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1、国际融资租赁法律问题研究 兼论市场准入原则与中国租 赁业重组工作的法律问题“租赁将继续装备世界”阿曼波“It will continue to equip the world” International leasing: the complete GuideP29.第一章 国际融资租赁概论 第一节 租赁产生、发展及其历史背景一、 租赁的产生及其历史背景 租赁，是指出租人把出租财产交给承租人使用，承租人支付租金、并在租赁关系终止时将原租赁财产返还给出租人的交易或行为，因该交易或行为而订立的合同为租赁合同2 、中国大百科全书第837页，“租赁合同”词条。中国大百科全书出版社出版，1984年9月第
2、一版。租赁这种交易方式，有着十分久远的历史，即所谓“以租赁人取其值日租”，即将物件借与他人使用并取得一定报酬的活动。有的学者将租赁的历史起源追溯到原始社会，认为产品的剩余产生了产品的交换，而在很多场合下人们需要频繁交换闲置物品，用后再归还，而不必让渡该物品与对方。这种仅仅涉及物品使用权的交换，是最原始形态的租赁 、王豫川主编金融租赁导论第1页，北京大学出版社1997年4月第一版。在中国历史上，文献记载的租赁可追溯到西周时期。卫鼎（甲）铭记载，邦君厉把周王赐给他的五田，出租了四田。这是把土地出租的例子 、张晋藩主编中国法缺史第42页，群众出版社1982年第1版。据历史学家们考证，涉及租赁叛乱的诉
3、讼，在西周中期以后已不少见了 、同注3第一线3页。从封建社会到中国近代，向农民收取地租始终是统治阶级实行封建统治、剥削农民的一个重要工具，维护以地租为核心的土地制度成为中国封建统治的一个重要特点。 国际上论述租赁的起源，比较权威的是英国的租赁专家克拉克在其文章中的论述。克拉克认为：“设备租赁已有悠久的历史，公元前2000年前古代亚洲巴比伦地区幼发拉底河下游居住的苏美尔族就租赁货物。从此这种形式的商业活动便兴盛起来。罗马人从事租赁的规模已由东罗马优斯丁尼安皇帝（公元527565法典创始人）法典汇编中有详细条文明文规定” 、英 T M 克拉克著，罗真遄 李增德 汤秀珍译租赁第1页，物资出版社198
4、4年5月第1版。克拉克还提出，有关租赁最早的一个法令是1280年的威尔士法，该法明文规定契约的法律行为来自土地法（地产）并适用于动产的租赁 、同注1第2页。由此可见，租赁作为一种经营活动出现在远古时期，而且随着租赁范围的扩大和发展，为了解决租赁中出现的纠纷，有关租赁的法律条文也相继产生 、有人考证，大约公元前1792年至1792年至1750年，古巴比伦的汉漠拉比法典就对土地、房屋、船 舶、牲畜、车辆的租赁作了较详细的规定。见王豫川主编金融租赁导论第2页，北京大学出版社会 性1997年4月第1版。 租赁的出现无疑是生产力发展、社会财富出现剩余的结果，它的本质特点就是将物的所有权与使用权相分离，以
5、使所有人从中攒取利润。有人将租赁的基本思想概括为，“利润来自对财产的使用，而不是拥有” 、徐维荣、王忆华、王成芝著租凭宗务与会计第4页，中信出版社。，这无疑是准确、恰当的。我们认为，早期租赁具有以下特点：第一，早期租赁是私有制出现后，财产所有人将财产的所有权与使用权相分离的一种经营方式。原始社会因为生产力权的落后、分配方式单一，不可能产生剩余的社会财富，因而就根本谈不上租赁，只有生产力发展出现社会财富剩余的情况下才有可能将剩余的财产出租。剩余的社会财富的出现最终导致私有制的产生，而以物换物，或原始形态的运动的主要形式都涉及所有权的转移与让渡，但租赁的出现打破了这一局面，即所有权不发生转移的情况
6、下，使用权的让渡，这无疑是租赁区别于其他经营活动的基本特征。第二，早期租赁是财产所有人通过让渡使用权而获取利润的一种经营方式。生产力的发展、私有制的出现使一些人拥有了剩余财产，为了获取更多的财富，人们除了使用财产创造价值以外，将财产让渡给他人使用并获取价值就是一件很自然的事情。如果仅仅将财产借给他人使用而不收取任何报酬，即就是一种出借行为，而不是经营。只有通过出租自己的财产来换取价值才是租赁，因此，是否以获取价值或报酬为根本目的，是租赁与出借的最根本区别。有的学者认为，早期租赁是以获得出租物的使用价值为目的的信用形式，租赁使出租方和承租方双方建立了信用关系 、王豫川著金融租赁导论第2页，北京大
7、学出版社1997年4月第1版。这无疑也是在说明租赁是以获得利润或报酬为前提的。第三，早期租赁的最普遍表现形式是土地的租赁，随着社会的发展，租赁的范围逐渐扩展到生产工具、生活用品等其他类型的财产。在生产力并不发达的早期人类社会，作为人们赖以生存的土地无疑是人们最重要的财富，土地所有者大多是统治阶级的成员，因此，不但土地的租赁大规模存在，而且早期的租赁法律制度都是以土地租赁为核心的，如中国封建社会的租佃制。但随着社会财富的不断增长，租赁的范围也随之扩大。马休：培根在1798年发表的论租赁的文章中指出，一旦租赁利益为人们所认识，人们便会将这种类型的财产扩展到：无论任何一种行业和财物，根据已知道的规定
8、进行永久性的转让或赠予，或者暂转让或赠予。因此，不仅可长期出租地产和房产。并且也可长期租赁货物和动产。 、英 T M 克拉克著罗真瑞等译租赁第2页，物资出版社1984年5月第1版。总之，早期租赁的上述特征是我们认识租赁的前提和基础，近代租赁、现代租赁是在早期租赁的基础上发展、演变而来的，虽然在形式和内容上都发生了重大变化，但没有也不可能脱离早期租赁的最基本特征。二、 近代租赁的发展及其历史背景 在这里我们所说的近代租赁一般是指十九世纪以后随着资本主义生产关系的建立和发展而建立起来的租赁制度。人类社会从封建社会进入资本主义社会，其社会生产力过猛提高，社会化大生产的规模空前扩大，作为重要经营方式的
9、租赁也随之得以明显增长。谈到近代租赁，人们经常提到一个比较典型的英国法院的判例，该判例是关于在1831年一项关于合同义务转让的判例中、有争议的合同是一个为期五年从1824年2月开始每年租金7.5几尼（旧英币）的四轮马车的租赁 、英 T M 克拉克著罗真瑞等译租赁第3页，物资出版社1984年5月第1版。这一判例表明租赁在当时的英国已深入到人们社会生活的各个方面。克拉克认为，火车租赁促使租赁技术前进一步，并扩展租赁范围到工业设备。比较典型的事例就是1836年至1849年，伦敦第一条铁路伦敦至格林威治，经过八年独立经营，被租给东南铁路公司, 租期为999年。乔治、哈逊 铁路大王，用租赁方式获得对若干
10、铁路结的控制并扩大米得兰铁路公司 、同注1第3页。在租赁界人们还经常提到的是1877年美国贝尔电话公司开展的出租电话设备，这一事件意味着租赁进入了一个崭新的发展阶段，其内容和形式也发生了很大变化，如在美国，抽成租赁(Percentage Lease) 独创性地进入租赁领域，有案可查的一笔抽成租赁业务是大约19051906年总站大辰中一家理发店的租赁 、储祥银、门明著国际租赁实务第2页，对外贸易教育出版社1993年10月第1版。在英国，十九世纪六十年代中期，又出现了购买租赁，即租购的形式，这一形式的租赁迅速成为铁路车辆中融通资金的通行办法。总之，近代租赁主要是在象英国、美国这样的早期资本主义国家
11、壮大的，而且其范围将扩大到能够影响整个社会经济生活的基础设施和工业设备上，如铁路、货车、通讯设施等等，其形式也从单一的简单租赁扩展为含有抽成租赁、租购等多种形式的租赁形式。近代租赁的特点一般可以概括为：第一，租赁范围的扩大。从租赁起始阶段以土地及其他生活用品，生产工具为主转到以生产设备、基础设施为主的发展阶段，租赁制度已开始适应社会化大生产的需要；第二，租赁的形式逐渐趋于多样化。如上所述，抽成租赁、租购等新型租赁开始出现；第三，租赁的金融形式已出现萌芽，租购方式就是一种带有金融色彩的租赁方式，虽然人们还未充分认识到租赁可以是一种金融手段 、王豫川著金融租赁导论第3页，北京大学出版社1997年4
12、月第1版。我认为，近代租赁是租赁制度发展历史上的一个极为重要阶段，它为以融资租赁为核心的现代租赁的产生和发展奠定了重要基础，同时，由于它已深入到社会化大生产中的重要领域，人们对租赁的价值认识也得到空前提高，一些影响租赁法律制度形成的重要判例也相继出现了。三、 现代租赁产生、发展及其历史背景现代租赁开始于第二次世界大战以后，它是以世界上第一家金融租赁公司1952年5月由美国人H叙思费尔德创立的美国租赁公司为标志的。租赁进入了一个集融资、融物为一身、具有金融性质的崭新发展阶段。现代租赁制度的产生和发展具有极为深刻的历史背景。首先，第二次世界大战以后，世界科学技术的突飞猛进，使原有工业部门中的大批设
13、备相对落后，以电子、通讯、宇航等工业为代表的高新技术产业迅速占有主导地位，企业设备的技术更新速度空前加快、市场竞争不断加剧，企业为了保持有利的竞争地位，不得不增加投资以加快更新设备，加紧研制新产品，并不断把新技术运用到生产中去。大量的资金需求使得企业不得不考虑除了银行资金外的其他融资渠道。在这种背景下，金融租赁便成为资本投资市场上的一种新的资金来源。美国租赁公司的创立就是顺应了当时的历史背景而迅速崛起来的。“不久，工业设备制造厂和用户，都开始认识到租赁是具有远大前程的销售和融通方法。企业家们开始认识到占有设备不是一个必要的有利条件，财产之所以产生利润，是通过使用而不是通过占有” 、英 T M
14、克拉克著罗真瑞等译租赁第10页，物资出版社1984年5月第1版。可见，通过融资性租赁来更新技术、设备已成为在传统信贷方式之外的一种新型融资手段。第二，市场竞争的加剧，使得产品的销售成为企业面临的头等大事，租赁即成为企业的一种重要促销手段。对于产品生产企业来讲，如何在推销自己的产品的同时，又能安全、及时地回收资金；而对于产品用户来讲，如何能在使用工业设备为其创造利润的同时，又解决其资金融通方面的需要，这些问题促使企业家们不得不考虑新型交易方式，而融资租赁这种既融资又融物的交易方式无疑满足了两方面的需要。促销作为融资租赁的重要特色无疑对推动租赁本身的发展起到了决定性作用。50年代后期，一些大的工业
15、制造企业和商业集团纷纷组建自己的租赁公司，专门经营计算机、飞机、汽车等专业租赁，正是顺应了租赁发展的需要。第三， 第二次世界大战后，金融资本与工商业资本进一步融合，这种融合主要表现在信贷联系、资本参与和人员参与等三个主要方面。金融租赁是金融业高度发达、银行资本和工商业资本在信贷联系方面进一步渗透与结合的产物。这首先是由于银行出于资金安全性考虑，与用于设备融资的直接贷款相比，向租赁公司出借资金更为安全、可靠，可以有效地分散资产风险，因此银行等金融机构大量向租赁公司提供经营资金；另一方面，银行服务竞争的日趋激烈、多元化经营成为时代要求，银行自身也积极参与办理金融租赁业务，作为金融创新业务以吸引客户
16、。这种金融创新形式按照国际清算银行1986年的研究报告的标准应属于风险型创新（risktransferring innovations） 、风险转移型创新，即养活原有金融工具中的内在风险或由持有该工具者用于进行套头交易而转移风险。参见陆泽锋著金融创新与法律变革第93页，法律出版社2000年1月第1版。由此可见，以融资性租赁为核心的现代租赁制度，它的兴起和发展具有深刻的时代背景，它是科学技术进步的结果，是市场竞争加剧的产物，是银行资本与工商业资本结合的创新工具。与租赁的起始阶段、近代租赁发展阶段相比，现代租赁制度具有以下一些特点：第一，金融租赁，即融资性租赁成为租赁制度的核心内容，这种将融资与融
17、物相结合的金融创新手段突破了传统意义上租赁的概念，是租赁发展的历史性突破，赋予了租赁以新的内涵和生命力。第二，租赁首次作为一种行业出现在经济领域，其重要标志是专业性租赁公司大量涌现。据统计，目前美国约有3000多家租赁公司，其租赁业成交额占世界租赁业的45%，居世界首位 、叶文振主编国际租赁学第27页，山西经济出版社1999年第1版。可见，租赁已不只是一种传统的经营方式，而已经成为由专业机构中专业人士操作的一个新兴行业。第三，为鼓励租赁业的蓬勃发展，在现代租赁制度发展的初级阶段，各国政府制定了若干优惠政策扶植租赁业务的发展，主要体现在税收方面，通过实施使法定折旧提前完成的“加速折旧法案，规定加
18、速折旧由财产所有人（包含出租人）提取，租赁公司作为出租人可提取大大高于法定折旧额的折旧费用，从而减少了当期纳税额。例如美国1954年税法，1962年的“固定资产管理费”，1971-1981年10月内所实施的“加速折旧法案”以及1981年的“经济复兴税法”等等。英国于1970年10月宣布以新的工厂设备税收减免代替补助金制的决定，并将公司税率降低25%，这一措施大大地增加了企业对租赁业务的需求 、英 T M 克拉克著罗真瑞等译租赁，物资出版社1984年5月第1版。除此之外，一些国家和政府采取低息贷款、建立租赁保险制度等措施鼓励租赁业发展。第一， 国际租赁业务开始出现，并得以蓬勃发展。在国际分工不断
19、加深，生产国际化日益增长的情况下，各国所生产的产品越来越领先于国际市场。随着产品的生产向专业化发展，不断涌现出效率高、技术先进，而向国际市场的各种专用设备。同时，国际生产专业化的发展，极大地提高了社会生产力，发达国家国内市场所容纳不了的大批产品，尤其是各种资本货物，亟待推销出口，这使经济生活中经常发生的尖锐的供求矛盾日趋国际化，从而使各国间产销的衔接愈发重要。由于租赁对进口商来说，是没有资金负担的有力销售手段。租赁促进了各国之间的筹资、融资，加速了国际流通，适应了经济发展的需要，因此租赁业务很快扩展到了世界市场。四、 国际融资租赁是国际金融资本与产业资本结合并扩张的新生事物 租赁从传统意义上的
20、所有权让渡，发展成为现代意义上的以融资为核心的集融资、融物为一体的新型金融工具，这一发展过程是国际金融资本与产业资本结合的产物。二十世纪六十年代之后，西方资本主义国家经济迅猛发展，其速度是惊人的，与此同时，市场竞争也日益激烈，新技术、新产品以及过剩的资金都需要大力开拓新的市场，而发展中国家由于生产力水平落后、资金匮乏，急需引进外资和先进的技术设备。融资租赁这种既能融通资金，又能推销产品的交易方式恰好适应了发达国家的需要，成为一种“不萧条的行业” 、叶文振主编国际租赁学第27页，山西经济出版社，1999年9月第1版。在发达的资本主义国家，一方面银行等金融机构向租赁公司提供大量经营资金，在租赁公司
21、的资金来源中，除自有资金和通过发行股票筹集的资金外，主要以租赁债权从银行获得抵押贷款，即使是资金雄厚的大租赁公司也不例外。例如美国租赁公司，1974年自有资金只有其总资金的15.4%，股金占6.7%,各种长、短期借款却占了75.5%，其贷款主要从银行、保险公司获得 、叶文振主编，国际租赁学第33页，山西经济出版社1999年9月第1版。另一方面，许多银行、大的制造厂商也纷纷建立自己的租赁公司，利用融资租赁形式向国外进行资本扩张，推销自己的产品。总之，现代国际融资租赁的发展和壮大是金融业高度发达，金融资本与产业进一步渗透、结合并扩大的产物，事实证明，虽然这一新兴产业有利于发展中国家引进资金和先进的
22、技术、设备，但最终有利的还是发达国家及其金融资本和产业资本。总之，现代租赁已经发展成为世界上最具生机与活力的朝阳产业。著名国有租赁专家阿曼波先生在其最新著作国际租赁：完全手册一书中对现代租赁做了这样的权威评价：“租赁是当今世界上最具生机与活力的产业之一。它为设备及不动产融资提供了便利。它刺激了经济的发展、扩大了就业而且增加了税收。这影响着我们生活的每一部分，因为它涵盖了汽车、家俱、飞机、厨房设备、电脑、通讯设备以及医院设备” 、Sudhir P. Amembal: Volume One P5. 2000 Amembal and Amembal , V.S.A.。第二节 促销国际融资租赁的本质目
23、的和归宿一、 促销是现代融资租赁发展的根源在前面一节，我们概括性地回顾了租赁的发展过程及其历史背景，从中我们可以看出租赁制度的建立和发展完全是适应当时社会经济活动的需要，即市场的需要而建立和发展的。以融资租赁为核心的现代租赁制度更是市场经济发展到一定时期、适应市场竞争的产物。虽然传统租赁是建立在通过使用权的让渡而获取利润的基础之上的，但我认为融资租赁在此基础上赋予了租赁以新的要领，那就是将促进产品销售作为租赁的基本功能。美国著名租赁专家阿曼波在谈到国际融资租赁时曾指出：“海外租赁显著地增长的意图在于为海外大型跨国公司以及正在寻求设备融资新形式的外国公司服务。 、Terry A. Isom, S
24、udhir P. Amembal,Page 12,peteocelli Books,Inc. U.S.A, 1982.”艾曼波接着指出：“虽然存在着许多外国政府制定的所有权比例、限制规定不同的税法、外汇管制以及出口法律等，许多设备租赁公司仍对拓展海外租赁市场感兴趣。导致该国租赁市场扩大的同样原因也刺激了租赁的海外发展。例如，许多美国的跨国公司利用租赁促进了海外销售。” 、Terry A. Isom, Sudhir P. Amembal,Page 12，克拉克认为，租赁业在美国，特别是在1955年后迅速发展的一个重要原因就是租赁用以帮助推销，对现购提供了另一选择从而增加了销售。 、英 T M 克
25、拉克著罗真瑞等译租赁第10页，物资出版社1984年5月第1版。融资性租赁自产生以来，迅速得到工业设备制造厂商以及企业家的欢迎。因为生产企业的厂商认识到，融资租赁是具有远大前程的促销方式，通过这种新型促销方式可以更好地参与市场竞争。发达资本主义国家的工业产品也急需开拓大量的海外市场来推销他们的工业产品，在广大发展中国家购买设备的资金不足的情况下，融资租赁就成为他们向广大发展中国家推销设备的重要手段，因此我认为，国际融资租赁之所以能得到迅速发展，促销手段是最为重要的根源。虽然融通资金是融资租赁的核心功能，但不能将它当作人们接受融资租赁的根本目的，对于设备生产商以及发达资主义国家来说，通过融资租赁来
26、推动产品销售才是他们的真正目的。二、 促销是融资租赁的本质功能和优势 概括地说，融资租赁具有融资、融物两项基本功能，此外，有的学者还提出，融资租赁还具有宏观经济功能和微观经济功能。宏观经济功能主要表现在：第一，利用金融租赁，有利于调整产业结构；第二，利用金融租赁，有利于国家引进更多外资和技术设备；第三，利用金融租赁，有利于国家控制投资规模。微观经济功能主要表现为：第一，有助于企业引进设备，加速技术发行提高生产能力；第二，有利于企业调整其资金和技术结构，以适应市场需求的变化；第三，有利于企业合理安排资金，提高资金利用的效率；第四，有利用避免国家货币政策的影响，第五，有利于企业增加自有资金的积累；
27、第六，有利于改善企业经营管理状况 、田玲、田华编著金融租赁与实务第1013页，武汉大学出版社1998年1月第1版。以上这些功能从融资租赁所能起到的实际作用来看是比较系统和全面的。但与此同时，我们应当注意，融资、融物功能仅仅是融资租赁形式上的功能，而宏观及微观经济功能也并非融资租赁所独有。我认为，融资租赁最本质的功能在于它的促销功能。对此，克拉克在论及美国租赁公司时曾指出：“其他企业家迅速步叙恩费尔德的后尘。不久，工业设备制造厂和用户，都开始认识到租赁是具有远大前提的销售和融通方法。企业家们开始认识到占有设备不是一个必要的有利条件，财产之所以产生利润，是通过使用而不是占用。” 、英 T M 克拉
28、克著罗真瑞等译租赁第10页，物资出版社1984年5月第1版。可见，融资租赁所具有的销售及融通功能才是推动其发展的经济动力。那么，为什么说促销是融资租赁的本质功能和优势呢？我认为，原因主要有三个：融资租赁是在社会化大生产比较发达，市场经济发展到较高程度、工业产品相对过剩、发达国家及其产业资本寻找并开拓新兴市场的历史背景下产生和发展起来的，因此在考察它的功能和优势时，不能脱离这种历史背景。只有了解这一历史背景，才能回答融资租赁为什么产生于二十世纪五十年代并向世界范围内发展，而不是产生和发展于其他时代了。第二，正象克拉克所说，促进销售和融通资金是融资租赁的两大功能，即我们经常讲的融资、融物两方面作用
29、。但融通资金并非是融资租赁所独有，银行及其他金融机构的融金手段多种多样，而且象贷款、投资、证券、债券等金融手段相对于融资租赁来说都具有绝对的实力和优势。有人认为，融资租赁以承租设备本身作为担保物，一般不需要额外的担保或抵押，对财产的所有权确保了出租人的安全，因此担保安排与银行贷款的担保相比较为简单，而且融资租赁对承租人历史上的资产负债情况要求不高，以及资金用途明确等等作为融资租赁的比较优势 、欧阳卫民主编中国金融租赁业的现状和出路第2021页，中国金融出版社2000年3月第1版。但是我认为这些因素只能作为企业选择融资方式所应考虑的因素，但绝对不是融资租赁的优势。著名租赁专家，世界银行租赁顾问阿
30、曼波先生在论及融资方式多样化时曾指出：“由于八十年代信用困境造成的银行资金濒于涸竭的状况使得许多企业真正认识到仅仅依靠银行作为设备融资方式的危险。设备融资方式的多样化使得良好的商业机会无论信用概括地说是好是坏都能很有意义。重要性是，应注意到联邦特许银行由于成文法的规定在用于放贷的资金方面都建立了许多限制措施。例如：国家银行有许多法律上的借贷限制近来规定不能有超过法定资本10%的资金贷给任何一个客户。而且，1979年关于现金审计员的规定也迫使银行把租赁确实当作商业贷款一样看待，为的是对特定客户减少法定贷款限制。因此，那些除传统的银行贷款融资方式之外又提供租赁业务的银行就有了对于承租借款方来说提供
31、多种融资方式的固有的借贷限制” Terry A. Isom, Sudhir P. Amembal, Inc. U.S.A. 。可见，他认为主要是法律、法规对银行贷款业务的限制，才使得美国的银行考虑利用租赁的形式为客户提供融资租赁服务，而这种服务使得企业的融资形式变得多样化。我认为，美国银行界的上述考虑具有普遍意义，追求金融手段多样化、避免商业限制，从而达到利益的最终实现才是商业银行及其他金融机构在传统形式之外选择租赁的真正意义所在。从另一方面讲，没有比直接利用银行贷款或发行股票、债券等形式更能使企业乐于接受的融资形式了，因为利用租赁融资方式，企业可以有更多的自主权、在利用资金方面更为专业化、更
32、为便利。而企业利用融资租赁形式的真正目的在于摆脱技术、设备更新速度加剧而带来的成本上升的困扰，特别是20世纪50年代以来，现代科学技术的高度发展使得资本设备更新周期大大缩短，而融资租赁方式在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业产品竞争力方面有其独特的优势，使得融资租赁业一经出现便得到了迅速发展 、欧阳卫民主编中国金融租赁业的现状与出路第19页，中国金融出版社2000年3月第1版。但融资租赁最终有利的是租赁设备的生产商，这就不难理解为什么像美国GE公司、IBM公司等大的生产商开展租赁业务的营业额位于租赁业前列的现实了。第三，各国政府对融资租赁以及中国租赁提供各项优惠，其目的在于促进本国资本设备开
33、拓国际市场，扩大国内投资，增加就业机会。对此，英国伦敦金融集团主席戴维丁鲍特曾专门著文加以论述，他指出：“政府通过租赁来扩大就业不是什么新东西。许多年来，一些政府鼓励租赁公司为资本设备进行融资。一个很好的例子是：法国政府已成功地帮助国内生产的资本设备制造商保持或提高了他们在国际市场中的竞争地位。他们认识到事先融资的设备比仅仅靠质量来推销的设备对于海外购买商来讲更具有吸引力支持这些计划的一个原因就是：这些政府懂得如果他们帮助他们的出口商，那么将有助于保持或增加国内新的就业 、David Porter,” Leasings role in creating employment”, 1997 Pa
34、ge 2.。鲍特得出结论：现代租赁的增长得益于它能使工业化国家增加新的投资需求，从而促进工业的增长。值得一提的是，著名租赁专家阿曼波先生在考察了租赁业的发展趋势时，得出结论：“八十年代开始，租赁公司与设备制造商、供应商的关系发展的最新标志是融资人制造商、供应商联合体的显著变化”。他指出：“金融公司、制造商、供应商之间的战略联盟是当今全球租赁业中最强劲的趋势，也是对七十年代融资人与制造商各自为战的风格的否定。最新的一些事例改变了全球租赁业的面貌，著名GE财务公司与不同的制造商包括通用数据（Data General）的联合，以及纽科食用集团与戴尔电脑（Dell Computer），因特电脑（Int
35、er）建立合资企业导致戴尔财务公司及因特尔财务公司的出现。”阿曼波最后指出：“当今全球市场的融资不仅是为支持销售、制造商和销售商力图与他们的最终用户保持不断的关系，为了下一次这些用户再能选择他们来购买设备。租赁伙伴在这一关系中能发挥至关重要的作用，它可以在进入市场方面发挥积极作用。” 、 Volume one P245-248.因此，我论断，促进工业产品的大量出口、国际市场是国际融资蓬勃发展的直接原因。三、 融资租赁具有独特的金融功能 我们在上文中郑重强调和论述了融资租赁的促销功能和发展根源。但与此同时，我们并不否认融资租赁的金融功能，相反，与其他传统意义外的金融手段相比，融资租赁具有独特的金
36、融功能，主要表现在以下几个方面：第一， 融资租赁是 企业融资的一个重要选择渠道，特别是对中、小企业来讲，融资租赁是一种绝佳的融资方式。我们知道，企业传统的融资方式主要是从银行或其他金融机构申请货款，或者通过发行股票、债券等方式募集资金，目前在金融市场上，这些传统的融资方式仍具有很强的生命力。但是，随着各国监管力度的增强，银行等金融机构为防止金融风险而采取的各种限制措施，以及发行股票、债券所需要各种条件等等，都迫使企业不得不考虑融资渠道的多样化，而融资租赁这种既能摆脱各种限制措施，又能为出资方提供设备担保安排的融资方式无疑就成为企业的一个良好选择。象有的学者所指出的那样，融资租赁以承租设备本身作
37、为担保物，一般不需要额外的担保或抵押，对财产的所有权确保了出租人的安全，而且融资租赁侧重于对项目未来现金流量的考察，对承租人历史上的资产负债情况要求不高，这就使得一些创新型公司或未在银行建立起信用的中小企业可以获得发展所需要的中期设备融资 、欧阳卫民主编中国金融租赁业的现状和出路第2021页，中国金融出版社2000年3月第1版。世界银行所属国际金融公司发表的关于国际金融机构的调查报告中指出：“就给较小企业提供融资而言，设立和支持租赁是相当成功的。租赁非常适宜于小型企业提供融资，其原因如下：1、企业租赁的设备通常能产生足够的现金来支付现金，因而租赁不象银行那样看重企业的历史业绩的财务实力； 2、
38、与其他融资方式相比，租赁更为快捷和简单，因而不需要安排外商担保； 3、租赁公司多以租赁为专业化重点，因而输出业务非常迅速、简便； 4、虽然租赁的利差通常高于银行贷款，但若银行贷款成本加上确定担保品、文件处理和因业务输出速度慢而发生的成本，对借款人而言，租赁的全部成本可能与它一样或比它略低一些； 5、租赁公司可以缔结各种不同的合约，以满足承租人对现金流量的要求。租金的支付金额可以增加或减少，以与现金流的变动或经营的季节特点相匹配。支付时间可以提前、推迟或变换不同的间隔期 、国际金融公司出版中文版经验教训第6卷“金融机构”，1998年，中国财政经验出版社。 第一， 融资租赁在刺激市场内需、扩大出口
39、、增加投资、扩展就业等方面具有独特的金融功能。 一般来讲，各国政府在调整宏观经济政策时一般考虑的是利用金融手段，如利息杠杆、利率杠杆、增长率发国债或出口退税等，所要达到的目的无非是刺激内需、扩大出口、增加投资、扩展就业等。融特租赁以其独有的促销功能在上述方面起到了独特的作用。前文曾谈到，英国专家鲍特曾专门在世界租赁年鉴上著文论及这种作用。他指出：“事实表明，一些政府正转向以大规模的租赁来刺激国内投资。他们的动要来源于对增加就业的渴望。 、David Porter,”Leasings role in creating employment”, 1997 Page 2Page10.”在考察德国及英
40、国的实例后，得出结论：租赁产业在保障主要国内投资方面的作用是深远的。各国政府还鼓励租赁公司为资本设备融资以扩大出口，以提高本国生产商在国际市场中的竞争地位 、同上注。融资租赁之所以能够在扩大内需、增加就业方面起到独特作用，原因主要有两个方面，第一，租赁是一种为特定设备提供中期融资的金融手段，不像贷款或其他普遍意义上的信用手段那样，租赁是为生产厂家和设备提供融资，许多设备都有特定的使用地点，而不论它座落在何处，都需要一定的人员，这无疑就会增加就业；第二，各国政府为租赁提供的税收优惠，这就减轻了租赁公司和企业的融资成本，从而使许多企业愿意利用租赁形式来进行投资，投资额增加就显而易见了。第三，国际融
41、资租赁是发达国家和发展中国家都较易接受的金融交易。如前文所述，发达国家由于生产力水平较高，科学技术发达，产品在满足其国内需要时，急需开拓广阔的国际市场，那么，融资租赁的促销功能无疑能满足这方面需要。另一方面，发展中国家由于资金缺乏，利用国际融资租赁可以达到融资购买先进技术设备发展生产的目的。据考察，美国的租赁工业从二十世纪五十年代以来就开始了扩展国际融资租赁业务，特别是大型商用收音机、计算机设备以及新研制的昂贵的资本设备的生产，都促进了发达国家利用融资租赁形式向广大发展中国家销售这些产品，可见，国际融资租赁在促进国际流通方面发挥了独特的金融功能。我们认识和研究融资租赁的功能具有重要的理论意义和
42、现实意义。从理论上讲，只有把促销作为融资租赁的本质功能，我们才能回答融资租赁为什么能在竞争激烈的国际金融市场上占有一席之地的问题。从实践意义上讲，只有充分认识和利用融资租赁的促销功能，我们才能重振我国的租赁产业，避免历史上过份强调金融功能，而忽视促销功能的错误，使租赁产业回归到其本质目的上来。第三节 融资租赁发展阶段论正象其他经济活动一样，融资租赁这一经济领域中的新生事物也经历了从简单到复杂、从幼稚到成熟、从单一到多样化的发展阶段。为了便于了解融资租赁活动的基本规律，特别是掌握国际上的融资租赁交易及世界不同地区、不同国家融资租赁的发展动态，在这里将介绍有关融资租赁发展阶段论的国际权威观点。作为
43、国际租赁业权威学者世界租赁大会理事、国际金融公司租赁顾问阿曼波先生经过深入研究，将融资租赁发展分为五大阶段 、阿曼波先生在其最新著作中将租赁分为六个阶段，其中第一阶段就是古已有之的传统租赁租赁阶段（Rental）,但融资租赁的第一阶段应从“简单融资租赁阶段”开始。见International leasing: the complete GuideVolume One ,Page 18。，他的这一分法已为国际租赁业所普遍接受。一、 融资租赁发展的第一阶段简单租赁阶段（the Simple Finance Lease）阿曼波先生认为，对于世界上几乎每一个国家来说，这一时期的租赁第一次以区别于传统租
44、赁（Rental）的形式，作为真正的租赁产品出现。这一产品始终以承租人利用租赁作掩护而实施购买行为为其特色。实际上，租赁仅仅是一种融资手段，即在租赁期满时，承租人已经全部支付租金后，以名义上的货价购买了租赁设备 、Sudhir P.Amembal and Gilyeart, “Emerging Lease MarketsThe Evolution and a Model. Http/www.internationalleasing. com 1/5/2000.。在这一时期，虽然人们认识到通过融资租赁的设备可以获得设备的使用价值，但最终拥有该设备的所有权仍然是人们追求的目标。从出租人的角度讲，他
45、也只是通过租赁的形式为设备融资，不愿意在租赁期满时再收回设备。可以说，在融资租赁发展的第一阶段 、同上页注1。，信用风险而不是设备风险才是出租人所要十分关注的，避免设备上的风险需要一个发达的二手设备市场，但在这一时期这样的市场并不存在。阿曼波认为，一般地说这一时期有57年的时间，从世界范围看，洪都拉斯、波兰、俄罗斯和泰国正处于这一阶段。我认为，中国大陆的融资租赁发展也处于这一阶段，关于这一点将在以后论述中展开。还应当指出，有的学者认为这一阶段的融资租赁，就其功能而言，与贷款相同 、欧阳卫民主编中国金融租赁业的现状和出路第48页，中国金融出版社2000年3月第1版。，这说明融资租赁的实际作用就是
46、融资，那么为什么客户选择租赁而不选择贷款呢？原因是多方面的，但我认为最主要的原因是在这一时期各国政府为鼓励融资租赁业都采取了给予租赁以优惠政策的措施，这样客户在考虑融资方式时就选择了成本相对较低的融资租赁形式。这一时期的融资租赁具有以下特征：第一， 租赁合同不可解约性。即承租人在租期结束之前不能以退还租赁物件为条件而提前终止合同。原因很简单，一般通过融资租赁的设备大多为专用设备，如上文所述出租人的目的在于攒取租金，而并非要拥有设备所有权，如果承租人欲中途解约，象传统租赁那样退回设备将使出租人蒙受重大损失。第二， 租赁设备的所有权最终转移。租赁期满后，出租人将全部收回其融资并获得相应回报，承租人
47、将以名义价格，即非常廉价的价格，或者根据约定无偿地从出租人那里获得租赁设备的所有权。租赁设备的所有权最终由出租人转移给承租人。第三， 租金期均等。一般来讲，融资租赁合同约定的租金金额每期都是相同的，而且时间跨度一般也相同。二、 融资租赁发展的第二阶段创新性的融资租赁（The Creative Finance Lease Phase）随着市场的不断扩大以及竞争的日益激烈，融资租赁进入第二个发展阶段。在这一阶段，出租人开始设计多种融资租赁方式，同时为承租人提供租赁期满后的多种选择，例如以租赁设备的形式为基础重新租赁等。阿曼波认为，这一时期许多国家的租赁产业获得巨大发展，具有很大的市场占有率和渗透力。同时，许多设备制造商也开始建立他们自己的租赁公司，税务部门、行政管理机关以及会计部门都意识到租赁的重要意义，开始 该行业并制定各种原则、规章以鼓励它更快发展。他认为，哥伦比亚和巴基斯坦