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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.基金投资从从入门到精精通教程第一篇基基础知识篇篇第一节 认识基金金基金投资入入门系列基础知知识1、什么是是证券投资资基金？通俗地说，证证券投资基基金是通过过汇集众多多投资者的的资金，交交给银行保保管，由专专业的基金金管理公司司负责投资资于股票和和债券等证证券，以实实现保值增增值目的的的一种投资资工具。22、证券投投资基金是是如何分类类的？ 按照照基金规模模可否随时时变化分，可可分为开放放式基金和和封闭式基基金。按照资产产配置比例例的不同可可分为货币币市场基金
2、金、债券基基金、股票票基金、平平衡基金和和保本基金金。3、什么是是封闭基金金？什么是是开放式基基金？封闭式基基金指发行行总额事先先确定，基基金规模总总数不变、基金上市市后投资者者通过证券券市场（一一般是交易易所）转让让、买卖的的基金。开放式式基金是发发行总额不不固定、积积极内规模模随时增减减、投资者者可以按基基金净值在在国家规定定的营业场场所申购和和赎回的基基金。4、开开放式基金金和封闭式式基金有哪哪些区别：基金规模模和续存期期不同 开放式基基金因投资资者可随时时申购和赎赎回，故基基金规模不不固定，也也不设定续续存期。而而封闭式基基金规模固固定，有续续存期规定定。买卖方式式不同 开放式基基金类
3、似保保险产品，可可通过基金金管理公司司的投资顾顾问销售，也也可通过银银行代理销销售。封闭闭式基金类类似股票，在在交易所交交易。定价方式式不同 虽然两者者的价值均均是按基金金单位核算算的资产净净值，但是是开放式基基金价格严严格按照单单位资产净净值计算，而而封闭式基基金交易价价格会受到到时常供求求因素影响响，因此在在单位资产产净值基础础上会有折折价和溢价价的情形。5、开放式式基金相对对封闭式基基金有哪些些优势？相对封封闭式基金金，开放式式基金有以以下优势：透明度高高开放放式基金每每天都会披披露基金单单位资产净净值，准确确体现基金金运作的真真实价值。流动性好好投资资者可以随随时按照基基金单位资资产净
4、值申申购、赎回回，避免了了折价风险险。另一方方面，基金金管理人为为满足投资资人的赎回回需要，不不会持有难难以变现的的资产，使使组合流动动性优于封封闭式基金金。更好的客客户服务投资开开放式基金金后你可以以享受到基基金公司或或代销商的的一系列服服务，比如如帐户查询询和理财咨咨询，这些些是封闭式式基金所没没有的。6、什什么是成长长型基金？什么是价价值型基金金？成成长型基金金的投资风风格旨在挑挑选盈利增增长优于平平均水平，并并具备增值值潜力的公公司。成长长型的重点点并不着眼眼于股票的的现价，而而是预期未未来股价表表现会优于于市场平均均水平。而而价值型基基金的投资资风格旨在在买入价格格相对内在在价值显得
5、得较低的股股票，预期期股票价格格会重返应应有的合理理水平。7、什么是是指数基金金？什么是是增强指数数基金？指数基金金是一种以以拟合目标标指数、跟跟踪目标指指数变化为为原则，实实现与市场场同步成长长的基金品品种。指数数基金的投投资采取拟拟合目标指指数收益率率的投资策策略，分散散投资于目目标指数的的成份股，力力求股票组组合的收益益率拟合该该目标指数数所代表的的资本市场场的平均收收益率。增强指数数基金是指指通过指数数化投资和和积极投资资的有机结结合，实现现投资风险险和收益的的优化平衡衡，力求使使基金取得得超过市场场的投资收收益，实现现基金资产产的长期稳稳定增值。8、什么是收收益型基金金？什么是是平衡
6、型基基金？收益型基基金是以追追求基金当当期收入为为投资目标标的基金，其其投资对象象主要是历历史分红记记录不错的的绩优股、债券等有有价证券。收益型基基金一般把把所得的利利息、红利利都分配给给投资者。平衡型基基金是既追追求长期资资本增值，又又追求当期期收入的基基金，这类类基金主要要投资于债债券、优先先股和部分分普通股，这这些有价证证券在投资资组合中有有比较稳定定的组合比比例，一般般是把资产产总额的225%至50%投资资于债券，其其余的投资资于普通股股。其风险险和收益状状况介于成成长型基金金和收益型型基金之间间。9、什什么是股票票基金、债债券基金、货币市场场基金，以以及其他基基金品种？根据据投资对象
7、象的不同，证证券投资基基金可分为为股票基金金、债券基基金、货币币市场基金金、期货基基金、期权权基金、指指数基金和和认股权证证基金等。股票基金金是指以股股票为主要要投资对象象的投资基基金；债券基金金是指以债债券为投资资对象的投投资基金；货币市场场基金是指指以国库券券、大额银银行可转让让存单、商商业票据、公司债券券等货币市市场短期有价证券券为投资对对象的投资资基金；期货基金金是指以各各类期货品品种为主要要投资对象象的投资基基金；期权基金金是指以能能分配股利利的股票期期权为投资资对象的投投资基金；指数基金金是指以某某种证券市市场的价格格指数为投投资对象的的投资基金金；认股权证证基金是指指以认股权权证
8、为投资资对象的投投资基金。10、什么么是契约型型基金和公公司型基金金？根根据组织形形态的不同同，投资基基金可分为为公司型投投资基金和和契约型投投资基金。契约型投投资基金也也称信托型型投资基金金，是指基基金发起人人依据其与与基金管理理人、基金金托管人订订立的基金金契约，发发行基金单单位而组建建的投资基基金；公司型投投资基金是是具有共同同投资目标标的投资者者组成以盈盈利为目的的的股份制制投资公司司，并将资资产投资于于特定对象象的投资基基金。目前国内内已经发起起成立的开开放式基金金都是契约约型基金。111、什么是是LOF基基金？LOF基金金，英文全全称是”LListeedOpeen-EnndedFF
9、und”，汉语称称为”上市型开开放式基金金”。也就是是上市型开开放式基金金发行结束束后，投资资者既可以以在指定网网点申购与与赎回基金金份额，也也可以在交交易所买卖卖该基金。不过投资资者如果是是在指定网网点申购的的基金份额额，想要上上网抛出，须须办理一定定的转托管管手续；同同样，如果果是在交易易所网上买买进的基金金份额，想想要在指定定网点赎回回，也要办办理一定的的转托管手手续。12、什什么是交易易所交易基基金（ETTFs）？交易易所交易基基金是指可可以在交易易所上市交交易的基金金，又称EETFs（EExchaang TTradeed Fuunds），其其代表的是是一揽子股股票的投资资组合，投投资
10、人通过过购买基金金，一次性性完成一个个投资组合合（例如某某个指数的的所有成分分股股票）的的买卖。交易所所交易基金金有两种交交易方式。一是投资资人直接向向基金公司司申购和赎赎回。这有有一定的数数量限制，一一般为5万个基金金单位或者者其整数倍倍；而且是是一种以货货代款的交交易，即申申购和赎回回的时候，付付出的或收收回的不是是现金而是是一揽子股股票组合。二是在交交易所挂牌牌上市交易易，以现今今方式进行行。与通常常的开放式式基金不同同的是，交交易所交易易基金在交交易日全天天交易过程程中都可以以进行买卖卖，就像买买卖股票一一样，还可可以进行短短线套利交交易。13、开开放式基金金投资的收收益来源是是什么？
11、开放式式基金在运运作过程中中收益来源源有三：利息收入入：指投资资国债、金金融债、企企业债或银银行存款产产生的利息息给付；资本利得得：指买卖卖股票或债债券获得的的差价收入入；其他收入入：指运用用基金资产产带来的成成本或费用用节约计入入的收入。这些些收益均包包含在基金金单位资产产净值中，到到一定时候候会按照基基金契约以以分红形式式分配给投投资者。14、什么么是开放式式基金的认认购？若在开放放式基金的的发行期内内购买，称称为认购。国内许多多开放式基基金在发行行时为吸引引更多投资资者，认购购费率会比比基金成立立后低廉。15、什么么是开放式式基金的封封闭期？为为什么要有有封闭期？基金金成功募集集足够资金
12、金宣告成立立后，会有有一段不接接受投资者者赎回基金金单位申请请的时间段段，称之为为基金的封封闭期。封封闭期是为为了让基金金经理将募募集来的资资金根据证证券市场状状况完成初初步的投资资安排。根根据开放放式证券投投资基金暂暂行办法规定，基基金封闭期期不得超过过3个月。16、什么么是开放式式基金的申申购、赎回回？基基金封闭期期结束后，您您若申请购购买开放式式基金，习习惯上称为为基金申购购，以区分分在发行期期内的认购购。若您申申请将手中中持有的基基金单位按按公布的价价格卖出并并收回现金金，习惯上上称之为基基金赎回。17、什什么是基金金的开放日日？所所谓开放日日指基金契契约规定的的投资者可可以在销售售网
13、点办理理基金申购购、赎回交交易业务日日期。18、什么么是巨额赎赎回？基金金管理公司司如何面对对巨额赎回回？如如果在某个个基金开放放日，基金金净赎回申申请（指赎赎回申请与与申购申请请总数之差差）超过上上一日基金金总份数的的10%，即即认为发生生了巨额赎赎回。巨额额赎回意味味着基金管管理人必须须卖出大量量证券以变变现，而大大量卖出证证券便可能能牺牲收益益，所以在在处理巨额额赎回时，基基金管理人人可以视情情况选择：正常常赎回 若认定完完全有能力力应付，则则可按正常常赎回程序序执行，投投资人利益益不受影响响。部部分顺延赎赎回 若基金经经理认为在在一天内大大量卖出证证券比较困困难或者对对基金十分分不利时
14、，在在当日接受受赎回比例例不低于基基金总份额额的10%的前提下下，可以对对其余赎回回申请延期期办理。对对于当日的的赎回申请请，基金管管理人会按按单个帐户户赎回申请请量占赎回回申请总量量的比例，确确定当日收收力的赎回回份额；未未受理部分分会延迟至至下一个开开放日办理理，并以该该开放日当当日的基金金资产净值值为依据计计算赎回金金额，但投投资者可在在申请赎回回时选择当当日未获受受理部分予予以撤销。发生生巨额赎回回并延期支支付时，基基金管理人人应当通过过邮寄、传传真或者招招募说明书书会订的其其他方式、在招募说说明书规定定的时间内内通知基金金投资人，说说明有关处处理方法，同同时在指定定媒体及其其他相关媒
15、媒体上公告告；通知和和公告的时时间最长不不超过三个个证券交易易所交易日日。19、基金金管理人、基金托管管人、基金金注册登记记机构和基基金代销机机构。基金管理理人是负责责基金发起起于经营管管理的专业业性机构。在我国，按按照证券券投资基金金管理暂行行办法，基基金管理人人由基金管管理公司担担任。基金金管理公司司通常由证证券公司、信托投资资公司或其其他机构能能发起成立立，具有独独立法人地地位。基金金管理人作作为受托人人，必须履履行”诚信义务务”。基金管管理人的目目标函数是是受益人利利益的最大大化，不得得在处理业业务时，考考虑自己的的利益或为为第三者谋谋利。基金金托管人是是依据基金金运行中”管理与保保管
16、分开”的原则对对基金管理理人进行监监督和保管管基金资产产的机构，是是基金持有有人利益的的代表，通通常由有实实力的商业业银行和霍霍信托投资资公司担任任。基金托托管人与基基金管理人人签订托管管协议，在在托管协议议规定的范范围内履行行自己的职职责并收取取一定的报报酬。基金金托管人在在基金的运运行过程中中起着不可可或缺的作作用。基金注册册登记机构构是负责投投资者账户户的管理和和服务、负负责基金单单位的注册册登记以及及红利发放放等具体投投资者服务务内容的专专门机构。这册登记记机构通常常由基金管管理人或其其委托的其其他机构（如如中国证券券登记结算算公司）。基金金代销机构构是接受基基金管理公公司委托，代代理
17、开放式式基金认购购、申购和和赎回业务务的机构。基金代销销机构可以以使商业银银行、证券券公司。20、基金金净值和累累计净值。基金金净值，是是指每个营营业日根据据基金所投投资证券市市场收盘价价所计算出出的基金总总资产价值值，扣除基基金当日之之各类成本本及费用后后，所得到到的就是该该基金当日日之资产净净值。除以以基金当日日所发生在在外的单位位总数，就就是每单位位基金净值值。基基金累计净净值为单位位净值与基基金成立以以来累计分分红派息之之和，它属属于一个参参照值。举例说说明，20002年7月2日某基金金单位净值值是1.00486元元，20004年4月份派发发的现金红红利时每份份基金单位位0.0225元
18、，则则累计净值值=1.00486+0.0225=1.07366元。买基金前先先了解基金金的品种初始投资基基金的朋友友，往往一一看到各种种基金宣传传单，及报报纸上各种种基金介绍绍和分类，就就脑子发昏昏，没了方方向。即使使有晨星、中信等评评级机构做做的评级，也也不太明白白自己应该该买哪一个个品种里的的哪一只基基金为好。 其实实，选择基基金的第一一步，是了了解基金的的种类，然然后才谈得得上选择适适合自己的的一只或多多只基金，构构建自己的的投资组合合。基金有有很多种，可可以根据是是否开放、策略、标标的不同，区区分为不同同的类型。投资人可可以依照自自己的风险险属性自由由选择。在在此，我们们详细为大大家介
19、绍一一下基金的的种类。 开放放与封闭式式基金。基基金有开放放式与封闭闭式之分。对开放式式基金而言言，投资人人可以随时时依据基金金净值，直直接向基金金公司买进进、赎回或或转换，而而不需要通通过集中市市场撮合交交易（LOOF和EFT除外外）。开放放式基金每每天只有一一个净值报报价，买进进和赎回都都是按照净净值进行，没没有折溢价价的情形。股市收盘盘后，基金金公司即会会计算出当当日净值。基金规模模随投资人人的买卖而而增减。而而封闭式基基金，则是是发行份额额数固定，发发行期满、基金募集集达到预计计规模后，即即不再接受受投资人买买进或卖出出，故称为为封闭式基基金。基金金成立后在在证交所挂挂牌，之后后投资人
20、所所有买卖交交易皆需透透过集中市市场撮合，交交易流程与与买卖股票票相同，须须通过证券券经纪商买买卖。买卖卖的价格、成交的机机率均由市市场供需决决定。因此此，封闭式式基金每天天有两种报报价：一个个是集中市市场的市价价，另一个个则是基金金公司每日日计算的净净值。 依投投资策略，基基金又可以以分为以下下几种，其其风险性依依次降低：1、积极成成长型基金金：以追求求资本的最最大增值为为操作目标标，通常投投资于价格格波动性大大的个股，择择股的指标标常常是每每股收益成成长，销售售成长等数数据，最具具冒险进取取特性，风风险/报酬最高高，适合冒冒险型投资资人。2、成长型型：以追求求长期稳定定增值为目目的，投资资
21、标的以具具长期资本本增长潜力力、素质优优良、知名名度高的大大型绩优公公司股票为为主。3、价值型型：以追求求价格被低低估、市盈盈率较低的的个股为主主要策略，希希望能够发发现那些暂暂时被市场场所忽视、价格低于于价值的个个股。4：平衡型型基金：以以兼顾长期期资本和稳稳定收益为为目标。通通常有一定定比重资金金投资于固固定收益的的工具，如如债券、可可转换公司司债等，以以获取稳定定的利息收收益，控制制风险，其其他的部分分则投资股股票，以追追求资本利利得。风险险/报酬适中中，适合稳稳健、保守守的投资人人。5、保本型型基金：以以保障投资资本金为目目标，结合合低风险的的收益型金金融工具和和较具风险险的股票。运作
22、方式式是将部分分资金投资资于国债等等风险较低低的工具，部部分资金投投资于股票票，而投资资股票的部部分份额可可能会根据据基金净值值决定，净净值越高，可可投资于股股票的部分分就越高。在国内，保保本型基金金基本都有有第三方担担保。在国国外，由于于可以投资资衍生工具具，保本基基金的风险险较高的投投资部分也也可以通过过把债券部部分产生的的利息投资资在衍生工工具上，通通过放大杠杠杆操作来来追求收益益。不过，要要提醒投资资人的是，保保本基金并并非在任何何时间赎回回都可保本本，在保本本期到期之之前赎回，也也可能面临临本金损失失的风险。保本基金基基本知识简简介所谓保本基基金，是指指在基金产产品的一个个保本周期期
23、内（基金金一般设定定了一定期期限的锁定定期，在我我国一般是是3年，在国国外甚至达达到了7年至12年），投投资者可以以拿回原始始投入本金金，但若提提前赎回，将将不享受优优待。这类类基金对于于风险承受受能力比较较弱的投资资者或是在在未来股市市走势不确确定的情形形下，是一一个很好的的投资品种种，既可以以保障所投投资本金的的安全，又又可以参与与股市上涨涨的获利，具具有其特定定的优势。如果果不考虑通通胀压力的的话，保本本基金基本本是无风险险概念。其其20055年能有高高调业绩表表现，功臣臣当然首推推债市的走走牛。南方方避险基金金经理苏彦彦祝表示，去去年10月央行行加息，当当市场某些些经济学家家认为是加加
24、息周期开开始之际，南南方基金却却研究判断断这是加息息的结束，遂遂放大了债债券的久期期，投资长长债品种，其其中国债5504品种种在不到33个月的时时间内最高高涨了100%以上。不过过，因为33年保本期期限的限制制，保本基基金主要是是投资剩余余期限在33年以内的的短期债券券，而此类类券种20005年总总体回报也也仅在3%左右，所所以更高的的收益还是是来自基金金经理对于于”风险资产产”的主动运运作。以南南方避险为为例，晨星星数据显示示，其最近近股票持仓仓比重为222.222%，而其其他保本基基金最高的的股票配置置比例仅为为10.110%，业业内人士分分析认为，上上述差异是是造成保本本基金业绩绩差异的
25、重重要原因之之一。什么是伞型型基金？伞型基金实实际上就是是开放式基基金的一种种组织结构构。在这一一组织结构构下，基金金发起人根根据一份总总的基金招招募书发起起设立多只只相互之间间可以根据据规定的程程序进行转转换的基金金，这些基基金称为子子基金或成成分基金，而而由这些子子基金共同同构成的这这一基金体体系就合称称为伞型基基金，通常常认为”伞型结构构”的提法可可能更为恰恰当。基金小知识识：保本基基金靠什么么保本问：南南方避险增增值基金正正在开放申申购，听说说这种保本本基金设有有避险周期期，那么什什么是避险险周期，保保本基金和和其他基金金有什么不不同？答：保本本基金的避避险周期又又叫保本期期，是基金金
26、管理人提提供避险的的期限。保保本基金通通常以保本本和增值为为目标，主主要投资于于风险很低低、高分红红和回报的的证券，以以保证投资资者到期能能得到本金金加收益的的基金，一一般能获得得高于同期期银行存款款利息的回回报，是一一种储蓄替替代产品，一一般规定一一定的封闭闭期限，属属于”半封闭”的开放式式基金。之所以以叫避险是是指保本基基金可以控控制本金损损失的风险险。基金持持有人持有有到期，如如可赎回金金额高于或或等于其投投资金额，基基金管理人人将按赎回回金额支付付给投资者者。如果可可赎回金额额低于其投投资金额，基基金管理人人将按投资资金额扣除除已分红金金额支付给给投资者，并并由担保人人提供担保保。由第
27、三三方提供不不可撤销的的连带责任任担保正是是保本基金金与其他基基金最大的的不同，从从而保证期期初全部投投资的安全全。而而保本基金金靠什么实实现保本，则则要看其资资金运作机机制。以南南方避险增增值为例，该该基金将一一定比例资资金投资于于债券，并并将这部分分投资获得得的固定收收益数额放放大一定倍倍数进行股股票投资。在实际投投资操作中中，根据股股市、债市市上涨和下下跌的情况况，动态调调整股票和和债券的投投资组合，确确保在本金金安全的前前提下，把把握股市上上涨的收益益机会，获获得较高的的预期收益益。当基金金前期收益益越多，净净值水平越越高时，下下跌至保障障本金水平平的余地越越大，即基基金承受风风险的能
28、力力越大，此此时投资于于股票资产产的比例上上限越大。反之，当当基金前期期收益越少少，净值水水平越低时时，下跌至至保障本金金水平的余余地越小，即即基金承受受风险的能能力越小，此此时投资于于股票资产产的比例上上限越小。第二节封闭式基基金与开放放式基金封闭式基金金与开放式式基金有何何不同问：都说封封闭式基金金将是今年年基金投资资中的热点点，那么，它它和开放式式基金有何何不同呢？答：根据中中华人民共共和国证券券投资基金金法总则则，”封闭式基基金是指经经核准的基基金份额总总额在基金金合同期限限内固定不不变，基金金份额可以以在依法设设立的证券券交易场所所交易，但但基金份额额持有人不不得申请赎赎回的基金金。
29、”而开放式式基金的基基金份额总总额不固定定，基金份份额可以在在基金合同同约定的时时间和场所所申购或者者赎回。我国证证券市场上上最初出现现的都是封封闭式基金金，因为其其可以保证证资金总额额的稳定，避避免应对赎赎回的问题题，适合初初创期的证证券市场。与开开放式基金金相比，封封闭式基金金的基金单单位买卖价价格更多受受到市场供供求关系的的影响，因因此会出现现折、溢价价的现象，即即基金单位位买卖价格格低于或高高于每份基基金单位资资产净值。另外，开开放式基金金的投资者者可以随时时申购赎回回基金，而而封闭式基基金的买卖卖需要到交交易所进行行，需要交交纳一定比比例的证券券交易税和和手续费，而而开放式基基金的投
30、资资者需缴纳纳的相关费费用（如首首次认购费费、赎回费费）则包含含于基金价价格之中。一般而言言，买卖封封闭式基金金的费用要要高于开放放式基金。由于封闭闭式基金不不能随时被被赎回其募募集得到的的资金可全全部用于投投资，这样样基金管理理公司便可可据以制定定长期的投投资策略，取取得长期经经营绩效。而开放式式基金则必必须保留一一部分现金金，以便投投资者随时时赎回，因因此不能尽尽数地用于于长期投资资。证券投资基基金的分类类分类原则基金分分类主要以以招募说明明书中基金金所确定的的资产配置置比例、业业绩比较基基准以及投投资目标为为基础。招招募说明书书中基金所所确定的资资产配置比比例、业绩绩比较基准准以及投资资
31、目标代表表了基金对对投资者的的承诺，构构成了对基基金经理未未来投资行行为的基本本约束，以以此为依据据进行基金金分类，可可以保证分分类的稳定定性与公平平性。一级分类类标准先进行一一级分类，然然后再根据据情况进行行二级或三三级分类。一级分类类以中国证证监会颁布布并于20004年7月1日起开始始施行的证券投资资基金运作作管理办法法为准，该该办法第二二十九条规规定：”基金合同同和基金招招募说明书书应当按照照下列规定定载明基金金的类别：（一）百百分之六十十以上的基基金资产投投资于 股票的，为为股票基金金；（二）百百分之八十十以上的基基金资产投投资于债券券的，为债债券基金；（三）仅仅投资于货货币市场工工具
32、的，为为货币市场场基金；（四四）投资于于股票、债债券和货币币市场工具具，并且股股票投资和和债券投资资的比例不不符合第（一一）项、第第（二）项项规定的，为为混合基金金；（五）中中国证监会会规定的其其他基金类类别。”二级级分类标准准1、股票型型基金：以以股票投资资为主，百百分之六十十以上的基基金资产投投资于股票票的基金。2、指数型型基金：以以某种指数数的成份股股为主要投投资对象的的基金。3、偏股型型基金：以以股票投资资为主，股股票投资配配置比例的的中值大于于债券资产产的配置比比例的中值值，二者之之间的差距距一般在110%以上上。差异在在5%10%之间间者辅之以以业绩比较较基准等情情况决定归归属。4
33、、股债平平衡型基金金：股票资资产与债券券资产的配配置比例可可视市场情情况灵活配配置，股票票投资配置置比例的中中值与债券券资产的配配置比例的的中值之间间的差异一一般不超过过5%。5、偏债型型基金：以以债券投资资为主，债债券投资配配置比例的的中值大于于股票资产产的配置比比例的中值值，二者之之间的差距距一般在110%以上上。差异在在5%10%之间间者辅之以以业绩比较较基准等情情况决定归归属。6、债券型型基金：包包括两类基基金。一种种是不进行行股票投资资的纯债券券基金，另另一种是只只进行新股股认购，但但不进行积积极股票投投资的基金金。7、保本型型基金：保保证投资者者在投资到到期时至少少能够获得得全部或
34、部部分投资本本金，或承承诺一定比比例回报的的基金。8、货币型型基金：主主要以货币币市场工具具为投资对对象的基金金开放式基金金的”开放”指什么我们可以把把基金分为为开放式基基金与封闭闭式基金，”开放”是相对于”封闭”而言。简单地说，开放式基金的”开放”有两重意思。一、封闭式基金，其发行的规模是固定的，比如我们可以说某基金规模为20亿。发行结束后，基金公司就不接受新的申购，投资者手里的基金不想要了，也不能退给基金公司。投资者只能从二级市场其他的投资者那里买，而卖也只能卖给其他的投资者。这样，封闭式基金的总分额是不变的。而开放式基金，基金规模是不固定的。基金发行期结束后，经过一定的封闭期，就进入正常
35、申购赎回期，投资者如果想买这个基金，基金公司继续以当时的基金净值卖给投资者，而投资者如果不想持有基金了，也可以按照赎回日的净值退给基金公司（赎回业务），基金规模是不固定的。二、封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。开放式基金金分五类哪类适合合你如果按照投投资类型来来看，开放放式基金可可分为股票票型、债券券型、保本本型、配置置型和货币币式基金五五大类，下下面我们看看看哪类最最适合你。货币币式基金资金投投向：资产产配置主要要是央行票票据、短期期债券、债债券回购及及同业存款款和现金。适应应人群：对对风险特别别害怕，资资金闲置的的时间无法法长期确定定
36、，希望获获得稳定收收益。关注品种种：银华货货币市场BB（1800009 行行情，资料，咨询，更多）和和银华货币币市场A（1800008 行行情，资料，咨询，更多）。特别别提醒：在在人民币升升值预期下下，货币市市场资金充充裕，货币币式基金的的年收益维维持在2%左右，短短期融资券券等新品种种后，货币币基金收益益率有望上上升，但超超过3%仍是奢奢望。配置型基基金资资金投向：资产配置置中包括股股票、债券券和现金等等，分配比比例可以根根据市场灵灵活调整。适应应人群：具具有适度的的风险承受受力，希望望获得一定定的超额收收益。关注品种种：广发稳稳健增长（2700002 行行情，资料，咨询，更多）和和富国天益
37、益价值（1000020 行行情，资料，咨询，更多）。特别别提醒：配配置型基金金在20005年获得得收益冠军军，46只基金金中年收益益在5%以上的的有17只，而而收益最低低的基金为为-4.119%。充充分体现了了在承担适适度风险的的基础上获获得较高收收益的特征征。保保本型基金金资金金投向：资资产配置中中以债券为为主，兼有有一定比例例的股票投投资。适应人群群：对本金金的安全性性要求特别别高的人。关注注品种：南南方避险增增值（2022201 行行情，资料，咨询，更多）天天同保本增增值（1619902 行行情，资料，咨询，更多）。特别别提醒：22006年年股市债市市行情出现现转换的话话，保本型型基金收
38、益益可能下降降。此外，保保本基金都都规定了持持有期，一一般是三年年，因此一一定要是长长期闲置资资金。债券型基基金资资金投向：资产配置置中以债券券品种为主主（超过550%）。适应应人群：对对资金安全全性要求较较高，希望望收益比较较稳定的人人。关关注品种：银河收益益（1510002 行行情，资料，咨询，更多）和和嘉实理财财债券（7700055）。特特别提醒：债券市场场经过20005年大大涨后，22006年年的预期收收益可能下下降。股票型基基金资资金投向：资产配置置以股票为为主。适应人群群：愿意承承担较高风风险，希望望获得高收收益的人。关注注品种：易易方达策略略成长（1100002 行情情，资料，咨
39、询，更多）和和银华道琼琼斯88（1800003 行行情，资料，咨询，更多）。特别别提醒：股股市行情的的回暖为股股票型基金金未来的高高收益增添添了可能，但但股票型基基金之间收收益两极分分化的情况况比较突出出，选好基基金更为关关键。货币市场基基金有哪些些特点？海南马先先生问：请请问货币市市场基金有有哪些特点点？鹏鹏华基金：货币市场场基金与传传统的基金金比较具有有以下特点点：1、货币市市场基金与与其它投资资于股票的的基金最主主要的不同同在于基金金单位的资资产净值是是固定不变变的，通常常是每个基基金单位11元。投资资该基金后后，投资者者可利用收收益再投资资，投资收收益就不断断累积，增增加投资者者所拥有
40、的的基金份额额。2、衡量货货币市场基基金表现好好坏的标准准是收益率率，这与其其它基金以以净资产价价值增值获获利不同。3、流动性性好、资本本安全性高高。这些特特点主要源源于货币市市场是一个个低风险、流动性高高的市场。同时，投投资者可以以不受到日日期限制，随随时可根据据需要转让让基金单位位。4、风险性性低。货币币市场工具具的到期日日通常很短短，货币市市场基金投投资组合的的平均期限限一般为446个月，因因此风险较较低，其价价格通常只只受市场利利率的影响响。5、投资成成本低。货货币市场基基金通常不不收取赎回回费用，并并且其管理理费用也较较低，货币币市场基金金的年管理理费用大约约为基金资资产净值的的02
41、51，比传传统的基金金年管理费费率125低。6、货币市市场基金均均为开放式式基金。货货币市场基基金通常被被视为无风风险或低风风险投资工工具，适合合资本短期期投资生息息以备不时时之需，特特别是在利利率高、通通货膨胀率率高、证券券流动性下下降，可信信度降低时时，可使本本金免遭损损失。深圳陈小小姐问：最最近汇添富富基金等一一些基金推推出了”上证基金金通”费率优惠惠，请问”上证基金金通”的概念是是什么？汇添富富基金：”上证基金金通”就是利用用交易所跑跑道进行开开放式基金金认购、申申购和赎回回，也称为为开放式基基金”场内交易易”。这样，投投资者就可可以像买卖卖股票一样样买卖所有有在上证所所挂牌的开开放式
42、基金金，省去多多次开户、多次奔波波的繁琐，并并可以更便便捷、更充充分地查询询开放式基基金信息，使使基金投资资轻松、高高效。货币市场基基金的投资资范围兰州刘先生生问：最近近购买了一一只货币市市场基金，能能否请基金金公司介绍绍一下货币币市场基金金的投资范范围？国泰基金金：根根据货币币市场基金金管理暂行行规定的的规定，我我国货币基基金的投资资范围包括括：现现金；一年年以内（含含一年）的的银行定期期存款、大大额存单；剩余期限限在三百九九十七天以以内（含三三百九十七七天）的债债券；期限限在一年以以内（含一一年）的债债券回购；期限在一一年以内（含含一年）的的中央银行行票据；中中国证监会会、中国人人民银行认
43、认可的其他他具有良好好流动性的的货币市场场工具。货币市场基基金：简单单实用的理理财工具2004年年之前，货货币市场基基金对国内内老百姓来来说可能还还很陌生，但但就是在一一两年中，这这个在国际际上简称MMMF（Moneey Maarkett Funnd）的理理财工具突突然掀起了了一股热潮潮。据统计计，截至今今年上半年年，国内市市场基金总总资产已超超过18000亿元，占占据了开放放式基金总总资产的半半壁江山。这说明已已经有相当当数量的投投资者开始始运用货币币市场基金金这种现金金管理工具具了。特点货币市场场基金最主主要的特点点是安全性性好、流动动性高，因因为其投资资的货币市市场工具大大多数风险险较低
44、，比比如现金、一年期内内的银行定定期存款、大额存单单、央行票票据、国债债、债券回回购、高信信用等级的的短期融资资券等等，这这些投资标标的都很易易于变现，国国内相当多多的货币市市场基金已已经实现TT+1日到到账，即今今天发出赎赎回指令，明明天就可以以拿到现金金。经经过基金管管理人的投投资运作，货货币市场基基金的收益益率通常明明显高于同同期活期存存款利率，有有时甚至超超过一年期期定期存款款利率。据据统计，截截至今年三三季度，国国内7只运作满满一年的货货币市场基基金的平均均收益率超超过了2.5%，哪哪怕是在近近期货币市市场收益率率大幅回落落后，288只货币市市场基金的的平均七日日年化收益益率也维持持
45、在1.77%左右。发展展在欧欧美发达国国家，购买买货币市场场基金早已已成为家庭庭理财习惯惯，被普通通老百姓视视为银行存存款的良好好替代物和和现金管理理的工具，享享有”准储蓄”的美誉。19722年，世界界上第一只只货币市场场基金在华华尔街诞生生时仅有330万美元元的规模，到到了20005年，这这一数字已已经达到惊惊人的1.8万亿美美元，占据据美国共同同基金市场场整体资产产的23%，一度超超过了美国国居民储蓄蓄存款的规规模。在美美国，几乎乎半数的家家庭都持有有货币市场场基金，很很多老百姓姓甚至不清清楚自己购购买过多少少货币市场场基金，这这倒不是因因为理财疏疏忽，而是是一有闲置置的流动资资金就自动动
46、划入货币币市场基金金账户中。我们们再看看国国内，20003年底底第一只货货币市场基基金问世，尽尽管当时基基金公司做做了很多的的宣传推介介工作，但但由于中国国老百姓多多年养成的的储蓄习惯惯，一时这这种简单实实用的理财财工具并没没有被接受受，大多数数买入货币币市场基金金的是嗅觉觉敏锐的机机构投资者者。20004年中国国股市受宏宏观调控而而走上了阴阴霾的下跌跌之路，许许多亏损的的投资人开开始考虑资资金的安全全性。但是是他们既要要求资金的的流动性，以以期行情转转暖能够随随时入市，又又不满足于于活期存款款的低利率率，于是同同时满足这这些条件的的货币市场场基金开始始受到关注注，其发展展一发而不不可收。从从
47、0到18000亿元人民民币，货币币市场基金金的这种腾腾飞仅仅用用了一年半半时间。当当然，和高高达14万亿的的居民储蓄蓄存款相比比，货币市市场基金只只能算是零零头；但从从另一面看看，货币市市场基金在在中国前景景无限。建议回顾了了货币市场场基金的发发展历程，我我们不难看看出货币市市场基金成成为中国人人的现金管管理工具是是未来的趋趋势，同时时也能感受受到这种产产品的突出出特点。在在国内，货货币市场基基金也将走走一条从大大中城市辐辐射中小城城镇、从一一部分人到到大多数人人的普及之之路。越早早了解并购购买，就越越早能够享享受到这种种理财产品品带来的便便利和实惠惠。货货币市场基基金正好满满足投资者者的低风险险和流动性性偏好。也也就是说无无论你是一一个回避风风险的投