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1、泓域咨询 /玻璃纤维项目核准申请玻璃纤维项目核准申请报告说明玻璃纤维是以玻璃球或废旧玻璃为原料经高温熔制、拉丝、络纱、织布等工艺制造成的，其单丝的直径为几个微米到二十几米个微米，每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。玻璃纤维具有较好的孔隙率，较大的空气流通量和容尘率，可以作为过滤元件。玻璃纤维过滤器采用玻璃纤维滤纸为材料的过滤器，可用于过滤空气、化工物料等。根据谨慎财务估算，项目总投资51621.53万元，其中：建设投资39052.09万元，占项目总投资的75.65%；建设期利息875.73万元，占项目总投资的1.70%；流动资金11693.71万元，占项目总投资的22.65%。项目正常运
2、营每年营业收入99800.00万元，综合总成本费用78606.44万元，净利润15499.00万元，财务内部收益率22.18%，财务净现值15769.72万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。通过分析，该项目经济效益和社会效益良好。从发展来看公司将面向市场调整产品结构，改变工艺条件以高附加值的产品代替目前产品的产业结构。目录一、 项目概述4二、 项目提出的理由4三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表5五、 核心人员介绍6六、 项目背景分析7七、 项目选址原则8八、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9九、
3、 股东权利及义务9十、 机会分析（O）12十一、 公司经营宗旨13十二、 项目节能概述14十三、 员工技能培训15十四、 项目建设期原辅材料供应情况15十五、 项目进度安排16项目实施进度计划一览表16十六、 建设投资估算17建设投资估算表18十七、 建设期利息18建设期利息估算表19十八、 流动资金20流动资金估算表20十九、 项目总投资21总投资及构成一览表21二十、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表23二十一、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十二、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十三
4、、 财务生存能力分析30二十四、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十五、 经济评价结论33二十六、 项目风险对策33二十七、 招标组织方式35二十八、 项目总结38一、 项目概述1、项目名称：玻璃纤维项目2、承办单位名称：xx有限责任公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）5、项目联系人：秦xx二、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、
5、率先绿色崛起。三、 研究结论该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行的。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积62000.00约93.00亩1.1总建筑面积106812.391.2基底面积35960.001.3投资强度万元/亩409.322总投资万元51621.532.1建设投资万元39052.092.1.1工程费用万元34152.022.1.2其他费用万元3980.052.1.3
6、预备费万元920.022.2建设期利息万元875.732.3流动资金万元11693.713资金筹措万元51621.533.1自筹资金万元33749.323.2银行贷款万元17872.214营业收入万元99800.00正常运营年份5总成本费用万元78606.44""6利润总额万元20665.33""7净利润万元15499.00""8所得税万元5166.33""9增值税万元4401.88""10税金及附加万元528.23""11纳税总额万元10096.44""
7、12工业增加值万元33677.65""13盈亏平衡点万元39664.58产值14回收期年5.8815内部收益率22.18%所得税后16财务净现值万元15769.72所得税后五、 核心人员介绍1、秦xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、陆xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。3、江xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，
8、高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。4、杨xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。5、蒋xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至20
9、11年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。6、孔xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。7、向xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。8、陶xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx
10、有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。六、 项目背景分析玻璃纤维是以玻璃球或废旧玻璃为原料经高温熔制、拉丝、络纱、织布等工艺制造成的，其单丝的直径为几个微米到二十几米个微米，每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。玻璃纤维具有较好的孔隙率，较大的空气流通量和容尘率，可以作为过滤元件。玻璃纤维过滤器采用玻璃纤维滤纸为材料的过滤器，可用于过滤空气、化工物料等。七、 项目选址原则项目选址应符合城市发展总体规划和对市政公共服务设施的布局要求；依托选址的地理条件，交通状况，进行建址分析；避免不良地质地段(如溶洞、断层、软土、湿陷土等)；公用工程如城市电力、供排水管网等市政设施配套完善；场址要
11、求交通方便，环境安静，地形比较平整，能够充分利.用城市基础设施，远离污染源和易燃易爆的生产、储存场所，便于生活和服务设施合理布局；场址上空无高压输电线路等障碍物通过，与其他公共建筑不造成相互干扰。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位
12、单价（元）年设计产量产值1玻璃纤维undefinedundefined2玻璃纤维undefinedundefined3玻璃纤维undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx99800.00九、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决
13、权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。4、公司股东大会、董事
14、会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。5、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼
15、，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。6、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。7、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥
16、用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。（5）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。8、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。9、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借
17、款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。十、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、
18、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。十一、 公司经营宗旨以市场经济为导向，立足主业，引进新项目、开发新技术、开辟新市场，以求高信誉、高效率、高效益，为用户提供一流的产品和服务，为股东和投资者获得更多的利益，实现社会效益和经济效益的
19、最大化。十二、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十三、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生
20、产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技
21、术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十四、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十五、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4
22、施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十六、 建设投资估算本期项目建设投资39052.09万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计34152.02万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14344.65万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办
23、法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为18559.46万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1247.91万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3980.05万元。（三）预备费本期项目预备费为920.02万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14344.6518559.461247.9134152.021.1建筑工程费14344.6514344.651.2设备购置费18559.4618559.461.3安装工程费1247.911247.912其他费用3980.053980.052.
24、1土地出让金1861.371861.373预备费920.02920.023.1基本预备费531.74531.743.2涨价预备费388.28388.284投资合计39052.09十七、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款17872.21万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息875.73万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息875.73218.93656.801.1.1期初借款余额8936.1051.1.2当期借款17872.218936.108936.101.1.3当期应计利息875.73218.93656.801.
25、1.4期末借款余额8936.10517872.211.2其他融资费用1.3小计875.73218.93656.802债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计875.73218.93656.80十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详
26、细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为11693.71万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0050198.2960955.0771711.851.1应收账款0.0022589.2327429.7832270.331.2存货0.0017569.4021334.2825099.151.2.1原辅材料0.005270.826400.287529.741.2.2燃料动力0.00263.54320.02376.491.2.3在产品0.008081.939813.7711545.611.2.4产成品0.003953.124800.215647.311.
27、3现金0.004015.864876.415736.951.4预付账款0.006023.797314.618605.422流动负债0.0042012.7051015.4260018.142.1应付账款0.0015124.5718365.5521606.532.2预收账款0.0026888.1332649.8738411.613流动资金0.008185.609939.6511693.714流动资金增加0.008185.601754.061754.065铺底流动资金0.0015059.4918286.5321513.56十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财
28、务估算，项目总投资51621.53万元，其中：建设投资39052.09万元，占项目总投资的75.65%；建设期利息875.73万元，占项目总投资的1.70%；流动资金11693.71万元，占项目总投资的22.65%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资51621.53100.00%1.1建设投资39052.0975.65%1.1.1工程费用34152.0266.16%1.1.1.1建筑工程费14344.6527.79%1.1.1.2设备购置费18559.4635.95%1.1.1.3安装工程费1247.912.42%1.1.2工程建设其他费用3980.057.71%1.
29、1.2.1土地出让金1861.373.61%1.1.2.2其他前期费用2118.684.10%1.2.3预备费920.021.78%1.2.3.1基本预备费531.741.03%1.2.3.2涨价预备费388.280.75%1.2建设期利息875.731.70%1.3流动资金11693.7122.65%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资51621.53万元，其中申请银行长期贷款17872.21万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资51621.53100.00%1.1建设投资39052.0975.65%1.2建设期利息875.7
30、31.70%1.3流动资金11693.7122.65%2资金筹措51621.53100.00%2.1项目资本金33749.3265.38%2.1.1用于建设投资21179.8841.03%2.1.2用于建设期利息875.731.70%2.1.3用于流动资金11693.7122.65%2.2债务资金17872.2134.62%2.2.1用于建设投资17872.2134.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十一、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入99800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入
31、、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0069860.0084830.0099800.002增值税0.003540.974299.754401.882.1销项税0.009081.8011027.9012974.002.2进项税0.005540.836728.158572.123税金及附加0.00424.92515.97528.233.1城建税0.00247.87300.98308.133.2教育费附加0.00106.23128.99132.063.3地方教育附加0.0070.8286.0088.04（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税
32、暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=4401.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用78606.44万元，其中：可变成本64627.43万元，固定成本13979.01万元。达产年项目经
33、营成本75571.69万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0042621.7551754.9960888.222工资及福利费0.003739.213739.213739.213修理费0.001308.251308.251308.254其他费用0.009636.019636.019636.014.1其他制造费用0.00600.78600.78600.784.2其他管理费用0.00706.65706.65706.654.3其他营业费用0.008328.588328.588328.585经营成本0.0
34、057305.2266438.4675571.696折旧费0.002121.782121.782121.787摊销费0.0037.2337.2337.238利息支出0.00875.74875.74875.749总成本费用0.0060339.9769473.2178606.449.1其中：固定成本0.0013979.0113979.0113979.019.2可变成本0.0046360.9655494.2064627.43（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加528.23万元。（五）利润总额及企业所得税根据
35、国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=20665.33（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=20665.33×25.00%=5166.33（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额20665.33万元，缴纳企业所得税5166.33万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=20665.33-5166.33=15499.00（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年
36、第4年第5年1营业收入0.0069860.0084830.0099800.002税金及附加0.00424.92515.97528.233总成本费用0.0060339.9769473.2178606.444利润总额0.009095.1114840.8220665.335应纳所得税额0.009095.1114840.8220665.336所得税0.002273.783710.205166.337净利润0.006821.3311130.6215499.008期初未分配利润0.000.006139.2015542.849可供分配的利润0.006821.3317269.8231041.8410法定盈余公
37、积金0.00682.131726.983104.1811可供分配的利润0.006139.2015542.8427937.6512未分配利润0.006139.2015542.8427937.6513息税前利润0.0012244.6319426.7626707.40二十二、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.18%。本期项目投资财务内部收益率22.18%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的
38、平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15769.72（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15769.72万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目
39、全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0069860.0084830.0099800.001.1营业收入0.000.0069860.0084830.0099800.002现金流出19526.0419526.0465915.7468708.4886039.582.1建设投资19526.0419526.042.2流动资金0.008185.601754.059939.662.3经营成本0.00
40、57305.2266438.4675571.692.4税金及附加0.00424.92515.97528.233所得税前净现金流量-19526.04-19526.043944.2616121.5213760.424累计所得税前净现金流量-19526.04-39052.08-35107.82-18986.30-5225.885调整所得税0.003061.164856.696676.856所得税后净现金流量-19526.04-19526.041670.4812411.328594.097累计所得税后净现金流量-19526.04-39052.08-37381.60-24970.28-16376.19计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.12%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.18%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：33583.87万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：15769.72万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.22年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.88年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部