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1、中小企业融资难难的原因分析析及解决途径径吴 越（南京理工大学学经济管理学学院，江苏，南南京，2100000）摘 要我国中小企企业数量占据据现有企业总总量的99%以上，关注注中小企业发发展是保增长长、保民生、保保稳定的关键键环节，中小小企业在促进进经济增长、扩扩大就业、推推动技术创新新和调整优化化经济结构等等领域发挥越越来越重要的的作用，是经经济发展和社社会稳定的重重要支柱。当当前我国中小小企业发展的的现实环境虽虽不断改善，但但并不宽松，而而中小企业融融资难是众所所周知的难题题，也是全社社会高度关注注的热点问题，更是制制约整个社会会经济快速发发展的一道难难题。本文通通过描述我国国中小企业融融资现
2、状，从从宏观经济环环境、中小企企业本身、金金融体系三个个方面来分析析造成中小企企业融资难的的原因，根据据问题症结从从政策、金融融体系、融资资渠道创新等等角度提出解解决途径，最最后提出创新新解决模型方方案.关 键 词中小企业融资难解解决途径 创新模型作者简介 吴 越（1989年），安徽巢巢湖人，现为为南京理工大大学经济管理理学院2007级金融专业业本科生。研究方向：金金融理论与实实践在我国企业中，99%以上是中小小企业，近年年来我国各级级政府采取强强有力的措施施，鼓励、支支持、引导多种种所有制经济济健康快速发发展，中小企企业得到了迅迅速的发展。根据国家工业和信息化部中小企业司统计，截至2009年
3、9月底，全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户)，按现行中小企业划分标准，中小企业达1023.1万户，创造了国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位，是扩大社会就业的主要载体，是推动技术创新的生力军。但是，随着国际际金融危机对对我国经济负负面影响的逐逐步加深，这这两年我国中中小企业陷入入了艰难的境境地。特别是是那些市场主主要在国外、没没有自主知识识产权、没有自主品牌牌、劳动密集集型的加工贸贸易企业，遭遭受的打击更更为严重。近近年来，不少少中小企业停停产、半停产产，大量农民民工失业返乡乡，使国民经经济下行压力力增大。围绕绕着中小企业
4、业发展尤其是是中小企业融融资难的问题题再次成为人人们关注的热热点。一、我国中小企企业面临着的的融资难现状状中小企业融资难难问题世所共共知，银监会会发布的中中国银行业监监督管理委员员会2008年报显示示，2008年末，中小小企业人民币币贷款余额10.3万亿元，占占企业贷款总总额的53.066%。截止09年底，主要金金融机构及农农村合作金融融机构、城市市信用社和外外资银行中小小企业人民币币贷款（含票票据贴现）累累计新增3.4万亿元，占新新增贷款总量量的35%。 年末余额同同比增长30.1%，比年初高16.6个百分点。其其中,小企业贷款款同比增长41.4%，比年初高34.2个百分点。虽然政府在加大大
5、财政、信贷贷支持力度，创创新中小企业业金融服务，拓拓宽中小企业业融资渠道，构构建多层次中中小企业信用用担保体系等等方面努力开开展工作，取取得了一些进展，中小小企业融资难难问题已得到了了一定缓解，但比较较中小企业占占比与融资量占比可知，相相对于中小企企业的发展需需求而言，事事实上多数中中小企业融资资难的问题仍仍未得到根本本性的解决。2009年6月月11日，UPS发布最新的2009年UPS亚洲商业监监察（Asia Businness MMonitoor, ABBM)调研报告。此此报告系为UPS在2009年1月8日至2009年2月27日期间，通通过独立市场场研究机构TNS调查公司采采访1,200位中
6、小企业业决策者所得得出。其中对对中国大陆中中小企业的调调查显示，78%的受访企业业认为获得资资金与运营资资本是阻碍企企业发展的一一大因素。另另有93%的中国大陆陆中小企业认认为，政府最最需要关注如如何使中小企企业更容易获获得融资。81%的中小企业业认为“流动资金不不能满足需求求”，60.5%的则认为“没有中长期期贷款”，在停产的中小企业中47%是因为资金金短缺。另据调查，我国国中小企业长期期以来自我融融资比例高达达91.5，大多通通过企业之间间募集、向供供应商赊账、三三角债拖欠等等方式来缓解解融资难题，银银行贷款率只只有4。而来自广州中中小企业信息息网的统计，截至2009年6月底，广东东省仅有
7、18万中小企业业与银行发生生信贷关系，约约占全省100多万中小企企业的18。全省约有80的企业认认为融资难是是他们面临的主主要发展障碍碍，90以上的个个体私营企业业是完全靠自自筹来解决创创业资金。在在民营企业的的融资构成（上上市公司除外外）中，自有有资金约占65，民间借借贷及商业信信用占25左右，向向银行贷款仅占10，在正式式资本市场融融资则几乎为为零。多项数据显示，长期以来为了解决中小企业融资难问题，国家出台了很多政策，但大多根植于现有的金融体制，因此一直难以走出越改越难的怪圈。融资难已经成为中小企业自身无法克服的巨大难题，是困扰我国中小企业发展的关键因素。二、我国中小企企业融资难问问题的原
8、因分分析 “融资难”状况况的形成主要要是中小企业业自身与金融融体系特点相相冲突的一般般因素,与源自我国体制转轨期经济与金金融发展不相相适应的特殊殊因素共同作作用的结果。既既有政策原因因也有法律原原因，既有资资本市场、金金融市场发展展滞后以及社社会信用体系系建设方面的原因，也也有中小企业业自身管理和和交易习惯方方面的原因。(一)宏观环境境对中小企业业融资的影响响第一、融资渠道道的单一。中中小企业融资资渠道狭窄。目目前，我国多多层次资本市市场建设滞后后，民间融资资、上市融资资、发债融资资等渠道不畅畅，创业投资资机制尚未形形成，产权交交易市场功能能尚未发挥，主要表现在：中国风险投资行业尚处于起步阶段
9、,中小企业板上市门槛较高,发债融资成本高于银行借贷。虽然创业板已推出,但仍以规模相对较大、发展较为成熟的中型企业为主。绝大多数中小企业难以通过直接融资渠道获得有效的资金供给，直接融资渠道窄，资金总量少，使得中小企业对银行贷款的依赖进一步加大，加剧了银行贷款的难度。第二,信用担保保体系的缺失失。近年来，我我国加快构建建多层次中小小企业信用担担保体系，为为解决中小企企业融资难和和担保难等问问题发挥了重重要作用。但但目前还存在在诸多问题，主主要是担保机机构总体规模模较小，抵御御风险能力不不强，信用担担保放大系数数低，功能不不完善，管理理亟待加强。此此外,目前银行征征信体系的欠欠缺使得银行行在获得企业
10、业工商、税务务、海关等方方面信息时手手续繁琐,困难重重。银银行虽然可以以通过“三品”、“三表”以及获取软软信息等手段段加深对企业业的调查了解解,但是信息获获取成本较高高,调查周期也也相应拉长,不能满足中小企业“短、小、频频、急”的贷款需求求。第三,中小企业业划分标准的的局限。我国国中小型企业业的划分与世世界上绝大多多数国家划分分不同，根据据2003年发布的中中小企业标准准暂行规定，职职工人数2000人以下、或或销售额3亿元以下、或或资产在4亿元以下都都称为中小企企业。实际上上我国的中型型企业在国外外都被视作大大企业，我国国银行给中小小企业贷款中中，规模大的的企业得到大大多数贷款，2009年全年
11、数据显示，我国大、中、小企业新增贷款占比分别是40.9%、34.3%和24.8%。现行中小企业划分标准的过于宽泛,造成目前中国企业中99.8%的企业都是中小企业,使得关于中小企业的促进政策涉及范围过广,从而缺乏针对性和有效性。此外,现行中小企业划分标准中并未包含个体工商户,使得这类对创造就业、改善低收入群体生活状况产生重要影响的企业群体,在政策优惠、特别是贷款政策倾斜方面处于更加边缘化的地位。(二)中小企业业自身的原因因从中小企业自身身来看, 我国中小企企业规模较小小，自主创新新能力弱，经经营变数较多多，产品和市市场竞争力不不强，企业平平均生命周期期较短，加之之发展的不确定性、信息不对称称、缺
12、乏有效效的抵押和担担保等，在一一定程度上抑抑制了金融机机构的放贷意意愿。根据工工信部20009年12月发布的中国中小企业业管理运营健健康调查报告告（2009）显示,按照10分为满分打打分,中国中小企企业的平均健健康指数为6.57分,处于亚健康康状态,而其内部管管理水平也处处在中下游水水平。资料显显示，截至2008年末，我国国中小企业不不良贷款率11.6%，比银行业业整体平均不不良贷款率2%高出9.6个百分点。中小企业自身原原因导致融资资难的具体表表现：一是经经营易受外部部环境的影响响，或者说企企业存续的变变数大、风险险大；二是实物资资产少且一般般流动性差，负负债能力极为为有限，通常常不能按照银
13、银行规定提供供担保或其他他抵押资产；三是类型多，资资金需求一次次性量小、频频率高，导致致融资复杂性加加大，融资的的成本和代价价高；四是信息透明明度极低，财财务信息、非非财务信息难难以把握，相相比大型企业业存在较为严严重的信息不不对称。(三)金融机构构方面的原因因我国现有金融体体系是以银行行体系为主的的金融组织体体系，经过多多年的改革与与发展，已经经为国民经济济的发展做出出了突出贡献献。但现有金金融体系的设设计，是以服服务大中型企企业和大的经经济主体为主主的金融体系系，无法、也也不可能为广广大的中小企企业提供有效效的融资服务务。中小企业业融资难，其其根本原因就就在于我国现现行金融体系系的主体架构
14、构并非针对中中小企业而设设计，很多商商业银行的信信贷风险评估估和成本收益益模式并不适适应我国中小企业目目前的特点，仅仅仅依靠现有有金融体系内内的大中型商商业银行来解解决中小企业业的融资问题题存在着很多多局限性。因而现在在以大中型银银行为主体的的金融体系承承担不了、也也不会承担中中小企业融资资市场需求。而而同样拥有大大量中小企业业的美国，其其银行体系共共有8000多家。其中中，小型银行行的数量占总总数的94%，他们的主主营业务就是是面对广大的的中小企业。这这样的金融体体系对中小企企业融资提供供了宽泛的融融资渠道，对对中小企业发发展提供了有有效的资金服服务保证。目前，我国银行行业针对中小企业业的金
15、融服务中也也存在着现实的的问题。一是是中小企业业业务尚未实现现完全独立。监监管部门自2008年底以来一一直倡导银行行建立中小企企业金融服务务专营机构,但各银行仍仍未完全实现现中小企业业业务的独立开开展,甚至部分专专营机构仅是是在公司业务务部外单挂一一块牌子,人员和展业业并未发生实实质变化。二二是针对中小小企业贷款的的考核激励和和问责免责制制度欠缺。对对于银行从业业人员而言,开展中小企企业业务相较较大企业大客客户而言,信息获取成成本高而收益益率相对较低低，特别是在贷贷款出现问题题后还要承担担一定的风险险责任。三是是历史数据缺缺乏造成银行行难以建立有有效风险定价价模型。四是是票据市场、应应帐款融资
16、、保保理以及融资资租赁等主要要面向中小企企业的融资工工具及其市场场虽有所改观观，但还欠发达，商业业银行从自身身经营角度出出发来设计金金融产品适应应范围小。三、中小企业融融资难的解决决途径分析解决中小企业融融资难问题是是一项涉及面面广、系统性性强的工程，涉涉及到社会各各个方面。因因而需要综合合考虑各方面面的因素，全全面系统的规规划解决中小小企业融资困困境。(一)完善中小小企业融资的的法律法规和和政策体系，加加大政府扶持持力度。改善中小企业融融资的政策环环境，为中小小企业发展提提供制度性保保障。营造良良好的政策环环境是缓解中中小企业融资资难的重要途途径。当前，要要进一步完善善支持中小企企业发展的政
17、政策法律体系系，全面落实实细化中小小企业促进法法等扶持中中小企业发展展的政策措施，清理理不利于中小小企业融资发发展的法律法法规，取消对对中小企业在在产业准入、上上市发债、项项目投资等方方面的不合理理限制，扩大大市场准入范范围，降低准准入门槛，营营造公平的发发展环境，拓拓宽中小企业业发展空间。健健全中小企业业社会服务体体系，注重培培育社会中介介组织，为中中小企业发展展提供社会化化的公共服务务，提升中小小企业的市场场竞争力和融融资能力。 (二)构建中中小企业信用用担保服务体体系，缓解企企业融资担保保难问题。制定行业准则和和行业标准，引引导担保机构构建立和完善善内部管理机机制。开展对对担保机构的的资
18、信评级和和绩效考核，加加大对从业人人员的多层次次培训，提高高担保机构资资信水平和业务能力力，拓展担保保功能，鼓励励担保机构开开展股权投资资等创新业务务，扩大抵押押担保品范围围，简化手续续、降低费用用，完善土地地、房屋、设设备等物权作作为抵押担保保品的制度体体系。同时，鼓鼓励使用发明明权、专利权权、商标权等等知识产权作作为抵押担保保品。 (三)加强企企业制度建设设，提升中小小企业自身素素质和信用等等级解决中小企业融融资难问题，从从根本上说还还需要企业练练好内功、提提升素质。要要按照现代企企业制度要求求，完善企业业治理结构，改改善和规范财财务运行质量量。要加大中中小企业的培培训力度，为为中小企业经
19、经营管理者提提供宏观调控控、产业政策策、创业培训训、财务知识识及信息化等等方面的专业培训，提提升企业经营营管理水平。要要着力提高中中小企业自主主创新能力，引引导企业走“专、精、特特、新”的发展道路路。 (四)利用资资本市场，拓拓宽中小企业业直接融资渠渠道。一是完善多层次次资本市场体体系。2009年5月，我国创创业板正式启启动，它最大大的特点就是是低门槛进入入，严要求运运作。加上已已经运行6年的中小企企业板，可以以说目前为中中小企业融资资服务的我国国多层次资本本市场体系正正不断健全。今今后，应进一一步完善和壮壮大创业板、中中小企业板市市场，扩大市市场容量，更更好地满足中中小企业多样样化融资需求求
20、。二是大力发展中中小企业集合合债券。中小小企业集合债债是由一个机机构作为牵头人，几家家企业一起申申请发行的债债券，也即“捆绑发债”。作为中小小企业重要的的融资途径，中中小企业集合合债试点工作作2007年3月已启动。当当前，应在总总结试点的基基础上，稳步步扩大集合债债券发行范围围，并在发行行审批、担保保等方面给予予大力支持。三是积极培育和和发展中小企企业产权交易易市场，通过过产权交易市市场进行收购购、兼并、重重组、参股、控控股、交易、转转让、租赁等等，为各类中中小企业实施施资产重组，搞搞好资本运营营，实现企业业资本扩张提提供交易平台台。四是鼓励有关部部门和地方设设立创业投资资引导基金，发发挥政府
21、资金金的杠杆效应应，大力发展展VC、PE等直接投资资市场，引导导社会资金设立主主要支持中小小企业的创业业投资企业，支支持中小高新新技术产业和和高成长性中中小企业发展展。四、中小企业融融资解决途径径的模型探讨讨通过上述中小企企业融资解决决途径的分析析，本文根据据“钻石模型理理论”（国家竞竞争优势，迈迈克尔波特，美国国）的观点，探探讨性地提出出中小企业融融资的创新模模型，主要是是围绕金融体体系创新、融融资途径创新新、信用体系系创新三个方方面探讨。(一)金融体系系创新通过优化金融体体系来促进资资源的合理配配置和提高作作业效率：一一是政策创新新，主要从财财税政策和信信贷政策方面面进行改革，重重点支持中
22、小小企业技术创创新、结构调调整、扩大就就业方面，给给予财税政策扶持持；坚持金融融机构实行“两个不低于”（对中小企企业信贷投放放的增速不低低于全部贷款款增速，增量量不低于上一一年）的规定定，按照温总总理09年8月在国务院院常务会议上上要求的力促促中小企业发发展。二是金金融监管体系系创新，督促促金融机构对对机制、管理理和产品进行行创新，设立立中小企业专专营机构，革革新抵押担保保方式，拓宽宽融资渠道，从从风险定价、成成本核算、激激励约束和风风险管理及服服务效率上提提升中小企业业融资的服务务水平与效率率。改变观念念，如发展信信用保险来引引进无抵押、无无担保的小额额信用保险等等措施。(二)融资途径径创新
23、现在我国的资本本市场的变革革进程逐渐加加快，中小企企业融资途径正正在不断扩展展。创业板股股票、次级债债券和产权融融资等形式正正逐步成为现现实，且这三三方面是相辅辅相成的，创创业板的开通通为PE、VC等产权融资资拓宽了退出出通道，中小小企业的次级级债券丰富了了资本市场的的投资组合品品种。(三)信用体系系创新信用体系创新不不仅是指征信信系统要把中中小企业信用用评级纳入进进来，同时指指中小企业应应该按行业、产产业、区域等等形式联合起起来，组团构构建信用体系系，以商会、团团体、联保等等形式提升自自身的信用级级别，这种互互助性的信用用团体，是目目前市场逐渐渐抬头的一种种创新形式。早早就有为支持持农业的几
24、户户联保信用体体系，应用于于农村信用合合作联社的信信用担保，商业银银行也可以中中小企业联保保等形式创新新信用体系。 参考文献 1 杰斯汀汀.G.隆内克等著.小企业管理理M. 东北财经大大学出版社，2000.2中小企业业标准暂行规规定M.国经贸中小小企业.20033.143.3国家发展展改革委中小小企业司.五年来中小小企业和非公公有制经济工工作情况与2008年工作重点点.中小企业简简报J.2008. 1.5工业和信信息化部.关于促进中中小企业发展展情况的报告告J.09.12.24.6中国人民银银行.2009年金融机构构贷款投向统统计报告J.2010.1.20日.7中国人民民银行巢湖中中心支行货币币信贷管理科科.2009年巢巢湖市金融运运行情况及22010年金金融工作思路路J.巢湖工作,2010.(3).8工业和信信息化部.中国中小企企业管理运营营健康调查报报告（2009）J.2009.12.23.9郑青.破破解中小企业业融资难的路路径选择:金融创新J.2009.10.20.