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1、泓域咨询 /玻纤项目经营分析报告玻纤项目经营分析报告xxx（集团）有限公司报告说明玻纤是以叶腊石、高岭土等为原料，经高温熔化、拉丝、烘干、络纱以及原纱再加工等环节而制成一种无机非金属材料。玻纤种类繁多，玻纤具有质量轻、强度高、耐腐蚀性强、机械强度高等优势，在交通运输、建筑建材、风力发电、汽车制造、电子电气、航天航空等领域应用广泛。根据谨慎财务估算，项目总投资24120.56万元，其中：建设投资19006.21万元，占项目总投资的78.80%；建设期利息483.24万元，占项目总投资的2.00%；流动资金4631.11万元，占项目总投资的19.20%。项目正常运营每年营业收入44800.00万元
2、，综合总成本费用35570.25万元，净利润6752.12万元，财务内部收益率21.47%，财务净现值11884.33万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。目录一、 项目概述5二、 项目提出的理由5三、 研究结论5四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表6五、 公司主要财务数据
3、7公司合并资产负债表主要数据7公司合并利润表主要数据7六、 项目实施的必要性8七、 市场分析8八、 建设规模及主要建设内容10九、 保障措施10十、 项目节能措施12十一、 员工技能培训13十二、 项目实施保障措施14十三、 环境保护结论15十四、 建设投资估算15建设投资估算表17十五、 建设期利息17建设期利息估算表17十六、 流动资金18流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力
4、分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 招标要求32二十五、 项目总结32一、 项目概述1、项目名称：玻纤项目2、承办单位名称：xxx（集团）有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（待定）5、项目联系人：戴xx二、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段
5、。三、 研究结论本项目生产所需的原辅材料来源广泛，产品市场需求旺盛，潜力巨大；本项目产品生产技术先进，产品质量、成本具有较强的竞争力，三废排放少，能够达到国家排放标准；本项目场地及周边环境经考察适合本项目建设；项目产品畅销，经济效益好，抗风险能力强，社会效益显著，符合国家的产业政策。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积44667.00约67.00亩1.1总建筑面积74964.281.2基底面积27246.871.3投资强度万元/亩278.492总投资万元24120.562.1建设投资万元19006.212.1.1工程费用万元16716.432.1.2其他费用
6、万元1760.922.1.3预备费万元528.862.2建设期利息万元483.242.3流动资金万元4631.113资金筹措万元24120.563.1自筹资金万元14258.543.2银行贷款万元9862.024营业收入万元44800.00正常运营年份5总成本费用万元35570.25""6利润总额万元9002.83""7净利润万元6752.12""8所得税万元2250.71""9增值税万元1890.94""10税金及附加万元226.92""11纳税总额万元4368.57&qu
7、ot;"12工业增加值万元14925.85""13盈亏平衡点万元16703.10产值14回收期年5.8815内部收益率21.47%所得税后16财务净现值万元11884.33所得税后五、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额9737.417789.937303.06负债总额3066.532453.222299.90股东权益合计6670.885336.705003.16公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入25536.7420429.3919152.56营业利润4738.
8、713790.973554.03利润总额4336.583469.263252.43净利润3252.432536.902341.75归属于母公司所有者的净利润3252.432536.902341.75六、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。七、 市场分析玻纤是以叶腊石、高岭土等为原料，经高温熔化、拉丝、烘干、络纱以及原纱再加工等环节而
9、制成一种无机非金属材料。玻纤种类繁多，玻纤具有质量轻、强度高、耐腐蚀性强、机械强度高等优势，在交通运输、建筑建材、风力发电、汽车制造、电子电气、航天航空等领域应用广泛。从产业链来看，经过多年发展，玻纤产业链布局基本完善，玻纤产业也愈发成熟，玻纤产业链包括原料层、制造层、应用层三个环节，其中制造层包括玻纤、玻纤制品、玻纤复合材料等产品。近年来，随着市场需求升级，低成本、高强度、性价比较高的玻纤复合材料需求增加，并有取代钢材、水泥、木材等增强材料的趋势。2012-2019年，全球玻纤产量呈现出逐年增长的态势，2019年，全球玻纤产量达到810万吨，其中，我国大陆玻纤产量接近530万吨，约占全球产量
10、的65.4%。整体来看，我国玻纤市场增速高于全球市场增速，我国是全球玻纤市场增长的主要驱动力。玻纤行业是典型的顺周期行业，随着全球经济逐渐复苏，玻纤市场需求稳定增加，同时随着市场需求升级，玻纤行业将不断向高质量、高性能等方向发展。从下游应用来看，玻纤的三大应用领域分别建筑建材、交通运输、电子电气，三者合计约占玻纤消费市场的75%，其中建筑建材是玻纤的最大应用领域，占比接近35%。从国内区域分布来看，我国玻纤生产企业主要集中在浙江、四川、山东以及重庆等地区，产业集群效应较强。玻纤行业属于资本、技术密集型行业，市场集中度较高。近年来，随着我国制造业不断发展，我国玻纤产能逐渐增加，目前我国已经成为全
11、球玻纤生产大国。国内玻纤相关生产企业较多，市场由头部企业占据主导地位，例如中国巨石、泰山玻纤、建滔化工、昆山必成以及重庆国际等企业。玻纤产品种类繁多，性能优良，应用领域较为广泛，近年来，随着我国制造业快速发展，我国逐渐成为全球玻纤生产大国。我国玻纤市场由头部企业占据主导地位，市场集中度较高。随着全球经济复苏，以及市场需求升级，未来玻纤行业将不断向高质量、高性能方向发展。八、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积44667.00（折合约67.00亩），预计场区规划总建筑面积74964.28。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产
12、年产xxx玻纤，预计年营业收入44800.00万元。九、 保障措施(一)强化人才支撑吸引高层次的海内外产业专业人才团队。建立和完善人才激励机制，营造人才脱颖而出的环境。支持高等院校与企业、科研院所加强合作，联合培养一批掌握前沿技术的科技人才，具有国际先进管理理念的管理人才，具有国际战略眼光、善于开拓国际市场的企业家队伍。支持职业技术学校、职业教育实训基地建设。逐步形成多层次、多渠道的人才引进和培养体系，迅速壮大人才队伍，为产业的发展提供坚实的人才保证。(二)优化创新金融环境落实国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见，做大新兴产业创投基金规模，强化对初创期、成长期高技术产业的融资支持。健全
13、多层次资本市场，支持全国中小企业股权转让系统、机构间私募产品报价与服务系统建设发展，推动区域性股权市场建设。(三)推动区域产业协同发展积极推进区域全面创新改革试验，全面打造协同创新共同体，建立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制，探索一批可复制、可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作，协同实施一批技术创新工程，联合建立一批产业技术创新战略联盟。加快推动区域协同创新和产业升级转移，合作搭建区域服务业融合创新和展示交易平台，支持企业跨行业、跨区域开展合作。(四)开展宣传引导统一思想认识，充分认识产业发展的重要性，加强领导，明确责任。加大产业招商服务宣传，汇编产业相关文件，
14、强化产业法律法规和政策的宣贯，运用各种媒介，扩大区域产业知名度。(五)完善扶持政策进一步完善民营经济发展有关政策。针对民营企业在载体建设、创建品牌、引进人才、挂牌上市、设立研发机构、进口自用设备、融资等方面需求，完善扶持政策。加大政策宣传、执行和落实力度，健全民营经济政策落实第三方评估机制和监督检查机制，组织力量开展明察暗访，及时发现、坚决纠正政策执行和落实环节中的突出问题，全力推动各项政策举措落实到位。(六)加强组织领导，落实工作责任落实责任，组织协调工作。落实目标责任考核制度，建立和完善绩效考核及问责机制。将产业发展规划目标逐级分解，主要任务指标细化到年度，并实施年度目标责任考核，进一步强
15、化领导责任。明确相关部门的责任与分工，定期召开联席会议，定期检查规划目标和年度计划目标落实情况，确保产业发展目标圆满完成。十、 项目节能措施1、在设备比选阶段，将单位产品耗电量作为主要技术参数之一进行比较，生产工艺上均选用节能、高效型设备。2、在生产工艺的节电技术和设备的生产效率、采用节能设备和节能技术、加强管理、认真操作的基础上，实现该项目的低能消耗。3、电器设备选用新型节能产品，如自带补偿的节能电机、节能灯具等。4、根据实际生产负荷，对项目用电进行功率因数补偿，大功率电机采用末端功率因素补偿装置，以提高系统功率因数减少无功损耗。5、变配电室尽量考虑合理组合，使变压器在经济状态下运行，减少损
16、耗提高效率。6、做好生产设备的综合保养，提高利用率，杜绝各类能源的跑、冒、滴、漏现象，节约能源和物料资源，提高材料综合利用率，废旧材料集中回收利用。十一、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试
17、前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大
18、限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十三、 环境保护结论该项目在建设时，应严格执行建设项目环保，“三同时”管理制度及环境影响报告书制度。处理好生产建设与环境
19、保护的关系，避免对周围环境造成不利影响。烟尘、污废水、噪声、固体废弃物分别执行大气污染物综合排放标准、城市污水综合排放标准、工业企业帮界噪声标准、城镇垃圾农用控制标准。该项目在建设生产中只要认真执行各项环境保护措施,不会对周围环境造成影响。二级环境保护标题建议1、定期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、严格落实评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。十四、 建设投资估算本期项目建设投资19006.21万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备
20、费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16716.43万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9951.86万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6438.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为326.01万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1760.92万元
21、。（三）预备费本期项目预备费为528.86万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9951.866438.56326.0116716.431.1建筑工程费9951.869951.861.2设备购置费6438.566438.561.3安装工程费326.01326.012其他费用1760.921760.922.1土地出让金830.49830.493预备费528.86528.863.1基本预备费326.24326.243.2涨价预备费202.62202.624投资合计19006.21十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款
22、9862.02万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息483.24万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息483.24120.81362.431.1.1期初借款余额4931.011.1.2当期借款9862.024931.014931.011.1.3当期应计利息483.24120.81362.431.1.4期末借款余额4931.019862.021.2其他融资费用1.3小计483.24120.81362.432债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计48
23、3.24120.81362.43十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4631.11万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0022692.4925718.1630256.661.1应收账款0.0010211.6311573.1713615.5
24、01.2存货0.007942.379001.3610589.831.2.1原辅材料0.002382.712700.413176.951.2.2燃料动力0.00119.14135.02158.851.2.3在产品0.003653.494140.624871.321.2.4产成品0.001787.032025.302382.711.3现金0.001815.402057.452420.531.4预付账款0.002723.103086.183630.802流动负债0.0019219.1621781.7225625.552.1应付账款0.006918.907841.429225.202.2预收账款0.0
25、012300.2613940.3016400.353流动资金0.003473.333936.444631.114流动资金增加0.003473.33463.11694.675铺底流动资金0.006807.757715.459077.00十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资24120.56万元，其中：建设投资19006.21万元，占项目总投资的78.80%；建设期利息483.24万元，占项目总投资的2.00%；流动资金4631.11万元，占项目总投资的19.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资24120.5
26、6100.00%1.1建设投资19006.2178.80%1.1.1工程费用16716.4369.30%1.1.1.1建筑工程费9951.8641.26%1.1.1.2设备购置费6438.5626.69%1.1.1.3安装工程费326.011.35%1.1.2工程建设其他费用1760.927.30%1.1.2.1土地出让金830.493.44%1.1.2.2其他前期费用930.433.86%1.2.3预备费528.862.19%1.2.3.1基本预备费326.241.35%1.2.3.2涨价预备费202.620.84%1.2建设期利息483.242.00%1.3流动资金4631.1119.20
27、%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资24120.56万元，其中申请银行长期贷款9862.02万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资24120.56100.00%1.1建设投资19006.2178.80%1.2建设期利息483.242.00%1.3流动资金4631.1119.20%2资金筹措24120.56100.00%2.1项目资本金14258.5459.11%2.1.1用于建设投资9144.1937.91%2.1.2用于建设期利息483.242.00%2.1.3用于流动资金4631.1119.20%2.2债务资金9862.0
28、240.89%2.2.1用于建设投资9862.0240.89%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入44800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0033600.0038080.0044800.002增值税0.001597.921810.971890.942.1销项税0.004368.004950.405824.002.2进项税0.002770.083139.433933
29、.063税金及附加0.00191.75217.32226.923.1城建税0.00111.85126.77132.373.2教育费附加0.0047.9454.3356.733.3地方教育附加0.0031.9636.2237.82（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1890.94万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、
30、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用35570.25万元，其中：可变成本30083.33万元，固定成本5486.92万元。达产年项目经营成本34077.00万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0021308.3324149.4428411.112工资及福利费0.001672.221672.221672.223修理费0.00639.69639.69639.694
31、其他费用0.003353.983353.983353.984.1其他制造费用0.00307.35307.35307.354.2其他管理费用0.00317.76317.76317.764.3其他营业费用0.002728.872728.872728.875经营成本0.0026974.2229815.3334077.006折旧费0.00993.40993.40993.407摊销费0.0016.6116.6116.618利息支出0.00483.24483.24483.249总成本费用0.0028467.4731308.5835570.259.1其中：固定成本0.005486.925486.925486
32、.929.2可变成本0.0022980.5525821.6630083.33（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加226.92万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9002.83（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=9002.83×25.00%=2250.71（万元）。（六）利润及利润分配该
33、项目达产年可实现利润总额9002.83万元，缴纳企业所得税2250.71万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9002.83-2250.71=6752.12（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0033600.0038080.0044800.002税金及附加0.00191.75217.32226.923总成本费用0.0028467.4731308.5835570.254利润总额0.004940.786554.109002.835应纳所得税额0.004940.786554.109002.836所得税0.001235.19
34、1638.532250.717净利润0.003705.594915.576752.128期初未分配利润0.000.003335.037425.549可供分配的利润0.003705.598250.6014177.6610法定盈余公积金0.00370.56825.061417.7711可供分配的利润0.003335.037425.5412759.8912未分配利润0.003335.037425.5412759.8913息税前利润0.006659.218675.8711736.78二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金
35、流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.47%。本期项目投资财务内部收益率21.47%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11884.33（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11884.33万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所
36、需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0033600.0038080.0044800.001.1营业收入0.000.0033600.0038080.0044800.002现金
37、流出9503.109503.1030639.3030495.7638471.922.1建设投资9503.109503.102.2流动资金0.003473.33463.114168.002.3经营成本0.0026974.2229815.3334077.002.4税金及附加0.00191.75217.32226.923所得税前净现金流量-9503.10-9503.102960.707584.246328.084累计所得税前净现金流量-9503.10-19006.20-16045.50-8461.26-2133.185调整所得税0.001664.802168.972934.206所得税后净现金流量-
38、9503.10-9503.101725.515945.714077.377累计所得税后净现金流量-9503.10-19006.20-17280.69-11334.98-7257.61计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.23%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.47%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：21500.91万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：11884.33万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.20年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.88年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来
39、看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年
40、利息备付率（ICR）为24.29。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.72。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序
41、 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4931.019862.029862.029862.021.2当期还本付息120.81845.67483.24483.24483.241.2.1还本1.2.2付息120.81845.67483.24483.24483.241.3期末借款余额4931.019862.029862.029862.029862.022利息备付率24.293偿债备付率21.72二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入44800.00万元，综合总成本费用35570.25万元，税金及附加226.92万元，净利润6752.12万元，财务内部收益率21.47%，财务净现值11884.33万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十四、 招标要求1、工程建设相关单位资质要求：勘察单位资质乙级设计单位资质甲级施工单位资质二级以上监理单位资质乙级以上2、本项目生产线上所有国产设备均为普通设备，可采用自