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1、泓域咨询 /汽车安全带项目经济效益评估汽车安全带项目经济效益评估报告说明汽车安全带是指用于保证乘客以及驾驶员在车身受到猛烈撞击时减少乘客受伤害的装置。汽车安全带材质一般为尼龙、聚酯等合成纤维，根据固定方式不同，汽车安全带可分为两点式、三点式和四点式，其中三点式汽车安全带的应用较为广泛。汽车安全带作为汽车安全零部件的一个重要组成部分，随着居民安全意识提升，其市场需求不断释放。根据谨慎财务估算，项目总投资34054.41万元，其中：建设投资26989.61万元，占项目总投资的79.25%；建设期利息684.37万元，占项目总投资的2.01%；流动资金6380.43万元，占项目总投资的18.74%。
2、项目正常运营每年营业收入79600.00万元，综合总成本费用66080.11万元，净利润9877.51万元，财务内部收益率21.53%，财务净现值11406.62万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。目录一、 市场分析5二、 项目名称及建设性质6三、 项目承办单位7四、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表8五、 公司简介9六、 项目工程设计总体要求10七、 建设规模及主要建设内容11八、 项目选址原则12九、
3、 公司的目标、主要职责12十、 劣势分析（W）13十一、 项目技术流程14十二、 项目实施保障措施14十三、 能源消费种类和数量分析15能耗分析一览表15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析30借
4、款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目风险分析32二十五、 招标信息发布34二十六、 总结35二十七、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表37建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表42综合总成本费用估算表42利润及利润分配表43项目投资现金流量表44借款还本付息计划表45一、 市场分析汽车安全带是指用于保证乘客以及驾驶员在车身受到猛烈撞击时减少乘客受伤害的装置。汽车安全带材质一般为尼龙、聚酯等合成纤维，根据固定方式不同，汽车安全带可分为两点式、三点式和四
5、点式，其中三点式汽车安全带的应用较为广泛。汽车安全带作为汽车安全零部件的一个重要组成部分，随着居民安全意识提升，其市场需求不断释放。我国是全球最大的汽车产销国，近年来，随着居民消费能力提高，我国汽车保有量持续增加，根据公安部交管局数据显示，截至2020年9月，我国机动车保有量达3.65亿辆，其中汽车保有量达到2.75亿辆。汽车安全带行业发展受汽车保有量、安全装置渗透率的影响较大，随着我国汽车保有量持续增加，以及汽车安全装置渗透率逐渐提升，汽车安全带行业发展持续向好。近年来，全球汽车安全带市场呈现出稳定增长的发展态势，2019年，全球汽车安全带市场规模接近85亿美元，同比增加4.86%，全球汽车
6、安全带销售量达到3.8亿套。从国内市场来看，随着汽车产销量的增加，以及汽车安全需求的增长，我国汽车安全带市场规模增长迅速，发展到2019年，我国汽车安全带行业市场规模达到了135亿元。近年来，我国每年发生的交通事故数量仍然比较大，保持在20万起以上，2019年，我国交通事故受伤人数达到27.5万人，其中车祸死亡人数达到5.2万人。随着个人交通安全意识的增强，驾驶者对汽车安全的需求日益增长，这一定程度上推动了我国汽车安全带市场的发展。汽车安全带属于汽车安全零部件，行业具有一定的技术壁垒、资金壁垒以及认证体系壁垒等。近年来，随着市场需求旺盛，我国汽车安全带本土企业规模不断扩大，但由于技术等因素限制
7、，我国汽车安全带产品主要集中在中低端市场。整体来看，我国汽车安全带企业在产品质量、品牌建设、生产规模等方面存在较大的提升空间。汽车安全带是汽车安全零部件的一个重要组成部分，近年来，随着居民安全意识增强，以及我国汽车保有量持续上升，汽车安全带市场需求得到释放，行业规模逐年扩大。我国汽车安全带产品多集中在中低端领域，本土企业提升空间较大，随着市场需求升级，未来汽车安全带市场将不断向产品质量高、生产规模较大的企业聚集。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称汽车安全带项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人孙xx四、 项目定
8、位及建设理由“十三五”期间，石家庄市将积极建设京津冀城市群第三极，围绕提高城市综合竞争力，主动对接京津地区产业结构调整和区域功能重构，着力提升省会功能，发展壮大服务经济，增强辐射带动能力，加快构建布局合理、梯次鲜明、功能互补、规模适度的现代城市经济发展格局，努力建成功能齐备的省会城市和京津冀城市群第三极；协同创新示范区，围绕构建京津冀协同创新共同体，以建设石保廊全面创新改革试验区为抓手，发挥国家创新型试点城市和省会科教资源优势，加强与京津的科技资源、人才资源、金融资本协作，探索建立健全有利于创新要素转移的体制机制，着力提高自主创新能力，积极打造京津冀科技创新成果的重要产业化基地；绿色发展先行区
9、，紧紧围绕建设美丽石家庄的目标，按照控制总量、调整存量、绿色发展、循环低碳的要求，加快建立生态文明制度，更好地保护和改善生态环境，建设坚实的生态安全屏障，努力实现城市可持续发展，建设绿色低碳发展示范区。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积63333.00约95.00亩1.1总建筑面积108158.451.2基底面积36099.811.3投资强度万元/亩266.262总投资万元34054.412.1建设投资万元26989.612.1.1工程费用万元22794.692.1.2其他费用万元3535.802.1.3预备费万元659.122.2建设期利息万元684.372.3流动资金万元63
10、80.433资金筹措万元34054.413.1自筹资金万元20087.663.2银行贷款万元13966.754营业收入万元79600.00正常运营年份5总成本费用万元66080.116利润总额万元13170.027净利润万元9877.518所得税万元3292.519增值税万元2915.5810税金及附加万元349.8711纳税总额万元6557.9612工业增加值万元22400.4813盈亏平衡点万元31250.94产值14回收期年5.8815内部收益率21.53%所得税后16财务净现值万元11406.62所得税后五、 公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为
11、本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 六、 项目工程设计总体要求（一）总图布置原则1、强调“以人为本”的设计思想，处理好人与建筑、人与环境、人与交通、人与空间以及人与人之间的关系。从总体上统筹考虑建筑、道路
12、、绿化空间之间的和谐，创造一个宜于生产的环境空间。2、合理配置自然资源，优化用地结构，配套建设各项目设施。3、工程内容、建筑面积和建筑结构应适应工艺布置要求，满足生产使用功能要求。4、因地制宜，充分利用地形地质条件，合理改造利用地形，减少土石方工程量，重视保护生态环境，增强景观效果。5、工程方案在满足使用功能、确保质量的前提下，力求降低造价，节约建设资金。6、建筑风格与区域建筑风格吻合，与周边各建筑色彩协调一致。7、贯彻环保、安全、卫生、绿化、消防、节能、节约用地的设计原则。（二）总体规划原则1、总平面布置的指导原则是合理布局，节约用地，适当预留发展余地。厂区布置工艺物料流向顺畅，道路、管网连
13、接顺畅。建筑物布局按建筑设计防火规范进行，满足生产、交通、防火的各种要求。2、本项目总图布置按功能分区，分为生产区、动力区和办公生活区。既满足生产工艺要求，又能美化环境。3、按照厂区整体规划，厂区围墙采用铁艺围墙。全厂设计两个出入口，厂区道路为环形，主干道宽度为9m，次干道宽度为6m，联系各出入口形成顺畅的运输和消防通道。4、本项目在厂区内道路两旁，建（构）筑物周围充分进行绿化，并在厂区空地及入口处重点绿化，种植适宜生长的树木和花卉，创造文明生产环境。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积63333.00（折合约95.00亩），预计场区规划总建筑面积108158.45。
14、（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx汽车安全带，预计年营业收入79600.00万元。八、 项目选址原则项目选址应符合城乡规划和相关标准规范，有利于产业发展、城乡功能完善和城乡空间资源合理配置与利用，坚持节能、保护环境可持续利用发展，经济效益、社会效益、环境效益三效统一，土地利用最优化。九、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产
15、业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、汽车安全带行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和汽车安全带行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内汽车安全带行
16、业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融
17、资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。十一、 项目技术流程略十二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投
18、入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十三、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量1038.47万kwh，折合1276.28
19、tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量21816.00/a，折合1.87tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1278.15tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.12291038.471276.28当量值2水mkgce/m0.085721816.001.87工质合计tce1278.15十四、 建设投资估算本期项目建设投资26989.61万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预
20、备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计22794.69万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13758.62万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8465.32万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为570.75万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3535.80
21、万元。（三）预备费本期项目预备费为659.12万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13758.628465.32570.7522794.691.1建筑工程费13758.6213758.621.2设备购置费8465.328465.321.3安装工程费570.75570.752其他费用3535.803535.802.1土地出让金2379.562379.563预备费659.12659.123.1基本预备费233.74233.743.2涨价预备费425.38425.384投资合计26989.61十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其
22、中申请银行贷款13966.75万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息684.37万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息684.37171.09513.281.1.1期初借款余额6983.3751.1.2当期借款13966.756983.386983.381.1.3当期应计利息684.37171.09513.281.1.4期末借款余额6983.37513966.751.2其他融资费用1.3小计684.37171.09513.282债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资
23、费用2.3小计3合计684.37171.09513.28十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6380.43万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0042063.7851077.4560091.121.1应收账款0.0018928.70229
24、84.8527041.001.2存货0.0014722.3217877.1121031.891.2.1原辅材料0.004416.705363.136309.571.2.2燃料动力0.00220.84268.16315.481.2.3在产品0.006772.278223.479674.671.2.4产成品0.003312.534022.354732.181.3现金0.003365.104086.204807.291.4预付账款0.005047.656129.297210.932流动负债0.0037597.4845654.0953710.692.1应付账款0.0013535.0916435.471
25、9335.852.2预收账款0.0024062.3929218.6134374.843流动资金0.004466.305423.376380.434流动资金增加0.004466.30957.06957.065铺底流动资金0.0012619.1415323.2418027.34十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34054.41万元，其中：建设投资26989.61万元，占项目总投资的79.25%；建设期利息684.37万元，占项目总投资的2.01%；流动资金6380.43万元，占项目总投资的18.74%。总投资及构成一览表单位：万元序号项
26、目指标占总投资比例1总投资34054.41100.00%1.1建设投资26989.6179.25%1.1.1工程费用22794.6966.94%1.1.1.1建筑工程费13758.6240.40%1.1.1.2设备购置费8465.3224.86%1.1.1.3安装工程费570.751.68%1.1.2工程建设其他费用3535.8010.38%1.1.2.1土地出让金2379.566.99%1.1.2.2其他前期费用1156.243.40%1.2.3预备费659.121.94%1.2.3.1基本预备费233.740.69%1.2.3.2涨价预备费425.381.25%1.2建设期利息684.37
27、2.01%1.3流动资金6380.4318.74%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资34054.41万元，其中申请银行长期贷款13966.75万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资34054.41100.00%1.1建设投资26989.6179.25%1.2建设期利息684.372.01%1.3流动资金6380.4318.74%2资金筹措34054.41100.00%2.1项目资本金20087.6658.99%2.1.1用于建设投资13022.8638.24%2.1.2用于建设期利息684.372.01%2.1.3用于流动资金
28、6380.4318.74%2.2债务资金13966.7541.01%2.2.1用于建设投资13966.7541.01%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入79600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0055720.0067660.0079600.002增值税0.002320.722818.022915.582.1销项税0.007243.608795.8010348.0
29、02.2进项税0.004922.885977.787432.423税金及附加0.00278.48338.16349.873.1城建税0.00162.45197.26204.093.2教育费附加0.0069.6284.5487.473.3地方教育附加0.0046.4156.3658.31（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2915.58万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他
30、费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用66080.11万元，其中：可变成本57341.38万元，固定成本8738.73万元。达产年项目经营成本64003.60万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0037868.3245982.9654097.602工资及福利费0.003243.783243.783243.
31、783修理费0.00644.72644.72644.724其他费用0.006017.506017.506017.504.1其他制造费用0.00400.09400.09400.094.2其他管理费用0.00415.84415.84415.844.3其他营业费用0.005201.575201.575201.575经营成本0.0047774.3255888.9664003.606折旧费0.001344.551344.551344.557摊销费0.0047.5947.5947.598利息支出0.00684.37684.37684.379总成本费用0.0049850.8357965.4766080.11
32、9.1其中：固定成本0.008738.738738.738738.739.2可变成本0.0041112.1049226.7457341.38（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加349.87万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13170.02（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13170.0225.00%=3
33、292.51（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13170.02万元，缴纳企业所得税3292.51万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13170.02-3292.51=9877.51（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0055720.0067660.0079600.002税金及附加0.00278.48338.16349.873总成本费用0.0049850.8357965.4766080.114利润总额0.005590.699356.3713170.025应纳所得税额0.005590.699356
34、.3713170.026所得税0.001397.672339.093292.517净利润0.004193.027017.289877.518期初未分配利润0.000.003773.729711.909可供分配的利润0.004193.0210791.0019589.4110法定盈余公积金0.00419.301079.101958.9411可供分配的利润0.003773.729711.9017630.4712未分配利润0.003773.729711.9017630.4713息税前利润0.007672.7312379.8317146.90二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财
35、务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.53%。本期项目投资财务内部收益率21.53%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11406.62（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11406.62万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回
36、收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0055720.0067660.0079600.001.1营业收入0.000.
37、0055720.0067660.0079600.002现金流出13494.8113494.8152519.1057184.1969776.832.1建设投资13494.8113494.812.2流动资金0.004466.30957.075423.362.3经营成本0.0047774.3255888.9664003.602.4税金及附加0.00278.48338.16349.873所得税前净现金流量-13494.81-13494.813200.9010475.819823.174累计所得税前净现金流量-13494.81-26989.62-23788.72-13312.91-3489.745调整所
38、得税0.001918.183094.964286.736所得税后净现金流量-13494.81-13494.811803.238136.726530.667累计所得税后净现金流量-13494.81-26989.62-25186.39-17049.67-10519.01计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.08%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.53%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：23244.22万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：11406.62万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.23年；6、项目投资回收期（所得税后）
39、：5.88年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
40、的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.06。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.28。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接
41、受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6983.37513966.7513966.7513966.751.2当期还本付息171.091197.65684.37684.37684.371.2.1还本1.2.2付息171.091197.65684.37684.37684.371.3期末借款余额6983.37513966.7513966.7513966.7513966.752利息备付率25.063偿债备付率22.28二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入79600.00万元，综合总成本费用66080.11万元，税金及附加349.87万元，净利润9877.51万元，财务内部收益率21.53%，财务净现值11406.62万元，全部投资回收期5.88年。本期项目具