蜡烛线实体的的颜色是无所所谓的）。在在这个实例中中，这根蜡烛烛线处于下降降趋势内，因因此，成为一一个潜在的看看涨倒锤子线线。在分析倒锤子线线时，有一点点非常重要：当倒锤子线线出现后，必必须等待下一一个时间单位位的看涨信号号对它加以验验证。倒锤子子线的验证信信号可能采取取下面这样的的形式：倒锤子线次次日的开市价价向上跳空，超超过了倒锤子子线的实体。向向上跳空的距距离越大，验验证信号就越越强烈。还可可能采取另外外一种形式：倒锤子线次次日是一根白白色蜡烛线，并并且它的价格格均处在较高高的水平。对于倒锤子线形形态，之所以以说看涨验证证信号非常重重要，是因为为形成倒锤子子线的价格变变化过