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1、泓域咨询 /中药项目备案申请目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论3四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4五、 建筑工程建设指标5建筑工程投资一览表5六、 建设规模及主要建设内容6七、 公司发展规划7八、 环境保护结论13九、 节能综合评价13十、 员工技能培训14十一、 质量管理15十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算
2、表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论32二十二、 项目风险对策32二十三、 项目总结33报告说明中国中药行业的产业链上游是中药材供应商，涉及种植业、畜牧业和养殖业;产业链中游是中药企业，以中药饮品加工企业和中成药生产企业为主;产业链下游是销售终端，主要包括医疗机构、药店和电商平台。根据谨慎财务估算，项目总投资26775.46万元，其中：建设投资20549.75万元，占项目总投资的76.75%；建设期利息525.91万元，占项目总投资的1
3、.96%；流动资金5699.80万元，占项目总投资的21.29%。项目正常运营每年营业收入48100.00万元，综合总成本费用37557.78万元，净利润7719.99万元，财务内部收益率21.81%，财务净现值10383.19万元，全部投资回收期5.90年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目概述1、项目名称：中药项目2、承办单位名称：xxx（集团）有限公司3、项目性质：新建4、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：董xx二、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将
4、通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 研究结论该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈利能力强。综上所述，本项目是可行的。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积44000.00约66.00亩1.1总建筑面积74297.891.2基底面积26400.001.3投资强度万元/亩292.672总投资万元26775.462.1建设
5、投资万元20549.752.1.1工程费用万元17058.922.1.2其他费用万元3040.392.1.3预备费万元450.442.2建设期利息万元525.912.3流动资金万元5699.803资金筹措万元26775.463.1自筹资金万元16042.763.2银行贷款万元10732.704营业收入万元48100.00正常运营年份5总成本费用万元37557.786利润总额万元10293.327净利润万元7719.998所得税万元2573.339增值税万元2074.2110税金及附加万元248.9011纳税总额万元4896.4412工业增加值万元16567.6313盈亏平衡点万元15586.5
6、9产值14回收期年5.9015内部收益率21.81%所得税后16财务净现值万元10383.19所得税后五、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积74297.89，其中：生产工程42282.24，仓储工程16262.40，行政办公及生活服务设施8519.65，公共工程7233.60。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程13728.0042282.245610.221.11#生产车间4118.4012684.671683.071.22#生产车间3432.0010570.561402.561.33#生产车间3294.7210147.741346.451.44#
7、生产车间2882.888879.271178.152仓储工程5808.0016262.401564.672.11#仓库1742.404878.72469.402.22#仓库1452.004065.60391.172.33#仓库1393.923902.98375.522.44#仓库1219.683415.10328.583办公生活配套1644.728519.651307.533.1行政办公楼1069.075537.77849.893.2宿舍及食堂575.652981.88457.644公共工程5280.007233.60721.60辅助用房等5绿化工程7136.80141.87绿化率16.22%
8、6其他工程10463.2032.007合计44000.0074297.899377.89六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积44000.00（折合约66.00亩），预计场区规划总建筑面积74297.89。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx中药，预计年营业收入48100.00万元。七、 公司发展规划（一）发展计划1、发展战略作为高附加值产业的重要技术支撑，正在转变发展思路，由“高速增长阶段”向“高质量发展”迈进。公司顺应产业的发展趋势，以“科技、创新”为经营理念，以技术创新、智能制造、产品升级和节能环保为重点
9、，致力于构造技术密集、资源节约、环境友好、品质优良、持续发展的新型企业，推进公司高质量可持续发展。2、经营目标目前，行业正在从粗放式扩张阶段转向高质量发展阶段，公司将进一步扩大高端产品的生产能力，抓住市场机遇，提高市场占有率；进一步加大研发投入，注重技术创新，提升公司科技研发能力；进一步加强环境保护工作，积极开发应用节能减排染整技术，保持清洁生产和节能减排的竞争优势；进一步完善公司内部治理机制，按照公司治理准则的要求规范公司运行，提升运营质量和效益，努力把公司打造成为行业的标杆企业。（二）具体发展计划1、市场开拓计划公司将在巩固现有市场基础上，根据下游行业个性化、多元化的消费特点，以新技术新产
10、品为支撑，加快市场开拓步伐。主要计划如下：（1）密切跟踪市场消费需求的变化，建立市场、技术、生产多部门联动机制，提高公司对市场变化的反应能力； （2）进一步完善市场营销网络，加强销售队伍建设，优化以营销人员为中心的销售责任制，激发营销人员的工作积极性； （3）加强品牌建设，以优质的产品和服务赢得客户，充分利用互联网宣传途径，扩大公司知名度，增加客户及市场对迎丰品牌的认同感； （4）在巩固现有市场的基础上，积极开拓新市场，推进省内外市场的均衡协调发展，进一步提升公司市场占有率。2、技术开发计划公司的技术开发工作将重点围绕提升产品品质、节能环保、知识产权保护等方面展开。公司将在现有专利、商标等相关
11、知识产权的基础上，进一步加强知识产权的保护工作，将技术研发成果整理并进行相应的专利申请，通过对公司无形资产的保护，切实做好知识产权的维护。为保证上述技术开发计划的顺利实施，公司将加大科研投入，强化研发队伍素质，创新管理机制和服务机制，积极参加行业标准的制定，不断提高企业的整体技术开发能力。3、人力资源发展计划培育、拥有一支有事业心、有创造力的人才队伍，是企业核心竞争力和可持续发展的原动力。随着经营规模的不断扩大，公司对人才的需求将更为迫切，人才对公司发展的支撑作用将进一步显现。为此，公司将重点做好以下工作：（1）加强人才的培养与引进工作，培育优秀技术人才、管理人才；（2）加强与高校间的校企人才
12、合作，充分利用高校的人才优势和教育资源优势，开展技术合作和人才培养，全面提升技术人员的整体素质；（3）加强对基层员工的技能培训和岗位培训，提高劳动熟练程度和自动化设备的操作能力，有效提高劳动效率和产品质量。（4）积极探索员工激励机制，进一步完善以绩效为导向的人力资源管理体系，充分调动员工的积极性。4、企业并购计划公司将抓住行业整合机会，根据自身发展战略，充分利用现有的综合竞争优势，整合有价值的市场资源，推进收购、兼并、控股或参股同行业具有一定互补优势的公司，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的有机结合，进一步增强公司的经营规模和市场竞争能力。5、筹融资计划目前公司正处于快速发展期，新生
13、产线建设、技术改造、科技开发、人才引进、市场拓展等方面均需较大的资金投入。公司将根据经营发展计划和需要，综合考虑融资成本、资产结构、资金使用时间等多种因素，采取多元化的筹资方式，满足不同时期的资金需求，推动公司持续、快速、健康发展。积极利用资本市场的直接融资功能，为公司的长远发展筹措资金。（三）面临困难公司资产规模将进一步增长，业务将不断发展和扩大，但在战略规划、营销策略、组织设计、资源配置，特别是资金管理和内部控制等方面面临新的挑战。同时，公司今后发展中，需要大量的管理、营销、技术等方面的人才，也使公司面临较大的人才培养、引进和合理使用的压力。公司必须尽快提高各方面的应对能力，才能保持持续发
14、展，实现各项业务发展目标。1、资金不足发展计划的实施需要足够的资金支持。目前公司融资手段较为单一，所需资金主要通过银行贷款解决，融资成本较高，还本付息压力较大，难以满足公司快速发展的要求。因此，能否借助资本市场，将成为公司发展计划能否成功实施的关键。如果不能顺利募集到足够的资金，公司的发展计划将难以如期实现。2、人才紧缺随着经营规模的不断扩大，公司在新产品新技术开发、生产经营管理方面，高级科研人才和管理人才相对缺乏，将影响公司进一步提高研发能力和管理水平。因此，能否尽快引进、培养这方面人才将对募投项目的顺利实施和公司未来发展产生较大的影响。（四）采用的方式、方法或途径建立多渠道融资体系，实现公
15、司经营发展目标公司拟建立资本市场直接融资渠道，改变融资渠道单一依赖银行贷款的现状，为公司未来重大投资项目的顺利实施筹集所需资金，确保公司经营发展目标的实现。同时，加强与商业银行的联系，构建良好的银企合作关系，及时获得商业银行的贷款支持，缓解公司发展过程中的资金压力。1、内部培养和外部引进高层次人才，应对经营规模快速提升面临的挑战公司现有人员在数量、知识结构和专业技能等方面将不能完全满足公司快速发展的需求，公司需加快内部培养和外部引进高层次人才的力度，确保高素质技术人才、经营管理人才以及营销人才满足公司发展需要。为此，公司拟采取下列措施：1、加强人力资源战略规划，通过建立有市场竞争力的薪酬体系和
16、公平有序的职业晋升机制，吸引优秀的技术、营销、管理人才加入公司，提升公司综合竞争力；2、进一步完善以绩效为导向的员工激励与约束机制，努力营造团结和谐的企业文化，强化员工对企业的归属感和责任感，保持公司人才队伍的稳定性和积极性；3、加强年轻人才的培养，建立人才储备机制，增强公司人才队伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯队，实现公司可持续发展。2、以市场需求为驱动，提高公司竞争能力公司将以市场为导向，认真研究市场需求，密切跟踪印染行业政策及最新发展动向，推动科技创新和加大研发投入，优化产品结构，开拓高端市场，不断提升管理水平和服务质量，丰富服务内容，完善和延伸产业链，提升公司的核心竞争力和市场地位
17、，最终实现公司的战略发展目标。八、 环境保护结论本项目符合产业政策、符合规划要求、选址合理；项目建设具有较明显的社会、经济综合效益；项目实施后能满足区域环境质量与环境功能的要求，但项目的建设不可避免地对环境产生一定的负面影响，只要建设单位严格遵守环境保护“三同时”管理制度，切实落实各项环境保护措施，加强环境管理，认真对待和解决环境保护问题，对污染物做到达标排放。从环保角度上讲，项目的建设是可行的。二级环境保护标题建议1、定期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、严格落实
18、评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。九、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管
19、理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门
20、和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十一、
21、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为；
22、3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十二、 建设投资估算本期项目建设投资20549.75万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17058.92万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9377.89万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外
23、制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7274.73万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为406.30万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3040.39万元。（三）预备费本期项目预备费为450.44万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9377.897274.73406.3017058.921.1建筑工程费9377.899377.891.2设备购置费7274.737274.731.3安装工程费406
24、.30406.302其他费用3040.393040.392.1土地出让金1759.321759.323预备费450.44450.443.1基本预备费236.72236.723.2涨价预备费213.72213.724投资合计20549.75十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款10732.70万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息525.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息525.91131.48394.431.1.1期初借款余额5366.351.1.2当期借款10732.705366.355366.351.
25、1.3当期应计利息525.91131.48394.431.1.4期末借款余额5366.3510732.701.2其他融资费用1.3小计525.91131.48394.432债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计525.91131.48394.43十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测
26、算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5699.80万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0025213.3126894.2033617.751.1应收账款0.0011345.9912102.3915127.991.2存货0.008824.669412.9711766.211.2.1原辅材料0.002647.392823.893529.861.2.2燃料动力0.00132.37141.19176.491.2.3在产品0.004059.354329.975412.461.2.4产成品0.0
27、01985.552117.922647.401.3现金0.002017.072151.542689.421.4预付账款0.003025.603227.304034.132流动负债0.0020938.4622334.3627917.952.1应付账款0.007537.848040.3710050.462.2预收账款0.0013400.6214293.9917867.493流动资金0.004274.854559.845699.804流动资金增加0.004274.85284.991139.965铺底流动资金0.007563.998068.2610085.32十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投
28、资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26775.46万元，其中：建设投资20549.75万元，占项目总投资的76.75%；建设期利息525.91万元，占项目总投资的1.96%；流动资金5699.80万元，占项目总投资的21.29%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26775.46100.00%1.1建设投资20549.7576.75%1.1.1工程费用17058.9263.71%1.1.1.1建筑工程费9377.8935.02%1.1.1.2设备购置费7274.7327.17%1.1.1.3安装工程费406.301.52%1.1.2工程建设其他费用
29、3040.3911.36%1.1.2.1土地出让金1759.326.57%1.1.2.2其他前期费用1281.074.78%1.2.3预备费450.441.68%1.2.3.1基本预备费236.720.88%1.2.3.2涨价预备费213.720.80%1.2建设期利息525.911.96%1.3流动资金5699.8021.29%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资26775.46万元，其中申请银行长期贷款10732.70万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26775.46100.00%1.1建设投资20549.7576.75
30、%1.2建设期利息525.911.96%1.3流动资金5699.8021.29%2资金筹措26775.46100.00%2.1项目资本金16042.7659.92%2.1.1用于建设投资9817.0536.66%2.1.2用于建设期利息525.911.96%2.1.3用于流动资金5699.8021.29%2.2债务资金10732.7040.08%2.2.1用于建设投资10732.7040.08%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入48100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税
31、估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0036075.0038480.0048100.002增值税0.001711.071825.142074.212.1销项税0.004689.755002.406253.002.2进项税0.002978.683177.264178.793税金及附加0.00205.32219.01248.903.1城建税0.00119.77127.76145.193.2教育费附加0.0051.3354.7562.233.3地方教育附加0.0034.2236.5041.48（二）达产年增值税估算根据中华人民共
32、和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2074.21万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用37557.78万元，其中：可变成本32503.95万元，固定成本5053.83万元。达产
33、年项目经营成本35957.54万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0022912.9424440.4730550.592工资及福利费0.001953.361953.361953.363修理费0.00397.60397.60397.604其他费用0.003055.993055.993055.994.1其他制造费用0.00267.53267.53267.534.2其他管理费用0.00207.04207.04207.044.3其他营业费用0.002581.422581.422581.425经营成本0.
34、0028319.8929847.4235957.546折旧费0.001039.151039.151039.157摊销费0.0035.1935.1935.198利息支出0.00525.90525.90525.909总成本费用0.0029920.1331447.6637557.789.1其中：固定成本0.005053.835053.835053.839.2可变成本0.0024866.3026393.8332503.95（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加248.90万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家
35、有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10293.32（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10293.3225.00%=2573.33（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10293.32万元，缴纳企业所得税2573.33万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10293.32-2573.33=7719.99（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.00
36、36075.0038480.0048100.002税金及附加0.00205.32219.01248.903总成本费用0.0029920.1331447.6637557.784利润总额0.005949.556813.3310293.325应纳所得税额0.005949.556813.3310293.326所得税0.001487.391703.332573.337净利润0.004462.165110.007719.998期初未分配利润0.000.004015.948213.359可供分配的利润0.004462.169125.9415933.3410法定盈余公积金0.00446.22912.59159
37、3.3311可供分配的利润0.004015.948213.3514340.0112未分配利润0.004015.948213.3514340.0113息税前利润0.007962.849042.5613392.55十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.81%。本期项目投资财务内部收益率21.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后
38、）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10383.19（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10383.19万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.90年。本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，说
39、明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0036075.0038480.0048100.001.1营业收入0.000.0036075.0038480.0048100.002现金流出10274.8810274.8832800.0630351.4241621.252.1建设投资10274.8810274.882.2流动资金0.004274.85284.995414.812.3经营成本0.0028319.8929847.4235957.542.4税
40、金及附加0.00205.32219.01248.903所得税前净现金流量-10274.88-10274.883274.948128.586478.754累计所得税前净现金流量-10274.88-20549.76-17274.82-9146.24-2667.495调整所得税0.001990.712260.643348.146所得税后净现金流量-10274.88-10274.881787.556425.253905.427累计所得税后净现金流量-10274.88-20549.76-18762.21-12336.96-8431.54计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.79%；2、项
41、目投资财务内部收益率（所得税后）：21.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：20311.97万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：10383.19万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.22年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.90年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的