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1、泓域咨询 /功能性硅烷项目经营报告报告说明从结构上来说，通常将主链为-Si-O-C-结构的有机硅小分子统称为功能性硅烷。从功能上来看，功能性硅烷多为杂交结构，多数产品在同一个分子中同时含极性和非极性两类官能团，可以作为无机材料和有机材料的界面桥梁或者直接参与有机聚合材料的交联反应，从而大幅提高材料性能，是一类非常重要、用途非常广泛的助剂。功能性硅烷能提高材料性能和增加粘结强度，广泛应用于复合材料、橡胶加工、粘合剂、塑料、涂料及表面处理等领域。根据谨慎财务估算，项目总投资18906.05万元，其中：建设投资14506.25万元，占项目总投资的76.73%；建设期利息419.93万元，占项目总投资
2、的2.22%；流动资金3979.87万元，占项目总投资的21.05%。项目正常运营每年营业收入40200.00万元，综合总成本费用32368.01万元，净利润5726.70万元，财务内部收益率22.60%，财务净现值8161.20万元，全部投资回收期5.84年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 项目名称及建设性质4二、 项目承办单位4三、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4四、 市场分析6五、 建设方
3、案8六、 建设规模及主要建设内容9七、 高级管理人员9八、 项目进度安排12项目实施进度计划一览表12九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表13十、 员工技能培训14十一、 节能综合评价15十二、 建设投资估算15建设投资估算表17十三、 建设期利息17建设期利息估算表17十四、 流动资金18流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表20十六、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十七、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28
4、十九、 财务生存能力分析29二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论31二十二、 项目风险分析32二十三、 项目总结34一、 项目名称及建设性质（一）项目名称功能性硅烷项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人付xx三、 项目定位及建设理由在经济发展新常态下，南昌正处在打造核心增长极成型的关键期、率先全面小康的决胜期、全面深化改革的攻坚期、创建城市品牌的突破期、法治南昌建设的深化期，工业文明建设尚在爬坡过坎，城市文明建设尚还任重道远，生态文明建设尚处起步示范，这一时代特征，决定了我们面临的机
5、遇是更为有利的历史性机遇，我们面临的挑战是更为严峻的全面性挑战。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积24667.00约37.00亩1.1总建筑面积44561.311.2基底面积14306.861.3投资强度万元/亩377.072总投资万元18906.052.1建设投资万元14506.252.1.1工程费用万元12301.732.1.2其他费用万元1879.432.1.3预备费万元325.092.2建设期利息万元419.932.3流动资金万元3979.873资金筹措万元18906.053.1自筹资金万元10336.043.2银行贷款万元8570.014营业收入万元40200.00正常
6、运营年份5总成本费用万元32368.016利润总额万元7635.607净利润万元5726.708所得税万元1908.909增值税万元1636.5610税金及附加万元196.3911纳税总额万元3741.8512工业增加值万元12537.1213盈亏平衡点万元16010.85产值14回收期年5.8415内部收益率22.60%所得税后16财务净现值万元8161.20所得税后四、 市场分析从结构上来说，通常将主链为-Si-O-C-结构的有机硅小分子统称为功能性硅烷。从功能上来看，功能性硅烷多为杂交结构，多数产品在同一个分子中同时含极性和非极性两类官能团，可以作为无机材料和有机材料的界面桥梁或者直接参
7、与有机聚合材料的交联反应，从而大幅提高材料性能，是一类非常重要、用途非常广泛的助剂。功能性硅烷能提高材料性能和增加粘结强度，广泛应用于复合材料、橡胶加工、粘合剂、塑料、涂料及表面处理等领域。功能性硅烷上游行业主要为乙醇、氯丙烯、烯丙基缩水甘油醚及金属硅粉等化工行业，由于原材料在功能性硅烷产品成本中占比较高，与上游行业的关联性较强。功能性硅烷品种众多，其用途主要根据官能团品种及结构决定，主要下游应用领域包括复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。从产业链定位来看，功能性硅烷产品大多是工业生产中的原料，下游客户通常对产品的质量稳定性要求较高。另外，由于功能性硅烷下游应用领域众多、客
8、户结构较为分散，所以功能性硅烷生产企业需要深入了解客户的需求，并为客户提供个性化产品，这样才能赢得下游客户群体的信任。功能性硅烷生产企业需要丰富的产品结构和良好的产品品质，才能不断满足市场需求。2010-2020年，我国功能性硅烷产能由15.6万吨迅速增长到49.0万吨，2010年以来产能复合增速为12.13%；产量也从9.50万吨提高到29.05万吨，产量复合增速为11.83%；开工率从2006-2010年间的60%以上逐步降低至2010-2017年间的60%以下，2019年为64.92%，2020年受新增产能投放以及疫情影响，产能利用率下降至59.29%。化工行业安全和环保要求的提高和政府
9、积极推动“供给侧改革”推动了功能性硅烷行业的升级，大型化、一体化和区域化的特征逐渐明显。中国作为全球最大的功能性硅烷产销国，2020年我国功能性硅烷产量达到29.05万吨。2010年我国功能性硅烷消费总量为7.58万吨，2020年我国功能性硅烷需求增长至20.74万吨，2010年以来需求量复合增速为10.59%。功能性硅烷应用领域主要包括：复合材料、橡胶加工、塑料加工、密封胶、粘合剂领域、涂料、金属表面处理和建筑防水等。2020年我国橡胶工业功能性硅烷需求量为7.05万吨，占功能性硅烷总需求比为34.0%，其次为密封胶、粘合剂功能性硅烷需求量占比为17.6%；复合材料领域功能性硅烷需求量占比为
10、12.3%；塑料加工领域功能性硅烷需求量占比为11.6%。五、 建设方案（一）结构方案1、设计采用的规范（1）由有关主导专业所提供的资料及要求；（2）国家及地方现行的有关建筑结构设计规范、规程及规定；（3）当地地形、地貌等自然条件。2、主要建筑物结构设计（1）车间与仓库：采用现浇钢筋混凝土结构，砖砌外墙作围护结构，基础采用浅基础及地梁拉接，并在适当位置设置伸缩缝。（2）综合楼、办公楼:采用现浇钢筋砼框架结构，（二）建筑立面设计为使建筑物整体风格具有时代特征，更加具有强烈的视觉效果，更加耐人寻味、引人入胜。建筑外形设计时尽可能简洁明了，重点把握个体与部分之间的比例美与逻辑美，并注意各线、面、形之
11、间的相互关系，充分利用方向、形体、质感、虚实等多方位的建筑处理手法。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积24667.00（折合约37.00亩），预计场区规划总建筑面积44561.31。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx功能性硅烷，预计年营业收入40200.00万元。七、 高级管理人员1、公司设总裁一名，由董事会聘任或者解聘。公司设副总裁，由董事会根据总裁的提名聘任或解聘。2、本章程第九十三条规定的不得担任董事的情形，同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。在
12、公司控股股东单位担任除董事、监事以外其他行政职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。3、总裁、副总裁每届任期三年，连聘可以连任。4、总裁对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制订公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人；（7）决定聘任或解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）拟订公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘任和解聘；（9）在董事会授权范围内，代表公司对外签订合同和
13、处理业务；（10）本章程和董事会授予的其他职权。5、总裁列席董事会会议，非董事总裁在董事会上没有表决权。6、总裁应当根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况。总裁必须保证该报告的真实性。7、总裁拟订有关职工工资、福利、安全生产以及劳动保护、劳动保险、解聘（或开除）公司职工等涉及职工切身利益的问题时，应当事先听取工会和职工代表大会的意见。8、总裁应制订总裁工作细则，报董事会批准后实施。总裁工作细则包括以下内容：（1）总裁会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）总裁及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签订
14、重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）董事会认为必要的其他事项。9、总裁可以在任期届满以前提出辞职。有关总裁辞职的具体程序和办法由总裁与公司之间的劳务合同规定。总裁在任职期间离职的，公司独立董事应当对总裁离职原因进行核查，并对披露原因与实际情况是否一致以及该事项对公司的影响发表意见。独立董事认为必要时，可以聘请中介机构进行离任审计，费用由公司承担。10、副总裁由总裁提名，经董事会聘任或解聘。副总裁协助总裁工作。11、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。八、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团
15、有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx集团有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材
16、料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目
17、建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经
18、营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十一、 节能综合评价本期工程项目采用先进的生产装
19、备和成熟可靠的技术工艺，在项目总体设计、主要设备的选型、工艺技术、能源管理等方面采取切实有效的措施，而且项目达产年产品规划方案和设计产能完全符合国家产业发展政策。十二、 建设投资估算本期项目建设投资14506.25万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12301.73万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5504.26万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电
20、产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6426.44万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为371.03万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1879.43万元。（三）预备费本期项目预备费为325.09万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5504.266426.44371.0312301.731.1建筑工程费5504.265504.261.2设备购置费6426.446426.441.3安装工程费371.03371.032其他费用1879.431879
21、.432.1土地出让金974.56974.563预备费325.09325.093.1基本预备费189.40189.403.2涨价预备费135.69135.694投资合计14506.25十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8570.01万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息419.93万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息419.93104.98314.951.1.1期初借款余额4285.0051.1.2当期借款8570.014285.014285.011.1.3当期应计利息419.93104.98314.951
22、.1.4期末借款余额4285.0058570.011.2其他融资费用1.3小计419.93104.98314.952债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计419.93104.98314.95十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详
23、细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3979.87万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0019965.6022817.8328522.291.1应收账款0.008984.5210268.0212835.031.2存货0.006987.967986.249982.801.2.1原辅材料0.002096.392395.872994.841.2.2燃料动力0.00104.82119.79149.741.2.3在产品0.003214.463673.674592.091.2.4产成品0.001572.291796.902246.131.3现金0.0
24、01597.251825.422281.781.4预付账款0.002395.872738.143422.672流动负债0.0017179.6919633.9424542.422.1应付账款0.006184.697068.228835.272.2预收账款0.0010995.0012565.7215707.153流动资金0.002785.913183.903979.874流动资金增加0.002785.91397.99795.975铺底流动资金0.005989.686845.358556.69十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18906.
25、05万元，其中：建设投资14506.25万元，占项目总投资的76.73%；建设期利息419.93万元，占项目总投资的2.22%；流动资金3979.87万元，占项目总投资的21.05%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18906.05100.00%1.1建设投资14506.2576.73%1.1.1工程费用12301.7365.07%1.1.1.1建筑工程费5504.2629.11%1.1.1.2设备购置费6426.4433.99%1.1.1.3安装工程费371.031.96%1.1.2工程建设其他费用1879.439.94%1.1.2.1土地出让金974.565.1
26、5%1.1.2.2其他前期费用904.874.79%1.2.3预备费325.091.72%1.2.3.1基本预备费189.401.00%1.2.3.2涨价预备费135.690.72%1.2建设期利息419.932.22%1.3流动资金3979.8721.05%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资18906.05万元，其中申请银行长期贷款8570.01万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18906.05100.00%1.1建设投资14506.2576.73%1.2建设期利息419.932.22%1.3流动资金3979.8721.
27、05%2资金筹措18906.05100.00%2.1项目资本金10336.0454.67%2.1.1用于建设投资5936.2431.40%2.1.2用于建设期利息419.932.22%2.1.3用于流动资金3979.8721.05%2.2债务资金8570.0145.33%2.2.1用于建设投资8570.0145.33%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第
28、3年第4年第5年1营业收入0.0028140.0032160.0040200.002增值税0.001312.511500.011636.562.1销项税0.003658.204180.805226.002.2进项税0.002345.692680.793589.443税金及附加0.00157.51180.00196.393.1城建税0.0091.88105.00114.563.2教育费附加0.0039.3845.0049.103.3地方教育附加0.0026.2530.0032.73（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本
29、期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1636.56万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用32368.01万元，其中：可变成本27184.00万元，固定成本5184.01万元。达产年项目经营成本31158.26万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综
30、合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0018043.7520621.4325776.792工资及福利费0.001407.211407.211407.213修理费0.00451.61451.61451.614其他费用0.003522.653522.653522.654.1其他制造费用0.00232.11232.11232.114.2其他管理费用0.00264.22264.22264.224.3其他营业费用0.003026.323026.323026.325经营成本0.0023425.2226002.9031158.266折旧费0.00770.33
31、770.33770.337摊销费0.0019.4919.4919.498利息支出0.00419.93419.93419.939总成本费用0.0024634.9727212.6532368.019.1其中：固定成本0.005184.015184.015184.019.2可变成本0.0019450.9622028.6427184.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加196.39万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用
32、-税金及附加=7635.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7635.6025.00%=1908.90（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7635.60万元，缴纳企业所得税1908.90万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7635.60-1908.90=5726.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028140.0032160.0040200.002税金及附加0.00157.51180.001
33、96.393总成本费用0.0024634.9727212.6532368.014利润总额0.003347.524767.357635.605应纳所得税额0.003347.524767.357635.606所得税0.00836.881191.841908.907净利润0.002510.643575.515726.708期初未分配利润0.000.002259.585251.589可供分配的利润0.002510.645835.0910978.2810法定盈余公积金0.00251.06583.511097.8311可供分配的利润0.002259.585251.589880.4512未分配利润0.002
34、259.585251.589880.4513息税前利润0.004604.336379.129964.43十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.60%。本期项目投资财务内部收益率22.60%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值
35、（FNPV）=8161.20（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8161.20万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.84年。本期项目全部投资回收期5.84年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目
36、投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0028140.0032160.0040200.001.1营业收入0.000.0028140.0032160.0040200.002现金流出7253.137253.1326368.6426580.8934936.532.1建设投资7253.137253.132.2流动资金0.002785.91397.993581.882.3经营成本0.0023425.2226002.9031158.262.4税金及附加0.00157.51180.00196.393所得税前净现金流量-7253.13-7253.131771.36
37、5579.115263.474累计所得税前净现金流量-7253.13-14506.26-12734.90-7155.79-1892.325调整所得税0.001151.081594.782491.116所得税后净现金流量-7253.13-7253.13934.484387.273354.577累计所得税后净现金流量-7253.13-14506.26-13571.78-9184.51-5829.94计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.31%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.60%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：15262.93万元；4、项目投资财
38、务净现值（所得税后，ic=12%）：8161.20万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.21年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.84年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备
39、付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.73。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.06。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4285.0058570.018570.018570.011.2当期还本付息104.98734.88419.93419.93419.931.2.1还本1.2.2付息104.98734.88419.93419.93419.931.3期末借款余额4285.0058570.