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1、泓域咨询 /白酒项目批地申请报告报告说明从2018-2020年贵州茅台、五粮液白酒产销量对比情况来看，五粮液白酒产销量远大于贵州茅台，但从变化趋势上看，五粮液的白酒产销量呈逐年下降趋势，贵州茅台的白酒产销量整体呈上升趋势。2020年，贵州茅台白酒产量达7.52万吨，销售量达6.41万吨;五粮液白酒产量达15.88万吨，销售量达16.04万吨。根据谨慎财务估算，项目总投资14727.74万元，其中：建设投资11243.98万元，占项目总投资的76.35%；建设期利息158.32万元，占项目总投资的1.07%；流动资金3325.44万元，占项目总投资的22.58%。项目正常运营每年营业收入3070
2、0.00万元，综合总成本费用24123.21万元，净利润4814.38万元，财务内部收益率26.04%，财务净现值8278.45万元，全部投资回收期5.16年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，该项目属于国家鼓励支持的项目，项目的经济和社会效益客观，项目的投产将改善优化当地产业结构，实现高质量发展的目标。目录一、 项目名称及建设性质4二、 项目承办单位4三、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4四、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6五、 创新驱动发展7六、 公司的目标、主要职责7七、 监事9八、 项目节能概述1
3、0九、 项目建设期原辅材料供应情况11十、 防范措施12十一、 项目技术工艺分析14十二、 建设投资估算15建设投资估算表16十三、 建设期利息17建设期利息估算表17十四、 流动资金18流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表20十六、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十七、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28十九、 财务生存能力分析29二十、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论31二十二、 项目风险对策32二
4、十三、 总结32一、 项目名称及建设性质（一）项目名称白酒项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人吴xx三、 项目定位及建设理由牢固树立“五大发展理念”，以“迈上新台阶、建设新扬州”为主题，以全面提高发展质量和效益为中心，加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式，加快构筑跨江融合发展新优势，着力建设经济强、百姓富、环境美、社会文明程度高的新扬州，率先全面建成小康社会，积极探索开启基本实现现代化建设新征程，奋力谱写好中国梦的扬州篇章。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积26667.00约40.00亩1.1
5、总建筑面积47502.951.2基底面积15733.531.3投资强度万元/亩262.142总投资万元14727.742.1建设投资万元11243.982.1.1工程费用万元9519.272.1.2其他费用万元1454.402.1.3预备费万元270.312.2建设期利息万元158.322.3流动资金万元3325.443资金筹措万元14727.743.1自筹资金万元8265.873.2银行贷款万元6461.874营业收入万元30700.00正常运营年份5总成本费用万元24123.216利润总额万元6419.187净利润万元4814.388所得税万元1604.809增值税万元1313.4210税
6、金及附加万元157.6111纳税总额万元3075.8312工业增加值万元10317.0513盈亏平衡点万元10754.07产值14回收期年5.1615内部收益率26.04%所得税后16财务净现值万元8278.45所得税后四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6081.324865.064560.99负债总额1890.241512.191417.68股东权益合计4191.083352.863143.31公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入19276.4115421.1314457.31营业利润
7、3542.572834.062656.93利润总额2863.752291.002147.81净利润2147.811675.291546.42归属于母公司所有者的净利润2147.811675.291546.42五、 创新驱动发展适应国际经济发展新趋势，积极融入“一带一路”国家战略，以打造高水平开放合作平台为载体，加快实施全方位开放，调整对外贸易结构，提高利用外资水平，发展更高层次的开放型经济。构建全方位开放新格局，成为开放合作的战略高地。大力推进重点园区开发开放。配套完善园区公共基础设施和服务功能，着力打造专业化特色优势，加大招商引资力度，形成开放型经济新的增长点。六、 公司的目标、主要职责（一
8、）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、白酒行业发展规划和市场
9、需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和白酒行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内白酒行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。七、 监事1、本章程条关于不得担任董事的
10、情形同时适用于监事。董事、总裁和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，对公司资金安全负有法定义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事可以在任期届满以前提出辞职。监事辞职应向监事会提交书面辞职报告。监事会将在2日内披露有关情况。监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。除上述情形外，监事辞职自辞职报告送达监事会时生效。5、监事应当保证公司
11、披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。八、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产
12、品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效风机、高效水泵及其变频调速节能技术和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日
13、高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国节能能源法2、国务院关于加快发展循环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法九、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十、 防范措施1、本项目在实
14、施过程中必须根据工业安全卫生的规定，严格按照工程项目劳动安全卫生的原则，将各有害因素控制在规定范围之内，按文明生产要求组织生产，在系统调试安装过程中做好安全保护工作。2、本项目整个生产过程中所采用的原料、辅料品种较多，成分复杂，噪声也能对人体构成威胁，因此对于安全和工业卫生要严格按照国家的规范及法规去设计。公司内有专门的人员负责安全生产，在生产过程中建立严格的防火防爆、防机械伤害等安全生产技术措施，并对上岗工人组织安全教育，制定严格的安全生产操作规程，杜绝一切安全卫生事故的发生。3、工艺布置应有利于安全生产和有效操作，并按消防安全规范设置安全疏散通道、安全门，为便于事故发生时人员的疏散，在主要
15、安全通道设置事故应急照明和安全疏散标志，车间内配备消火栓、消火箱、灭火器等消防设施。4、所有电源、电线安装均由有资质的电力部门负责实施，车间低压动力线路及供电照明设施皆要有过热、过流保护，各用电设备应有可靠的接地或接零措施，特殊设备有防静电措施，确保操作安全。建筑物避雷、接地措施要符合有关规定，建筑物防雷接地、用电保护接地、防静电接地及通讯设备安全接地等可共享接地装置，接地电阻10欧姆。5、对所有存在危险因素的区域均放置警示标志，对特殊工种的操作人员，实行定期体检，及时掌握职工的身体状况，预防职业病的发生。6、建筑装饰采用阻燃材料，设置带离子感应探头的火灾自动报警装置，建立应急照明系统和疏散标
16、志。7、职工的劳动用品及其它防护用品的配置和发放均按劳动部门的规定执行，根据各岗位要求配备必要的安全劳动保护用品，以确保职工劳动生产过程的安全与健康。8、项目的安全生产管理纳入公司统一管理，安全责任到人，并加强预防性检测。对新招的人员进行安全教育，对在岗工人的安全教育做到经常化，制定严格的安全生产操作规程。9、项目设计中严格执行安全生产法、安全技术监察规程，从根本上杜绝设备和管道的跑、冒、滴、漏。对有可能接触到各种有毒、有害物质的操作人员配备必要的防护用品，同时在相应的岗位上设置急救用品，一旦发生中毒事故，能够使中毒人员得到及时抢救。10、在总图运输设计中严格执行各种规范和规定，保证建筑物及装
17、置之间的安全距离，并在装置和建筑物之间设环形道路，保证消防安全通道。11、设置医务室、浴室、休息室等必要的生活福利设施，对空闲地进行绿化，为员工创造优美、舒适的工作和生活环境。12、自动控制设计以集中检测为主，重要参数引至控制室，随时观察生产过程变化，对确保安全生产的参数设置越限报警。此外，为保证安全生产，还应设置一定数量的自动调节系统，以防不安全事故发生。十一、 项目技术工艺分析（一）技术来源及先进性说明本期项目的技术来源为公司的自有技术，该技术达到国内先进水平。（二）项目技术优势分析1、技术含量和自动化水平较高，处于国内先进水平，在产品质量水平上相对其它生产技术性能费用比优越，结构合理、占
18、地面积小、功能齐全、运行费用低、使用寿命长；在工艺水平上该技术能够保证产品质量高稳定性、提高资源利用率和节能降耗水平；根据初步测算，利用该技术生产，可提高原料利用率和用电效率，在装备水平上，该技术使用的设备自动控制程度和性能可靠性相对较高。2、技术设备投资和产品生产成本低，具有较强的经济合理性；本期工程项目采用本技术方案建设其主要设备多数可按通用标准在国内采购。3、节能设施先进并可进行多规格产品转换，项目运行成本较低，应变市场能力很强。（三）工业化技术方案可靠性分析1、这条生产线充分考虑和核算了生产线整体同各单机间的物料平衡协同关系，并考虑和计算了各单机的正常加工、进料出料、输送、故障停机及排
19、除所需要时间和各单机间的合理缓冲。2、产品生产线能够运行连续稳定、达到设计生产能力要求，并确保能够生产出质量合格的产品。十二、 建设投资估算本期项目建设投资11243.98万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计9519.27万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5500.91万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算
20、指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3779.82万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为238.54万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1454.40万元。（三）预备费本期项目预备费为270.31万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5500.913779.82238.549519.271.1建筑工程费5500.915500.911.2设备购置费3779.823779.821.3安装工程费238.54238.542其他费用1454.401454.402.1土地出让金916.54916.54
21、3预备费270.31270.313.1基本预备费119.72119.723.2涨价预备费150.59150.594投资合计11243.98十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6461.87万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息158.32万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息158.32158.320.001.1.1期初借款余额6461.871.1.2当期借款6461.876461.870.001.1.3当期应计利息158.32158.320.001.1.4期末借款余额6461.876461.871.2其他融资
22、费用1.3小计158.32158.320.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计158.32158.320.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3325.44万元。流动资
23、金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产12250.2814134.9415077.2718846.591.1应收账款5512.636360.736784.788480.971.2存货4287.604947.235277.056596.311.2.1原辅材料1286.281484.171583.111978.891.2.2燃料动力64.3174.2079.1598.941.2.3在产品1972.302275.732427.443034.301.2.4产成品964.711113.131187.341484.171.3现金980.021130.801206.181507.
24、731.4预付账款1470.031696.191809.272261.592流动负债10088.7511640.8612416.9215521.152.1应付账款3631.954190.714470.095587.612.2预收账款6456.807450.167946.839933.543流动资金2161.542494.082660.353325.444流动资金增加2161.54332.54166.27665.095铺底流动资金3675.094240.484523.185653.98十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资14727.74
25、万元，其中：建设投资11243.98万元，占项目总投资的76.35%；建设期利息158.32万元，占项目总投资的1.07%；流动资金3325.44万元，占项目总投资的22.58%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资14727.74100.00%1.1建设投资11243.9876.35%1.1.1工程费用9519.2764.63%1.1.1.1建筑工程费5500.9137.35%1.1.1.2设备购置费3779.8225.66%1.1.1.3安装工程费238.541.62%1.1.2工程建设其他费用1454.409.88%1.1.2.1土地出让金916.546.22%1
26、.1.2.2其他前期费用537.863.65%1.2.3预备费270.311.84%1.2.3.1基本预备费119.720.81%1.2.3.2涨价预备费150.591.02%1.2建设期利息158.321.07%1.3流动资金3325.4422.58%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资14727.74万元，其中申请银行长期贷款6461.87万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资14727.74100.00%1.1建设投资11243.9876.35%1.2建设期利息158.321.07%1.3流动资金3325.4422.58%
27、2资金筹措14727.74100.00%2.1项目资本金8265.8756.12%2.1.1用于建设投资4782.1132.47%2.1.2用于建设期利息158.321.07%2.1.3用于流动资金3325.4422.58%2.2债务资金6461.8743.88%2.2.1用于建设投资6461.8743.88%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入30700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4
28、年第5年1营业收入19955.0023025.0024560.0030700.002增值税798.09945.331018.951313.422.1销项税2594.152993.253192.803991.002.2进项税1796.062047.922173.852677.583税金及附加95.77113.44122.28157.613.1城建税55.8766.1771.3391.943.2教育费附加23.9428.3630.5739.403.3地方教育附加15.9618.9120.3826.27（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的
29、通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1313.42万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用24123.21万元，其中：可变成本20577.26万元，固定成本3545.95万元。达产年项目经营成本23226.55万元。具体测算数据详见综合总成本
30、费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费12593.1114530.5115499.2119374.012工资及福利费1203.251203.251203.251203.253修理费326.93326.93326.93326.934其他费用2322.362322.362322.362322.364.1其他制造费用196.17196.17196.17196.174.2其他管理费用169.32169.32169.32169.324.3其他营业费用1956.871956.871956.871956.875经营成本16445.6518383.
31、0519351.7523226.556折旧费561.70561.70561.70561.707摊销费18.3318.3318.3318.338利息支出316.63316.63316.63316.639总成本费用17342.3119279.7120248.4124123.219.1其中：固定成本3545.953545.953545.953545.959.2可变成本13796.3615733.7616702.4620577.26（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加157.61万元。（五）利润总额及企业所得
32、税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6419.18（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6419.1825.00%=1604.80（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6419.18万元，缴纳企业所得税1604.80万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6419.18-1604.80=4814.38（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入199
33、55.0023025.0024560.0030700.002税金及附加95.77113.44122.28157.613总成本费用17342.3119279.7120248.4124123.214利润总额2516.923631.854189.316419.185应纳所得税额2516.923631.854189.316419.186所得税629.23907.961047.331604.807净利润1887.692723.893141.984814.388期初未分配利润0.001698.923980.536410.269可供分配的利润1887.694422.817122.5111224.6410法定
34、盈余公积金188.77442.28712.251122.4611可供分配的利润1698.923980.536410.2610102.1812未分配利润1698.923980.536410.2610102.1813息税前利润3462.784856.445553.278340.61十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.04%。本期项目投资财务内部收益率26.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同
35、行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8278.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8278.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.16年
36、。本期项目全部投资回收期5.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0019955.0023025.0024560.0030700.001.1营业收入0.0019955.0023025.0024560.0030700.002现金流出11243.9818702.9618829.0321801.8424381.792.1建设投资11243.980.002.2流动资金2161.54332.542327.81997.632
37、.3经营成本16445.6518383.0519351.7523226.552.4税金及附加95.77113.44122.28157.613所得税前净现金流量-11243.981252.044195.972758.166318.214累计所得税前净现金流量-11243.98-9991.94-5795.97-3037.813280.405调整所得税865.701214.111388.322085.156所得税后净现金流量-11243.98622.813288.011710.834713.417累计所得税后净现金流量-11243.98-10621.17-7333.16-5622.33-908.92
38、计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.72%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：26.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：14718.31万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：8278.45万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.48年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.16年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期
39、项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.34。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方
40、法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.11。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6461.876461.876461.876461.871.2当期还本付息158.32316.63316.63316.6331
41、6.631.2.1还本1.2.2付息158.32316.63316.63316.63316.631.3期末借款余额6461.876461.876461.876461.876461.872利息备付率26.343偿债备付率23.11二十一、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入30700.00万元，综合总成本费用24123.21万元，税金及附加157.61万元，净利润4814.38万元，财务内部收益率26.04%，财务净现值8278.45万元，全部投资回收期5.16年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十二、 项目风险对策（一）政策风险对策目前，国内有良好的宏观经济政策，但还需要把握机会，抓住国家目前鼓励符合产业政策项目建设的机会，让项目尽快进入实施阶段。（二）社会风险对策加强与当地各级政府