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1、浅谈XX酒业有有限公司财务务分析目 录录摘要 1引言 2一、企业财务分分析的必要性性 33二、企业财务的的基础分析 77 （一）企业偿债债能力分析 7（二）企业营运运能力分析 8（三）企业获利利能力分析 110三、企业财务状状况的综合分分析 111（一）财务比率率综合评分法法 111（二）杜邦分析析 112结论 155参考文献 166【摘要】财务分分析是以企业业的会计资料料为基础，对对企业财务状状况和经营成成果进行分析析和评价的一一种方法。作作为财务管理理的重要方法法之一，财务务分析对企业业财务活动的的总结和下一一步财务决策策的预测具有有至关重要的的作用。本文文通过充分的的调查，资料料的收集，
2、对对XX酒厂进进行财务分析析。【关键词】财务务分析 资资产负债表 财务状状况 营运运能力Abstracct：Bassed onn accoountinng matterialls, fiinanciial annalysiis is a wayy to aanalyzze andd evalluate finanncial connditioons annd achhievemments of ann enteerprisse. Ass one of immportaant waays too manaage fiinancee, finnanciaal anaalysiss playys a
3、n essenntial role in ann enteerprisses summmary of fiinanciial acctivitty andd its prediictionn of ffollowwing ffinanccial sstrateegies. Thouugh a suffiicientt survvey annd colllectiion off mateerialss, thiis theesis wwill aanalyzze thee finaance oof Sicchuan Yibinn Yachhun Wiine Faactoryy.Key worrd
4、s: ffinanccial aanalyssis; bbalancce sheeet; ffinanccial ccondittions; operratingg capaacity 引 言白酒产业作为酒酒都宜宾的第第一号产业，在在宜宾经济的的发展中占有有举足轻重的的地位。五粮粮液是世界名名酒，经济地地位自然无可可动摇。此外外，在宜宾市市还有许多小小型酒厂，散散布在宜宾各各个区县。宜宜宾的白酒主主要以粮食酒酒为主，原料料主要是高粱粱、大米、糯糯米、小麦、玉玉米，并且要要有合适的酒酒窖酿造而成成。白酒的主主要生产原料料决定了白酒酒行业的成本本主要取决于于粮食收成的的状况。此外外，白酒行业业是较
5、早从计计划经济转向向市场经济的的行业，通过过充分竞争，优优胜劣汰，产产业结构得到到了比较充分分的调整。再再者，国家“扶优限劣”的政策因素素为白酒行业业长期稳定快快速发展提供供了一个广阔阔的平台。随随着我国市场场经济制度的的不断完善，市市场体系的日日臻建立，企企业行为要求求日趋规范、科科学。因此，财财务分析对于于一个企业的的建立、发展展、壮大显得得尤为重要。一、企业财务分分析的必要性性财务分析是企业业财务管理的的一个重要内内容，不同的的分析主体进进行财务分析析的目的有所所不同，不同同的财务分析析对象所关心心的问题也就就不同。首先先，企业经营营者管理着整整个企业的运运营，承担资资产经营管理理的责任
6、，他他们在维护资资产保值的同同时，也在为为投资者赚取取尽可能多的的利润。因此此，企业经营营者在进行财财务分析的时时候，要了解解企业资产的的运营状况，计计划、成本、财财务的完成情情况，企业的的整体盈利能能力等等，还还要通过财务务分析以综合合确定各部门门的工作业绩绩和责任的完完成情况，以以提高经营管管理水平。其其次，另一个个财务分析主主体是投资者者，他们投入入资本以期望望得到未来收收益，获得较较高的投资回回报率。通过过财务分析报报告，他们可可以了解到公公司整个营运运情况和盈利利能力，以及及未来的发展展趋势。在投投资风险安全全性保证的前前提下，还可可以预测投资资风险和投资资报酬。再次次，企业债权权人
7、对于财务务分析的应用用主要在于分分析判断企业业能否及时、足足额的偿清债债务，并且结结合企业的盈盈利能力综合合分析，以决决定是否继续续借贷以及借借贷的条件，从从而更好的维维护自己的利利益。除此之之外，财务部部门和税务部部门等国家机机关也会关心心企业的财务务分析，他们们主要是为了了保障国家宏宏观经济政策策、法律法规规以及行业制制度的落实与与执行，同时时也保障国家家财政收入和和税收收入的的及时足额上上缴。二、企业财务的的基础分析财务分析的基础础是会计资料料，包括日常常核算资料和和财务报告，其其中，财务报报告是最为基基础的。企业业财务报告主主要包括资产产负债表，利利润表，现金金流量表，其其他附表及财财
8、务报告说明明书。下面以以XX酒厂的财财务报告为例例，进行财务务分析。表1 资产产负债表 单位位：元 资产行次年初数期末数负债和所有者权权益（或股东权益）行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金1649383.68876994.87短期借款68800000.00650000.00短期投资2应付票据69应收票据3应付账款70865106.0511548444.46应收股利4预收账款71应收利息5应付职工薪酬7219584.000应收账款610950788.0025840166.00应付职工福利73其他应收款7622407.8410838066.75应付股利74237900.00402500.0
9、0预付账款8应交税费75350175.58310375.63一年内到期的长长期债券投资资21应收补贴款9其他应付款80其他流动资产24存货1010337355.43952284.54其他应付款81-3756377.2211077966.45流动资产合计：3134660888.5955745877.80其他流动负债90长期投资：长期股权投资待摊费用11预付账款8应交税费75350175.58310375.63长期债权投资34长期负债：长期投资合计38长期借款101固定资产：应付债券102固定资产原价3927439.55180839.551长期应付款103减：累计折旧406924.96619962
10、.665专项应付款106固定资产净值4120514.55560876.886其他长期负债108减固定资产减值值准备42长期负债合计110固定资产净额4320514.55560876.886递延税项:工程物资44递延税款贷项111在建工程45负债合计11418885444.4136561000.54固定资产清理46固定资产合计5020514.55560876.886所有者权益（或或股东权益）：无形资产及其他他资产：实收资本（或股股本）115无形资产51减：已归还投资资116长期待摊费用52实收资本（或股股本）净额117793000.00805000.00其他长期资产53资本公积118无形资产及其
11、他他资产合计60盈余公积119其中：法定公积积金120递延税项：未分配利润121805058.7311743644.12递延税项借项61所有者权益（或或股东权益）合合计12215980588.7311743644.12资产总计6734866033.1456354644.66负债和所有者权权益（或股东东权益）总计计13534866033.1456354644.66表2 损损益表 单位：元项目行数本月数本年累计数一主营业务收收入1435659.0047016288.92减：主营业务成成本4388507.9834727200.54主营业务税金及及附加50二主营业务利利润（亏损以以“-”号填列）104
12、7151.00212289088.38加：其他业务利利润（亏损以以“-”号填列）1146127.554减：营业费用143518.00042754.998管理费用1519711.666121935.51财务费用168617.499107024.85三营业利润（亏亏损以“-”号填列）1815303.88710033200。58加：投资收益（亏亏损以“-”号填列）19补贴收入22营业外收入23减：营业外支出出2510446.339四利润总额（亏亏损总额以“-”号填列）2715303.887992874.19减：所得税280五净利润（净净亏损以“-”填列）3015303.887992874.19（一）
13、企业偿债债能力分析企业偿债能力是是指企业偿还还各种到期债债务的能力，是是财务分析的的一个重要方方面。企业偿偿债能力分析析主要分为短短期偿债能力力分析和长期期偿债能力分分析。1.短期偿债能能力短期偿债能力是是指以企业流流动资产的变变现偿还到期期流动负债的的能力。短期期偿债能力不不仅是企业经经营者所关心心的问题，也也是企业的债债权人、投资资者等所关心心的重要问题题。对于企业业经营者来说说，企业能否否及时偿付到到期的流动负负债，是反映映企业财务状状况安全性的的重要标准。对对于债权人来来说，只有企企业具有偿还还债务的能力力，自己的利利益才能得到到有效的保证证。对于投资资者来说，如如果企业的短短期债务能
14、力力发生危机，就就会牵扯到整整个企业的管管理人员花费费大量精力去去筹集资金，偿偿还债务。同同时也会增加加企业筹资难难度，甚至影影响企业的信信誉。反映企企业短期偿债债能力的指标标主要有流动动比率、现金金比率、和速速动比率。现现以流动比率率和现金比率率为例：(1).流动比比率 流流动比率是企企业流动资产产与流动负债债的比率，根根据表一:流动比率=流动动资产/流动动负债=555745877.80/336561000.54=1.52流动比率标准值值是2:1，此此企业的比率率低于标准值值，企业短期期偿债风险较较大。主要原原因是应收账账款数额偏大大。(2).现金比比率 现现金比率是企企业的现金类类资产与流
15、动动负债的比率率，根据表一一：现金比率=（现现金+现金等等价物）/流流动负债=88769944.87/336561000.54=0.24现金比率一般认认为0.2以以上比较好，此此企业的比率率为0.244，属于正常常范围。2.长期偿债能能力长期偿债能力是是指企业偿还还长期债务的的能力。要全全面评价一个个企业的偿债债能和财务风风险，不仅要要分析短期偿偿债能力，还还要分析长期期偿债能力。由由于企业的长长期负债金额额大，期限长长、到期还本本付息等特点点，与短期偿偿债能力相比比，企业不可可能以流动资资产来偿还长长期负债。一一般而言，企企业应该保持持比较合理的的资本结构，以以获得最大的的财务杠杆利利益。因
16、此，企企业的长期获获利能力对于于企业长期偿偿债能力有至至关重要的影影响。评价一一个企业的长长期偿债能力力指标有资产产负债率、股股东权益比率率、产权比率率等，现分析析如下：(1).资产负负债率资产负债率是企企业负债总额额与资产总额额的比率，根根据表一：资产负债率=负负债总额/资资产总额=336561110.54/56354464.666=0.655资产负债率反应应的是企业偿偿还债务的综综合能力，比比率越高，企企业偿债能力力越低，此企企业的资产负负债率为0.65，表明明公司资产的的65%是来来源于举债。(2).股东权权益比率股东权益比率是是股东权益与与资产总额的的比率，根据据表一：股东权益比率=股
17、东权益总总额/资产总总额=19779364.12/566354644.66=00.35股东权益与资产产负债率的和和为一，股东东权益越大，企企业的财务风风险就越低，偿偿还长期债务务的能力就越越大。(3).产权比比率 产权权比率是负债债总额与股东东权益总额的的比率，根据据表一：产权比率=负债债总额/股东东权益总额=36561110.544/19799364.112=1.885该比率越低，企企业财务风险险越小，此企企业的产权比比率在正常范范围以内，企企业偿债能力力良好。除此之外，影响响企业偿债能能力的其他因因素主要包括括或有负债，担保责任，租赁活动，可可动用的银行行贷款指标等等等。XX酒酒厂最初由4
18、4个股东入股股组成，总投投资80万元元。在叶家坝坝租赁了一个个酒厂，产量量大约为1000T/年。后后来由于企业业规模扩大，又又租赁了泸州州XX酒厂，年年产量为2000T。这22次租赁都是是采用的经营营租赁，其租租赁费用包含含在负债之中中，且因为公公司逐渐壮大大，导致经营营租赁的业务务量越来越大大，期限也较较长，从而企企业负债金额额巨大，对企企业偿债能力力产生了较大大的影响。而而近期央行不不断提高银行行准备金率，银银行贷款限额额及利息有很很大的限制，也也进而影响企企业特别是中中小型企业的的财务状况。（二）企业营运运能力分析企业营运能力反反应了企业资资金周转的状状况，企业的的资金周转状状况与供、产
19、产、销等各个个环节都密切切相关，通过过对企业营运运能力的分析析，为企业提提高经济效益益指明方向。应收账款周转率率是企业一定定时期赊销收收入净额与应应收账款平均均额的比率。根根据表一、表表二：1.应收账款周周转率应收账款周转率率=赊销收入入净额/应收收账款平均余余额=47001628.92/188395477=2.566该指标是评价应应收账款流动动性大小的一一个重要财务务指标，比率率越高，说明明企业催收账账款的速度越越快，可以减减少坏账损失失，增强资产产的流动性。但但是由于此企企业产品具有有很大的季节节性，该指标标无法准确反反应企业的销销售情况。白白酒行业的销销售旺季一般般在下半年，年年末的时候
20、为为最盛，但上上半年属于销销售淡季，这这就影响了应应收账款周转转率和周转天天数。因此，该该企业的应收收账款周转率率过低并不能能正确反映企业的资资金情况。2.存货周转率率存货周转率是企企业一定时期期的销售成本本与平均存货货的比率，根根据表一、表表二：存货周转率=销销售成本/平平均存货=334727220.54/9930009.99=3.50存货周转率说明明企业在一定定时期内的存存货周转次数数，用来测定定企业存货变变现速度，该该指标越高说说明企业存货货周转速度越越快，销售能能力越强。鉴鉴于该企业属属于季节性较较强的企业，特特别是原料的的生产极具季季节性，因此此，存货周转转率也不能很很准确的反应应企
21、业存货周周转速度和企企业销售能力力。 3.总资产周转转率总资产周转率是是企业销售收收入与资产平平均总额的比比率，根据表表一、表二：总资产周转率=销售收入/资产平均总总额=47001628.92/455610288.90=11.03这个比率反应的的是企业全部部资产的使用用效率，如果果该比率太低低，说明企业业对资产的利利用能力较低低，获利能力力也会较低。该该企业总资产产周转率正常常，说明企业业资产利用能能力好，企业业获利能力很很好。（三）企业获利利能力分析盈利是一个公司司的重要目标标，企业获利利能力就是企企业盈利的能能力，是企业业生存和发展展的物质基础础，是财务分分析的一个重重要依据。1.资产报酬
22、率率资产报酬率，是是企业一定时时期内的净利利润与资产平平均总额的比比率。根据表表一、表二：资产报酬率=净净利润/资产产平均总额=9928774.19/45610033.900=0.222该指标主要衡量量企业利用资资产获利的能能力，反应企企业总资产的的利用效率。这这一比率越高高，说明企业业的获利能力力越强。白酒酒行业的平均均资产报酬率率在20%左左右，该企业业的资产报酬酬率略高于行行业平均水平平，原因主要要有产品的价价格，产品成成本的高低、产产品产量及销销售数量，22010年该该酒厂成本为为1.2万每每吨，加上每每吨35000-40000元的税金，总总成本约为11.6万元每每吨。产品销销售价格为
23、最最低2万元，每每吨酒净利润润约4千元，每每年产量总计计约250吨吨，基本上是是产量等于销销量。2.净资产收益益率净资产收益率是是一定时期内内企业的净利利润与股东权权益平均总额额的比率，根根据表一、表表二：净资产收益率=净利润/股股东权益平均均总额=9992874.19/177887111.43=00.56该指标反映了企企业股东获取取投资报酬的的高低，比率率越高，说明明企业的获利利能力越强。白白酒行业平均均的净资产报报酬率为300%左右，该该企业的净资资产报酬率远远远高于行业业平均水平，主主要是因为一一方面该企业业提高资产的的利用效率，从从而提高资产产报酬率，另另一方面，公公司属于成长长阶段，
24、不断断扩大生产规规模，因此提提高了资产负负债率，也提提高了净资产产收益率。3.销售毛利率率销售毛利率是企企业的销售毛毛利与销售收收入净额的比比率，根据表表二：销售毛利率=销销售毛利/销销售收入净额额=12288908.338/47001628.92=0.26销售毛利率反应应企业的销售售成本与销售售收入净额的的比例关系，该该指标越大，说说明在销售收收入净额中销销售成本多占占比重越小，企企业通过销售售获取利润的的能力越强，该该企业的销售售毛利明显偏偏低，最主要要的原因可能能是因为该企企业为近几年年的新建企业业，在主营业业务成本中，租租赁酒窖的费费用占总成本本的比例较大大。三、企业财务状状况的综合分
25、分析（一）财务比率率综合评分法法财务比率汇总表表是对财务比比率进行的综综合分析，将将反应企业财财务状况的各各类财务比率率集中在一张张表中，反应应出企业各个个方面的财务务状况。1.将本期的财财务报表或财财务比率与过过去的几个会会计期间的财财务报表或财财务比率进行行比较。2将本企业的的财务报表或或财务比率与与同行业的平平均财务比率率进行横向比比较，了解企企业在同行业业中所处的水水平。该XX公司20010年财务务比率综合评评分表（表三三）财务比率评分值上/下限标准值实际值关系比率实际得分流动比率1220/521.520.769.12现金比率1020/40.30.240.88资产负债率1020/50.
26、30.652.1721.7产权比率1020/41.21.651.3813.8应收账款周转率率620/332.560.865.16存货周转率820/433.51.179.36总资产周转率1020/40.81.031.2912.9资产报酬率1220/60.250.220.8810.56净资产收益率1220/60.30.561.8722.44销售毛利率1020/50.150.261.7317.3合计100130.34根据表三，该公公司财务状况况的综合得分分为130.34，超过过100分，说说明该公司的的财务状况很很理想的。（二）杜邦分析析杜邦分析法是利利用集中主要要的财务比率率之间的关系系综合的分析
27、析企业的财务务状况，主要要反映了以下下几种主要的的财务比率关关系：1. 股东权益报酬率率和资产报酬酬率及权益乘乘数之间的关关系。股东权益报酬率率=资产报酬酬率*权益乘乘数2. 资产报酬率和销销售净利率及及总资产周转转率之间的关关系。资产报酬率=销销售净利率*总资产周转转率3. 销售净利率和净净利润及销售售收入之间的的关系。销售净利率=净净利润/销售售收入4. 总资产周转率和和销售收入及及资产总额之之间的关系。总资产周转率=销售收入/资产平均总总额XX公司的杜邦邦分析图（图图一） 股东权益报酬率56.1% 资产报酬率22%平均权益乘数=平均总资产/平均股东权益=1/(1-负债比率)=2.55销售
28、净利率80.79%总资产周转率1.03净利润992874.19销售收入4701628.92销售收入4701628.92资产平均总额期初：3486603.14期末：5635464.66总收入4701628.92总成本销售成本3472720.54销售费用42754.98管理费用121935.51财务费用107024.85税金0营业外支出10446.39非流动资产期初：20514.55期末：60876.86流动资产期初：3466088.59期末;5574587.80固定资产期初：20514.55期末：60876.86长期投资期初：0期末：0货币资金期初：649383.68期末：876994.87短期
29、投资期初：0期末：0无形及其他资产期初：0期末：0应收及预付账款期初：1095078期末：2584016存货期初：1033735.43期末：952284.54其他流动资产期初： 0 期末：0根据图一，股东东权益报酬率率是一个综合合性极强的指指标，它最具具代表性，是是杜邦分析图图的核心。企企业的目标主主要是股东权权益最大化，因因此，而股东东权益报酬率率反应的是股股东投入资金金的获利能力力，这一指标标又由企业资资产报酬率和和权益乘数决决定。因此，企企业为了实现现股东权益最最大化的目标标，就必须提提高资产的利利用效率，并并且合理安排排资金的来源源结构，从而而来提高股东东权益报酬率率这一指标。从从企业
30、的销售售方面看，销销售净利率反反应了企业净净利润与销售售收入的关系系。一般来说说，销售收入入提高，净利利润就会随之之而上升。但但是，提高净净利润不仅仅仅取决于销售售收入，还要要取决于各种种成本。降低低各种成本，使使净利润的增增长大于销售售收入的增长长，提高净利利率。因此，企企业必须不断断开拓市场，扩扩大销售量，增增加销售收入入，并且要控控制成本费用用，增加利润润，尤其是管管理费用，销销售费用和财财务费用。合合理利用财务务杠杆是提高高净利率的一一个有效方法法。从企业的的资产方面，主主要是看企业业的资产结构构和资产的周周转情况。企企业的资产结结构主要是指指流动性资产产和非流动性性资产的比例例。资产
31、周转转必须要结合合企业产品的的特点来判断断，该企业生生产的产品属属于季节性销销售的产品，因因此在分析周周转率的时候候要考虑时间间季节因素。结 论对XX酒厂财务务分析可以看看出，该企业业的财务结构构比较合理，企企业获利能力力较强，企业业资产管理良良好，资产的的利用效率较较高，并且该该企业处于公公司的成长阶阶段，在不断断的扩大生产产规模和公司司规模。本年年度该企业综综合指标较去去年有大幅增增长，表现出出优秀的成长长态势。从行行业内部看，公公司在提高经经济效益和增增加公司资产产方面都略高高于行业平均均水平，在未未来发展中，应应继续尽量保保持并扩大这这种优势。参考文献1荆新，王王化成，刘俊俊彦.财务管
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