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1、泓域咨询 /数控机床项目预算分析报告目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点4三、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表5四、 主要结论及建议6五、 项目背景分析6六、 市场分析6七、 建设方案8八、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9九、 股东权利及义务10十、 劣势分析（W）13十一、 设备选型方案14主要设备购置一览表14十二、 节能综合评价15十三、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表20十七、 项目总投资21总投资及构成一览表21十八、 资
2、金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十三、 经济评价结论32二十四、 项目风险分析项目风险分析34二十五、 项目招标范围34二十六、 总结34二十七、 附表35主要经济指标一览表36建设投资估算表37建设期利息估算表38固定资产投资估算表39流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估
3、算表42综合总成本费用估算表43利润及利润分配表44项目投资现金流量表44借款还本付息计划表46报告说明从数控机床产业链上下游来看，上游主要包括各类钣焊件、铸件、精密件、功能部件、数控系统、电气元件的供应。根据谨慎财务估算，项目总投资36137.13万元，其中：建设投资29612.45万元，占项目总投资的81.94%；建设期利息788.57万元，占项目总投资的2.18%；流动资金5736.11万元，占项目总投资的15.87%。项目正常运营每年营业收入66700.00万元，综合总成本费用52272.92万元，净利润10555.77万元，财务内部收益率22.05%，财务净现值15038.55万元，
4、全部投资回收期5.79年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：数控机床项目项目单位：xx（集团）有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约85.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、国家建设方针，政策和长远规划；2、项目建议书或项目建设单位规划方案；3、可靠的自然，地理，气候，社会，经济等基础资料；4、其他必要资料。（二）技术原则为实现产业高质量发展的目标，报告确定按如下原则编制
5、：1、认真贯彻国家和地方产业发展的总体思路：资源综合利用、节约能源、提高社会效益和经济效益。2、严格执行国家、地方及主管部门制定的环保、职业安全卫生、消防和节能设计规定、规范及标准。3、积极采用新工艺、新技术，在保证产品质量的同时，力求节能降耗。4、坚持可持续发展原则。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56667.00约85.00亩1.1总建筑面积111402.791.2基底面积36266.881.3投资强度万元/亩329.292总投资万元36137.132.1建设投资万元29612.452.1.1工程费用万元24822.972.1.2其他费用万元4082.712.1.3预备费万
6、元706.772.2建设期利息万元788.572.3流动资金万元5736.113资金筹措万元36137.133.1自筹资金万元20043.823.2银行贷款万元16093.314营业收入万元66700.00正常运营年份5总成本费用万元52272.926利润总额万元14074.367净利润万元10555.778所得税万元3518.599增值税万元2939.3210税金及附加万元352.7211纳税总额万元6810.6312工业增加值万元22833.6813盈亏平衡点万元24828.17产值14回收期年5.7915内部收益率22.05%所得税后16财务净现值万元15038.55所得税后四、 主要结
7、论及建议综上所述，该项目属于国家鼓励支持的项目，项目的经济和社会效益客观，项目的投产将改善优化当地产业结构，实现高质量发展的目标。五、 项目背景分析从数控机床产业链上下游来看，上游主要包括各类钣焊件、铸件、精密件、功能部件、数控系统、电气元件的供应。六、 市场分析从数控机床产业链上下游来看，上游主要包括各类钣焊件、铸件、精密件、功能部件、数控系统、电气元件的供应。产业链中游主要是各类数控机床的制造，从数控机床种类来看，具体包括金属切削机床、特种加工机床、成型机床以及其他类型机床的生产制造;在下游应用市场，数控机床广泛的应用于国防军工、石油化工、汽车产业、机械行业以及其他工业制造等众多领域。在上
8、游领域，数控机床行业上游行业主要是制造数控机床所需零部件、功能部件、电器元件以及数控系统等的供应。机床主体零部件供应商包括盛特机械、北重机械、久升机械等;功能部件供应商包括恒锋工具、汉江工具、科拓智能、元景机床等;数控系统供应商包括华中数控、广州数控、埃斯顿、雷赛智能、华兴数控等。在中游数控机床制造领域，目前，国内数控机床制造代表企业有北一机床、重庆机床、沈阳机床、秦川机床、环宇数控、国盛智能等。在下游应用市场，数控机床作为制造业的工作母机和工具机，用途十分广泛，涵盖国民经济的多个重要领域，下游应用领域较为分散，包括国防军工、石油化工、汽车产业等工业制造领域。我国数控机床制造企业在江苏、浙江等
9、工业发达地区发展迅速，以浙江为例，功能部件制造企业：恒锋工具股份有限公司、海宁科拓智能制造有限公司、杭州元景机床制造有限公司、宁波市姚江机床制造有限公司;数控机床制造企业：宁波精达成形装备股份有限公司、浙江田中精机股份有限公司、浙江海德曼智能装备股份有限公司、浙江海德曼智能装备股份有限公司均位于浙江。七、 建设方案（一）混凝土要求根据混凝土结构耐久性设计规范（GB/T50476）之规定，确定构筑物结构构件最低混凝土强度等级，基础混凝土结构的环境类别为一类，本工程上部主体结构采用C30混凝土，上部结构构造柱、圈梁、过梁、基础采用C25混凝土，设备基础混凝土强度等级采用C30级，基础混凝土垫层为C
10、15级，基础垫层混凝土为C15级。（二）钢筋及建筑构件选用标准要求1、本工程建筑用钢筋采用国家标准热轧钢筋：基础受力主筋均采用HRB400，箍筋及其它次要构件为HPB300。2、HPB300级钢筋选用E43系列焊条，HRB400级钢筋选用E50系列焊条。3、埋件钢板采用Q235钢、Q345钢，吊钩用HPB235。4、钢材连接所用焊条及方式按相应标准及规范要求。（三）隔墙、围护墙材料本工程框架结构的填充墙采用符合环境保护和节能要求的砌体材料（多孔砖），材料强度均应符合GB50003规范要求：多孔砖强度MU10.00，砂浆强度M10.00-M7.50。（四）水泥及混凝土保护层1、水泥选用标准：水泥
11、品种一般采用普通硅酸盐水泥，并根据建（构）筑物的特点和所处的环境条件合理选用添加剂。2、混凝土保护层：结构构件受力钢筋的混凝土保护层厚度根据混凝土结构耐久性设计规范（GB/T50476）规定执行。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位
12、单价（元）年设计产量产值1数控机床undefinedundefined2数控机床undefinedundefined3数控机床undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx66700.00九、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决
13、权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。4、公司股东大会、董事
14、会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。5、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼
15、，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。6、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。7、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥
16、用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。（5）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。8、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。9、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借
17、款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。十、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的
18、产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。十一、 设备选型方案在满足生产工艺要求的前提下，力求经济合理。充分考虑设备的正常运转费用，以保证在生产本行业相同产品时，能够保持最低的生产成本。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计152台（套），设备购置费10200.36万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1067140.252辅助生成设备12816.033研发设备14918.034检测设备9612.023环保设备8510.023其它设备3204.01合计1
19、5210200.36十二、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十三、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目
20、实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十四、 建设投资估算本期项目建设投资29612.45万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24822.97万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14072.25万元。2
21、、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10200.36万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为550.36万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4082.71万元。（三）预备费本期项目预备费为706.77万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14072.2510200.36550.3624822.971.1建筑工程费14072.2514072.251.2设备购
22、置费10200.3610200.361.3安装工程费550.36550.362其他费用4082.714082.712.1土地出让金2411.442411.443预备费706.77706.773.1基本预备费376.29376.293.2涨价预备费330.48330.484投资合计29612.45十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16093.31万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息788.57万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息788.57197.14591.431.1.1期初借款余额8046.6551.1
23、.2当期借款16093.318046.658046.651.1.3当期应计利息788.57197.14591.431.1.4期末借款余额8046.65516093.311.2其他融资费用1.3小计788.57197.14591.432债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计788.57197.14591.43十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资
24、金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5736.11万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0031182.9135637.6244547.021.1应收账款0.0014032.3116036.9320046.161.2存货0.0010914.0212473.1715591.461.2.1原辅材料0.003274.213741.954677.441.2.2燃料动力0.00163.71187.10233.871.2.3在产品0.0
25、05020.455737.667172.071.2.4产成品0.002455.662806.463508.081.3现金0.002494.632851.013563.761.4预付账款0.003741.954276.515345.642流动负债0.0027167.6431048.7338810.912.1应付账款0.009780.3511177.5413971.932.2预收账款0.0017387.2919871.1824838.983流动资金0.004015.284588.895736.114流动资金增加0.004015.28573.611147.225铺底流动资金0.009354.8810
26、691.2913364.11十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资36137.13万元，其中：建设投资29612.45万元，占项目总投资的81.94%；建设期利息788.57万元，占项目总投资的2.18%；流动资金5736.11万元，占项目总投资的15.87%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资36137.13100.00%1.1建设投资29612.4581.94%1.1.1工程费用24822.9768.69%1.1.1.1建筑工程费14072.2538.94%1.1.1.2设备购置费10200.3628.23
27、%1.1.1.3安装工程费550.361.52%1.1.2工程建设其他费用4082.7111.30%1.1.2.1土地出让金2411.446.67%1.1.2.2其他前期费用1671.274.62%1.2.3预备费706.771.96%1.2.3.1基本预备费376.291.04%1.2.3.2涨价预备费330.480.91%1.2建设期利息788.572.18%1.3流动资金5736.1115.87%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资36137.13万元，其中申请银行长期贷款16093.31万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总
28、投资36137.13100.00%1.1建设投资29612.4581.94%1.2建设期利息788.572.18%1.3流动资金5736.1115.87%2资金筹措36137.13100.00%2.1项目资本金20043.8255.47%2.1.1用于建设投资13519.1437.41%2.1.2用于建设期利息788.572.18%2.1.3用于流动资金5736.1115.87%2.2债务资金16093.3144.53%2.2.1用于建设投资16093.3144.53%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可
29、实现营业收入66700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0046690.0053360.0066700.002增值税0.002318.692649.932939.322.1销项税0.006069.706936.808671.002.2进项税0.003751.014286.875731.683税金及附加0.00278.24318.00352.723.1城建税0.00162.31185.50205.753.2教育费附加0.0069.5679.5088.183.3地方教育附
30、加0.0046.3753.0058.79（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2939.32万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用52272.9
31、2万元，其中：可变成本43718.29万元，固定成本8554.63万元。达产年项目经营成本49936.39万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0028853.9532975.9441219.932工资及福利费0.002498.362498.362498.363修理费0.00632.39632.39632.394其他费用0.005585.715585.715585.714.1其他制造费用0.00462.88462.88462.884.2其他管理费用0.00504.10504.10504.104.3
32、其他营业费用0.004618.734618.734618.735经营成本0.0037570.4141692.4049936.396折旧费0.001499.731499.731499.737摊销费0.0048.2348.2348.238利息支出0.00788.57788.57788.579总成本费用0.0039906.9444028.9352272.929.1其中：固定成本0.008554.638554.638554.639.2可变成本0.0031352.3135474.3043718.29（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期
33、项目达产年应纳税金及附加352.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14074.36（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14074.3625.00%=3518.59（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额14074.36万元，缴纳企业所得税3518.59万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=14074.36-3518.59=10555.77（万元）。利润
34、及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0046690.0053360.0066700.002税金及附加0.00278.24318.00352.723总成本费用0.0039906.9444028.9352272.924利润总额0.006504.829013.0714074.365应纳所得税额0.006504.829013.0714074.366所得税0.001626.202253.273518.597净利润0.004878.626759.8010555.778期初未分配利润0.000.004390.7610035.509可供分配的利润0.004878.6211
35、150.5620591.2710法定盈余公积金0.00487.861115.062059.1311可供分配的利润0.004390.7610035.5018532.1412未分配利润0.004390.7610035.5018532.1413息税前利润0.008919.5912054.9118381.52二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.05%。本期项目投资财务内部收益率22.05%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占
36、用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15038.55（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15038.55万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投
37、资回收期（Pt）=5.79年。本期项目全部投资回收期5.79年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0046690.0053360.0066700.001.1营业收入0.000.0046690.0053360.0066700.002现金流出14806.2314806.2341863.9342584.0155451.612.1建设投资14806.2314806.232.2流动资金0.004015.28573.61
38、5162.502.3经营成本0.0037570.4141692.4049936.392.4税金及附加0.00278.24318.00352.723所得税前净现金流量-14806.23-14806.234826.0710775.9911248.394累计所得税前净现金流量-14806.23-29612.46-24786.39-14010.40-2762.015调整所得税0.002229.903013.734595.386所得税后净现金流量-14806.23-14806.233199.878522.727729.807累计所得税后净现金流量-14806.23-29612.46-26412.59-1
39、7889.87-10160.07计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.44%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.05%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：28235.64万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：15038.55万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.17年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.79年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加
40、，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.31。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与