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1、美的电器财务报报表与信用分分析一、公司简介创业于19688年的美的集集团，是一家家以家电业为为主，涉足物物流等领域的的大型综合性性现代化企业业集团，旗下下拥有三家上上市公司、四四大产业集团团，是中国最最具规模的白白色家电生产产基地和出口口基地之一。 1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有近30个分支机构。美的集团的经营范围有家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技术咨询服务，自制模具、设备，酒店管理，广告代理。国内商业、物资供销业（不含
2、法律法规规定的专控、专营项目）；加工、销售：金属材料、塑料产品；销售电子产品，百货；自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口。主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、烤箱、吸尘器、豆浆机、电水壶等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品，拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链、冰箱产业链和洗碗机产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。 美的集团一直保保持着健康、稳稳定、快速的的增长。上世世纪80年代平均均增长速度为为60%，90年代平
3、均均增长速度为为50%。21世纪以来来，年均增长长速度超过330%。在“20099中国最有价价值品牌”的评定中，美美的品牌价值值达到4533.33亿元元，名列全国国最有价值品品牌第六位。 2010年2月，在国际权威品牌价值评估机构英国品牌顾问公司（Brand Finance）公布的“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。 展望未来，美的的集团将通过过持续稳健发发展，打造成成为全球化、科科技化、适度度多元化的具具备完善法人人治理结构的的企业集团，到到2015年成成为全球前三三的世界级白白色家电类制制造企业集团团并实现“再造一个美美的”的战略目标标。二、财务报表分分
4、析资产负债表分析析美的电器资产负负债表单位：元会计年度2010-122-312009-122-31货币资金5，802，6686，280.000 3,855,0082,1440.00应收票据3，871，0019，540.000 5,448,4452,4110.00应收账款4，442，1125，800.000 4,666,8875,1330.00 预付款项2，544，4402，550.000 808,3533,860.00 其他应收款468，1322，710.000 358,6300,980.00应收利息0.00 0.00 应收股利0.00 0.00 存货10，436，248，670.000 5,
5、827,5507,5220.00 其他流动资产302，0177，700.000 139,8933,200.00流动资产合计28，016，799，150.000 21,131,978,9980.000长期股权投资781，2300，000.000 374,8355,810.00 固定资产7，672，2288，750.000 8,519,6687,9880.00在建工程952，2166，440.000 486,6322,300.00无形资产1，552，4462，510.000 1,220,8852,4990.00长期待摊费用274，9522，810.000 157,8855,380.00递延所得税资
6、产产824，8433，060.000 790,1377,510.00资产总计42，054，037，520.000 31,657,627,4470.000 短期借款728，5622，710.000 539,6888,830.00应付票据5，699，5506，260.000 2,986,2246,4660.00应付账款11，023，051，190.000 9,216,0013,2000.00预收款项1，793，6679，540.000 1,007,2256,2000.00 应付职工薪酬791，9077，270.000 559,1488,500.00应交税费-417，2008，530.000 -18
7、2,8666,9900.00应付利息0.00 0.00 应付股利3，305，6610.000 3,553,8830.000其他应付款337，0144，680.000 323,0477,840.00 其他流动负债5，220，7744，410.000 4,041,5527,9000.00流动负债合计25，188，118，270.000 18,859,423,4450.000递延所得税负债债62，900，360.000 55,437,230.000 负债合计25，671，340，680.000 18,929,753,1180.000 实收资本（或股股本）3，120，2265，276.000 2,08
8、0,1176,8550.00资本公积2，092，1101，330.000 3,125,7792,9330.00盈余公积741，4699，170.000 676,4799,870.00未分配利润0.00 3,584,4413,2220.00少数股东权益4，046，3359，410.000 3,276,5546,7660.00 所有者权益（或或股东权益）合合计16，382，696，840.000 9,451,3327,5330.00负债和所有者（或或股东权益）合合计42，054，037，520.000 31,657,627,4470.0001.资产分析。22010年报报告期末，主主要受营销规规模增
9、长影响响，货币资金金较上年度期期末增长了1150.522%，应收票票据较上年度度期末增长了了71.055%，应收账账款较上年度度期末增长了了95.188%，主要因因出口规模增增长，应收的的出口退税增增加原因，其其他应收款较较上年度期末末增长了1330.53%，主要系公公司固定资产产投资增加及及规模增长材材料预付款增增加原因，报报告期末，预预付款项较上上年度期末增增长了3144.76%，主主要因公司完完成了埃及MMiracoo公司32.55%股权的收收购，报告期期末，长期期期权投资较上上年度期末增增长了2088.42%，主主要因公司工工程建设项目目投入增加原原因，报告期期末，在建工工程较上年度度
10、期末增长了了40.911%。总资产产较上年度期期末增长了1132.844%。2.负债分析。22010年报报告期末，主主要因公司营营销规模增长长导致安装维维修费用、促促销费用与运运输装卸运费费用增加原因因，报告期末末，递延所得得税较上年度度期末增长了了113.446%，其他他流动负债较较上年度期末末增长了1229.18%，主要因公公司营销规模模增长，采购购增加导致票票据结算量增增加原因，报报告期末，应应付票据较上上年度期末增增长了1900.86%，主主要因公司盈盈利增加导致致应交税额增增加原因，报报告期末，应应交税费较上上年度期末增增长了2288.15%，主主要因公司下下属子公司分分红尚未支付付
11、完毕原因，报报告期末，应应付股利较上上年度期末增增长了93.02%，主主要因预计的的产品售后费费用增加原因因，报告期末末，预计负债债较上年度期期末增长了991.20%。3.所有者权益益分析。20010年报告告期末，主要要因公司的资资本公积转增增了资本，使使公司总股本本增加了100400888426元。由由于公司利润润的增长，使使其盈余公积积叫上年度期期末增长了1109.011%，所有者者权益增长了了173.334%。（二）利润表分分析美的电器利润表表单位：元会计年度2010-122-312009-122-31一、营业收入74 558 886 1120.000 47 278 248 2260.0
12、00减：营业成本62 114 202 0050.000 36 975 215 8840.000营业税金及附加加85 789 380.000 60 565 820.000销售费用6 943 4427 3110.00 5 730 7733 3220.00管理费用2 663 1128 4220.00 1 660 1163 8990.00财务费用464 0555 870.00 222 4455 770.00二、营业利润2 556 7717 7990.00 2 519 7748 5990.00加：补贴收入- 0.00营业外收入2 570 2296 4440.00 396 4222 370.00减：营业外
13、支出出163 8433 450.00 163 3422 120.00三、利润总额4 963 1170 7880.00 2 752 8828 8440.00减：所得税919 9322 160.00 238 9622 590.00四、净利润4 043 2238 6220.00 1 891 9901 8330.002010年 ，主主要由于公司司空调、冰箱箱、洗衣机三三大业务组合合的竞争优势势已逐步凸显显，并得益于于家电相关产产业政策的持持续推动，公公司的销售规规模快速增长长，同时公司司产品结构进进一步优化，变变频空调、滚滚筒洗衣机、多多门及对开门门冰箱等产品品占比提升，盈盈利能力继续续增强，2001
14、0年全年年公司营业总总收入同比增增长了57.70%，主主要因规模增增长及原料成成本上升原因因，营业成本本同比增长了了67.999%，公司整整体毛利率同同比下降了66.16 个个百分点，整整体毛利率同同比下降除原原料成本上升升的影响外，还还受执行高能能效产品节能能惠民限价销销售，调减主主营收入而节节能惠民补贴贴计入营业外外收入的影响响，同时，由由于渠道整合合效果进一步步显现，成本本费用管控进进一步加强，管管理费用率、销销售费用率均均同比下降，公公司经营管理理效率得到持持续提升，主主要因规模增增长及研发投投入增加原因因，20100年全年度，管管理费用较上上年度期末增增长60.441%，主要要因执行
15、高效效能产品及节节能惠民限价价政策，而节节能惠民补贴贴计入营业外外收入，20010年全年年度，营业外外收入较上年年度期末增长长了548.37%，主主要因公司下下属子公司盈盈利增加及部部分子公司适适用税率调整整，20100年所得税费费用较上年期期末增长了2284.977%。3、主要现金金流量项目大大幅变动的原原因说明：主主要因净利润润增加及加快快消化库存影影响，报告期期末，经营活活动产生的现现金流量净额额较上年增长长了173.34%；主主要因公司固固定资产投资资增加原因，报报告期末，投投资活动现金金净流出额较较上年同期增增长了2322.61%；主要因公司司上年同期归归还较多银行行借款，报告告期末
16、，筹资资活动产生的的现金流量净净额较去年同同期下降了1113.722%。现金流量表分析析美的电器现金流流量表单位：元报告年度2010-122-312009-122-31一、经营活动产产生现金流量量销售商品、提供供劳务收到的的现金35 659 917 6640.000 27 394 118 5510.000收到的税费返还还1 507 1128 0110.00 444 4677 350.00收到其他与经营营活动有关的的现金经营活动现金流流入小计3 063 2219 2000.00 567 1711 560.0040 230 264 8850.000 28 405 757 4420.000购买商品、
17、接受受劳务支付的的现金20 778 842 5570.000 17 022 905 4470.000支付给职工以及及为职工支付付的现金3 404 5597 7440.00 1 926 2291 7770.00支付的各项税费费2 276 7786 0770.00 1 794 1101 6770.00支付其他与经营营活动有关的的现金8 324 3317 4770.00 5 605 9991 5330.00经营活动现金流流出小计34 784 543 8850.000 26 349 290 4440.000经营活动产生的的现金流量净净额5 445 7721 0000.00 2 056 4466 988
18、0.00二、投资活动产产生的现金流流量收回投资收到的的现金0.00 53 039 980.000取得投资收益收收到的现金108 0566 380.00 46 982 120.000处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额32 321 050.000 159 0500 930.00收到其他与投资资活动有关的的现金0.00 0.00投资活动现金流流入小计158 0733 270.00 259 0733 030.00购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金3 937 1180 3770.00 1 123 1105 3880.00投资支付的现金金0.00 248 603
19、3 200.00支付其他与投资资活动有关的的现金0.00 0.00投资活动现金流流出小计4 370 3349 0440.00 1 371 7708 5880.00投资活动产生的的现金流量净净额-4 212 275 7770.000 -1 112 635 5550.000三、筹资活动产产生的现金流流量吸收投资收到的的现金51 985 720.000 3 266 9901 2880.00取得借款收到的的现金3 000 7754 5440.00 2 664 2237 0000.00收到其他与筹资资活动有关的的现金0.00 0.00筹资活动现金流流入小计3 052 7740 2660.00 5 931
20、 1138 2880.00偿还债务支付的的现金2 418 0071 2880.00 4 484 8863 3550.00分配股利、利润润或偿付利息息支付的现金金449 5800 830.00 702 5922 960.00支付其他与筹资资活动有关的的现金0.00 0.00筹资活动现金流流出小计2 867 6652 1110.00 5 187 4456 3110.00筹资活动产生的的现金流量净净额185 0888 150.00 743 6811 970.00四、汇率变动对对现金的影响响0.00 0.00五、现金及现金金等价物净增增加额1 418 5533 3880.00 1 687 5513 4
21、000.00主要因净利润增增加及加快消消化库存影响响，20100年报告期末末，经营活动动产生的现金金流量净额为为5 4455 721 000.000元，较上年度度期末增长了了164.881%，公司的短期期借款总额为为728 5562 7110.00元元，经营活活动产生的现现金流量净额额大于其短期期借款总额，说说明公司短期期借款还款来来源充足，主主要因公司固固定资产投资资增加原因，报报告期末，投投资活动现金金净流出额较较上年度期末末增长了2778.59%，主要因公公司上年同期期归还较多银银行借款，报报告期末，筹筹资活动产生生的现金流量量净额较上年年度期末下降降了75.111%。财务比率分析美的电
22、器财务指指标财务比率2010年流动性比率流动比率1.11速动比率0.70财务杠杆比率资产负债率61.04%产权比率156.70%利息保障倍数11.70盈利能力比率净资产收益率25.35%资产收益率9.61%销售利润率6.66%资产运作效率比比率总资产周转率2.02应收账款周转率率16.37应收账款周转天天数22存货周转率7.64存货周转天数48从美的电器财务务比率分析来来看，其流动动比率与速动动比率分别为为1.11和0.70，该该比率在家电电行业中比较较适中，说明明其短期偿债债能力没有问问题，公司的的资产负债率率为61.004%，低于于75%，其产产权比率为1156.700%低于300%，从这
23、一点点看来其债权权人的权益保保障程度还是是比较高的，其其利息保障倍倍数为11.70，说明明该公司有足足够的付息能能力。公司的的资产收益率率为9.611%，表明美美的电器的总总资产获利效效率较好。并并且其总资产产周转率较高高 ，应收账款款周转天数和和存货周转天天数都较短，在在家电行业中中，美的电器器资产运作效效率较高，表表明其企业管管理能力强。三、信用分析2010年由于于美的电器公公司的空调、冰冰箱、洗衣机机三大业务的的组合优势，变变频空调、多多门冰箱、滚滚筒洗衣机等等为代表的产产品结构持续续得到优化，促促使其销售收收入的较快增增长，全年实实现利润4 963 1170 7880.00元元，公司业
24、绩绩同向大幅提提升，其市场场份额增至335%，成空空调最大品牌牌，股东实现现净利润288亿元至38亿元，同同比增长500%至100%，这这些都为公司司提供了充足足的还款来源源。从目前家电行业业的发展来看看，20100年第三季度度家电行业搜搜索指数保持持较高水平,日均搜索指指数381.9万，相比比第二季度有有小幅提升，7、8月的酷暑使得空调、冰箱等产品的搜索量呈稳定高位；另外，国庆长假是家电行业的黄金销售时段，搜索指数在9月下旬开始走高。在市场销售中，国产品牌表现更加突出，前十名家电品牌的关注度呈阶梯分布，其中，海尔和美的以9.9%和9.4%的关注度位于第一阵营。从家电行业未来来的发展来看看，尽
25、管金融融危机对全球球实体经济确确实产生了不不小的冲击，尤尤其是中国家家电企业的出出口出现明显显下滑。面向向国内，内需需市场虽然出出现增速放缓缓迹象，但增增长趋势并未未改变。而且且在国家刺激激内需政策、家家电下乡政策策等推动下，2009年至2010年，中国家电内需市场即使增速放缓，总量仍将保持在8000亿元以上，尤其是 2010年国内家电品牌受关注程度已超过了国外，其产品备受国内家电消费者的青睐，可以说，目前正是中国家电连锁行业发展的关键时期。无论是从美的电器产品生产的规模、销量、市场占有份额、持续增长的营业利润来看，还是从其所公布财务数据分析来看，都表明美的电器在未来的家电行业发展中将呈现良好的趋势 ，美的电器的品牌实力将得到进一步的提升。因此，美的集团的银行贷款偿还能力不成问题。银行信贷期中考考查学号：P08005110118姓名：李仕梦班级：金融（22）班