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1、浙江理工大学 班 级：12理工实验班（1）学生姓名：黄 芝学 号：2012339900001指导教师：覃 予完成时间：2022年9月27日格力电器财务报表分析49目 录一、 引言33二、 基本面分分析4（一） 行业分分析41 外部环境境分析42 内部环境境分析6（二） 企业战战略分析81 SWOTT分析82 公司战略略分析9三、 资产负债债表分析10（一） 结构分分析101 资产结构构分析102 负债及股股东权益结构构分析11（二） 具体会会计科目分析析121 流动资产产项目质量分分析122 非流动资资产项目质量量分析143 负债及所所有者权益的的质量分析17（三） 小结19四、 利润表分分析
2、19（一） 结构分分析191 利润自身身结构的质量量分析19（二） 具体会会计科目分析析211 营业收入入质量分析212 费用质量量分析22（三） 小结23五、 现金流量量表分析24（一） 结构分分析241 流入结构构分析242 流出结结构分析243 流入流出出比例分析24（二） 具体会会计科目分析析251 经营活动动现金流量的的质量分析252 投资活动动现金流量的的质量分析273 筹资活动动现金流量的的质量分析29（三） 小结30六、 财务指标标分析31（一） 盈利能能力分析31（二） 变现能能力分析32（三） 营运能能力分析32（四） 杜邦分分析34（五） 小结34七、 结论与预预测35（
3、一） 总体评评价35（二） 前景预预测35一、 引言 珠海格力电电器股份有限限公司是一家家集研发、生生产、销售、服服务于一体的的专业化空调调企业.主营营业务范围:生产销售空空调器、自营营空调器出口口业务及其相相关零配件的的进出口业务务.20100年,公司自自主研发的RR290天然然环保制冷剂剂空调,得到到了国际权威威机构德国VVED认证机机构的认可,获得德国国国家电气安全全认证标志VVDE证书。 在行业不景景气的大环境境下，格力电电器 20113 年上半半年继续实现现业绩的快速速增长。业内内人士表示，从从格力电器上上半年业绩及及新冷冻年度度市场表现来来看，季度营营收和利润呈呈递增态势，远远超市
4、场预期期。20133年，美国福福布斯杂志志发布全球22000强公公司榜单，格格力电器再次次上榜，据公公开信息显示示，格力电器器以 1333 亿美元的的销售额、88亿美元的利利润、1355 亿美元的的资产和市值值排名第 6668 位，比比 20122 年榜单上上升38 位位，蝉联中国国家电行业第第一位。 2013上上半年空调行行业整体环境境不容乐观。在在这种大环境境下，格力电电器坚持“技术为王、创创新至上”的产品研发发理念，推出出采用行业首首创的双级变变频压缩技术术的格力全能能王系列空调调、系列高品品质净水机和和能有效去除除 PM2.5的空气净净化器等产品品，备受市场场青睐，据产产业在线的统统计
5、，20113 年上半半年中国空调调行业销量增增速持续放缓缓，只有 33.64%；而格力电器器收入规模依依然稳定扩张张，增速维持持在 10%左右，体现现出超越行业业的成长能力力，行业龙头头地位愈加巩巩固。 本篇报告我我主要围绕着着珠海格力电电器股份有限限公司（股票票简称：格力力电器，股票票代码：0000651）进进行财务报表表的分析。该该公司于19996年111月在深交所所上市，通过过对其报表进进行战略分析析、会计分析析以及财务分分析，从财务务数据角度来来分析格力业业绩上涨的主主要原因和仍仍然存在的经经营管理不当当的地方。二、 基本面分析（一） 行业分析1 外部环境分析（1） 经济环境 在在全球
6、范围内内，我国国民民经济呈连续续稳步增长趋趋势，人们生生活水平不断断提高，住房房结构日趋合合理化、高档档化，对电器器比如空调、热热水器等要求求不断提高。宏宏观形势良好好为电器企业提供供了适宜的发发展环境。（2） 社会文化环境 随随着经济的发发展，居住、办办公、医院和和高科技制造造工厂等地方方对电器的美美观、性能、噪噪音和能耗等等舒适和成本本条件提出了了更严格要求求，从而推动动电器需求层层次的提升。 由由于全球环境境变暖和国家家产业政策等等影响，人们们对电器的节节能环保方面面的要求不断断提高，节能能环保型的电电器正成为电电器发展的一一个趋势。随随着绿色经济济、低碳经济济的发展，节节能健康成为为主
7、要购买标标准。（3） 产业环境分析 现有竞争者分析析 中国空空调类电器行行业的三大国国产品牌格力力、美的、海海尔占据了大大部分的市场场份额和关注注度。目前在在电器行业中中，基本形成成了国内企业业共同发展的的局面，主要要表现为品牌牌竞争、技术术竞争、销售售渠道竞争、服服务竞争、创创新竞争。 新进入者分析 产品质质量、能耗指指标要求高，要要有一定的成成熟和技术支支持，市场需需要高效节能能环保的产品品，有较高的的进入壁垒，需需要大规模生生产，投入资资本大，并且且消费者越来来越看重品牌牌效应，新进进入者很难被被接纳，因此此，新进入者者的威胁比较较小。 供应商分析格力核心供应商商有飞兆半导导体公司（节节
8、电技术）、江江西铜业集团团（原材料）、马马钢集团（原原材料），其其中上游厂商商对价格的控控制能力强。 购买者分析随着生活质量的的日益提升，消消费者对产品品的要求越来来越高，不仅仅要有好的性性能，还要节节能环保，符符合绿色生活活的理念，其其次，对售后后服务也越来来越重视，企企业为了应对对消费者的需需求，需要不不断创新，并并提升服务质质量。市场上的产品多多样化，比如如美的、海尔尔等国产名牌牌都在不断创创新，竞争激激烈，消费者者可以对品牌牌进行对比，议议价能力强。 替代品威胁 格力主主要在空调类类电器上占有有主要优势，但但是由于竞争争者，也产生生威胁，因为为竞争者也在在不断研发创创新技术，比比如海尔
9、公司司在20122年底正式推推出空气净化化类空调，全全净化空调和和过滤PM22.5空调，这这些技术适应应现在的生活活环境，满足足消费者的需需求，对格力力空调产生一一定威胁。（4） 营运环境分析 主要竞争对手分分析 格力空空调奉行“技术第一，营营销第二”信条，它专专注于空调技技术的研发，尤尤其是在定频频空调领域，进一一步巩固了行行业龙头的技技术优势。格格力的另一大大差异化战略略是自有渠道道的开发，进进一步摆脱家家电大卖场的的束缚，在全全国开设一万万多家格力专专卖店，开创创了家电行业业的竞争新策策略。 美的在在空调方面主主打变频空调调，且在广告告费用方面投投入很大。美美的重点布局局家电下乡，将将高
10、端产品平平民化。这使使得美的近年年来市场份额额逐步上升。 海尔非非常注重品牌牌战略，选择择的是高端市市场，且拥有有很多差异化化的技术，这这些技术使得得海尔的空调调更加智能化化，更难满足足高消费群体体的需要。另另外。海尔坚坚持用自主品品牌开拓海外外市场。2 内部环境分析（1） 企业能力分析 采购能力格力自身的产能能规模已经很很大，加上与与日本大金合合作，双方联联合采购上游游原材料，再再加上通过凌凌华扩产压缩缩机，因此目目前上游原材材料价格上涨涨对格力来说说没有很大压压力。格力拥拥有很好地采采购能力，有有能力消化上上游的涨价压压力。 制造能力 作为空空调巨头，格格力的生产能能力有目共睹睹，在全球，
11、格格力拥有珠海海、重庆、合合肥、郑州、武武汉、巴西、巴巴基斯坦、越越南8大生产产基地。制造造效率及效果果都很高。公公司拥有各类类国家级认证证科研实验室室300多间间，45000多名技术研研发人员和33500多项项国内外专利利科技。家用用空调年产能能4000万万台，商用空空调年产能5550万台。 营销能力1） 返利政策最常用的是淡季季返利和年终终返利，前者者用一种非常常灵活的方式式，既解决了了企业流动资资金问题，也也更好的把经经销商和企业业拴在了一起起。后者则使使经销商信心心进一步增强强，为下年的的返利政策的的埋下了有利利的伏笔。2） 联合代理模式 也称为为区域销售公公司模式。特特点是由厂商商联
12、合组成区区域性品牌销销售公司，统统一渠道、统统一网络、统统一市场、统统一服务。3） 专业代理模式具体表现为格力力空调专卖店店。格力在保保持原有销售售渠道不变的的情况下，进进一步吧销售售渠道深入到到最终端，从从而有效减少少厂商冲突。 财务能力格力较高的净资资产收益率主主要是由于较较高的主营业业务利润率，而而资产周转率率与同业相比比较低。格力力电器采用生生产经营所产产生的流动负负债来满足生生产经营所需需要的流动资资产的应用战战略，可以减减少公司投入入资本量，在在销售利润率率不变的情况况下，可以提提高资本的盈盈利能力。格力电器通过挤挤占上下游资资金形成了很很强的融资能能力。由于采采用先付款后后发货的
13、营销销模式，导致致格力电器不不仅有大量的的预收账款存存在，而且还还有大量的应应收票据存在在，实现了其其特有的财务务模式。 人力资源能力格力目前拥有88万多名员工工，人力资源源功能完善。薪薪酬分固定工工资、浮动工工资、绩效奖奖金、专项奖奖励和股票期期权，利用浮浮动工资、股股票期权、绩绩效奖金来促促使员工充分分发挥其积极极性，对有突突出贡献的员员工采用专项项奖励。（二） 企业战略分析1 SWOT分析（1） 优势Sa 是世界名牌，具具有优质的客客户资源，有有良好的口碑碑效应和信誉誉。b 在行业内技术领领先，很强的的自主创新能能力，其产品品线、专利都都是行业内最最多的，掌握握核心技术。c 目前是行业内
14、产产能最大的，具具备强大的生生产能力和规规模优势。 （2） 劣势Wa 格力的技术在国国内是领先的的，但与国外外制冷巨头所所掌握的技术术，尤其是在在新技术方面面还有很大的的差距。b 由于家电渠道的的演变，格力力目前的渠道道优势在不断断的弱化。c 目前，格力公公司的人才储储备、科研投投入与国际化化大公司相比比还远远不够够。（3） 机会Oa 加入WTO后，国国家逐步减少少关税壁垒和和税收b 市场份额不断向向一线品牌集集中，竞争不不断从无序走走向有序。c 绿色经济、低碳碳经济的发展展，节能健康康成为主要的的购买标准d 我国空调品牌的的技术与国际际品牌的技术术差距越来越越小，国外需需求量越来越越大，为我
15、国国空调品牌进进入国际化带带来机遇。e 商用空调领域待待挖掘，民用用领域也还有有比较大的发发展空间。f 政府对家电行业业的政策扶持持和宽松的货货币政策g 国家加快国企改改革步伐，理理清产权关系系（4） 威胁Ta 产能严重过剩，生生产严重供大大于求。容易易价格战，企企业面临着残残酷的竞争。b 行业利润下滑，价价格竞争日趋趋激烈，影响空调业的的健康发展。c 原材料价格不断断上涨，导致致多数企业的的质量、服务务赶不上，影影响空调业在在消费者中的的信誉。d 多数空调企业在在低技术水平平下出口，不不注重品牌维维护和核心竞竞争力的维护护，价格偏低低，容易遭到到国外反倾销销的制裁。e 行业面临升级的的压力。
16、f 国美、苏宁等新新大鳄的崛起起，渠道话语语权受到极大大的挑战。 通过对格力力空调的SWWOT分析,我们可以了了解到:格力力空调有自身身的优势,同同时也有不足足的地方，优优势来源于格格力的专业化化生产、服务务、销售渠等等方面,劣势势的来源不仅仅是外部环境境,还有内部部环境的,这这种劣势又主主要是针对格格力成为国际际性品牌而提提出的，在下下面公司战略略分析中会有有详细解释。2 公司战略分析 由上述SWOOT分析可以以得出下面几几个格力电器器的备选发展展战略：a 利用品牌与自主主创新能力，研研发绿色环保保、低碳经济济的新产品，实实行差异化竞竞争战略。b 实施国际化战略略，开拓海外外市场。c 加强国
17、内公司人人才储备和在在科技方面的的投入，和全全球领先的企企业合作开发发新产品，缩缩小技术差距距，实行人才才战略。d 优化现有的销售售渠道，保持持现有渠道优优势，并利用用规模优势降降低成本，保保持上乘的质质量和服务，实实行混合竞争争战略。 上面只只是列举了几几个备选战略略，而从格力力空调在20005年提出出的口号“格力空调,领跑世界”中,我们可可以看出格力力空调的发展展战略是国际际化,即刚才才提出的第二二条，但走向向国际化也让让他产生了更更多的劣势，因因此，针对格格力的国际化化提出的改进进措施是:加加强自身的产产业升级,尤尤其是技术和和品牌方面;加强国内公公司人才储备备和在科技方方面的投入,尤其
18、国际化化经营管理人人才和核心技技术方面;优优化现有的销销售渠道,保保持现有渠道道优势;加紧紧在国际化方方面的布局,发挥先动者者优势。三、 资产负债表分析析（一） 结构分析1 资产结构分析年份流动资产总资产所占比例201054532711.86 65604377.81 83.12%201171755611.05 85211599.42 84.21%2012850876445122.13 10756688999199.95 79.10%201310373255221811.91 13370211033599.54 77.58% 当流动资资产占资产总总额的比例越越高，说明企企业的资金流流动性、可变变
19、现能力越强强。所以企业业从10年到到13年的资资金流动性、可可变现能力有有所降低，其其中11年最最强。 接下来是是流动资产的的结构分析，流流动资产主要要由货币资金金，应收账款款，存货构成成。 由结构图表表可以看出，货货币资金在流流动资产中占占最大比重，其其次是存货，而而应收账款所所占的比率最最小，因此，要要使资金具有有更强的变现现能力，需要要增加货币资资金和存货。2 负债及股东权益益结构分析 由结构图可可知格力电器器从10年到到13年流动动负债比例成成总体下降趋趋势，但是下下降幅度并不不大，表明企企业经营性负负债水平稍有有减弱，公司司风险虽有减减少但还是比比较大的。 将流动负债债与长期负债债+
20、股东权益益的合计数进进行分析，可可判定企业在在生产经营中中的资金来源源，是长期还还是短期，来来源于内部积积累还是来源源于外部筹措措，从而解释释企业的相对对独立性和稳稳定性：该公公司流动负债债大于45%，长期负债债+股东权益益小于55%，表明生产产者经营性负负债水平比较较高，日常生生产经营活动动重要性增强强，风险较大大。（二） 具体会计科目分分析1 流动资产项目质质量分析（1） 货币资金 货货币资金质量量，主要是指指企业对货币币资金的运用用质量以及企企业货币资金金的构成质量量。下表是110年到133年货币资金金占流动资金金的比例图表表：由图表可以看出出货币资金占占流动资产比比例的总体趋趋势是上升
21、的的，在20111年有较明明显的下滑，但但是我们重点点分析20113年的小幅幅度上升，从从财务报表中中可知20112年末货币币资金的积累累值为28994392.17万元，而而到20133年积累值升升高到38554168.45万元，涨涨幅为33.16%，同同时也使货币币资金占流动动资产比例上上涨3.133%，其原因因是格力电器器在20133年营业收入入增加，且有有部分票据到到期承兑，从从而导致货币币资金的增加加。总的来说说，20133年格力电器器的销售状况况较好。（2） 应收账款 应收收账款是指企企业因赊销商商品、材料、提提供劳务等业业务而形成的的商业债权。我我首先对债务务人构成进行行分析，下图
22、图是从20113年度报表表中截取的。 从表中可以以看出应收账账款的债务人人构成大部分分都是与公司司的非关联方方，但需对关关联方子公司司的偿还状况况应给予足够够的重视，这这些应收账款款的账龄都是是集中在1年年以内，所以以在这方面的的坏账风险比比较小，但是是需要注意的的是，账款集集中于第一名名客户，单项项账款比率达达到27.117%，需要要重点关注该该客户用财务务信用状况，降降低发生坏账账的风险。（3） 存货质量分析 存货货是指企业在在正常生产经经营过程中持持有以备出售售的产品或商商品，或者为为了出售仍然然处在生产过过程中的在产产品，或者将将在生产过程程或提供劳务务过程中耗用用的材料、物物料等。作
23、为为企业盈利的的物质载体的的存货，是企企业的一项重重要流动资产产，所占比重重较大，对于于企业的风险险影响和财务务状况来说至至关重要。 存货盈利性 从上上表中可以看看出格力电器器的主营电器器是空调类产产品，并且22013年毛毛利率为344.09%，比比2012年年增加了6.82%，说说明存货的盈盈利性有所增增加，在同行行业中也保持持较高水平，具具有良好的竞竞争力。 存货变现性下面是20133年存货期初初和期末累计计额。 由图可以以看出，20013年存货货有大幅度的的上涨，同时时相对于20012年，格格力电器的存存货跌价准备备也有大幅度度的上涨，表表明存货的可可变现净值低低于原始成本本，贬值程度度
24、较高，且变变现能力较差差。 存货周转性 存货周周转率是一个个动态的内部部管理指标，反反映一定时期期的存货流转转的速度。从从公式上看，它它是销售成本本和平均存货货水平的比值值，通常越大大越好。从上上图中可以看看出20100年至20112年，存货货周转率连续续减小，但22013年有有一定幅度的的上涨，上涨涨到与20110年相似水水平，说明22013年存存货的周转性性较强。2 非流动资产项目目质量分析（1） 长期股权投资 长期期股权投资是是企业持有的的对其子公司司、合营企业业及联营企业业的权益性投投资及企业持持有的对被投投资单位不具具有控制、共共同控制或重重大影响，并并且在活跃市市场中没有报报价、公
25、允价价值不能可靠靠计量的权益益性投资。首首先分析格力力电器长期股股权投资的投投资方向。 由上上图可以看出出，大部分的的长期股权投投资都与格力力电器的核心心竞争力一致致，即投资方方会在技术、管管理、市场等等方面对被投投资方有实质质性贡献，而而被投资方也也有财务贡献献，因此双方方的业绩会呈呈现同方向变变化。除了核核心竞争力一一致的公司，格格力电器还投投资了核心竞竞争力不一致致的公司，比比如松原市粮粮食集团公司司，属于格力力电器的多元元化战略的实实施。 从报报表截图同时时可以看出，格格力的被投资资单位多为有有限责任公司司，投资方的的股权投资一一般不能从被被投资方撤出出，如果想要要手中持有的的股权投资
26、变变现，只能转转让，即使可可以撤出也要要面对议价风风险，对长期期股权投资变变现性有一定定影响。另一一方面，长期期股权投资近近两年来并没没有计提减值值准备，所以以综合来说长长期股权投资资的变现性还还是比较好的的。（2） 固定资产 固定定资产是指为为生产商品、提提供劳务、出出租或经营管管理而持有的的，使用寿命命超过一个会会计年度的有有形资产。下下图是近两年年来的固定资资产账面合计计。 从上图图可以看出格格力电器的固固定资产主要要由房屋及建建筑物、机器器设备、电子子设备和运输输工具构成，其其中房屋及建建筑物价值和和机器占绝大大部分，房屋屋及建筑物是是属于具有增增值潜力的固固定资产，专专用性程度低低，
27、但是机器器设备专用性性程度高，变变现的风险大大，属于无增增值潜力的固固定资产，因因此格力电器器的固定资产产的变现性一一般。并且，在在2013年年，固定资产产有一定增加加，是由在建建工程转入所所致。同时，格格力电器又很很多先进技术术系统，这也也表明其固定定资产的盈利利性较高。（3） 在建工程 在建建工程是企业业进行的与固固定资产有关关的各项工程程，包括固定定资产新建工工程、改扩建建工程、大修修理工程等。在在建工程本质质上市正在行行程中的固定定资产，它是是企业固定资资产的一种特特殊表现形式式。下面是22013年度度重大在建工工程项目的明明细。 由上上图可以看出出，20133年在建工程程有大幅减少少
28、，这是由于于一部分在建建工程转入固固定资产所致致。（4） 无形资产 无形形资产是指企企业拥有或者者控制的没有有实物形态的的可辨认非货货币性资产，包包括专利权、非非专利技术、商商标权、著作作权、土地使使用权、特许许经营权等。下下图是格力电电器无形资产产账面价值合合计情况。 格力力电器的无形形资产主要由由土地使用权权、工业产权权及专有技术术组成，其中中土地使用权权占了绝大部部分，表明九九阳的无形资资产的风险较较低。而且22013年初初和年末无形形资产增加了了44.944%，这是由由于增加土地地使用权所致致。3 负债及所有者权权益的质量分分析（1） 流动负债 应付账账款项目反映映企业购买原原材料、商
29、品品和接受劳务务供应等而应应付给供应单单位的款项。 由上上图应付账款款的周转期可可以看出，格格力电器的应应付账款大部部分是一年以以内就要进行行偿付的负债债，其流动性性较高，降低低了企业的流流动性风险，同同时也体现企企业的商业信信用良好。 应收收款项项目反反映企业按合合同规定预收收的款项。 由上上图预收款项项的周转期可可以看出，格格力电器的应应付账款大部部分是一年以以内就要进行行偿付的负债债，其流动性性较高，降低低了企业的流流动性风险，同同时也体现企企业的商业信信用良好。 下图图是对近年来来格力电器流流动负债的变变化。 由由上图可以看看出，格力电电器的流动负负债正在逐年年呈直线上升升，且上涨幅幅
30、度还比较大大，表明企业业的偿债压力力较大。（2） 非流动负债 长期期借款项目反反映企业向银银行或其他金金融机构借入入的尚未归还还的期限在一一年以上的各各期借款。由上图可以看出出格力电器的的长期借款主主要是质押借借款和信用借借款，且都有有增加，说明明格力电器的的偿债压力还还是比较大的的。而且，格格力电器的非非流动负债主主要是长期借借款。上图是近年来格格力电器非流流动负债的金金额变化，由由折线图可知知，近两年来来非流动负债债波动较大，在在2011年年有一次上涨涨，然后在22012年一一次大幅度的的下跌，达到到最低金额，但但在20133年又有所回回升，表明格格力电器的非非流动负债变变化不大，始始终在
31、同一水水平线上上下下浮动。（3） 所有者权益 上面面两个图是格格力电器的实实收资本和资资本公积明细细，由图可以以看出，20013年股份份总数没有发发生变化，而而资本公积只只有少量的减减少，这表明明公司的权益益结构较稳定定。（三） 小结 上上面我分析了了格力电器的的资产、负债债和所有者权权益，从流动动性角度对资资产和负债进进行分析，首首先在结构分分析方面，近近几年来，流流动资产占总总资产的比例例有所下降，这这表明资金流流动性、可变变现能力有所所下降，但总总的来说还是是比较好的，流流动负债占总总负债的比例例较前几年有有所下降，这这表明企业经经营性负债水水平稍有减弱弱，公司风险险虽有减少但但还是比较
32、大大的。 接接下来我挑选选了几个会计计科目分别对对资产、负债债和所有者权权益进行详细细分析，从上上面的数据可可以得出结论论：格力电器器的销售情况况较好，资金金和资产的流流动性、盈利利性、可变现现能力较强，而而且有创新领领先的技术，在在消费者中有有良好的口碑碑，偿债压力力虽然比较大大，但是商业业信誉还是比比较好的。在在所有者权益益方面，近两两年来股本都都没有怎么大大的变化，说说明格力的权权益结构还是是比较稳定的的。 四、 利润表分析（一） 结构分析1 利润自身结构的的质量分析（1） 毛利率的相对水水平及其走势势 利润润表的毛利是是将营业收入入减去营业成成本后的出来来的，毛利率率则是将毛利利除以营
33、业收收入后得来的的。下图是根根据各年毛利利率绘制出的的折线图： 从上上图可以看出出，格力电器器的毛利率总总体趋势还是是上升的，虽虽然在20111年有小幅幅度下降，但但在后面两年年持续上升，这这表明格力电电器所从事的的产品经营活活动由于各种种原因具有较较强的核心竞竞争力，企业业具有长期保保持其核心竞竞争力的能力力，众所周知知，格力电器器也是中国空空调界的龙头头老大，一直直保持较好的的销售业绩和和创新能力，不不断研发新的的产品。（2） 企业自身经营活活动的盈利能能力 在以以产品经营为为主的企业，核核心利润应该该成为企业一一定时期财务务业绩的主体体，而核心利利润率（核心心利润和营业业收入的比率率）是
34、企业自自身营业活动动盈利能力的的综合体现，下下图是近几年年来核心利润润率的变化。 由上上图可以看出出，近几年来来，格力电器器的核心利润润率不断变大大，20122年到20113年的涨幅幅较小，但总总体还是上涨涨的，这表明明格力电器的的核心盈利能能力正在不断断增强，且在在行业间具有有核心竞争力力。（3） 企业利润的持续续性 企业业利润的持续续性，可以通通过比较营业业利润与营业业外收支净额额的相对规模模来加以初步步分析与评价价。下图是营营业利润和营营业外收支净净额的对比情情况。 由上上图可以看出出，营业利润润占利润总额额的比例正在在逐年变大，到到2013年年已经达到995%，因此此可以看出格格力电器
35、的利利润具有较强强的持续性。（二） 具体会计科目分分析1 营业收入质量分分析（1） 企业营业收入的的品种构成分分析 为分分散经营风险险，企业大多多会选择从事事多种商品或或劳务的经营营活动。下面面是格力电器器按销售品种种来分的营业业收入和营业业成本。由上图可以看出出，有97.6%的营业业收入来自于于空调类产品品的销售，表表明格力对空空调的依赖度度过高，对外外界环境变化化因素异常敏敏感，从而增增加经营风险险，但是格力力在空调制造造上有自己的的专利和创新新，这一点使使得格力在同同行业中具有有很强的竞争争力，但是为为了能够持续续发展，格力力必须要不断断创新，才能能稳固其龙头头地位。（2） 企业营业收入
36、的的地区构成分分析 下图主要要将地区分成成国内和国外外，从而分析析格力的营业业收入的地区区主要增长点点。 由上图可以以看出，按地地区可以分为为内销和外销销，其中内销销占绝大部分分，说明格力力在国内具有有更好的市场场，但是与其其它企业相比比，格力的外外销营业收入入还是比较大大的，也表现现了格力在世世界上的良好好口碑，同时时也符合格力力走向国际化化的战略实施施。2 费用质量分析（1） 营业成本质量分分析 上图图是营业成本本费用的分布布，可以看出出成本费用包包括原材料、人人工工资、折折旧、能源，其其中原材料占占了90.440%，占营营业成本的绝绝大部分，其其中大部分成成本费用都是是用于制造家家用电器
37、，比比较这两年来来的营业成本本费用，可以以看出各项目目的比例基本本上都是稳定定的，表明格格力对营业成成本的可控性性还是比较好好的。（2） 销售费用质量分分析 上图是近两两年来销售费费用的变化，由由折线图可以以看出，这两两年来销售费费用在不断增增加，其实22012年到到2013年年增加了533.89%，其其主要原因是是格力电器加加大市场销售售力度，销售售增长对应的的销售费用增增长。（3） 财务费用质量分分析 财务务费用指企业业在资金筹集集和运用中发发生的各项费费用。 上图是是财务费用的的各个项目，其其中包括利息息支出、利息息收入、汇兑兑损失、汇兑兑收益、银行行手续费等，其其中经营期间间发生的利息
38、息支出构成了了企业财务费费用的主体，而而贷款利息水水平的高低，主主要取决于贷贷款规模，观观察20122年和20113年的利息息支出，可以以看出利息支支出只有小幅幅度的减少，表表明贷款规模模基本保持不不变。 上图图是近几年来来的财务费用用变化折线图图，从图中可可以看出，这这四年的财务务费用都为负负，说明收入入大于支出，而而2012年年到20133年有一次大大幅度的上涨涨，是由于22013年的的销售业绩较较好，收入高高。（三） 小结 上面面我从营业收收入和费用角角度对格力电电器进行了分分析，从结构构分析可以得得出，毛利率率的不断上升升，表明格力力电器有长期期保持其核心心竞争力的能能力，同时核核心利
39、润率的的逐年增长也也可以看出格格力电器的核核心盈利能力力较强，利润润也具有持续续性。 然后后我从具体会会计科目对格格力电器进行行了详细分析析，分析得出出格力空调主主要营业产品品是空调，对对它的依赖性性较强，同时时也增加了企企业风险，但但是它独有的的专利技术也也让它能保持持核心竞争力力，在行业内内稳居前列。其其次，格力电电器的主要销销售地区是国国内，但是由由于其走向国国际化的战略略的实施，外外销的份额也也在不断增加加。对于费用用的分析，由由于20133年扩大销售售，因此在这这一年，各项项费用都在增增加，属于正正常现象，其其中企业的贷贷款规模还是是比较稳定的的。五、 现金流量表分析析（一） 结构分
40、析 格力电器22013年度度现金流量表表结构分析，包包括流入结构构、流出结构构和流入流出出比例分析：1 流入结构分析 在全部现现金流入量中中，经营活动动所得现金占占(75633146.772/83662054.96)900.45，投投资活动所得得现金(1000447.46/1000447.46)占11.2，筹筹资活动所得得现金(6998460.78/833620544.96)占占8.35。由由此可以看出出格力电器公公司其现金流流入产生的主主要来源为经经营活动，其其投资活动、筹筹资活动基本本对于企业的的的现金流入入贡献很小。2 流出结构分析析 在全部现现金流出量中中，经营活动动所得现金（6626
41、61663.01/75260067.711）占83.26，投投资活动所得得现金占(33190466.2/755260677.71)44.24，筹筹资活动所得得现金(9440858.5/75226067.71)占112.5。格格力电器公司司其现金流出出主要在经营营活动方面，其其投资活动、筹筹资活动占用用流出现金很很少。3 流入流出比例分分析从格力电器公司司的现金流量量表可以看出出：经营活动中：现现金流入量775631446.72万万元，现金流流出量62666163.01万元，该该公司经营活活动现金流入入流出比为11.21，表明11元的现金流流出可换回11.21元现金流流入。 投资活活动中：现金金
42、流入量1000447.46万元，现现金流出量33190466.2万元，该该公司投资活活动的现金流流入流出比为为0.3155，表明格力力电器公司22013年在进行公公司扩大。筹资活动中：现现金流入量66984600.78万元元，现金流出出量9408858.5万万元筹资活动动流入流出比比为0.744，该公司筹筹资活动流入入主要来源于于借款借入，筹筹资活动流出出主要支付其其他与筹资活活动有关的现现金，表明该该公司筹资活活动成本太高高。将现金流出与现现金流入量和和流入流出比比例分析相结结合，可以发发现该公司的的现金流入与与流出主要来来自于经营活活动所得，用用于经营活动动所支，其部部分经营现金金流量净额
43、用用于补偿投资资和筹资支出出。（二） 具体会计科目分分析1 经营活动现金流流量的质量分分析（1） 经营现金流量净净额趋势分析析 上图是是格力电器22010年至至2013年年的经营现金金流量净额变变化，其中22010年zzhi20112niann一直在增长长，但是20012年到22013年有有一次下降，下下降了29.55%，这这主要是由于于2013年年支付的税款款、经营费用用等增加所致致。（2） 充足性分析 经经营活动现金金力量的充足足性是指企业业具有足够的的经营活动现现金流量，能能够满足正常常的运转和规规模扩张的需需要。 由由资产负债表表可以计算出出，格力电器器2013年年的存货周转转率为5.
44、33，其现金流流量净额为88359877.25万元元，由上面计计算可得，22013年的的核心利润为为9824664.29万万元，由此可可得现金流量量净额和核心心利润的比值值为0.855，一般来说说，但存货周周转速度达到到2次以上时时，这个比值值为1.2的的时候说明该该企业的现金金流量较为充充足，因此，格格力电器的经经营活动的现现金流量不是是很充足。（3） 合理性分析 企业业的经营特点点不同、管理理方式不同，特特定企业在年年度之间以及及不同企业之之间在购买商商品、接受劳劳务支付的现现金，为职工工支付的现金金，支付的各各项税费以及及支付的其他他经营活动现现金等的结构构会有显著不不同。 由上上图可以
45、看出出，格力电器器购买商品、接接受劳务支付付的现金显著著低于为职工工支付的现金金，说明企业业人工成本不不高、外购原原材料和燃料料占生产成本本较高，这样样的结构也符符合格力电器器的经营模式式。（4） 稳定性分析 由上上面所做的格格力电器经营营现金流量净净额和经营现现金流出结构构的图表可以以看出，近几几年来格力电电器的经营现现金流量的规规模和结构都都没有剧烈的的波动，知识识企业在扩大大生产规模的的时候同时增增加了经营现现金流量的规规模，它的内内部结构也基基本符合所处处的行业特征征，因此稳定定程度较高。2 投资活动现金流流量的质量分分析（1） 投资现金流量净净额分析 上图是是格力电器22010年至至
46、2013年年的投资现金金流量净额变变化，由图可可以看出，近近几年来格力力电器的投资资现金流量净净额都为负数数，其中20010年至22012年在在持续下降，而而2012年年至20133年有48.11%的增增加，这主要要是20133年购建的固固定资产及投投资活动支出出的现金减少少所致。（2） 战略吻合性分析析 对内扩张或调整整的战略吻合合性分析 通过投资资活动现金流流出量中“构建固定资资产、无形资资产和其他长长期资产支付付的现金”与现金流入入量中“处置固定资资产、无形资资产和其他长长期资产而收收到的现金”之间的规模模比较，可以以体现企业经经营活动发展展的战略要求求。构建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产而收到的现现金201024.8亿元79.5万元