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1、泓域咨询 /甜叶菊提取物项目投资预算分析甜叶菊提取物项目投资预算分析xxx集团有限公司目录一、 项目概述4二、 项目提出的理由4三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4五、 项目背景分析6六、 建筑工程建设指标6建筑工程投资一览表7七、 优势分析（S）8八、 保障措施9九、 劳动安全分析11十、 能源消费种类和数量分析12能耗分析一览表13十一、 环境影响合理性分析13十二、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息18建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成
2、一览表21十七、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论32二十三、 招标信息发布32二十四、 总结32一、 项目概述1、项目名称：甜叶菊提取物项目2、承办单位名称：xxx集团有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xx园区5、项目联系人：雷xx二、 项目提出的理由“十三五”期间，四川省以提高经济发展质量和效益为中心，以
3、供给侧结构性改革为主线，着力推进转型发展，加快形成适应经济发展新常态的体制机制和发展方式，统筹推进经济、政治、文化、社会和生态文明建设，确保与全国同步全面建成小康社会，实现由经济大省向经济强省跨越、由总体小康向全面小康跨越。三、 研究结论本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积32667.00约49.00亩1.1总建筑面积58941.611.2基底面积20580.211.3投资强度万元/亩302.832总投资万元20
4、107.712.1建设投资万元15904.212.1.1工程费用万元13254.842.1.2其他费用万元2240.532.1.3预备费万元408.842.2建设期利息万元321.212.3流动资金万元3882.293资金筹措万元20107.713.1自筹资金万元13552.463.2银行贷款万元6555.254营业收入万元40800.00正常运营年份5总成本费用万元32874.066利润总额万元7717.267净利润万元5787.948所得税万元1929.329增值税万元1738.9710税金及附加万元208.6811纳税总额万元3876.9712工业增加值万元13291.3713盈亏平衡点
5、万元16671.19产值14回收期年5.9315内部收益率21.10%所得税后16财务净现值万元8499.49所得税后五、 项目背景分析甜叶菊提取物，也称为甜菊糖、甜菊苷、甜菊糖苷，是从植物甜叶菊中提取得到的糖苷。甜叶菊提取物具有甜度高、热量低优点，不会干扰胰岛素影响血糖，不会导致过敏，没有副作用，糖尿病患者、过敏体质人群、肥胖症患者、儿童、孕妇等均可食用，是一种常用的甜味剂，可广泛应用在食品、饮料、药品加工以及化妆品生产领域。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积58941.61，其中：生产工程39184.73，仓储工程10981.60，行政办公及生活服务设施6589.66，公共工程2185
6、.62。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程11524.9239184.735191.191.11#生产车间3457.4811755.421557.361.22#生产车间2881.239796.181297.801.33#生产车间2765.989404.341245.891.44#生产车间2420.238228.791090.152仓储工程5968.2610981.60880.472.11#仓库1790.483294.48264.142.22#仓库1492.072745.40220.122.33#仓库1432.382635.58211.312.44#
7、仓库1253.332306.14184.903办公生活配套1240.996589.66998.343.1行政办公楼806.644283.28648.923.2宿舍及食堂434.352306.38349.424公共工程1852.222185.62199.83辅助用房等5绿化工程5210.39100.96绿化率15.95%6其他工程6876.4033.637合计32667.0058941.617404.42七、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此
8、外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心
9、竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。八、 保障措施(一)搭建科技研发平台鼓励各大院校、科研机构通过合作、合资、技术入股等多种形式参与科技创新，促进产学研一体化。重点扶持企业在核心技术、专有技术、高端新品等方面的开发，增强自主创新能力。(二)加强组织实施加强统筹协调，明确目标责任，细化各项任务的时间表、路线图，层层分解任务，形成各负其责、逐层逐
10、级抓落实的推进机制，努力形成合力。加强对规划实施情况的跟踪分析，密切关注国家宏观调控政策和市场变化，及时研究解决规划实施中的重大问题，调整和优化规划实施方案，做好中期评估和修订工作。充分发挥行业协会、商会等组织作用，强化新闻媒体和网络平台的宣传监督作用，总结推广先进经验和做法，大力树立民营企业先进典型，发挥示范引领作用，形成全社会合力推进民营经济发展的良好氛围。(三)加大扶持力度一是研究推动产业项目的激励政策，采用补贴、落实相关税费政策等手段，激励产业项目建设；二是产业示范项目激励，采用补贴、优先评优等方式鼓励建设单位积极申报产业评价标识、产业示范项目。(四)加大投入力度，拓宽融资渠道创新产业
11、投融资体制机制，引导和鼓励金融机构增加产业建设信贷资金。健全制度，吸引社会资本投入产业建设，积极稳妥推进经营性产业项目进行市场融资，推广产业项目收益和质押贷款等多种融资形式。逐步构建多元化、多渠道、多层次的产业投融资体系。(五)推进重大项目建设充分发挥投资的关键作用，围绕壮大先进产业集群，加快实施一批重点项目，按照集群、链条方向，加大规划招商、产业链招商、以商招商力度，引进一批龙头项目、产业链关联项目和配套项目，主动承接国际国内产业转移，谋划一批具有较强带动力的大项目好项目。(六)加强组织领导切实加强组织领导，贯彻落实创新驱动发展国家战略，发挥自主创新示范区建设领导小组等的核心作用。加强重大事
12、项的会商和协调，明确责任分工和目标节点，切实做好重大任务的分解和落实。加快建立科技管理信息系统，统筹科技资源，促进开放共享共用。九、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的
13、决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力容器安全技术监察规程16、建设项目职业安全卫
14、生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量609.02万k
15、wh，折合748.48tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量12096.00/a，折合1.04tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量749.52tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229609.02748.48当量值2水mkgce/m0.085712096.001.04工质合计tce749.52十一、 环境影响合理性分析为更好地发挥从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推
16、进改善环境质量，建设项目的审批与管理须落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”的约束和相符性的要求。（一）生态红线相符性建设项目周边无自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区等生态保护目标，项目所在地不在划定的生态红线范围内，符合生态保护红线要求。因此，本项目的建设符合生态红线保护要求。（二）与环境质量底线相符性本项目区域空气质量满足环境空气质量标准GB3095-2012）中二级标准；地表水环境能满足地表水环境质量标准（GB3838-2002）类水体要求；地下水满足地下水质量标准（GB/T14848-2017）中类标准限值，声环境质量能满足声环境质量标准（GB3096-
17、2008）中2类标准要求。同时，根据工程分析和环境影响分析，本项目产生的废气经处理后均能做到达标排放，对环境影响较小。施工人员生活污水依托当地居民生活污水收集及处理系统处理，不外排；营运期产生的废水主要是生活污水、场地冲洗废水和设备冲洗废水。生活污水包括员工粪尿水和盥洗水，其中员工粪尿水经旱厕处理后清掏作为周边农肥，不外排；盥洗水经沉淀池处理后用作厂区洒水抑尘。场地冲洗废水经沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘，设备清洗废水经隔油池+沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘。项目产生的生活垃圾固废经收集后由环保部门清运处理；粉尘、不合格品、沉渣等固废收集回用于生产；危险废物收集后委托资质单位处理。所有固废均进行合
18、理处理处置，不外排。因此，本项目符合环境质量底线要求。（三）资源利用上线相符性本项目原辅材料主要是通过采购获得，能很好满足项目生产使用；在项目运营中会消耗一定的电能和水资源，这部分消耗相对于区域资源利用总量较小，能够满足本项目资源利用的需求。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6
19、土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 建设投资估算本期项目建设投资15904.21万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13254.84万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7404.42万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求
20、进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5481.42万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为369.00万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2240.53万元。（三）预备费本期项目预备费为408.84万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7404.425481.42369.0013254.841.1建筑工程费7404.427404.421.2设备购置费5481.425481.421.3安装工程费369.00369.002其他费用2240.532240.532.1土地出让金1386.821386.823预备费40
21、8.84408.843.1基本预备费199.92199.923.2涨价预备费208.92208.924投资合计15904.21十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款6555.25万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息321.21万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息321.2180.30240.911.1.1期初借款余额3277.6251.1.2当期借款6555.253277.633277.631.1.3当期应计利息321.2180.30240.911.1.4期末借款余额3277.6256555.251.2其他融
22、资费用1.3小计321.2180.30240.912债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计321.2180.30240.91十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3882.29万元。
23、流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0020775.6523545.7427700.871.1应收账款0.009349.0410595.5812465.391.2存货0.007271.478241.009695.301.2.1原辅材料0.002181.442472.302908.591.2.2燃料动力0.00109.07123.62145.431.2.3在产品0.003344.883790.864459.841.2.4产成品0.001636.081854.222181.441.3现金0.001662.051883.662216.071.4预付账款0.00
24、2493.072825.483324.102流动负债0.0017863.9420245.7923818.582.1应付账款0.006431.027288.498574.692.2预收账款0.0011432.9212957.3115243.893流动资金0.002911.723299.953882.294流动资金增加0.002911.72388.23582.345铺底流动资金0.006232.697063.728310.26十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20107.71万元，其中：建设投资15904.21万元，占项目总投资的79.
25、10%；建设期利息321.21万元，占项目总投资的1.60%；流动资金3882.29万元，占项目总投资的19.31%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20107.71100.00%1.1建设投资15904.2179.10%1.1.1工程费用13254.8465.92%1.1.1.1建筑工程费7404.4236.82%1.1.1.2设备购置费5481.4227.26%1.1.1.3安装工程费369.001.84%1.1.2工程建设其他费用2240.5311.14%1.1.2.1土地出让金1386.826.90%1.1.2.2其他前期费用853.714.25%1.2.3
26、预备费408.842.03%1.2.3.1基本预备费199.920.99%1.2.3.2涨价预备费208.921.04%1.2建设期利息321.211.60%1.3流动资金3882.2919.31%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资20107.71万元，其中申请银行长期贷款6555.25万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20107.71100.00%1.1建设投资15904.2179.10%1.2建设期利息321.211.60%1.3流动资金3882.2919.31%2资金筹措20107.71100.00%2.1项目资本金
27、13552.4667.40%2.1.1用于建设投资9348.9646.49%2.1.2用于建设期利息321.211.60%2.1.3用于流动资金3882.2919.31%2.2债务资金6555.2532.60%2.2.1用于建设投资6555.2532.60%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030600.0034680.
28、0040800.002增值税0.001499.071698.941738.972.1销项税0.003978.004508.405304.002.2进项税0.002478.932809.463565.033税金及附加0.00179.88203.88208.683.1城建税0.00104.93118.93121.733.2教育费附加0.0044.9750.9752.173.3地方教育附加0.0029.9833.9834.78（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额
29、-进项税额=1738.97万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用32874.06万元，其中：可变成本27397.83万元，固定成本5476.23万元。达产年项目经营成本31727.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年
30、第5年1原材料、燃料费0.0019068.7121611.2125424.952工资及福利费0.001972.881972.881972.883修理费0.00507.16507.16507.164其他费用0.003822.653822.653822.654.1其他制造费用0.00235.44235.44235.444.2其他管理费用0.00235.07235.07235.074.3其他营业费用0.003352.143352.143352.145经营成本0.0025371.4027913.9031727.646折旧费0.00797.47797.47797.477摊销费0.0027.7427.74
31、27.748利息支出0.00321.21321.21321.219总成本费用0.0026517.8229060.3232874.069.1其中：固定成本0.005476.235476.235476.239.2可变成本0.0021041.5923584.0927397.83（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加208.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7717.26（万元）。企业所得税税率按25.
32、00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7717.2625.00%=1929.32（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7717.26万元，缴纳企业所得税1929.32万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7717.26-1929.32=5787.94（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030600.0034680.0040800.002税金及附加0.00179.88203.88208.683总成本费用0.0026517.8229060.3
33、232874.064利润总额0.003902.305415.807717.265应纳所得税额0.003902.305415.807717.266所得税0.00975.581353.951929.327净利润0.002926.724061.855787.948期初未分配利润0.000.002634.056026.319可供分配的利润0.002926.726695.9011814.2510法定盈余公积金0.00292.67669.591181.4211可供分配的利润0.002634.056026.3110632.8212未分配利润0.002634.056026.3110632.8213息税前利润0
34、.005199.097090.969967.79十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.10%。本期项目投资财务内部收益率21.10%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8499.49（万元）。以上计算结果表明，
35、财务净现值8499.49万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.93年。本期项目全部投资回收期5.93年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年
36、第5年1现金流入0.000.0030600.0034680.0040800.001.1营业收入0.000.0030600.0034680.0040800.002现金流出7952.107952.1028463.0028506.0135430.382.1建设投资7952.107952.102.2流动资金0.002911.72388.233494.062.3经营成本0.0025371.4027913.9031727.642.4税金及附加0.00179.88203.88208.683所得税前净现金流量-7952.10-7952.102137.006173.995369.624累计所得税前净现金流量-7
37、952.10-15904.20-13767.20-7593.21-2223.595调整所得税0.001299.771772.742491.956所得税后净现金流量-7952.10-7952.101161.424820.043440.307累计所得税后净现金流量-7952.10-15904.20-14742.78-9922.74-6482.44计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.86%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.10%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：16249.32万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：8499.49万元
38、；5、项目投资回收期（所得税前）：5.25年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.93年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规
39、定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为31.03。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为27.59。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额