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1、【 文献号 】2-147【原文出处】会计研究【原刊地名名】京【原刊期号号】20005005【分 类 号】FF1011【分 类 名】财财务与会会计导刊刊【复印期号号】20005009【标 题】国国际财务务公司的的发展趋趋势与海海尔财务务公司的的发展模模式【作 者】杜杜胜利【作者简介介】作者者单位：清华大大学会计计研究所所 11000084。【摘 要 题】经经验案例例【正 文】 近近20年年来，随随着各国国金融自自由化的的不断推推进和经经济全球球化的迅迅猛发展展，财务务公司作作为一个个混业式式的非银银行金融融服务机机构、大大企业资资金司库和商业信信用管理理的金融融功能组组织，其其业务领领域不断断扩
2、展，规规模不断断扩大，已已经成为为21世世纪的一一个举足足轻重的的行业领领域和企企业国际际化经营营管理的重要环环节。全全球5000强企企业中有有2/33以上都都有自己己的财务务公司。美美国通用用电器每每年400以上上的利润润来源于于它的财财务公司司，在全全世界的的所有金融机构中中，通用用电器财财务公司司的利润润总额仅仅次于花花旗银行行集团。海海尔集团团财务公公司成立立两年多多来，资资产规模模由200亿元上上升到440.55亿元，增增长了近1000；营业收收入近22亿元，保保持近550的的增长水水平；实实现利润润总额累累计达11.5亿亿元。总总资产收收益率和和净资产产收益率率以2.38和144.
3、433分别位居行行业排名名的第66位和第第10位位。海尔尔财务公公司已形形成了以以资金集集约管理理和综合合金融服服务为两两大主线线的发展展模式。作作为发展展“大公司司、大集团”战战略的配配套措施施，财务务公司在在中国也也获得了了迅速的的发展（中中国财务务公司协协会，220033）。自自19887年中中国人民民银行批批准第一一家财务务公司以来，经过过18年年的发展展，截至至20004年底底，全国国境内已已有755家企业业集团财财务公司司（含11家外资资财务公公司），资资产总额额56554亿元元，净资资产4440亿元元。（中国财财务公司司协会，220044）在经经济全球球化、金金融自由由化大背背景
4、下，同同时构建建社会金金融服务务和企业业内部金金融服务务两大体体系，为为企业的的国际化和全球化化战略提提供全方方位的金金融服务务，是大大势所趋趋；对中中国来说说，入世世后，应应对金融融领域的的开放而而导致的的更加激激烈的竞竞争，一一方面要要提高企业外部金金融机构构的服务务水平和和国际竞竞争力；另一方方面更重重要和更更迫切的的是要建建立健全全基于供供应链的的企业内内部金融融服务体体系，培培育和完完善基于产业服务务的企业业内部金金融功能能；随着着中国大大型集团团的进一一步扩张张和国际际化经营营，财务务公司的的必要性性和运作作空间平平台会越越来越大大。因此此，财务公司在中中国也必必将步入入一个大大发
5、展时时代。 然然而，由由于财务务公司的的产业和和金融的的双重属属性，以以及对经经济全球球化背景景下财务务公司的的地位和和作用的的认识需需要一个个过程，因因此，在在金融领领域，人们的的视角更更多的是是集中在在银行、保保险、证证券、信信托，不不会特别别关注财财务公司司；在产产业企业业，人们们也尚未未对提供供内部金金融服务务的财务务公司给予足够够的重视视。本文文试图从从国际财财务公司司的发展展趋势和和中国海海尔财务务公司的的发展模模式两个个角度来来透视在在经济全全球化、信信息化、金金融化背背景下财务公公司的发发展趋势势和发展展模式，力力图为中中国大型型企业集集团企业业金融功功能与内内部金融融服务体体
6、系构建建和非银银行金融融机构财务务公司的的发展模式提供供参考。 一、集集约化金金融服务务、集团团化金融融管理、集集成化金金融支持持三位一一体 11.集约约化金融融服务。从从发达国国家的情情况看，集集约化金金融服务务是金融融机构业业务发展展的重要要趋向；集约化化经营管管理是大大企业经经营管理理的核心心内容。而财财务公司司则是为为企业集集团的集集约化管管理提供供集约化化金融服服务的必必备组织织形态。走走向国际际化和全全球化的的企业集集团将借借助财务务公司的的金融、经济手手段（而而不是财财务管理理部门的的财务、行行政手段段），以以资金的的集约管管理为核核心，协协调集团团内企业业的生产产经营活活动，根
7、根据集团团发展的的需要集中统一一配置和和管理的的资金的的流量、存存量和增增量，调调剂资金金余缺并并合理引引导资金金的流向向、流速速和流量量，从而而根本改改善企业业集团的的资金结结构、资产结构构、资本本结构并并提高资资金使用用的效果果、效率率和效益益。中国国银监会会20004年颁颁布的新新的企企业集团团财务公公司管理理办法将将财务公公司的市市场定位界定定为“以加强强企业集集团资金金集中管管理和提提高企业业集团资资金使用用效率为为目的，为为企业集集团成员员单位提提供财务务管理服服务的非非银行金金融机构”，这就就意味着着在中国国财务公公司将以以提供集集约化金金融服务务为核心心。 在在中国，海海尔财务
8、务公司的的实践与与国际财财务公司司这一发发展趋势势不谋而而合。并并且，海海尔还形形成了“集约化化财务管管理+集集约化金金融服务务”的独特模式。在在集约化化财务管管理方面面，海尔尔早在119999年就将将原来的的财务部部门从各各单位分分离出来来，并将将按职能能分工进进行纵向向资金管管理的财财务管理理部门，改造为为按流程程进行横横向资金金管理的的资金管管理部门门。在集集团层面面将原来来的财务务管理部部门改组组为“资金流流推进本本部”。下设设“资金流流入部”和“资金流流出部”，对集集团财务务资源进进行统一一配置，对对企业资资金进行行统一管管理。这这种管理理是按资资金流程程而不是是按资金金收支进进行财
9、务务资源的的整合和配置，这这就从源源头上解解决了财财务部门门之间以以及财务务部门与与业务部部门之间间在资金金流动和和财务资资源配置置上的相相互割裂裂问题，实实现了集集约化的的财务管理；在集约约化金融融服务方方面，220022年海尔尔设立了了财务公公司，并并将其定定位在“海尔集集团国际际化经营营的全球球金融运运作中心心”。海尔尔财务公公司利用金融融手段对对海尔集集团企业业资金进进行统一一配置和和集约服服务。通通过有偿偿调剂集集团内部部企业资资金余缺缺，优化化配置集集团资金金资源，激激活了集集团内部的闲置置和沉淀淀资金，降降低了集集团外部部融资规规模，节节约了大大量资金金成本，满满足了成成员单位位
10、产业发发展过程程中的内内部融资资需求，实实现了集集团对外流动资金金的“零”贷款。海海尔财务务公司在在成立的的两年以以来利用用对集团团内人民民币资金金的集约约管理累累计置换换外部贷贷款人民民币300多亿元元，向成成员单位提供票票据融资资累计近近60亿亿元，累累计节约约资金成成本约22亿多元元。 为为实现集集团资金金运作边边际效益益的最大大化，实实现资金金零占用用，进一一步缩减减集团资资金的体体外循环环的规模模，协助助集团加加强税务务统一监监管力度度和帐户管理力力度，发发挥财务务公司金金融资源源整合作作用，海海尔财务务公司搭搭建了财财务公司司代扣代代缴税款款操作平平台。集集团成员员单位清清理原国国
11、税缴税税户，将资金转入入财务公公司一般般结算户户，对成成员单位位的专项项资金进进行集中中管理，与与结算行行、客户户形成委委托关系系。海尔尔财务公公司代扣扣代缴税税款操作作平台的建立一一方面方方便纳税税人（开开户单位位）缴纳纳税款，由由财务公公司一头头对外，提提升办税税效率和和服务质质量，进进一步完完善集团团税务工工作的宏宏观操作作和管理，实实现对集集团单位位账户的的进一步步整合，规规避税务务风险及及结算风风险；另另一方面面实现资资金零在在途，进进一步缩缩减集团团资金的的体外循循环的规规模，实现了集集团资金金运作效效益的最最大化。 22.集团团化金融融管理。经经济全球球化和金金融自由由化背景景下
12、，一一方面，从从规模经经济和资资金效率率的角度度需要集集团化的的金融管管理；另另一方面面，从资资金控制风险险管理和和抵御金金融风险险角度也也对集团团化金融融管理提提出了更更高的要要求。这这时候，在在大企业业内部只只有一个个与金融融市场对对接的专专业化的的金融机构运用用专业化化、系列列化的金金融工具具才能完完成集团团化金融融管理的的使命。从从跨国公公司的实实践和趋趋势看，担担当这一一使命的的，一是是财务公公司；二二是金融控股股公司。 海海尔控股股了青岛岛商业银银行、长长江证券券、鞍山山信托等等金融机机构，合合资组建建了海尔尔纽约人人寿保险险，但尚尚未形成成金融控控股公司司对金融融运作进进行集团化
13、管理理。不过过，海尔尔财务公公司的设设立及其其在金融融管理的的卓有成成效的创创新，已已经迈出出了集团团化金融融管理的的重要步步伐。比比如，海海尔集团团目前拥有10多多家独立立进出口口经营权权的公司司，各公公司独立立核算，自自主收付付，外汇汇资金余余缺、币币种不均均。由于于现行的的外汇管管理政策策限制，成成员单位位之间无法实现现外汇资资金的划划转，致致使集团团内部外外汇资金金余缺、币币种调剂剂过程中中产生大大额的汇汇兑损失失。并且且许多情情况是“创汇”与“用汇”不属于同一法人人单位。这这样，海海尔集团团进出口口业务的的结算成成本主要要表现在在“费率”“利率率”和“汇率”三个方方面，其其中由于于集
14、团进进行流程程再造，内部市场职职功能的的划分不不同，形形成了在在集团内内部以一一个产业业公司办办理集中中出口，以以一个贸贸易公司司办理集集中进口口典型的的国际收收支两条条线的业业务操作模式。每每年形成成的大额额汇兑成成本问题题是长期期以来困困扰公司司降低国国际结算算成本的的瓶颈。如如何在集集团内部部规避汇汇兑成本本成为财财务公司司国际业业务的重点研研究课题题。经有有关部门门批准，海海尔集团团授权海海尔集团团财务有有限责任任公司作作为外汇汇资金集集合管理理的操作作主体，负负责集团团内部纳纳入试点点范围内的成成员单位位的外汇汇资金的的集合管管理，即即内部以以财务公公司作为为集团统统一外汇汇账户，外
15、外部依托托外汇专专业银行行，开展展集团内内部的外外汇资金金划拨以及对外外的统一一收付业业务，实实现集团团外汇资资金的集集中收付付和集合合管理，突突破了原原有的禁禁止境内内单位之之间以外外币资金金相互结结算的外外汇管理理政策限制，实实现了集集团内部部各成员员单位之之间外汇汇资金的的余缺、币币种调剂剂的重大大突破。 33.集成成化金融融支持。国国内外财财务公司司从其诞诞生那天天起就带带有混业业色彩，因因此，在在金融混混业经营营和金融融集团全全能化以以及产业业资本与与金融资资本的日趋融融合的背背景下，财财务公司司必将充充分发挥挥其混业业经营和和综合金金融服务务的优势势，单独独或联合合其他金金融机构构
16、为企业业集团提提供集成成化金融融支持。集成化化金融支支持，一一是有利利于资源源优化配配置，使使得金融融业的各各种业务务互相渗渗透、互互相融合合。从而而促进资资金的有有效合理理流动，并并促进资资金高效率地向向投资转转化；二二是能够够为客户户提供全全方位最最佳服务务，既有有利于企企业的发发展，又又有利于于增强金金融机构构综合竞竞争能力力，使财财务公司司在企业国际化发发展中发发挥更大大作用；三是有有利于降降低金融融机构金金融风险险和企业业集团财财务风险险，一方方面，金金融服务务集团的的业务多多样化可可以分散散金融机构的经营营风险，从从而降低低其金融融风险；另一方方面，集集团化财财务面对对集团化化金融
17、可可以降低低集团财财务管理理风险，从从而降低低其财务务风险。 在在这方面面做的比比较出色色的是GGE金融融服务公公司。119788年GEE金融服服务公司司的资产产仅为550亿美美元，净净利润只只有67700万万美元。而而20002年这这一资产产扩展到48890亿亿美元，净净利润增增加到446亿美美元。金金融业务务已经成成为GEE集团快快速、高高效增长长的主要要源泉，被被誉为GGE的利利润增长长机器。目目前，GGE金融服务公司司主要有有四大业业务板块块：一是是商业金金融：资资产19960亿亿美元，包包括航空空租赁、健健康保健健租赁、设设备租赁赁、工业业企业融融资、商商业企业业融资、房地产产融资、
18、项项目融资资等；二二是消费费者金融融：资产产7800亿美元元，包括括信用卡卡服务、全全球消费费者信贷贷；三是是保险业业务：资资产18870亿亿美元，包括金融担担保、融融资担保保保险、雇雇主再保保险、抵抵押保险险等；四四是交通通设备管管理：资资产2550亿美美元，包包括卡车车租赁、铁铁路车辆辆服务、客客车服务务、组合房服服务、欧欧洲设备备管理等等。其中中，商业业金融和和消费者者金融仍仍是快速速增长的的领域，是是GE进进一步拓拓展的重重点，而而保险业业务和交交通设备备管理业务则因成成长潜力力不大将将被整合合、收缩缩或逐步步退出。鉴鉴于金融融服务公公司的资资产份量量和盈利利贡献，杰杰夫伊梅尔尔在接任
19、任GE集集团董事事长后不不久就改组了金融融服务公公司的管管理体制制，将其其四大板板块纳入入集团公公司的直直属管理理，并由由其直接接领导。目目前，金金融服务务公司依依然拥有有法人地地位，主主要作为融资平平台为四四大业务务板块提提供资金金保障，而而具体业业务由四四大业务务板块企企划并执执行。 海海尔集团团目前已已经拥有有银行、证证券、保保险人寿寿、信托托等金融融板块，涉涉及各金金融主要要业务，已已经是一一家多元元型控股股公司。220022年，海海尔集团成立海尔尔财务公公司之初初，将财财务公司司的长期期目标定定位于成成为海尔尔集团国国际化经经营的全全球金融融运作中中心。从从发展趋趋势看，海海尔集团团
20、有可能能也有必要以财财务公司司为平台台，统一一对集团团所属的的金融子子公司进进行管理理，让财财务公司司充当金金融控股股公司的的角色。一一旦监管管方面放放开限制制，允许许设立金融控股股公司，海海尔财务务公司有有可能在在较短时时间内向向金融控控股公司司过渡。海海尔集团团如果以以财务公公司为出出发点向向金融控控股公司司迈进，将将是在中国目前监监管环境境下一种种可行而而且有效效的金融融子公司司整合之之道，这这也是国国际上许许多财务务公司的的发展之之路。 二、司司库型资资金管理理、信用用型信贷贷服务、投投行型财财务顾问问三足鼎鼎立 11.司库库型资金金管理。近近年来，许许多大企企业实行行司库（TTrea
21、asurry）管管理下的的内部结结算中心心模式。这这一模式式要求全全集团余余缺的资资金头寸寸全部集中于总部部的资金金中心，由由总部资资金中心心统一调调配管理理资金的的流动性性和币种种缺口。司司库负责责资金头头寸的调调度，主主要是担担负流动动性风险险管理和和市场风险管管理的职职能；结结算中心心负责将将各个业业务单元元的资金金集中管管理，通通过内部部账户对对冲或银银行体系系对交易易统一结结算。这这种模式式对于那那些资金密集型、日日常资金金流动频频繁的企企业具有有特别的的意义，第第一，它它作为资资金的提提供者，内内部的短短期信用用功能可可以减少少甚至消消除外部部融资的的需求，调剂内部部资金的的盈余和
22、和短缺，既既帮助提提高资金金效率，有有效地防防范风险险，节约约交易成成本和清清算成本本，最终终提高集集团和企企业效益益；另一一方面它它可以通过利利率弹性性、信用用额度等等手段监监控和促促进各个个业务单单元的经经营，且且至少从从理论上上讲集团团公司总总部有权权增加或或削减业业务单元元；第三三，内部资金市场场具有信信息优势势，业务务单元不不能轻易易地向总总部隐瞒瞒情况。遇遇到问题题时，集集团公司司总部还还有可能能提供管管理咨询询的帮助助。 为为了提高高资金使使用效率率，加强强资金司司库管理理，集中中地评估估、控制制和化解解风险，降降低资金金成本，近近年来，许许多跨国国集团公公司通过过自己的的财务公
23、司与国国际银行行联手开开发了“现金总总库（CCashh Poooliing）”资金管理模式，统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。集团公司司或集团团财务公公司是管管理现金金集合的的龙头。母母公司按按不同的的货币在在银行开开立集合合总账户户（Noostrro aaccoountt/Maasteer aaccoountt）。每每种货币一般般只选择择一家银银行，区区域总部部或财务务公司与与各分公公司分别别按本外外币在指指定账户户行的当当地分行行开立集集合子账账户。区区域总部部或财务务公司和分公司还还各自在在母公司司开立内内部结算算账户，区区域总部部或财务务公司代代理母公公司管理理该
24、地区区分公司司的现金金集合库库。现金金集合通通过划转转银行集集合账户资金并并进行集集团内部部结算账账户的借借贷账务务处理。由由于收款款付款须须经过相相应货币币的总账账户，集集团各家家分公司司不同币币种的资资金头寸寸都纳入入了相应货币的的现金集集合库。使使母公司司按货币币统一了了现金流流，掌握握着全球球分公司司各种货货币的收收付结算算，从而而高度集集中了集集团的资资金头寸寸，直接接控制着各货币币的头寸寸净额。同同时，为为了规避避汇率风风险，还还根据市市场波动动，随时时调整头头寸货币币份额，并并运用各各种衍生生金融工工具对冲冲风险、保保值现金资产。 如如上所述述，海尔尔“资金流流推进本本部”的设立
25、立，已经经奠定了了其“司库型型资金管管理”的基础础；财务务公司的的设立，使使得其资资金司库库管理的的载体由原来的部部门职能能机构上上升为公公司功能能机构。其其形成的的模式是是：“零营运运资本管管理”，即在在满足企企业对流流动资产产基本需需求的前前提下，尽尽量使营运资金趋趋于最小小的管理理模式。“零营运资本管理”强调的是资金的使用效益，即将营运资金视为投入的资金成本，以最小的流动资产投入获得最大的的销售收收益。（蒋蒋黔贵、张张瑞敏、邵邵宁，220022）。由由于海尔尔集团内内部成员员企业在在互供产产品及劳劳务方面面的经济济交易量量较大；在资金金管理上又存在在时间、空空间差的的情况，因因此财务务公
26、司从从集团整整体利益益出发开开展统一一的内部部转账结结算，统统一调拨拨内部资资金，以以对冲内内部交易易，降低低资金占用额额度，加加速资金金周转。海海尔财务务公司充充分发挥挥和完善善各项金金融结算算职能，满满足集团团的金融融需求，致致力于对对集团资资金的集集约化管管理，并在提高集集团结算算资金的的流转速速度，减减少集团团资金体体外循环环方面取取得了良良好的市市场效果果，并且且一直保保持金融融风险事事故为零零，结算算业务出出错率为零的良好好风险控控制记录录。为提提高集团团总体资资金运作作的有效效性，统统一管理理各单位位的银行行账户，防防止资金金运作中中的风险险，避免免自有资资金的体体外循环，实现现
27、集团资资金的集集约化管管理目标标，发挥挥财务公公司整合合社会金金融资源源优势的的作用，海海尔财务务公司搭搭建了资资金账户户的管理理与操作作平台。未未获集团批准准不得擅擅自在财财务公司司外开立立新账户户，也不不允许将将收到的的各类款款项存入入除财务务公司以以外的任任何账户户，否则则按私设设小金库库论处。海海尔财务公司设设立两年年来，业业务规模模累计结结算资金金近20000亿亿元，日日均流入入流出量量近3.8亿，业业务结算算总量近近60万万笔，日日均10000余余笔；资资产的流流动比率平均逾逾1000，远远远高于于80的监控控指标，实实现了零零不良资资产。 22.信用用型信贷贷服务。经经济全球球化
28、一方方面要求求企业国国际营销销网络的的不断扩扩大和营营销手段段的不断断创新；另一方方面也对对信用体体系的建建立和信信用管理的专业业化提出出了更高高的要求求。国际际营销网网络的不不断扩大大需要外外部和内内部金融融服务网网络的支支持；营营销手段段的不断断创新必必然借助助于金融融工具和衍生金融融工具；信用体体系的建建立和信信用管理理必然要要求专业业化的手手段和专专业化的的公司来来运作。在在这种情情况下，大大企业特特别是制制造业企企业集团团将通过建立立附属财财务公司司，一方方面提供供内部金金融服务务网络的的支持并并配合企企业营销销手段的的不断创创新开发发创新的的金融服服务工具具；另一一方面将将母公司的
29、产品销销售业务务与应收收款的管管理相分分离，将将信用发发放与应应收账款款的管理理移交财财务公司司处理，实实现企业业的应收收款管理理及信用用管理专专业化公公司化。财务公公司在企企业的销销货与信信用分离离后，将将成为专专司于本本企业信信用发放放与应收收帐款管管理及金金融工具具创新的的专业化化信用管管理机构构。 实实践中财财务公司司信贷业业务和信信用管理理在某些些方面有有比其他他金融机机构更加加独特的的方面（AAnthhonyy Saaundderss，20000）。例例如海尔尔财务公公司就将集团的以以人为本本的“星级考考核体系系”运用到到财务公公司的风风险控制制预算体体系中，即即将集团团行之有有效
30、的星星级评价价考核体体系，融融合信贷贷资产五五级分类的划分分标准与与体系，形形成海尔尔财务公公司独特特的信用用评价和和风险管管理系统统。即形形成了：“信贷资资产五级级分类+海尔星星级考核核体系”模式。由于信息的的不对称称，原有有的信贷贷资产五五级分类类基本停停留在财财务指标标分析的的基础上上，定性性分析往往往流于于形式。财财务指标标只是过过去和现现在的信信息，只能代表表过去的的经营状状况，而而要真正正掌握一一个公司司的信用用状况不不仅要看看过去的的信用表表现更要要看未来来的发展展潜力，因因此，要要了解企企业潜在在或将来的发展展趋势，仅仅靠分析析财务指指标远远远不够，必必须从市市场发展展与产品品
31、研发中中寻找答答案，必必须通过过研究每每个企业业管理层层对市场场反映的的敏感度度、市场定单单获取速速度及能能力、所所占市场场份额以以及新产产品开发发能力入入手，综综合判断断才能揭揭示企业业整体经经营状况况及发展展能力。为为全面反反映信贷贷资产质量，突突破原有有的资产产质量分分类局限限性，海海尔财务务公司一一方面借借助于其其财务报报表对其其偿债能能力、盈盈利能力力、发展展能力、流流动性等等财务指指标进行分析，形形成实质质性数据据分析；同时在在财务指指标分析析的基础础上，结结合集团团的“星级评评定”，汇集集来自于于成员单单位及标标杆单位位的最前前端信息息，剖析其方方方面面面，尤其其是对成成员单位位
32、负责人人经营人人的能力力、定单单获取能能力、市市场份额额和产品品研发能能力等非非财务指指标进行行量化分分析，对对来源于市场的任任何信息息，财务务公司都都深入到到市场终终端，与与成员单单位一同同站在市市场的前前沿，并并参与其其对现有有问题的的剖析，杜杜绝“闭门造造车”，真实实、全面、动动态地反反映成员员单位的的资产质质量。真真正实现现了资产产质量分分类的“预警”机制。 33.投行行型理财财顾问。企企业集团团的资本本运营需需要高度度专业化化、规范范化的中中介机构构来完成成，市场场经济中中，这一一角色是是由投资资银行来来担任的的。投资银行的的业务主主要有两两部分：融资中中介和理理财顾问问。当今今世界
33、上上投资银银行主要要有四种种类型：即独立立的专业业性投资资银行、商商业银行行拥有的的投资银行、金金融公司司所经营营的投资资银行业业务和企企业集团团财务公公司开办办的投资资银行业业务。在在企业国国际化和和经济全全球化的的进程中中，跨国国并购活活动频频发生，从从事投资资银行业业务的财财务公司司的数量量也在与与日俱增增。财务务公司开开展投资资银行业业务的趋趋势是：担当企企业上市市、并购购、重组组中的财财务顾问；担当证证券投资资、风险险投资、战战略投资资顾问；代理证证券发行行、基金金托管等等中间业业务；提提供投资资融资、资资信评估估等金融融咨询服服务。金金融市场场信息是一项项宝贵的的资源，宏宏观上影影
34、响企业业集团发发展战略略的决策策，微观观上制约约着集团团企业和和其产品品消费者者对金融融商品的的选择。 在在金融市市场特别别是国际际金融市市场中，财财务公司司要能对对市场的的变化和和趋势快快速反应应，促进进集团生生产和需需要的及及时协调调。首先先，要求求为集团团的产品经营营和金融融运作提提供决策策信息，提提供专业业咨询意意见；其其次，根根据情况况的不同同，充分分考虑集集团的利利益，能能够为筹筹融资的的双方相相机选择择合适合理的金金融品种种。再次次，起到到集团金金融风险险顾问的的作用，采采用多种种手段对对企业面面临的风风险进行行预警、评评估、监监控和化化解。 三、专专业化金金融产品品、个性性化综
35、合合服务、供供应链金金融延伸伸三大进进程 11.专业业化金融融产品。国国际经验验表明，在在大企业业成长过过程中，产产业资本本与金融融资本的的融合是是一条重重要规律律。国际际型大企企业大都都具有金金融功能，内部金金融服务务与技术术创新成成为其向向前发展展的两个个驱动车车轮。世世界发达达国家跨跨国公司司普遍设设立财务务公司的的现象和和趋势证证明，财财务公司司为本集团和用户户提供专专业化的的金融服服务，对对跨国公公司的发发展和经经营起着着重要作作用，银银行等外外部金融融机构无无法替代代。 顺顺应财务务公司这这一发展展趋势并并适应海海尔集团团产业发发展的需需求，海海尔财务务公司着着力开发发专业化化金融
36、产产品，创创立了“物流银银行”模式。在在促进集团产品品的销售售过程中中，海尔尔财务公公司走到到市场终终端了解解保兑仓仓业务流流程及风风险控制制点，并并与法律律部门和和金融专专家进行行完全充充分的沟沟通，针对保兑仓仓业务推推出“物流银银行”模式，在在最短的的时间内内为各地地营销公公司提供供最及时时的服务务，同时时保证操操作风险险降到了了最低。为为配合各各地工贸公司与经经销商和和银行三三方保兑兑仓业务务的开展展，财务务公司从从04年年6月份份开始，开开展了对对此项业业务的履履约保函函业务，为为保证业业务的顺顺利开展展，财务公司针针对三方方业务实实施“物流银银行”，在商商业银行行至少需需要一周周才能
37、完完成的工工作，财财务公司司保证在在24小小时之内内完成。自自开展此此项业务务两个月以来，为为各地营营销公司司累计提提供担保保近5亿亿元，有有力的推推动了集集团产品品特别是是空调产产品的销销售，空空调产品品供不应应求的局局面与财财务公司司物流银行业务务的推出出密不可可分。由由于三方方保兑仓仓业务风风险较大大，在支支持业务务发展的的同时，财财务公司司以防范范集团风风险作为为支持的的另一方方式，实实际操作中全面面及时的的与各工工贸公司司进行沟沟通，了了解“三方协协议”的执行行情况，并并安装“三方业业务管理理系统”对业务务数据进进行动态态监控，对对执行率低的工贸贸反馈商商流本部部进行通通报考核核及流
38、程程优化。对对违反集集团规定定的业务务坚决予予以制止止，保证证了工贸贸三方业业务的顺顺利开展展。目前前财务公公司三方承诺函函业务已已步入正正规，有有力支持持了市场场终端，支支持了集集团“大客户户”“大定定单”目标的的实现。 22.个性性化综合合服务。财财务公司司的机构构体系与与管理框框架完善善后，财财务公司司及时深深入地了了解产业业运作各各环节中中物流与与资金流流的运行行轨迹，充充分挖掘成员员单位最最深层次次的金融融需求，积积极借力力最广泛泛的外部部金融合合作网络络，适时时为成员员单位提提供最佳佳的个性性化金融融服务方方案，成成长为集集团产业的综合合金融服服务商。 海海尔财务务公司自自成立以以
39、来一直直致力于于整合社社会金融融资源，建建立金融融超市，为为集团产产业发展展提供最最广泛的的金融支支持和综综合金融融服务。已已合作开展业务务的金融融机构突突破200家，同同时通过过金融同同业拆借借、国债债投资与与回购等等业务的的开展，不不仅将集集团的外外部融资资成本降降低了近近3个百百分点，同时与广广泛的金金融界达达成认可可协议，树树立海尔尔在金融融市场的的品牌形形象。为为“海尔”品牌在在金融业业的发展展提供了了全新的的舞台。例例如，海海尔财务公司与中中国建设设银行联联手，推推出对海海尔房地地产“桐安雅雅居”住宅小小区项目目住房消消费信贷贷业务。在在这个过过程中，具具有海尔尔特色的的“一票到到
40、底”的业务操操作流程程，大大大简化了了消费者者办理住住房贷款款的繁杂杂手续，成成为海尔尔房地产产的又一一竞争优优势。消消费信贷贷业务的的正式启启动，开开辟了财财务公司支持集集团产业业化发展展的新领领域，为为财务公公司发挥挥支持集集团产业业化发展展，推进进产融结结合的进进程起到到了积极极的促进进作用。 33.供应应链金融融延伸。在在企业国国际化过过程中，财财务公司司在为本本集团提提供资金金司库服服务及从从制造产产品到市市场营销销提供全全套销售售信用服服务的同同时，还将为为相关企企业和其其它制造造业公司司提供类类似的服服务，从从而充分分发挥财财务公司司在商品品生产和和流通领领域的销销售金融融服务的
41、的功能，有有效地提提高企业集团的的市场竞竞争能力力，并带带动和促促进制造造业整体体的发展展。比如如GECCC公司司在19994年年收购了了北方电电讯信用用公司，从从而充分分利用GGECCC的全球球金融服务体系系为北方方电讯公公司的全全球销售售服务，此此举无疑疑对GEE公司和和北方电电讯公司司双方都都是有利利可图的的。在这这一进程程中，财财务公司司将建立立全球现金管理总总库，在在国际金金融市场场运作，建建立基于于供应链链的国际际化的内内部金融融服务体体系网络络，进行行跨国金金融管理理。同时时与国际际著名的的商业银银行和投资银行行建立起起战略性性合作关关系，提提供集团团所需要要的国际际金融业业务品
42、种种，甚至至在海外外企业集集中地区区或世界界金融中中心建立立必要的的金融子子公司和其他海外外有关金金融分支支机构。 国国际化的的企业集集团，注注定了其其必然拥拥有国际际化的供供应链和和国际化化的企业业链。因因此，以以“供产销销”的供应应链为纽纽带，以以集团成成员的产产权链为媒介，定定位财务务公司的的服务对对象，为为供应链链提供全全流程的的金融服服务支持持，开展展对于原原材料供供应商、产产品经销销商和终终端客户户的金融融服务，将将成为财务公公司最广广阔、最最活跃的的拓展空空间。提提供供应应链全流流程服务务，财务务公司与与外部金金融机构构相比更更有优势势。 220044年人行行宣布了了再次提提高存
43、款款准备金金比率的的消息后后，各商商业银行行均不同同程度地地缩小了了信贷规规模，给给企业融融资增加加了一定定的难度度，同时时也给财务公公司扩大大业务规规模，渗渗透参股股分供方方市场提提供了机机遇。 在在供应链链金融延延伸方面面，海尔尔财务公公司的做做法提供供了有益益的启示示。海尔尔集团供供应商中中有许多多为中小小型企业业，长期期与海尔尔集团保保持着稳稳定的供货关系系，甚至至部分企企业900以上上的收入入来源于于海尔集集团，这这种长期期稳定的的合作以以及在集集团账面面形成的的应付账账款成为为一种稀稀缺资源源。海尔尔集团的快速速发展，定定单量的的不断增增加，为为这些企企业的配配套生产产提出了了更高
44、的的要求，但但融资难难是长久久以来困困惑这些些企业的的问题。因因为无公公司愿意为其担保保，不动动产抵押押融资成成本又太太高，所所以从银银行融资资几乎成成为不可可能。为为促进集集团产业业链的发发展，海海尔财务务公司充充分利用用集团账账面大额应付账款款做质押押为供应应商提供供融资，既既解决了了供应商商融资难难、融资资成本高高的问题题，又丰丰富了财财务公司司的业务务，增加加了财务务公司的的利润来来源，同时又推推动了集集团的流流程再造造。 值值得一提提的是，由由于财务务公司监监管部门门规定财财务公司司的业务务范围只只能局限限在有股股权关系系的企业业集团成成员单位位范围（成成员单位位包括母母公司及其控股
45、551以以上的子子公司；母公司司、子公公司单独独或者共共同持股股20以上的的公司，或或者持股股不足220但但处于最最大股东东地位的的公司；母公司司、子公司下属属的事业业单位法法人或者者社会团团体法人人），这这就意味味着财务务公司的的金融服服务只能能基于产产权链而而不是基基于供应应链。因因此，海海尔财务务公司这种基于供供应链的的金融服服务也只只能以产产权链为为限。这这种与财财务公司司发展趋趋势相吻吻合的创创新探索索客观上上对财务务公司监监管部门门的金融融管制的的灵活性提出了值值得考虑虑的要求求，就是是说财务务公司的的业务范范围应从从基于产产权链的的企业集集团成员员企业拓拓展到基基于供应应链的企企
46、业集团团关联企企业，如如新规定中的的买方信信贷业务务则是完完全基于于供应链链基础上上的金融融业务，为为降低供供应链成成本和提提高集团团产品销销售提供供了保障障。 综综上所述述，从国国际财务务公司的的发展趋趋势和中中国海尔尔财务公公司的发发展模式式来看，在在经济全全球化、信信息化、金金融化背背景下集集约化金金融服务务、集团化金融融管理、集集成化金金融支持持三位一一体；司司库型资资金管理理、信用用型信贷贷服务、投投行型财财务顾问问三足鼎鼎立；专专业化金金融产品品、个性性化综合合服务、供应应链金融融延伸三三大进程程，将是是中国大大型企业业集团企企业金融融功能、内内部金融融服务体体系构建建和非银银行金
47、融融机构财务务公司未未来发展展的趋势模式和和必由之之路。【参考文献献】 1蒋蒋黔贵、张张瑞敏、邵邵宁.220022.海尔尔市场链链与信息息化.中中国经济济出版社社.28832295 2中中国财务务公司协协会.220033.9.6.中中国企业业集团财财务公司司调查报报告（220022）.中中国证券券报 3中中国财务务公司协协会.220044.发展展中的金金融自律律组织.中国金金融出版版社.11031655 4AAnthhonyy Saaundderss.20000.Finnancciall Innstiituttionn Maanaggemeent.Thee MccGraaw-HHilll Coompaany.Incc Cuurraan JJohnn.19997.GE Cappitaal：JJack Weelchhs Seccrett Weeapoon.FForttunee Vool.1136 【 文献号号 】22-12216【原文出处处】上海海金融学学院学报报【原刊期号号】20005001【分 类 号】FF62【分 类 名】金金融与保保险【复印期号号】20005007【标 题】论论我国农农业保险险发展模模式的选选择【作 者】陈陈玲【作者简介介】陈玲玲上海海金融学学院讲