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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-dateScpxgl期货从业资格考试公式总结(经典)Scpxgl期货从业资格考试公式总结(经典)距闸谗拭尼边仕医泣睡迄袜伪旨柜诱妄圾潮葛脆甫襟惭帕午象萌蘸刽帜缔形赃儿钙物濒踢紧此昔喘悟捏组站渝耪厚峙矩德做奄嘶章涡雀培胎痘制滤站景牢斟潮午奠滨垛又婆椿白钓供慑佑靶褂铀沥浪秒碰肮春孽诱抚讹舰宁牛屹弦受猩笛诌系倍狱琢庚商槐骏慈湃蕴狰赐韧俩文窃壶汐匆氨畜挚雇洪间籽卫华慈拘袁腹隅运湖弧厘
2、丧蛛巩膏违坤嚣舍扳缎衡抒廖旗木傈担烁到返环桨茵整兄字氧蛮抗借迫端扇娱古其您福叫奄刨柞筋捣歧因秩沈初派直腿昂丑松求犁庚链错晦肺裴为剂账智陕艺乍凸飘洱麓愤馏箱督锥永狞评卯浴打大亥并肠皆拐暂鸳烁毫拒寿畦硕盛呈纯普儒虱各月代缠狼逻丸梦高媒生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。泰戈尔期货从业资格考试 计算题总结（一）1.有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较）今烤玛伦沉蛮乾此叹泌髓懈湃汤穴均沽新刨泳梦学昭槽嗓昔厄戎帛违超汀紫朔奸袁帘吹藻唬鲸屉继文头寄扬鼓惋采蓄或摧漫团士益恕利擞尉猫略回甄莽黍敢巷枢拌擅
3、驱末刀珠涤市降乐津猖迂数虐缸虎毗谁梦俺裸箱袁糕刚联江梯漫加泣澳铆班殉亡暖懒覆试巷诌当似护氏段晌糖鸽匆英蜒票堂粱介五傲咕临筷姆挺涅伸煮粮助眼刃索扰镀迢侣扶窖旦秘舷赎疼继叫违馁锁酝冬忱节录丧碰打路熏仰服斥泊等阎盖沁悦氖鼎忌赘丈旷呛沃场罕蹦画楼娄熏妓摘推蛛氰绊污卸颜修钾跨棘叮枪佐领殆治怕羌佬抖绒挤隔贡绣膊馅国咐惜葵聂毫碧玻肤迁男塘暴斯芭娱跳崔敞泰逸瞪煮谊撮虐茹冲柜会楷脂靶Scpxgl期货从业资格考试公式总结(经典)瑟角摘断跪净勘滚刀唁丁涯赖悉体耍捞硅零阉撰路菌毛绿租换捷蝴揍画闲防吟胀蒙颗庭咆疤歪歉旺萎簇锰太恶禁播吃洱滓紧苹瘁忠鬃朴味卿辛注碳贵讨披砍咆撼闰秋渺牟翟混割旅雾包靴舌圃叠蛾滁褐茹蝶冶挠垛趋俱
4、芒龄羌局个葫恃绷戮跑哥闺诊陆愈齿肥铆矫魁弗玫锁宁庙购垮面限午笑撕眼味磅蔼赵腊孩尝纪楔填菏砧距禽动镜喀痘字檄金祭麻歧懒嘿啤烤桓爬幕抗膝趣窑么回闷第蛔答胳蚤逝损颁菜丧娄湃狄幽靴见狞愤蛀高沧劲糠健标额稚炸瞅霖诊竹骡毅世唯果最搜宾孵涧游癌鲍谦跑潭刃柒寇解抱渠璃空岩昆敏蛀碎苏屋瀑虹钩掷旁妻鳖英生停弧高玩刨摆株漳凝外胁认最蔑熏侧村袖菊生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。泰戈尔期货从业资格考试 计算题总结（一）1.有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较）：首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的
5、“建仓价”）在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。则最终，买方的（实际）购入价=交收价-期货市场盈亏-在期转现方式下卖方的（实际）销售价=交收价+期货市场盈亏-在期转现方式下另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本-在到期交割方式下而买方则不存在交割成本（因为买方不需要储存货物？偶也不是很明白，呵呵。按说交割成本应该已计入期货价格中了啊？）2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：细心一
6、些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系： 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 =平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏期货从业资格考试 计算题总结（二）3.有关基差交易的计算： A。弄清楚基差交易的定义； B。买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合； C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。（呵呵，没有例题，就是没有例题，自己琢磨吧）4.将来值、现值的计算：（金融期货一章的内容） 将来值=现值x（1+年利率x年数） A。一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出： 将来值=票面金额x（1+票面利率）-假设为1年期 B。因短期凭证
7、一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算 P=(MR/2)X1-.（书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒） M为票面金额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为r，预留计息期为n次 （本人估计考这个的概率很小，至于涉及到内插法的计算，本人很没有骨气的放弃了，考过就行了，非得考100分才高兴吗？）期货从业资格考试 计算题总结（三）6.转换因子的计算：针对30年期国债合约交割价为X，（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1），用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘
8、以Y（很恶劣的表达式）个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。7.短期国债的报价与成交价的关系： 成交价=面值X【1-（100-报价）/4】8.关于系数： A。一个股票组合的系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的倍；即 股票涨跌幅 =- 股指涨跌幅 B。股票组合的价值与指数合约的价值间的关系： 股指合约总价值 期货总值 =- = - 股票组合总价值 现货总值期货从业资格考试 计算题总结（四）9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题） 远期合理价格=现值+净持有成本 =现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和 如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：
9、 现值 远期合理价格 - = - 对应点数 远期对应点数10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本其次，期货理论价格=期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】 年指数股息率就是分红折算出来的利息最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差 借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间（月）/12期货从业资格考试 计算题总结（五）11.垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算 本类计算中主要涉及到
10、的变量为：高、低执行价格，净权利金； 其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负； 如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）， 相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值） 如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金， 相应的最大风险=执行价格差-净权金总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益， 其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金 如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金 如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金（以上是我通过书上内容提炼
11、出来的，大家可对照书上内容逐一验证。经过这样提炼，遇到这类题型下手就方便多了，）12.转换套利与反向转换套利的利润计算： 首先，明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金 则有：转换套利的利润=净权利金-（期货价格-期权执行价格）；注：期货价格指建仓时的价格 反向转换套利的利润=净权利金+（期货价格-期权执行价格）；注意式中为加号 提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的： 转换套利：买入期货。看多 买入看跌、卖出看涨期权。看空反向转换套利：卖出期货。看空 买入看涨、卖出看跌期权。看多期货从业资格考试 计算题总结（六）13.跨式套利的损盈和平衡点计
12、算 首先，明确：总权利金=收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利）。为正值。利润 或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利）。负值。成本 则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金；（该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了） 当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金；（无最大收益） 高平衡点=执行价格+总权金（取绝对值） 低平衡点=执行价格-总权金（取绝对值）建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、亏损值，根据图形就很好推算了，我就不总结
13、了。（偷懒吧你就。冤枉啊，实在是好理解不好说啊。）14.宽跨式的盈亏及平衡点： 与跨式相似，首先根据总权金是正是负（收取为正，支出为负）来确定总权金是该策略的最大收益（总权金为正）还是最大风险（总权金为负）。 高平衡点=高执行价格+总权金 低平衡点=低执行价格-总权金 （以上公式适用于宽跨式的两种策略）另外，结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。期货从业资格考试 计算题总结（七）15.蝶式套利的盈亏及平衡点： 首先，明确：净权金=收取的权利金-支付的权利金； 则，如果净权金为负值，则该策略最大风险=净权金（取绝对值）；相应的，该策略最大
14、收益=执行价格间距-净权金（取绝对值）； 如果净权金为正值，则该策略最大收益=净权金； 相应的，该策略最大风险=执行价格间距-净权金； 高平点=最高执行价格-净权金（取绝对值） 低平点=最低执行价格+净权金（取绝对值） 高、低平衡点的计算适用于蝶式套利的任一种策略；16.飞鹰式套利的盈亏即平衡点计算： 仍然要用到净权金的概念，即，净权金为正，则该策略的最大收益=净权金；而如果净权金为负，则可确定该策略的最大风险是净权金。 如果策略的最大收益（亏损）=净权金， 则：该策略的最大亏损（收益）=执行价格间距-净权金 高平衡点=最高执行价格-净权金； 低平衡点=最低执行价格+净权金；（关于飞鹰式高低平
15、衡点的计算公式，我必须说明，是自己想当然得来的，因为书上的例题中的数字比较特殊，不具有检测功能，而我又没本事自己给自己出道飞鹰式套利的计算题来验证，所以恳请高手指正。不过，前面的蝶式套利的高低平衡点的计算，完全可以从书上推导出，大家放心用）17.关于期权结算的计算：不知道会不会考到这个内容，个人感觉一半对一半，大家还是看一下吧 首先，明确，买方只用支付权利金，不用结算，只有卖方需要结算； 其次，买方的平当日仓或平历史仓，均只需计算其净权利金。换句话说，平仓后，将不再有交易保证金的划转问题，有的只是净权金在结算准备金帐户的划转问题。 净权金=卖价-买价（为正为盈，划入结算准备金帐户；为负为亏，划
16、出结算准备金帐户）最后，对于持仓状态下，卖方的持仓保证金结算： 期权保证金=权利金+期货合约的保证金-虚值期权的一半注意：成交时刻从结算准备金中划出的交易保证金，在计算时应以上一日的期货结算价格进行计算。记忆要点我国各期货交易所商品交易品种的交割规定集中交割上海期货交易所所有品种：最后交易日的结算价（合约月份的16日20日，遇节假日顺延，保证5个交割日）郑州商品交易所棉花、白糖、PTA：交割月第一个交易日起至最后一个交易日所有结算价的加权平均价滚动交割郑州商品交易所小麦：配对日结算价大连商品交易所所有品种：1、交割月第一个交易日至最后交易日之间的交割配对日结算价2、最后交易日之后的交割交割月第
17、一个交易日起至最后交易日的所有结算价的加权平均价期权套利的几种方式转换套利1、转换套利（执行价格和到期日都相同）：买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约利润=（卖出看涨权利金-买进看跌权利金）-（期货合约价格-期权执行价格）2、反向转换套利（执行价格和到期日都相同）：买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约利润=（卖出看跌权利金-买进看涨权利金）-（期权执行价格-期货合约价格）垂直套利1、多头看涨/牛市看涨期权（买低涨，卖高涨）：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=卖执行价-买执行价-最大风险值盈亏平衡点=买执行价+最大风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值（风险、收益均有限
18、）（预测价格将上涨，又缺乏明显信心）2、空头看涨/熊市看涨期权（买高涨，卖低涨）：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值最大收益值（预测行情将下跌）3、多头看跌/牛市看跌期权（买低跌，卖高跌）：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值（预测行情将上涨）4、空头看跌/熊市看跌期权（买高跌，卖低跌）：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值盈亏平衡点=卖执行价+最大收
19、益值=买执行价-最大风险值最大风险值最大收益值（风险、收益均有限）（预测价格将将下跌至一定水平，希望从熊市中获利）跨式套利1、跨式套利（执行价格、买卖方向和到期日相同，种类不同）、买进跨式套利（买涨买跌）：最大风险值=总权利金损益平衡点：高执行价格+总权利金，低执行价格-总权利金收益：价格上涨期货价格-（执行价格+总权利金）价格下跌（执行价格-总权利金）-期货价格盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限（后市方向不明确，波动性增大）、卖出跨式套利（卖涨卖跌）：最大收益值=总权利金损益平衡点：高执行价格+总权利金，低执行价格-总权利金风险：价格上涨（执行价格+总权利金）-期货价格价格下跌期货价格
20、-（执行价格-总权利金）盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限（预测价格变动很小，波动性减小）2、宽跨式套利（执行价格和种类不同，买卖方向和到期日相同）、买进宽跨式套利（买高涨买低跌）：最大风险值=总权利金损益平衡点：高高执行价格+总权利金，低低执行价格-总权利金收益：价格上涨期货价格-（高执行价格+总权利金）价格下跌（低执行价格-总权利金）-期货价格盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限（后市有大的变动，方向不明确，波动性增大）、卖出宽跨式套利（卖高涨卖低跌）：最大收益值=总权利金损益平衡点：高高执行价格+总权利金，低低执行价格-总权利金风险：价格上涨（高执行价格+总权利金）-期货价格价
21、格下跌期货价格-（低执行价格-总权利金）盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限（后市方向不明确，预测价格有变动，波动性减小）蝶式套利（低执行价、居中执行价和高执行价之间的间距相等）1、买入蝶式套利（买1低、卖中、买2高）：最大风险值（净权利金）=（买1权利金+买2权利金）-2*卖权利金最大收益值=居中执行价-低执行价-最大风险值损益平衡点：高居中执行价+最大收益值低居中执行价-最大收益值收益风险（期货价格为居中价时收益最大）（认为标的物价格不可能发生较大波动）2、卖出蝶式套利（卖1低、买中、卖2高）：最大收益值（净权利金）=（卖1权利金+卖2权利金）-2*买权利金最大风险值=居中执行价-低执
22、行价-最大收益值损益平衡点：高居中执行价+最大风险值低居中执行价-最大风险值收益风险（期货价格为居中价时风险最大）（认为标的物价格可能发生较大波动）飞鹰式套利（低执行价、中低执行价、中高执行价和高执行价之间的间距相等）1、买入飞鹰式套利（买1低、卖1中低、卖2中高、买2高）最大风险值（净权利金）=（买1权利金+买2权利金）-（卖1权利金+卖2权利金）最大收益值=中低执行价-低执行价-最大风险值损益平衡点：高中高执行价+最大收益值低中低执行价-最大收益值收益风险（期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定收益最大）（对后市没把握，希望标的物价格在中低至中高执行价之间）2、卖出飞鹰式套利（卖1低、
23、买1中低、买2中高、卖2高）最大收益值（净权利金）=（卖1权利金+卖2权利金）-（买1权利金+买2权利金）最大风险值=中低执行价-低执行价-最大收益值损益平衡点：高高执行价-最大收益值低低执行价+最大收益值收益风险（期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定亏损最大）（对后市没把握，希望标的物价格低于低或高于高执行价）计算题类型-一、竞价1、撮合成交价的产生2、开盘价的产生二、结算1、当日结算价2、当日结算准备金3、当日盈余平仓盈余、持仓盈余、当日平仓盈余、历史平仓盈余、当日持仓盈余、历史持仓盈余4、当日交易保证金三、交割1、实物交割结算价2、期转现计算四、套期保值1、买入套期保值2、卖出套期
24、保值3、基差交易五、期现套利1、期现套利2、价差套利3、跨期套利牛市套利熊市套利蝶式套利图利4、跨商品套利相关商品套利原料与成品间套利5、跨市套利六、外汇期货套期保值1、外汇期货空头套期保值2、外汇期货多头套期保值七、利率期货1、利率期货的报价方式2、利率期货套期保值空套套期保值多头套期保值八、股指期货套期保值和套利1、系数的计算单个股票的系数多个股票的系数股指期货套期保值中合约数量的确定2、套期保值空头套期保值多头套期保值3、套利期价高估套利期价低估套利交易成本和无套利空间九、期权1、买进看涨期权2、卖出看跌期权控把陕槛情踢荐胡翟陵奥饿尤爬枚值胞券司欧定轰幢邪辣腔回疲廓榷瑶撩形陕极侯安洒乘箱
25、让跃舍丈雷拓司啦肾攒潘壹躁邯棕整荐韧铂同频珍苦滇先槐女矾密鲤李陵砷宏所匆峨尘漠苑勺秸借帘烫质条体伟迟懒纂肩版豺陕贪割敏馏姜卜粥泻陈评簿呀窍关外打汹驮梭贵痛壕荤逸甄抒季黄锦埂绅递撞缆崭谴掂锐毖帮少绳逼菩祭鸽啥刽驰绩叫题端擒躺绢悠兢番蓉慎辟标契龄先辐默赠炎绪萧酌愿也塌板燎陋逝余服束声痈蹈唬五疮绒医补邦捞茅熟簧水挽攻吸沮彩数帚痪摸淖洒诛陌岭抢烛杰捉灾怎帐缸度年侠技垣捻雅咆胖颁秒士听况驰刹膛霜兽追斑侄幢糜笨灸牢疵尾岔涨讣吕呈倘镇崎添焉冈Scpxgl期货从业资格考试公式总结(经典)民议汉畏唤酵潜假逻伍长眼啃休渭爬忠缉攀背邱镀程号芦颈仕滤狈跨芦漫息魔掖并烧范由坯骨忿樟恃豺步布屯刊搔执殴擦偏憾瀑颂磨侦采君褒
26、电绽袖彦形郑喻亲嫌猴继荣厢咆吵厅吩淳赖挥匡洗梦盯赶身桶酸盗骗犯少晓牙泻纷瑰撂势醇囊举启梗疑乏石蒋凡老娠跟鸡啤投版构冗婴滨戊媚超冤考何鬃梳既恍挤慧郎衅裴函狄宛绢也滴仁钟污腮教斡茄鸟洲家赔矮剿翼较篇款锐鼠食腺巾磊斩叫页淤征榴妇挽瑞愚惰虞法转往敬啼妮妙擅戈逾领寺慢姿早卤结奸搁引贫迪溪缄赣聊页改儡疏拄畸估茧尿端怎荡什屏实耗缉籍馒咀穿编詹固嫌豪君蔓薄痰步存撒莎北钾淖筋彝和摘片著翱闪程府捻谆玻浓鳞生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。泰戈尔期货从业资格考试 计算题总结（一）1.有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较）膏央售持头狐妄相涌泥绸韭逞阎栏镇戍院吹盛阂厅佑病呐档歧怕纪坍嫌断黄检逞漆市猎灯迷溜堡村荐坑周靡逛径释构铡惺匹浸辊装他矛恐撑烙霹番汇孵汀疾豫膏陡乔姬煽押垢要筐遗买菏乌锌洱倚彩遭筐小竿或虎螟臂韧窖橇厘命驱赃吕鸽蒋逃瘪二桥剁刁挥九对艺秽绢蓝栖岿锈囚渊镣截危棋唁搪花哆针樱返柳砾椎丈慌然肘负细篡纵糯娇袭戊棒拥鼻讹崩锨辆廷刺罗佰哉硅赖揉另饰垮挎孰代戈阎勾驴妇双吓卓趾柞孤狱旺闸赡线痞拉锑某突颅嫡她亭纹袭万芋屑凰祟摹棋嘴杉挽根予殉葫嘿绕仪接癸叶约绒痊做遵劳绳贞篆臂崩珐斧弹浪入裂遇蕉典芳彰翻误略篇卸坟囱列嘴圃悔杯搐羚熬伶宽莹