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1、泓域咨询 /橡胶跑道项目立项备案报告橡胶跑道项目立项备案报告目录一、 公司主要财务数据3公司合并资产负债表主要数据3公司合并利润表主要数据4二、 市场分析4三、 项目背景分析6四、 项目概述6五、 项目提出的理由7六、 研究结论7七、 主要经济指标一览表7主要经济指标一览表7八、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9九、 项目选址原则10十、 建筑工程建设指标10建筑工程投资一览表11十一、 监事12十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十三、 环境管理分析14十四、 项目技术流程15十五、 员工技能培训15十六、 建设投资估算16建设投资估算表17十七、
2、建设期利息18建设期利息估算表18十八、 流动资金19流动资金估算表20十九、 项目总投资21总投资及构成一览表21二十、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十一、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十二、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十三、 财务生存能力分析30二十四、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十五、 经济评价结论32二十六、 招标要求33二十七、 项目风险分析项目风险分析36二十八、 总结36报告说明橡胶跑道，又被称全天候田径运动跑道，有着平整度好、抗压强度高、硬度弹
3、性适当、抗紫外线能力和耐老化力较强等特性，有利于运动员速度和技术的发挥，有效地提高运动成绩，降低摔伤率，是国际上公认的最佳全天候室外运动场地坪材料。根据谨慎财务估算，项目总投资19272.23万元，其中：建设投资16039.84万元，占项目总投资的83.23%；建设期利息374.11万元，占项目总投资的1.94%；流动资金2858.28万元，占项目总投资的14.83%。项目正常运营每年营业收入32700.00万元，综合总成本费用25674.77万元，净利润5143.54万元，财务内部收益率20.34%，财务净现值5521.86万元，全部投资回收期5.92年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财
4、务净现值良好，投资回收期合理。一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6281.575025.264711.18负债总额2247.691798.151685.77股东权益合计4033.883227.103025.41公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入16949.5513559.6412712.16营业利润2913.452330.762185.09利润总额2724.532179.622043.40净利润2043.401593.851471.25归属于母公司所有者的净利润2043.401593.
5、851471.25二、 市场分析橡胶跑道，又被称全天候田径运动跑道，有着平整度好、抗压强度高、硬度弹性适当、抗紫外线能力和耐老化力较强等特性，有利于运动员速度和技术的发挥，有效地提高运动成绩，降低摔伤率，是国际上公认的最佳全天候室外运动场地坪材料。根据其施工的结构以及用料的不同，橡胶跑道可以细分为预制型像胶跑道、全塑型塑胶跑道、混合型塑胶跑道、复合型塑胶跑道、透气型塑胶跑道，以及EPDM塑胶跑道等。其中预制型塑胶跑道是一种以橡胶为主要原材料制作成的跑道地面材料，具有安全环保、经济耐用等特性以及优异的耐候性能。尤其是在2015年“毒跑道”事件爆发之后，大众对橡胶跑道的安全性高度重视，也在很大程度
6、上提升了预制型橡胶跑道在市场上的渗透率。现阶段我国仍在延续“全民运动热潮”，国家也在大力推进全民健身计划（2016-2020年和“健康中国2030”规划纲要等政策的实行，为体育行业发展提供新机遇，国内体育产业规模和质量均在不断提升，国民在体育运动方面的消费水平也在不断提高，这也为预制型橡胶跑道行业发展提供了新的机遇。近年来，我国预制型橡胶跑道行业呈现良好发展态势。具体来看，2019年我国预制型橡胶跑道需求量达到503.6万平方米，较上一年增长了14.3个百分点；同年，预制型橡胶跑道产量达到515.5万平方米，较上一年增长了14.9个百分点。可以看出，我国预制型橡胶跑道市场供应相对充足，市场规模
7、也从2015年的5.2亿元增长至2019年达到了7.9亿元，年均复合增长率约为11.0%，预计在未来仍有较大增长潜力。从产业分布情况来看，目前我国从事预制型橡胶跑道生产和制造的企业相对较多，主要集中在以辽宁、北京、河北、山东为中心的环渤海地区，以及以江苏、上海、浙江、广东为中心的东部沿海地区，产业聚集程度较高；具体从企业角度来看，大茂环保新材料股份、华东控股集团温州康体设备、绿茵天地体育产业、广州同欣康体设备、盟多地板（中国）有限公司、天津鼎兴橡塑等企业均在我国预制型橡胶跑道行业中占据一隅之地，未来市场集中度提升空间仍然巨大。近年来，得益于我国市场经济的持续发展，国民生活水平的逐渐提高，以及全
8、民健身运动的全面开展，国民对运动场地的安全性、环保功能等提出了更高的要求，使得预制型橡胶跑道逐渐发展成为国内大中小学和各体育场馆的基础硬件之一，行业呈现良好竞争态势。三、 项目背景分析橡胶跑道，又被称全天候田径运动跑道，有着平整度好、抗压强度高、硬度弹性适当、抗紫外线能力和耐老化力较强等特性，有利于运动员速度和技术的发挥，有效地提高运动成绩，降低摔伤率，是国际上公认的最佳全天候室外运动场地坪材料。四、 项目概述1、项目名称：橡胶跑道项目2、承办单位名称：xx有限责任公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx5、项目联系人：于xx五、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻
9、“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。六、 研究结论本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。七、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积30000.00约45.00亩1.1总建筑面积62824.311.2基底面积18600.001.3投资强度万元/亩338.282总投资万元19272
10、.232.1建设投资万元16039.842.1.1工程费用万元13417.532.1.2其他费用万元2172.362.1.3预备费万元449.952.2建设期利息万元374.112.3流动资金万元2858.283资金筹措万元19272.233.1自筹资金万元11637.333.2银行贷款万元7634.904营业收入万元32700.00正常运营年份5总成本费用万元25674.776利润总额万元6858.057净利润万元5143.548所得税万元1714.519增值税万元1393.1910税金及附加万元167.1811纳税总额万元3274.8812工业增加值万元11189.6913盈亏平衡点万元1
11、1552.35产值14回收期年5.9215内部收益率20.34%所得税后16财务净现值万元5521.86所得税后八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1橡胶跑道undefinedundefined2橡胶跑道un
12、definedundefined3橡胶跑道undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx32700.00九、 项目选址原则1、符合城乡建设总体规划，应符合当地工业项目占地使用规划的要求，并与大气污染防治、水资源和自然生态保护相一致。2、项目选址应避开自然保护区、风景名胜区、生活饮用水源地和其它特别需要保护的敏感性目标。3、节约土地资源，充分利用空闲地、非耕地或荒地，尽可能不占良田或少占耕地。4、项目选址选择应提供足够的场地以满足工艺及辅助生产设施的建设需要。5、项目选址应具备良好的生产基础条件，水源、电力、运输等生产要素供应充裕，
13、能源供应有可靠的保障。6、项目选址应靠近交通主干道，具备便利的交通条件，有利于原料和产成品的运输。通讯便捷，有利于及时反馈市场信息。7、地势平缓，便于排除雨水和生产、生活废水。8、应与居民区及环境污染敏感点有足够的防护距离。十、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积62824.31，其中：生产工程39283.20，仓储工程14426.16，行政办公及生活服务设施7347.95，公共工程1767.00。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程11160.0039283.204826.221.11#生产车间3348.0011784.961447.871.22#生
14、产车间2790.009820.801206.561.33#生产车间2678.409427.971158.291.44#生产车间2343.608249.471013.512仓储工程5208.0014426.161372.352.11#仓库1562.404327.85411.702.22#仓库1302.003606.54343.092.33#仓库1249.923462.28329.362.44#仓库1093.683029.49288.193办公生活配套1251.787347.951087.023.1行政办公楼813.664776.17706.563.2宿舍及食堂438.122571.78380.4
15、64公共工程930.001767.00159.18辅助用房等5绿化工程4758.0083.46绿化率15.86%6其他工程6642.0016.237合计30000.0062824.317544.46十一、 监事1、公司设监事会，监事会应对公司全体股东负责，维护公司及股东的合法权益。监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名。监事会设主席1名。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。2、监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。召开监事会会议定期会议或临时
16、会议应分别至少提前10日和2日将监事会会议的通知以传真、邮件方式或由专人送达全体监事。因公司遭遇危机等特殊或紧急情况，可以不提前通知的情况下召开监事会临时会议，但召集人应当在会议上做出说明。监事会会议对所议事项的表决，可采用书面、举手、传签监事会决议等方式，每名监事有一票表决权。监事会决议应当经半数以上监事通过。3、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。监事会议事规则规定监事会的召开和表决程序。监事会议事规则应列入本章程或作为章程的附件，由监事会拟定，股东大会批准。4、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签
17、名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存，保管期限为10年。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx有限责任公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天
18、，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 环境管理分析环境污染问题是由自然、社会、经济和技术等多种因素引起的，情况较为复杂。因此必须对损害环境和破坏环境的活动施加影响，以达到控制，保护和改善环境的目的，而要达到这个目的，则需要在环境容量允许的前提下，本着“以防为主、综合治理、以管促治、管治结合的原则
19、，以科学的理论为基础，用技术经济、法律、教育和行政的手段，对开发、建设项目进行科学管理，协调社会经济发展得到长期稳定增长，从而达到社会效益，经济效益和环境效益的三统一。本项目建设单位监督设计单位和施工单位落实环保措施的设计、施工和实施，并委托有资质的单位做好环境监测工作。本项目运营期环境监测项目为噪声、生活污水、废气。建议环境监测计划的实施，建设单位可委托有资质的监测单位进行采样检测，受委托的监测单位按照相关监测规范、污染源监测管理要求定期进行监测，并将监测数据反馈给建设单位或环保管理部门。在每次监测工作结束后，监测单位应向项目方提交监测报告，建设单位应建立企业的环境监测档案，每次监测都应有完
20、整的记录，监测数据应及时整理、统计，及时向各有关部门通报，并应做好监测资料的归档工作。如发现问题，应及时采取纠正或预防措施，以防止可能伴随的环境污染。十四、 项目技术流程略十五、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生
21、产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十六、 建设投资估算本期项目建设投资16039.84万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期
22、工作费用，合计13417.53万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7544.46万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5562.47万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为310.60万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2172.36万元。（三）预备费本期项目预备费为449.95万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7544.465
23、562.47310.6013417.531.1建筑工程费7544.467544.461.2设备购置费5562.475562.471.3安装工程费310.60310.602其他费用2172.362172.362.1土地出让金1191.171191.173预备费449.95449.953.1基本预备费262.39262.393.2涨价预备费187.56187.564投资合计16039.84十七、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款7634.90万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息374.11万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1
24、建设期利息374.1193.53280.581.1.1期初借款余额3817.451.1.2当期借款7634.903817.453817.451.1.3当期应计利息374.1193.53280.581.1.4期末借款余额3817.457634.901.2其他融资费用1.3小计374.1193.53280.582债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计374.1193.53280.58十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需
25、的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2858.28万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0015858.5619256.8322655.091.1应收账款0.007136.358665.5710194.791.2存货0.005550.506739.897929.281.2.1原辅材料0.001665.152021.962378.781.2.2燃料动力0
26、.0083.26101.10118.941.2.3在产品0.002553.233100.353647.471.2.4产成品0.001248.861516.481784.091.3现金0.001268.691540.551812.411.4预付账款0.001903.032310.822718.612流动负债0.0013857.7716827.2919796.812.1应付账款0.004988.806057.827126.852.2预收账款0.008868.9710769.4712669.963流动资金0.002000.802429.542858.284流动资金增加0.002000.80428.7
27、4428.745铺底流动资金0.004757.575777.056796.53十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19272.23万元，其中：建设投资16039.84万元，占项目总投资的83.23%；建设期利息374.11万元，占项目总投资的1.94%；流动资金2858.28万元，占项目总投资的14.83%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19272.23100.00%1.1建设投资16039.8483.23%1.1.1工程费用13417.5369.62%1.1.1.1建筑工程费7544.4639.15%1
28、.1.1.2设备购置费5562.4728.86%1.1.1.3安装工程费310.601.61%1.1.2工程建设其他费用2172.3611.27%1.1.2.1土地出让金1191.176.18%1.1.2.2其他前期费用981.195.09%1.2.3预备费449.952.33%1.2.3.1基本预备费262.391.36%1.2.3.2涨价预备费187.560.97%1.2建设期利息374.111.94%1.3流动资金2858.2814.83%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资19272.23万元，其中申请银行长期贷款7634.90万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表
29、单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19272.23100.00%1.1建设投资16039.8483.23%1.2建设期利息374.111.94%1.3流动资金2858.2814.83%2资金筹措19272.23100.00%2.1项目资本金11637.3360.38%2.1.1用于建设投资8404.9443.61%2.1.2用于建设期利息374.111.94%2.1.3用于流动资金2858.2814.83%2.2债务资金7634.9039.62%2.2.1用于建设投资7634.9039.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十一、 经济评价财务测算（一
30、）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入32700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0022890.0027795.0032700.002增值税0.001085.421318.021393.192.1销项税0.002975.703613.354251.002.2进项税0.001890.282295.332857.813税金及附加0.00130.25158.16167.183.1城建税0.0075.9892.2697.523.2教育费附加0.0032.5639
31、.5441.803.3地方教育附加0.0021.7126.3627.86（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1393.19万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期
32、项目综合总成本费用25674.77万元，其中：可变成本21837.09万元，固定成本3837.68万元。达产年项目经营成本24460.77万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0014540.5817656.4220772.262工资及福利费0.001064.831064.831064.833修理费0.00492.44492.44492.444其他费用0.002131.242131.242131.244.1其他制造费用0.00202.83202.83202.834.2其他管理费用0.00170.9
33、7170.97170.974.3其他营业费用0.001757.441757.441757.445经营成本0.0018229.0921344.9324460.776折旧费0.00816.07816.07816.077摊销费0.0023.8223.8223.828利息支出0.00374.11374.11374.119总成本费用0.0019443.0922558.9325674.779.1其中：固定成本0.003837.683837.683837.689.2可变成本0.0015605.4118721.2521837.09（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附
34、加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加167.18万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6858.05（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6858.0525.00%=1714.51（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6858.05万元，缴纳企业所得税1714.51万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6858.05-1714.51=5143.5
35、4（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0022890.0027795.0032700.002税金及附加0.00130.25158.16167.183总成本费用0.0019443.0922558.9325674.774利润总额0.003316.665077.916858.055应纳所得税额0.003316.665077.916858.056所得税0.00829.161269.481714.517净利润0.002487.503808.435143.548期初未分配利润0.000.002238.755442.469可供分配的利润0.002487.5
36、06047.1810586.0010法定盈余公积金0.00248.75604.721058.6011可供分配的利润0.002238.755442.469527.4012未分配利润0.002238.755442.469527.4013息税前利润0.004519.936721.508946.67二十二、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.34%。本期项目投资财务内部收益率20.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的
37、回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5521.86（万元）。以上计算结果表明，财务净现值5521.86万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（P
38、t）=5.92年。本期项目全部投资回收期5.92年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0022890.0027795.0032700.001.1营业收入0.000.0022890.0027795.0032700.002现金流出8019.928019.9220360.1421931.8327057.492.1建设投资8019.928019.922.2流动资金0.002000.80428.742429.542.3
39、经营成本0.0018229.0921344.9324460.772.4税金及附加0.00130.25158.16167.183所得税前净现金流量-8019.92-8019.922529.865863.175642.514累计所得税前净现金流量-8019.92-16039.84-13509.98-7646.81-2004.305调整所得税0.001129.981680.382236.676所得税后净现金流量-8019.92-8019.921700.704593.693928.007累计所得税后净现金流量-8019.92-16039.84-14339.14-9745.45-5817.45计算指标1
40、、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.54%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.34%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：11801.08万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：5521.86万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.25年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.92年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十四、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运