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1、泓域咨询 /分子筛吸附剂项目立项报告报告说明分子筛是一种人工合成的具有筛选分子作用的无机非金属多孔晶体材料。分子筛具有吸附能力高、选择性强、离子交换、耐高温等特点，在能源化工、环境治理、生态修复、石油、污水处理等领域应用广泛，随着环保监管日趋严格，分子筛市场需求持续攀升。根据用途不同，分子筛可分为分子筛吸附剂、分子筛催化剂以及分子筛洗涤剂等，其中分子筛吸附剂市场应用最为广泛，2019年分子筛吸附剂市场占有率达到68%左右。根据谨慎财务估算，项目总投资31857.82万元，其中：建设投资26895.86万元，占项目总投资的84.42%；建设期利息289.23万元，占项目总投资的0.91%；流动资
2、金4672.73万元，占项目总投资的14.67%。项目正常运营每年营业收入56200.00万元，综合总成本费用46885.13万元，净利润6789.60万元，财务内部收益率15.62%，财务净现值6531.79万元，全部投资回收期6.19年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行的。目录一、 项目名称及建设性质5二、 项目承办单位5三、 项目定位及
3、建设理由5主要经济指标一览表5四、 项目背景分析7五、 创新驱动发展7六、 机会分析（O）8七、 股东权利及义务9八、 环境管理分析11九、 项目节能措施12十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十一、 劳动安全分析14十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利
4、能力分析27项目投资现金流量表28十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论32二十二、 项目招标范围32二十三、 项目总结32二十四、 附表33营业收入、税金及附加和增值税估算表33综合总成本费用估算表33固定资产折旧费估算表34无形资产和其他资产摊销估算表35利润及利润分配表36项目投资现金流量表36借款还本付息计划表38建设投资估算表38建设期利息估算表39固定资产投资估算表40流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43一、 项目名称及建设性质（一）项目名称分子筛吸附剂项目（二）项目建设性质本项目属于新建
5、项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人谭xx三、 项目定位及建设理由“十三五”时期，必须深入研究全市发展的阶段和面临的问题，正确认识、准确把握国内外发展环境和条件的深刻变化，认识、适应、引领新常态，推动经济社会持续健康发展。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积39333.00约59.00亩1.1总建筑面积79307.851.2基底面积23993.131.3投资强度万元/亩439.992总投资万元31857.822.1建设投资万元26895.862.1.1工程费用万元23258.062.1.2其他费用万元2889.712.1.3预备费万元748
6、.092.2建设期利息万元289.232.3流动资金万元4672.733资金筹措万元31857.823.1自筹资金万元20052.603.2银行贷款万元11805.224营业收入万元56200.00正常运营年份5总成本费用万元46885.136利润总额万元9052.807净利润万元6789.608所得税万元2263.209增值税万元2183.8910税金及附加万元262.0711纳税总额万元4709.1612工业增加值万元16667.2413盈亏平衡点万元25958.58产值14回收期年6.1915内部收益率15.62%所得税后16财务净现值万元6531.79所得税后四、 项目背景分析分子筛是
7、一种人工合成的具有筛选分子作用的无机非金属多孔晶体材料。分子筛具有吸附能力高、选择性强、离子交换、耐高温等特点，在能源化工、环境治理、生态修复、石油、污水处理等领域应用广泛，随着环保监管日趋严格，分子筛市场需求持续攀升。根据用途不同，分子筛可分为分子筛吸附剂、分子筛催化剂以及分子筛洗涤剂等，其中分子筛吸附剂市场应用最为广泛，2019年分子筛吸附剂市场占有率达到68%左右。五、 创新驱动发展全面实施创新驱动发展核心战略，以科技创新为核心，推进产业创新、金融创新、制度创新、文化创新，大力培养和聚集创新创业人才，闯出一条更多依靠创新驱动发展的道路。（一）全力抢抓区域发展战略机遇加快实施创新驱动发展行
8、动计划，强化企业创新主体地位，激发大众创业、万众创新活力，构建国际化高水平创新体系。（二）打造面向全球的人才高地深入实施人才强市战略，以服务创新驱动发展为核心，加快推进人才发展体制改革和政策创新，促进粤港澳人才深度合作，形成具有国际竞争力的人才制度优势，吸引集聚海内外优秀人才来珠海创新创业。（三）以信息化建设开拓发展新空间统筹建设智慧城市，打造综合平台，推进主题应用，成为智慧城市群的重要一极。坚持信息化先导发展，建设高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施。研究制定统一的技术标准，为智慧城市建设和跨进大数据时代做好充分准备。六、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措
9、施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方
10、面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。七、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）对
11、公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。4、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。5
12、、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（3）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。（4）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。6、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。7、公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损
13、害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。八、 环境管理分析环境污染问题是由自然、社会、经济和技术等多种因素引起的，情况较为复杂。因此必须对损害环境和破坏环境的活动施加影响，以达到控制，保护和改善环境的目的，而要达到这个目的，则需要在环境容量允许的前提下，本着“以防为主、综合治理、以管促治、管治结合的原则，以科学的理论为基础
14、，用技术经济、法律、教育和行政的手段，对开发、建设项目进行科学管理，协调社会经济发展得到长期稳定增长，从而达到社会效益，经济效益和环境效益的三统一。本项目建设单位监督设计单位和施工单位落实环保措施的设计、施工和实施，并委托有资质的单位做好环境监测工作。本项目运营期环境监测项目为噪声、生活污水、废气。建议环境监测计划的实施，建设单位可委托有资质的监测单位进行采样检测，受委托的监测单位按照相关监测规范、污染源监测管理要求定期进行监测，并将监测数据反馈给建设单位或环保管理部门。在每次监测工作结束后，监测单位应向项目方提交监测报告，建设单位应建立企业的环境监测档案，每次监测都应有完整的记录，监测数据应
15、及时整理、统计，及时向各有关部门通报，并应做好监测资料的归档工作。如发现问题，应及时采取纠正或预防措施，以防止可能伴随的环境污染。九、 项目节能措施1、构筑物等所用的建筑材料均采用相应的节能材料，以取得预期的节能效果。主体厂房墙体及屋面采用双层彩钢板中间夹超细玻璃棉板。屋面保温厚度达到避免结露措施。办公窗户采用中空LOWE玻璃保温窗，降低取暖能耗。2、在灯具选择上，采用节能型光源。照明要充分利用自然光，选用高效节能照明光源。车间照明采用光纤节能灯，利用自然光反射照明，节约电能。职工宿舍及办公室内照明选用紧凑型荧光灯，走廊及楼梯间照明采用定时供电、声控、光控、红外控制等智能化的自动控制系统，以达
16、到节能照明用电和延长照明产品寿命的目的，厂区尽量选用太阳能LED光源。3、新建厂房要求。本项目对新建厂房拟采取如下节能措施：（1）采用新型节能墙体和屋面保温、隔热技术与材料。（2）采用节能门窗的保温隔热和密闭技术。（3）采用建筑照明节能技术与产品。（4）采用空调制冷节能技术与产品。十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最
17、终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时
18、”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB504420081
19、3、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力容器安全技术监察规程16、建设项目职业安全卫生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十二、 建设投资估算本期项目建设投资26895.86万元，
20、包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23258.06万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9858.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12547.51万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为852.21万元。（二）工程建设其他费用本期
21、项目工程建设其他费用为2889.71万元。（三）预备费本期项目预备费为748.09万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9858.3412547.51852.2123258.061.1建筑工程费9858.349858.341.2设备购置费12547.5112547.511.3安装工程费852.21852.212其他费用2889.712889.712.1土地出让金1225.411225.413预备费748.09748.093.1基本预备费313.42313.423.2涨价预备费434.67434.674投资合计26895.86十三、 建设期利息按照建
22、设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11805.22万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息289.23万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息289.23289.230.001.1.1期初借款余额11805.221.1.2当期借款11805.2211805.220.001.1.3当期应计利息289.23289.230.001.1.4期末借款余额11805.2211805.221.2其他融资费用1.3小计289.23289.230.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债
23、务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计289.23289.230.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4672.73万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产27783.9232058.3736332.8242744.491.1应收账款125
24、02.7614426.2616349.7719235.021.2存货9724.3711220.4312716.4814960.571.2.1原辅材料2917.313366.133814.944488.171.2.2燃料动力145.87168.31190.75224.411.2.3在产品4473.215161.395849.586881.861.2.4产成品2187.982524.602861.213366.131.3现金2222.712564.672906.633419.561.4预付账款3334.073847.014359.945129.342流动负债24746.6428553.823236
25、1.0038071.762.1应付账款8908.7910279.3711649.9613705.832.2预收账款15837.8518274.4520711.0424365.933流动资金3037.273504.553971.824672.734流动资金增加3037.27467.27467.27700.915铺底流动资金8335.189617.5110899.8512823.35十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资31857.82万元，其中：建设投资26895.86万元，占项目总投资的84.42%；建设期利息289.23万元，占项目总
26、投资的0.91%；流动资金4672.73万元，占项目总投资的14.67%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资31857.82100.00%1.1建设投资26895.8684.42%1.1.1工程费用23258.0673.01%1.1.1.1建筑工程费9858.3430.94%1.1.1.2设备购置费12547.5139.39%1.1.1.3安装工程费852.212.68%1.1.2工程建设其他费用2889.719.07%1.1.2.1土地出让金1225.413.85%1.1.2.2其他前期费用1664.305.22%1.2.3预备费748.092.35%1.2.3.1
27、基本预备费313.420.98%1.2.3.2涨价预备费434.671.36%1.2建设期利息289.230.91%1.3流动资金4672.7314.67%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31857.82万元，其中申请银行长期贷款11805.22万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资31857.82100.00%1.1建设投资26895.8684.42%1.2建设期利息289.230.91%1.3流动资金4672.7314.67%2资金筹措31857.82100.00%2.1项目资本金20052.6062.94%2.1.1用
28、于建设投资15090.6447.37%2.1.2用于建设期利息289.230.91%2.1.3用于流动资金4672.7314.67%2.2债务资金11805.2237.06%2.2.1用于建设投资11805.2237.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入56200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36530.0042150.0047770.0056200.002增值
29、税1294.631548.711802.782183.892.1销项税4748.905479.506210.107306.002.2进项税3454.273930.794407.325122.113税金及附加155.35185.84216.33262.073.1城建税90.62108.41126.19152.873.2教育费附加38.8446.4654.0865.523.3地方教育附加25.8930.9736.0643.68（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税
30、额-进项税额=2183.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用46885.13万元，其中：可变成本38889.45万元，固定成本7995.68万元。达产年项目经营成本44836.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4
31、年第5年1原材料、燃料费23826.3027491.8831157.4636655.842工资及福利费2233.612233.612233.612233.613修理费886.65886.65886.65886.654其他费用5060.815060.815060.815060.814.1其他制造费用391.69391.69391.69391.694.2其他管理费用490.05490.05490.05490.054.3其他营业费用4179.074179.074179.074179.075经营成本32007.3735672.9539338.5344836.916折旧费1445.251445.2514
32、45.251445.257摊销费24.5124.5124.5124.518利息支出578.46578.46578.46578.469总成本费用34055.5937721.1741386.7546885.139.1其中：固定成本7995.687995.687995.687995.689.2可变成本26059.9129725.4933391.0738889.45（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加262.07万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总
33、额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9052.80（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9052.8025.00%=2263.20（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9052.80万元，缴纳企业所得税2263.20万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9052.80-2263.20=6789.60（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36530.0042150.0047770.0056200.002税金及附
34、加155.35185.84216.33262.073总成本费用34055.5937721.1741386.7546885.134利润总额2319.064242.996166.929052.805应纳所得税额2319.064242.996166.929052.806所得税579.761060.751541.732263.207净利润1739.303182.244625.196789.608期初未分配利润0.001565.374272.858008.249可供分配的利润1739.304747.618898.0414797.8410法定盈余公积金173.93474.76889.801479.7811
35、可供分配的利润1565.374272.858008.2413318.0512未分配利润1565.374272.858008.2413318.0513息税前利润3477.285882.208287.1111894.46十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.62%。本期项目投资财务内部收益率15.62%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所
36、得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6531.79（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6531.79万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.19年。本期项目全部投资回收期6.19年，要小于行业基准投资回收期，
37、说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0036530.0042150.0047770.0056200.001.1营业收入0.0036530.0042150.0047770.0056200.002现金流出26895.8635199.9936326.0743059.4046267.172.1建设投资26895.860.002.2流动资金3037.27467.283504.541168.192.3经营成本32007.3735672.9539338.53
38、44836.912.4税金及附加155.35185.84216.33262.073所得税前净现金流量-26895.861330.015823.934710.609932.834累计所得税前净现金流量-26895.86-25565.85-19741.92-15031.32-5098.495调整所得税869.321470.552071.782973.616所得税后净现金流量-26895.86750.254763.183168.877669.637累计所得税后净现金流量-26895.86-26145.61-21382.43-18213.56-10543.93计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税
39、前）：21.57%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.62%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：16043.16万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：6531.79万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.46年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.19年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能
40、力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.56。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.19。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额11805.2211805.2211805.2211805.221.2当期还本付息289.23578.46578.46578.46578.461.2.1还本1