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1、泓域咨询 /HNB烟草项目专项扶持资金申请报告HNB烟草项目专项扶持资金申请报告报告说明HNB烟草又被称为加热不燃烧烟草，其在加热过程中不会燃烧，而是烟草成分会被加热后雾化，因此既能够保证传统香烟的吸食口感，还能降低对于人体的危害，在全球市场中备受推崇，行业发展速度较快。根据谨慎财务估算，项目总投资43836.68万元，其中：建设投资35758.89万元，占项目总投资的81.57%；建设期利息988.68万元，占项目总投资的2.26%；流动资金7089.11万元，占项目总投资的16.17%。项目正常运营每年营业收入84100.00万元，综合总成本费用67786.34万元，净利润11928.71
2、万元，财务内部收益率20.95%，财务净现值20895.61万元，全部投资回收期5.90年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。目录一、 公司基本信息5二、 项目实施的必要性5三、 项目名称及建设性质6四、 项目承办单位6五、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表7六、 产业发展方向8七、 劣势分析（W）9八、 保障措施10九、 设备选型方案11主要设备购置一览表12十、 项目运
3、营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表13十一、 环境保护综述14十二、 防范措施16十三、 节能综合评价18十四、 建设投资估算18建设投资估算表19十五、 建设期利息20建设期利息估算表20十六、 流动资金21流动资金估算表22十七、 项目总投资23总投资及构成一览表23十八、 资金筹措与投资计划24项目投资计划与资金筹措一览表24十九、 经济评价财务测算25营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表27利润及利润分配表29二十、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表31二十一、 财务生存能力分析32二十二、 偿债能力分析32借款还本付息计划表34二十三、 经济
4、评价结论34二十四、 招标信息发布35二十五、 总结35二十六、 附表36主要经济指标一览表36建设投资估算表37建设期利息估算表38固定资产投资估算表39流动资金估算表40总投资及构成一览表41项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表42综合总成本费用估算表43固定资产折旧费估算表44无形资产和其他资产摊销估算表45利润及利润分配表45项目投资现金流量表46借款还本付息计划表47建筑工程投资一览表48项目实施进度计划一览表49主要设备购置一览表50能耗分析一览表50一、 公司基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：孟xx3、注册资本：1130万元4、统一社
5、会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-11-127、营业期限：2010-11-12至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事HNB烟草相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金
6、将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。三、 项目名称及建设性质（一）项目名称HNB烟草项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人孟xx五、 项目定位及建设理由“十三五”期间，四川省以提高经济发展质量和效益为中心，以供给侧结构性改革为主线，着力推进转型发展，加快形成适应经济发展新常态的体制机制和发展方式，统筹推进经济、政治、文化、社会和生态文明建设，确保与全国同步全面建成小康社会，实现由经济大省向经济强省跨越、由总体小康向全面小康跨越。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积6466
7、7.00约97.00亩1.1总建筑面积106460.861.2基底面积36860.191.3投资强度万元/亩351.862总投资万元43836.682.1建设投资万元35758.892.1.1工程费用万元30492.522.1.2其他费用万元4477.622.1.3预备费万元788.752.2建设期利息万元988.682.3流动资金万元7089.113资金筹措万元43836.683.1自筹资金万元23659.583.2银行贷款万元20177.104营业收入万元84100.00正常运营年份5总成本费用万元67786.346利润总额万元15904.957净利润万元11928.718所得税万元397
8、6.249增值税万元3405.8810税金及附加万元408.7111纳税总额万元7790.8312工业增加值万元26912.6113盈亏平衡点万元31584.53产值14回收期年5.9015内部收益率20.95%所得税后16财务净现值万元20895.61所得税后六、 产业发展方向（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业
9、为重点的新兴生产性服务业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。七、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升
10、级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。八、 保障措施(一)落实任务分工将规划确定的各项目标任务分解落实到各地有关部门。各有关部门要结合任务分工制定工作方案，并把规划目标、任务、措施等纳入本部门或本地区相关规划。有关部门要协同推进规划任务，在重点领域建立工作协作机制，定期研
11、究解决重大问题。(二)严格监督考核积极推进完善产业相关法律法规，依法构建产业管理体系。推动建立公开、公平、公正、有效管用的监督检查机制。定期开展产业发展状况调查和评估。组织大中型企业、上市公司发布年度社会责任报告，提高中小企业责任意识，充分发挥社会监督、舆论监督作用。(三)大力招商引资，实现跨越式发展全方位、深层次、宽领域、多渠道推进海内外招商引资工作。吸引经济发达地区企业来区域投资。(四)开展宣传培训充分利用报刊、广播、电视等新闻媒体和现代网络平台，大力开展产业宣传，提高全社会对产业的认知度。组织对产业发展相关政策、法律法规、技术标准、技术应用等多方面培训，提高从业人员专业知识和能力水平，满
12、足产业发展需要。组织规划设计单位开展产业规划竞赛活动。(五)加强组织领导，落实目标责任从全局和战略高度，深刻理解产业发展对促进区域经济社会发展的重大意义，切实把产业改革发展作为工作重要领域，加强规划实施组织领导和部门配合，落实工作责任，把规划确定的目标、任务纳入区域发展规划及目标考核体系，综合运用经济、市场等各种手段，形成合力，协同推进规划实施。(六)完善投入机制进一步加大专项资金对产业重点项目的支持力度。对重大项目，有关部门要在各方面给予重点支持。创新投入机制，发挥多层次资本市场融资功能，多渠道引导企业、社会资金积极投入产业领域。九、 设备选型方案为适应本项目生产和检验的需要，确保产品的质量
13、，增强生产工艺的可操作手段，必须完整配置各种技术装备，本项目生产设备和检测设备应选择国内外现有的先进、成熟、可靠的设备，在主要设备选型上应遵循以下原则：1、主要设备的配置应与产品的生产技术工艺及生产规模相适应，同时，能够达到节能和清洁生产的各项参数要求。2、项目所选设备必须技术先进、性能可靠，达到目前国内外先进水平，经生产厂家使用证明运转稳定可靠，能够满足生产高质量产品要求。3、设备性能价格比合理，使投资方能够以合理的投资获得生产高质量产品的生产设备，对生产设备进行合理配置，充分发挥各类设备的最佳技术水平。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计
14、201台（套），设备购置费16350.64万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备14111445.452辅助生成设备161308.053研发设备181471.564检测设备12981.043环保设备10817.533其它设备4327.01合计20116350.64十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购
15、置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 环境保护综述为更好地发挥从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量，
16、建设项目的审批与管理须落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”的约束和相符性的要求。（一）生态红线相符性建设项目周边无自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区等生态保护目标，项目所在地不在划定的生态红线范围内，符合生态保护红线要求。因此，本项目的建设符合生态红线保护要求。（二）与环境质量底线相符性本项目区域空气质量满足环境空气质量标准GB3095-2012）中二级标准；地表水环境能满足地表水环境质量标准（GB3838-2002）类水体要求；地下水满足地下水质量标准（GB/T14848-2017）中类标准限值，声环境质量能满足声环境质量标准（GB3096-2008）中2类
17、标准要求。同时，根据工程分析和环境影响分析，本项目产生的废气经处理后均能做到达标排放，对环境影响较小。施工人员生活污水依托当地居民生活污水收集及处理系统处理，不外排；营运期产生的废水主要是生活污水、场地冲洗废水和设备冲洗废水。生活污水包括员工粪尿水和盥洗水，其中员工粪尿水经旱厕处理后清掏作为周边农肥，不外排；盥洗水经沉淀池处理后用作厂区洒水抑尘。场地冲洗废水经沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘，设备清洗废水经隔油池+沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘。项目产生的生活垃圾固废经收集后由环保部门清运处理；粉尘、不合格品、沉渣等固废收集回用于生产；危险废物收集后委托资质单位处理。所有固废均进行合理处理处置，不外
18、排。因此，本项目符合环境质量底线要求。（三）资源利用上线相符性本项目原辅材料主要是通过采购获得，能很好满足项目生产使用；在项目运营中会消耗一定的电能和水资源，这部分消耗相对于区域资源利用总量较小，能够满足本项目资源利用的需求。十二、 防范措施1、本项目在实施过程中必须根据工业安全卫生的规定，严格按照工程项目劳动安全卫生的原则，将各有害因素控制在规定范围之内，按文明生产要求组织生产，在系统调试安装过程中做好安全保护工作。2、本项目整个生产过程中所采用的原料、辅料品种较多，成分复杂，噪声也能对人体构成威胁，因此对于安全和工业卫生要严格按照国家的规范及法规去设计。公司内有专门的人员负责安全生产，在生
19、产过程中建立严格的防火防爆、防机械伤害等安全生产技术措施，并对上岗工人组织安全教育，制定严格的安全生产操作规程，杜绝一切安全卫生事故的发生。3、工艺布置应有利于安全生产和有效操作，并按消防安全规范设置安全疏散通道、安全门，为便于事故发生时人员的疏散，在主要安全通道设置事故应急照明和安全疏散标志，车间内配备消火栓、消火箱、灭火器等消防设施。4、所有电源、电线安装均由有资质的电力部门负责实施，车间低压动力线路及供电照明设施皆要有过热、过流保护，各用电设备应有可靠的接地或接零措施，特殊设备有防静电措施，确保操作安全。建筑物避雷、接地措施要符合有关规定，建筑物防雷接地、用电保护接地、防静电接地及通讯设
20、备安全接地等可共享接地装置，接地电阻10欧姆。5、对所有存在危险因素的区域均放置警示标志，对特殊工种的操作人员，实行定期体检，及时掌握职工的身体状况，预防职业病的发生。6、建筑装饰采用阻燃材料，设置带离子感应探头的火灾自动报警装置，建立应急照明系统和疏散标志。7、职工的劳动用品及其它防护用品的配置和发放均按劳动部门的规定执行，根据各岗位要求配备必要的安全劳动保护用品，以确保职工劳动生产过程的安全与健康。8、项目的安全生产管理纳入公司统一管理，安全责任到人，并加强预防性检测。对新招的人员进行安全教育，对在岗工人的安全教育做到经常化，制定严格的安全生产操作规程。9、项目设计中严格执行安全生产法、安
21、全技术监察规程，从根本上杜绝设备和管道的跑、冒、滴、漏。对有可能接触到各种有毒、有害物质的操作人员配备必要的防护用品，同时在相应的岗位上设置急救用品，一旦发生中毒事故，能够使中毒人员得到及时抢救。10、在总图运输设计中严格执行各种规范和规定，保证建筑物及装置之间的安全距离，并在装置和建筑物之间设环形道路，保证消防安全通道。11、设置医务室、浴室、休息室等必要的生活福利设施，对空闲地进行绿化，为员工创造优美、舒适的工作和生活环境。12、自动控制设计以集中检测为主，重要参数引至控制室，随时观察生产过程变化，对确保安全生产的参数设置越限报警。此外，为保证安全生产，还应设置一定数量的自动调节系统，以防
22、不安全事故发生。十三、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十四、 建设投资估算本期项目建设投资35758.89万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察
23、设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计30492.52万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13276.49万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为16350.64万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为865.39万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4477.62万元。（三）预备费本期项目预备费为788.75万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费
24、用合计1工程费用13276.4916350.64865.3930492.521.1建筑工程费13276.4913276.491.2设备购置费16350.6416350.641.3安装工程费865.39865.392其他费用4477.624477.622.1土地出让金2616.802616.803预备费788.75788.753.1基本预备费428.32428.323.2涨价预备费360.43360.434投资合计35758.89十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款20177.10万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息988.68万元。建设期利息估算表
25、单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息988.68247.17741.511.1.1期初借款余额10088.551.1.2当期借款20177.1010088.5510088.551.1.3当期应计利息988.68247.17741.511.1.4期末借款余额10088.5520177.101.2其他融资费用1.3小计988.68247.17741.512债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计988.68247.17741.51十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进
26、行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7089.11万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0042126.4744934.9056168.621.1应收账款0.0018956.9120220.7025275.881.2存货0.0014744.2615727.2219659.021.2.1原
27、辅材料0.004423.284718.175897.711.2.2燃料动力0.00221.17235.91294.891.2.3在产品0.006782.367234.529043.151.2.4产成品0.003317.463538.624423.281.3现金0.003370.123594.794493.491.4预付账款0.005055.175392.186740.232流动负债0.0036809.6339263.6149079.512.1应付账款0.0013251.4714134.9017668.622.2预收账款0.0023558.1725128.7131410.893流动资金0.005
28、316.835671.297089.114流动资金增加0.005316.83354.461417.825铺底流动资金0.0012637.9413480.4716850.59十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资43836.68万元，其中：建设投资35758.89万元，占项目总投资的81.57%；建设期利息988.68万元，占项目总投资的2.26%；流动资金7089.11万元，占项目总投资的16.17%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资43836.68100.00%1.1建设投资35758.8981.57%1.
29、1.1工程费用30492.5269.56%1.1.1.1建筑工程费13276.4930.29%1.1.1.2设备购置费16350.6437.30%1.1.1.3安装工程费865.391.97%1.1.2工程建设其他费用4477.6210.21%1.1.2.1土地出让金2616.805.97%1.1.2.2其他前期费用1860.824.24%1.2.3预备费788.751.80%1.2.3.1基本预备费428.320.98%1.2.3.2涨价预备费360.430.82%1.2建设期利息988.682.26%1.3流动资金7089.1116.17%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资43836
30、.68万元，其中申请银行长期贷款20177.10万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资43836.68100.00%1.1建设投资35758.8981.57%1.2建设期利息988.682.26%1.3流动资金7089.1116.17%2资金筹措43836.68100.00%2.1项目资本金23659.5853.97%2.1.1用于建设投资15581.7935.55%2.1.2用于建设期利息988.682.26%2.1.3用于流动资金7089.1116.17%2.2债务资金20177.1046.03%2.2.1用于建设投资20177
31、.1046.03%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入84100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0063075.0067280.0084100.002增值税0.002863.873054.793405.882.1销项税0.008199.758746.4010933.002.2进项税0.005335.885691.617527.123税金及附加0.00343.6736
32、6.58408.713.1城建税0.00200.47213.84238.413.2教育费附加0.0085.9291.64102.183.3地方教育附加0.0057.2861.1068.12（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3405.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本
33、费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用67786.34万元，其中：可变成本57974.77万元，固定成本9811.57万元。达产年项目经营成本64851.52万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0041045.2543781.6054727.002工资及福利费0.003247.773247.773247.773修理费0.001010.481010.481010.484其他费用0.005866.2758
34、66.275866.274.1其他制造费用0.00566.29566.29566.294.2其他管理费用0.00422.24422.24422.244.3其他营业费用0.004877.744877.744877.745经营成本0.0051169.7753906.1264851.526折旧费0.001893.801893.801893.807摊销费0.0052.3452.3452.348利息支出0.00988.68988.68988.689总成本费用0.0054104.5956840.9467786.349.1其中：固定成本0.009811.579811.579811.579.2可变成本0.00
35、44293.0247029.3757974.77（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加408.71万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15904.95（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15904.9525.00%=3976.24（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额15904.95万元，缴
36、纳企业所得税3976.24万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=15904.95-3976.24=11928.71（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0063075.0067280.0084100.002税金及附加0.00343.67366.58408.713总成本费用0.0054104.5956840.9467786.344利润总额0.008626.7410072.4815904.955应纳所得税额0.008626.7410072.4815904.956所得税0.002156.682518.123976.247净利
37、润0.006470.067554.3611928.718期初未分配利润0.000.005823.0512039.679可供分配的利润0.006470.0613377.4123968.3810法定盈余公积金0.00647.011337.742396.8411可供分配的利润0.005823.0512039.6721571.5412未分配利润0.005823.0512039.6721571.5413息税前利润0.0011772.1013579.2820869.87二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时
38、的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.95%。本期项目投资财务内部收益率20.95%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=20895.61（万元）。以上计算结果表明，财务净现值20895.61万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务
39、上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.90年。本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0063075.0067280.0084100.001.1营业收入0.000.0063075.0067280.0084100.002现金流出17879.4
40、417879.4456830.2754627.1671994.882.1建设投资17879.4417879.442.2流动资金0.005316.83354.466734.652.3经营成本0.0051169.7753906.1264851.522.4税金及附加0.00343.67366.58408.713所得税前净现金流量-17879.44-17879.446244.7312652.8412105.124累计所得税前净现金流量-17879.44-35758.88-29514.15-16861.31-4756.195调整所得税0.002943.033394.825217.476所得税后净现金流量
41、-17879.44-17879.444088.0510134.728128.887累计所得税后净现金流量-17879.44-35758.88-31670.83-21536.11-13407.23计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.25%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.95%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：37580.83万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：20895.61万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.25年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.90年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运