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1、欧阳家百创编进口铜精矿价格审核重点及操纵流程表欧阳家百（2021.03.07）矿价订价模式结算方法审核单证审核要点以加工费及铜金银为基础的公式订价：以LME、LBMA等金属期货价格为基础进行公式订价根据CIQ检验结果(第三方或工厂检验)及金属期货市场价格进行尾款结算合同临时发票最终发票CIQ检验证书LME、LBMA有关单证价格计算明细表1、订价公式、调整因素是否合适惯例及指数行情2、尾款结算是否及时以铜单种金属为基础的公式订价：以LME等金属期货价格为基础进行公式订价一般无需进行尾款结算，品质差别较年夜时需根据CIQ检验结果进行结算合同临时发票最终发票CIQ检验证书LME有关单证价格计算明细表
2、1、订价公式、调整因素是否合适惯例及指数行情2、尾款结算是否及时现货订价：买卖双方依照市场行情以一口价方法确订价格一般无需进行尾款结算，品质差别较年夜时需根据CIQ检验结果进行结算合同临时发票最终发票CIQ检验据证书1、合同价格、调整因素是否合适惯例及行情2、尾款结算是否及时铜价：确定铜价铜品位干重回收率根据CIQ检验结果及金属期货市场价格进行尾款结算LME、COMEX期货市场价格的有关单证1、期货市场价格是否合适行情金价：确定金价黄金品位干重回收率根据CIQ检验结果及金属期货市场价格进行尾款结算LBMA期货市场价格的有关单证1、期货市场价格是否合适行情2、金含量不计价的标准是否合理银价：确定
3、银价白银品位干重回收率根据CIQ检验结果及金属期货市场价格进行尾款结算LBMA期货市场价格的有关单证1、期货市场价格是否合适行情2、银含量不计价的标准是否合理粗炼费/精炼费（TC/RC）：参考中国铜原料联合谈判小组（CSPT）谈判价格临时发票；最终发票；运价运费种类航次租船买方租船航次租船卖方租船集装箱班轮运输基本运费分为COA合同租船和单程租船两种方法；以固定运费费率或波罗的海干散货航运指数均价为基础确定基本运费费率包含在铜精矿贸易合同的货物价格中船东按航线报价附加运费1、燃油附加费；2、货币升值附加费；3、境外内陆运费；4、转船附加费；5、港口附加费；6、港口拥挤附加费；7、选港附加费；8
4、、其他附加费参照买方租船；部分附加运费在贸易合同的运输条款中列明，部分未列明参照航次租船；附加运费与航次租船相比，种类更多滞期费/速遣费速遣费率一般为滞期费率的一半，买方租船时，装货港和卸货港的滞期费、速遣费均由买方承担卖方租船时，只有卸货港的滞期费、速遣费需计入完税价格参照航次租船杂费由买方支付的与货物运输有关的用度，如境外货物装卸费、境外码头用度、境外货物保管用度等参照买方租船参照航次租船结算方法需进行最终运费结算，在进口后13个月后对滞期费、速遣费及其他附加运费进行结算并出具最终运费发票参照买方租船，需进行最终运费结算参照航次租船审核单证1、运输合同；2、临时运费发票；3、最终运费发票；
5、4、船东或其代办署理出具的交货记录单；5、运费用度明细单；6、装卸时间事实记录表等铜精矿贸易合同运输条款；其余单证参照买方租船铜精矿贸易合同运输条款或运输合同；其余条款参照航次租船审核要点1、运费费率是否合适惯例和行情；2、各项附加运费、杂费是否产生、何时结算；3、是否及时进行结算和弥补申报参照买方租船参照航次租船操纵流程非黄金部分黄金部分尾款结算审核附件4：铜精矿基本订价要素说明一、LME A级铜期货交易惯例以有色金属期货市场精炼铜以及金、银的期货价格为基础采取公式订价是铜精矿的主流订价方法，其中LME A级铜期货价格是铜精矿最经常使用的基础价格。（一）精炼铜期货交易的沿革铜是最早进行期货交
6、易的有色金属，是LME（伦敦金属交易所）成立时的两个交易品种之一，从本世纪初起，LME开始公开宣布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。LME每天都公布一系列官方价格，这些价格在业内被作为金属实货合同订价的依据。世界上全部铜生产量的70%是依照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。LME采取国际会员资格制，拥有14家会员公司。会员经纪公司可以做自营，同时也为客户代办署理交易。其中超出95%的交易来自海外市场，我国目前并没有具备LME会员资格的企业。（二）LME A级铜期货合约基本要素1交割品级：A级铜（LME认证的牌号，合适英国 BS60171981标准分类规格）；2交易单位：
7、25吨；3合约月份：最近月份加上连续两个月，及未来12个月，即三个月合约至十五个月合约；4报价单位：美元/吨；5最小变动价位：0.5美元/吨；6日涨跌幅限制：无涨跌停板限制；7最后交易日：三个月合约为连续合约，每日都有交割，三个月以上为每个月第三个星期三。8交割地址：在指定的交割仓库进行LME注册品牌A级铜的实物交割。9交易形式：LME共有三种交易形式，圈内交易（ring trading），上下午各两节圈内交易，每节交易时间5分钟，年夜约有60的交易量是在圈内交易中进行的；场内交易（kerb trading），在LME交易厅内进行，其交易过程没有圈内交易那么正式，会员可以同时进行不合期货品种、
8、不合交割日的期货合约买卖交易；办公室交易（interoffice trading），让交易商在非交易日和非交易时间能获得交易机会。（三）LME A级铜期货价格1基价：分为官方价格、均价及任意价格。由于LME是一个24小时循环式市场，需要一个公认的各方都能接受确当日价格，因此确定每日上午第二轮圈内交易最后一时刻的收盘价为官方价格，其中现货收盘价即为现货结算价、三月收盘价即为三个月结算价。在官方价格基础上可以计算平均价，包含月均价、周均价及买卖双方商定的一按时间内的平均价。任意价格指24小时交易时间内的任意时点的价格。三个月合约是最活跃的合约，其他所有铜合约都只在其价格基础上进行升贴水报价交易。2
9、点价：实物贸易中，买卖双方一般在规定的订价期或作价期(QPQuotational Period)内，预先商定依照不合种类的基价进行作价。点价基价简直定没有固定模式，可以是官方价格、均价及任意价格。实际操纵中，点官方价格一般是在当天交易开盘之前约定锁定当日官方价格，并将第二天LME网站公布的官方价格做为所点价格；点均价是约定特定作价期的官方价格均价为所点价格；点任意价格一般有两种方法，一种为根据期货行情走势点价，称之为即时点价，一种是预先确订价格，在当日行情下以该价格买入，称之为挂盘点价。以官方价格或任意价格点价时，点价的合约日期与每月的交割日期存在差别，需通过升水、贴水进行调整将点价日所点价格
10、调整到作价期交割日。以作价期均价作为最终价格，则无需考虑基差或升贴水问题。3基差（BASIS）：不合到期合约之间的基差构成LME的价格结构，根据近远期合约价差的正负关系分为升水和贴水，最罕见的是现货与三个月合约（Cash3Month）的升贴水。顺价差（Contango）被称为正向市场，即近期合约价格低于远期合约价格，价格结构称为顺价差；逆价差（Backwardation）被称为反向市场，近期合约价格高于远期合约价格，价格结构被称为逆价差。现货合约、三个月合约及三个月以后的合约的价格差别靠基差来确定。4品牌、品级及地区升贴水：不合品牌不合品级的铜存在价格差别，另外，根据交割仓库地理位置的不合也存
11、在价格差别，此类价格差别也被称之为升贴水，市场其实不存在关于升贴水具体的标准，升贴水由市场根据那时的供需关系来决定。二、铜精矿贸易惯例（一）以加工费（TC/RC）及铜、金、银三种金属为基础的公式订价1基本订价方法国际贸易中，铜精矿的主流订价惯例是以LME、COMEX、LBMA有色金属期货价格为基础，根据矿砂的含水量、金属含量、约定金属回收率、约定的加工费（TC/RC）按一定公式进行计算，根据成交方法及付款方法，订价中还需纳入的因素包含利息和运费，基本订价公式如下例：铜精矿进口价格（铜期货价格铜的品位铜的回收率金期货价格金的品位金的回收率银期货价格银的品位银的回收率粗炼费铜的精炼费银的精炼费金的
12、精炼费）矿砂的干重/利息运费。2货款支付惯例此类公式订价铜精矿一般存在两次支付，在货物申报进口时，买方依照临时发票价格的95%进行首次支付，待最终发票出具后对剩余价款进行二次支付。3订价要素有色金属期货价格：铜的价格一般采取LME期货价格来确定，金、银一般采取LBMA期货价格来确定。当金的含量1克/干吨，银的含量30克/干吨时，金、银不计价。根据合同约定，期货价格简直定可以使用基价，也可进行点价，买方具有选择权，可在作价期期内依照商定的基价进行作价或者在作价期结束前以LME的官方价格或任意价位进行点价，可一次性点价，也可屡次点价，屡次点价有利于降低价格风险。一般情况下，铜精矿是以LME金属铜官
13、方价格中的现货结算价均价作为期货价格。作价期：计算官方价格均价的计价时间区间被称为作价期。一般情况下，铜精矿的作价期为M+N，M为基准月，可以是装船月、到货月或合同月，N为数字，标明作价期在基准月后的第几个月。作价期经双方约定，可以进行调整，称之为调期，实际操纵中可对整批铜精矿调期或部分调期。调期一般需要支付手续费。根据贸易惯例，铜精矿的作价期基本在申报进口后结束，因此对产生作价期调整的，应要求企业提供双方往来函电及有关单证，核实作价期调整、价格变动及手续费支付情况。含水量及金属品位：通常在装船时由卖方对铜精矿做品质鉴定，并出具临时品质证书和临时发票，作为计算临时价格及部分付款的依据。货物到港
14、后，再由双方约定的本地检验机构再次检验，出具品质和重量证书，作为计算价格及尾款调整的依据。两次鉴定结果差别较年夜时，由双方进行协商。金属回收率：由于金银铜等金属不克不及100%回收利用，所以要扣除一定损耗，体现为回收率（也称计价系数），由买卖双方约定。一般情况下，品位在30%左右的铜精矿铜的计价系数为96.5%或品位扣减一个百分点的做法。通常情况下，品位在24%以下的铜精矿，买方倾向于采取品位扣减一个百分点的做法，品位在24%以上的铜精矿，买方倾向于采取96.5%计价系数的做法。加工费：加工费分为粗炼费（TC）和精炼费(RC)，TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精炼铜的总
15、用度。TC/RC的高低标明纯冶炼商收益水平的高低，TC/RC高企标明冶炼厂商的收益高，安慰冶炼厂商的生产积极性。决定TC/RC水平的重要因素是铜矿砂的供求关系，一般而言，当铜矿砂供应充足时，TC/RC就会下降，反之亦然。TC/RC的订价也分为年度合同和现货订价两种方法，年度谈判是由单个企业或组织间谈判，不存在全球基准价。目前我国中国铜原料联合谈判小组（CSPT）与海外几年夜主要矿产商已就TC/RC进行了多年谈判。TC以美元/吨报价，RC以美分/磅报价。将两者结合为一个数字,可以将TC化为美分/磅来报价,也可以将RC化为美元/吨报价,然后直接相加。以TC为例来说,TC除以22.046221化为美
16、分/磅,除以0.3(一般TC/RC的作价都是基于含铜量30%的铜精矿),除以0.965(假如96.5%的回收率)。这种计算办法可简化为“TC用度/6.38”,然后将获得的数字与RC用度相加即可获得综合的TC/RC用度。由于矿石品位和回收率不合,要根据具体情况来定,所以并没有固定的公式。利息：铜精矿货款支付多采取远期信用证方法，远期信用证利息一般由卖方垫付，二次支付时再由买方支付给卖方。远期信用证利率一般以伦敦同业拆借利率（LIBOR）上浮1.3%到1.5%为基础，由买卖双方协商约定。4订价实例假设某公司进口铜精矿的作价期是：M+4，以装运月为基准月，7月装运，8月9日进行点价，所点价格为950
17、0美元。点价日升贴水行情是18。企业所点价格为三个月合约价格，即11月9日到期的合约价格，三个月合约的交割日为每月的第三个周三即11月16日。该日价格应以11月9日价格加7天的基差，根据点价日升贴水行情，每日基差为18/90=0.2美元，7日的基差为1.4美元。由于升贴水为负值，标明为顺价差，远期合约价格高于现货合约价格，因此经升贴水调整后的价格应为9500+1.4=9501.4美元。上述算法只是理论的算法，只能简单测算供货商所报价格是否脱离市场行情。在实际操纵中，由于买方还要向期货公司支付手续费和佣金用度，实际报价往往比理论算出的多47美元，不合的供货商和期货公司报价不一。（二）以铜单种金属
18、为基础的公式订价1基本订价方法小型矿山生产的铜精矿多采取以铜单种金属价格为基础的订价公式，即根据矿砂的含水量、铜含量、铜期货价格和计价系数进行计算，主要原产国包含印尼、菲律宾、印度、巴西、墨西哥、阿根廷等国。基本订价公式如下：铜精矿进口价格铜期货价格铜的品位铜计价系数一般情况下，金银不计价，但金银含量超出一定比例时，也会根据计价系数、金银期货价格计价。2货款支付惯例此类公式订价铜精矿一般也存在两次支付，一般买卖双方以国内CIQ检验结果为准计价，进口时申报价格是以装货港检验估定，待最终发票出具后对剩余价款进行二次支付或进行退款。3订价要素有色金属期货价格：铜的价格一般采取LME期货价格来确定，期
19、货价格一般为基价，最常使用的是LME金属铜官方价格中的现货结算价。金银的价格一般以LBMA期货价格来确定，期货价格一般也为基价。作价期：一般情况下是装船日前一周或前后几日内为作价期。含水量及金属品位：通常在装船时由卖方对铜精矿做品质鉴定，并作为发票价格计价依据。货物到港后，再由双方约定的国内CIQ再次检验并作为最终价格计价依据，两次鉴定结果差别较年夜时，由双方进行协商。计价系数：根据铜精矿品位不合，计价系数一般如下：铜含量在8%10%之间，系数在4650%左右；铜含量在1517%之间，系数为6065%左右；铜含量在1823%之间，系数为75%80%左右。金含量在210克/吨，系数在80%85%
20、左右；银含量在100500克/吨之间，系数在5060%左右。（三）现货订价买卖双方依照市场行情以一口价方法确订价格，国外小矿山与国内规模较小的贸易公司之间会采取现货订价，此种订价模式较少见。三、铜精矿海运运输惯例铜精矿的国际海运采取租船运输和集装箱运输两种方法，在基本运价之外，还可能产生滞期速遣费及各项附加运费。（一）基本运费1航次租船买方租船：一般以固定的运费费率进行订价，部分也可能采取航运指数公式进行订价。2航次租船卖方租船：运费包含在铜精矿贸易合同的货物价格中。3集装箱班轮运输：船东按航线报价。基本运费在货物到港时一般可以确定。（二）应计入完税价格的部分附加运费1燃油附加费BAF(BUN
21、KER ADJUSTMENT FACTOR)或BS(BUNKER SURCHARGE)或FAF(FUEL ADJUSTMENT FACTOR),由于燃料油价格上涨，船东为赔偿燃油用度的增加而加收的附加运费。2货币升值附加费CAF(CURRENCY ADJUSTMENT FACTOR)，由于国际金融市场汇率变动，船东为了弥补在货币兑换过程中的汇兑损失而加收的附加运费。3境外内陆运费（FREIGHT FROM FACTORY TO PORT），EXW成交方法下产生的境外内陆运费。4转船附加费（TRANSHIPMENT SURCHARGE）,凡运往非基本港的货物，需转船运往目的港，船东收取的附加运费
22、，其中包含转船费和二程运费。5港口附加费（PORT ADDITIONAL OR PORT SURCHARGE），部分港口由于条件差或装卸率低，船东加收的附加运费。6港口拥挤附加费（PORT CONGESTION SURCHARGE）,部分港口拥挤时，船舶停泊时间增加而加收的附加运费。7选港附加费（OPTIONAL SURCHARGE）,在货物装运时未确定卸货港，可能在预先提出的两个或两个以上港口择一卸货时船东加收的附加运费。8变动卸货港附加费（ALTERNATIONAL OF DESTINATION CHARGE）,货主要求更改货物原定卸货港，船东加收的附加运费。随着国际干散货海运市场的成长，
23、有可能会呈现新型的附加运费，应注意审核铜精矿运输中附加运费的详细情况，并确定是否需计入完税价格。另外，采取集装箱运输铜精矿，还可能有一般费率修正附加费GRR（GENERAL RATE RESTORATION）、联运管理费IAC（INTERNATIONAL ADMINISTRATION CHARGE）、应急卡车附加费ETS（EMERGENCY TRUCKING SURCHARGE）等更多的附加运费。（三）滞期费（DEMURRAGES）、速遣费（DESPATCH MONEY）滞期费是指在规定的装卸时间内未能将货物全部装卸完毕，致使船舶继续在港内停泊，使船东增加在港用度支出并遭受船期损失，由租船人向
24、船东所支付的约定款项。而速遣费则是由于提前装卸完毕，船东向租船人支付的约定款项。滞期费、速遣费条款一般以装卸率、装卸天数、港口习惯快速装卸（CQD）等作为计算是否产生滞期、速遣的标准。装货港和卸货港都可能产生滞期费、速遣费。根据中华人民共和国审定进出口货物完税价格办法的相关规定，进口货物运抵输入地址起卸前的滞期费应计入完税价格，速遣费应从完税价格中扣除。部分年夜型铜精矿进口企业对滞期费、速遣费采取集中结算的做法，多船次的滞期费、速遣费通常采纳互相抵消结算的方法。对集中结算的，应以每票进口铜精矿实际产生的滞期费或速遣费对其完税价格进行调整，辨别修改报关单予以退补税。（四）应计入完税价格的杂费由买
25、方支付的与货物运输有关的用度，如境外货物装卸费、境外码头用度、境外货物保管用度等。（五）采取集装箱运输的铜精矿，还可能有运费赔偿费（FREIGHT CREDIT），应当注意审核运费赔偿用度的真实合理性。四、审价所需单证（一）首次申报所需单证1合同；2临时发票（Provisional Invoice）；3能够证明合同签订日期升贴水行情的资料；4外方检验证明；5青岛公司进口铜精矿矿价要素申报表。（二）尾款调整（二次申报）所需单证：1最终发票（Final Invoice）；2CIQ检验证书；3外方检验证书；4外方确认品质证书；5点价清单（期货点价确认单）；6作价期调整的邮件；7价格计算单（价格构成情
26、况说明）；8点价同期LME（伦敦期货交易市场）行情K线图；9付汇证明（信用证、付汇水单等）；10审价所需其他单证。五、铜精矿价格审核要点（一）矿价部分1现货订价审查现货铜精矿价格与国际市场行情是否相符，与根据LME期货行情及公式订价惯例计算的价格是否相符。是否存在影响成交价格的不确定因素。2公式订价点价价格是否合理：首先须确定由进口商和供货商的哪一方点价，并要求供货商提供点价清单，点价日期货市场K线图，不合合约间基差，点价确认单等，确定点价价格的合理性。另外，审查供货商在贸易中承担的角色，是否存在特殊关系影响成交价格问题。是否进行作价期调整：确认调整后的作价期及相应的期货市场单证，并提供调期手
27、续费的有关单证。是否延期作价：确认企业是否在作价期结束后进行点价，并要求企业提供延期点价手续费的有关单证。品牌地区升贴水：不合品牌不合品级的铜存在价格差别，另外，根据交割仓库地理位置的不合也存在价格差别，此类价格差别也被称之为升贴水，市场其实不存在关于升贴水具体的标准，升贴水由市场根据那时的供需关系来决定。加工费（TC/RC）、金属回收率、基价系数等是否合理。3海外投资对价格的影响随着我国企业采纳“走出去”方法获取海外矿山资源，对各矿种矿山的海外投资不竭增多，铜精矿贸易中不成避免也存在此类情况，海外投资的形式有“包山包矿”，也有为矿山提供设备、修路等方法，往往不在进出口贸易合同中体现，现场公司应加强审核，注意发明此类问题并审核是否对成交价格产生影响。（二）运价部分无论租船运输还是集装箱运输铜精矿，均可能产生各种附加运费及滞期速遣费，应加强审核是否存在应结算的海运运费。对租船运输的铜精矿，应结合“青岛公司关税帮助系统”的“运费管理模块”，实施运费后续结算管理。欧阳家百创编