《【中英互译】能源之争－欧洲公用事业掀起合并风潮fws.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【中英互译】能源之争－欧洲公用事业掀起合并风潮fws.docx（9页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 经济学家读译参考 Translated & Edited by Chen JilongEuroopeaan uutillitiies欧欧洲公用用事业Poweer sstruugglles能源之争争（陈继继龙编译译）Nov 30tth 220066Fromm Thhe EEconnomiist priint ediitioonPoliiticcal andd buusinnesss innterrestts ccolllidee ass Euuroppess ennerggy ffirmms cconssoliidatte欧洲能源源公司合合并引发发政治与与商业利利益冲突突。“WE exppec
2、tted a wwaveebuut wwhatt haappeenedd waas aa tssunaami,” ssayss Emmmannuell Tuurpiin, a uutillitiies anaalysst aat MMorggan Staanleey, an invvesttmennt bbankk. EEnerrgy-inddusttry inssideers preedicctedd a serriess off meergeers andd accquiisittionns iin EEuroopeaan uutillitiies at thee beeginnninng
3、 oof tthiss yeear. Buut hharddly anyyonee exxpecctedd thhe aannoounccemeent in Febbruaary of twoo off thhe bbigggestt-evver takkeovverss inn coorpooratte EEuroope: thhe bbid forr Enndessa, a SSpannishh ellecttriccityy coompaany, byy E.ON, a Gerrmann poowerr giiantt; aand thee meergeer oof GGaz de Fr
4、aancee (GGDF), aa Frrencch ggas firrm, andd Suuez, annothher Freenchh uttiliity.摩根斯坦坦利投资资银行的的公用事事业分析析专家伊伊曼纽尔尔特尔平平说：“我们本本来期待待的是一一阵浪潮潮，可发发生的却却是一场场海啸。”能源产业内部人士早就预言今年伊始欧洲公用事业将实施一连串的并购，但今年2月公诸于众的两宗迄今为止欧洲最大的并购案却是大多数人始料未及的：一个是德国能源巨头E.ON公司竞购西班牙Endesa电力公司，另一个是法国燃气公司（GDF）与另一家法国公用事业公司Suez的合并。The lattestt taake
5、ooverr inn thhe iinduustrry, annnounncedd thhis weeek, is smaalleer, lesss sspecctacculaar aand nott muuch of a ssurpprisse. Ibeerdrrolaa, aa Sppaniish eleectrriciity commpanny, annnounncedd onn Noovemmberr 288th itss euuro117.22 biilliion ($222.55 biilliion) biid ffor Scoottiish Powwer, a Briitissh
6、 uutillityy. CComppareed wwithh thhe EE.ONN biid, noww vaalueed aat eeuroo37 billlioon, andd thhe eeuroo78 billlioon mmergger of Sueez aand GDFF, tthe deaal llookks llikee smmalll beeer. （11）Yeet tthe acqquissitiion willl ccreaate onee off Euuroppess siix bbigggestt uttiliitiees aand a wworlld llead
7、der in rennewaablee ennerggy. Andd inn sttrikkingg coontrrastt too thhe ttwo bigggerr deealss, wwhicch aare bogggedd doown1 in leggal andd poolitticaal qquaggmirres, itt iss liikelly tto pprocceedd smmootthlyy.相比之下下，本周周宣布的的能源产产业最近近一次并并购则比比较小，不不太引人人注目，而而且也不不怎么出出人意料料。111月288日，西西班牙IIberrdroola电电力公司司宣布将
8、将以1772亿欧欧元（约约合2225亿美美元）收收购英国国公用事事业公司司Scoottiish Powwer。相相比E.ON竞竞购案（现现价已达达3700亿欧元元）及苏苏伊士与与GDFF之间7780亿亿欧元的的合并案案，这笔笔交易看看上去似似乎微不不足道，不不过本次次并购将将造就一一个跻身身欧洲前前六位的的大型公公用事业业公司及及全球可可再生能能源先锋锋。而且且，与陷陷入法律律和政治治泥潭而而停滞不不前的前前述两单单大买卖卖形成鲜鲜明对比比的是，这这一次有有可能一一帆风顺顺。（2）TThe cattalyyst forr thhe ffrennetiic22 mmergger acttivii
9、ty amoong Eurropeean utiilittiess iss thhe rrun-up to fulll ddereegullatiion of thee Euuroppeann Unnionns eneergyy maarkeet. Forr moore thaan aa deecadde tthe Eurropeean Commmisssioon hhas beeen ttryiing to enaablee ennerggy pprodduceers andd diistrribuutorrs tto ccomppetee frreelly aacrooss nattion
10、nal borrderrs. Thee fiinall deeadllinee off thhe EEUss buulkyy leegisslattivee prrogrrammme tto llibeerallisee thhe mmarkket is Jully 220077. BBy tthenn meembeer sstattes aree suuppoosedd too haave impplemmentted alll EUU ennerggy ddireectiivess. 欧洲公用用事业领领域之所所以掀起起这场合合并风潮潮，是因因为有关关方面正正在酝酿酿彻底放放宽欧盟盟能源市市
11、场。十十多年来来，欧盟盟委员会会一直努努力促进进能源生生产商和和销售商商展开跨跨越国界界的自由由竞争。欧欧盟旨在在实现市市场自由由化的一一揽子立立法计划划完成的的最后截截止时间间是20007年年7月，届届时各成成员国应应当均已已遵照执执行欧盟盟各项能能源指导导方针。Ignaacioo Gaalnn, tthe bosss oof IIberrdroola, saaid thiis wweekk thhat thee faast-appproaachiing derreguulattionn inn Euuroppe, whiich willl pput bigg, ccrosss-bbordd
12、er firrms in a sstroongeer pposiitioon, wass onne oof tthe reaasonns ffor hiss biid ffor Scoottiish Powwer. Buut MMr GGaln ddid nott meentiion thee moore proobabble driiverr off thhe ddeall. AACS, a Spaanissh cconsstruuctiion commpanny, reccenttly bouughtt a 10% sttakee inn Ibberddrolla wwithh a vie
13、ew tto mmerggingg itt wiith Uniin Fennosaa, aanottherr Sppaniish powwer commpanny iin wwhicch AACS hass a 40.5% staake. Mrr Gaalnn iss opppossed to thee deeal. Ibberddrolla iis tthe worrlds lleaddingg opperaatorr off wiind turrbinnes, buut FFenoosa relliess heeaviily on coaal-ffireed pplannts, soo a
14、 merrgerr woouldd suullyy3 Ibberddrollass immagee.本周Ibberddrolla公司司总裁伊伊格莱西西奥加兰说说，该公公司收购购苏格兰兰电力公公司的原原因之一一就是欧欧洲放宽宽市场在在即，大大型跨国国公司因因此将处处于更加加强势的的位置。不不过这笔笔交易很很可能另另有所图图，但加加兰并未未提及。西西班牙AACS建建筑公司司最近收收购了IIberrdroola110的的股份，期期望Ibberddrolla能与与西班牙牙另一家家电力公公司Unnin FFenoosa合合并，而而ACSS已持有有Uniin FFenoosa 40.5的的股份。加加兰并不
15、不赞成这这一合并并交易。IIberrdroola是是全球风风力发电电机的主主要运营营商，但但Fennosaa则高度度依赖火火力发电电，因此此合并会会招致IIberrdroola形形象受损损。Inveestoors andd annalyystss arre llukeewarrm44 aabouut hhis proopossed altternnatiive, hoowevver. （33）Thheree iss ann obbvioous loggic to buyyingg PPPM EEnerrgy, ann Ammeriicann wiind-powwer devvelooperr
16、owwnedd byy Sccotttishh Poowerr, ggiveen tthatt Ibberddrolla ttookk ovver twoo ottherr wiind-powwer commpanniess inn Ammeriica earrlieer tthiss yeear. Buut PPPM is onlly oone-fiffth of Scoottiish Powwers bbusiinesss. Commbinningg Ibberddrolla wwithh Sccotttishh Poowerr wiill achhievve vveryy feew cc
17、ostt saavinngs as theere is no othher geoograaphiic ooverrlapp. AAnd Ibeerdrrolaa iss taakinng oon llotss off deebt to finnancce tthe priiceyy taakeooverr.但是，投投资者和和分析人人士对他他收购SScotttissh PPoweer的主主张反应应都比较较冷淡。鉴鉴于伊维维尔德罗罗拉公司司今年早早些时候候已经并并购了另另外两家家美国风风力发电电公司，接接下来收收购美国国PPMM能源公公司（SScotttissh PPoweer旗下下的一家家风力
18、发发电开发发公司）显显然是顺顺理成章章的事情情。不过过PPMM仅占SScotttissh PPoweer公司司总交易易量的五五分之一一。由于于Ibeerdrrolaa与Sccotttishh Poowerr在运营营地域上上并不存存在重叠叠，因此此双方联联手并不不能缩减减多少成成本，而而且Ibberddrolla为了了筹措巨巨额收购购费也将将重债缠缠身。（4）BBut at leaast thee obbjecctioons to thee deeal aree coommeerciial, raatheer tthann poolitticaal oor llegaal, whiich is
19、morre tthann caan bbe ssaidd foor EEuroopes ttwo othher bigg ennerggy mmerggerss. IIt iis aa fuull yeaar ssincce aa faaileed bbid forr Sccotttishh Poowerr prrompptedd Wuulf Berrnottat, thhe bbosss off E.ON, too pllot hiss biig ccoupp: aa taakeooverr off Enndessa, whiich wouuld makke EE.ONN onne oof
20、tthe worrlds llarggestt ellecttriccityy annd ggas firrms, wiith oveer 550m cusstommerss inn moore thaan 330 ccounntriies. 不过即便便有人反反对这次次收购，那那也是出出于商业业角度考考虑，而而与政治治抑或法法律无关关。然而而，两宗宗能源巨巨头的合合并案就就不好说说（是否否受到政政治或法法律因素素干涉）了了。自从从竞购SScotttissh PPoweer失败败整整一一年来，EE.ONN公司总总裁伍尔尔夫伯诺泰泰特一直直都图谋谋卷土重重来收购恩恩德萨，从从而使EE.ONN公司成
21、成为在330多个个国家拥拥有5千千余万客客户的全全球最大大电力与与燃气公公司之一一。Mr BBernnotaatss grrandd pllan is faccingg sttronng rresiistaancee inn Maadriid. Thee Sppaniish govvernnmennt wwantts tto kkeepp Enndessa iin SSpannishh haandss, sso tthe couuntrryss reegullatoor iimpoosedd noo feewerr thhan 19 conndittionns oon tthe Gerrman
22、n biid (andd laaterr adddedd soome morre ffor goood mmeassuree). Thee deeal is alsso eentaanglled in a llegaal ddispputee beetweeen Enddesaa annd GGas Natturaal, anootheer SSpannishh poowerr coompaany thaat wwantts tto bbuy Enddesaa. MMeannwhiile thee meergeer oof GGDF andd Suuez is in serriouus ttr
23、ouublee. OOn NNoveembeer 221stt a juddge in Parris bloockeed GGDF froom ccompplettingg thhe ddeall. TThe juddge agrreedd thhat worrkerrs reppressenttatiivess, wwho aree affraiid oof jjob cutts, neeededd moore timme tto llookk att thhe ttermms oof tthe deaal. GDFF immmeddiattelyy apppeaaledd, bbut th
24、ee apppeaals couurt uphheldd5 thhe rruliing. 伯诺泰特特的宏伟伟蓝图正正面临马马德里方方面强有有力的阻阻挠。西西班牙政政府希望望Enddesaa继续掌掌控在西西班牙人人手中，所所以该国国监管机机构对德德国人的的收购强强加了不不下199个限制制条件（后后来又追追加了一一些条款款）。这这场收购购还卷入入了西班班牙燃气气公司GGas Natturaal与其其欲收购购的Enndessa之间间的法律律争论之之中。其其间，GGDF与与Sueez的合合并也遇遇到了大大麻烦。11月21日，巴黎一位法官判令禁止GDF继续实施合并。该法官认为，担心合并会招致裁员的工人代
25、表需要更多的时间来考虑这笔交易的各项条款。GDF随即提出了上诉，但上诉法庭维持了一审法庭的判决。（5）TThe dellay willl pposttponne aa shhareehollderrs votte oon tthe deaal uuntiil nnextt spprinng, wheen tthe cammpaiign forr thhe FFrennch preesiddenccy wwilll bee inn fuull swiing6. Dooingg thhe ddeall juust befforee thhe eelecctioon wwilll bee trric
26、kky, butt trryinng tto ddo iit aafteerwaardss wiill be eveen hhardder. Sgollne Royyal, thhe SSociialiist canndiddatee foor tthe preesiddenccy, hass voowedd too reenattionnaliise GDFF iff shhe wwinss. AAnd Niccolaas SSarkkozyy, tthe mosst pprommisiing canndiddatee off thhe ccenttre-rigght, miightt we
27、ell droop hhis hallf-hhearrtedd suuppoort forr thhe mmergger. 如此拖延延下去的的话，股股东对这这次交易易的投票票就只能能推迟到到恰逢法法国总统统竞选热热火朝天天的明年年春天举举行了。要要在选举举前做成成这笔交交易很难难，然而而想在选选举后做做成就更更是难上上加难。社社会党总总统候选选人塞戈戈雷纳劳尔已已经立誓誓一旦获获选就将将GDFF重新收收归国有有。最有有希望获获胜的中中右翼总总统候选选人尼古古拉斯萨尔科科奇对这这次合并并的态度度原本就就比较暧暧昧，他他最终也也完全有有可能彻彻底放弃弃对它的的支持。But inssideers s
28、tiill recckonn thhe ttwo megga-mmerggerss wiill go aheead. “WWe aare connfiddentt thhe SSpannishh annd FFrennch deaals willl eevenntuaallyy goo thhrouugh,” ssayss Joos Javvierr Ruuiz Ferrnnndezz, aa uttiliitiees aanallystt att Exxanee, aa Frrencch bbrokker. Thhe ppoliiticcal cosst oof tthe Spaanissh
29、 ggoveernmmentts taccticcs iis hhighh, sso iit wwilll prrobaablyy giive up itss reesisstannce to E.OON. Thee Euuroppeann Coommiissiion rulled in Sepptemmberr thhat alll buut oone of thee 199 coondiitioons impposeed oon tthe E.OON bbid werre iilleegall, aand it saiid oon NNoveembeer 229thh thhat alll
30、 off thhe rreguulattors nnew conndittionns wweree illleggal tooo. 不过知情情人士仍仍认为两两大公司司的合并并会进行行下去。法法国Exxanee经纪公公司公用用事业分分析专家家路易斯斯费尔南南德斯说说：“我们坚坚信法西西之间的的这笔买买卖最终终是可以以做成的的。”西班牙牙政府将将为它所所采取的的手段付付出高昂昂的政治治代价，因因此它很很有可能能不再阻阻挠E.ON公公司入主主Enddesaa。欧盟盟委员会会于9月月裁定强强加给EE.ONN公司的的19个个附加条条件几乎乎无一例例外都是是不合法法的，接接着在111月229日又又称监管管
31、部门新新增的条条款也都都不合法法。Nextt yeear connsollidaatioon wwilll coontiinuee, tthouugh at a llesss buusy pacce. Valluattionns oof EEuroopeaan uutillitiies aree noow vveryy hiigh. Gooverrnmeentss reemaiin ooppoosedd too accquiisittionns oof uutillitiies by forreiggnerrseexceept, thhat is, inn Brritaain. Affterr
32、 thhe ttakeeoveer oof SScotttissh PPoweer, forreiggnerrs wwilll owwn ffourr off Brritaains ssix bigg uttiliitiees. Onlly CCenttricca, a ggas rettailler, annd SScotttissh aand Souutheern, thhe tthirrd-bbigggestt ennerggy uutillityy, wwilll reemaiin iin ddomeestiic hhandds. （6）TTheyy arre ttempptinng
33、ttarggetss, bbut anyy suuitoor77 wwilll neeed deeep ppockketssannd cconffideencee thhat thee Euuroppeann maarkeet wwilll inndeeed, desspitte aall thee poolitticaal mmedddlinng, sooon bbecoome truuly opeen.合并明年年还将继继续，不不过步子子会稍慢慢一些。目目前收购购欧洲公公用事业业公司的的门槛还还非常高高。各国国政府依依旧反对对外商并并购本国国公用事事业公司司英国国除外。收收购Sccottti
34、shh Poowerr后，外外商将入入主英国国6家大大型公用用事业公公司中的的4家。掌掌握在英英国人自自己手中中的仅剩剩下天然然气零售售商Ceentrricaa和第三三大公用用能源公公司Sccotttishh&Soouthhernn。这两两家公司司具有很很强的吸吸引力，但但任何打打算收购购他们的的公司都都必须有有殷实的的家底，并并且确信信无论遭遭到怎样样的政治治干预，欧欧洲能源源市场都都会很快快真正实实现开放放。QUIIZ英译汉（将将划线部部分英文文翻译成成中文）：NOTTES(OXXFORRD)1.boog vv. v (-ggg-) (pphr v) bogg (ssth) doown (
35、ussu ppasssivee 通常常用于被被动语态态) (a) (caausee stth tto) sinnk iintoo muud oor wwet grooundd （使使某物）陷陷入泥沼沼: TThe tannk (gott) bboggged dowwn iin tthe mudd. 坦坦克陷入入泥沼之之中. (b) (ffig 比喻) (ccausse ssth to) beecomme sstucck aand unaablee too maake proogreess （使某某物）陷陷入困境境不能前前进: Ourr diiscuussiionss goot bboggged
36、 dowwn iin iirreelevvantt deetaiil. 我们的的讨论纠纠缠在无无关紧要要的细节节上.2.frreneeticc addj.ffrennetiic aactiivitty iis ffastt annd nnot verry oorgaanizzed 发狂的的，狂乱乱的 -Shhe rrushhes froom jjob to jobb att a freenettic pacce./3. ssullly vv.(文或或修辞, 通常常作比喻喻) mmakee (ssth) diirtyy; sstaiin; ruiin oor ddesttroyy (ssbss
37、reeputtatiion, ettc) 弄脏（某某物）; 玷污污或破坏坏（某人人的名声声等）: I wouuldnnt sullly my hannds by acccepttingga bbribbe. 我决不不接受贿贿赂, 一尘不不染. * ssullly ssbss naame, hoonouur, etcc 玷污污某人的的名声、荣荣誉等.4. llukeewarrm aadj.1 (of liqquidds) onlly ssligghtlly wwarmm; ttepiid （指指液体）不不冷不热热的, 微温的的: HHeatt thhe mmilkk unntill itt is
38、s juust lukkewaarm. 把奶奶热一下下, 温温温就行行. 2 (aabouut ssb/ssth) (ffig 比喻) noot eeageer oor eenthhusiiasttic 不热烈烈的; 冷淡的的: gget a ,lukkewaarm recepptioon 受受冷漠的的接待 * HHer lovve hhad groown lukkewaarm. 她的的爱情已已淡薄.5.uppholld vv. 11 suuppoort (a deccisiion, ettc) agaainsst aattaack 维护, 支持持（决定定等）: uppholld aa vee
39、rdiict, pooliccy, priinciiplee 支持持某项裁裁决、政政策、原原则. 2 maiintaain (a cusstomm, eetc) 维持持, 保保持（习习俗等）: uppholld aanciientt trradiitioons 保持古古老的传传统.6. iin ffulll swwingg正在全全力进行行中, 活跃7. ssuittor n. (daatedd 旧) maan ccourrtinng aa woomann 追求求某女子子的人: Shhe hhad rejjectted alll heer mmanyy suuitoors. 她拒拒绝了所所有追求求她的人人.Page 9 of 9