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1、泓域咨询 /牛油脂肪酸项目立项报告目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点3三、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4四、 主要结论及建议5五、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6六、 项目实施的必要性7七、 建设规模及主要建设内容7八、 项目工程设计总体要求8九、 劣势分析（W）10十、 各部门职责及权限11十一、 保障措施14十二、 项目实施保障措施16十三、 建设投资估算17建设投资估算表18十四、 建设期利息18建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览表21十七、 资金筹措与投资计划
2、22项目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论32二十三、 项目招标依据33二十四、 总结33一、 项目名称及项目单位项目名称：牛油脂肪酸项目项目单位：xxx投资管理公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约43.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制
3、依据和技术原则（一）编制依据1、本期工程的项目建议书。2、相关部门对本期工程项目建议书的批复。3、项目建设地相关产业发展规划。4、项目承办单位可行性研究报告的委托书。5、项目承办单位提供的其他有关资料。（二）技术原则1、所选择的工艺技术应先进、适用、可靠，保证项目投产后，能安全、稳定、长周期、连续运行。2、所选择的设备和材料必须可靠，并注意解决好超限设备的制造和运输问题。3、充分依托现有社会公共设施，以降低投资，加快项目建设进度。4、贯彻主体工程与环境保护、劳动安全和工业卫生、消防同时设计、同时建设、同时投产。5、消防、卫生及安全设施的设置必须贯彻国家关于环境保护、劳动安全的法规和要求，符合行
4、业相关标准。6、所选择的产品方案和技术方案应是优化的方案，以最大程度减少投资，提高项目经济效益和抗风险能力。科学论证项目的技术可靠性、项目的经济性，实事求是地作出研究结论。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28667.00约43.00亩1.1总建筑面积45003.771.2基底面积16053.521.3投资强度万元/亩280.782总投资万元15989.382.1建设投资万元12936.682.1.1工程费用万元10787.482.1.2其他费用万元1869.262.1.3预备费万元279.942.2建设期利息万元287.632.3流动资金万元2765.073资金筹措万元1598
5、9.383.1自筹资金万元10119.583.2银行贷款万元5869.804营业收入万元31100.00正常运营年份5总成本费用万元26631.18""6利润总额万元4339.80""7净利润万元3254.85""8所得税万元1084.95""9增值税万元1075.17""10税金及附加万元129.02""11纳税总额万元2289.14""12工业增加值万元8291.84""13盈亏平衡点万元14120.79产值14回收期年6.9715
6、内部收益率13.02%所得税后16财务净现值万元12.67所得税后四、 主要结论及建议该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈利能力强。综上所述，本项目是可行的。五、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5815.424652.344361.57负债总额1873.901499.121405.43股东权益合计3941.523153.222956.14公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入
7、23735.4318988.3417801.57营业利润4304.213443.373228.16利润总额4074.883259.903056.16净利润3056.162383.802200.44归属于母公司所有者的净利润3056.162383.802200.44六、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍
8、难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积28667.00（折合约43.00亩），预计场区规划总建筑面积45003.77。（二）产能规模
9、根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx牛油脂肪酸，预计年营业收入31100.00万元。八、 项目工程设计总体要求（一）建筑工程采用的设计标准1、建筑设计防火规范2、建筑抗震设计规范3、建筑抗震设防分类标准4、工业建筑防腐蚀设计规范5、工业企业噪声控制设计规范6、建筑内部装修设计防火规范7、建筑地面设计规范8、厂房建筑模数协调标准9、钢结构设计规范（二）建筑防火防爆规范本项目在建筑防火设计中从防止火灾发生和安全疏散两方面考虑。一是防火。所有建筑均采用一、二级耐火等级，室内装修均采用不燃或难燃材料，使火灾不易发生，即使发生也不易迅速蔓延，同时建筑内均设置了消
10、火栓。防火分区面积满足建筑设计防火规范要求。二是疏散。建筑的平面布局、建筑物间距、道路宽度等均应满足防火疏散的要求，便于人员疏散。建筑物的平面布置、空间尺寸、结构选型及构造处理根据工艺生产特征、操作条件、设备安装、维修、安全等要求，进行防火、防爆、抗震、防噪声、防尘、保温节能、隔热等的设计。满足当地规划部门的要求，并执行工程所在地区的建筑标准。（三）主要车间建筑设计在满足生产使用要求的前提下，本着“实用、经济”条件下注意美观的原则，确定合理的建筑结构方案，立面造型简洁大方、统一协调。认真贯彻执行“适用、安全、经济”方针。因地制宜，精心设计，力求作到技术先进、经济合理、节约建设资金和劳动力，同时
11、，采用节能环保的新结构、新材料和新技术。（四）本项目采用的结构设计标准1、建筑抗震设计规范2、构筑物抗震设计规范3、建筑地基基础设计规范4、混凝土结构设计规范5、钢结构设计规范6、砌体结构设计规范7、建筑地基处理技术规范8、设置钢筋混凝土构造柱多层砖房抗震技术规程9、钢结构高强度螺栓连接的设计、施工及验收规程（五）结构选型1、该项目拟选项目选址所在地区基本地震烈度为7度。根据现行建筑抗震设计规范的规定，本项目按当地基本地震烈度执行9度抗震设防。2、根据项目建设的自身特点及项目建设地规划建设管理部门对该区域建筑结构的要求，确定本项目生产车间采用钢结构，采用柱下独立基础。3、建筑结构的设计使用年限
12、为50年，安全等级为二级。九、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内
13、外市场的核心竞争力。十、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收
14、集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2
15、、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制
16、定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料
17、等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。十一、 保障措施(一)优化产业发展环境引导企业积极履行社会责任，严格规范市场秩序。积极发展混合所有制经济，大力发展民营经济，进一步增强市场主体活力。(二)推进科技创新应用发挥科技创新及推广应用优势，建立产业创新试验区，对重点项目给予财政补助，提升自主创新能力，加速科技创新成果转化应用，带动产业快速发
18、展。(三)加强质量管理推动行业建立全员、全方位、全生命周期的质量管理体系，深入推进重点产品的质量对标和达标工作。结合产品标准、质量管理规程与市场准入制度的实施，加强企业质量管理体系建设。(四)改善行业管理完善运行监测体系，加强运行监测，定期发布行业信息，促进行业平稳运行。加强行业管理，注重发挥行业协会等中介组织在加强信息交流、行业自律、企业维权等方面的积极作用。(五)增强人才智力储备推进人才特区建设，吸引高端领军创新人才和高层次创业人才集聚。推动区域人才一体化发展，加快人才和人才牵引驱动的技术、资本、产业等创新要素跨区域流动和对接融合，以人才一体化促进区域协同。充分利用国际人才市场，通过聘请顾
19、问、合作研究、共同开发等形式扩大国际合作与交流。(六)缓解融资难题积极为科技型企业开展科技保险、科技担保、知识产权质押等科技金融服务。支持设立种子基金、天使基金、众筹基金等，完善创业投融资体系。支持民营企业充分利用银行间市场，发行非金融企业债券融资工具进行直接融资。鼓励支持各类担保机构为民营企业融资提供担保，拓宽民营企业融资渠道。十二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩
20、短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十三、 建设投资估算本期项目建设投资12936.68万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程
21、费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计10787.48万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5779.71万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4768.37万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为239.40万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1869.26万元。（三）预备费本期项目预备费为
22、279.94万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5779.714768.37239.4010787.481.1建筑工程费5779.715779.711.2设备购置费4768.374768.371.3安装工程费239.40239.402其他费用1869.261869.262.1土地出让金1150.801150.803预备费279.94279.943.1基本预备费150.75150.753.2涨价预备费129.19129.194投资合计12936.68十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款5869.80万元，贷款利
23、率按4.9%进行测算,建设期利息287.63万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息287.6371.91215.721.1.1期初借款余额2934.91.1.2当期借款5869.802934.902934.901.1.3当期应计利息287.6371.91215.721.1.4期末借款余额2934.95869.801.2其他融资费用1.3小计287.6371.91215.722债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计287.6371.91215.72十五、
24、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2765.07万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0014084.7415023.7218779.651.1应收账款0.006338.136760.678450.841.2存货0.004929.665258.
25、306572.881.2.1原辅材料0.001478.891577.491971.861.2.2燃料动力0.0073.9478.8798.591.2.3在产品0.002267.642418.823023.521.2.4产成品0.001109.181183.121478.901.3现金0.001126.781201.901502.371.4预付账款0.001690.171802.852253.562流动负债0.0012010.9312811.6616014.582.1应付账款0.004323.944612.205765.252.2预收账款0.007687.008199.4610249.333流动
26、资金0.002073.802212.062765.074流动资金增加0.002073.80138.25553.015铺底流动资金0.004225.424507.125633.90十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15989.38万元，其中：建设投资12936.68万元，占项目总投资的80.91%；建设期利息287.63万元，占项目总投资的1.80%；流动资金2765.07万元，占项目总投资的17.29%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资15989.38100.00%1.1建设投资12936.6880.91
27、%1.1.1工程费用10787.4867.47%1.1.1.1建筑工程费5779.7136.15%1.1.1.2设备购置费4768.3729.82%1.1.1.3安装工程费239.401.50%1.1.2工程建设其他费用1869.2611.69%1.1.2.1土地出让金1150.807.20%1.1.2.2其他前期费用718.464.49%1.2.3预备费279.941.75%1.2.3.1基本预备费150.750.94%1.2.3.2涨价预备费129.190.81%1.2建设期利息287.631.80%1.3流动资金2765.0717.29%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资15989
28、.38万元，其中申请银行长期贷款5869.80万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资15989.38100.00%1.1建设投资12936.6880.91%1.2建设期利息287.631.80%1.3流动资金2765.0717.29%2资金筹措15989.38100.00%2.1项目资本金10119.5863.29%2.1.1用于建设投资7066.8844.20%2.1.2用于建设期利息287.631.80%2.1.3用于流动资金2765.0717.29%2.2债务资金5869.8036.71%2.2.1用于建设投资5869.803
29、6.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入31100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023325.0024880.0031100.002增值税0.00930.27992.291075.172.1销项税0.003032.253234.404043.002.2进项税0.002101.982242.112967.833税金及附加0.00111.64119.08129
30、.023.1城建税0.0065.1269.4675.263.2教育费附加0.0027.9129.7732.263.3地方教育附加0.0018.6119.8521.50（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1075.17万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综
31、合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用26631.18万元，其中：可变成本22914.68万元，固定成本3716.50万元。达产年项目经营成本25667.76万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0016169.0817247.0221558.782工资及福利费0.001355.901355.901355.903修理费0.00428.53428.53428.534其他费用0.002324.552324.552324.554.
32、1其他制造费用0.00157.25157.25157.254.2其他管理费用0.00151.18151.18151.184.3其他营业费用0.002016.122016.122016.125经营成本0.0020278.0621356.0025667.766折旧费0.00652.78652.78652.787摊销费0.0023.0223.0223.028利息支出0.00287.62287.62287.629总成本费用0.0021241.4822319.4226631.189.1其中：固定成本0.003716.503716.503716.509.2可变成本0.0017524.9818602.922
33、2914.68（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加129.02万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4339.80（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=4339.80×25.00%=1084.95（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4339.80万元，缴纳企业所得税10
34、84.95万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4339.80-1084.95=3254.85（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023325.0024880.0031100.002税金及附加0.00111.64119.08129.023总成本费用0.0021241.4822319.4226631.184利润总额0.001971.882441.504339.805应纳所得税额0.001971.882441.504339.806所得税0.00492.97610.381084.957净利润0.001478.911831
35、.123254.858期初未分配利润0.000.001331.022845.939可供分配的利润0.001478.913162.146100.7810法定盈余公积金0.00147.89316.21610.0811可供分配的利润0.001331.022845.935490.7012未分配利润0.001331.022845.935490.7013息税前利润0.002752.473339.505712.37十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIR
36、R）=13.02%。本期项目投资财务内部收益率13.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=12.67（万元）。以上计算结果表明，财务净现值12.67万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开
37、始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.97年。本期项目全部投资回收期6.97年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0023325.0024880.0031100.001.1营业收入0.000.0023325.0024880.0031100.002现金流出6468.346468.3422463.5021613.3428423.592.1建
38、设投资6468.346468.342.2流动资金0.002073.80138.262626.812.3经营成本0.0020278.0621356.0025667.762.4税金及附加0.00111.64119.08129.023所得税前净现金流量-6468.34-6468.34861.503266.662676.414累计所得税前净现金流量-6468.34-12936.68-12075.18-8808.52-6132.115调整所得税0.00688.12834.881428.096所得税后净现金流量-6468.34-6468.34368.532656.281591.467累计所得税后净现金流量
39、-6468.34-12936.68-12568.15-9911.87-8320.41计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：19.13%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：13.02%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：3827.62万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：12.67万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.16年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.97年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正
40、常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.86。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目
41、建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.44。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2934.95869.805869.805869.801.2当期还本付息71.91503.34287.62287.62287.621.2.1还本1.2.2付息71.91503.34287.62287.62287.621.3期末借款余额2934.95869.805869.805869.805869.802利息备付率19.863偿债备付率